Séance 9

NAIRU et anticipations
La mesure du NAIRU
Les anticipations

NAIRU et anticipations
Le NAIRU
Anticipations adaptatives et rationnelles
Les implications de politique économique

Une autre version de la courbe de Philips
Une autre version de la Courbe de Phillips peut être
définie à partir du modèle WS-PS:
e
t t t
e
t t t
P P 1 F u ,z
P P 1 1 u z
Taux d’inflation
observé
Taux d’inflation
anticipé
Condition de
marché
Taux de chômage
e
t t t
zu       

La courbe de Philips originale
Dans la version originale, on suppose l’absence d’anticipation
(πe=0)
Il s’agit de la courbe de Philips originale. Elle a été très
performante dans l’établissement de la relation entre taux de
chômage et taux d’inflation jusqu’aux années 60.
Après 1970, cette relation se brise par la présence conjointe
d’une inflation élevée et d’un taux de chômage élevé.
Choc pétrolier et inflation persistante et positive
Les partenaires sociaux ont changé leurs anticipations
tt
zu     

L’inflation en France (1902-2007)
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
70
20071997198719771967195719471937192719171907
Inflation persistante et
constamment positive.
Anticipations possibles
Inflation erratique.
Absence d’anticipation