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Solidarité
Février 2009
COURT TERME
OBLIGATIONS
ÉQUILIBRE
ÉTHIQUE
EXPANSION
MULTIGESTION
SOLIDARITÉ
SOLIDARITÉ
SOLIDARITÉ
SOLIDARITÉ
SOLIDARITÉ
SOLIDARITE
Actif net en Euros
42 702 105.07
34 734 276.22
25 195 633.15
1 927 474.10
6 276 230.06
343 258.26
23.57
5.88
2.42
8
1.00
5.68
-7.34%
Valeur de la part en Euros
Performance depuis le 02/01/2009
Performance sur 5 ans
soit un rendement annuel moy en de
0.26%
0.51%
-6.92%
-10.71%
-14.53%
13.97%
14.17%
-2.81%
-11.11%
-21.88%
2.65%
2.68%
-0.57%
-2.33%
-4.81%
Commentaire de marchés
Les marchés financiers ont vécu un mois de février très difficile : les dernières statistiques économiques
ont confirmé le caractère exceptionnel de la crise actuelle, la pire depuis l’après-guerre. Depuis la faillite de
Lehman Brothers en septembre 2008, l’activité économique internationale est quasiment à l’arrêt. Les
perspectives économiques sont donc très sombres : la récession se prolongera certainement bien au-delà de l’été
2009. La France, dont le marché du travail est moins flexible que celui de ses partenaires européens, devrait,
dans ce contexte, tirer un peu mieux son épingle du jeu tout en affichant des performances négatives.
Les marchés actions ont une nouvelle fois décroché ce mois-ci. Après une nouvelle tentative de rebond
avortée au cours du mois de janvier, les marchés ont cédé sous l’impact des mauvaises nouvelles d’entreprises.
L’ensemble des secteurs a subi ce décrochage : Saint Gobain, dans le secteur de la construction, ou Axa,
l’assureur, font ainsi partie des moins bonnes performances. Les craintes sur l’état de santé des pays de l’est ont
également pesé sur le secteur financier, déjà soumis à un environnement particulièrement adverse.
Les marchés de taux ont quant à eux joué leur rôle de valeur refuge : les obligations d’Etat ont ainsi vu
leur taux de rendement encore chuter de façon spectaculaire. Le taux de rendement de l’obligation française de
maturité 10 ans s’élève en fin de mois à 3.60%. La Banque Centrale Européenne pourrait, afin de soutenir une
économie déclinante, desserrer une nouvelle fois sa politique monétaire.
L’euro a vécu un mois de février agité. La monnaie unique qui cotait 1,295 dollars fin janvier se négocie
désormais à 1,264.
Progression des principaux
indices depuis le 02/01/2009
EURO MTS 3 / 5 ans……….
CAC 40………………………
DJ EURO STOXX…………..
NIKKEI……………………….
+ 1.33 %
- 16.39 %
- 17.79 %
- 14.37 %
Le chiffre du mois : - 12.7%
Le Produit Intérieur Brut japonais a chuté de 12.7% au quatrième
trimestre 2008, variation exprimée en rythme annuel. L’appréciation du
yen a sévèrement pénalisé les exportations nippones, frappées également
par la crise du secteur automobile. Il faut remonter aux années 70 pour
retrouver trace d’une telle contraction. Le Japon enregistre par là même
son troisième trimestre consécutif de repli du PIB.
Le point sur : la croissance française au quatrième trimestre 2008
Le PIB français a reculé de 1.2% au quatrième trimestre 2008. Le secteur automobile explique près de la
moitié de la contraction du produit intérieur brut français. Les dépenses de consommation ont, quant à elles,
positivement surpris: bénéficiant certainement de la baisse du prix des matières premières, la consommation a
progressé de 0,5%. La France affiche une meilleure performance que la plupart des pays européens, seuls
l’Espagne et les Pays-Bas affichant de moindres reculs.
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