Révisions éco 2eme année

PROGRAMME INTENSIF
DE REVISIONS
Économie 2ème année
H. Wahl
M.E Platon 1

LE FINANCEMENT DES ACTIVITÉS
ÉCONOMIQUES
Les différentes modalités de
financement
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Financement
interne
externe
Direct ou
désintérmédié
Autofinancement
Court terme
Marché monétaire
Long terme:
Marchéfinancier
Indirect ou
intermédié Le système bancaire
Le financement des activités économiques : ensemble des modalités par
lesquelles les agents économiques se procurent les fonds nécessaires à la
réalisation de leurs différentes activités.

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Type de financement Avantages Limites
interne Autofinancement
- Autonomie vis-à-vis des
créanciers (banques,
obligataires) et des nouveaux
actionnaires.
- Gratuité : pas d’intérêts, de
remboursement.
- Montant limité (profits) ;
- Gratuité à nuancer par rapport à la
rentabilité exigée par les actionnaires
(rendement des fonds investis contre
placements financiers)
externe
Financement
indirect (banque)
-Financement adapté au
besoin.
- Opportunité de croissance
quand ressources propres
insuffisantes.
- Coût important (intérêts)
- Dépendance vis-à-vis de la banque
- Endettement plus ou moins important qui
peut finir par inquiéter les partenaires…
Financement
direct par
émissions
d’actions
-Pas d’endettement ni de
remboursement (augmentation
des fonds propres car action =
titre de propriété).
- Gratuité (sauf versement
dividendes).
- Accessible seulement aux grandes
entreprises
- Risque de dispersion du capital
- Risque de perte de contrôle des dirigeants
au sein de l’entreprise (une action = une voix)
-Risque de rachat de l’entreprise par une
entreprise ennemie (OPA hostile)
Financement
direct par
émission
d'obligations
- Charges financières fixes
(intérêts) qui ont tendance à
s’alléger avec l’inflation
- Pas de perte de pouvoir des
dirigeants (pas de risque
d’OPA)
• On peut remplacer une
émission qui arrive à sont
terme par une autre qui
débute…
-Coût peut s’avérer important
- Endettement (obligation = titres de
créance) plus ou moins important qui peut
finir par inquiéter certains partenaires (mais
moins que l’endettement bancaire)
- seules les grandes entreprises ont la
possibilité d’émettre un emprunt obligatoire
(pas permis à une entreprise individuelle par
exemple).

LE FINANCEMENT DES ACTIVITÉS
ÉCONOMIQUES
Le marché financier et son rôle
économique
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