Perspectives économiques et financières pour 2016

Petit déjeuner-causerie
Perspectives économiques et financières
pour 2016
Terrebonne – 17 novembre 2015
Une initiative de :
En partenariat avec :
Joëlle Noreau
Économiste principale
Mouvement Desjardins
L’an dernier, à pareille date, quelles étaient les
prévisions?
 Un rétablissement qui sera graduel en Europe.
 Un prix de l’énergie au-delà de 80 $US le baril.
 Une croissance américaine qui fera mieux qu’en 2014.
 Une amélioration de la conjoncture au Canada en
2015.
 Une économie québécoise un peu plus vigoureuse.
 Des taux d’intérêt relativement bas.
 Une croissance économique plus forte que la moyenne
québécoise pour la région de Lanaudière en 2015.
Plan de présentation
Économie internationale : un parcours inégal.
Économie américaine : une perspective positive.
Économie canadienne : une reprise attendue cet automne.
Économie québécoise : une croissance modérée.
Dans Lanaudière : une progression qui avoisinera celle du Québec.
Économie internationale
4
Économie internationale – Un parcours inégal
 En 2015, on observe une légère amélioration du côté des pays
industrialisés et une réduction de cadence des pays émergents.
 Les indices boursiers sont instables.
 La croissance économique mondiale : modérée en 2015 et en
2016.
 La zone euro : fera mieux sans battre de record.
 Les pays en émergence :
 La Chine et l’Inde se repositionnent (Inde en meilleure
posture).
 La Russie et le Brésil sont en difficulté.
 Les prix du pétrole : le surplus important pourrait perdurer.
Économie internationale – La Chine n’est pas
un si grand joueur sur la scène boursière
Capitalisation boursière (en milliards de $ US)
Sources : Mapping Worlds et Bloomberg
6
Pétrole – Un surplus important risque de perdurer
sur le marché mondial du pétrole
Millions de barils/jour
Millions de barils/jour
3,0
98
2,5
97
Production
(droite)
2,0
Surplus
(gauche)
1,5
1,0
96
95
Consommation
(droite)
94
0,5
93
0,0
92
(0,5)
91
Prévisions
(1,0)
(1,5)
90
89
2012
2013
2014
Surplus ou déficit (gauche)
Production mondiale (droite)
2015
2016
Consommation mondiale (droite)
Sources : Agence internationale de l’énergie et Desjardins, Études économiques
7
Pétrole – La production de l’OPEP* continuera
d’augmenter avec la levée des sanctions contre l’Iran
En millions de
barils par jour
34
En millions de
barils par jour
4,5
Production de pétrole brut
33
4,0
Effet Arabie
saoudite
32
31
3,5
30
3,0
29
OPEP
28
Prévisions
Iran
27
2006
2007
2008
2009
2010
2011
OPEP* (gauche)
2012
2013
2014
2015
2016
2,5
2,0
2017
Iran (droite)
OPEP : Organisation des pays exportateurs de pétrole; * Excluant l’Indonésie, mais incluant l’Irak.
Sources : Bloomberg et Desjardins, Études économiques
8
Économie américaine
9
États-Unis – Une perspective positive
 Économie : un démarrage difficile en début d’année,
mais un raffermissement tout au cours de 2015.
 2016 s’annonce meilleure.
 La création d’emplois se poursuit.
 Le marché de l’habitation reprend du tonus.
 Les investissements des entreprises sont inégaux : le
secteur de l’énergie agit comme un boulet.
 La force du dollar américain nuit aux exportations.
 Les taux d’intérêt devraient augmenter graduellement
plus tard cet automne (décembre?).
2. Les poches de faiblesse sont rares aux États-Unis
et surtout dues aux secteurs du pétrole et du charbon
Sources : Réserve fédérale de Philadelphie et Desjardins, Études économiques
États-Unis – Le marché du travail a fait énormément de
progrès, mais la croissance de l’emploi ralentit la cadence
En milliers
Nouvelles demandes initiales d’assurance-chômage
(moyenne sur quatre semaines)
En milliers
700
700
650
650
600
600
550
550
500
500
450
450
400
400
350
350
300
300
250
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
250
Sources : U.S. Treasury et Desjardins, Études économiques
12
États-Unis – Les prix des maisons ont recommencé
à augmenter
2000 = 100
Indice S&P/Case-Shiller du prix des maisons existantes
220
2000 = 100
220
Prévisions
de Desjardins
210
210
200
200
190
190
180
180
170
170
160
160
150
150
140
140
130
130
120
120
110
110
100
100
2000
2002
2004
2006
2008
Sources : Standard & Poor’s et Desjardins, Études économiques
2010
2012
2014
2016
13
États-Unis – Tout n’est pas rose pour autant
Facteurs de faiblesse du secteur manufacturier :
 Force du dollar américain.
 Faiblesse de la demande des pays émergents.
 Baisse de l’investissement dans le secteur pétrolier.
Source : Desjardins, Études économiques
14
Économie canadienne
15
Canada – Une reprise attendue cet automne
 Économie : une récession non conventionnelle par son
ampleur, sa durée, sa localisation et son contexte.
 Il y a tout de même de la création d’emplois.
 Les exportations sont en hausse, l’optimisme est
prudent.
 Les investissements des entreprises sont à la baisse :
recul attendu en 2015.
 La confiance des entreprises est très hésitante.
 Le dollar canadien demeurera sous la parité pour encore
longtemps.
 La Banque du Canada ne devrait pas changer les taux
directeurs avant plusieurs trimestres. Scénario de long
statu quo.
 2016 s’annonce plus vigoureuse.
Canada – La majorité des secteurs ne sont pas
touchés
Janvier 2013 = 100
110
Volume de production
9 % du PIB
108
106
85 % du PIB
104
102
100
6 % du PIB
98
96
2013
2014
Pétrole et gaz
Reste de l'économie
2015
Produits de base non énergétiques
Le secteur du pétrole et gaz comporte l’extraction de pétrole et de gaz, les activités de soutien à
l'extraction ainsi que les travaux de génie. Le secteur des produits de base non énergétiques
comporte les mines, l’agriculture, la foresterie, la pêche, la chasse ainsi que certaines industries
de la fabrication associées aux matières premières.
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
17
Canada – La réduction des forages affecte
les investissements des entreprises
Nombre de foreuses
au Canada
600
En milliards de $ de 2007
85
550
Investissements
80
500
450
75
400
350
70
300
Forages
250
65
200
150
60
100
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Investissements en machines et matériel (gauche)
Forages pour le pétrole et le gaz (droite)
Sources : Baker Hugues, Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
18
Canada ─ Les prix du pétrole influencent grandement
le dollar canadien : un huard à 70 ¢ US?
En $ US le baril
Évolution du prix du pétrole et de la devise canadienne
140
$ CAN/ $ US
1,10
$ CAN
120
Corrélation de 0,9
1,00
100
0,90
80
60
0,80
40
WTI
0,70
Prévisions de
Desjardins
20
0,60
0
2000
2002
2004
2006
Pétrole WTI (gauche)
Sources : Datastream et Desjardins, Études économiques
2008
2010
2012
2014
2016
Dollar canadien (droite)
19
Canada – La faiblesse du dollar canadien
n’est pas un phénomène isolé…
Appréciation du dollar américain depuis le 1er juillet 2014
Russie
Brésil
Turquie
N.-Z.
Norvège
Australie
Mexique
Afrique du Sud
Suède
Canada
Indonésie
Danemark
Zone euro
Japon
Corée du Sud
R.-U.
Thaïlande
Suisse
Inde
Chine
93 %
81 %
Une guerre
des devises?
(5)
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
En %
Sources : Datastream et Desjardins, Études économiques
20
Canada – Les exportations ont recommencé
à croître en juin et juillet de cette année
En millions de $
En millions de $
Exportations de marchandises
13 000
38 000
12 000
36 000
11 000
34 000
10 000
9 000
32 000
8 000
30 000
Hors énergie
Énergie
7 000
6 000
28 000
2012
2013
2014
Hors énergie (gauche)
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
2015
Énergie (droite)
21
Canada – La hausse de l’immobilier est surtout
à Toronto et à Vancouver
En %
12
Prix moyen des propriétés existantes
(Moyenne mobile sur six mois de la variation annuelle)
10
8
6
4
2
0
(2)
(4)
(6)
2012
2013
Colombie-Britannique et Ontario
2014
Prairies
Sources : Association canadienne de l’immeuble et Desjardins, Études économiques
2015
Québec
Atlantique
Économie québécoise
23
Québec – Peu de support à la croissance
 L’économie croît très modérément en 2015.
 La croissance sera modeste encore une fois en 2016.
 Le bilan de l’emploi depuis le début de 2015 est
positif.
 Le marché de l’habitation tourne au ralenti.
 Du côté des entreprises :
 Les exportations internationales sont en croissance.
 L’investissement des entreprises serait à la hausse
en 2015, mais tarde à se redresser.
 La confiance des PME est fragile.
Québec – La structure industrielle de la province
est plus diversifiée que celle des régions ressources
En %
En %
Poids relatifs dans le PIB réel de 2014
30
30
Québec
Alberta
0
0
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
Services
professionnels
et tech.
Autres
services
5
Enseignement
5
Santé
10
Finance et
assurances
10
Services
immobiliers
15
Commerce
15
Fabrication
20
Construction
20
Services
publics
25
Agriculture et
ressources
25
Québec – Le léger recul du PIB réel au deuxième
trimestre affaiblira l’année 2015
Variation trimestrielle annualisée en %
7
6
5
4
3
2
7
6
5
4
3
2
1
0
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
1
0
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
Grève de la
construction
2008
2009
2010
2011
PIB réel
2012
2013
2014
2015
Demande intérieure
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
26
Québec – Les exportations internationales
sont soutenues par les États-Unis
En G$
6,0
En G$
Exportations internationales
du Québec*
Exportations internationales
du Québec*
En G$
0,90
En G$
0,65
2,1
5,5
1,9
5,0
4,5
4,0
1,7
0,80
1,5
0,75
1,3
0,70
1,1
0,65
0,9
3,5
0,85
0,60
0,55
0,50
0,60
0,7
0,55
Vers le reste du monde (droite)
Europe (gauche)
*Moyenne mobile six mois; G : Milliard
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
2015
2014
0,45
2013
Vers les États-Unis (gauche)
0,50
2012
2015
2013
2011
2009
2007
2005
2003
0,5
2001
3,0
Asie (droite)
27
Un aperçu de la région
de Lanaudière
Économie régionale – La croissance économique de
Lanaudière devancera de peu celle du Québec en 2015
En %
En %
PIB nominal
Prévisions de
Desjardins
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Économie régionale – L’accroissement démographique
demeurera soutenu dans la région
En %
En %
Accroissement démographique
Projections de l’Institut de la statistique du Québec
selon le scénario de référence réalisé en 2014
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Économie régionale – D’ici 2036, la migration sera
le principal facteur d’accroissement démographique
En nombre
En nombre
Facteurs d’accroissement de la population : Lanaudière
Projections de l’Institut de la
statistique du Québec selon le
scénario de référence réalisé en 2014
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Économie régionale – Le déficit chez les 15-24 ans
s’est creusé dans Lanaudière plus récemment
En nombre
En nombre
Solde migratoire interrégional selon le groupe d’âge
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Économie régionale – Toutes les MRC de la région
afficheront une croissance de leur population
2006=100
2006=100
Accroissement démographique
150
Projections de l’Institut de la
statistique du Québec selon le
scénario de référence réalisé en 2014
D'Autray
Joliette
140
150
140
L'Assomption
Les Moulins
130
130
Matawinie
Montcalm
120
120
110
110
100
100
90
90
2006
2008
2010
2012
2014
2016
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
2018
2020
Économie régionale – L’emploi progressera en 2015
et en 2016
En milliers
En milliers
Emploi
Lanaudière : L’ensemble du Québec :
2015p : 4,3 %
2015p : 1,0 %
2016p : 1,0 %
2016p : 0,9 %
Prévisions de
Desjardins
p : prévisions de Desjardins
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Économie régionale – Bonne nouvelle : hausse du taux
des travailleurs dans toutes les MRC
1
D’Autray
Joliette
L’Assomption
Les Moulins
Matawinie
Montcalm
2013
%
71,9
72,3
79,6
81,8
65,2
73,5
Taux des travailleurs
Écart depuis 2009 Écart 10 ans
2013/2009
2013/2003
1,3
2,4
0,6
1,1
0,3
0,7
0,7
1,8
1,1
2,3
2,2
4,7
1: Taux des travailleurs : le rapport entre le nombre de particuliers de 25-64 ans ayant
des revenus d'emploi ou d'entreprise comme principale source de revenus et la population de
25-64 ans d'un territoire donné.
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Économie régionale – Le taux de chômage
augmentera en 2015, mais il diminuera en 2016
En %
En %
Taux de chômage
Prévisions de Desjardins
Source : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Économie régionale – Évolution contrastée
des mises en chantier selon les segments en 2014
Nombre de mises en chantier
Lanaudière :
2015p : 2 100 (+11,1 %)
2016p : 2 142 (+2,0 %)
Ensemble du Québec :
2015p : 36 000 (-7,2 %)
2016p : 36 000 (0,0 %)
p : prévisions de Desjardins, Études économiques
Sources : Société canadienne d’hypothèques et de logement et Desjardins, Études économiques
Économie régionale – Le marché de la revente
de maisons existantes s’améliorera en 2015 et en 2016
Marché de la revente de maisons existantes : Lanaudière
Prévisions de
Desjardins
Sources : Association canadienne de l’immeuble et Desjardins, Études économiques
Économie régionale – Comme au Québec,
la situation de surplus s’est de nouveau accentuée
Ratio vendeurs/acheteur
17
16
Marché de la revente de maisons existantes
Ratio vendeurs/acheteur
17
Lanaudière
15
16
15
L'ensemble du Québec
14
14
13
13
12
12
11
11
10
9
Surplus
Équilibre
8
7
10
9
8
Pénurie
7
6
6
5
5
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015- 2015- 2015T1
T2
T3
* : Moyenne cumulative des trois premiers trimestres de 2013 versus la même période de 2012
Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec et Desjardins, Études économiques
Économie régionale – Les ventes de propriétés sont
en progression depuis un an dans la région
Lanaudière
Joliette
L'Assomption
Mascouche
Terrebonne
Repentigny
Transactions (villes)
Cumul
Croissance*
T3-2014 à T3-2015
en nb
en %
5 890
4
159
16
278
-6
592
7
632
3
719
12
Population
Croissance
2016 à 2021**
en %
7
3
13
14
7
4
* : en regard de la période équivalente de T3-2013 à T3-2014
** : Projections de l’Institut de la statistique du Québec selon le scénario de référence réalisé en 2014
Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec par le système Centris® et
Desjardins, Études économiques
Économie régionale – Croissance divergente
du prix de vente médian depuis un an
Lanaudière
Joliette
L'Assomption
Mascouche
Terrebonne
Repentigny
Prix de vente médian : unifamiliale
Moyenne (ville)
Croissance*
T3-2014 à T3-2015
en $
en %
210 000
0
191 000
3
210 000
-3
241 950
0
267 000
0
253 000
-5
* : en regard de la période équivalente de T3-2013 à T3-2014
Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec par le système Centris® et
Desjardins, Études économiques
Délai de vente
Moyenne
Croissance*
T3-2014 à T3-2015
en jours
123
+10
130
+27
144
+30
111
+22
106
+22
100
0
Économie régionale – Bref survol des MRC (1)
MRC de Matawinie
 Diversification économique en cours , notamment dans l’industrie
touristique.
 Réfection du chemin de la Manawan en vue.
 Projets de relance de la scierie de Saint-Michel-des-Saints en élaboration.
MRC de Joliette
 Joliette s’est classée en 5e position du classement des meilleures
collectivités entrepreneuriales de taille moyenne au Canada, en 2015, selon
la Fédération canadienne de l’entreprise indépendante.
 Développement résidentiel par la famille Bordeleau en 2016, un
investissement de 15 M$.
 Reconstruction du boulevard Sainte-Anne, un investissement de 5 M$ à
10 M$.
Économie régionale – Bref survol des MRC (2)
MRC de Montcalm
 Janvier 2015 : nouveau logo et nouvelle image de marque pour la MRC.
 La Société d’aide au développement de la collectivité Achigan-Montcalm
offre un tout nouveau produit financier pour les commerces de détail,
les travailleurs autonomes et les entreprises de services.
MRC D’Autray
 Projet du Regroupement de gens d'affaires : Stratégie de communication.
 Société de récréotourisme Pôle Berthier : un projet de croisières.
 Investissement de plus de 3 M$ à Saint-Gabriel pour l’aménagement d’une
halte routière et l'installation d’une borne de recharge rapide pour les
véhicules électriques.
 Reconstruction des ponts au-dessus de la rivière Bayonne et du rang de la
Rivière-Bayonne Nord et réaménagement de l’échangeur du kilomètre144
de l'autoroute Félix-Leclerc (50 M$).
Économie régionale – Bref survol des MRC (3)
MRC de L’Assomption
 Plan d’urbanisme en préparation à la Ville de L’Assomption (le dernier plan
de la Ville datait de 2005).
 Stratégie de relance de la MRC de L'Assomption - objectif 1 000
emplois d’ici 5 ans.
MRC des Moulins
Mise en service du Train de l’Est au 1er décembre 2014.
Création d’un parc d’affaires à Mascouche.
Développement immobilier intégré à Terrebonne, « La croisée urbaine ».
Deux projets de résidences pour personnes âgées à Terrebonne
(actuellement en construction) (100 M$).
 Enjeu : Parachèvement de l’autoroute 19 entre l’autoroute 440 à
Laval et l’autoroute 640 à Bois-des-Filion.




Économie régionale – Lanaudière et les défis
au développement
 Retenir et attirer les entreprises sur son territoire :
 Poursuivre les efforts d’expansion et d’ajout de parcs industriels.
 Maintenir et développer une gamme de services adéquats aux
citoyens et s’ajuster aux besoins d’une population de plus en plus
vieillissante.
 Attirer et retenir la main-d’œuvre afin de soutenir l’expansion des
entreprises et de combler les départs à la retraite :
 47 700 emplois à pourvoir dans la région d’ici 2017, dont
70 % pour combler les départs à la retraite (75 % au
Québec), selon Emploi-Québec.
 D’ici 2036, la migration sera le principal facteur
d’accroissement démographique.
S’il fallait résumer, qu’est-ce que l’on retiendrait?
À court terme, l’année 2016 s’annonce un peu mieux qu’en 2015
 L’économie américaine croîtra plus rapidement et aura
un effet positif sur les exportations du Canada et du
Québec
 L’économie canadienne reprendra un peu de tonus.
 L’économie québécoise profitera de cet élan, mais très
modestement.
 La région de Lanaudière aura une croissance
avoisinant celle du Québec.
 Le dollar canadien sera maintenu sous la parité.
 Les taux d’intérêt directeurs demeureront bas au
Canada.
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