Le monde financier

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Le Monde Financier
Monde
le
financier

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LES SUJETS
INVESTISSEMENT
L'allocation d'actifs
 Risque et rentabilité
 Investissements stratégiques
 Gestion internationale des actifs
Les portefeuilles d'action
 Diversification
 Styles d’investissement
Les portefeuilles de revenus fixes
 Marchés monétaires
 Obligations
Investir dans les fonds
 Principes de base
Les investissements alternatifs
 Principes de base
 Risque et rentabilité
 Investir dans les produits alternatifs
 Les fonds spéculatifs
 Les produits structurés
LES MARCHÉS
Marchés monétaires
 Principes de base
 Intérêts et escompte
Marchés des changes
 Principes de base
 Les conventions de cotation
Les actions
 Qu’est-ce qu’une action?
 Les risques afférents aux actions
Les obligations
 Qu’est-ce qu’une obligation?
 Les différentes sortes d’obligations
 Cotation d’une obligation
Tout savoir sur les actualités
 Le cycle économique
 Les indicateurs économiques
Tout savoir sur les marchés
 Les marchés
 Les acteurs
LES PRODUITS DÉRIVÉS
Principes de base
 Qu’est-ce qu’un produit dérivé?
 Les produits
Zoom sur les options
 Principes de base
Les marchés à terme
 Principes de base
 Exemples
GLOSSAIRE

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TABLE DES MATIÈRES
INVESTISSEMENT ................................................................................. 8
L'allocation d'actifs: Risque et rentabilité........................................................... 8
Qu’est-ce qu’une allocation d’actifs ? ............................................................................. 8
Taux de rendement annuels moyens ............................................................................10
Taux de rendement réel ................................................................................................11
Historique des performances ........................................................................................12
Le dosage risqué / rendement ......................................................................................13
L'allocation d'actifs: Investissements stratégiques ......................................... 15
Implication en termes de politique .................................................................................15
Répartition des actifs ....................................................................................................16
L’allocation dynamique d’actifs .....................................................................................17
L'allocation d'actifs: Gestion internationale des actifs ................................... 19
Pourquoi investor internationalement ? .........................................................................19
Sécurité ........................................................................................................................20
Taille et sophistication ..................................................................................................21
La valeur .......................................................................................................................23
Diversitication ...............................................................................................................24
Risque de change .........................................................................................................25
Les portefeuilles d'action: Diversification ........................................................ 26
Actions à risque élevé et à risque faible ........................................................................26
Réduire le risque ..........................................................................................................27
L’étendue des avantages que l’on peut tirer de la diversification...................................29
Les portefeuilles d'action: Styles d’investissement ........................................ 30
Objectifs de performance ..............................................................................................30
Du haut vers le bas et du bas vers le haut ....................................................................33
Les portefeuilles de revenus fixes: Marchés monétaires ................................ 34
Marchés monétaires .....................................................................................................34
L’utilisation des marches monétaires ............................................................................35
Les portefeuilles de revenus fixes: Obligations ............................................... 37
Portefeuilles obligataires ...............................................................................................37
Les marchés obligataires ..............................................................................................38
Les évaluations de solvabilité .......................................................................................39
Gestion passive ............................................................................................................41
La gestion active ...........................................................................................................42

4
Investir dans les fonds: Principes de base ....................................................... 44
Qu’est-ce qu’un fond ? ..................................................................................................44
Risque et rendement ....................................................................................................46
Croissance et revenu ....................................................................................................47
Les fonds actifs et passifs .............................................................................................48
Les investissements alternatifs: Principes de base ........................................ 50
Que représentent des investissements alternatifs ? ......................................................50
Actifs non corrélés ........................................................................................................51
Le premier fonds ...........................................................................................................52
Principes clés ...............................................................................................................54
Les investissements alternatifs: Risque et rentabilité ..................................... 55
Alpha et bêta ................................................................................................................55
Effet de levier ................................................................................................................56
Les risques de l’effet de levier ......................................................................................58
Risque de crédit ............................................................................................................59
Les investissements alternatifs: Investir dans les produits alternatifs ......... 60
Introduction ...................................................................................................................60
Le ratio de Sharpe ........................................................................................................61
Analyse quantitative ......................................................................................................62
Analyse qualitative ........................................................................................................63
Les frais de gestion .......................................................................................................64
Les investissements alternatifs: Les fonds spéculatifs .................................. 65
Qu’est-ce qu’un fonds spéculatif ? ................................................................................65
Fonds longs et courts ...................................................................................................67
Valeur relative ...............................................................................................................69
Fonds circonstanciels / Fonds globaux Macro ..............................................................70
L’approche du gérant unique ........................................................................................72
L’approche multi-gestionnaire .......................................................................................73
Les structures des fonds ...............................................................................................74
Les investissements alternatifs: Les produits structurés ............................... 75
Qu’est-ce qu’un produit structuré ? ...............................................................................75
La stratégie du coupon zéro .........................................................................................76
Améliorant la rentabilité ................................................................................................77
Coûts d’opportunité .......................................................................................................78
Les produits structures comme catégorie d’investissements alternatifs ........................79

5
LES MARCHÉS .................................................................................... 80
Marchés monétaires ........................................................................................... 80
Marchés monétaires: Principes de base ........................................................... 80
Qu’est-ce qu’un marché monétaire ? ............................................................................80
Risque de crédit (qualité de la signature) ......................................................................81
La gestion de la liquidité ...............................................................................................82
Opérations de rachat ....................................................................................................84
L’Euromarché ...............................................................................................................85
Marchés monétaires: Intérêts et escompte ...................................................... 87
Terminologie .................................................................................................................87
Intérêt et escompte .......................................................................................................88
Les titres générateurs d’intérêts ....................................................................................89
Titres escomptés ..........................................................................................................90
Comparer les taux de rendement et les taux d’escompte..............................................90
Marchés des changes ......................................................................................... 92
Marchés des changes: Principes de base ........................................................ 92
Que sont les changes ? ................................................................................................92
Les devises principales .................................................................................................93
Transactions .................................................................................................................96
Marché des changes au comptant ................................................................................97
Change à terme ............................................................................................................98
Marchés des changes: Les conventions de cotation ...................................... 99
Le taux de change ........................................................................................................99
Appliquer les taux de change ...................................................................................... 101
Cotations des cours .................................................................................................... 102
Les actions ........................................................................................................ 104
Les actions: Qu’est-ce qu’une action ? .......................................................... 104
Capital-actions ............................................................................................................ 104
Les dividendes ............................................................................................................ 105
La plus-value .............................................................................................................. 106
Marchés des actions ................................................................................................... 107
Qu’est-ce qu’un indice ? ............................................................................................. 109
Pourquoi ces indices sont-ils utiles ? .......................................................................... 110
Les actions: Les risques afférents aux actions ............................................. 111
Quels risques sont associés aux actions ? ................................................................. 111
Les différents types de risques qui sont associés aux actions .................................... 112
Les obligations .................................................................................................. 115