Marché des changes

Licence 3 LEA : Cours de M. LEMIALE 1
Chapitre 2
Le marché des
changes et les
déterminants du
taux de change

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Plan
1. Introduction
2. Les acteurs du marché des changes
3. Les différentes cotations du change
3. Les déterminants des transactions
internationales
4. Les déterminants du taux de change

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1. Introduction
Marché des changes : lieu fictif de rencontre entre
les offres et les demandes de devises étrangères
contre de la monnaie nationale
Pourquoi échanger des devises ?
X, M
Achat de titres étrangers
IDE à l’étranger
Voyages
Couverture de risque
Spéculation sur le marché des changes

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1. Introduction
Echange $ contre €
Offreur de $ ou demandeur d’€ : agent américain devant
effectuer un paiement à un agent européen : M, achat de
titres européens, voyage en Europe…
Ou agent européen recevant des $ en paiement et devant les
convertir en €pour effectuer des transactions nationales
Dans un système de changes flottants, le cours d’une
monnaie évolue selon le principe de l’offre et de la
demande

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2. Les acteurs du marché des changes
3 grands acteurs
Les banques et les courtiers
Les banques centrales ou autorités monétaires
Les clients : entreprises, ménages, institutions
financières ne participant pas directement au
marché des changes