Elements of Macroeconomics - Munich Personal RePEc Archive

MPRA
Munich Personal RePEc Archive
Elements of Macroeconomics
Moussa Keita
October 2015
Online at https://mpra.ub.uni-muenchen.de/67094/
MPRA Paper No. 67094, posted 6. October 2015 22:48 UTC

*Ecole d’Economie, Université d’Auvergne clermont Ferrand 1
Contact info: Email : [email protected]
Codes JEL: E1, E2, E3, E4, E5, E6
Mots clés: Macroéconomie, Marché des biens et services, Marché de la monnaie,
Equilibre, Modèle ISLM, Politiques économiques.
ELEMENTS DE MACROECONOMIE
____
Par
Moussa Keita, PhD*
Octobre 2015

2
AVANT-PROPOS
Ce manuscrit revisite quelques notions clés de la macroéconomie traditionnelle. Il
propose dans un premier temps une discussion sur les conditions d’équilibre partiel
sur le marché des biens et services et sur le marché de la monnaie et dans un
second temps une discussion sur les conditions d’un équilibre général obtenu par la
confrontation des deux de marchés à travers le taux d’intérêt. Cette confrontation est
réalisée dans le cadre des modèles ISLM qui fournissent aussi des outils pour
analyser les effets de diverses politiques économiques et monétaires. La discussion
a été ensuite étendue aux modèles de croissance dans le but d’étudier les conditions
d’équilibre et le sentier de croissance de long terme de l’économie. Conscient de
nombreuses limites du document, nous restons ouverts à toutes critiques et
suggestions dans le but d’améliorer le contenu du travail.

3
CHAPITRE 1. LE MARCHE DES BIENS ET SERVICES .........6
1.1. Structure de l’offre globale et la demande globale ................... 6
1.2. La fonction de consommation .................................................... 6
1.2.1. Fonction de consommation keynésienne ................................................... 6
1.2.2. Les critiques de la fonction de consommation Keynésienne ...................... 8
1.2.3. Politique économique sous l’hypothèse de marche aléatoire de
consommation de Robert Hall ............................................................................ 14
1.3. La fonction de l'investissement ............................................... 14
1.3.1. La théorie de l’accélérateur de l’investissement ....................................... 14
1.3.2. Les limites de la théorie de l’accélérateur ................................................ 16
1.4. Le modèle keynésien ................................................................ 17
1.4.1. L’équilibre Keynésien ............................................................................... 17
1.4.2. Le multiplicateur keynésien ...................................................................... 19
1.4.3. Prise en compte des échanges extérieurs ............................................... 25
CHAPITRE 2 : LE MARCHE DE LA MONNAIE ......................27
2.1. Définition et rôles de la monnaie .............................................. 27
2.2. Masse monétaire et agrégats monétaires ................................ 28
2.3. La théorie quantitative de la monnaie ...................................... 29
2.4. La création monétaire par les banques primaires .................. 30
2.4.1. Notion de capacité de prêter des banques ............................................... 30
2.4.2. La règle « les prêts font les dépôts » ....................................................... 31
2.4.3. La question de la fuite monétaire du circuit de la banque créatrice .......... 31
2.4.4. Processus de création monétaire connaissant ......................................... 32
2.4.5. Les limites de la création monétaire des banques ................................... 34
2.5. Masse monétaire et base monétaire ........................................ 35
2.6. Les modèles d’offre monétaire ................................................. 36
2.7. La banque centrale et la politique monétaire .......................... 37
2.7.1. Les fondements théoriques de la politique monétaire .............................. 37
2.7.2. La politique monétaire dans l’approche keynésienne ............................... 37
2.7.3. La politique monétaire dans l’approche monétariste ................................ 38
2.7.4. Les objectifs finaux de la politique monétaire ........................................... 38
2.7.5. Les objectifs intermédiaires de la politique monétaire .............................. 38

4
2.7.6. Les indicateurs de la politique monétaire ................................................. 39
2.7.7. Les instruments de la politique monétaire ................................................ 39
2.7.8. Les canaux de transmission de la politique monétaire ............................. 41
2.7.9. La politique de ciblage de l’inflation .......................................................... 43
2.8. Le marché de change et les régimes de change ..................... 44
2.8.1. Le régime de change fixe ......................................................................... 44
2.8.2. Le régime de change flottant .................................................................... 46
2.8.3. Les régimes de change intermédiaires .................................................... 47
2.8.4. Les effets de la dévaluation sur le solde commercial : la courbe en J ...... 47
CHAPITRE 3 : LES MODELES D’EQUILIBRE ISLM .............50
3.1. Le modèle ISLM de Hicks-Hansen ............................................ 50
3.1.2. L’équilibre sur le marché des biens et services (IS) ................................. 51
3.1.3. L’équilibre sur le marché de la monnaie (LM) .......................................... 52
3.1.4. L’équilibre ISLM ....................................................................................... 54
3.1.5. Version keynésienne de l’équilibre ISLM ................................................. 55
3.1.6. Versions classiques de l’équilibre ISLM ................................................... 55
3.1.7. Le cadre généralisé du modèle ISLM ....................................................... 56
3.1.8. Politiques économiques dans le cadre du modèle ISLM de Hicks-Hansen
........................................................................................................................... 58
3.2. Le modèle ISLM de Mundell-Fleming ....................................... 60
3.2.1. Présentation du modèle ........................................................................... 60
3.2.2. Politique économique dans le modèle ISLM de Mundell-Fleming ............ 63
3.2.3. Le triangle d’incompatibilité de Mundell ................................................... 69
3.3. Le modèle ISLM de William Poole ............................................ 71
3.3.1. Présentation du modèle ........................................................................... 71
3.3.2. Politique monétaire optimale en choc réel ............................................... 72
3.3.3. Politique monétaire optimale en choc monétaire ...................................... 73
CHAPITRE 4 : LES MODELES DE CROISSANCE ................74
4.1. Le modèle Harrod-Domar.......................................................... 74
4.1.1. Le modèle de Harrod ............................................................................... 74
4.1.2. Le modèle de Domar ................................................................................ 77
4.1.2. Le modèle de Harrod-Domar et l'économie du développement ............... 83