Etoile Stratégie Taux Diversifier son PEA et rechercher, quelle que soit l’évolution des taux, une performance positive en s’exposant aux différents marchés internationaux de taux et crédit La philosophie de gestion d’Etoile Stratégie Taux en Obligations Investir dans des titres de créances représentatifs d’un emprunt à moyen et long terme émis par un Etat, une collectivité publique, une entreprise nationale ou une société privée. en Sicav et FCP Obligations Il s’agit d’un support de placement facilitant l’accès des épargnants aux différents marchés financiers. Les capitaux collectés sont mis en commun et confiés à un gérant professionnel. Le gérant va sélectionner et acheter les titres qui, en fonction de leur durée, de la nature et de la qualité de l’émetteur, offrent, selon lui, les meilleures perspectives d’appréciation. Etoile Stratégie Taux est un fonds investi à hauteur de 75% minimum en actions et autres titres éligibles au PEA dont la performance est échangée contre celle des marchés monétaires et/ou obligataires internationaux par le biais d’instruments financiers à terme1. Le solde de 25% maximum est investi en obligations de toutes maturités, d’émetteurs souverains, publics ou privés, de pays membres de l’OCDE. La gestion active de l’exposition du portefeuille aux marchés de taux internationaux est réalisée en combinant différentes stratégies complémentaires (Taux, Crédit, Diversification, Devises). Pourquoi investir dans Etoile Stratégie Taux ? Pour diversifier son Plan d’Epargne en Actions tout en bénéficiant de la performance des marchés obligataires et/ou monétaires internationaux. En outre, Etoile Stratégie Taux permet de tirer profit, en cas d’anticipation avérée, de l’évolution à la hausse comme à la baisse des taux d’intérêt. Le gérant dispose, pour ce faire, d’une grande latitude pour fixer la sensibilité2 du fonds entre -5 et +6. Comment le gérant construit-il son portefeuille ? Performance du panier d’actions éligibles au PEA échangée contre 75 % minimum en actions Performance des marchés obligataires/monétaires 1 Instrument financier à terme Contrat entre deux parties dans lequel l’une s’engage à livrer à l’autre une quantité déterminée d’un actif à un prix donné, à une date prédéfinie. 25 % maximum en obligations Sélection et arbitrage, entre les différents émetteurs souverains, publics et privés, des titres offrant un rendement supérieur en contrepartie d’un risque plus élevé Crédit 2 Sensibilité Indicateur qui mesure le pourcentage de variation, à la hausse comme à la baisse, du prix d’une obligation ou de la valeur liquidative d’un fonds monétaire ou obligataire, induite par une fluctuation de 1% des taux d’intérêt du marché. 3 Obligation convertible Obligation qui peut, sous certaines conditions, être convertie en action de la société émettrice. Rédaction achevée en juillet 2016 Couverture partielle ou totale du portefeuille face au risque de change (limité à 50%) Devises Taux Diversification Diversification du portefeuille en intégrant des obligations de plusieurs types : émetteurs situés dans des pays émergents (de l’OCDE), obligations indexées sur l’inflation ou encore convertibles3 Choix des titres offrant un rendement attractif compte tenu de leurs maturités Etoile Stratégie Taux Diversifier son PEA et rechercher, quelle que soit l’évolution des taux, une performance positive en s’exposant aux différents marchés internationaux de taux et crédit Le gérant répond à vos questions Comment un fonds obligataire peut-il être éligible au PEA? Etoile Stratégie Taux • • Classification AMF Obligations et autres titres de créance internationaux Durée minimum de placement recommandée 3 ans Pour être éligible, le portefeuille doit être investi en permanence à 75% minimum en actions, elles-mêmes éligibles au PEA. Leur performance est échangée, via des instruments financiers à terme, contre celle des marchés monétaires et/ou obligataires. L’exposition aux marchés de taux et de crédit peut se faire au travers d’obligations et autres titres de créance de toutes maturités, d’émetteurs souverains, publics ou privés, de pays membres de l’OCDE, mais également par l’utilisation d’instruments financiers à terme. D’une manière générale, l’exposition aux obligations à haut rendement et à risque élevé est limitée à 25%. Que veut dire gérer la sensibilité du portefeuille ? • Code ISIN FR0010541250 Nous disposons d’une grande latitude pour fixer la sensibilité du fonds entre -5 et +6. En fonction de nos convictions et nos anticipations de marché, nous positionnerons le portefeuille en sensibilité positive ou négative pour pouvoir tirer profit aussi bien d’une baisse que d’une hausse des taux d’intérêt. • Indicateur de Risque et de Rendement A titre d’exemple, vous détenez une part d’un FCP qui vaut 100. Elle variera, en fonction de l’évolution des taux d’intérêts, de la façon suivante : Cet indicateur se matérialise par une échelle comprise entre 1 pour les supports présentant le risque et le potentiel de rendement les plus faibles, et 7 pour ceux présentant le risque et le potentiel de rendement les plus élevés. • Frais d’entrée maximum 1,00 % • Frais courants annuels (en % de l’actif net) 0,90 % • Limite de réception des ordres Jour (j) avant 15h45 pour exécution sur la valeur liquidative établie en j et calculée en j+1 ouvré. • Gérant Sensibilité positive à +5 Sensibilité négative à -5 Si les taux montent de 1% La valeur liquidative baisse à 95 La valeur liquidative atteint 105 Si les taux baissent de 1% La valeur liquidative atteint 105 La valeur liquidative baisse à 95 Ainsi, si nous anticipons une hausse des taux, nous positionnerons le fonds en sensibilité neutre ou négative (dans la limite de -5) en utilisant des instruments dérivés. A l’inverse, si nous prévoyons une baisse des taux, nous positionnerons le fonds en sensibilité positive (dans la limite de +6) afin augmenter la valeur du portefeuille, en cas d’anticipation avérée. Quelles sont les stratégies d’investissement qui vous permettent de générer de la performance ? En fonction de nos anticipations et de nos convictions, nous mettons en œuvre plusieurs stratégies d’investissement complémentaires afin de rechercher de la performance. Par exemple, nous sélectionnons, compte tenu de notre propre analyse, les titres qui, selon leur maturité, offrent des opportunités d’appréciation. Nous arbitrons également les titres entre les différents émetteurs en faveur de ceux qui présentent, selon nous, le meilleur potentiel de performance. Ces arbitrages peuvent se faire entre plusieurs Etats, entre émetteurs privés, ou entre émetteurs publics et privés. Nous pouvons également utiliser le change comme moteur de performance et investir dans des obligations de plusieurs types comme les convertibles ou les obligations indexées sur l’inflation. Selon vous, Etoile Stratégie Taux est-il un produit de diversification à intégrer dans son épargne financière ? Philippe CHANU Fiche éditée par Etoile Gestion - Société Anonyme au capital de 29 000 010 euros ayant pour objet la gestion de portefeuille pour compte de tiers Siège social : 90, boulevard Pasteur - 75015 Paris - 784 393 688 RCS PARIS - N° TVA FR 70.784.393.688 Adresse postale : Étoile Gestion, CS 91553 – 91, bd Pasteur - 75730 PARIS Cedex 15 Etoile Stratégie Taux est un support de placement qui vous permet de diversifier votre PEA et bénéficier de la performance du marché obligataire et ce, dans un cadre fiscal toujours avantageux, pour les personnes imposables. Information promotionnelle et non contractuelle ne constituant ni un conseil en investissement, ni une recommandation d'investissement, ni une sollicitation d'achat ou de vente. Avant toute souscription, l’investisseur doit consulter la documentation réglementaire du FCP dont le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (« DICI ») en vigueur, disponible sur le site www.etoilegestion.com ou sur demande au siège social de la société de gestion. L’investisseur est soumis à un risque de perte en capital (voir le détail des Risques dans le DICI et le prospectus). L'exactitude, l'exhaustivité ou la pertinence des informations et analyses fournies ne sont pas garanties. Elles sont établies sur des sources considérées comme fiables et peuvent être modifiées sans préavis. Les informations et prévisions sont inévitablement partielles, fournies sur la base de données de marché constatées à un moment précis et sont susceptibles d’évolution. Il appartient à l’investisseur de s’assurer de la compatibilité de cet investissement avec les lois de la juridiction dont il relève et de vérifier si ce dernier est adapté à ses objectifs d’investissement et sa situation patrimoniale (y compris fiscale). Ce document n’est pas destiné à l’usage des résidents des Etats Unis d’Amérique et des « U.S. Persons », telles que définies par la «Regulation S» de la Securities and Exchange Commission en vertu du U.S. Securities Act de 1933 et dans le Prospectus du FCP décrit dans ce document. Rédaction achevée en juillet 2016.