La politique monétaire de la BCE La BCE peut-elle

La politique monétaire de la BCE
La BCE peut-elle relancer la croissance
économique ?
Pauline Agorreta et Stessy Martin
1ES1, Lycée Grand Air, Arcachon

En effet, depuis 2009, l'Europe traverse une crise
économique. Face à cela, la Banque Centrale
Européenne et les Etats doivent mettre en place un
policy mix cohérent, c’est-à-dire coordonner la
politique monétaire et les politiques budgétaires des
Etats membres.

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Taux de croissance économique
de la zone euro
Taux directeurs de la BCE
Source: BCE

Comme on peut le voir sur le premier graphique, le
PIB de la zone euro diminue de 4,5% en 2009.
Parallèlement le taux directeur diminue en réaction à
cette baisse de la croissance : les taux d’intérêt
directeurs passant alors de 3,75 %en octobre 2008 à
1% le 13 mai 2009.

Cette baisse du taux directeur se répercute sur les taux
pratiqués par les banques, rendant le crédit plus
accessible et moins coûteux. Les agents économiques
(ménages, entreprises) sont donc incités à souscrire
davantage de crédits pour consommer ou investir.
Cette augmentation de la demande a des répercutions
sur la croissance économique : lorsque la demande
augmente les entreprises sont amenées à augmenter
leur volume de production pour satisfaire cette
demande supplémentaire. Cet accroissement de la
production peut également nécessiter des embauches,
faisant ainsi baisser le chômage.