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ANNONCE À NOTRE CLIENTÈLE Améliorations apportées dans les changements de cycles de Solution ORION© — Lausanne, 15 mai 2015 — Dans un souci d’amélioration permanent de Solution ORION© et après plus de 6 mois de recherche, notre équipe est parvenue à parfaire significativement la manière dont l’algorithme opère les changements de cycles. Ce document vous explique comment ces améliorations s’appliqueront concrètement. Jusqu’à présent, Solution ORION© a été conçue pour être soit 100% long, soit 100% short, afin de bénéficier au maximum des grandes tendances haussières ou baissières. Plus de deux ans après le lancement de nos services (janvier 2013), notre équipe est toutefois arrivée à la conclusion qu’il était possible d’améliorer significativement le money management de la stratégie, sans pour autant réduire la performance globale attendue. L’objectif a été atteint : la nouvelle version de notre algorithme, qui entre en vigueur dès aujourd’hui, a passé avec succès tous nos tests de robustesse. L’élément central de cette mise à jour est la réduction significative du risque encouru, y compris celui de court terme. Cette amélioration aura des impacts importants notamment sur la gestion des tendances latérales des marchés et réduira ainsi la probabilité de faux signaux de changements de cycles. Concrètement, les modifications de notre algorithme auront les conséquences suivantes : • le passage d’un cycle vers un autre n’aura pas nécessairement pour conséquence la liquidation totale des positions ; le changement de cycles se faisant maintenant par incréments (1/20e pour les portefeuilles France et Etats-Unis et 1/14e pour les portefeuilles Europe) ; • après liquidation d’une position, les liquidités perçues pourront être maintenues en compte, et seront donc non investies, aussi longtemps que les conditions pour basculer vers une autre position ne sont pas remplies ; • les changements de cycles se faisant par incréments, les portefeuilles seront, eux aussi, reconstitués progressivement, suivant les conditions de marché. Exemples hypothétiques * : Ci-dessous, nous présentons trois exemples différents d’allocation (basés sur un portefeuille Prudent à 20 positions et avec un capital de €100’000) : 1. Tendance haussière avec probabilité faible de retournement => Vous détenez 20 positions longues (à l’achat) pour un montant de €100’000. 2. Tendance haussière avec probabilité élevée de retournement et baisse récente des marchés => Vous détenez 8 positions longues (à l’achat) pour un montant de €40’000, détenez €45’000 de liquidités et détenez 3 positions courtes (à la vente) pour un montant de €15’000. 3. Tendance baissière confirmée avec probabilité moyenne de retournement => Vous détenez 15 positions courtes (à la vente) pour un montant de €75’000 et détenez €25’000 de liquidités. * Nous tenons à souligner que ces exemples ont été réalisés uniquement à titre d’illustration et ne reflètent pas nécessairement des situations qui se produiront ; les cas de figure se comptent par dizaine. En résumé, la nouvelle version de notre algorithme offre une plus grande maîtrise du money management de nos portefeuilles et nous permet de mieux répondre aux évolutions nombreuses et variées des marchés. Il est important de préciser que les modifications apportées à ce jour ne concernent que les changements de cycles. L’algorithme soutenant la sélection des titres, par exemple, n’a pas été modifié outre mesure, tout comme le reste de nos règles d’investissement qui demeure inchangé. Notre horizon d’investissement est maintenu à cinq ans. Par ailleurs, ces changements n’auront aucune incidence significative sur la structure de nos trois portefeuilles (Prudent, Dynamique et Fiscal). Par exemple, les investisseurs français qui utilisent nos recommandations dans le cadre de leur compte PEA (portefeuille Fiscal) garderont en cash les positions de vente à découvert. Nous tenons finalement à préciser que ces améliorations sur la détection des cycles n’ont pas engendré une hausse significative du nombre de transactions dans nos tests de backtesting. Comme évoquées plus haut, ces améliorations entrent en vigueur dès aujourd’hui. En revanche, les corrections sur nos différents sites et documents (notamment le guide d’utilisation et le fichier de backtesting) ne seront réalisées et communiquées qu’à partir de cet été, en même temps que la prochaine mise à jour de nos sites. D’ici là, notre support à la clientèle reste bien entendu disponible pour répondre à vos éventuelles questions. En vous remerciant pour la confiance que vous nous accordez, Cordialement, Sylvain Frochaux avec toute l’équipe de Solution ORION© Swiss Invest Lab SA www.solution-orion.com
