critères ESG dans notre politique d`investissement

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ersion
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Septembre
2014
Modalités de prise en compte des critères
Environnementaux, Sociaux et de Qualité de la
Gouvernance (ESG) dans la politique
d’investissement
1. Avant-propos
A l’appui du Décret n°2012-132 du 30 janvier 2012, pris en application de l’article 224 de la loi n°2010-788
du 12 juillet 2010 et repris à l’article L.533-22-1 du Code Monétaire et Financier, Tikehau IM met à
disposition des porteurs et actionnaires de ses OPC, une information sur les modalités de prise en compte
des critères ESG dans sa politique d’investissement.
Définition des critères Environnementaux, Sociaux et de Qualité de la Gouvernance (ESG) :
• Le critère environnemental désigne l’impact direct ou indirect de l’activité d’un émetteur sur
l’environnement ;
• Le critère social/sociétal désigne l’impact direct ou indirect de l’activité d’un émetteur sur ses parties
prenantes (collaborateurs, clients, fournisseurs, collectivités locales,…), en référence à des valeurs
universelles (droits humains, normes internationales du travail, lutte contre la corruption,…) ;
• Le critère de gouvernance désigne l’ensemble des processus et organisations internes de
l’entreprise qui influent sur la manière dont elle est dirigée, administrée et contrôlée. Il inclut aussi
les relations entre les nombreuses parties prenantes (actionnaires, Direction, Conseil
d’Administration,…) et les objectifs qui gouvernent l’entreprise.
2. Présentation de la démarche ESG
En tant qu’investisseur prudent et responsable, Tikehau IM a toujours été convaincue que les considérations
non financières telles que les questions environnementales, sociales et de gouvernance pouvaient avoir une
influence ou un impact potentiel concret sur les sociétés dans lesquelles elle investit.
C’est la raison pour laquelle les équipes de gestion s’efforcent, quand l’information est disponible, de tenir
compte de facteurs qui sont souvent hors de portée de l'analyse financière traditionnelle, mais qui peuvent
s’avérer extrêmement utiles dans l’évaluation des risques des investissements réalisés.
Les principes éthiques de Tikehau IM se traduisent également par :
• l’exclusion explicite de son champ d’investissement des entreprises impliquées dans la production
et/ou commercialisation d’armes controversées telles que les bombes à sous munition ou les mines
anti-personnel en raison de leurs conséquences catastrophiques sur le plan humanitaire, social et
économique ;
• la gestion d’un fonds solidaire pour la CARAC ;
• la création d’une journée de solidarité durant laquelle l’ensemble des collaborateurs du groupe
s’investissent dans un projet associatif.

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Souhaitant continuer le renforcement de sa démarche éthique, Tikehau IM travaille à la mise en place de
son dispositif ISR / ESG et est signataire depuis 2014 des Principes pour l’investissement socialement
responsable (PRI) développés sous l’égide des Nations Unies.
Les six principes de la charte, qui visent à inciter le secteur financier à s’impliquer dans une politique de
développement durable, sont les suivants :
 Prendre en compte les questions ESG dans les processus d’analyse et de décision en matière
d’investissements ;
 Etre des investisseurs actifs et prendre en compte les questions ESG dans les politiques et
pratiques d’actionnaires ;
 Demander aux entités dans lesquelles les sociétés de gestion investissent de publier des
informations appropriées sur les questions ESG ;
 Favoriser l’acceptation et l’application des principes auprès des acteurs de la gestion d’actifs ;
 Travailler ensemble pour accroitre l’efficacité dans l’application des principes ;
 Rendre compte individuellement des activités et des progrès dans l’application des principes.
Toutefois, bien avant la mise en place d’une politique ESG à part entière, Tikehau IM a historiquement
intégré les critères extra-financiers dans son processus d’analyse des sociétés. A titre d’illustration, vous
trouverez ci-après les grilles ESG déjà utilisées pour certains de nos véhicules d’investissement :
ENVIRONNEMENT SOCIAL GOUVERNANCE
Mise en œuvre d’un système de
management environnemental
certifié par un organisme
indépendant
Litige majeur en environnement au
cours de l’année écoulée
Volume moyen annuel des
consommations d’énergie
Volume moyen annuel de déchets
dangereux produits
Volume moyen annuel de
consommation d’eau
Mise en œuvre d’un dispositif de
redistribution des bénéfices couvrant
l’ensemble des collaborateurs et
allant au-delà des exigences
réglementaires
Litige majeur dans le domaine du
social au cours de l’année écoulée
Part des salariés couverts par une
politique de droits de l’homme
Part des salariés implantés dans des
pays sensibles en matière des droits
de l’homme
Création/destruction nette d’emploi
au cours de l’année écoulée
(périmètre pro-forma)
Nombre d’ETPN
Taux d’absentéisme au cours de
l’année écoulée
Indépendance des administrateurs
Mise en place d’un Comité spécialisé
Signature du Pacte Mondial (Global
Compact)
Implantation dans au moins un pays
sensible en matière de corruption
De plus, dans le process d’investissement en Equities nous accordons une large place à la gouvernance qui
est l’un des quatre piliers de nos critères d’investissement (avec la valorisation, l’allocation de capital et le
positionnement stratégique).
Ainsi, de façon systématique, nous suivons notamment :

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• La structure de management de la société ;
• Les organes de gouvernance ;
• Le mode de rémunération des dirigeants ;
• Leur activité passée sur le titre de la société ;
• La transparence de leur communication.