Création monétaire et systèmes bancaire et monétaire Module 2

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CréationmonétaireetsystèmesbancaireetmonétaireModule2Corrigé
LiensaveclesprogrammesdeSES(1ère)LiensaveclesprogrammesdeSTG(Tale)
Banqueetcréationmonétaire
Systèmebancaireetmonétaire
Lacréationmonétaire
Lescircuitsdefinancement
L’unionEuropéenne
Larégulationdel’activitééconomique
PolitiquemonétaireetBanqueCentrale
Questions
1‐CommentuneBanquecentralepeut‐ellecontrôlerdirectementlacréationmonétaire?
Labanquecentralepeutcontrôlerl’activitédesbanquescommercialesaveclesinstrumentssuivants:
Letauxderefinancementetletauxdepensionqu’elledétermineetaffectentlesbanquescommercialesengénérantdes
coûtsplusimportantscequidiminueleurmargeetleurpossibilitéd’activité
Lesréservesobligatoiresparleurassiette(c'est‐à‐direl’ensembledescréancesacceptéesparlabanquecentrale)etletaux
deréserve,quidiminued’unpointdevuequantitatiflescréancesqu’ellespeuventutiliséespourcréerdelamonnaieet
donclimiterleuractivité.
L’encadrementducrédit,quidéterminedirectementlaquantitédecréditqu’ellespeuventoctroyer.
 2‐Apartirdel’articledulienci‐contreetdudocument1,expliqueretillustrerlesdifférentesinterventionsdes
banquescentraleseuropéenneetaméricainespourrégulerlacrisedessubprimes.
Pourstabiliserlesmarchés,labanquecentralepeutagirdifféremment:
EnEurope,laBCEainjectésurlemarchédesliquiditésenachetantdestitres(openmarket)etenproposantdesprêtsà
courtterme,permettantunrefinancementouunepensiondesactifsdesbanquescommerciales.Celaapermisaux
banquesdepouvoirserefinanceretdefairefaceauxfuitesquelacrisedessubprimesaengendrées.
AuxEtats‐Unis,laFEDapréférébaissercestauxdirecteurs(tauxd’intérêtsàcourtterme),cequiapermisauxbanquesde
pouvoirserefinancerparlebiaisd’empruntsuelemarchémonétaireàunmoindrecoût.
LadifférenceentrelesdeuxinterventionsrésidedanslapolitiqueprincipaledelaBCE,quiestdeluttercontrelesrisques
d’inflation.
 3‐Quelssontlesconditionsetlescritèresquipermettentl’UnionMonétaireEuropéenne?
Lesconditionsetlescritèresquipermettentàunpaysd’entrerdansl’Unionmonétaireeuropéennesontl’indépendancede
labanquecentraleetdesapolitiquevis‐à‐visdugouvernementd’unpaysetlescritèresdeconvergencesdutraitéde
Maastricht:cesderniersvisentparlebiaisdutauxd’inflationetdutauxd’intérêtsàfaireconvergerleséconomiesde
chaquepaysversunestabilitémonétaireetcontraignentlesEtatsetleurgouvernementàassainirleurbudget,notamment
enmatièrededéficitbudgétaireetdedettepublique
 4‐QuelssontleschangementspossiblesdelapolitiquemonétairedelaBanquedeFrancedepuis1998?
(document1et2)
LeschangementspourlaBanquedeFrancerésidentdanslesnouvellesdirectivesdelapolitiquemenéeparlaBCE.L’Etat
françaisnepeutplusutilisersamonnaiepourrelancersonéconomieniinfluencerlaBanquedeFrancedanssesactivités.
Celle‐cilimitesapolitiqueàlastabilitédesprixcontrôledelacroissancedelamassemonétaire,ainsiqu’àuneintervention
surlesmarchésmonétairesetfinanciersencasdecrise.Ellenedécidedoncplusduniveauducrédit(politique
d’encadrement)etnelimitesoninterventionenmatièredetaux(tauxderéserveetdepension)quepourassurerla
stabilitédelamonnaie.LestauxdirecteursàcourttermesontdéterminésparlaBCE.Etdoncnesontplussousinfluencede
laBanquedeFrance.
Objectifs:
Comprendrelerôledel’interventiond’uneBanqueCentraleetlesdifférentsinstrumentsdespolitiquesmonétaires,ainsiquele
fonctionnementetlerôledelaBanqueCentraleEuropéennesurlesmarchés.
Sereprésenterleseffetsdesvariationsdesprixsurl’économieréelle.Lesélèvesdoiventrépondreauxquestionsdefaçonconcise,
l’objectifestdeleurpermettreuneplusgrandeconnaissanceetmaitrisedesnotionséconomiquesetsociales.
Notions:
Monnaiescripturaleetfiduciaire,Monnaiebanquecentrale,Marchésmonétaireetinterbancaire,Tauxd’intérêtetcréation
monétaire,Besoinetcapacitédefinancement,BanquecentraleetBCE,financementdirectetindirect,Monnaieuniqueetpolitique
commune,Inflationetpolitiquedestabilitéduniveaugénéraldesprix
Tempsprévu:
Uneheureaveclamiseenplacedesconsignes.

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 5‐CommentlaB.C.E.maintient‐ellesonobjectifprincipalqu’estlastabilitédesprix?
LaBCEapourobjectifprincipallastabilitédesprix,enmaintenantl’inflationà2%.Pourcela,laBCEutilisedeux
indicateurs:lahaussedesprixdesmatièrespremièresquipeuvententraînerunehaussegénéraliséedesprixetlaquantité
demonnaiecrééeparlesystèmebancaireparlebiaisducrédit.Apartirdecesanalyses,elledéterminesapolitique
monétaireetleniveaudesestauxdirecteurs.
 6‐Exposezetsynthétisezleseffetsdelavariationdelaquantitédemonnaiesurl’économie.
Lavariationdelaquantitédemonnaieentraîneunedépréciationdelavaleurdelamonnaieparrapportauxbienssielleest
importanteousonappréciationsielleestinsuffisante.
Danslepremiercas,cettevariationgénèredel’inflation.Celle‐ciaplusieurseffets:
Ellecréeuneffetd’encaissesliquides,c'est‐à‐direunsurplusdemonnaiepourlesagentséconomiques,quiaugmenteleur
demandedebiens.Silesentreprisesneproduisentpasdavantage,celacréeunehaussedesprixdesbiensetservices.
Cettehaussedesprixsegénéralise.Eneffet,sileprixdesmatièrespremièresaugmente,celaserépercutesurl’ensemble
desproductions,créantuneffetinflationnistegénéraliséencoreplusimportant.
Pourfinir,cettehaussedesprixdiminuelepouvoird’achatdesagentséconomiquesnotammentceuxdontlesrevenus
n’augmenterontpasdanslamêmeproportionquelesprix.Ceteffetappauvritlesclassesdéfavoriséesetdiminuentleur
demandedeconsommationetleurconditiondevie,etd’unpointdevuegénéralcontractelademandeglobaleetdétériore
l’activitééconomique.
Danslesecondcas,cettevariationgénèredeladéflation:
Lesanticipationsdesagentséconomiquesvontlespousseràreporterleursdépensesetdiminuerleurdemande.Cela
entraîneunebaissedelaconsommationdesménagesetdesinvestissementsdesentreprisessourcedecroissance
économique.Laproductiondiminuera,cequirisqued’entraînerunebaissedel’activité,deslicenciementsetdoncdu
chômage;ouseralimitéeetengendreraunebaissedelacréationd’emploisetdesprofitsetdoncunelimiteàlacroissance
économique,voireunerécession.