Chapitre 6 : La politique économique

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53!
Chapitre)6):)La)politique)économique)
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Comme,! nous! l’avons! vu! dans! le! 2nd! chapitre,! le! marché! n’arrive! pas! toujours! à!
s’autoréguler.! De! plus,! il! existe! des! situations! de! déséquilibres! durables! avec,! par!
exemple,! du! chômage! involontaire.! Dans! ces! conditions,! l’Etat! va! intervenir! dans!
l’économie!afin!de!réguler!le!marché!et/ou!améliorer!la!situation!économique.!L’Etat!va!
donc!utiliser!ses!moyens!à!travers!de!la!politique!économique.!
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I.)La)politique)économique)
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)1.)Définition)
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La!politique!économique!représente!l’ensemble!des!interventions!économiques!des!
pouvoirs!publics!visant!à!atteindre!des!objectifs!permettant!d’améliorer!la!situation!
économique!d’un!pays.!
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2.)Les)objectifs)de)la)politique)économique)
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Il!y!a,!généralement,!4!objectifs!que!l’on!peut!assigner!à!la!politique!économique!:!
- La!stabilité!des!prix!(taux!d’inflation)!
- La!croissance!économique!(croissance!du!PIB)!
- Favoriser!le!plein!emploi!(taux!de!chômage)!
- L’équilibre!des!échanges!extérieurs!(balance!des!paiements)!
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Nicholas!Kaldor!(1908!–!1986),!économiste!anglais,!a!représenté!ces!4!objectifs!sous!la!
forme!d’un!carré,!qu’il!a!appelé!le!carré%magique%:!
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Source!:!http://www.glossaire-international.com!
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54!
L’appellation! «!carré! magique!»! provient! de! l’idée! qu’il! est! difficile! d’obtenir! un! carré!
dans! la! mesure! où! la! poursuite! de! l’un! de! ces! 4! objectifs! se! fait! souvent! au! détriment!
d’au!moins!l’un!des!3!autres.!
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Ainsi,!dans!le!cas!d’un!taux!inflation!important,!les!pouvoirs!publics!vont!avoir!tendance!
à!agir!sur!les!taux!directeurs125!pour!agir!sur!la!demande.!Ils!vont!donc!avoir!tendance!à!
l’augmenter.! La! hausse! de! ces! taux! va! renchérir! le! coût! de! l’accès! à! l’emprunt! (le!
montant! des! intérêts! dus! sera! plus! élevé).! Cela! va! donc! déprimer! la! consommation! et!
l’investissement!par!emprunt.!!De!plus,!des!agents!économiques!vont,!peut-être,!préférer!
épargner!plutôt!que!d’investir.!La!demande!adressée!aux!entreprises!va!donc!diminuer.!
Face!à!cela,!les!entreprises!vont!avoir!tendance!à!ne!pas!augmenter!leurs!prix,!voire!à!les!
baisser! pour! écouler! leur! production.! Cette! politique! va! donc! permettre! aux! pouvoirs!
publics!!de!lutter!contre!la!hausse!des!prix.!
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Cependant,! si! la! demande! adressée! aux! entreprises! baisse,! on! peut! craindre! une!
destruction! d’emplois! et! donc! une! hausse! du! chômage.! Cela! va! donc! à! l’encontre! de!
l’objectif!de!plein!emploi.!
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On! peut,! aussi,! remarquer! qu’il! y! a! un! autre! effet!:! le! fait! d’avoir! augmenté! les! taux!
d’intérêts!directeurs!peut!inciter!des!détenteurs!de!capitaux!en!devises!étrangères!à!les!
échanger! en! monnaie! nationale! afin! de! les! placer! à! un! meilleur! rendement! sur! le!
territoire!national.!Ces!détenteurs!de!capitaux!vont!donc!aller!sur!le!marché!des!changes!
et!offrir!leurs!devises!étrangères!et!demander!de!la!monnaie!nationale.!La!conséquence!
est!que!la!monnaie!du!pays!va!s’apprécier.!Cela!aura!deux!conséquences!:!
- l!‘appréciation! de! la! monnaie! nationale! permet! de! rendre! moins! chers! les!
produits!importés126.!On!sera!donc!incité!à!importer!davantage!;!
- les!exportateurs!du!pays!verront!le!prix!de!leurs!produits!renchéris!à!l’étranger!
puisque!convertis!en!devises!étrangères.!
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Au!total,!le!second!effet!d’une!hausse!des!taux!directeurs!de!la!Banque!centrale,!est!de!
détériorer!la!balance!commerciale!du!pays.!
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3.)La)politique)conjoncturelle)versus)la)politique)structurelle)
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Il!existe!deux!types!de!politiques!selon!que! les! pouvoirs! publics!s’intéressent!au! court!
terme!ou!au!moyen-long!terme!:!
- la!politique!conjoncturelle!dont!le!but!est!d’agir!sur!le!court!terme,!souvent!pour!
soutenir!l’activité!économique!en!période!de!croissance!atone127!ou,!au!contraire,!
de! freiner! l’activité! économique! en! période! de! surchauffe! économique128.! La!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
125!Les! taux! directeurs! de! la! Banque! centrale! influencent! à! la! fois! le! taux! d’intérêt! des!
emprunts!!contractés! par! les!agents!économiques! mais! aussi! le!taux! d’intérêt! de! leurs!
placements.!
126!Si,!1!€!vaut!1$!et!en!supposant!que!j’achète!et!importe!un!stylo!américain!à!2$,!il!me!
coutera! 2€.! Cependant,! ! si! l’euro! prend! de! la! valeur,! consécutivement! à! la! hausse! des!
taux!d’intérêts! directeurs! de! la!Banque! centrale! européenne,!de! sorte! que!1€! vaut! 2$,!
alors!le!stylo!me!coutera!maintenant!1€!et!non!plus!2€.!
127!On!parle!de!politique!de!relance.!
128!On!parle!de!politique!de!rigueur.!

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55!
politique! conjoncturelle! vise! à! rétablir! les! grands! équilibres,! autrement! dit,! la!
politique! conjoncturelle! ! est! plutôt! contracyclique.! Les! pouvoirs! publics!
disposent,!ainsi,!de!:!
o La!politique!budgétaire!
o La!politique!monétaire.!
- la! politique! structurelle! dont! le! but! est! d’agir! sur! les! structures! de! l’économie.!
Elle! vise! donc! le! moyen-long! terme.! Son! but! est! d’accroitre! la! croissance!
potentielle129!du! pays.! En! France,! on! parle! souvent! des! rigidités! du! marché! du!
travail! qui! empêcheraient! les! entreprises! d’embaucher! par! peur! de! ne! plus!
pouvoir! licencier! en! cas! de! retournement! de! la! conjoncture.! Aussi,! certains!
économistes!appellent!à!supprimer!ces!rigidités!:!modification!du!code!du!travail!
en!permettant!aux!employeurs!et!syndicaux!de!négocier!entre!eux!les!règles!au!
sein! de! leur! entreprise,! assouplissement! des! règles! en! cas! de! licenciements!
surtout! dans! le! cas! des! contrats! à! durée! indéterminées…! ! Au! total! la! politique!
structurelle!peut!agir!au!niveau!de!:!
o L’emploi!
o La!santé!
o La!fiscalité!
o L’égalité!homme-femme!
o La!concurrence130!
o Le!secteur!agricole!
o Le!secteur!industriel!
o Les!retraites131!
!
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II.)La)politique)budgétaire)
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L’Etat,! par! son! budget,! va! agir! sur! l’économie! en! agissant! sur! ses! recettes! et! ses!
dépenses.!
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a.(Politique(de(relance(
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En!cas!de!croissance!faible,!l’Etat!peut!décider!d’agir!!en!augmentant!ses!dépenses!et/ou!
en!diminuant!ses!recettes.!
La!hausse!de!ses!dépenses!(publiques)!et/ou!la!baisse!de!ses!recettes!(impôts!et!taxes)!
devraient!relancer!l’économie!par!un!effet!multiplicateur,!décrit!par!Keynes.!!
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! ! ! i.!Le!multiplicateur!des!dépenses!publiques!
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Si!nous!reprenons!la!fonction!de!consommation!keynésienne!:!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
129!Si!un!pays!a!trop!de!rigidités,!les!agents!économiques!n’entreprendront!pas.!
130!La! récente! loi! visant! à! développer! les! liaisons! par! autocars! en! France! (loi! Macron)!
vise!à!supprimer!le!monopole!de!la!SNCF!sur!certains!trajets!et!à!rendre!moins!cher!le!
transport!en!France.!
131!Recul!de!l’âge!de!la!retraite!afin!de!rendre!viable!le!système!de!répartition!pour!les!
générations!présentes!et!futures.!

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56!
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C!=!c×Yd!+!C0!
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Ajoutons,!à!cette!fonction,!les!dépenses!d’investissements!des!entreprises!(I0),!ainsi!que!
les!dépenses!de!l’Etat!(G0)!et!considérons!que!le!revenu!disponible!des!ménages!(Yd!)est!
égal!au!revenu!(Y)!du!pays!moins!les!impôts!(T0)!132!;!à!savoir!
!
Yd!=Y-T0!
!
alors!la!demande!globale!est!égale!à!l’ensemble!des!demandes!des!agents:!
!
D=!C!+!I0!+!G0!
!
Soit!:!!
!
D=!c×(Y!–!T0)!+!C0+!I0!+!G0!
!
!
Si!on!note!O!l’offre!alors!l’offre!est!aussi!égale!au!revenu!du!pays!:!
!
O!=!Y!
!
A!l’équilibre,!!l’offre!est!égale!à!la!demande!soit!:!
!
O!=!D!
!
Il!vient!que!:!
!
Y=!c×(Y!–!T0)!+!C0+!I0!+!G0!
!
Soit!en!isolant!Y!:!
!
Y!=! !
!!!
C!+ I!+ G! − c×T
! !
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Supposons!que!l’Etat!augmente!ses!dépenses!publiques!à!G!*!alors!le!nouveau!revenu!de!
la!nation!est!égal!à!:!
!
Y*!=! !
!!!
C!+ I!+ G!
∗− c×T
! !
!
!
En! faisant! la! différence! entre! le! nouveau! revenu! et! l’ancien! revenu! et! en! notant! cette!
différence!ΔY!(ΔY!=!Y*!-!Y),!on!obtient!:!
!
ΔY!=! !
!!!
G!
∗− G! !
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
132!En!considérant!ces!dépenses!d’investissements!et!les!impôts!comme!autonomes.!

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57!
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Soit!:!
!
ΔY!=! !
!!!
Δ G! !
En!notant!Δ G!=! G!
∗− G! .!
!
Le!multiplicateur!Keynésien!!que!l’on!note!!!!
!!!est!égal!ici!à!:!
!
ΔY
ΔG=
1
1−𝑐!
!
!
Etant!donné!que!c!est!compris!entre!0!et!1,!le!rapport! !
!!!
est!supérieur!à!1.!Ainsi!si!l’Etat!
augmente!ses!dépenses,!le!revenu!augmentera!de!plus!de!1.!
!
Prenons!un!exemple!avec!une!propension!marginale!à!consommer!le!revenu!de!0,8133.!
!
!!!!est! égale! à! 5!;! autrement! dit,! le! revenu! de! la! nation! augmentera! 5! fois! plus! que!
l’augmentation!des!dépenses!de!l’Etat134.!
!
ii.!Les!limites!du!multiplicateur!keynésien!
!
Les!limites!du!multiplicateur!keynésien!sont!nombreuses!:!
- dans!le!modèle!ci-dessus,!nous!avons!raisonné!en!circuit!fermé!;!à!savoir!que!le!
pays!n’a!pas!de!relations!avec!le!reste!du!monde.!Dans!la!réalité,!une!politique!de!
relance!risque!de!relancer!les!pays!voisins!par!le!canal!des!importations135!;!
- dans! ce! même! modèle,! nous! avons! considéré! que! la! propension! marginale!à!
consommer!le!revenu!était!de!0,8.!Or,!si!les!agents!économiques!décident!plutôt!
d’épargner! ce! supplément! de! revenu! parce! qu’ils! anticipent! une! hausse! future!
d’impôts136,! l’effet! de! la! hausse! des! dépenses! publiques! sur! le! revenu! sera! très!
faible.! On! prend! souvent! le! cas! du! Japon! dans! les! années! 90!;! la! politique! de!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
133!Un!individu!consomme!80%!du!supplément!de!son!revenu.!
134!Une!autre!manière!de!décrire!le!multiplicateur!keynésien!des!dépenses!publiques!est!
de! considérer! qu’une! dépense! publique! supplémentaire! va! générer! un! revenu!
supplémentaire!pour!un!individu.!!Ce!dernier!consommera!plus,!il!dépensera!une!partie!
de! son! revenu! (80%,! soit! c! =! 0,8),! le! reste! étant! épargné.! Cela! fera! un! supplément! de!
revenu! pour! quelqu’un! d’autre! qui! consommera! à! son! tour! une! partie! de! ce! revenu!
supplémentaire!....! Cela! fera! un! revenu! pour! un! autre! agent! qui…! ! Si! le! supplément! de!
revenu! était! de! 10,! on! aura! : ΔY!=! 10! +! 8! +! 6,4! +! 5,12! ….=! 10! +! 0,8*10+!
0,8*(0,8*10)+0,8*(0,8*(0,8*10))!!+!...!!Au!total,!cette!suite!tend!vers!5,!donc!ΔY!=!50.!
135!Cas!de!la!relance!en!France!en!1981.!
136!Robert!Lucas!(1937!-!),!économiste!américain,!appartenant!à!l’école!des!anticipations!
rationnelles!considère!que!toute!augmentation!du!déficit!budgétaire!conduit!les!agents!
économiques!à!anticiper!une!hausse!future!d’impôt!rendant,!de!ce!fait,!inefficace!toute!
politique!de!relance.!