Banques islamiques

Enjeux et défis pour la finance islamique
Anouar Hassoune, Vice président
Tunis - Avril 2010

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Contexte
La finance islamique moderne a eu trente ans en 2005.
Durant cette période, des taux de croissance à deux chiffres ont été
enregistrés.
Les actifs islamiques ont augmenté de 11% en moyenne annuelle au
cours des dix dernières années dans le Golfe persique.
Globalement ces actifs ont atteint une masse d’environ $500 milliards en
2007 (banques islamiques et compagnies de takaful, mais hors fonds).
Toutes classes d’actifs confondues, on se situe aujourd’hui autour de
$900 mds ($822 mds hors fonds).
C’est devenu un ensemble de classes d’actifs à part entière, en voie
d’internationalisation, mais encore loin d’être global.
D’aucuns y voient une vaste supercherie, et au mieux une opération
marketing réussie; d’autres y reconnaissent l’avenir financier du monde
musulman… Entre ces deux extrêmes, notre point de vue est
considérablement plus nuancé.
En guise d’introduction, deux mises en perspective: l’une historique,
l’autre géographique…

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Mise en perspective historique: les grands moments
1970s 1980s 1990s 2000s
Naissance Dévelop-
pement Croissance rapide Au seuil de l’âge mûr
Peu de banques
islamiques
Essentiellement des
start-ups
Peu de dettes,
beaucoup de fonds
propres
Base de clientèle
inexistante
Principes incertains
Croissance numérique
et en taille d’actifs
Construction d’une
base de dépôts
Extension
géographique en Asie
Début d’innovation
financière
Principes sous-jacents
plus cohérents
Croissance fulgurante
(chocs pétroliers)
Foisonnement
intellectuel
Extension du retail
donne un second
souffle
Début de
désintermédiation
Principes raffinés
Croissance ne faiblit pas
Internationalisation
s’accélère
Nouveaux entrants et
nouvelle forme de
concurrence
Prise de conscience du
caractère fragmenté du
marché
Principes sujets à de
fortes interrogations

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Malgré son jeune âge, l’offre financière islamique est
devenue relativement vaste
1950s
60s
70s
80s
90s
00s
−Égypte et Malaisie pionnières
−L’OCI voit le jour (1969)
−Développement du cadre théorique
−Indépendance des pays musulmans
−Banque Islamique de développement
(1974)/DIB
−Un pays-une banque: modèle d’origine
−Les produits financiers islamiques se
développent
−Islamisation de l’Iran, du Soudan, du
Pakistan
−Les institutions globales font leur entrée;
par ex. HSBC Amanah
−Point d’inflexion atteint dans certains
marchés
−Développement d’institutions phares
1980s syndications
1990s
actions
private
equity
financement
de projets
émission
de dettes
2000s
produits
structurés
1970s
1980s
1990s
2000s
Enrichissement de la gamme des produitsDéveloppement de l’industrie
L’industrie a presque répliqué l’ensemble de la gamme conventionnelle
assurance
banque
commerciale

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D’une position de niche à la masse critique
L’industrie est fragmentée mais évolue et s’internationalise
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
2005 2010e
GCC Malaysia
66%
growth
33%
growth
% des actifs financiers
islamiques dans le total des
actifs
40%
20%
12%
30%
Une industrie qui a à peine une trentaine d’années
−Mitghamr Savings Associations (1963)
−Tabung Hajji Malaysia (1967)
−Islamic Development Bank (1974) & Dubai Islamic Bank
(1975)
Une industrie aujourd’hui nourrie par une demande soutenue
−Les particuliers ont été historiquement le fer de lance de
l’industrie
−Point d’inflexion atteint dans le marché retail de ces pays:
Arabie, EAU, Bahreïn et Koweït
−Institutionnalisation croissante de l’industrie financière
islamique
Taille du marché estimée à $700 milliards dans le monde
−Taux de croissance = 15-20% par an
−Dans 8-10 ans, la finance islamique devrait capturer 50% de
l’épargne des 1,6 milliards de Musulmans du monde
L’industrie a atteint une échelle internationale
−Plus de 300 banques islamiques dans le monde, présentes
dans 75 pays
−Le GCC contrôle les deux tiers du marché
−La Malaisie est leader en matière de sophistication et de
maturité
−BID: la plus massive des institutions financières islamiques