Pacte pour l`euro - Mouvement-Européen

Pacte pour l’ €uro,
Une consolidation déterminante.
Mais est-elle suffisante ?
30 mars 2011
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Livre « L’euro dix ans après, un bilan à l’heure de la crise financière »
coécrit par Olivier Barthalon, Ionut Bibac et Cécile Ernst, éditions L’Harmattan.

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I - Les forces en présence :
A : Les 3 grands
• L’Union Européenne (UE), réunie à 27, est devenue la première économie
du monde (avec une intégration progressive de ses membres, fruit d’une
construction humaniste) face aux Etats-Unis et à la Chine :
- Un PIB en 2008 de 12.459 Md€(seule zone euro: 9.060 Md€), contre 9.649
Md€pour les Etats-Unis et 2.952 Md€pour la Chine.
-Part dans le commerce mondial : (UE : 41% souvent en excédent) extra-UE
: 18,6%, Etats-Unis : 14,5%, Chine : 9,6%, .
-Nombre d’habitants (en millions) : Chine : 1.300, UE : 503 (dont 332
millions pour la zone euro), Etats-Unis : 306.
Nota : Une stabilité monétaire retrouvée en Europe (Union Latine et or au
19ème siècle). Les dévaluations intra-européennes sont devenues rares.

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II-a L’origine de l’euro
Une intégration monétaire européenne stagnante puis mouvementée :
-1971 / 1973 : le dollar flotte et ajustements monétaires réguliers,
serpents monétaires (1972) puis SME (1978), avec l’ ECU
-Années 1980: débats entre laxistes et rigoureux, Oppositions britanniques
-1990 : Accord Mitterrand / Kohl: réunification / monnaie commune
-1992 : Marché Unique, Maastricht. Critères de convergence
-De l’ECU à l’€URO (déc. 1995, Madrid), 11 pays fondateurs
-Stabilité de change depuis 1995 et Juin 1998 : parités fixes
- 1er janvier 1999 :Création de l’€URO scriptural, le marché financier; les
monnaies nationales deviennent des subdivisions de l’euro (taux de
conversion à 6 chiffres) : intenses préparations
- 1er janvier 2002 : Introduction de l’euro fiduciaire: pièces et monnaies
- Conclusion : L’euro a plus de 12 ans : sa création a demandé des efforts
importants et une persévérance politique pendant 40 ans

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II-b Elargissements de la zone €
•Objectifs atteints : Pour les 17 membres (les 11 pays d’origine + Grèce en
2001 + Slovénie en 2007 + Chypre et Malte en 2008 + Slovaquie en 2009
et Estonie au 1er janvier 2011)
•Tchéquie, 2 pays baltes, Pologne ( 2014 ? Échéances retardées avec la
crise) et Hongrie. Roumanie (Leu) et Bulgarie (Lev stable depuis 12 ans).
Pays devenus bi-monétaires et la valeur de leurs monnaies est relativement
stable / Euro
•Danemark : monnaie stable / euro
•Suède : Monnaie relativement stable / euro, mais hors période de crise
•Royaume-Uni: isolement et dévaluation de 30%, sana avantages
•Norvège, Suisse et Islande: futurs candidats à l’UE ?
NOTA: L’adhésion à l’UE entraîne l’adhésion à la zone €uro (réalisée
lorsque l’économie s’est adaptée). Les membres de l’UE sont tous
obligatoirement actionnaires de la BCE (au prorata du PIB et de la
population)

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III-a L’euro s’impose progressivement :
une monnaie stable
• L’euro est la monnaie de référence stable pour 51 pays dans le monde dont :
-17 membres de la zone euro (et de l’UE) avec 7 RUP
-6 autres Européens (4 micro-Etats + Kosovo + Monténégro)
-9 pays de l’Est et du Sud de l’Europe
-19 pays africains & pacifiques : leurs monnaies sont fixes vis-à-vis de
51 pays l’euro (14 pays ont le franc CFA, 3 le franc CFP, puis le franc
comorien et l’escudo des îles du Cap vert)
Stabilité monétaire pendant 5 ans (parfois réévaluations /€) avec :
• pays de l’OCDE: Australie, Canada, Japon, Nouvelle-Zélande, Suisse
• d’autres grands pays: Chine, Inde, Brésil, Colombie, Nigeria (+/-)
•Afrique / Méditerranée (Maroc, Israël) et autres pays africains (Madagascar)
• Asie de l’Est: Philippines, Thaïlande, Singapour
•Indice global BCE (Stabilité de l’indice moyen du cours des monnaies des 41 pays):
110 (déc.10) et 96,8 si on neutralise les écarts de hausse de prix (base 100 en
1999).
CONCLUSION: Hors crise, près de 70 pays ont une monnaie qui fluctue peu ou pas
avec l’euro (moins de 3% selon les cours moyens récents). Ils représentent les 2/3
de l’humanité et les 2/3 du PIB et du commerce mondial.