Flash Gamme Solidarité

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MULTIGESTION

SOLIDARITE

Actif net en Euros 42 702 105.07 34 734 276.22 25 195 633.15 1 927 474.10 6 276 230.06 343 258.26

Valeur de la part en Euros 23.57 5.88 2.42 8 1.00 5.68

Performance depuis le 02/01/2009 0.26% 0.51% -6.92% -10.71% -14.53% -7.34%

Performance sur 5 ans 13.97% 14.17% -2.81% -11.11% -21.88%

soit un rendement annuel moyen de 2.65% 2.68% -0.57% -2.33% -4.81%

COURT TERME

SOLIDARITÉ

OBLIGATIONS

SOLIDARITÉ

ÉQUILIBRE

SOLIDARITÉ

ÉTHIQUE

SOLIDARITÉ

EXPANSION

SOLIDARITÉ

Commentaire de marchés

Les marchés financiers ont vécu un mois de février très diffici

le : les dernières statistiques économiques

ont confirmé le caractère exceptionnel de la crise actuelle, la pire depuis l’après-

guerre. Depuis la faillite de

Lehman Brothers en septembre 2008, l’activité économique internationale est quasiment à l’arrêt. L

perspectives économiques sont donc très sombres : la récession se prolongera certainement bien au-

delà de l’été

2009. La France, dont le marché du travail est moins flexible que celui de ses partenaires européens, devrait,

dans ce contexte, tirer un peu mieux son épingle du jeu tout en affichant des performances négatives.

Les marchés actions ont une nouvelle fois décroché ce mois-

ci. Après une nouvelle tentative de rebond

avortée au cours du mois de janvier, les marchés ont cédé sous l’impact des mauva

ises nouvelles d’entreprises.

L’ensemble des secteurs a subi ce décrochage : Saint Gobain, dans le secteur de la construction, ou Axa,

l’assureur, font ainsi partie des moins bonnes performances. Les craintes sur l’état de santé des pays de l’est ont

également pesé sur le secteur financier, déjà soumis à un environnement particulièrement adverse.

Les marchés de taux ont quant à eux joué leur rôle de valeur refuge : les obligations d’Etat ont ainsi vu

leur taux de rendement encore chuter de façon spectacula

ire. Le taux de rendement de l’obligation française de

maturité 10 ans s’élève en fin de mois à 3.60%. La Banque Centrale Européenne pourrait, afin de soutenir une

économie déclinante, desserrer une nouvelle fois sa politique monétaire.

L’euro

a vécu un mois de février agité. La monnaie unique qui cotait 1,295 dollars fin janvier se négocie

désormais à 1,264.

Progression des principaux

indices depuis le 02/01/2009 Le chiffre du mois : - 12.7%

EURO MTS 3 / 5 ans……….

CAC 40………………………

DJ EURO STOXX…………..

NIKKEI……………………….

+ 1.33 %

- 16.39 %

- 17.79 %

- 14.37 %

Le Produit Intérieur Brut japonais a chuté de 12.7% au quatrième

trimestre 2008, variation exprimée en rythme annuel. L’appréciation du

yen a sévèrement pénalisé les exportations nippone

s, frappées également

par la crise du secteur automobile. Il faut remonter aux années 70 pour

retrouver trace d’une telle contraction. Le Japon enregistre par là même

son troisième trimestre consécutif de repli du PIB.



Le point sur : la croissance française au quatrième trimestre 2008

Le PIB français a reculé de 1.2% au quatrième trimestre 2008. Le secteur automobile explique près de la

moitié de la contraction du produit intérieur brut français. Les dépenses de consommation ont, quant à elles,

positi

vement surpris: bénéficiant certainement de la baisse du prix des matières premières, la consommation a

progressé de 0,5%. La France affiche une meilleure performance que la plupart des pays européens, seuls

l’Espagne et les Pays-Bas affichant de moindres reculs.

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