Perspectives de L`économie Mondiale -- Septembre 2005

Études économiques et financières
PERSPECTIVES DE
L’ÉCONOMIE MONDIALE
Septembre 2005
Développement institutionnel
Fonds monétaire international
PERSPECTIVES DE L’ÉCONOMIE MONDIALE
Développement institutionnel
FMI
Sept.
2005

PERSPECTIVES DE
L’ÉCONOMIE MONDIALE
Septembre 2005
Développement institutionnel
Fonds monétaire international
Études économiques et financières

©2005 Fonds monétaire international
Édition anglaise
Production : Division des services multimédias, TGS
Couverture et conception artistique : Luisa Menjivar-Macdonald
Graphiques : Theodore F. Peters, Jr.
Composition : Choon Lee
Édition française
Division française, Services linguistiques, TGS
Traduction : M. Servais, A. Mauger
Correction & PAO : A. Berthail-Costa,
V. Andrianifahanana, C. Helwig, A. Rousseau
Perspectives de l’économie mondiale (Fonds monétaire international)
Perspectives de l’économie mondiale : étude effectuée par les
services du Fonds monétaire international. — 1980– — Washington.
Le Fonds, 1980–
v.; 28 cm.—(1981–84: Occasional paper/International Monetary
Fund ISSN 0251-6365)
Annual.
Has occasional updates, 1984–
ISSN 0258-7440 = World economic and financial surveys
ISSN 0256-6877 = World economic outlook (Washington)
1. Economic history—1971– —Periodicals. I. International
Monetary Fund. II. Series: Occasional paper (International
Monetary Fund)
HC10.W7979 84-640155
338.5’443’09048—dc19
AACR 2 MARC-S
Library of Congress 8507
Publication semestrielle
ISBN 1-58906-455-0
Prix : 49 dollars EU
(46 dollars EU pour les enseignants
et les étudiants de l’enseignement supérieur)
Les commandes doivent être adressées à :
International Monetary Fund, Publication Services
700 19th Street, N.W., Washington, DC 20431 (U.S.A.)
Téléphone : [phone] Télécopie : [phone]
Messagerie électronique : [email protected]
Internet : http://www.imf.org
Imprimé sur papier recyclé

Hypothèses et conventions viii
Préface x
Avant-propos xi
Chapitre I. Les perspectives et les enjeux économiques 1
États-Unis et Canada : forte croissance américaine, mais risques accrus
sur le marché immobilier 19
Europe occidentale : la reprise continue de vaciller 26
Japon : une reprise vigoureuse, mais les réformes doivent se poursuivre 31
Pays émergents d’Asie et Pacifique : une croissance équilibrée
et à deux moteurs est nécessaire 34
Amérique latine : une expansion plus durable? 40
Pays émergents d’Europe : la croissance rapide du crédit est-elle préoccupante? 44
Communauté des États indépendants : des perspectives favorables à court terme
masquent des risques pour l’investissement à moyen terme 48
Afrique : comment maximiser les avantages d’une augmentation de la population
en âge de travailler? 51
Moyen-Orient : gérer l’envolée des exportations de pétrole 58
Appendice 1.1. Évolution récente des marchés des produits de base 61
Appendice 1.2. Comment les déséquilibres mondiaux vont-ils s’ajuster? 73
Bibliographie 94
Chapitre II. Les déséquilibres mondiaux vus sous l’angle de l’épargne et de l’investissement 97
Épargne et investissement dans le monde : état des lieux 98
Les facteurs explicatifs de l’évolution de l’épargne, de l’investissement
et des comptes courants 104
Comment est-il possible de réduire les déséquilibres des comptes courants actuels? 119
Conclusions 122
Appendice 2.1. Composition de l’échantillon, sources des données, méthodes et résultats 124
Bibliographie 130
Chapitre III. Développement institutionnel 133
Le rôle des institutions 134
Dans quelles circonstances les institutions évoluent-elles? 136
Qu’est-ce qui fait évoluer les institutions? 145
Les institutions et l’environnement extérieur 153
Conclusions 162
Appendice 3.1. Composition des échantillons, sources des données et méthodes 163
Bibliographie 167
iii
TABLE DES MATIÈRES

Chapitre IV. Le ciblage de l’inflation est-il une bonne stratégie pour les pays émergents? 171
Qu’est-ce que le ciblage de l’inflation et en quoi est-il important? 171
Évaluation de l’impact du ciblage de l’inflation 177
Des «préconditions» doivent-elles être réunies pour adopter le ciblage de l’inflation? 182
Conclusions 189
Appendice 4.1. Précisions sur les spécifications économétriques et sur les données
de l’enquête concernant les préconditions et les conditions actuelles 190
Bibliographie 195
Annexe : Résumé du Président par intérim 199
Appendice statistique 205
Hypothèses 205
Modifications récentes 208
Données et conventions 208
Classification des pays 210
Liste des tableaux
Production (tableaux 1–6) 219
Inflation (tableaux 7–11) 230
Politiques financières (tableaux 12–19) 238
Commerce extérieur (tableaux 20–24) 247
Transactions courantes (tableaux 25–31) 255
Balance des paiements et financement extérieur (tableaux 32–36) 270
Encours et service de la dette extérieure (tableaux 37–42) 280
Flux de ressources (tableau 43) 289
Scénario de référence à moyen terme (tableaux 44–45) 293
Perspectives de l’économie mondiale, questions d’actualité, 1995–2005 296
Encadrés
1.1 La dette publique des pays émergents est-elle encore trop élevée? 17
1.2 Pourquoi le compte des revenus des États-Unis est-il encore excédentaire
et combien de temps le restera-t-il? 23
1.3 Comment expliquer les résultats divergents du secteur extérieur
dans la zone euro? 28
1.4 L’Inde est-elle en train de devenir un moteur de la croissance mondiale? 38
1.5 La pression monte pour les producteurs de coton africains 53
1.6 Pour réduire les déséquilibres mondiaux 85
2.1 L’épargne et l’investissement en Chine 102
2.2 Le rendement des investissements dans les pays industrialisés
et en développement 106
2.3 Évolution démographique, épargne, investissement et comptes courants 109
2.4 L’investissement est-il trop faible dans les pays émergents d’Asie? 114
3.1 Développer les institutions en tenant compte du contexte local :
l’exemple de la transformation du régime de la propriété en Chine et
en Europe centrale et orientale 136
3.2 Des instruments spécifiques pour réduire la corruption 151
TABLE DES MATIÈRES
iv