Prévision de croissance 2013

SER de France au Brésil –Antoine Chery
Réunion des
CCEF du Brésil
-
Brasilia
21/06/13

Conjoncture : une reprise plus lente qu’escomptée…
Réunion des CCEF du Brésil - Présentation par le SER2 21 juin 2013
Prévision de croissance 2013 (SER) : 2,2 à 2,5%
La croissance agricole (5-6%) compensera la stagnation de l’industrie.

La surprise : la consommation patine depuis 9 mois
Réunion des CCEF du Brésil - Présentation par le SER3 21 juin 2013
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junho 2011
julho 2011
agosto 2011
setembro 2011
outubro 2011
novembro 2011 dezembro 2011
janeiro 2012
fevereiro 2012
março 2012
abril 2012
maio 2012
junho 2012
julho 2012
agosto 2012
setembro 2012
outubro 2012
novembro 2012 dezembro 2012
janeiro 2013
fevereiro 2013
março 2013
abril 2013
Ventes de détail en volume, CVS (IBGE)
Les ventes de supermarché (produits alimentaires et courants) sont les plus
affectées.
Causes possibles : inflation, notamment alimentaire, légère baisse de
l’optimisme des ménages (emploi?). Question centrale : quand viendra le
rebond?

Du coté des entreprises : les investissements repartent
mais les exportations faiblissent
Réunion des CCEF du Brésil - Présentation par le SER4 21 juin 2013
Sur le moyen terme, la reprise de l’investissement est étroitement dépendante du maintien de
la demande. Pour les exports, la croissance chinoise reste déterminante.

L’inflation devrait rester proche de 6% en 2013
Réunion des CCEF du Brésil - Présentation par le SER5 21 juin 2013
IPCA (12 derniers mois) –IBGE / calculs SER
La faiblesse de l’activité devrait mécaniquement tirer l’inflation
vers le bas, et sous le niveau d’alerte de la Banque centrale. Elle
devrait malgré tout rester proche de 6%, du fait des prix
alimentaires et de l’engrenage prix-salaires.