Tableau de bord des indicateurs macro-économiques mai 2015 Table des matières Présentation générale Principaux indicateurs macro-économiques …………………………….…………………………1 Comptes et agrégats de la nation …………..….……………………….…………………………2 Valeur ajoutée réelle par principales branches de la comptabilité nationale Contribution des principales branches de la comptabilité nationale à la croissance du PIB réel Equilibre ressources-emplois (aux prix courants) Contribution des éléments de la demande finale à la croissance économique Formation brute du capital fixe par nature Revenu national brut disponible Décomposition de l’épargne nationale brute Compte capital de la nation Echanges extérieurs……………………………………………………..……………………...……8 Importations par principaux produits Exportations par principaux produits Importations par principaux partenaires Exportations par principales destinations Transactions réalisés dans le cadre du régime des admissions temporaires Principaux indicateurs du commerce extérieur Balance des paiements Position extérieure globale Indicateurs de compétitivité… ……………………………………………………………………16 Comparaison des parts de marché absolues du Maroc avec un échantillon de pays concurrents Evolution de la demande étrangère adressée au Maroc en volume Monnaie et bourse……………………………………..………………………….…………..…….18 Principaux indicateurs de la monnaie et crédits Evolution des agrégats de la monnaie et des placements liquides Contreparties de l’agrégat monétaire M3 Crédits bancaires à l'économie Evolution du nombre de sociétés cotées en Bourse de Casablanca Indicateurs relatifs à la bourse des valeurs Prix………………………………………….. …………………………….……………….…………23 Indice du coût de la vie Indice des prix à la production par secteur Evolution des taux d’intérêt Evolution du TCEN, TCER et des taux de change en dirhams des principales monnaies étrangères Note de présentation Le Maroc offre l’image d’un vaste chantier de réformes entraînant des mutations structurelles et un dynamisme remarquable de l’activité économique du pays qui n’a cessé de se consolider depuis la fin des années 90. La poursuite de ces réformes a permis à l’économie nationale, en dépit de l’évolution erratique de l’environnement international et des conditions climatiques, de consolider les acquis, même si certaines faiblesses sont apparues ses dernières années, notamment, celles liées aux équilibres budgétaire et extérieur ainsi qu’au financement de l’économie nationale. En effet, le Maroc a réussi à incorporer les fruits des réformes et les acquis du passé récent à son modèle de développement économique. Ce modèle a été fondé sur la consolidation de la croissance endogène par le renforcement de l’investissement public, l’amélioration du pouvoir d’achat des citoyens et par la poursuite du processus de diversification et d’amélioration de la compétitivité du tissu productif. Cet appui aux fondamentaux de la croissance a été couplé à des efforts visant l’amélioration du profil des finances publiques et l’accompagnement des stratégies sectorielles pour une meilleure implication du monde de l’entreprise. Néanmoins, la dernière crise économique et financière mondiale a mis en exergue les fragilités structurelles de notre économie qui risquent de constituer une entrave à l’avènement d’une croissance pérenne et inclusive à moyen et long termes. Ces fragilités concernent, notamment, la contribution négative du commerce extérieur à la croissance économique, en raison des limites et de la lenteur du processus de diversification de l’offre exportable conjuguée au poids important des importations, à la forte dépendance énergétique, à la faiblesse du rendement du système éducatif national, à la faible adéquation entre la formation et l’emploi et au manque de coordination, de convergence et d'intégration des stratégies sectorielles qui limite leur efficacité et leur impact effectif sur le citoyen. Conscient de l’importance de ces défis, les pouvoirs publics se sont attelés à concevoir et opérationnaliser de nouvelles mesures pour faire face à cette situation. Pour mieux cerner ces évolutions et ces mutations structurelles de l’économie marocaine, cette nouvelle édition du tableau de bord a pour objectif de faire ressortir les principales tendances de l’économie marocaine depuis 1990, à la lumière des différents travaux réalisés par la DEPF. 1 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 1. Agrégats nationaux 1.1. Evolution des structures économiques Grâce à l’éventail de réformes structurelles engagé par le Maroc, l’économie marocaine s’est inscrite dans une phase de croissance conforme à son potentiel d’environ 5% et a su capitaliser sur ses acquis pour consolider davantage ses fondamentaux macroéconomiques, abordant ainsi dans des conditions relativement confortables la crise financière internationale. L’évolution de l’économie marocaine a donc enregistré un rythme de croissance parmi les plus élevés de la zone MENA, région ayant, relativement, bien surmonté la crise mondiale en réalisant une croissance moyenne supérieure à la zone euro, les PECO et l’Amérique Latine. Ainsi, le Maroc a réalisé une croissance annuelle moyenne de 4,3% durant la période 2008-2013 contre 4% pour la zone MENA, -0,3% dans la zone euro, 2,3% dans les PECO et 3,2% dans l’Amérique latine et caraïbes. Cette performance est le résultat de la hausse de 9,2% par an de la valeur ajoutée du secteur primaire et de la bonne tenue du secteur non agricole, grâce, notamment, aux performances du secteur tertiaire. En effet, le secteur secondaire a enregistré un taux de croissance annuel moyen de 1,8%, entre 2008 et 2013, suite à une croissance moyenne de 3,8% de la valeur ajoutée de la branche du bâtiment et travaux publics et de 4,9% de celle de la branche électricité et eau. Le secteur tertiaire a, également, connu une croissance significative de 4,2% en moyenne durant la même période, en raison d’une amélioration de la valeur ajoutée des postes et télécommunications (10,2%), de l’éducation, santé et action sociale (5,6%) et de l’administration publique générale et sécurité sociale (5,3%). L’analyse sectorielle de la structure du PIB fait apparaître une tertiarisation croissante du tissu productif national sur la période 2008-2013 : 54,9% contre 29,6% pour le secteur secondaire et 15,5% pour le secteur primaire. Recueillant ainsi le fruit d’un développement équilibré, l’économie marocaine a pu résister à la crise financière et économique systémique, déclenchée en 2008, malgré certaines faiblesses, notamment l’insuffisance de diversification des exportations en termes de produits et de débouchés, la nature du régime de change contraignant la compétitivité du pays et la dépendance aux conditions climatiques. En termes de contribution à la croissance économique, le secteur primaire a progressé de 1,7 point entre les périodes 2000-2007 et 2008-2013 pour se situer à une contribution moyenne de 2 points. De même, le secteur tertiaire a connu une amélioration de sa participation à la croissance économique de 0,7 point pour s’établir à 3,3 points durant la dernière période. Tandis que la contribution du secteur secondaire a enregistrée une diminution de 0,4 point pour s’établir à 0,7 point durant la dernière période et ce, suite au ralentissement des industries manufacturières et au repli de l’activité minière. 1.2. Contribution des éléments de la demande finale à la croissance économique Les différentes composantes de la demande intérieure ont marqué un dynamisme continu entre 2000 et 2013. Ainsi, les dépenses de la consommation finale continuent à jouer le principal moteur de la croissance économique durant les dernières années. Leur contribution à 2 la croissance économique est passée de 1,3 point durant la période 1995-1 999 à 2,1 points entre 2000 et 2007 puis à 3,7 points durant la dernière période 2008-2013. Constituant la principale composante de la demande intérieure, avec une part moyenne dans le PIB de 58,6% sur la période 2008-2013, la consommation finale des ménages s'est bien comportée en réalisant un taux de croissance annuel moyen de 4,6%. Cette dynamique a été favorisée par la consolidation du pouvoir d’achat, suite au dynamisme du marché du travail, aux revalorisations salariales, à la baisse de l’impôt sur le revenu, à la maîtrise de l’inflation et à l’impact de plus en plus réduit des sécheresses sur le revenu des ménages ruraux. Par conséquent, la croissance économique moyenne durant la période 2008-2013 a été principalement tirée par la consommation finale avec une contribution de 3,7 points, dont notamment la consommation des ménages évaluée à 2,7 points, suivie de la FBCF avec 0,9 point. Au niveau du commerce extérieur, le solde commercial des biens et services a eu un impact négatif de -0,3 point sur la croissance économique. Ceci est expliqué par une contribution positive des exportations de 0,8 point contre une contribution négative des importations de 1,1 point, en raison du dynamisme des importations des produits des biens de consommation et des biens d’équipement. S’agissant de la consommation finale des administrations publiques, elle a enregistré une croissance annuelle moyenne de 5,3% entre 2008 et 2013 contre 3% entre 2000 et 2007 et 2,2% durant la période 1995-1999. Elle a contribué ainsi de 1 point à la croissance économique entre 2008 et 2013 contre 0,4 point pour les deux périodes précédentes. Sa part moyenne dans le PIB a, quant à elle, quasiment stagné autour de 18,4% entre 2000 et 2013. Quant au déficit commercial des biens et services en pourcentage du PIB, il s’est amplifié de 7,6 points, passant de -5% durant la période 2000-2007 à -12,5% durant la période 20082013. Cette situation résulte d’une progression des exportations des biens et services nettement inférieure à la croissance des importations. En effet, la part des importations dans le PIB a progressé de 10,3 points entre les deux périodes, passant de 36,3% à 46,6%, tandis que la part des exportations n’a augmenté que de 2,8 points, passant de 31,3% à 34,1% entre les deux périodes. Tiré essentiellement par l’évolution de l’investissement public en infrastructures (notamment les grands projets d’autoroutes, constructions des barrages, d’installations portuaires...), le taux d’investissement brut1 a progressé de 7,2 points, passant de 28,4% durant la période 2000-2007 à 35,6% durant la période 2008-2013. De ce fait, la structure de l’investissement s’est caractérisée par une consolidation de la part de la FBCF en produits du BTP et en produits de l’industrie respectivement autour de 51,5% et 40,2% en moyenne durant la période 2008-2013 contre 6,5% en produits des services et 1,8% en produits de l'agriculture, chasse et services annexes. 1 Le taux d’investissement brut représente la somme de la FBCF et de la variation des stocks rapportés au PIB . 3 1.3. Evolution du revenu national brut disponible et son affectation Le revenu national brut disponible a enregistré une baisse durant la période 2008-2013 réalisant un taux de croissance de 5,4% contre 6,7% entre 2000 et 2007. Entre ces deux périodes, la part moyenne des transferts courants nets en provenance de l'extérieur dans le revenu national brut disponible s’est raffermie autour de 8%. De même, le taux d’épargne nationale2 moyen s’est dégradé de 1,3 point, passant de 28,5% à 27,2% d’une période à l’autre. Cette régression résulte de la légère hausse de la part moyenne du revenu national brut disponible destinée à la consommation des ménages évaluée à 1,3 point, pour atteindre 55,5% en seconde période. Par ailleurs, la bonne tenue des finances de l’Etat a permis d’améliorer la part moyenne de l’épargne de l’Etat3 dans l’épargne nationale de 1,4 point, passant de 9,5% durant la période 2000-2007 à 10,9% durant la période 2008-2013. De sa part, l’apport moyen de l’épargne extérieure au niveau de l’épargne nationale s’est dégradé de 3,4 points par rapport à la période 2000-2007 pour s’établir à 19,7% entre 2008 et 2013, suite à l’affectation de cette part durant les cinq dernières années par la crise économique qui a perturbé le cycle de croissance des investissements directs étrangers. En conséquence de cette dégradation notable, le niveau de l’épargne nationale reste insuffisant par rapport à la demande d’investissement. Le besoin de financement s’est situé ainsi à -6,9% du PIB durant la période 2008-2013 contre une capacité de financement de +2,1% durant la période 2000-2007. 2. Echanges extérieurs Le modèle économique de notre pays se caractérise par une ouverture de plus en plus accrue vers le marché international. Cette ouverture a été accompagnée par des mutations structurelles des échanges extérieures tant au niveau des produits échangés qu’au niveau de la répartition géographique. Par ailleurs, un certain dynamisme des exportations marocaines est perceptible au cours des dernières années, mais cette amélioration s’est faite à un rythme plus faible que celui des importations. Cette évolution a été amplifiée par l’avènement de la crise, notamment, dans la zone euro, et l’envolée des prix des matières premières qui ont vite révélé les grandes fragilités de nos comptes extérieurs. Ainsi, le déficit de la balance commerciale s’est aggravé durant la période 2008-2014 pour atteindre 22,1% du PIB contre 14,4% durant la période 2000-2007. Cette situation provient, essentiellement du renchérissement de la facture énergétique qui s’est établie à 50,3% des exportations globales, soit 10,5% du PIB, et de la décélération du rythme de croissance des exportations en produits alimentaires, en produits bruts et en demi produits durant la période 2008-2014. 2 3 L’épargne nationale brute en pourcentage du revenu national brut disponible. L’épargne de l’Etat est le solde ordinaire. 4 Les importations globales ont, quant à elles, augmenté en moyenne de 5,7% durant la période 2008-2014, soit un rythme de croissance inférieur de 1,1 point du taux de croissance des exportations (6,8%). Ainsi, le taux de couverture des importations par les exportations a baissé de 56,8% durant la période 2000-2007 à 48,4% durant la période 2008-2014. Par groupement d’utilisation, le taux moyen de couverture de la balance alimentaire s’est dégradé, passant de 117,2% à 84,4% entre les deux périodes. De même, le taux de couverture de la balance des produits finis de consommation est passé de 91,5% à 68,3% en moyenne entre les deux périodes, en raison du démantèlement tarifaire. Quant à la balance des produits finis d’équipement, son taux de couverture s’est amélioré de 22,3% à 34,7% au cours des deux périodes. En termes de structure géographique, l’Union européenne demeure le premier partenaire commercial du Maroc en absorbant 60% de ses exportations et son premier fournisseur avec une part moyenne de 50% de ses importations totales entre 2008 et 2013. Cette zone a été à l’origine de 79% des recettes de voyages, de 78% des recettes des marocains résidents à l’étranger et de 64% des investissements directs destinés au Royaume. La France et l’Espagne constituent les principaux partenaires du Maroc avec des parts respectives de 21,4% et 18,9% en 2013, contre 30% et 20% respectivement en 2005. La demande étrangère adressée au Maroc dépend donc étroitement de la conjoncture économique dans ces deux pays et de leur demande en importations. 2.1. Importations4 S’agissant de la structure des importations, la part des produits alimentaires a augmenté de 2,6 points, passant en moyenne de 9,8% à 10,1% durant la période 2008-2014. La facture énergétique, quant à elle, s’est renchérie de 3,1% du PIB durant la période 19951999 à 6,3% durant la période 2000-2007 et à 10,5% durant la période 2008-2014. Cette hausse est attribuable à l’accroissement du prix à l’importation du pétrole qui est passé de 28 dollars le baril en 2000 à 109 en 2013 et à 99 dollars le baril en 2014, occasionnant ainsi, une évolution de la part des importations en énergie et lubrifiants dans les importations totales de 17,7% en 2000 à 23,9% en 2014. En outre, la part moyenne des produits bruts dans les importations globales est passée de 6,5% durant la période 2000-2007 à 5,8% pour la période 2008-2014, soit une baisse de 0,7 point provenant essentiellement des produits bruts d'origine animale et végétale dont la part a baissé de 4,6% à 3,4% entre les deux périodes considérées. De même, la part des demi-produits dans les importations globales a baissé de 1,6 point, passant en moyenne de 22,4% à 20,8%. Quant à la part des produits finis d’équipement dans les importations globales, elle s’est stabilisée autour de 21,1% en moyenne durant les deux périodes. Par ailleurs, la part des produits finis de consommation dans les importations s’est établie à 17,7% durant la période 2008-2014 en baisse de 3,9 points par rapport à la période 2000-2007 ou elle représentait 21,6%. 4 Y compris les admissions temporaires sans paiement (AT). 5 Par fournisseurs, l’Union Européenne5 a vu sa part de marché marocain baisser entre 1990 et 2013, passant de 62% durant la période 1995-1999 à 55,4% durant la période 2000-2007 et à 49,6% durant la période 2008-2013. En effet, la part de la France a baissé de 4,9 points pour se situer à 14,2% durant la période 2008-2013. S’agissant des importations nationales en provenance de l’Espagne, leur part s’est légèrement accrue, passant de 11,3% à 12% l’an. Par nature de produit, les importations en provenance de l’UE sont prédominées par des produits d’équipement industriel et des demi-produits. En 2013, la part de l’union européenne s’est située autour de 50,1% tirée essentiellement par la chute des importations en provenance de la France. Cette tendance à la baisse des importations en provenance de l’UE a profité aux nouveaux partenaires, notamment les Etats-Unis et la Chine dont les parts ont atteint respectivement 7,5% et 6,9% en 2013 contre 5,1% et 5,7% en 2008. Quant à la part des pays arabes dans les importations du Maroc, celle-ci demeure faible malgré un taux de croissance annuel moyen de l’ordre de 14,6% entre 2000 et 2013. 2.2. Exportations6 Malgré tous les efforts déployés en faveur de la libéralisation de l’économie nationale, du développement du système productif et de la promotion du commerce extérieur à travers, notamment, la mise en œuvre de stratégies sectorielles ambitieuses et l’amélioration de l’environnement des affaires, la dynamique de nos exportations reste en deçà de l’accroissement des besoins en importations de l’économie nationale, mais aussi de celui des importations mondiales, ne permettant pas une amélioration significative de notre part de marché. Ainsi, le rythme de croissance des exportations s’est établi à 6,8% entre 2008 et 2014 enregistrant une baisse de de 0,1 point par rapport à la période 2000-2007. Ce ralentissement a concerné, notamment, les produits alimentaires (5,2% contre 6,3% respectivement durant les mêmes périodes), les produits bruts (4,5% contre 6,4%) et les demi produits (4,5% contre 12,7%). Toutefois, il faudrait signaler la bonne performance ces dernières années des nouveaux secteurs à l’exportation, notamment l’automobile, l’aéronautique et l’électronique ayant insufflé une nouvelle dynamique dans l’offre exportable du Maroc et contribué fortement au changement de sa structure. Ainsi, le secteur de la mécanique au Maroc a vu sa part de marché passer de 0,01% à 0,03% tirée essentiellement par la filière aéronautique, dont la part est passée de 0,03% à 0,14% entre 2000 et 2012. De même, l’automobile et l’électronique ont amélioré leur part de marché, passant respectivement de 0,004% et 0,08% en 2000 à 0,07% et 0,28% en 2012. Le secteur de la chimie a, également, gagné des parts de marché (passant de 0,19% à 0,26%), étant donné que le Maroc dispose de la plus importante réserve mondiale en phosphates. Ces divergences dans les tendances ont eu pour résultat le renforcement de la part des dérivées des phosphates et des produits finis d’équipement dans les exportations au détriment des produits alimentaires et des produits destinés à la consommation entre les deux périodes sous revues. En effet, la part des phosphates et dérivés dans les exportations a augmenté de 7,9 points pour atteindre 23,9% durant la période 2008-2014. L’augmentation a concerné les phosphates bruts, les engrais naturels et chimiques et l’acide phosphorique dont 5 6 Union Européenne à 27 pays. Y compris les admissions temporaires sans paiement (AT). 6 les parts dans les exportations ont atteint respectivement 6,4%, 7,4% et 7,6% entre 2008 et 2014 contre 4,7%, 4,5% et 6,8% entre 2000 et 2007. Concernant les produits finis d’équipement, leur part dans les exportations a été consolidée à 13,1% durant la période 2008-2014 contre 8,3% durant la période 2000-2007, soit une amélioration de 4,8 points. Entre les deux périodes précitées, la part des produits alimentaires a baissé de 2,2 points pour se situer à 17,6%. Ceci étant suite à la baisse respective des parts des agrumes et des produits de la mer de 2,6% et 10,2% à 1,9% et 7,5% entre les deux périodes sous revues. Cette tendance baissière de la part des exportations des produits de la pêche provient, essentiellement, du prolongement des périodes de repos biologique et de l’épuisement des réserves halieutiques. Quant à la part des produits finis de consommation dans les exportations globales, elle a baissé de 9,7 points entre les deux périodes précitées, passant de 34,6% (19,6% pour les vêtements confectionnés et 8,4% pour les articles de bonneterie) à 24,9% (11,3% pour les vêtements confectionnés et 4,3% pour les articles de bonneterie). Cette baisse s’explique essentiellement par les difficultés de la liquidation des produits du textile sur le marché international. Par destination, la part de l’Union Européenne7 dans les exportations globales a diminué de 14,2 points, passant en moyenne annuelle de 74% à 59,8%. Cette tendance résulte de la régression durant les dernières années des poids des principaux pays de l’Union Européenne, et ce, en raison des effets de la crise économique mondiale. Concernant la part des réexportations suite à des admissions temporaires sans paiement dans les exportations manufacturées, elle s’est inscrite dans un trend baissier pour se situer à 31,2% contre 33,6% en 2000-2007, en raison de l’orientation progressive vers la cotraitance et de l’amélioration du taux d’intégration au niveau national, notamment pour le secteur automobile et le secteur électronique. 2.3. Balance des paiements Le solde du compte courant en pourcentage du PIB s’est détérioré d’une période à l’autre, passant de +1,9% à -6,7%. Cette situation est due, essentiellement, à la progression des exportations des biens à un rythme moins élevé que celui des importations. L’accélération de ces dernières est en lien avec le dynamisme de l’investissement, de la consommation finale intérieure et du renchérissement de la facture énergétique, suite à l'augmentation de 11,3% du prix moyen du pétrole durant les années 2000-2014. Contrairement au solde des biens, les soldes des services et des transferts courants ont contribué à l’atténuation du déficit courant. Le solde des services a progressé de 8,1% en moyenne annuelle entre 2001 et 2014, pour s’établir à 59,5 milliards de dirhams en 2014 enregistrant, ainsi, un excédent de 5,9% du PIB en moyenne sur la période 2008-2014. Quant à l’excédent de la balance des transferts, il s’est consolidé de 1,6% l’an durant la période 2008-2014 pour s’établir à 8,4% du PIB. Cette appréciation provient essentiellement 7 Union Européenne à 27 pays. 7 des recettes nettes des transferts privés, constituées en grande partie des transferts des marocains résidents à l’étranger qui se sont établis à 57,9 en 2013 et à 59,1 milliards de dirhams en 2014. Les transferts en provenance de la France ont représenté une part prenante dans le total des transferts des MRE. En effet, ils ont atteint 39,2% des transferts réalisés durant la période 2008-2013. Toutefois, cette part a régressé pour atteindre 37,1% en 2013 contre 45,2% en 2000 au profit des nouvelles destinations, notamment les Pays Arabe (16,4% contre 5,5%), l’Espagne (8,7% contre 4%) et l’Amérique du nord (7,1% contre 4,3%). Quant à la part des dépenses du revenu de l’investissement dans le PIB, elle a baissé de 1,7 point, passant de 4,3% durant la période 1990-1994 à 3,5% durant la période 1995-1999, à 2,3% durant la période 2000-2007 et à 2,6% durant la période 2008-2014 en relation avec la gestion active de la dette extérieure. Les investissements directs étrangers (IDE) ont évolué de 4,2% du PIB durant la période 2000-2007 à 3,9% durant la période 2008-2014. La répartition géographique des IDE montre que la France, premier pays investisseurs au Maroc, a vu sa part baisser de 43,1% entre 2000 et 2007 à 39,2% entre 2008 et 2013. Entre ces deux périodes, d’autres pays ont consolidé leurs parts des investissements au Maroc, tels que les Emirats Arabes Unis (5,3% en 20082013 contre 2,5% en 2000-2007), l’Arabie saoudite (3,7% contre 1,9%) et le Koweït (0,9% contre 0,2%). Par secteur, l’immobilier arrive au premier rang avec une part de 24,2% durant la période 2008-2013 contre 12,6% durant la période 2000-2007, suivi du secteur industriel avec une part de 20,1% contre 24%. En revanche, les IDE attirés par les secteurs du tourisme et de télécommunication ont baissé de 15,5% et de 28,6% entre 2000 et 2007 à 10,4% et 8,9% entre 2008 et 2013. 2.4. Position extérieure globale8 La position financière extérieure globale s’est amplifiée de 15,6% en moyenne annuelle depuis 2008. En effet, le Maroc a dégagé en 2014, à l’instar des années précédentes, une position débitrice de -619,1 milliards de dirhams soit -67,5% du PIB contre un débit de -268 milliards de dirhams en 2005, soit -38,9% du PIB. Par ailleurs, la valeur globale des avoirs recensés dans la position financière extérieure globale s’est appréciée de 1,6% en moyenne annuelle durant la période 2008-2014 pour s’établir à 281,2 milliards de dirhams en 2014. Les avoirs de réserves, les investissements directs ainsi que les investissements de portefeuille ont été estimés à 184,5, 37,9 et 10,4 milliards de dirhams respectivement en 2014. Les engagements inscrits à la position financière extérieure globale ont enregistré un accroissement moyen de 9,5% durant la période 2008-2014. En effet, cette période a été marquée par l’amélioration des engagements au titre des investissements de portefeuille, des IDE et ceux afférents aux prêts respectivement de 21%, 6,6% et 8,5%. 8 La position extérieure globale retrace les stocks des avoirs et des engagements financiers à l’égard du reste du monde. 8 En termes de structure, les avoirs de réserve représentent la part la plus importante dans le total des avoirs, soit 73,6% entre 2008 et 2014 et ce, malgré une légère baisse de 5,1 points par rapport à la période 2002-2007. Les parts des investissements directs et celles de portefeuille, quant à elles, ont gagné 4,6 points et 1,9 point respectivement, passant de 3,6% à 8,2% pour les IDE et de 1,2% à 3,1% pour les investissements de portefeuille entre les deux périodes 2002-2007 et 2008-2014. Au niveau des engagements, la part des investissements directs a augmenté de 1,6 points pour se situer à 56,1% entre 2008 et 2014 contre 54,5% entre 2002 et 2007. De même, la part des investissements de portefeuille s’est raffermie de 2,1 points (6,2% contre 4,2%). En revanche, la rubrique « Autres investissements » a perdu 3,7 points (37,6% contre 41,4%). En Somme, les engagements extérieurs du Maroc sont caractérisés par une prédominance des éléments à caractère stable à hauteur de 93,7% durant la période 2008-2014, notamment les investissements directs (56,1%) et l’endettement à moyen et long termes (31,4%). 3. Compétitivité Malgré les efforts de diversification consacrés aux exportations marocaines, celles-ci souffrent de différentes faiblesses dont essentiellement une diversification insuffisante en termes de produits sur des marchés fortement concurrentiels et un manque de diversification géographique qui rend les exportations très sensibles à la conjoncture des partenaires commerciaux. Cette faiblesse provient du fait que la majeure partie des échanges marocains (plus de 50%) s’effectue avec le marché européen. Ainsi, la part du marché mondial détenue par le Maroc a quasiment stagné entre 2000 et 2013. Cette part s’est située autour de 0,11% durant la période 2000-2007 et de 0,12% durant la période 2008-2013. À l’opposé de la tendance marocaine, les principaux concurrents du Maroc ont consolidé leurs parts de marché entre 2000 et 2013. En effet, les pays tels que la Chine, l’Inde, la Pologne, le Brésil, la République Tchèque, la Turquie la Corée du Sud, le Chili, la Singapour et la Hongrie affichent une part importante dans le marché mondial et améliorent continuellement leurs positions exportatrices. Il convient, toutefois, de relever que sur la période 2008-2013, la part du Maroc dans le marché mondiale s’est inscrite dans une tendance haussière, après quatre années de baisse successives, pour se situer à 0.117% en 2013. Ce ratio a atteint son niveau le plus élevé (0,122%) en 2008, en lien, notamment, avec la croissance importante des exportations de phosphates et dérivés au cours de cette année. La part de marché la plus faible (0,10%) a été enregistrée en 2006, en raison d’une croissance moins dynamique des exportations marocaines comparée avec les importations mondiales. Par ailleurs, la demande étrangère en volume adressée au Maroc a connu une progression continue au cours de la décennie 2000. Elle a été de moins en moins rapide durant la période 2008-2013 (1%) en comparaison avec la période 2000-2007 (5,5%), et ce, en rapport avec la récession au niveau de l’économie mondiale à partir de 2009. La croissance de la demande mondiale atteindrait 3,1% pour l’année 2014 et 4,1% pour l’année 2015. 9 Le rythme de croissance de la demande adressée au Maroc émanant de l’Union Européenne a baissé de 4,9 points, passant de 5,1% durant la période 2000-2007 à 0,17% durant la période 2008-2013. Cette baisse de la demande de l’Union Européenne adressée au Maroc est corroborée par la dépréciation de 4,8 points qu’a connue le taux de change effectif réel durant la période 20082013, pour se situer à 97,4 en 2013. 4. Secteur financier La contribution du secteur financier à la croissance économique est de plus en plus confirmée de par son rôle dans la facilitation des transactions, la collecte de l’épargne et l’allocation du capital vers les secteurs productifs. 4.1. Monnaie et crédits9 Depuis 2008, la liquidité de l'économie s'est inscrite dans une tendance baissière. Entre 2008 et 2013, le rythme de progression de la liquidité globale de l'économie s’est situé à 7,4% contre 18,4% entre 2001 et 2007, soit une décélération de 11 points. En 2014, ce rythme de progression s’est resserré à 9,1% attribuable, essentiellement, à l’évolution de la masse monétaire dont le rythme d'accroissement a augmenté de 3,2 points, pour s’établir à 6,6% en 2014. Dans ces conditions, la position structurelle de liquidité des banques (PSLB) n'a cessé de se détériorer pour atteindre presque -52,2 milliards de dirhams, à fin 2013, au lieu de +21 milliards de dirhams en 2010 et +50 milliards à fin 2006. Cette baisse, déclenchée depuis 2007, traduit l'effet restrictif des facteurs autonomes de liquidité, en relation, notamment, avec la baisse des réserves internationales nettes (188,7 milliards de dirhams en 2008 contre 150,3 milliards en 2013) et l’augmentation de la circulation fiduciaire. En 2014, la PSLB s’est améliorée de 20,3 milliards de dirhams pour atteindre -31,9 milliards de dirhams, suite à l’amélioration des réserves internationales nettes qui ont atteint 180,8 milliards de dirhams. Par ailleurs, les réserves en devises, ayant atteint 9,8 mois d’importation de biens et services durant la période 2000-2007 grâces essentiellement aux flux importants des IDE, aux transferts des MRE et aux recettes touristiques, ont diminué pour se situer à 6 mois d’importation durant la période 2008-2014. Elles ont même atteint un niveau alarmant de 4,4 mois d’importation en 2012 et 2013 et ce, suite au tarissement des ressources d’approvisionnement en devises et au creusement du déficit commercial. Concernant les créances sur l'économie, leur poids dans le PIB nominal s’est amélioré de 45,3% durant la période 1995-1999 à 57,4% durant la période 2000-2007, pour atteindre 94 ,8% durant la période 2008-2014. Cette amélioration est due à l’amplification du rythme haussier des crédits accordés aux entreprises et aux particuliers (crédit immobilier, crédits à la consommation et les créances divers sur la clientèle), et des concours aux sociétés de financement. 9 Les statistiques monétaires produites par BAM sont analysées, sur la nouvelle nomenclature conformément aux prescriptions du manuel des statistiques monétaires et financières du FMI 2000. 10 Entre les mêmes périodes et suite à la maîtrise du déficit budgétaire, la part des créances nettes sur l’Administration Centrale dans l’agrégat monétaire M3 a connu une réduction remarquable. Elle est passée de 40,1% durant la période 1995-1999 à 19% durant la période 2000-2007, et à 11,9% durant la période 2008-2014. 4.2. Secteur bancaire10 Accompagnant la performance de l’activité économique, les banques ont accordé un total de crédits d’environ 763 milliards de dirhams en 2014 contre 719 milliards de dirhams en 2011 et 526 milliards en 2008 marquant un taux de progression annuel moyen de 8,7% durant la période 2008-2014. Rapportés au PIB, les crédits à l’économie ont représenté 83,2% en 2014 contre 85,6% en 2013 et 76,4% en 2008. La structure des crédits fait ressortir une baisse de la part des comptes débiteurs et crédits de trésorerie dans le total des crédits bancaires de 5,7 points entre 2008 et 2014 pour se situer à 24,3%. Par contre, les crédits immobiliers ont enregistré une forte progression avec un taux de croissance moyen annuel de l’ordre de 10,2% durant la période 2008-2014. Cette expansion a amélioré le poids de ces crédits dans le total des créances sur l’économie de 21% durant la période 2001-2007 à 30,4% durant la période 2008-2014, en raison des mesures d’encouragement à l’acquisition de logements et la baisse des taux d’intérêt. De même, la part des crédits à l’équipement dans le total des crédits accordés à l’économie a augmenté, passant de 18,7% durant la période 2001-2007 à 19,4% durant la période 20082014. Quant à la part des crédits destinés à la consommation, elle a augmenté de 4,2% à 5,3% entre les mêmes périodes. S’agissant de la part des créances en souffrance dans les créances sur l’économie, elle a connu une baisse remarquable puisqu’elle a atteint 5,5% durant la période 2008-2014 contre 14,3% durant la période 2001-2007. Cette diminution s’explique par une meilleure gestion, à la fois, du risque du crédit et du risque de taux constituant les principaux risques de l’activité bancaire. 4.3. Bourse des valeurs La radiation de certaines entreprises n’obéissant pas aux critères d’admission à la cote exigés par la réforme de la Bourse des valeurs de Casablanca, a affaibli le nombre de sociétés cotées pour se situer à 48 entreprises en 1997. Ce nombre a augmenté à nouveau pour atteindre 74 sociétés en 2014, mais reste faible en comparaison avec certains pays comme l’Egypte (207) ou la Jordanie (243). A cet effet, la capitalisation boursière a reculé durant la période 2008-2014 enregistrant un taux de croissance annuel moyen de -2,4% comparativement à la période 2000-2007 où elle a connu un taux de 26,2%. Le poids de la capitalisation boursière dans le PIB s’est amélioré pour atteindre 62,7% durant la période 2008-2014 contre 47,5% durant la période 20002007. 10 L’analyse va porter, dans cette partie, sur la nouvelle nomenclature conformément aux prescriptions du manuel des statistiques monétaires et financières du FMI 2000. 11 En substance, la capitalisation de la bourse marocaine se caractérise par une forte concentration par secteur et par taille des sociétés côtées. En 2014, la part des 10 plus grandes sociétés cotées dans la capitalisation boursière totale est de l’ordre de 74,6% alors qu’en termes de répartition par secteur, la bourse de Casablanca est dominée par le secteur bancaire (35,2%), l’industrie (19,6%), les télécommunications (20,7%), les services (10,6%) et le secteur de l’énergie et mines (7,3%). Par ailleurs, les indices boursiers MASI et MADEX ont régressé durant la période 20082014, enregistrant ainsi des taux de croissance annuels moyens respectifs de -3,4% et de 3,5% contre 22,2% et 23,4% pour la période 2000-2007. 5. Prix et taux d’intérêts 5.1. Les prix Le rythme de croissance du déflateur du PIB a augmenté de 1,3% durant la période 20002007 à 2,2% durant la période 2008-2013. Cet accroissement témoigne d’une croissance économique de plus en plus inflationniste depuis la deuxième moitié de la décennie 2000. Quant à l’inflation11 au Maroc, elle est maitrisée autour de 1,9% durant la période 20002013. En 2014 elle a connu une baisse remarquable pour atteindre 0,4% seulement, en lien, notamment, avec le repli des cours des produits pétroliers, de la baisse notable de l’indice des produits alimentaires et de la baisse des prix de la majorité des produits de base au niveau des marchés mondiaux. Par types de produits, la variation de l’IPC alimentaire s’est accélérée de 2% durant les deux périodes précitées (-1,1% en 2014). En revanche, l’inflation des produits non alimentaires a ralenti de 0,7 point, passant de 1,7% durant la période 2000-2007 à 1% l’an durant la période 2008-2014. Cette baisse observée concerne essentiellement les produits d’habitation (0,7 point) et les transports (1,3 point). Concernant les prix à la production, l’indice des prix à la production énergétique a affiché un taux de croissance de 1,7% en 2014, suite à la hausse des prix de l’électricité et de l’eau. Parallèlement, le rythme de croissance des prix à la production du secteur minier est en baisse de 2,6 points, passant de 3,7% en moyenne durant la période 2000-2007 à 1,1% durant la période 2008-2014. De même, le rythme de croissance des prix à la production (IPP) du secteur industriel a affiché une baisse de 0,7 point pour enregistrer 2,9% durant la période 2008-2014 contre 3,6% durant la période 2000-2007. Cette baisse est à l’origine de la baisse des IPP de l’industrie mécanique, métallurgique et électrique (baisse de 1,8% à 0,3%) et de raffinage de pétrole et autres produits d'énergie (baisse de 14,7% à 4,5%) durant les mêmes périodes. 11 Mesurée par la variation de l’indice du coût de la vie remplacé à partir de 2009 par l’indice des prix à la consommation. 12 5.2. Taux d’intérêts Le taux d’intérêt des comptes sur carnet a légèrement augmenté de 0,1 point entre les périodes 2000-2007 (3,1%) et 2008-2014 (3,2%). Cependant, le taux des comptes sur livret de la Caisse d’Epargne Nationale a baissé de 0,4 point, passant de 2,4% à 2% durant les mêmes périodes. Toutefois, les taux de refinancement de Bank Al Maghrib, qui étaient stagnants entre 2003 et 2011 à l’exception du taux des reprises de liquidité, ont baissé de 0,25 point en 2012 et d’environ 0,06 point en 2014. En effet, ils sont actuellement de 2,94% pour le taux d’appel d’offre, 3,94% pour les avances à 24 heures, 1,93% pour les dépôts à 24 heures et 2,43% pour les taux des reprises de liquidité. Quant au taux d’intérêt créditeur, correspondant aux dépôts 6-12 mois, il est passé de 3,9% durant la période 2000-2007 à 3,8% durant la période 2008-2013. Le taux interbancaire a légèrement augmenté, passant de 3,2% à 3,3% durant les mêmes périodes. 13 Principaux indicateurs macroéconomiques Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Principaux indicateurs macroéconomiques Synthèse des principaux indicateurs macroéconomiques Comptabilité nationale 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Taux de croissance économique nationale (En %) Croissance du PIB du secteur primaire Croissance du PIB hors primaire Taux d'investissement brut (FBCF+VS)(En %) Epargne nationale brute en % du PIB Capacité (+) ou besoin de financement (-) en % du PIB Taux d'ouverture de l'économie (biens et services)(X+M/PIB) Consommation finale intérieure en % du PIB Consommation finale des ménages en % du PIB 1,6 -12,2 4,2 25,5 24,3 -1,3 61,3 79,8 61,4 7,6 19,1 5,7 26,1 30,4 4,3 61,4 76,4 57,8 3,3 4,3 2,6 25,9 29,7 3,7 62,4 76,2 57,9 6,3 20,3 3,6 27,4 30,7 3,3 60,2 75,5 57,3 4,8 4,5 4,7 29,1 31,0 1,9 63,7 75,8 57,1 3,0 -11,1 5,6 28,8 31,0 2,2 70,2 76,8 57,5 7,8 21,1 5,4 29,4 32,2 2,7 73,9 76,0 57,5 2,7 -20,0 6,5 32,5 32,4 -0,1 80,6 76,6 58,4 5,6 16,6 4,2 38,1 32,9 -5,2 88,3 75,3 58,1 4,8 28,9 1,2 35,6 30,2 -5,4 68,4 75,3 57,1 3,6 -2,3 4,5 35,0 30,5 -4,5 76,3 74,8 57,3 5,0 5,1 4,9 36,0 27,9 -8,1 84,3 77,2 58,9 2,7 -7,2 4,4 35,3 25,5 -9,7 86,2 79,1 59,9 4,4 18,7 2,3 34,2 26,6 -7,6 80,5 79,1 60,1 7,1 16,4 15,7 17,7 4,5 5,5 27,5 83,4 64,3 -5,6 -11,1 6,6 5,5 -1,3 2,3 16,4 1,8 17,6 5,0 5,2 27,2 91,0 64,7 -2,9 -10,3 9,6 6,8 4,3 7,1 14,8 4,6 15,5 4,5 4,5 23,4 91,6 66,2 -2,8 -9,9 8,2 6,5 3,7 -2,9 14,2 4,3 15,6 2,7 4,4 25,2 89,2 61,7 -3,4 -10,9 8,2 6,5 3,2 4,8 15,8 16,1 16,6 3,1 5,2 29,8 83,8 55,7 -5,7 -13,9 8,5 6,9 1,7 12,9 16,3 16,8 21,4 2,3 7,5 39,8 82,7 53,8 -6,6 -16,1 8,8 7,8 1,8 12,8 15,8 14,2 21,3 1,5 7,8 40,1 83,1 53,2 -6,7 -17,1 9,4 9,1 2,2 12,1 17,8 24,1 20,7 3,6 8,8 43,0 78,9 48,0 -9,7 -22,0 10,0 9,5 -0,1 24,1 33,0 24,8 22,3 3,8 10,6 46,7 72,3 47,8 -14,4 -24,7 8,7 8,1 -5,2 -27,4 16,0 -19,0 20,5 2,1 7,4 47,9 70,7 42,8 -12,0 -20,6 7,9 7,2 -5,4 32,4 24,0 12,9 23,0 2,5 9,0 45,8 75,4 50,2 -10,9 -19,4 7,9 7,4 -4,5 17,0 27,7 20,1 25,3 3,3 11,3 51,6 71,8 48,9 -14,1 -22,8 8,0 7,3 -8,0 5,7 26,2 8,2 27,6 3,1 12,9 57,7 70,0 47,8 -15,4 -24,4 7,9 7,0 -9,7 0,3 20,1 -0,8 26,7 2,1 11,7 55,2 69,9 48,3 -14,7 -22,7 7,9 6,6 -7,9 8,6 5,4 -15,3 1,9 9,85 10,62 16,6 8,8 -7,4 0,6 10,16 11,40 10,3 9,3 -16,5 2,8 10,42 11,05 7,9 11,1 24,0 1,2 10,84 9,61 8,4 10,9 14,7 1,5 11,05 8,89 14,1 10,8 22,5 1,0 11,05 8,90 18,1 10,9 71,1 3,3 11,08 8,82 17,5 9,6 33,9 2,5 11,25 8,22 13,3 7,3 -13,5 3,7 11,39 7,76 7,0 8,8 -4,9 1,0 11,28 8,11 4,2 7,8 21,2 0,9 11,18 8,45 6,4 5,7 -12,9 0,9 11,28 8,11 4,5 4,4 -15,1 1,3 11,12 8,65 3,1 4,4 -2,6 1,9 11,19 8,43 6,6 5,4 5,6 0,4 11,19 8,43 -5,2 -4,3 10,7 81,4 68,1 -2,6 -0,8 11,3 79,4 67,1 -4,1 -3,2 10,9 74,9 63,7 -3,1 -2,1 11,2 70,7 60,8 -3,1 -1,6 11,2 67,1 58,2 -4,0 -1,9 11,7 70,9 62,1 -1,7 0,5 10,9 66,1 57,3 0,6 3,2 10,7 62,6 53,5 0,4 5,0 10,2 56,8 47,3 -2,2 -0,4 10,3 57,2 47,1 -4,7 -1,1 10,3 61,0 50,3 -6,0 0,1 11,1 64,8 53,7 -7,0 -0,3 11,7 71,2 59,7 -5,2 -0,5 11,3 75,5 63,5 -4,7 -1,2 11,1 13,4 21,4 37,6 29,7 12,3 19,5 35,5 26,8 11,3 18,3 34,2 25,6 11,4 19,3 34,5 26,5 10,8 18,4 33,3 25,6 29,5 14,2 1 11,1 18,4 32,9 25,7 9,7 15,5 31,7 20,8 27,2 9,8 15,4 31,6 20,8 29 8,9 9,6 14,7 31,8 20,0 28,8 8,8 9,1 13,8 31,8 18,6 28,4 9,1 13,7 31,3 18,1 8,9 14,7 32,2 18,3 9,0 13,4 33,5 18,2 27,0 9,2 14,0 36,0 18,2 9,9 14,8 38,1 19,5 2014 Echanges extérieurs Taux de croissance des exportations (En %) Part du Groupe OCP dans les exportations (En %) Taux de croissance des importations (En %) Part de l'énergie et lubrifiants dans les importations (En %) Part du blé dans les importations (En %) Facture énergétique en % du PIB Facture énergétique en % des exportations Taux de couverture de biens et services (En %) Taux de couverture de marchandises (En %) Solde commercial de biens et services en % du PIB Solde des biens en % du PIB Recettes des transferts privés en % du PIB Recettes voyages en % du PIB Solde du compte courant en % du PIB 7,9 19,1 0,6 24,0 3,3 10,1 46,3 51,8 -12,3 -20,3 6,5 -5,8 Monnaie, bourse et prix Taux de croissance de M3 (En %) Avoirs extérieurs nets en mois d'importations de marchandises Taux de croissance de l'indice de la bourse (1) (En %) Taux d'inflation (En %) Taux de change Euro/DH Taux de change dollar US/DH (1) Indice générale en 2000 et 2001 et MASI à partir de 2002 Finances publiques Solde budgétaire en % du PIB Solde budgétaire hors compensation Masse salariale en % du PIB Taux d'endettement public (Trésor + garantie) (En %) Taux d'endettement direct du Trésor (en %) Indicateurs sociaux Taux de chômage global (En %) Taux de chômage urbain Taux de chômage urbain des jeunes (15-24) Taux de chômage urbain des diplômés Taux d'analphabétisme (En %) Taux de pauvreté de la population (En %) Direction des Etudes et des Prévisions Financières 15,3 6,2 Comptes et agrégats de la nation Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Comptes et agrégats de la nation Croissance des valeurs ajoutées par branche d'activité en volume (prix de l'année précédente) Moyennes (Evolution annuelle en %) Secteur primaire Agriculture, chasse et services annexes Pêche, aquaculture Secteur secondaire Industrie d'extraction Industrie (hors raffinage de pétrole) Raffinage de pétrole et autres produits d'énergie Electricité et eau Bâtiment et travaux publics Services Commerce Hôtels et restaurants Transports Postes et télécommunications Activités financières et assurances Immobilier, location et services rendus aux entreprises Autres services non financiers Administration publique générale et sécurité sociale Education, santé et action sociale PIB non agricole Produit intérieur brut 90-94 2,3 95-99 -3,1 2,6 2,3 3,0 5,7 6,4 -1,4 3,1 2,4 2,0 4,8 6,6 4,9 3,4 3,2 2,9 3,3 3,8 3,4 3,6 8,8 2,7 5,7 4,4 3,7 3,2 1,6 2,8 5,1 5,8 3,0 4,1 2,0 2,6 3,6 3,7 2,5 Moyennes 2000 -12,2 -14,0 10,6 4,0 1,7 2,9 5,1 6,2 8,4 5,2 1,7 4,2 7,5 46,0 3,7 4,5 1,4 0,3 4,9 4,2 1,6 2001 19,1 21,7 -2,3 4,7 3,8 5,3 -44,8 9,4 8,7 5,8 3,5 -0,3 1,1 40,8 3,7 3,6 2,2 3,9 10,7 5,7 7,6 2002 4,3 8,1 -27,6 2,7 -0,6 4,6 -23,2 2,1 1,0 2,8 3,5 0,2 0,6 5,3 -0,8 7,1 3,4 1,3 -0,6 2,6 3,3 2003 20,3 24,1 -15,2 4,4 1,6 4,3 -81,0 10,2 8,0 4,5 2,5 -0,4 0,5 11,4 5,3 7,5 4,7 2,9 5,5 3,6 6,3 2004 4,5 5,2 -5,4 3,8 15,8 -0,2 164,1 5,3 8,0 5,6 5,0 9,0 12,8 10,7 4,1 5,8 8,4 4,7 1,5 4,7 4,8 2005 -11,1 -13,5 21,2 4,9 7,4 3,5 19,0 7,7 6,1 6,3 4,0 7,8 9,5 5,4 13,0 7,9 -3,0 4,8 6,6 5,6 3,0 2006 21,1 25,3 -19,3 4,8 1,6 3,8 -32,7 6,9 8,7 5,2 4,6 8,7 5,2 10,4 8,9 7,5 3,0 3,2 2,6 5,4 7,8 2007 -20,0 -20,8 -10,1 6,6 9,1 3,8 41,9 5,8 11,7 6,1 2,5 4,1 8,4 10,4 18,7 8,3 3,9 2,4 8,0 6,5 2,7 2008 16,6 16,3 19,0 3,6 -5,9 2,1 -5,8 5,9 9,4 4,1 4,5 0,8 2,6 8,7 3,9 0,5 1,7 3,9 8,7 4,2 5,6 2009 28,9 30,4 12,2 -4,7 -23,8 0,9 -70,7 3,5 3,4 3,6 3,5 -1,2 2,8 2,8 1,1 1,9 2,3 9,3 3,2 1,2 4,8 2010 -2,3 -1,9 -9,5 6,4 38,6 3,1 -21,5 7,1 2,6 3,3 -0,4 8,0 7,2 4,4 0,5 2,6 1,1 2,9 4,8 4,5 3,6 2011 5,1 5,6 -1,5 4,0 5,9 2,3 28,5 6,0 4,2 6,0 4,7 -2,0 5,9 19,0 7,6 4,4 1,0 5,8 8,4 4,9 5,0 2012 -7,2 -8,9 13,7 1,4 -2,4 1,5 -1,8 6,9 2,1 5,8 2,3 2,5 2,7 25,6 4,9 5,3 0,8 6,7 4,9 4,4 2,7 2013 18,7 19,0 15,7 0,3 -2,9 0,8 4,0 0,4 1,4 2,7 1,1 4,6 2,2 2,8 -0,2 1,7 2,1 3,4 3,8 2,3 4,4 00-07 2,1 3,0 -7,2 4,5 4,9 3,5 -15,7 6,7 7,5 5,2 3,4 4,1 5,6 16,7 6,9 6,5 3,0 2,9 4,8 0,0 4,8 0,0 4,6 2007 -3,0 -2,9 -0,1 1,6 0,2 0,5 0,1 0,1 0,7 3,1 0,3 0,1 0,3 0,3 1,0 0,9 0,1 0,2 0,7 5,5 2,7 2008 2,0 1,8 0,2 0,9 -0,1 0,3 0,0 0,2 0,6 2,1 0,5 0,0 0,1 0,3 0,2 0,1 0,0 0,3 0,8 3,7 5,6 2009 3,8 3,7 0,1 -1,3 -1,6 0,1 -0,1 0,1 0,2 1,8 0,4 0,0 0,1 0,1 0,1 0,2 0,0 0,7 0,3 1,0 4,8 2010 -0,3 -0,3 -0,1 1,6 0,9 0,4 0,0 0,2 0,2 1,6 0,0 0,2 0,3 0,1 0,0 0,3 0,0 0,2 0,4 3,8 3,6 2011 0,7 0,7 0,0 1,1 0,2 0,3 0,1 0,2 0,3 3,0 0,4 -0,1 0,2 0,6 0,4 0,5 0,0 0,5 0,7 4,2 5,0 2012 -1,0 -1,2 0,1 0,4 -0,1 0,2 0,0 0,2 0,1 2,9 0,2 0,1 0,1 0,7 0,3 0,6 0,0 0,6 0,5 3,8 2,7 2013 2,8 2,7 0,2 0,1 -0,1 0,1 0,0 0,0 0,1 1,4 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 0,2 0,0 0,3 0,4 2,0 4,4 00-07 0,3 0,4 -0,1 1,1 0,1 0,5 0,0 0,2 0,4 2,6 0,4 0,1 0,2 0,5 0,4 0,7 0,0 0,3 0,4 4,1 4,6 08-13 9,2 9,3 7,8 1,8 0,0 1,8 -18,9 4,9 3,8 4,2 2,6 2,1 3,9 10,2 2,9 2,7 1,5 5,3 5,6 0,0 3,6 0,0 4,3 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. Contribution annuelle moyenne des principales branches d'activité à la croissance du PIB en volume (prix de l'année précédente) Moyennes (En nombre de points de la croissance) Secteur primaire Agriculture, chasse et services annexes Pêche, aquaculture Secteur secondaire Industrie d'extraction Industrie (hors raffinage de pétrole) Raffinage de pétrole et autres produits d'énergie Electricité et eau Bâtiment et travaux publics Services Commerce Hôtels et restaurants Transports Postes et télécommunications Activités financières et assurances Immobilier, location et services rendus aux entreprises Autres services non financiers Administration publique générale et sécurité sociale Education, santé et action sociale PIB non agricole Produit intérieur brut 90-94 0,4 95-99 -0,5 0,6 0,0 0,5 0,0 0,1 -0,1 1,5 0,3 0,0 0,2 0,1 0,2 0,3 0,0 0,3 0,2 0,9 0,2 0,4 0,0 0,1 0,1 1,5 0,2 0,1 0,2 0,1 0,2 0,4 0,0 0,2 0,3 3,4 2,5 Moyennes 2000 -1,9 -2,0 0,1 1,0 0,0 0,5 0,0 0,2 0,3 2,5 0,2 0,1 0,3 1,0 0,2 0,4 0,0 0,0 0,4 3,6 1,6 2001 2,5 2,6 0,0 1,2 0,1 0,8 -0,3 0,3 0,4 2,9 0,4 0,0 0,0 0,8 0,2 0,4 0,0 0,3 0,9 4,9 7,6 2002 0,6 1,1 -0,4 0,7 0,0 0,7 -0,1 0,1 0,0 1,4 0,4 0,0 0,0 0,1 0,0 0,7 0,0 0,1 -0,1 2,2 3,3 2003 3,0 3,2 -0,2 1,1 0,0 0,6 -0,2 0,3 0,4 2,2 0,3 0,0 0,0 0,3 0,3 0,7 0,1 0,2 0,5 3,1 6,3 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. Direction des Etudes et des Prévisions Financières 2 2004 0,7 0,7 -0,1 1,0 0,3 0,0 0,2 0,1 0,4 2,7 0,6 0,2 0,5 0,3 0,2 0,6 0,1 0,4 0,1 4,0 4,8 2005 -1,6 -1,8 0,2 1,3 0,1 0,5 0,0 0,2 0,3 3,1 0,4 0,2 0,3 0,2 0,6 0,8 0,0 0,4 0,6 4,8 3,0 2006 2,8 3,0 -0,2 1,2 0,0 0,6 -0,1 0,2 0,5 2,7 0,5 0,2 0,2 0,3 0,5 0,8 0,0 0,3 0,2 4,7 7,8 08-13 2,0 1,9 0,1 0,7 0,0 0,4 -0,1 0,2 0,4 3,3 0,4 0,1 0,2 0,4 0,3 0,5 0,0 0,7 0,8 4,8 4,3 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Comptes et agrégats de la nation Structure des valeurs ajoutées par branche d'activité aux prix courants Moyennes Moyennes (En% du total des valeurs ajoutées) Secteur primaire Agriculture, chasse et services annexes Pêche, aquaculture Secteur secondaire Industrie d'extraction Industrie (hors raffinage de pétrole) Industrie alimentaire et tabac Industrie du textile et du cuir Industrie chimique et parachimique Industrie mécanique, métallurgique et électrique Autres industries manufacturières Energie Raffinage de pétrole et autres produits d'énergie Electricité et eau Bâtiment et travaux publics Services Commerce Hôtels et restaurants Transports Postes et télécommunications Activités financières et assurances Immobilier, location et services rendus aux entreprises Autres services non financiers Administration publique générale et sécurité sociale Education, santé et action sociale 90-94 19,8 95-99 19,4 3,8 0,5 3,3 4,2 52,2 13,5 2,3 4,9 1,9 5,8 9,6 1,6 9,4 8,2 2000 14,9 13,3 1,6 29,1 2,4 17,5 4,9 4,3 1,8 3,5 3,0 4,1 0,9 3,3 5,1 56,0 14,0 2,6 4,6 2,3 5,8 11,0 1,7 9,8 9,2 2001 16,6 14,8 1,8 27,6 2,4 16,3 4,1 4,0 1,6 3,4 3,2 3,4 0,4 3,0 5,5 55,9 13,4 2,5 4,4 2,9 5,6 10,7 1,6 9,9 9,8 2002 16,5 14,9 1,6 27,3 2,1 16,4 4,0 4,0 1,5 3,7 3,2 3,3 0,3 3,0 5,5 56,1 13,5 2,4 4,4 3,1 5,5 11,2 1,6 9,7 9,5 2003 17,3 16,1 1,2 27,9 1,8 17,2 4,1 4,0 1,8 4,1 3,3 3,2 0,1 3,1 5,7 54,8 12,3 2,3 4,0 3,2 5,3 11,4 1,6 9,4 9,8 2004 16,3 15,2 1,1 28,5 1,8 17,3 4,5 4,0 1,9 3,8 3,1 3,1 0,2 2,9 6,3 55,2 11,9 2,4 4,1 3,4 5,2 11,7 1,7 9,7 9,6 2005 14,7 13,3 1,4 28,2 1,9 16,3 4,3 3,1 2,1 3,7 3,0 3,4 0,3 3,1 6,7 57,1 11,9 2,7 3,8 3,5 5,7 12,5 1,6 10,1 10,2 2006 16,9 15,7 1,2 27,2 2,0 15,7 4,4 3,2 1,9 3,4 2,8 3,1 0,3 2,8 6,4 56,0 11,8 2,6 3,5 3,5 5,8 12,7 1,6 9,8 9,7 2007 13,7 12,6 1,1 27,3 2,4 15,0 3,4 3,1 1,9 3,6 3,0 3,0 0,2 2,9 6,8 59,0 11,9 3,0 4,3 3,6 6,7 14,1 1,6 9,5 9,9 2008 14,6 13,4 1,2 30,3 7,3 14,0 3,4 2,7 1,9 3,3 2,7 2,8 0,2 2,6 6,2 55,0 11,4 2,6 3,9 3,4 6,3 13,0 1,5 8,7 9,6 2009 16,4 15,4 1,0 28,6 2,6 15,9 4,6 2,7 2,3 3,2 3,0 3,1 0,2 2,9 7,0 55,0 11,0 2,6 3,9 3,4 6,1 13,0 1,5 9,2 9,5 2010 15,3 14,4 1,0 29,7 4,3 15,3 4,2 2,6 2,3 3,4 2,9 3,2 0,4 2,8 6,8 55,0 10,6 2,8 4,0 3,4 5,9 12,9 1,5 9,1 9,7 2011 15,5 14,3 1,1 30,2 5,6 15,4 4,2 2,3 3,2 3,1 2,6 2,8 0,3 2,6 6,5 54,3 10,4 2,5 3,8 3,0 5,9 12,6 1,4 9,4 10,2 2012 14,4 13,4 1,0 30,3 5,3 15,7 4,7 2,3 3,2 3,1 2,5 2,8 0,2 2,6 6,5 55,3 10,4 2,6 3,8 2,8 6,1 13,1 1,4 9,7 10,4 2013 16,6 15,5 1,0 28,5 3,9 15,4 5,3 2,1 2,7 2,9 2,4 2,7 0,0 2,6 6,6 54,9 10,2 2,7 3,9 2,3 5,9 12,9 1,4 9,7 10,5 00-07 15,8 14,5 1,4 27,8 2,1 16,4 4,2 3,7 1,8 3,6 3,1 3,3 0,3 3,0 6,1 56,3 12,5 2,6 4,1 3,3 5,7 12,1 1,6 9,7 9,7 08-13 15,5 14,4 1,1 29,6 4,8 15,3 4,4 2,4 2,7 3,1 2,7 2,9 0,2 2,7 6,6 54,9 10,6 2,6 3,9 3,0 6,0 12,9 1,5 9,3 10,0 28,8 2,5 18,3 28,4 2,3 18,0 3,3 0,6 2,7 4,7 51,3 14,1 2,7 4,0 1,4 6,5 8,1 1,6 9,6 8,6 VA non agricole en % du total des VA 80,2 80,6 85,1 83,4 83,5 82,7 83,7 85,3 83,1 86,3 85,4 83,6 84,7 84,5 85,6 83,4 84,2 84,5 86,7 85,3 85,3 84,5 85,3 86,8 84,8 87,8 86,8 85,4 86,2 85,7 86,6 84,8 85,9 85,9 PIB non agricole en % du PIB total Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. Croissance du PIB en volume (prix de l'année précédente) 30 25 VA agricole 4 Taux de croissance du PIB (Echelle de droite) 9 100% 8 90% Administration publique+éducation+ santé Services 20 10 PIB global 5 PIB hors agricole 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 -5 2010 2011 2012 2013 80% 7 70% 2 6 Secondaire Services marchands 60% 1 5 0 4 Croissance du PIB en % 15 Contribution à la croissance en nombre de points 3 (En %) Structure des valeurs ajoutées par branche d'activité aux prix courants Contribution des principaux secteurs à la croissance du PIB 5 50% 40% -1 3 -2 2 20% 1 10% -10 30% Secteur secondaire Secteur primaire -3 Secteur primaire -15 -4 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -20 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 3 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Comptes et agrégats de la nation Contribution annuelle moyenne des éléments de la demande à la croissance du PIB en volume (prix de l'année précédente) Moyenne (En points de croissance) Ressources Produit intérieur brut Importations Emplois Dépenses de consommation finale Ménages Administrations publiques Formation brute de capital fixe Exportations de biens et services Solde commercial des biens et services Moyenne 90-94 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 00-07 08-13 3,4 1,0 2,5 1,9 1,6 2,3 7,6 0,5 3,3 2,0 6,3 2,3 4,8 3,1 3,0 3,3 7,8 3,1 2,7 6,0 5,6 5,5 4,8 -3,1 3,6 1,4 5,0 2,2 2,7 0,8 4,4 -0,8 4,6 2,9 4,3 1,1 3,1 2,8 0,4 0,0 1,5 0,5 1,3 0,9 0,4 1,8 1,5 -0,3 1,1 0,8 0,2 0,7 2,3 0,0 2,3 1,4 0,9 0,2 3,7 3,2 2,2 2,1 0,1 1,8 1,7 -0,4 4,6 4,2 0,4 1,9 0,2 -2,1 3,6 2,8 0,8 2,1 1,8 -1,3 2,0 1,3 0,7 1,9 3,9 0,6 4,5 4,0 0,6 2,7 3,7 0,6 3,0 2,2 0,8 4,0 1,8 -4,2 4,4 3,5 0,9 3,6 2,6 -2,9 4,7 2,7 2,1 0,9 -5,5 -2,5 1,1 1,3 -0,2 -0,2 4,8 3,3 5,0 4,2 0,8 0,8 0,7 -1,5 3,6 2,2 1,4 0,5 0,9 0,1 2,9 2,2 0,7 0,1 0,9 1,6 2,9 2,3 0,5 2,0 2,5 -0,4 3,7 2,7 1,0 0,9 0,8 -0,3 2001 31,9 76,4 57,8 18,6 24,8 26,1 29,4 2,5 61,4 31,2 2002 32,3 76,2 57,9 18,3 25,2 25,9 30,2 2,1 62,4 31,6 2003 31,5 75,5 57,3 18,1 25,1 27,4 28,7 2,8 60,2 30,6 2004 34,3 75,8 57,1 18,7 26,3 29,1 29,4 5,0 63,7 32,7 2005 37,9 76,8 57,5 19,4 27,5 28,8 32,3 5,6 70,2 35,9 2006 39,7 76,0 57,5 18,5 28,1 29,4 34,2 5,5 73,9 37,6 2007 44,9 76,6 58,4 18,2 31,2 32,5 35,7 9,1 80,6 41,1 2008 50,9 75,3 58,1 17,1 33,0 38,1 37,5 13,4 88,3 44,9 2009 39,7 75,3 57,1 18,2 30,9 35,6 28,7 11,0 68,4 35,8 2010 43,1 74,8 57,3 17,5 30,7 35,0 33,2 9,8 76,3 39,2 2011 48,7 77,2 58,9 18,2 30,7 36,0 35,6 13,1 84,3 43,0 2012 50,3 79,1 59,9 19,2 31,3 35,3 35,9 14,4 86,2 44,0 2013 46,9 79,1 60,1 19,0 30,2 34,2 33,6 13,2 80,5 41,4 00-07 36,3 76,6 58,0 18,5 27,0 28,4 31,3 5,0 67,6 34,6 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. Eléments de la demande de biens et services en % du PIB aux prix courants Moyenne (En %) Importations de biens et services Propension moyenne à consommer Ménages Administrations publiques Taux d'investissement (1) Taux d'investissement brut (2) Taux d'exportation Déficit commercial de biens et services Taux d'ouverture de biens et services (3) Taux de pénétration de biens et services (4) 90-94 28,8 79,8 62,5 17,3 23,9 25,7 23,3 5,5 52,1 27,3 95-99 28,4 79,6 61,9 17,7 22,9 24,2 24,5 3,8 52,9 27,3 Moyenne 2000 33,4 79,8 61,4 18,4 26,0 25,5 28,0 5,4 61,3 31,7 08-13 46,6 76,9 58,6 18,3 31,1 35,6 34,1 12,5 80,7 41,4 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. (1) FBCF rapportée au PIB (2) FBCF + variation des stocks rapportées au PIB (3) Total des exportations et des importations des B & S rapporté au PIB (4) Importations de biens et services rapportées à la demande intérieure de B&S.(c'est le degré d'ouverture du marché intérieur aux produits étrangers) Evolution de la consommation des, ménages et de l'investissement brut en % du PIB Contribution des principaux éléments de la demande à la croissance 40 7 8 63 Croissance du PIB 38 36 61 44 6 3 5 FBCF 1 4 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 3 -1 Taux de croissance du PIB en % Contribution à la croissance en nombre de points Consommation finale 49 Taux d'investissement brut (échelle gauche) 7 5 Evolution du déficit commercial de biens et services en % du PIB Taux d'importation 34 Consommation des ménages en % du PIB Solde commercial de B&S 30 34 57 29 Taux d'exportation 26 1 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 0 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 58 Déficit commercial 28 24 2000 -5 39 32 2 -3 60 4 2008 2009 2010 2011 2012 55 2013 24 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2013 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Comptes et agrégats de la nation Croissance de la FBCF en volume (prix de l'année précédente) Moyenne (Evolution annuelle en %) FBCF Totale Produits de l'agriculture, chasse et services annexes Produits de l'industrie Produits du bâtiment et travaux publics Produits des services 90-94 0,0 95-99 7,8 Moyenne 2000 2,8 -18,5 4,4 4,0 -4,1 2001 0,8 1,9 -8,8 10,2 -6,5 2002 7,3 -28,2 14,7 4,1 12,1 2003 7,7 13,2 13,9 3,9 -1,8 2004 8,4 7,0 13,5 5,0 4,2 2005 7,4 -15,6 11,8 5,2 6,3 2006 9,7 -3,6 8,5 9,1 31,3 2007 14,3 -10,1 15,1 15,6 7,2 2008 11,5 15,1 14,7 9,2 6,5 2009 2,6 4,4 1,1 3,5 5,0 2010 -0,7 0,3 -5,3 2,7 3,0 2011 2,5 9,1 -1,3 4,1 10,4 2012 1,6 -12,5 3,5 2,2 -10,0 2013 0,2 3,1 -3,0 1,5 9,3 00-07 7,2 -7,7 8,9 7,1 5,5 2000 3,3 42,3 48,0 6,4 2001 3,7 37,6 53,0 5,7 2002 2,6 39,3 52,4 5,8 2003 2,5 40,0 52,2 5,3 2004 2,6 40,7 51,7 5,1 2005 2,3 41,5 51,3 4,9 2006 2,2 41,3 50,4 6,2 2007 1,7 41,6 50,6 6,1 2008 1,8 43,1 49,1 6,0 2009 1,9 41,4 50,2 6,4 2010 1,8 40,1 51,6 6,5 2011 2,0 38,7 52,4 6,8 2012 1,8 39,7 52,3 6,3 2013 1,6 38,4 53,0 7,0 00-07 2,5 40,7 51,2 5,7 2000 26,0 0,9 11,0 12,5 1,7 2001 24,8 0,9 9,4 13,2 1,4 2002 25,2 0,6 9,9 13,2 1,5 2003 25,1 0,6 10,1 13,1 1,3 2004 26,3 0,7 10,7 13,6 1,3 2005 27,5 0,6 11,4 14,1 1,4 2006 28,1 0,6 11,6 14,2 1,7 2007 31,2 0,5 13,0 15,8 1,9 2008 33,0 0,6 14,2 16,2 2,0 2009 30,9 0,6 12,8 15,5 2,0 2010 30,7 0,6 12,3 15,8 2,0 2011 30,7 0,6 11,9 16,1 2,1 2012 31,3 0,5 12,4 16,4 2,0 2013 30,2 0,5 11,6 16,0 2,1 00-07 27,0 0,7 11,0 13,8 1,5 08-13 2,9 2,9 1,4 3,8 3,8 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. Structure de la FBCF en valeur par produit Moyenne (En %) Produits de l'agriculture, chasse et services annexes Produits de l'industrie Produits du bâtiment et travaux publics Produits des services 90-94 95-99 Moyenne 08-13 1,8 40,2 51,5 6,5 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. FBCF par produit en % du PIB Moyenne (En %) FBCF Totale Produits de l'agriculture, chasse et services annexes Produits de l'industrie Produits du bâtiment et travaux publics Produits des services 90-94 95-99 Moyenne 08-13 31,1 0,6 12,5 16,0 2,0 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. Evolution du taux d'investissement et de l'épargne nationale brute en % du PIB Structure de la FBCF par secteur aux prix courants Agriculture, chasse et services annexes FBCF par secteur en % du PIB Agriculture, chasse et services annexes 100% 100% Services Services 38 90% 90% Taux d'investissement brut 36 80% 80% Industrie 70% Industrie 70% 34 60% 60% Epargne nationale brute en % du PIB 32 50% 50% 30 40% 40% 30% 30% 28 Bâtiment et travaux publics Bâtiment et travaux publics 20% 20% 26 10% 10% 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 2010 2011 2012 2013 24 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 5 2008 2009 2010 2011 2012 2013 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Comptes et agrégats de la nation Revenu national brut disponible aux prix courants Moyenne (En millions DH) Revenu national brut disponible Ressources Revenu national brut Transferts courants nets externes Emplois Dépenses de consommation finale Epargne nationale brute Moyenne 90-94 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 286786 372614 409542 455501 471439 506494 539586 568772 624695 671621 745150 773059 804821 843224 865990 921953 00-07 530956 08-13 825700 266154 351369 383101 415298 434755 467063 496261 520911 569124 608224 677436 713209 743276 777597 799737 848665 20633 21245 26441 40203 36684 39431 43325 47861 55571 63397 67714 59850 61545 65627 66253 73288 486842 44114 759987 65713 219440 287728 314062 325706 339329 360032 382923 405282 439067 472242 518527 551858 571485 619270 654773 689954 67347 84887 95480 129795 132110 146462 156663 163490 185628 199379 226623 221201 233336 223954 211217 231999 379830 151126 600978 224722 Source : Haut Commissariat au Plan. Variation du revenu national brut disponible aux prix courants Moyenne (Evolution annuelle en %) Revenu national brut disponible Ressources Revenu national brut Transferts courants nets externes Emplois Dépenses de consommation finale Epargne nationale brute Moyenne 90-94 8,1 95-99 4,4 2000 2,1 2001 11,2 2002 3,5 2003 7,4 2004 6,5 2005 5,4 2006 9,8 2007 7,5 2008 10,9 2009 3,7 2010 4,1 2011 4,8 2012 2,7 2013 6,5 00-07 6,7 08-13 5,4 8,0 8,8 4,6 0,4 0,9 25,2 8,4 52,0 4,7 -8,8 7,4 7,5 6,3 9,9 5,0 10,5 9,3 16,1 6,9 14,1 11,4 6,8 5,3 -11,6 4,2 2,8 4,6 6,6 2,8 1,0 6,1 10,6 6,1 14,7 5,7 2,4 8,6 6,2 3,7 6,7 2,7 0,4 3,7 35,9 4,2 1,8 6,1 10,9 6,4 7,0 5,8 4,4 8,3 13,5 7,6 7,4 9,8 13,7 6,4 -2,4 3,6 5,5 8,4 -4,0 5,7 -5,7 5,4 9,8 5,6 9,7 6,5 2,6 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. Structure du revenu national brut disponible aux prix courants Moyenne (En % du revenu national brut disponible) Ressources Revenu national brut Transferts courants nets externes Emplois Dépenses de consommation finale Ménages Administrations publiques Epargne nationale brute Moyenne 90-94 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 00-07 08-13 92,8 7,2 94,3 5,7 93,5 6,5 91,2 8,8 92,2 7,8 92,2 7,8 92,0 8,0 91,6 8,4 91,1 8,9 90,6 9,4 90,9 9,1 92,3 7,7 92,4 7,6 92,2 7,8 92,3 7,7 92,1 7,9 91,7 8,3 92,0 8,0 76,5 59,9 16,6 23,5 77,2 60,0 17,2 22,8 76,7 59,0 17,7 23,3 71,5 54,1 17,4 28,5 72,0 54,7 17,3 28,0 71,1 54,0 17,1 28,9 71,0 53,5 17,5 29,0 71,3 53,3 18,0 28,7 70,3 53,1 17,1 29,7 70,3 53,6 16,7 29,7 69,6 53,7 15,9 30,4 71,4 54,1 17,3 28,6 71,0 54,4 16,6 29,0 73,4 56,1 17,4 26,6 75,6 57,2 18,4 24,4 74,8 56,9 18,0 25,2 71,5 54,2 17,3 28,5 72,8 55,5 17,3 27,2 2000 83,1 6,6 76,5 16,9 100,0 23,3 20,2 24,3 2001 77,6 19,3 58,3 22,4 100,0 28,5 23,6 30,4 2002 80,3 4,3 76,1 19,7 100,0 28,0 23,8 29,7 2003 79,9 6,7 73,2 20,1 100,0 28,9 24,5 30,7 2004 77,9 6,7 71,2 22,1 100,0 29,0 24,2 31,0 2005 74,9 1,5 73,4 25,1 100,0 28,7 23,2 31,0 2006 74,5 10,9 63,6 25,5 100,0 29,7 24,0 32,2 2007 72,2 17,6 54,6 27,8 100,0 29,7 23,4 32,4 2008 75,2 20,0 55,1 24,8 100,0 30,4 24,7 32,9 2009 81,6 15,1 66,6 18,4 100,0 28,6 24,7 30,2 2010 82,5 12,3 70,2 17,5 100,0 29,0 25,2 30,5 2011 81,9 7,4 74,5 18,1 100,0 26,6 22,8 27,9 2012 81,8 2,6 79,1 18,2 100,0 24,4 20,9 25,5 2013 78,8 6,9 71,9 21,2 100,0 25,2 20,9 26,6 00-07 76,9 9,5 67,4 23,1 100,0 28,5 23,4 30,5 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. Structure de l'épargne nationale brute Moyenne (En %) Epargne intérieure brute Epargne de l'Etat (1) Autres épargnes intérieures Epargne extérieure Epargne nationale brute Taux d'épargne nationale brute (2) Taux d'épargne intérieure brute (3) Epargne nationale brute en % du PIB 90-94 82,6 15,0 67,6 17,4 100,0 23,5 20,2 24,5 95-99 86,8 13,1 73,7 13,2 100,0 22,8 20,4 23,5 Moyenne Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. (1) c'est le solde ordinaire du budget de l'Etat Direction des Etudes et des Prévisions Financières (2) L'épargne nationale brute rapportée au revenu national brut disponible (3) L'épargne intérieure brute rapportée au PIB 6 08-13 80,3 10,8 69,5 19,7 100,0 27,2 23,1 28,8 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Comptes et agrégats de la nation Evolution des éléments du compte capital de la nation aux prix courants Moyenne (En millions DH) Ressources Epargne nationale brute Transferts nets en capital Total des ressources Emplois FBCF Variation des stocks Capacité (+) ou besoin (-) de financement Total des emplois Moyenne 90-94 95-99 2000 67347 165 67512 84887 107 84993 95480 -63 95417 65606 5070 -3164 67512 82728 4874 -2609 84993 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 00-07 08-13 129795 132110 146462 156663 163490 185628 199379 226623 221201 233336 223954 211217 231999 -101 -67 -97 -71 -50 -81 -26 -15 -4 -1 -2 1 -1 129694 132043 146365 156592 163440 185547 199353 226608 221197 233335 223952 211218 231998 151126 -70 151056 224722 -4 224718 102202 105937 112320 119802 132719 145256 162456 192573 227465 226177 234407 246394 258859 263272 -1762 5550 3170 10679 14390 6699 7446 7614 35095 34898 33251 42168 33006 34893 -5023 18207 16553 15884 9483 11485 15645 -834 -35952 -39878 -34323 -64610 -80647 -66167 95417 129694 132043 146365 156592 163440 185547 199353 226608 221197 233335 223952 211218 231998 134158 6723 10175 151056 242762 35552 -53596 224718 Source :Haut Commissariat au Plan. Structure du compte capital de la nation aux prix courants Moyenne (En %) Ressources Epargne nationale brute Transferts nets en capital Total des ressources Emplois FBCF Variation des stocks Capacité (+) ou besoin (-) de financement Total des emplois Capacité (+) ou besoin (-) de financement en % du PIB Moyenne 90-94 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 00-07 08-13 99,8 0,2 100,0 99,9 0,1 100,0 100,1 -0,1 100,0 100,1 -0,1 100,0 100,1 -0,1 100,0 100,1 -0,1 100,0 100,0 0,0 100,0 100,0 0,0 100,0 100,0 0,0 100,0 100,0 0,0 100,0 100,0 0,0 100,0 100,0 0,0 100,0 100,0 0,0 100,0 100,0 0,0 100,0 100,0 0,0 100,0 100,0 0,0 100,0 100,0 0,0 100,0 100,0 0,0 100,0 97,2 7,5 -4,7 100,0 -1,2 97,3 5,7 -3,1 100,0 -0,7 107,1 -1,8 -5,3 100,0 -1,3 81,7 4,3 14,0 100,0 4,3 85,1 2,4 12,5 100,0 3,7 81,9 7,3 10,9 100,0 3,3 84,8 9,2 6,1 100,0 1,9 88,9 4,1 7,0 100,0 2,2 87,6 4,0 8,4 100,0 2,7 96,6 3,8 -0,4 100,0 -0,1 100,4 15,5 -15,9 100,0 -5,2 102,3 15,8 -18,0 100,0 -5,4 100,5 14,3 -14,7 100,0 -4,5 110,0 18,8 -28,8 100,0 -8,1 122,6 15,6 -38,2 100,0 -9,7 113,5 15,0 -28,5 100,0 -7,6 88,8 4,5 6,7 100,0 2,1 108,0 15,8 -23,9 100,0 -6,9 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. Evolution de la capacité de financement en % du PIB et du taux d'épargne intérieure brute Répartition de l'épargne nationale brute Evolution de l'épargne nationale brute 100% 880 28 6 90% Epargne extérieure Revenu national brut disponible 780 4 Capacité de financement en % du PIB (échelle à droite) 80% 26 2 70% 680 Epargne de l'Etat 0 (En milliards DH) 60% 24 -2 50% 580 Taux d'épargne intérieure brute -4 40% Dépenses de consommation finale 480 22 Autre épargne intérieure 30% -6 20% -8 20 380 -10 10% 280 2000 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 2010 2011 2012 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2013 7 2008 2009 2010 2011 2012 2013 18 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -12 2013 Echanges extérieurs Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Echanges extérieurs Variation annuelle des importations (1) selon les principaux produits (en valeur) Moyenne (En %) Alimentations, boissons et tabacs Dont : Produits laitiers Thé Blé Sucre Energie et lubrifiants Dont : pétrole brute Huile de pétrole et lubrifiants Produits bruts D'origine animale et végétale D'origine minérale Demi-produits Biens finis d'équipement Agricole Industriel Biens finis de consommation Importations totales 90-94 8,5 6,1 1,9 -3,9 11,6 7,4 2,5 5,0 7,1 9,4 2,4 7,7 8,3 12,5 8,1 14,9 8,9 95-99 8,9 -8,0 0,8 20,7 2,6 4,9 5,3 -2,5 -0,2 0,5 -2,2 3,5 8,5 -2,1 9,0 11,6 6,8 Moyenne 2000 23,1 34,4 4,1 43,7 10,3 66,6 64,5 6,6 7,9 3,9 19,7 11,5 -8,5 -3,3 -8,6 18,5 15,7 2001 8,4 44,9 -9,3 12,9 5,2 1,5 -1,5 12,8 -2,4 0,1 -8,9 9,0 -9,2 22,2 -10,1 3,4 1,8 2002 -1,7 0,0 -4,6 -6,0 3,7 -8,2 -11,2 2003 -24,5 -9,1 -4,8 -36,9 -31,2 5,0 -28,3 13,9 10,2 24,4 8,1 14,4 0,6 14,9 3,2 4,3 2004 19,0 7,0 6,1 34,5 -0,2 23,8 57,6 -24,0 6,0 4,1 11,1 19,0 16,5 22,4 16,2 9,9 16,1 2005 14,8 23,4 16,0 -15,9 21,7 50,7 64,7 -0,7 11,3 7,3 20,9 11,4 10,3 8,7 10,4 6,1 16,8 2006 -1,3 0,3 4,2 -25,6 72,6 13,7 5,1 23,2 5,6 8,7 -0,9 20,8 21,9 58,2 20,6 9,2 14,2 2007 73,3 45,1 1,6 204,5 -14,3 20,2 4,3 28,4 24,9 23,4 28,2 21,0 18,9 30,9 18,4 19,2 24,1 2008 19,2 28,8 -1,7 32,1 13,0 34,7 16,9 13,7 68,4 15,2 188,4 14,7 30,0 32,7 29,9 9,4 24,8 2009 -24,0 -29,9 11,2 -55,9 53,2 -25,5 -44,1 -9,9 -48,4 -17,5 -76,2 -22,0 -9,9 -12,1 -9,8 -1,2 -19,0 2010 20,2 31,4 8,0 34,9 -3,2 26,5 46,2 -9,0 15,5 3,0 54,8 17,3 0,8 -37,2 2,8 5,4 12,9 2011 33,4 12,8 50,1 57,3 46,0 31,9 25,2 7,6 41,6 21,9 82,7 21,8 3,3 -9,9 3,8 10,2 20,1 2012 7,7 0,5 2,4 3,7 5,8 18,0 19,7 4,8 2,0 -3,0 8,9 0,8 7,4 -4,0 7,7 6,2 8,2 2013 -14,1 10,6 10,6 -31,9 -27,2 -4,1 -3,1 -21,7 -22,4 -11,4 -35,9 4,5 12,1 26,5 11,8 -0,3 -0,8 2014 16,3 23,1 -0,3 54,4 -22,4 -9,5 -22,9 175,2 12,3 5,2 24,3 1,4 -3,6 -7,5 -3,5 8,8 0,6 00-07 11,1 16,5 1,4 11,9 5,1 19,5 14,4 4,6 9,9 8,8 12,6 13,4 9,1 17,7 8,8 9,1 11,9 13,7 14,4 11,8 7,6 13,6 12,8 13,6 4,7 4,6 2001 12,3 0,8 0,5 5,0 1,2 17,6 11,6 0,1 6,3 4,7 1,6 21,2 18,5 0,7 17,8 23,9 2002 11,6 0,7 0,5 4,5 1,2 15,5 9,9 0,4 6,9 5,1 1,8 21,9 20,1 0,8 19,3 23,9 2003 8,4 0,7 0,4 2,7 0,8 15,6 6,8 0,7 7,5 5,4 2,1 22,6 22,0 0,7 21,3 23,7 2004 8,6 0,6 0,4 3,1 0,7 16,6 9,2 0,5 6,8 4,8 2,0 23,2 22,1 0,8 21,3 22,4 2005 8,5 0,6 0,4 2,3 0,7 21,4 13,0 0,4 6,5 4,4 2,1 22,2 20,9 0,7 20,2 20,4 2006 7,3 0,6 0,4 1,5 1,1 21,3 12,0 0,4 6,0 4,2 1,8 23,5 22,3 1,0 21,3 19,5 2007 10,2 0,7 0,3 3,6 0,8 20,7 10,0 0,5 6,1 4,2 1,9 22,9 21,4 1,1 20,3 18,7 2008 9,8 0,7 0,2 3,8 0,7 22,3 9,4 0,4 8,2 3,9 4,3 21,0 22,3 1,1 21,1 16,4 2009 9,2 0,6 0,3 2,1 1,3 20,5 6,5 0,5 5,2 4,0 1,3 20,3 24,8 1,2 23,5 20,0 2010 9,8 0,7 0,3 2,5 1,1 23,0 8,4 0,4 5,3 3,6 1,7 21,1 22,1 0,7 21,5 18,7 2011 10,8 0,6 0,4 3,3 1,3 25,3 8,8 0,3 6,3 3,7 2,6 21,4 19,0 0,5 18,5 17,2 2012 10,8 0,6 0,4 3,1 1,3 27,6 9,7 0,3 5,9 3,3 2,7 19,9 18,9 0,5 18,5 16,9 2013 9,4 0,7 0,4 2,1 1,0 26,7 9,5 0,3 4,7 2,9 1,7 21,0 21,4 0,6 20,8 17,0 2014 10,8 0,8 0,4 3,3 0,7 24,0 7,3 0,7 5,2 3,1 2,1 21,2 20,5 0,5 20,0 18,3 00-07 9,8 0,6 0,4 3,4 1,0 18,4 10,3 0,4 6,5 4,6 1,9 22,4 21,2 0,9 20,3 21,6 08-14 6,6 9,0 10,4 4,4 5,6 8,0 1,0 12,4 3,4 1,1 7,7 4,6 5,1 -4,2 5,5 5,4 5,7 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes (1) Importations globales y compris les admissions temporaires Structure des importations selon les principaux produits (en valeur) Moyenne (En %) Alimentations, boissons et tabacs Dont : Produits laitiers Thé Blé Sucre Energie et lubrifiants Dont : pétrole brute Huile de pétrole et lubrifiants Produits bruts D'origine animale et végétale D'origine minérale Demi-produits Biens finis d'équipement Agricole Industriel Biens finis de consommation 90-94 10,0 1,0 0,9 3,0 1,2 13,7 10,6 0,1 10,1 6,2 3,9 23,4 25,0 0,9 24,2 17,7 95-99 12,1 0,7 0,7 4,1 1,5 11,9 7,9 0,1 8,7 6,2 2,4 22,6 22,9 0,8 22,1 21,8 Moyenne 2000 11,6 0,6 0,6 4,5 1,2 17,7 12,0 0,1 6,6 4,7 1,8 19,8 20,7 0,6 20,2 23,5 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes Direction des Etudes et des Prévisions Financières 8 08-14 10,1 0,7 0,4 2,9 1,1 24,4 8,6 8,6 5,8 3,4 2,4 20,8 21,1 0,7 20,4 17,7 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Echanges extérieurs Variation des importations du Maroc selon les principaux partenaires (en valeur) Moyenne (En %) France Espagne Italie Allemagne Union Européenne (27 pays) U.S.A Chine Arabie Saoudite Moyenne 90-94 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 00-07 08-14 8,9 9,5 10,1 12,1 9,8 12,7 7,0 11,1 2,6 2,3 8,2 3,5 62,9 -0,6 7,9 2,7 3,1 -6,6 10,1 -1,3 17,6 77,3 -4,8 -1,4 11,1 7,4 -4,7 -32,6 10,5 -3,2 -4,5 27,2 17,2 7,7 9,5 21,8 19,3 29,7 4,6 11,3 28,1 2,3 8,4 -1,8 24,1 -10,2 4,2 14,1 6,4 31,8 9,0 17,9 41,8 23,4 14,9 11,4 7,7 -5,0 9,8 -6,1 42,4 43,9 10,9 12,5 19,8 10,5 14,1 55,5 17,8 14,2 12,0 20,5 25,5 31,7 23,5 62,7 36,8 2,6 17,6 25,3 30,2 17,8 22,4 7,7 22,4 52,7 -15,8 -11,8 -20,5 -5,3 -18,3 14,2 11,2 -47,1 12,6 -1,7 2,5 -4,8 6,1 10,5 21,3 53,7 9,9 24,2 4,7 16,8 16,1 38,1 -6,7 38,9 -5,8 29,8 2,2 15,5 7,7 -14,8 9,8 -0,6 2,9 1,3 7,9 -1,1 4,2 16,0 3,5 -4,0 3,8 0,1 -5,8 9,7 3,1 -6,0 11,4 -11,1 5,4 12,0 14,5 9,2 9,7 10,5 25,8 19,5 3,0 8,6 2,1 6,5 5,2 8,3 10,0 5,6 2003 20,6 12,4 7,1 5,2 60,2 4,1 3,4 5,0 2,2 2004 18,5 12,2 6,5 5,9 56,5 4,1 4,2 5,4 1,7 2005 18,2 11,6 6,0 4,8 53,2 3,3 5,1 6,6 1,4 2006 17,6 11,5 6,3 4,7 53,1 4,5 5,3 6,6 2,7 2007 15,9 11,1 6,4 4,9 52,9 5,9 5,8 5,5 2,9 2008 15,0 11,2 6,7 4,7 51,9 5,1 5,7 6,7 3,5 2009 15,6 12,2 6,5 5,5 52,4 7,2 7,8 4,4 3,1 2010 15,6 10,6 6,0 4,6 49,2 7,0 8,4 6,0 3,0 2011 14,3 11,0 5,2 4,5 47,6 8,1 6,5 6,9 3,2 2012 12,4 13,2 4,9 4,8 47,4 6,4 6,6 6,3 3,1 2013 12,9 13,5 5,3 4,8 49,8 7,5 6,9 6,1 3,1 2014 13,3 13,4 5,0 5,2 51,0 7,0 7,6 5,4 3,3 00-07 19,1 11,3 6,1 5,1 55,4 4,5 4,3 5,7 2,7 08-14 14,0 12,2 5,6 4,8 49,8 6,9 7,0 6,0 3,2 2013 2014 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes Structure des importations du Maroc selon les principaux partenaires (en valeur) Moyenne (En %) France Espagne Italie Allemagne Union Européenne (27 pays) U.S.A Chine Arabie Saoudite Union du Maghreb Arabe 90-94 25,5 9,1 6,4 6,7 58,6 6,8 95-99 25,3 9,8 5,9 6,5 59,4 6,2 4,4 4,3 Moyenne 2000 24,0 9,9 4,7 4,9 59,1 5,6 2,3 5,0 2,5 2001 22,5 9,6 5,2 5,1 55,3 3,7 2,5 4,7 2,8 2002 20,5 11,6 5,8 5,3 58,0 4,3 2,9 5,9 2,5 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes Evolution de la structure des importations selon les principaux produits (en valeur) Evolution de la structure des importations par principaux partenaires (en valeur) 100 Autres 100% 90 90% Biens finis de consommation 80 80% 70 Autres pays 70% Biens finis d'équipement 60 60% 50 50% Union du Maghreb Arabe (En %) Chine U.S.A Demi-produits 40 40% 30 30% Allemagne Arabie Saoudite Italie 20% 20 Energie Espagne 10% France 10 Alimentation 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 2007 0% 2000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 9 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Echanges extérieurs Variation annuelle des exportations (1) selon les principaux produits (en valeur) Moyenne (En %) Alimentations, boissons et tabacs Dont : Produits de la mer (2) Agrumes Énergie et lubrifiants Dont : Huile de pétrole et lubrifiants Produits bruts D'origine animale et végétale D'origine minérale Dont : Phosphates Demi-produits Dont : Engrais naturels et chimiques Acide phosphorique Produits finis d'équipement Industriel Produits finis de consommation Articles de bonneterie Vêtements confectionnés Exportations totales 90-94 7,7 10,4 3,5 1,0 3,6 -3,6 1,9 -5,3 -9,5 10,8 -1,3 22,0 13,6 13,6 15,2 19,3 18,8 9,3 95-99 7,0 4,3 13,6 20,9 -13,8 7,3 4,7 8,3 12,2 4,7 4,5 8,0 19,2 19,2 6,9 9,6 6,6 7,6 Moyenne 2000 12,8 39,7 -21,6 44,8 -15,2 -3,2 -1,9 -3,6 -7,5 24,4 10,4 -7,1 -29,2 -29,2 4,6 10,7 0,1 7,1 2001 -0,4 -10,0 1,6 18,2 91,2 -5,8 -22,7 -0,5 2,1 1,6 15,1 -5,4 -6,3 -6,3 5,9 -0,4 6,2 2,3 2002 8,8 10,0 2,7 -28,8 -4,1 5,0 22,9 0,6 -5,0 14,0 -7,5 1,0 24,7 24,6 3,7 -10,8 7,3 7,1 2003 -3,8 -10,0 8,7 -63,4 -15,3 -6,7 16,2 -13,5 -13,4 -0,8 -2,6 -5,3 15,3 15,3 -1,2 2,2 0,5 -2,9 2004 -10,8 -21,6 -4,0 98,2 38,7 23,6 29,6 21,2 7,5 18,3 7,6 30,1 2,7 2,6 -1,0 -5,8 0,7 4,8 2005 24,7 28,9 35,6 33,9 45,8 21,7 31,0 17,7 23,2 16,1 3,1 20,9 27,0 26,9 -1,5 -10,4 -4,2 12,9 2006 9,0 13,4 -5,4 -10,7 22,3 14,6 -5,5 24,1 10,6 9,7 19,2 3,3 41,7 41,9 11,2 5,0 15,6 12,8 2007 14,1 5,9 5,3 33,0 6,8 6,6 -18,9 15,8 19,8 20,4 53,0 14,9 17,4 17,3 2,9 9,6 -1,1 12,1 2008 8,4 9,8 6,9 19,6 56,0 85,3 -7,9 108,9 190,6 43,3 52,4 151,7 26,8 26,8 -6,8 -15,5 -7,6 24,1 2009 -3,8 -7,1 -22,1 -21,6 -45,6 -58,9 -0,1 -65,5 -74,8 -48,3 -48,7 -64,7 -10,2 -10,3 -2,3 -3,0 -6,0 -27,4 2010 6,4 1,1 27,8 -39,6 43,0 85,4 58,1 94,2 101,7 65,0 134,0 70,8 44,3 44,5 7,1 7,9 0,1 32,4 2011 6,9 0,2 23,7 186,9 178,3 25,9 -10,5 35,4 40,4 24,3 42,5 24,4 14,9 14,9 8,4 11,0 3,5 17,0 2012 5,1 16,2 -30,3 63,0 59,5 -3,0 -3,5 -2,9 1,7 -2,2 11,6 -14,3 3,0 2,9 18,0 5,0 5,9 5,7 2013 11,3 2,7 23,5 24,8 6,5 -20,0 -14,3 -21,0 -29,1 -14,8 -22,6 -17,8 16,7 16,6 5,1 -10,8 -2,6 -0,1 2014 2,7 2,0 -10,2 -24,4 -20,3 -1,4 23,4 -6,0 -9,8 7,2 4,3 4,4 21,6 -0,2 5,5 8,3 00-07 6,3 5,3 1,8 4,4 16,9 6,4 4,4 7,0 4,0 12,7 11,0 5,8 9,5 9,5 3,0 -0,3 3,0 6,9 2002 21,0 11,7 2,5 2,8 0,6 8,7 2,0 6,7 4,6 22,8 4,2 5,9 6,5 6,5 37,8 9,2 21,4 2003 20,8 10,9 2,8 1,1 0,5 8,3 2,4 6,0 4,1 23,3 4,2 5,8 7,7 7,7 38,5 9,7 22,1 2004 17,7 8,1 2,5 2,0 0,7 9,8 2,9 6,9 4,2 26,3 4,3 7,2 7,6 7,5 36,4 8,7 21,2 2005 19,6 9,3 3,1 2,4 0,9 10,6 3,4 7,2 4,6 27,1 4,0 7,7 8,5 8,5 31,7 6,9 18,0 2006 18,9 9,3 2,6 1,9 1,0 10,7 2,9 7,9 4,5 26,3 4,2 7,0 10,7 10,7 31,3 6,4 18,5 2007 19,2 8,8 2,4 2,2 0,9 10,2 2,1 8,2 4,8 28,3 5,7 7,2 11,2 11,2 28,7 6,3 16,3 2008 16,8 7,8 2,1 2,2 1,2 15,3 1,5 13,7 11,4 32,7 7,0 14,7 11,4 11,4 21,6 4,3 12,2 2009 22,3 10,0 2,2 2,3 0,9 8,6 2,1 6,5 3,9 23,3 5,0 7,1 14,2 14,1 29,0 5,7 15,7 2010 17,9 7,6 2,1 1,1 0,9 12,1 2,5 9,6 6,0 29,0 8,8 9,2 15,4 15,4 23,5 4,7 11,9 2011 16,4 6,5 2,3 2,6 2,3 13,0 1,9 11,1 7,2 30,8 10,7 9,8 15,2 15,1 21,8 4,4 10,5 2012 16,3 7,2 1,5 4,0 3,4 11,9 1,8 10,2 6,9 28,5 11,3 7,9 14,8 14,7 24,3 4,4 10,6 2013 18,1 7,4 1,9 5,0 3,6 9,6 1,5 8,1 4,9 24,4 8,8 6,5 17,3 17,2 25,6 3,9 10,3 2014 17,2 7,0 1,5 3,5 2,7 8,7 1,7 7,0 4,1 24,1 8,6 6,4 16,6 16,6 28,7 3,6 10,0 00-07 19,8 10,2 2,6 2,5 0,7 9,7 2,5 7,2 4,7 25,0 4,5 6,8 8,3 6,7 34,6 8,4 19,6 08-14 5,2 3,3 0,2 14,0 24,2 4,5 4,1 4,6 4,4 4,5 12,3 4,1 13,1 13,1 6,9 -1,2 -0,3 6,9 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes (1) Exportations globales y compris les admissions temporaires (2) Les produits de la mer comprennent: poissons en conserve, poissons frais, crustacés, mollusques et coquillages. Structure des exportations selon les principaux produits (en valeur) Moyenne (En %) Alimentations, boissons et tabacs Dont : Produits de la mer Agrumes Énergie et lubrifiants Dont : Huile de pétrole et lubrifiants Produits bruts D'origine animale et végétale D'origine minérale Dont : Phosphates Demi-produits Dont : Engrais naturels et chimiques Acide phosphorique Produits finis d'équipement Industriel Produits finis de consommation Articles de bonneterie Vêtements confectionnés 90-94 21,2 11,3 3,3 2,2 2,0 11,7 2,8 8,9 6,3 22,0 6,5 7,6 4,8 4,8 38,1 9,0 21,2 95-99 20,7 10,5 3,7 1,6 0,8 10,7 2,6 8,1 5,6 20,7 4,9 7,7 7,4 7,4 38,7 10,3 22,5 Moyenne 2000 21,3 13,0 2,6 3,7 0,4 9,6 2,3 7,3 5,2 21,6 4,4 6,8 6,1 6,1 37,7 11,3 20,5 2001 20,7 11,4 2,6 4,2 0,7 8,8 1,7 7,1 5,2 21,4 4,9 6,3 5,6 5,6 39,1 11,0 21,3 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes Direction des Etudes et des Prévisions Financières 10 08-14 17,6 7,5 1,9 3,1 2,3 11,3 1,8 9,5 6,3 27,6 8,8 8,7 15,1 15,1 24,9 4,3 11,3 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Echanges extérieurs Variation des exportations du Maroc par destination (en valeur) Moyenne (Evolution annuelle en %) France Espagne Italie Allemagne Grande Bretagne Union Européenne (27 pays) U.S.A Japon 90-94 12,2 11,5 7,0 10,5 16,8 7,2 16,9 13,6 Moyenne 95-99 7,4 10,7 5,9 4,5 8,5 6,6 11,5 1,7 2000 0,3 29,9 50,4 -6,5 15,7 9,3 7,3 12,3 2001 -0,8 15,6 -17,8 -3,1 -12,1 -1,0 16,1 -20,4 2002 11,1 14,4 1,2 -5,0 2,8 8,3 -15,0 28,5 2003 -1,4 10,7 -7,6 -8,4 -10,6 0,4 -11,7 -46,4 2004 2,9 2,6 -5,1 -9,0 9,8 2,2 45,7 -60,9 2005 -3,2 10,5 19,5 -5,5 -12,7 12,1 -27,1 53,8 2006 9,0 14,0 12,6 7,7 9,2 11,9 -11,1 -11,7 2007 7,8 13,0 16,0 8,3 -7,0 9,9 32,9 46,9 2008 -10,5 9,0 12,0 8,9 -16,3 2,1 103,2 35,6 2009 -10,4 -15,4 -27,2 -5,2 -29,6 -19,1 -41,5 -25,5 2010 19,3 7,3 27,2 22,4 15,3 19,8 51,0 -15,9 2011 9,8 26,3 9,2 6,7 12,6 15,0 47,9 11,5 2012 7,6 -4,9 -7,6 13,1 10,1 2,1 -0,8 43,5 2013 0,6 15,5 3,6 -10,0 -5,4 7,3 -8,6 30,1 2014 3,1 25,2 22,2 11,3 15,4 12,4 -0,1 -21,2 00-07 3,1 13,6 7,0 -2,9 -1,2 6,5 2,0 -8,7 08-14 2,3 8,0 4,1 6,2 -1,2 4,9 13,3 4,9 2001 32,4 14,6 5,7 4,7 8,2 73,2 3,9 3,0 2002 33,7 15,7 5,4 4,2 7,9 74,0 3,1 3,6 2003 34,2 17,8 5,2 3,9 7,3 76,5 2,8 2,0 2004 33,6 17,5 4,7 3,4 7,6 74,6 3,9 0,7 2005 30,0 20,0 5,0 3,2 6,3 74,0 2,6 1,0 2006 29,0 20,2 5,0 3,1 6,1 73,4 2,0 0,8 2007 27,9 20,4 5,2 3,0 5,1 72,0 2,4 1,0 2008 20,2 17,9 4,7 2,6 3,4 59,2 3,9 1,1 2009 24,9 20,9 4,7 3,4 3,3 66,0 3,1 1,2 2010 22,4 16,9 4,5 3,1 2,9 59,7 3,6 0,7 2011 21,1 18,3 4,2 2,9 2,8 58,7 4,5 0,7 2012 21,4 16,4 3,7 3,1 2,9 56,7 4,3 1,0 2013 21,5 18,9 3,8 2,7 2,7 60,7 3,9 1,3 2014 20,5 22,0 4,3 2,8 2,9 63,2 3,6 0,9 00-07 31,4 17,7 5,4 3,7 7,1 74,0 2,9 1,9 08-14 21,5 18,7 4,2 2,9 3,0 60,4 3,9 1,0 2013 2014 Structure des exportations du Maroc par destination (en valeur) Moyenne 90-94 35,3 9,1 5,7 6,4 7,0 74,8 2,6 4,2 France Espagne Italie Allemagne Grande Bretagne Union Européenne (27 pays) U.S.A Japon Moyenne 95-99 34,4 10,1 5,5 6,3 9,3 75,8 2,9 4,2 2000 33,5 13,0 7,1 5,0 9,6 75,7 3,4 3,8 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes Evolution de la structure des exportations par destination (en valeur) Evolution de la structure des exportations par produits ( en valeur) 100 100% 90% 90 Autres Autres pays 80% 80 70% 70 Japon U.S.A Produits textiles 60% 60 Grande Bretagne (En %) Allemagne Italie 50% 50 40% 40 Produits finis d'équipement Espagne 30% 30 Groupes OCP 20% 20 France 10% 10 0 2000 Produits alimentaires 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 11 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Echanges extérieurs Principaux indicateurs du commerce extérieur Moyenne Moyenne En % 90-94 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 00-07 08-14 Taux de couverture Balance commerciale globale Balance commerciale hors énergie Balance commerciale alimentaire Balance des biens finis d'équipement Balance des produits finis de consommation Solde commercial/PIB Facture énergétique/PIB Facture énergétique en % des exportations Importations des biens d'équipement/PIB 65,8 74,6 139,6 12,6 141,5 -8,5 3,4 20,9 6,2 70,5 78,8 121,1 22,9 125,4 -7,6 3,1 16,9 5,9 64,3 75,3 117,9 18,9 103,2 -11,1 5,5 27,5 6,5 64,7 75,2 108,4 19,5 105,7 -10,3 5,2 27,2 5,4 66,2 76,2 119,9 21,4 104,7 -9,9 4,5 23,4 5,9 61,7 72,2 152,9 21,6 100,3 -10,9 4,4 25,2 6,3 55,7 65,4 114,5 19,0 90,4 -13,9 5,2 29,8 6,9 53,8 66,9 124,4 21,9 83,8 -16,1 7,5 39,8 7,3 53,2 66,3 137,4 25,5 85,4 -17,1 7,8 40,1 8,1 48,0 59,2 90,4 25,2 73,7 -22,0 8,8 43,0 9,1 47,8 60,2 82,2 24,5 62,8 -24,7 10,6 46,7 10,5 42,8 52,6 104,0 24,5 62,0 -20,6 7,4 47,9 8,9 50,2 64,5 92,1 35,0 63,0 -19,4 9,0 45,8 8,6 48,9 63,7 73,8 38,9 62,0 -22,8 11,3 51,6 8,5 47,8 63,3 72,1 37,3 68,9 -24,4 12,9 57,7 8,8 48,3 62,6 93,8 38,4 73,2 -22,7 11,7 55,2 9,4 51,8 66,0 84,9 42,4 81,7 -20,3 10,1 46,3 8,6 56,8 68,2 117,2 22,3 91,5 -14,4 6,3 33,1 7,1 48,4 62,2 84,7 34,7 68,3 -22,1 10,5 50,5 9,0 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes Balance des paiements (1) en % du PIB Moyenne Solde du compte courant Solde voyages Solde des revenus des investissements Solde des transferts privés Variation des recettes des voyages Recettes des voyages/PIB Dépenses des revenus des inv./PIB Var. des recettes des transferts privés Recettes des transferts privés/PIB Inv. Directs Étrangers au Maroc/PIB Inv. et Prêts Privés Étrangers au Maroc/PIB Moyenne 90-94 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 00-07 08-14 -1,6 3,2 -3,7 6,9 2,9 3,9 4,3 9,2 7,0 -0,8 3,2 -3,0 5,8 11,0 4,2 3,5 2,0 5,9 2,5 4,3 5,8 -2,2 9,4 34,8 6,8 3,1 56,2 9,6 7,6 7,8 3,7 5,4 -1,8 8,0 -0,1 6,5 2,8 -11,0 8,2 1,3 1,5 3,2 5,4 -1,6 8,1 5,9 6,5 2,3 8,1 8,2 4,9 5,0 1,7 5,9 -1,2 8,3 12,7 6,9 2,1 9,1 8,5 1,9 3,1 1,8 6,7 -0,6 8,6 17,7 7,8 1,8 9,1 8,8 5,1 5,5 2,2 8,0 -0,7 9,2 28,1 9,1 1,9 16,1 9,4 4,5 5,2 -0,1 8,4 -0,5 9,8 11,8 9,5 1,8 13,7 10,0 6,2 6,7 -5,2 6,8 -0,6 8,5 -5,3 8,1 1,8 -3,2 8,7 4,1 5,1 -5,4 6,0 -1,6 7,7 -4,9 7,2 2,6 -3,2 7,9 3,4 4,3 -4,5 6,1 -1,6 7,8 6,8 7,4 2,6 5,2 7,9 4,6 5,1 -8,0 6,0 -2,1 7,7 4,4 7,3 2,9 6,0 8,0 3,2 3,8 -9,7 5,7 -2,3 7,8 -1,8 7,0 3,0 2,1 7,9 3,9 4,0 -7,9 5,3 -1,7 7,6 -0,5 6,6 2,1 5,3 7,9 4,5 5,4 -5,8 5,2 -2,4 1,5 -1,3 4,4 -2,4 6,4 13,4 5,5 3,1 20,9 6,6 1,3 3,2 1,9 6,4 -1,3 8,6 15,1 7,5 2,3 14,0 8,8 4,2 4,9 -6,7 5,8 -1,8 7,8 0,2 7,1 2,6 1,7 8,1 4,0 4,6 3,0 6,5 2,8 4,0 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes (1) Balance des paiements ventilé selon la nomenclature du 5ème edition du manuel du FMI de 2001 à 2013, et selon la nomenclature du 6ème edition du manuel du FMI à partir de 2014. 300 Evolution de la facture énergétique en % des exportations globales Principaux éléments de la balance des paiements en % du PIB 60 Evolution en indice des exportations, des recettes des transferts privés et des recettes des voyages (Base 100 en 2000) 280 10 Recettes des transferts privés / PIB 8 55 260 50 240 Recettes des voyages Recettes voyages / PIB 220 (En %) 45 40 Investissements étrangers au Maroc / PIB 4 Exportations 200 (En %) (En %) 6 180 Transferts privés 35 160 30 140 2 Dépenses des revenus d'investissement / PIB 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 2012 2013 2014 25 120 20 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 12 2010 2011 2012 2013 2014 100 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Echanges extérieurs Recettes des investissements étrangers au Maroc par nature Moyenne 90-94 4038 Inv. et prêts privées étrangers (En millions de DH) Dont (En %) : Investissements directs 70,8 Investissements de portefeuille 16,5 Prêts & avances en comptes courants 12,3 Structure des IDE par principaux secteurs d'activité Industrie Banque Immobilier Tourisme Télécommunication Assurances Holding Energie et mines Commerce Structure des IDE par principaux pays France Grande Bretagne Portugal USA Emirats Arabes Unies Arabie-Saoudite Espagne Allemagne U.E.B.L Koweit Suisse 95-99 8970 84,3 8,3 7,5 Moyenne 2000 12640 39,5 2,6 57,9 2001 33268 97,7 0,8 1,6 2002 6811 86,3 3,0 10,7 2003 23900 97,3 0,4 2,3 2004 15686 60,5 35,0 4,5 2005 28903 92,4 4,4 3,2 2006 29954 87,0 11,3 1,7 2007 41379 91,7 7,5 0,7 2008 35291 79,2 13,5 7,2 2009 31133 81,1 9,7 9,2 2010 39281 89,3 7,6 3,1 2011 30441 84,2 11,6 4,2 2012 33488 95,8 2,6 1,6 2013 46932 83,3 1,5 14,1 18,2 13,9 11,5 3,7 24,6 0,0 3,3 1,5 13,2 7,0 0,5 2,5 1,0 81,2 0,3 0,2 0,0 3,4 20,0 1,1 31,1 7,0 7,2 0,0 0,2 3,1 4,3 80,8 0,2 7,2 0,8 2,7 0,7 0,0 0,5 2,1 18,9 16,1 21,5 15,1 7,6 1,7 0,3 3,5 6,5 10,2 0,2 9,1 11,5 57,3 4,3 0,8 1,4 1,7 34,4 5,6 15,8 30,0 0,1 5,6 0,6 0,4 4,0 8,7 4,8 20,0 32,7 8,1 0,1 2,2 7,4 0,9 6,4 17,7 32,7 20,3 0,8 0,7 7,9 5,6 0,6 10,8 25,5 22,0 11,4 21,2 1,8 0,7 0,6 0,7 9,5 11,9 21,1 9,4 29,3 0,9 2,2 0,9 1,1 23,5 5,2 31,2 9,8 1,6 0,6 4,5 6,9 6,7 25,5 5,5 22,8 5,2 0,2 6,5 2,6 17,4 4,6 39,2 3,8 19,2 8,5 0,6 0,3 4,5 7,0 5,1 32,5 9,8 17,1 5,9 1,3 2,9 11,3 3,9 3,4 0,7 2,4 85,1 0,9 4,4 2,2 0,0 0,3 2,9 0,8 0,3 0,4 1,0 38,3 6,1 4,0 6,5 2,0 2,9 6,6 8,4 4,4 7,3 4,1 12,4 1,1 0,1 2,0 1,0 0,7 77,8 0,6 0,8 0,1 1,1 50,0 4,8 0,2 4,7 3,5 3,7 5,0 5,0 3,6 0,2 7,1 74,3 1,7 0,2 0,8 2,7 1,4 5,4 3,2 1,6 0,8 2,8 33,2 3,6 0,2 3,3 3,0 1,3 27,6 3,6 10,0 3,9 3,5 37,6 6,8 0,1 4,1 10,0 1,7 16,1 4,3 3,5 4,1 3,5 37,7 4,3 0,2 3,0 16,9 1,8 9,4 4,7 3,7 0,4 5,9 51,3 3,9 0,2 2,9 4,6 1,0 6,1 2,8 3,4 11,2 4,1 58,4 2,9 0,2 1,8 7,4 1,7 5,4 1,9 3,1 3,3 4,4 34,3 3,8 0,3 4,1 17,8 6,0 6,6 2,6 5,0 4,1 4,6 38,2 2,4 0,7 5,8 24,3 3,8 4,9 1,7 2,3 0,3 3,9 36,4 6,4 0,2 5,1 7,8 5,0 3,3 3,4 6,4 0,2 7,1 2014 32,4 5,3 0,6 7,3 12,3 10,6 4,0 1,8 3,5 2,6 5,2 00-07 24068 86,7 13,4 6,0 08-14 36094 85,5 7,3 3,5 24,0 3,5 12,6 15,5 28,6 1,8 0,9 2,4 3,0 20,2 10,9 24,3 10,5 8,9 1,8 3,7 6,6 3,2 49,1 3,5 1,6 3,0 3,6 1,3 21,1 3,0 3,2 2,1 2,8 0,0 41,1 4,2 0,3 4,4 12,8 4,5 5,5 2,7 4,0 2,8 5,1 0,0 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes 35% Part du Maroc dans les flux d’IDE destinés à l’Afrique IDE pour les principaux pays entre les périodes (2004-07) et (2008-14) 14 30% 30% Afrique du Nord Afrique Millards de dirhams 22% 20% 16% 15% 12% 11% 11% 10% 9% 10% 7% 5% 2008-2014 10 8 6 4 5% 4% 5% 2004-2007 12 25% 3% 6% 5% 2 3% 0 0% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Source : « World Investment Report ». CNUCED, mars 2015. Direction des Etudes et des Prévisions Financières Etats-Unis Koweït Emirats Arabes Unies Source : Calcul DEPF sur la base des données de l'Office des Changes 13 Suisse UEBL Arabie Saoudite Espagne France Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Echanges extérieurs Recettes des MRE par principaux pays d'accueil Moyenne (En millions de DH) Recettes des MRE (En millions de DH) Pays européen France Italie Espagne Belgique+Luxembourg Amérique du Nord Etats Unis Pays Arabes Emirats Arabes Unis Arabie Saoudite Recettes MRE en % du PIB 90-94 17485 1633 11159 719 217 1293 112 112 281 377 389 6,4 95-99 18408 1431 10516 1617 538 1335 365 313 155 519 394 5,1 Moyenne 2000 22962 20497 10386 2994 924 1854 986 896 1268 558 573 5,8 2001 36858 32822 14974 5864 1895 1970 2378 2258 1428 628 628 8,6 2002 31708 28077 14462 3698 1957 2073 1982 1874 1466 620 654 7,1 2003 34582 30971 15385 4380 3189 2062 2186 2036 1220 525 560 7,2 2004 37423 32947 16131 4959 4563 1919 2655 2451 1624 843 591 7,4 2005 40738 35383 16961 5037 5290 2207 2619 2320 2539 1460 797 7,7 2006 47834 41896 20655 5845 6697 2153 3080 2712 2713 1429 859 8,3 2007 55001 48461 23353 6809 8505 2293 3192 2761 3110 1569 1029 8,9 2008 53072 45279 21058 6555 7765 2391 3727 3320 3709 2146 1094 7,7 2009 50211 42527 20228 6014 5941 3128 2941 2514 4315 2311 1278 6,9 2010 54387 44751 22314 5801 5948 3099 3131 2292 5872 2826 1825 7,1 2011 58630 47967 23680 6251 6300 3557 3637 2682 6271 2923 2140 7,3 2012 58751 42277 21610 5606 4938 3211 3931 3115 8413 3522 2843 7,1 2013 57867 42180 21443 5638 5038 3215 4099 3239 9490 3806 3202 6,6 2014 59209 2000 89,3 45,2 13,0 4,0 8,1 4,3 3,9 5,5 2,4 2,5 2001 89,1 40,6 15,9 5,1 5,3 6,5 6,1 3,9 1,7 1,7 2002 88,5 45,6 11,7 6,2 6,5 6,3 5,9 4,6 2,0 2,1 2003 89,6 44,5 12,7 9,2 6,0 6,3 5,9 3,5 1,5 1,6 2004 88,0 43,1 13,3 12,2 5,1 7,1 6,5 4,3 2,3 1,6 2005 86,9 41,6 12,4 13,0 5,4 6,4 5,7 6,2 3,6 2,0 2006 87,6 43,2 12,2 14,0 4,5 6,4 5,7 5,7 3,0 1,8 2007 88,1 42,5 12,4 15,5 4,2 5,8 5,0 5,7 2,9 1,9 2008 85,3 39,7 12,4 14,6 4,5 7,0 6,3 7,0 4,0 2,1 2009 84,7 40,3 12,0 11,8 6,2 5,9 5,0 8,6 4,6 2,5 2010 82,3 41,0 10,7 10,9 5,7 5,8 4,2 10,8 5,2 3,4 2011 81,8 40,4 10,7 10,7 6,1 6,2 4,6 10,7 5,0 3,6 2012 72,0 36,8 9,5 8,4 5,5 6,7 5,3 14,3 6,0 4,8 2013 72,9 37,1 9,7 8,7 5,6 7,1 5,6 16,4 6,6 5,5 00-07 88,3 43,1 12,9 10,8 5,4 6,2 5,6 5,0 2,5 1,9 6,5 00-07 38388 2606 16538 4948 4127 2066 2385 2164 213 954 711 7,7 08-14 56018 3581 21722 5977 5988 3100 3577 2860 793 2922 2064 7,0 Source :Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes Structure des recettes MRE par principaux pays d'accueil Moyenne (En %) Pays européen France Italie Espagne Belgique+Luxembourg Amérique du Nord Etats Unis Pays Arabes Emirats Arabes Unies Arabie Saoudite 90-94 9,3 63,8 4,1 1,2 7,4 0,6 0,6 1,6 2,2 2,2 Moyenne 95-99 7,8 57,1 8,8 2,9 7,2 2,0 1,7 0,8 2,8 2,1 08-13 67,6 33,2 9,1 9,2 4,7 5,5 4,4 9,7 4,5 3,2 Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes Structure des recettes MRE par pays d'accueil Recettes MRE en % du PIB 100 Autres pays 9 90 Grande-Bretagne 80 8 Etats Unis UEBL 70 60 En % (En %) Pays Arabs Italie 7 6 50 Espagne 40 5 30 France 20 4 10 3 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0 2000 14 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Echanges extérieurs Evolution des avoirs de la position extérieure globale (1) Avoirs et engagements de la position extérieure globale Avoirs 2002 124,5 4,6 0,9 13,7 105,3 2003 154,8 4,9 1,0 25,2 123,7 2004 169,9 5,6 1,3 26,3 136,8 2005 196,7 6,2 1,6 36,7 152,3 2006 226,5 8,9 1,5 40,0 176,0 2007 252,1 10,3 7,1 44,0 190,6 2008 245,9 13,8 8,3 39,6 184,3 2009 241,7 14,6 5,7 36,0 185,3 2010 249,3 16,0 8,0 27,9 197,3 2011 235,6 17,0 6,8 34,8 177,1 2012 202,4 18,2 6,5 29,7 147,9 2013 220,8 20,7 6,2 36,9 156,9 2014 281,2 37,9 10,4 47,6 184,5 3,7 0,7 11,0 84,6 3,2 0,7 16,2 79,9 3,3 0,8 15,5 80,5 3,1 0,8 18,7 77,4 3,9 0,7 17,7 77,7 4,1 2,8 17,5 75,6 5,6 3,4 16,1 75,0 6,1 2,4 14,9 76,7 6,4 3,2 11,2 79,2 7,2 2,9 14,8 75,1 9,0 3,2 14,7 73,1 9,4 2,8 16,7 71,1 13,5 3,7 16,9 65,6 500 (En millons de DH) Position extérieure nette (En milliards de DH) Investissements directs Investissements de portefeuille Autres investissements Avoirs de réserve Structure en (%) Investissements directs Investissements de portefeuille Autres investissements Avoirs de réserve 700 300 100 -100 Source : Office des Changes (1) la PEG selon la nomenclature du 5ème manuel du FMI de 2002 à 2012 , et selon la nomenclature du 6ème manuel du FMI à partir de 2013. -300 Evolution des engagements de la position extérieure globale Engagements Position extérieure nette (En milliards de DH) Investissements directs Investissements de portefeuille Autres investissements Avoirs de réserve Structure en (%) Investissements directs Investissements de portefeuille Autres investissements Avoirs de réserve 2002 293,1 123,3 6,5 163,3 2003 305,0 149,7 7,4 148,0 2004 319,2 163,4 14,1 141,7 2005 355,7 191,9 18,8 144,9 2006 415,3 253,2 17,8 144,2 2007 476,2 297,8 25,3 153,1 2008 513,9 319,0 26,0 168,9 2009 562,4 334,7 28,8 199,0 2010 638,6 376,7 29,9 231,9 2011 674,8 381,8 27,8 265,1 2012 696,1 381,6 25,3 289,2 2013 796,1 422,3 63,3 310,0 2014 900,4 467,2 96,7 335,2 42,1 2,2 55,7 49,1 2,4 48,5 51,2 4,4 44,4 54,0 5,3 40,7 61,0 4,3 34,7 62,5 5,3 32,1 62,1 5,1 32,9 59,5 5,1 35,4 59,0 4,7 36,3 56,6 4,1 39,3 54,8 3,6 41,6 53,0 8,0 38,9 51,9 10,7 37,2 -500 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Avoirs Engagements Position nette Position extérieure nette en % du PIB 0 -10 Source : Office des Changes -20 Evolution de la position nette extérieure globale -30 Position nette Position extérieure nette (En milliards de DH) Investissements directs Investissements de portefeuille Autres investissements Avoirs de réserve Structure en (%) Investissements directs Investissements de portefeuille Autres investissements Avoirs de réserve Position extérieure nette/PIB 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 -168,6 -118,7 -5,6 -149,5 105,3 -150,2 -144,8 -6,3 -122,8 123,7 -149,3 -157,8 -12,8 -115,4 136,8 -158,9 -185,8 -17,2 -108,2 152,3 -188,8 -244,3 -16,3 -104,2 176,0 -224,2 -287,5 -18,2 -109,1 190,6 -268,0 -305,2 -17,7 -129,4 184,3 -320,7 -320,1 -23,1 -162,9 185,3 -389,3 -360,7 -21,9 -204,0 197,3 -439,1 -364,8 -21,0 -230,3 177,1 -493,7 -363,4 -18,7 -259,5 147,9 -575,4 -401,7 -57,1 -273,1 156,9 -619,1 -429,2 -86,4 -287,7 184,5 70,4 3,3 88,7 -62,4 -37,8 96,4 4,2 81,8 -82,4 -31,5 105,7 8,6 77,3 -91,6 -29,6 116,9 10,8 68,1 -95,8 -30,1 129,4 8,7 55,2 -93,2 -32,7 128,3 8,1 48,7 -85,0 -36,4 113,9 6,6 48,3 -68,8 -38,9 99,8 7,2 50,8 -57,8 -43,8 92,7 5,6 52,4 -50,7 -51,0 83,1 4,8 52,5 -40,3 -54,7 73,6 3,8 52,6 -30,0 -59,6 69,8 9,9 47,5 -27,3 -65,9 69,3 14,0 46,5 -29,8 -67,5 Source :Calcul de la DEPF sur la base des données de l'Office des Changes Direction des Etudes et des Prévisions Financières 15 -40 -50 -60 -70 -80 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Indicateurs de compétitivité Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Compétitivité Evolution des parts de marché absolues (1) du Maroc et d'un échantillon de pays concurrents Moyenne Maroc PSEM Algérie Egypte Grèce Jordanie Tunisie Turquie PECO République Tchèque Bulgarie Hongrie Pologne Roumanie Asie Chine Corée du Sud Inde Indonésie Malaisie Philippines Singapour Amérique latine Argentine Brésil Chili Mexique Moyenne 90-94 0,13 95-99 0,13 2000 0,11 2001 0,11 2002 0,12 2003 0,11 2004 0,10 2005 0,10 2006 0,10 2007 0,11 2008 0,12 2009 0,11 2010 0,11 2011 0,12 2012 0,12 2013 0,12 00-07 0,11 08-13 0,12 0,29 0,09 0,23 0,03 0,10 0,38 0,21 0,06 0,20 0,03 0,10 0,44 0,33 0,08 0,17 0,03 0,09 0,41 0,30 0,07 0,18 0,04 0,10 0,48 0,28 0,08 0,15 0,04 0,10 0,53 0,29 0,09 0,17 0,04 0,10 0,60 0,33 0,10 0,16 0,04 0,10 0,66 0,42 0,12 0,16 0,04 0,10 0,68 0,44 0,13 0,17 0,04 0,09 0,69 0,42 0,13 0,16 0,04 0,11 0,75 0,48 0,16 0,16 0,05 0,12 0,80 0,35 0,18 0,16 0,05 0,11 0,80 0,37 0,17 0,14 0,05 0,11 0,74 0,40 0,17 0,17 0,04 0,10 0,73 0,39 0,16 0,19 0,04 0,09 0,83 0,35 0,15 0,19 0,04 0,09 0,81 0,35 0,10 0,17 0,04 0,10 0,60 0,39 0,16 0,17 0,05 0,10 0,78 0,35 0,10 0,26 0,38 0,13 0,42 0,08 0,35 0,46 0,15 0,43 0,07 0,42 0,47 0,15 0,51 0,08 0,47 0,56 0,18 0,57 0,09 0,51 0,61 0,21 0,62 0,10 0,55 0,68 0,22 0,72 0,10 0,58 0,78 0,25 0,72 0,11 0,58 0,82 0,25 0,76 0,12 0,60 0,89 0,26 0,86 0,13 0,67 0,98 0,28 0,89 0,14 0,66 1,03 0,30 0,89 0,13 0,65 1,07 0,32 0,86 0,13 0,62 1,03 0,32 0,88 0,15 0,61 1,02 0,34 0,85 0,15 0,56 1,01 0,31 0,86 0,16 0,58 1,08 0,35 0,65 0,10 0,55 0,72 0,23 0,87 0,14 0,61 1,04 0,32 2,20 2,02 0,52 0,85 1,07 0,26 1,77 3,05 2,37 0,60 0,90 1,38 0,45 2,11 3,71 2,56 0,63 0,97 1,46 0,59 2,05 4,10 2,32 0,67 0,88 1,36 0,50 1,88 4,83 2,41 0,73 0,88 1,40 0,52 1,86 5,57 2,46 0,75 0,81 1,33 0,46 2,03 6,20 2,65 0,80 0,74 1,32 0,41 2,08 7,02 2,62 0,92 0,80 1,30 0,38 2,11 7,79 2,62 0,98 0,83 1,29 0,38 2,18 8,53 2,60 1,05 0,82 1,23 0,35 2,09 8,65 2,55 1,18 0,84 1,21 0,30 2,05 9,44 2,86 1,30 0,94 1,24 0,30 2,12 10,21 3,02 1,42 1,02 1,28 0,33 2,28 10,33 3,02 1,61 1,10 1,23 0,26 2,23 11,13 2,98 1,61 1,02 1,24 0,28 2,22 11,76 2,98 1,66 0,98 1,22 0,29 2,18 5,97 2,53 0,82 0,84 1,34 0,45 2,04 10,25 2,90 1,46 0,98 1,24 0,29 2,18 0,34 0,93 0,25 1,25 0,43 0,88 0,30 1,91 0,39 0,82 0,29 2,47 0,41 0,90 0,28 2,45 0,38 0,90 0,27 2,38 0,38 0,93 0,28 2,10 0,36 1,01 0,34 1,96 0,37 1,09 0,38 1,97 0,37 1,11 0,47 2,01 0,39 1,12 0,47 1,90 0,42 1,20 0,40 1,76 0,44 1,20 0,42 1,80 0,44 1,31 0,46 1,93 0,46 1,39 0,44 1,90 0,44 1,32 0,43 2,01 0,44 1,29 0,41 2,02 0,38 0,98 0,35 2,16 0,44 1,28 0,43 1,91 Source : Calcul DEPF sur la base des données de l' OMC . (1) Part des exportations d'un pays de l'échantillon dans les exportations mondiales en valeur Evolution de la demande étrangère adressée au Maroc en volume (Base 100 en 2005) (1) Moyenne Demande adressée au Maroc en volume Taux de croissance (En %) Union européenne Taux de croissance (En %) Hors union européenne Taux de croissance (En %) Prévision 90-94 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (p) 42,8 3,1 43,6 2,6 38,8 5,4 58,8 9,6 58,4 9,4 60,5 10,2 74,9 6,9 75,9 8,7 70,3 -0,6 83,8 11,8 85,3 12,3 77,0 9,5 85,8 2,4 87,7 2,8 77,5 0,6 88,2 2,8 90,1 2,8 79,7 2,8 91,6 3,9 92,9 3,2 85,6 7,5 100,0 9,2 100,0 7,6 100,0 16,8 107,3 8,2 108,0 8,0 109,5 9,5 107,6 7,3 114,1 5,7 125,1 14,2 94,5 0,3 112,6 -1,3 134,0 7,2 105,4 -12,2 98,2 -12,8 120,6 -10,0 110,8 11,5 108,3 10,3 139,7 15,9 109,3 5,2 112,3 3,7 154,3 10,5 110,9 -1,4 109,2 -2,7 159,1 3,1 114,4 1,5 110,5 1,2 162,8 2,3 119,1 3,1 113,7 2,9 169,1 3,9 124,6 4,1 117,9 3,7 178,4 5,5 Source : Calcul de la DEPF. (1) Somme des importations en volume des pays partenaires pondérées par les parts de marchés détenues à une année de base (2005) par le Maroc dans les différents pays de l'échantillon (p) Prévision Direction des Etudes et des Prévisions Financières 16 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Compétitivité Evolution des parts de marché mondial du Maroc et d'un échantillon de pays émergents 1,2 PSEM 3,05 1,0 2,55 0,8 2,05 PECO 0,6 1,55 0,4 1,05 0,2 0,55 0,05 2000 2001 2002 Inde 2003 2004 2005 Turquie 2006 2007 Egypte 2008 2009 Corée du Sud 2010 2011 Maroc 2012 2013 2001 2002 2003 2004 République Tchèque Mexique Asie 12 0,0 2000 2005 2007 Hongrie 2008 2009 Pologne 2010 2011 Roumanie 2012 2013 Maroc Amérique latine 2,5 10 2006 Bulgarie 2,0 8 1,5 6 1,0 4 0,5 2 2001 2002 Philippines 2003 2004 2005 Chine 2006 2007 Corée du Sud 2008 Indonésie 2009 2010 Inde 2011 Malaisie 2012 2013 0,0 2000 2001 2002 Maroc 2003 2004 2005 Argentine Brésil Taux de croissance de la demande étrangère adressée au Maroc en volume par zone (base 100 en 2005) 21 17 13 9 5 -7 Demande étrangère adressée au Maroc en volume -11 Demande étrangère adressée au Maroc en volume par l'UE -15 Demande étrangère adressée au Maroc en volume par les pays hors UE Direction des Etudes et des Prévisions Financières 17 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 -3 2001 1 2000 0 2000 2006 2007 Chili 2008 Mexique 2009 Maroc 2010 2011 2012 2013 Monnaie et bourse Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Monnaie et bourse Principaux indicateurs de la monnaie et crédit Moyenne Moyenne En % 90-94 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 00-07 08-14 Accroissement de l'agrégat monétaire M3 Agrégat monétaire M3 / PIB Créances nettes sur l'AC/ recettes ordinaires de l'Etat (1) Avoirs extérieurs en mois d'imp. de marchandises Créances nettes sur l'AC/ PIB Créances sur l'économie / PIB Taux de liquidité totale de l'économie (M3+PL)/PIB 12,9 56,0 103,2 5,4 21,6 36,1 8,0 64,7 106,4 5,4 22,5 45,3 8,6 75,4 121,5 5,4 21,8 54,0 16,6 81,1 16,3 8,8 19,2 50,9 10,3 85,6 28,0 9,3 19,4 51,3 7,9 86,3 28,9 11,1 18,0 50,2 8,4 88,3 27,1 10,9 15,7 52,0 14,1 96,4 22,8 10,8 16,5 56,0 140,6 18,1 104,0 22,8 10,9 15,5 62,2 148,7 17,5 114,6 19,1 9,6 15,4 75,0 154,6 13,3 116,1 20,1 7,3 14,1 83,8 153,0 7,0 116,9 28,1 8,8 12,0 87,9 152,7 4,2 116,7 28,2 7,8 10,6 93,6 160,8 6,4 118,3 23,5 5,7 12,7 98,4 162,6 4,5 119,9 24,3 4,4 15,2 100,3 165,9 3,1 117,2 20,7 4,4 17,1 98,4 164,5 6,6 118,9 23,1 5,4 15,7 97,7 170,8 12,6 93,1 30,5 9,8 17,4 57,4 6,4 117,8 23,8 6,0 14,0 94,8 Source : Calcul DEPF sur la base des données de Bank Al-Maghrib. (1) non compris TVA des CL Variation des agrégats de la monnaie et des placements liquides Moyenne (En %) Circulation fiduciaire Monnaie scripturale Placements à vue Autres Actifs Monétaires Total des Placements liquides Liquidité totale de l'économie Moyenne 90-94 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 00-07 08-14 11,1 11,3 14,9 16,3 6,7 7,3 12,1 8,6 2,6 9,7 6,6 12,2 14,9 29,2 13,0 2,7 5,3 16,2 8,8 5,0 7,6 11,0 10,8 1,0 6,0 10,2 10,9 5,3 12,0 12,7 11,7 19,8 21,4 15,5 10,1 24,7 10,6 15,7 10,0 22,1 10,7 17,6 -4,3 11,0 6,7 7,0 10,3 31,1 2,9 10,6 6,7 7,7 9,3 5,2 3,5 6,2 5,9 4,1 7,7 2,1 28,0 9,8 9,4 5,8 9,5 4,5 5,8 6,3 3,4 4,7 8,2 3,5 6,9 5,2 4,7 2,0 8,1 2,0 8,4 4,6 4,7 5,2 8,1 9,6 15,3 9,1 9,8 15,7 10,3 10,7 5,9 5,2 8,7 7,9 9,8 7,4 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 00-07 08-14 19,6 39,0 11,9 29,5 19,3 43,2 11,5 26,0 18,4 45,5 11,4 24,7 18,4 46,8 11,7 23,2 18,0 47,6 11,9 22,5 17,7 47,0 11,7 23,6 18,2 46,0 10,9 25,0 17,0 47,8 10,3 25,0 16,0 45,1 10,0 28,9 16,0 45,4 10,2 28,4 16,2 45,4 10,5 27,8 16,7 45,1 10,8 27,3 16,5 45,2 11,2 27,1 16,8 44,7 11,8 26,8 16,4 44,1 11,9 27,5 18,1 45,9 11,3 24,7 16,4 45,0 11,0 27,6 Structure de l'agrégat monétaire M3 Moyenne En % Circulation fiduciaire Monnaie scripturale Placements à vue Autres Actifs Monétaires Source : Calcul DEPF sur la base des données de Bank Al-Maghrib. Avoirs extérieurs en mois d'importations de marchandises Structure de l'agrégat monétaire M3 12 100% 11 90% 10 80% 9 70% Autres Actifs Monétaires Placements à vue 60% 8 50% 7 Monnaie scripturale 40% 6 30% 5 20% 4 10% 3 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 0% 2000 2014 18 Circulation fiduciaire 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Monnaie et bourse Variation des contreparties de l'agrégat monétaire M3 Moyenne Moyenne En % 90-94 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 00-07 08-14 Contreparties de M3 Avoirs extérieurs nets Créances nettes sur l'Aministration Centrale Créances sur l'économie Ressources à caractère non monétaire Autres postes nets 51,7 5,3 14,4 16,0 7,5 1,7 10,4 4,0 -7,5 13,0 7,7 8,1 70,9 -17,4 2,0 -68,6 10,5 6,0 5,3 40,3 24,0 -0,9 4,8 14,4 14,6 -7,5 9,7 0,3 -80,4 15,4 9,8 12,7 -5,2 443,5 15,4 2,9 21,3 10,5 51,8 8,6 5,7 28,9 -2,9 28,5 -5,3 2,1 24,8 24,9 105,0 -2,2 -9,3 11,6 29,8 28,5 -0,1 -7,5 11,0 1,2 35,6 -12,5 25,8 10,4 -8,2 21,4 -16,7 22,8 5,1 8,4 6,0 0,9 19,0 3,5 -12,8 -6,2 21,9 -3,6 4,3 16,9 7,6 17,3 1,0 11,2 -7,1 -2,6 6,2 9,9 7,6 24,5 Source : Calcul DEPF sur la base des données de Bank Al-Maghrib. Part des contreparties dans l'agrégat monétaire M3 Moyenne Moyenne En % 90-94 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 00-07 08-14 Contreparties de l'agrégat M3 Avoirs extérieurs nets Créances nettes sur l'Aministration Centrale Créances sur l'économie Ressources à caractère non monétaire Autres postes nets 19,6 44,3 64,5 23,3 17,7 40,1 70,1 21,3 18,1 33,4 71,7 19,7 26,5 23,6 62,7 5,3 0,0 26,5 22,7 59,9 6,7 0,0 30,5 20,9 58,2 7,1 0,0 32,3 17,8 58,9 6,6 0,0 32,6 17,1 58,2 5,5 0,0 31,9 14,9 59,8 5,1 0,0 29,5 13,4 65,5 4,2 0,0 24,6 12,1 72,2 4,7 0,0 22,5 10,3 75,3 5,7 0,0 21,6 9,1 80,2 5,5 0,0 17,7 10,8 83,2 4,8 0,0 14,2 12,6 83,7 4,9 0,0 13,8 14,6 84,0 4,2 0,0 15,8 13,2 82,1 4,6 0,0 29,3 19,0 61,6 6,8 0,0 18,3 11,9 80,4 4,9 0,0 Source : Calcul DEPF sur la base des données de Bank Al-Maghrib. Structure des principales contreparties de l'agrégat monétaire M3 Evolution de taux de croissance du PIB nominal hors agriculture et de l'agrégat monétaire M3 100% 20 80% 15 Créances sur l'économie Agrégat monétaire M3 (En %) 60% 40% 10 Croissance du PIB hors agriculture Créances sur l'administration centrale 5 20% Avoirs extérieurs 0 2000 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 19 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Monnaie et bourse Structure des Crédits bancaires Moyenne (En %) Crédits bancaires Par objet économique Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement Crédits immobiliers Crédits à l'habitat Crédits aux promoteurs immobiliers Crédits à la consommation Créances diverses sur la clientèle Créances en souffrance Par secteur économique Autres sociétés financières Secteur public Administrations locales Sociétés non financières publiques Secteur privé Autres sociétés non financières Autres secteurs résidents 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 01-07 08-14 35,2 22,1 15,1 14,7 0,2 4,1 6,8 16,8 32,8 20,0 16,1 15,5 0,7 4,0 9,2 17,9 29,9 19,4 17,7 16,8 0,7 4,3 10,1 18,7 28,5 17,3 19,0 18,0 0,9 4,1 11,6 19,5 29,6 17,7 21,0 19,5 1,5 4,0 11,5 16,3 31,1 17,9 22,4 20,4 1,9 4,3 13,7 10,6 26,6 18,1 28,3 20,0 8,3 4,6 14,7 7,6 25,6 17,4 29,1 18,6 10,5 4,8 17,3 5,8 23,4 19,9 30,0 19,0 11,0 5,2 16,1 5,3 23,0 21,6 30,3 19,9 10,3 5,2 15,1 4,8 25,1 20,4 30,2 20,0 9,9 5,2 14,4 4,7 25,8 19,1 30,6 20,9 9,5 5,5 14,1 4,9 23,5 18,7 30,9 21,4 9,2 5,4 15,8 5,9 23,7 18,9 31,0 22,3 8,5 5,8 13,7 6,9 30,0 18,7 21,0 18,3 2,7 4,2 11,7 14,3 24,3 19,4 30,4 20,5 9,7 5,3 15,1 5,5 6,5 3,3 2,2 1,1 90,2 61,2 29,1 8,4 3,3 2,3 1,0 88,3 52,9 35,5 9,1 3,2 1,9 1,3 87,7 47,9 39,8 11,2 3,3 2,0 1,3 85,5 44,1 41,4 10,6 2,9 1,6 1,2 86,5 46,8 39,7 12,9 3,5 1,4 2,1 83,6 48,1 35,5 14,9 3,0 1,4 1,7 82,0 46,3 35,8 15,0 4,7 1,4 3,4 80,3 44,6 35,7 14,4 5,9 1,5 4,4 79,7 45,0 34,7 13,7 4,0 1,6 2,5 82,3 47,6 34,7 13,2 4,8 1,5 3,3 82,0 48,6 33,4 12,2 5,7 1,6 4,1 82,1 48,1 33,9 14,0 5,9 1,6 4,3 80,0 44,7 35,3 12,3 6,3 1,7 4,6 81,3 45,1 36,2 11,2 3,2 1,7 1,5 85,6 48,9 36,7 13,5 5,4 1,6 3,8 81,1 46,3 34,8 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données de Bank Al-Maghrib. Structure des crédits bancaires par object économique 100 Structure des crédits bancaires par secteur économique 100 Crédits à la consommation Secteur public 90 90 Créances diverses sur la clientèle 80 Autres sociétés financières 80 Créances en souffrance 70 70 60 Crédits immobiliers (En %) (En %) 60 50 50 Secteur privé 40 40 Crédits à l'équipement 30 30 20 20 Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 10 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 2008 2009 10 2010 2011 2012 2013 0 2001 2014 20 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Monnaie et bourse Indicateurs relatifs à la bourse des valeurs de Casablanca Croissance Moyenne en % 90-94 MASI MADEX Chiffre d'affaires de la bourse (En milliards DH) Capitalisation boursière (En milliards DH) Volume des dividendes (En milliards DH) Capitalisation boursière/PIB (en %) Vitesse de circulation des actions (1) Rendement moyen général (2) 95-99 66,7 49,8 22,8 7,4 17,3 3,5 61,3 29,4 25,1 29,2 43,3 2,0 Croissance Moyenne en % 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 00-07 08-14 37,8 114,9 3,7 29,2 32,9 3,2 3807 2963 26,7 104,7 4,0 24,5 25,5 3,9 3180 2241 22,5 87,2 4,4 19,6 25,8 5,0 3944 3175 53,7 115,5 5,4 24,2 46,5 4,7 4522 3522 35,7 206,5 6,2 40,9 17,3 3,0 5539 4359 99,2 252,3 10,5 47,8 39,3 4,2 9479 12695 10984 10444 12655 11028 9359 7744 10464 9061 8464 10335 9012 7614 139,1 326,1 217,7 127,9 182,2 59,9 49,8 417,1 586,3 531,7 508,9 579,0 516,2 445,3 12,3 14,7 19,5 21,2 20,8 20,4 22,0 72,2 95,1 77,2 69,5 75,8 64,3 53,8 33,3 55,6 40,9 25,1 31,5 11,6 11,2 2,9 2,5 3,7 4,2 3,6 4,0 4,9 9114 7418 55,4 451,1 19,5 51,7 12,3 4,3 9620 7843 44,7 484,4 22,2 23,4 36,1 26,2 21,8 47,5 39,3 3,3 -3,4 -3,5 -22,0 -2,4 4,1 62,7 21,0 3,5 52,8 9,2 Source : Calcul de la DEPF sur la basde des données de la Bourse des valeur de Casablanca. (1) Rapport entre le chiffre d'affaires global et la capitalisation boursière. (2) Rapport entre le volume des dividendes et la capitalisation boursière Structure de la capitalisation boursière par secteur d'activité Moyenne En % Banques Sociétés financières Énergie et mines Industrie Services Moyenne 95-99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 00-07 08-14 31,7 29,0 7,0 30,7 1,6 28,9 29,8 12,8 26,7 1,8 29,8 29,6 12,1 26,5 2,1 31,2 26,6 7,2 33,0 2,0 29,1 25,3 6,8 37,0 1,8 19,7 15,8 3,4 23,0 38,1 20,9 15,0 4,9 21,9 37,3 25,4 12,8 4,2 17,6 39,9 25,8 12,8 3,2 17,4 40,8 25,2 12,7 2,8 15,6 43,7 26,6 12,5 3,2 17,9 39,9 31,1 5,7 4,2 19,7 39,2 31,3 6,7 7,4 18,7 35,9 33,3 7,2 7,1 19,0 33,4 34,6 6,6 8,6 19,2 31,0 35,2 6,4 7,3 19,7 31,4 25,3 16,8 5,2 21,7 31,1 30,9 8,3 5,7 18,5 36,6 Source : Calcul de la DEPF sur la basde des données de la Bourse des valeur de Casablanca. Evolution du nombre d'OPCVM et des sociétés cotées en bourse de Casablanca Sociétés introduites Sociétés radiées Sociétés cotées OPCVM 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1 2 53 141 2 0 55 154 0 0 55 160 0 3 52 169 2 1 53 181 3 2 54 185 10 1 63 200 10 0 73 238 5 1 77 260 0 1 76 294 2 4 74 320 3 1 76 333 1 0 77 360 0 1 76 373 1 2 75 384 2004 44 192 795 53 2005 45 201 744 54 2006 48 227 595 63 2007 51 245 435 73 2008 50 262 373 77 2009 52 272 313 76 2010 56 277 228 74 2011 56 247 232 76 2012 53 243 234 77 2013 65 239 236 76 2014 77 236 247 75 Source : Bourse des valeur de Casablanca Comparaison du nombre des sociétés cotées en bourse avec des pays émergents Tunisie Jordanie Egypte Maroc 2000 44 163 1076 53 2001 45 161 1110 55 2002 46 158 1151 55 2003 45 161 978 52 Source : Bourse des valeur de Casablanca, Fédération internationale des bourses (WFE) Direction des Etudes et des Prévisions Financières 21 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Monnaie et bourse Comparaison du nombre de sociétés cotées en bourse de Casablanca avec certains pays émergents en 2014 1200 Structure de la capitalisation boursière par secteur d'activité 100 1000 2000 90 2014 Services 80 800 70 Énergie et mines (En %) 600 400 60 Industrie 50 Sociétés financières 40 200 30 20 0 Tunisie Maroc Jordanie Egypte 0 2000 Evolution de la capitalisation boursière en % du PIB Banques 10 2001 2002 2003 . 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Evolution de la vitesse de circulation des actions 90 2010 2011 2012 2013 2014 . 58 48 (En %) (En %) 70 50 38 28 0 30 18 10 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 8 2000 22 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Prix Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Prix Variation de l'indice du Prix à la Consommation (1) Moyenne (En %) Alimentation Habillement Habitation Equipements ménagers Transport Communication Indice général IPC non alimentaire 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1,5 2,4 1,7 0,2 6,2 -0,2 1,9 2,2 -1,0 1,4 2,0 0,1 3,6 -3,1 0,6 2,0 4,3 1,6 1,5 0,6 0,7 -0,2 2,8 1,6 1,3 0,9 1,2 0,4 0,1 0,0 1,2 1,1 1,6 0,9 1,7 0,6 0,8 1,4 1,5 1,5 0,3 0,7 1,3 1,0 4,4 6,1 1,0 1,4 3,9 1,1 2,2 2,0 5,7 16,9 3,3 2,9 4,5 1,0 2,1 1,9 1,2 -2,8 2,5 1,1 7,1 1,8 0,9 1,5 1,8 -1,5 3,7 1,3 1,0 1,0 0,8 1,9 0,2 -4,5 1,0 0,9 1,2 0,5 0,5 0,8 0,0 -1,1 0,9 0,9 1,3 1,6 0,5 0,8 -0,1 -5,4 0,9 0,6 2,2 2,1 0,5 0,1 3,2 -19,6 1,3 0,6 2,4 1,6 1,1 0,2 3,2 -9,2 1,9 1,5 -1,1 2,1 2,5 0,8 2,6 -4,6 0,4 1,6 00-07 08-14 2,0 1,3 1,7 0,9 2,8 2,1 1,8 1,7 2,0 1,5 1,0 0,9 1,5 -6,8 1,5 1,0 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. (1) de 2000 à 2006 les variations concernent lindice du coût de la vie base 1989 et à partir de 2007 les variation concernent l'IPC base 2006. Variation annuelle de l'indice des prix à la production (1) Moyenne (En %) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Mines Extraction d'hydrocarbures, services annexes Extraction, exploitation et enrichissement de minerais métalliques Autres industries extractives Electricité Industrie Industrie agroalimentaire Industrie textile et cuir Industrie chimique et parachimique Industrie mécanique, métallurgique et électrique Autres industries manufacturieres hors rafinages de pétrole Raffinage de pétrole et autres produits d'énergie 6,9 18,8 -1,0 2,2 -5,7 -4,8 -10,6 3,2 2,0 -1,2 9,7 17,0 8,6 13,6 23,4 8,1 6,1 34,9 -1,1 -13,7 0,9 10,1 1,4 1,7 0,3 21,1 0,1 1,6 0,3 0,1 3,7 6,8 1,1 7,0 7,4 6,7 -1,9 9,3 0,1 -2,3 0,5 1,4 7,5 -2,8 -5,8 -1,8 -0,6 -0,3 -2,0 -0,4 -12,0 -4,2 1,5 -1,2 2,5 0,3 -1,8 -0,6 6,5 -14,3 2,2 1,3 1,8 -0,1 1,3 1,0 13,5 -0,9 -4,0 5,0 1,6 -0,2 13,5 3,6 -12,8 16,2 0,0 9,1 -0,2 -0,4 9,6 4,3 21,6 5,7 1,9 5,9 3,1 -0,9 4,1 1,5 16,7 25,3 2,7 1,8 -0,1 -0,8 5,7 3,3 18,0 2,9 0,0 18,2 7,9 0,4 52,6 3,9 0,0 -1,3 0,0 -15,2 -0,4 0,7 -30,2 -4,0 0,0 1,1 0,0 6,4 -0,5 1,0 -10,6 -0,4 0,0 1,8 0,0 14,8 3,3 0,5 37,4 1,5 0,0 0,1 0,0 4,8 3,4 -0,2 1,7 0,9 0,0 0,1 0,0 -1,9 1,8 2,5 -0,4 0,2 0,0 0,3 1,7 -2,8 -0,2 1,2 -0,7 0,0 5,4 3,3 -0,5 3,6 1,0 -0,6 3,7 1,8 2,4 0,7 0,2 2,9 2,2 0,9 4,0 0,3 1,6 78,8 -0,6 -6,6 -0,2 -9,7 -0,2 3,3 -0,1 14,9 1,8 39,5 1,9 18,0 2,8 1,7 1,9 32,3 1,1 -33,6 2,3 33,8 2,3 31,1 2,3 10,4 0,1 -9,5 -0,2 -11,7 0,9 14,7 1,4 4,5 Source : Calcul de la DEPF sur la base des données du Haut Commissariat au Plan. (1) de 2000 à 2011 les variations concernent l4PP base 1998 et à partir de 2011 les variations concernent l'IPP base 2010. Direction des Etudes et des Prévisions Financières 23 00-07 08-14 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Prix Evolution du taux d'inflation et de la variation de l'agrégat monétaire M3 Variation de l'indice des prix à la consommation 4,0 20 3,5 18 16 3,0 Agrégat M3 14 2,5 12 Indice général 2,0 10 1,5 8 6 1,0 IPC non alimentaire 4 0,5 0,0 2000 Taux d'inflation 2 2001 2002 2003 220 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Evolution de l'indice des prix à la production du secteur minier (Base 100 en 2000) (1) Evolution de l'indice des prix à la production du secteur industriel (Base 100 en 2000) (1) 230 200 Industrie 2011 2012 2013 2014 Extraction d'hydrocarbures, services annexes 205 180 Industrie chimique et parachimique 180 160 Industrie agroalimentaire Industrie mécanique, métallurgique et électrique 130 120 Secteur minier 105 100 80 2000 Minerais métalliques 155 140 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 80 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Evolution de l'indice des prix à la production du secteur énergétique (Base 100 en 2000) (1) 100 99 98 97 96 95 94 93 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 (1) Indice des prix à la production rebasé en 2000 et raccordé entre les deux base de publication de l'indice en 1997 et 2010. Direction des Etudes et des Prévisions Financières 24 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Tableau de bord annuel de l'économie marocaine : Prix Evolution des Taux d'intérêt Moyenne Taux des comptes sur carnets Taux des comptes sur livrets de la CEN Taux intervention de BAM Taux d'appel d'offre Taux des avances à 5 jours (à 24h depuis 2005) Taux des reprises de liquidité Taux des dépôts à 24 heures Taux créditeurs Taux de dépôts à 6 et 12 mois Taux de dépôts à 6 mois Taux de dépôts à 12 mois Taux interbancaire 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 00-07 08-14 4,48 3,30 4,72 3,75 3,42 3,50 2,95 2,36 2,35 2,10 2,28 1,50 2,49 1,90 2,41 1,20 3,10 1,90 3,11 1,90 3,11 1,80 2,96 1,85 3,04 2,13 3,74 2,00 3,01 2,53 3,1 2,4 3,2 2,0 5,00 6,50 4,25 5,25 3,25 4,25 10,50 9,25 8,25 3,25 4,25 2,50 2,25 3,25 4,25 3,25 2,25 3,25 4,25 2,50 2,25 3,25 4,25 2,50 2,25 3,25 4,25 2,75 2,25 3,50 4,25 2,75 2,25 3,25 4,25 2,75 2,25 3,25 4,25 2,75 2,25 3,25 4,25 2,75 2,25 3,00 4,00 2,50 2,00 3,00 4,00 2,50 2,00 2,94 3,94 2,43 1,93 3,6 4,7 1,7 4,8 3,2 4,1 2,6 2,1 4,95 5,05 5,10 4,69 4,52 4,84 3,88 3,59 4,11 3,58 3,39 3,79 3,38 3,29 3,48 3,48 3,29 3,61 3,69 3,64 3,74 3,68 3,48 3,76 4,19 3,96 4,34 3,56 3,32 3,66 3,67 3,37 3,85 3,73 3,36 3,89 3,75 3,51 3,87 3,88 3,71 3,99 3,9 3,8 4,1 3,2 3,0 3,4 5,35 3,23 2,94 3,16 2,39 2,40 2,58 3,29 3,37 3,35 3,29 3,28 3,19 3,06 2,94 3,2 3,2 2003 10,8 9,6 15,7 7,2 8,3 101,9 106,1 2004 11,1 8,9 16,3 7,2 8,2 101,4 104,7 2005 11,1 8,9 16,2 7,1 8,1 100,2 102,1 2006 11,1 8,8 16,3 7,0 7,6 100,2 102,6 2007 11,3 8,2 16,4 6,8 7,0 100,1 101,6 2008 11,4 7,8 14,4 7,2 7,5 100,9 102,2 2009 11,3 8,1 12,7 7,5 8,7 102,8 104,3 2010 11,2 8,4 13,0 8,1 9,6 100,0 100,0 2011 11,3 8,1 13,0 9,2 10,2 100,1 97,7 2012 11,1 8,7 13,7 9,2 10,8 99,5 95,8 Source : Bank Al-Maghrib. Evolution des taux de change en dirhams des principales monnaies étrangères (1) Moyenne 1 Euro 1 Dollar E.U 1 Livre sterling 1 Franc suisse 100 Yens japonais Indice du TCEN (2)(base 100=2010) Indice du TCER (3)(base 100= 2010) Moyenne 90-94 95-99 8,8 14,6 6,4 7,4 90,1 99,1 9,3 15,0 6,8 8,2 101,8 108,3 2000 9,9 10,6 16,2 6,3 9,9 105,9 112,1 2001 10,2 11,4 16,4 6,7 9,4 103,2 107,6 2002 10,4 11,1 16,6 7,1 8,8 101,9 107,1 2013 2014 00-07 08-14 11,2 11,2 10,7 11,2 8,4 8,4 9,7 8,3 13,2 13,9 16,2 13,4 9,1 9,2 6,9 8,5 8,6 8,0 8,4 9,1 101,6 102,8 101,9 101,1 97,5 97,6 105,5 99,3 Source : Bank Al-Maghrib et FMI. 1) Cours de vente annuel moyen. 2) Taux de change effectif nominal : moyenne géométrique des taux de changes bilatéraux pondérés par la structure du commerce extérieur 3) Taux de change effectif nominal déflaté par le différentiel d'inflation (indice des prix à la consommation) entre le Maroc et ses principaux partenaires Evolution des indices du taux de change effectif nominal et réel Evolution des taux de change du dirham par rapport au Dollar E.U et à l'Euro 115 12,0 Euro TCER 110 11,0 105 10,0 Dollar E.U 9,0 100 TCEN 8,0 95 7,0 90 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Direction des Etudes et des Prévisions Financières 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2000 2014 25 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Direction des Etudes et des Prévisions Financières Ministère de l’Economie et des Finances ______________________ http://www.finances.gov.ma/depf/depf.htm Boulevard Mohamed V. Quartier Administratif, Rabat-Maroc Téléphone : (00212) (0) 537.67.74.15/16 Télécopie : (00212) (0) 537.67.75.33 E-mail : [email protected]