Compte rendu EUROCYCLES Les Assemblées Générales

Compte rendu EUROCYCLES
Les Assemblées Générales Ordinaire et Extraordinaire de la société EUROCYCLES se sont tenues hier le
28/04/2016 dans une ambiance cordiale. Ces assemblées ont été animées par M. ESSEYAH Habib,
Président du Conseil d’Administration de la société, avec l’assistance du Directeur Général Adjoint
Monsieur GHAZI Mourad.
Les choses semblent bien aller pour la société Eurocycles, qui ne cesse toujours de nous surprendre. La
société a réussi à exporter, en 201,5 près de 465 000 vélos générant un chiffre d’affaires de 64MDT dont
près de 82% sur le marché britannique, 7,8% sur le marché italien et près de 5% sur le marché allemand.
Cette belle progression des revenus a été accompagnée par une hausse des taux de marge due
essentiellement à une bonne négociation des prix d’achat des matières premières et de transport et
également au développement des vélos à plus forte valeur ajoutée.
L’année 2015 a été clôturée avec un résultat net de 13,03 MDT en nette amélioration de 25,3% par
rapport à 2014 soit un taux de réalisation de 188,5% par rapport aux prévisions du BP de 2015. Le
résultat net consolidé s’est élevé également à 13,29 mDT en hausse de 17,7% par rapport à 2014 (taux de
réalisation de 167% par rapport au résultat consolidé prévu au BP d’introduction).
Mise en paiement de dividende le 16 Mai 2016
Le management de la société confirme bien sa politique généreuse de distribution de dividende. Après la
distribution d’un dividende de 0,75DT par action en 2013, 1,014DT en 2014, l’AGO a approuvé la
distribution d’un dividende par action de 1,4 DT pour l’exercice 2015 soit une augmentation de 38% par
rapport à 2014. Ce dividende représente un payout de 58%, un ratio que le management a promis
publiquement de respecter durant les prochaines années. D’ailleurs, en l’absence d’investissements
importants puisque l’outil industriel est récent et avec une structure financière saine et solide,
le management préfère rémunérer les actionnaires.
Augmentation de capital par incorporation de réserves approuvée
Rappelons que la direction a prévu une augmentation de capital, en 2016, par incorporation de réserves
pour le porter de 5,4 mDT à 8,1 mDT et ce par l’émission de 2 700 000 actions nouvelles gratuites à
répartir entre les anciens actionnaires à raison d'une action nouvelle gratuite (1) pour deux anciennes (2)
détenues. La date de jouissance des actions nouvelles sera le 01 Janvier 2016. Ceci constitue encore un
signal fort pour le marché, dans le sens où la société est confiante en ses perspectives et est capable de
toujours bien rémunérer ses actionnaires.
62 MDT volume de commande ferme pour l’année 2016
Les perspectives du groupe durant les prochaines années sont très prometteuses. D’ailleurs, la société
compte exporter près de 470 000 vélos cette année (contre 465 000 vélos l’année précédente) ce qui
devrait générer un chiffre d’affaires de l’ordre de 78MDT dont 62MDT sont des commandes fermes. Le
résultat net prévu pour 2016 est de 13,5 MDT (contre 13 MDT réalisé en 2015).
Concernant le client américain, 5 échantillons de vélos seront expédiés d’ici le mois de Septembre/
Octobre pour une éventuelle commande test de 5 000 vélos. Le management est toujours optimiste suite
aux réalisations du 1T2016 et compte prospecter d’autres marchés qui devront booster d’avantage la
croissance d’Eurocycles notamment le marché canadien.
En attendant la finalisation de son nouveau Business plan (qui sera annoncé prochainement), nous
demeurons toutefois fortement convaincus qu’Eurocycles constitue une valeur solide sur le moyen et le
long terme.