PROSPECTUS EN VUE DE L`ADMISSION DES ACTIONS AXWAY

AXWAY –PROSPECTUS
AXWAYSoftware
Société anonyme
Au capital social de 76 572 436,75 €
Siège social : PAE Les Glaisins
3 rue du Pré Faucon
74940 Annecy-le-Vieux
433 977 980 R.C.S. ANNECY
PROSPECTUS EN VUE DE L’ADMISSION DES ACTIONS
AXWAY SOFTWARE AUX NEGOCIATIONS SUR LE
MARCHE REGLEMENTE DE NYSE EURONEXT A PARIS
DANS LE CADRE DE L’ATTRIBUTION DES ACTIONS
AXWAY SOFTWARE AUXACTIONNAIRES DE SOPRA
GROUP S.A.
VISA DE L’AUTORITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS
En application des articles L. 412-1 et L. 621-8 du Code monétaire et financier et de son Règlement général, notamment de ses articles
211-1 à 216-1, l’Autorité des marchés financiers a apposé le visa n° 11-137 en date du 29 avril 2011sur le présent prospectus.
Le présent prospectus a été établi par Axway Software et Sopra Group S.A. et engage la responsabilité de ses signataires
conformément à la section 1.2 du présent prospectus. Le visa a été attribué, conformément aux dispositions de l’article L.621-8-1-I du
Code monétaire et financier, après que l’AMF a vérifié que le document est complet et compréhensible et que les informations qu’il
contient sont cohérentes. Il n’implique ni approbation de l’opportunité de l’opération, ni authentification des éléments comptables et
financiers présentés.
Des exemplaires du présent prospectus sont disponibles sans frais au siège social d’Axway (PAE Les Glaisins, 3 rue du Pré Faucon,
74940 Annecy-le-Vieux) et au siège social de Sopra Group S.A. (9 bis, rue de Presbourg, 75116 Paris) ainsi que sur les sites Internet
d’Axway (www.axway.com), de Sopra Group S.A. (www.sopragroup.com) et de l’Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org).

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AVERTISSEMENT
Remarque préliminaire
Dans le présent prospectus :
•les termes « Axway » ou «Société » désignent la société Axway Software telle qu'elle sera àl'issue des opérations
décrites à la section 26.1.1 du présent prospectus ;
•le terme «Groupe » désigne la Société et ses filiales, tel qu'il sera à l'issue des opérations décrites à la section 26.1.1
du présent prospectus ;
•le terme «Sopra Group S.A. » désigne la société Sopra Group dont les actions sont admises aux négociations sur le
marché réglementé de NYSE Euronext à Paris ;
•le terme «Groupe Sopra » désigne Sopra Group S.A. et ses filiales (à l'exception du Groupe lorsque le contexte le
permet) tel qu'il sera à l'issue des opérations décrites à la section 26.1.1 du présent prospectus.
Approbation par l'Assemblée générale des actionnaires de la société Sopra Group S.A.
L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que la réalisation des opérations décrites à la section 26.1.1 du présent
prospectus est subordonnée à l'approbation par les actionnaires de Sopra Group S.A. qui seront réunis en assemblée générale
ordinaire statuant à la majorité simple des voix des actionnaires présents ou représentés. Il ne peut être exclu que cette
majorité légale ne puisse être obtenue lors de l'assemblée générale ordinaire de Sopra Group S.A. et, corrélativement, que les
opérations décrites à la section 26.1 du présent prospectus ne puissent être mises en œuvre. Dans une telle hypothèse,
l'admission des actions de la Société aux négociations sur le marché réglementé de NYSE Euronext à Paris ne serait pas
réalisée.
Informations prospectives
Le présent prospectus contient des indications sur les perspectives et axes de développement du Groupe. Ces indications sont
parfois identifiées par l'utilisation du futur, du conditionnel ou de termes à caractère prospectif tels que «considérer »,
«envisager », «penser », «avoir pour objectif », «s'attendre à », «entendre », «devoir », «ambitionner », «estimer »,
«croire », «souhaiter », «pouvoir », ou, le cas échéant, la forme négative de ces mêmes termes, ou toute autre variante ou
terminologie similaire. Ces informations ne sont pas des données historiques et ne doivent pas être interprétées comme des
garanties que les faits et données énoncés se produiront. Ces informations sont fondées sur des données, hypothèses et
estimations considérées comme raisonnables par le Groupe. Elles sont susceptibles d'évoluer ou d'être modifiées en raison des
incertitudes liées notamment à l'environnement économique, financier, concurrentiel et réglementaire. Ces informations sont
mentionnées dans différentes sections du présent prospectus et contiennent des données relatives aux intentions, estimations
et objectifs du Groupe concernant, notamment, le marché dans lequel il évolue, sa stratégie, sa croissance, ses résultats, sa
situation financière, sa trésorerie et ses prévisions. Les informations prospectives mentionnées dans le présent prospectus sont
données uniquement à la date du présent prospectus. Le Groupe opère dans un environnement concurrentiel et en constante
évolution. Il ne peut donc être en mesure d'anticiper tous les risques, incertitudes ou autres facteurs susceptibles d'affecter son
activité, leur impact potentiel sur son activité ou encore dans quelle mesure la matérialisation d'un risque ou d'une combinaison
de risques pourrait avoir des résultats significativement différents de ceux mentionnés dans toute information prospective, étant
rappelé qu'aucune de ces informations prospectives ne constitue une garantie de résultats réels.

2
Informations sur les marchés du Groupe
Le présent prospectus contient des informations sur les marchés du Groupe et sa position concurrentielle sur ceux-ci, y compris
des informations relatives aux tailles de marché. Axway estime que les informations sur les parts de marché contenues dans le
présent prospectus donnent des estimations fidèles et adéquates de la taille de ses marchés et reflètent fidèlement sa position
concurrentielle sur ses marchés. Toutefois, les études internes, estimations, recherches effectuées sur les marchés et
informations publiquement disponibles, qu'Axway considère comme fiables, n’ont pas été vérifiées par un expert indépendant et
Axway ne peut pas garantir qu’un tiers utilisant des méthodes différentes pour réunir, analyser ou calculer des données sur les
marchés obtiendrait les mêmes résultats. En outre, les concurrents d'Axway peuvent définir les marchés du Groupe d’une
manière différente.
Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à lire attentivement les facteurs de risque décrits au chapitre 4 «Facteurs de risque »du présent
prospectus avant de prendre toute décision d'investissement. La réalisation de tout ou partie de ces risques est susceptible
d'avoir un effet défavorable sur les activités, les résultats, la situation financière ou les perspectives du Groupe. En outre,
d'autres risques, non encore identifiés ou considérés comme non significatifs par le Groupe, pourraient avoir un effet
défavorable sur les activités, les résultats, la situation financière ou les perspectives du Groupe.
Le présent prospectus est établi uniquement en vue de l'admission aux négociations sur le marché réglementé de NYSE
Euronext à Paris des actions d'Axway Software et ne constitue (i) ni une offre de vente ou de souscription ni la sollicitation d’une
offre d’acquisition ou de souscription des actions décrites dans le prospectus, (ii) ni une sollicitation afin d’obtenir un
consentement ou un vote favorable en vue d’approuver les opérations décrites dans le présent prospectus. Un glossaire
définissant les termes techniques utilisés dans le présent prospectus figure à la fin de ce document.

3
TABLE DES MATIÈRES
TABLE DES MATIÈRES...............................................................................................................................................................3
RÉSUMÉ DU PROSPECTUS .......................................................................................................................................................6
A. Informations concernant l’émetteur ...........................................................................................................................................6
B. Informations concernant l’opération ........................................................................................................................................10
C. Répartition du capital ..............................................................................................................................................................12
D. Modalités pratiques.................................................................................................................................................................12
1. PERSONNES RESPONSABLES.................................................................................................................................14
1.1 Responsables du prospectus........................................................................................................................................14
1.2 Attestations des personnes responsables du prospectus .............................................................................................14
2. CONTRÔLEURS LÉGAUX DES COMPTES ...............................................................................................................15
2.1 Commissaires aux comptes titulaires............................................................................................................................15
2.2 Commissaires aux comptes suppléants........................................................................................................................15
3. INFORMATIONS FINANCIÈRES SÉLECTIONNÉES..................................................................................................17
3.1 Informations financières clés ........................................................................................................................................17
3.2 Autres informations financières.....................................................................................................................................18
4. FACTEURS DE RISQUE .............................................................................................................................................20
4.1 Risques liés à l’activité du Groupe................................................................................................................................20
4.2 Risques liés aux actifs du Groupe ................................................................................................................................24
4.3 Risque de liquidité ........................................................................................................................................................25
4.4 Risque de crédit............................................................................................................................................................27
4.5 Risques juridiques ........................................................................................................................................................27
4.6 Dépendance à l'égard de Sopra Group S.A..................................................................................................................28
4.7 Risques liés à l’opération..............................................................................................................................................29
4.8Risque lié à la politique de distribution de dividendes ...................................................................................................30
4.9 Politique en matière d'assurance..................................................................................................................................30
5. INFORMATIONS CONCERNANT L’ÉMETTEUR ........................................................................................................32
5.1 Histoire et évolution du Groupe ....................................................................................................................................32
5.2 Investissements............................................................................................................................................................34
6. APERCU DES ACTIVITES...........................................................................................................................................36
6.1 Présentation générale...................................................................................................................................................36
6.2 Stratégie du Groupe .....................................................................................................................................................38
6.3 Secteur d’activité ..........................................................................................................................................................38
6.4 Clientèle et marchés cibles...........................................................................................................................................41
6.5 Position concurrentielle.................................................................................................................................................42
6.6 Offre .............................................................................................................................................................................44
7. ORGANIGRAMME ET PRESENTATION DES FILIALES............................................................................................49
7.1 Organigramme de la Société au sein du Groupe Sopra................................................................................................49
7.2 Présentation des filiales................................................................................................................................................50
8. PROPRIÉTÉS IMMOBILIÈRES ET ÉQUIPEMENTS ...................................................................................................51
8.1 Propriétés immobilières et équipements du groupe ......................................................................................................51
8.2 Contraintes environnementales ....................................................................................................................................51
9. EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT................................................................................52
9.1 Référentiel des comptes combinés...............................................................................................................................52
9.2 Comptes pro forma.......................................................................................................................................................52
9.3 Variations de périmètre.................................................................................................................................................52
9.4 Comparabilité avec les données historiques publiées par Sopra Group S.A.................................................................53
9.5 Comparaison des exercices clos les 31 décembre 2010, 2009 et 2008 .......................................................................54
9.6 Bilan et structure financière ..........................................................................................................................................58
9.7 Capacité d’autofinancement .........................................................................................................................................58