Gestion Alternative

Gestion Alternative
SOMMAIRE :
Le concept de gestion alternative
La gestion alternative, un instrument de diversification privilégié
La gestion alternative de SG Asset Management
Les modalités de souscription/rachat
Le concept de gestion alternative
Formant un univers hétérogène et complexe, les fonds de gestion alternative de type
hedge funds ont pour caractéristique commune leur objectif : réaliser une
performance absolue faiblement corrélée à l’évolution des marchés
traditionnels
Pour cela, ils utilisent diverses stratégies qui peuvent être rassemblées en trois
groupes principaux :
les stratégies actions (long short equity), qui associent des positions
acheteuses, « long », visant à tirer profit de l’appréciation d’un titre, et vendeuses,
« short », cherchant à bénéficier de la baisse d’un cours ;
les stratégies directionnelles (global macro/CTA), qui font appel à une large
gamme d’instruments de gestion sur tous les marchés (financiers ou non) dans
l’optique de profiter des grandes tendances directionnelles des marchés ;
les stratégies arbitrage (relative value), qui exploitent les inefficiences de
marché en recherchant des disparités de prix entre actifs ou des variations de cours
liées à un événement particulier (fusions, restructurations, ...).
La performance des fonds alternatifs doit être appréciée par rapport à celle d’indices
spécialisés sur ce type de fonds, tels que ceux de Tuna ou de HFR. La comparaison aux
indices de marché reste toutefois pertinente puisqu’elle permet de souligner la faible
corrélation de ces fonds aux actifs traditionnels.

La gestion alternative,
un instrument de diversification privilégié
La gestion alternative est un formidable outil de diversification de portefeuille. En effet,
introduire un investissement alternatif faiblement corrélé aux actifs traditionnels dans
un portefeuille améliore significativement son couple rendement risque
Un fonds alternatif utilisant un seul type de stratégie vous permet de diversifier une
strate de votre portefeuille – par exemple un fonds «arbitrage de convertibles» dans la
strate obligataire.
Un fonds multi-stratégies, d’autant plus s’il s’agit d’un fonds de fonds, peut vous offrir
plusieurs niveaux de diversification supplémentaires. Ce type de fonds, permettant
notamment d’accéder à des fonds alternatifs parmi les meilleurs au monde, est le
support idéal pour un premier investissement en gestion alternative.
La gestion alternative de SG Asset Management
SG Asset Management s’est doté d’un département dédié à la gestion alternative, qui
gère à fin juin 2002 plus de 1,5 milliard d’euros en fonds alternatifs de type hedge
funds. La gestion est assurée par une équipe de spécialistes, basée à Paris et à New
York et organisée autour d’un pôle de recherche (quantitative et qualitative) et d’un
pôle d’expertise des marchés.
La gamme de fonds alternatifs de SG Asset Management comprend à la fois des fonds
« simple stratégie » (arbitrage de convertible, long short equity, …) et des fonds de
fonds multi-stratégies, à destination de différentes cibles de clientèle.
Pour la France, SG Asset Management propose des fonds alternatifs agréés par la
Commission des Opérations de Bourse, tel que SGAM Alternatifs, fonds de fonds multi-
stratégies destiné à la clientèle institutionnelle.
Les modalités de souscription/rachat
Souscription
L’offre de SG Asset Management est ouverte en permanence à la souscription.
Rachat
Les fonds alternatifs sont par nature des produits assez peu liquides. Selon le type de
fonds, il peut donc vous être demandé un préavis de plusieurs jours pour racheter vos
parts sans frais.