DECRYPTAGE DE L`ECONOMIE ET DES

2017 : Bonne année ?
Décryptage de l’économie et des
marchés
17 Janvier 2017

Contexte 2016 -2017
Taux – 2017
Actions
Actions Actions
Actions –
––
– 2017
20172017
2017
Diversification
DiversificationDiversification
Diversification
Synthèse et conclusion
2
Plan

Contexte 2016 -2017
3

4
2016-2017 : Difficulté de lecture
John Kenneth Galbraith : “La seule
utilité de la prévision en économie est
de rendre l’astrologie respectable”
Leçon principale de 2016 :
La bonne lecture d’un événement
économique n’implique pas forcément
une bonne lecture du marché.

5
Rétrospective 2016 – Les taux
Une année 2016 caractérisée par :
- Une compression des taux sous l’effet d’une baisse de l’inflation et de l’action de la BCE jusqu’à
septembre 2016;
- Une augmentation des taux sous l’effet d’une reprise de l’inflation et de l’élection de Donald Trump.
-0,2
0,3
0,8
1,3
1,8
2,3
2,8 Evolution des taux d'état 10 ans en 2016
OAT 10 ans Bund 10 ans Euro MTS 7-10 ans US 10 ans