Gestion Alternative
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Gestion Alternative SOMMAIRE : Le concept de gestion alternative La gestion alternative, un instrument de diversification privilégié La gestion alternative de SG Asset Management Les modalités de souscription/rachat Le concept de gestion alternative Formant un univers hétérogène et complexe, les fonds de gestion alternative de type hedge funds ont pour caractéristique commune leur objectif : réaliser une performance absolue faiblement corrélée à l’évolution des marchés traditionnels Pour cela, ils utilisent diverses stratégies qui peuvent être rassemblées en trois groupes principaux : les stratégies actions (long short equity), qui associent des positions acheteuses, « long », visant à tirer profit de l’appréciation d’un titre, et vendeuses, « short », cherchant à bénéficier de la baisse d’un cours ; les stratégies directionnelles (global macro/CTA), qui font appel à une large gamme d’instruments de gestion sur tous les marchés (financiers ou non) dans l’optique de profiter des grandes tendances directionnelles des marchés ; les stratégies arbitrage (relative value), qui exploitent les inefficiences de marché en recherchant des disparités de prix entre actifs ou des variations de cours liées à un événement particulier (fusions, restructurations, ...). La performance des fonds alternatifs doit être appréciée par rapport à celle d’indices spécialisés sur ce type de fonds, tels que ceux de Tuna ou de HFR. La comparaison aux indices de marché reste toutefois pertinente puisqu’elle permet de souligner la faible corrélation de ces fonds aux actifs traditionnels. La gestion alternative, un instrument de diversification privilégié La gestion alternative est un formidable outil de diversification de portefeuille. En effet, introduire un investissement alternatif faiblement corrélé aux actifs traditionnels dans un portefeuille améliore significativement son couple rendement risque Un fonds alternatif utilisant un seul type de stratégie vous permet de diversifier une strate de votre portefeuille – par exemple un fonds «arbitrage de convertibles» dans la strate obligataire. Un fonds multi-stratégies, d’autant plus s’il s’agit d’un fonds de fonds, peut vous offrir plusieurs niveaux de diversification supplémentaires. Ce type de fonds, permettant notamment d’accéder à des fonds alternatifs parmi les meilleurs au monde, est le support idéal pour un premier investissement en gestion alternative. La gestion alternative de SG Asset Management SG Asset Management s’est doté d’un département dédié à la gestion alternative, qui gère à fin juin 2002 plus de 1,5 milliard d’euros en fonds alternatifs de type hedge funds. La gestion est assurée par une équipe de spécialistes, basée à Paris et à New York et organisée autour d’un pôle de recherche (quantitative et qualitative) et d’un pôle d’expertise des marchés. La gamme de fonds alternatifs de SG Asset Management comprend à la fois des fonds « simple stratégie » (arbitrage de convertible, long short equity, …) et des fonds de fonds multi-stratégies, à destination de différentes cibles de clientèle. Pour la France, SG Asset Management propose des fonds alternatifs agréés par la Commission des Opérations de Bourse, tel que SGAM Alternatifs, fonds de fonds multistratégies destiné à la clientèle institutionnelle. Les modalités de souscription/rachat Souscription L’offre de SG Asset Management est ouverte en permanence à la souscription. Rachat Les fonds alternatifs sont par nature des produits assez peu liquides. Selon le type de fonds, il peut donc vous être demandé un préavis de plusieurs jours pour racheter vos parts sans frais.
