2010_April-F - Chambre valaisanne de commerce et d`industrie

COMMENTAIRE DES DONNEES SECTORIELLES
DE L’ÉCONOMIE VALAISANNE
A l’intention de la Chambre valaisanne de commerce et d’industrie
Avril 2010

Editeur
BAK Basel Economics AG
Rédaction
Thomas Schoder
Christian Hunziker
Adresse
BAK Basel Economics AG
Güterstrasse 82
CH-4053 Basel
T [phone]
F [phone]
[email protected]
http://www.bakbasel.com
© 2009 by BAK Basel Economics AG
La réplication et la diffusion de résultats ou d’informations tirées de ce document doit être accompagnée
de la mention : « Source : BAKBASEL ».

COMMENTAIRE DES DONNEES SECTORIELLES DE L’ÉCONOMIE VALAISANNE
BAKBASEL 1
1 Situation mondiale et nationale
1.1 Monde
Grâce à des politiques fiscales et monétaires très expansives, le monde est sorti de la récession pendant le
second semestre 2009. La reprise n’a pour autant pas été aussi lisse et dynamique qu’après l’éclatement
de la bulle dot-com. Tous les pays ne sont pas égaux face au redécollage. Alors que les pays émergents
retrouvent rapidement une santé solide, le monde industrialisé devra passer par une longue phase de
réajustement structurel. La menace persiste d’un retrait trop précoce des mesures de soutien budgétaires
et monétaires.
Au cours de l’année passée, ce sont les pays émergents qui ont tiré le monde hors de la crise grâce à
d’ambitieux programmes conjoncturels. En Inde et en Chine, les mesures de relance ont été d’une telle
ampleur que leurs autorités respectives ont finalement dû mettre des freins à la croissance retrouvée. Les
marchés émergents resteront en 2010 les moteurs du développement économique mondial.
Les nations exportatrices profitent de la vigueur des pays émergents. Le commerce extérieur de ces pays
donnera des impulsions de croissance importantes. En revanche, la consommation privée et les investis-
sements souffriront du taux élevé de chômage, de l’endettement des ménages et des entreprises ainsi que
de surcapacités abondantes. Combinée à une forte croissance de l’économie américaine, la dynamique des
pays émergents poussera le monde vers une croissance de 3% de son PIB.
1.2 Suisse
La Suisse, soutenue par la demande étrangère, les aides publiques et la consommation privée, s’est sortie
de la récession courant second semestre 2009, et se trouve dans une bonne situation de départ pour
affronter 2010. Malgré un dernier trimestre en stagnation, l’élan pris fin 2009 permettra d’atteindre une
croissance annuelle de 0.8% cette année.
Les impulsions de croissance demeureront modestes. La dynamique actuelle repose sur des facteurs tem-
poraires. BAKBASEL prévoit pour l’année en cours une timide croissance de 1.2%. Malgré une demande
étrangère en hausse et une progression modérée des dépenses en équipement, les reculs attendus de la
part des dépenses publiques et de la construction ralentiront la reprise. La consommation privée sera
mitigée par les craintes sur le marché du travail et une stagnation des salaires. Enfin, le retour de
l’inflation ne permettra plus de progression du pouvoir d’achat.

COMMENTAIRE DES DONNEES SECTORIELLES DE L’ÉCONOMIE VALAISANNE
2 BAKBASEL
2 Pronostiques pour l’économie valaisanne
2.1 Dans son ensemble
L’économie valaisanne a négocié la crise 2009 en limitant les dégâts. Le PIB réel a reculé de 0.8% en
2009. Le Valais a ainsi mieux résisté à la tourmente que la plupart des cantons suisses (CH : -1.5%). Le
secteur secondaire (-0.4%) s’en est mieux sorti que la moyenne, grâce aux effets stabilisateurs de la cons-
truction et de la production électrique.
Le recul de la valeur ajoutée a plus durement touché les services (-1.2%), car le tourisme a particulière-
ment souffert. Les secteurs dépendants de cette branche importante de l’économie valaisanne ont tous
enregistré des replis (transports : -2.9% ; hôtellerie : -5.3% ; commerce de détail : -0.1%).
Le premier semestre 2009 a été très rude pour l’économie valaisanne. La demande étrangère pour les
biens et les services valaisans s’est effondrée avec des taux de chute à deux décimales. Le fort retour de
la demande en fin d’année a redonné quelques couleurs à une période ternie par la crise économique et
financière.
Pour 2010, l’optimisme prudent domine les prévisions. La lente rémission mondiale n’annonce pas de
bonds économiques importants. BAKBASEL anticipe une croissance valaisanne modeste de l’ordre de
0.7%, qui devrait s’accélérer en 2011 pour atteindre 1.4%.
Fig. 2-1 Croissance du PIB réel
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
2007 2008 2009 2010 2011
Suisse États-Unis
Japon Europe de l'Ouest
Valais
Aux prix de l’année précédente, variation annuelle en %
Source: BAKBASEL, OEF
La situation sur le marché du travail s’est constamment dégradée en 2009. Le taux de chômage annuel
moyen a atteint 4.1% (CH : 3.7%), soit un point de plus qu’en 2008. Le nombre des sans emploi a grimpé
d’un tiers, avec une progression plus forte dans le secondaire que dans le tertiaire.

COMMENTAIRE DES DONNEES SECTORIELLES DE L’ÉCONOMIE VALAISANNE
BAKBASEL 3
Le pire n’est pas encore atteint. Pourtant, les indicateurs des derniers mois pointent vers une stabilisation
de la situation. Après correction des variations saisonnières, les taux de chômage s’inscrivent pour la fin
2009 entre 4.4% et 4.5%
Pour 2010, BAKBASEL prévoit un recul de 0.4% du nombre d’actifs valaisans. Cette évolution correspond à
la moyenne nationale. 2011 devrait amener une stagnation de ce nombre.