Contribution à la durée = 6 ans

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Optimisation des investissements
guidés par le passif dans la
conjoncture actuelle
René Martel FSA, CFA
Vice-président principal
Juin 2011
Pacific Investment Management Company LLC, 840 Newport Center Drive, Newport Beach, CA 92660, [phone]
À des fins éducatives seulement.

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Réponses à la possibilité d’une hausse
des taux d’intérêt
Reporter la mise en œuvre
de la stratégie IGP
Mise en œuvre partielle d’une
stratégie IGP

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Les IGP au Canada : Où en sommes-nous?
Beaucoup de ressources et de temps ont été investis pour établir le
bien-fondé des stratégies IGP au cours des dernières années.
Nous observons deux groupes parmi les promoteurs de régime.
Ceux convaincus des
avantages
Il est maintenant question de la
mise en œuvre (comment et
quand).
Des défis importants demeurent
dans cette conjoncture de faibles
taux d’intérêt.
Quelques promoteurs ont déjà
commencé à mettre en œuvre
cette stratégie malgré les défis.
Ceux qui doutent des
avantages potentiels
Pour certains promoteurs, les
stratégies IGP ne leur
conviennent pas.
Dans d’autres cas, une mauvaise
quantification des risques fait en
sorte que les promoteurs ne
croient pas que cette stratégie
leur serait avantageuse, alors
qu’elle entraînerait des
avantages certains.

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Ordre du jour : Comment? Quand?
Combien?
Options et facteurs importants dans la mise en œuvre d’une
stratégie IGP
- Stratégie à effets rapides (accroître la durée des portefeuilles
obligataires)
- Stratégies superposées
- Stratégies descendantes (« Glidepath »)
Échéancier d’implantation
-Les taux d’intérêt sont-ils trop bas pour mettre en œuvre une stratégie
IGP?
Niveau optimal de mise en oeuvre d’une stratégie IGP
- La quantification correcte des risques est primordiale.

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Options et facteurs dans la mise en œuvre d’une
stratégie IGP