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LICENCE DROIT 2nde ANNEE - DIV. A et B
ECONOMIE MONETAIRE ET FINANCIERE
Cours de Monsieur VILLION
Plan de Cours et Bibliographie
(Source : http://jeromevillion.free.fr)
PREMIERE PARTIE : LES COMPORTEMENTS DES AGENTS NON FINANCIERS
CHAPITRE 1 : L'INVESTISSEMENT DES ENTREPRISES
SECTION 1 : DEFINITION ET DETERMINANTS DE L'INVESTISSEMENT
1) DEFINITIONS
2) DETERMINANTS TRADITIONNELS : DEMANDE ET COUTS
(a) La demande (constatée et anticipée)
(b) L'investissement déterminé par son coût (le côté offre)
3) LES CONTRAINTES DE FINANCEMENT
(a) Les modes de financement des investissements
(b) Les déterminants de l'investissement liés aux contraintes de financement
SECTION 2 : EVOLUTIONS RECENTES DE L'INVESTISSEMENT EN FRANCE ET ENJEUX
MACROECONOMIQUES
1) L’EVOLUTION DE L'INVESTISSEMENT DEPUIS LE DEBUT DES ANNEES SOIXANTE DIX
(a) La chute de l'investissement du début des années soixante dix au milieu des années
quatre vingt
(b) Les fluctuations de l'investissement depuis le milieu années quatre vingt
2) LES ENJEUX MACROECONOMIQUES DES EVOLUTIONS DE L'INVESTISSEMENT
(a) L’approche de court terme : le multiplicateur et l'accélérateur
(b) L’approche de long terme : l'investissement comme facteur de croissance économique
(c) Enjeux macroéconomiques de l’arbitrage investissement / placements financiers
CHAPITRE 2 : L’EPARGNE DES MENAGES
SECTION 1 : LES DETERMINANTS DE L’EPARGNE ET ENJEUX MACROECONOMIQUES
1) Le revenu courant : la fonction de consommation keynésienne
2) Contradictions empiriques
3) La prise en compte du futur : revenu courant, revenu anticipé, richesse
a) L’analyse microéconomique : arbitrage présent / futur et taux d'intérêt
b) L’analyse de Friedman : le revenu permanent
c) L'hypothèse du cycle de vie
d) Quels autres facteurs peuvent influencer la richesse ?
Le rôle de l’inflation
Le rôle de la sphère financière
Le rôle de la politique fiscale : la thèse de l’équivalence ricardienne
4) LES ENJEUX MACROECONOMIQUES DES EVOLUTIONS DE L’EPARGNE
SECTION 2 : EVOLUTION RECENTE DE L’EPARGNE EN FRANCE
1) Description
2) Les facteurs déterminant cette évolution
- variables macroéconomiques
- Facteurs structurels et institutionnels
CHAPITRE 3 : LE BESOIN DE FINANCEMENT DES ADMINISTRATIONS PUBLIQUES
SECTION 1 : LE BESOIN DE FINANCEMENT DES ADMINISTRATIONS PUBLIQUES ET SES
CAUSES
1) L’EVOLUTION DU BESOIN DE FINANCEMENT DES ADMINISTRATIONS PUBLIQUES ET
LES DIFFERENTES COMPOSANTES DE LEURS RESSOURCES ET DE LEURS EMPLOIS
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2) LES FACTEURS EXPLICATIFS DE L’EVOLUTION DU BESOIN DE FINANCEMENT DES
ADMINISTRATIONS PUBLIQUES
(a) La conjoncture et les stabilisateurs automatiques
(b) Les prestations sociales
(c) Dette publique et taux d'intérêt réels
(d) L'orientation des politiques économiques
SECTION 2 : ENJEUX MACROECONOMIQUES ET MODES DE FINANCEMENT DES DEFICITS
PUBLICS
1) LES EFFETS SUR LA DEMANDE
(a) Le multiplicateur keynésien
(b) Limites : Problèmes liés au financement du déficit et contrainte extérieure
2) LE POINT DE VUE DE L'OFFRE
DEUXIEME PARTIE : LA MONNAIE DANS L'ECONOMIE
CHAPITRE 1 : LA MONNAIE : DEFINITIONS ET FORMES
SECTION 1 : DEFINITIONS FONCTIONNELLE, INSTITUTIONNELLE ET COMPTABLE
1) Introduction
2) La monnaie définie à partir de ses fonctions
3) La monnaie comme phénomène institutionnel et social
4) Les agrégats monétaires
SECTION 2 : LES FORMES DE LA MONNAIE
1) La monnaie marchandise
2) La monnaie métallique
3) La monnaie fiduciaire
4) La monnaie scripturale
5) Remarques sur la « monnaie électronique »
CHAPITRE 2 : DEMANDE DE MONNAIE ET OFFRE DE MONNAIE
SECTION 1 : POURQUOI DEMANDE-T-ON DE LA MONNAIE ?
1) LES MOTIFS DE TRANSACTION ET DE PRECAUTION ; LE RÔLE DU REVENU
2) LE MOTIF DE RéSERVE DE VALEUR ; LE RÔLE DU TAUX D’INTéRÊT
SECTION 2 : LES AGENTS ET OPERATIONS A L’ORIGINE DE LA CREATION MONETAIRE
SECTION 3 : LES MECANISMES DE LA CREATION DE MONNAIE PAR LES BANQUES DE
SECOND RANG
1) LES CREDITS FONT LES DEPOTS
2) LA COMPENSATION BANCAIRE
3) LE REFINANCEMENT BANCAIRE
4) LES RESERVES OBLIGATOIRES
SECTION 6 : MULTIPLICATEUR DE CREDIT OU DIVISEUR DE CREDIT ?
TROISIEME PARTIE : LES INSTITUTIONS FINANCIERES ET LES MARCHES DE
CAPITAUX
CHAPITRE 1 : LES INSTITUTIONS FINANCIERES
SECTION 1 : EVOLUTION DES INSTITUTIONS FINANCIERES DEPUIS 1945
1) 1945-1966 : SPECIALISATION BANCAIRE et contrôle de l’etat
2) 1967- début Des années 1980 : DESPECIALISATION, CONCENTRATION ET
INTERNATIONALISATION DU SECTEUR BANCAIRE
3) la liberalisation engagée depuis la loi bancaire de 1984
SECTION 2 : LA REORIENTATION DE L’ACTIVITE BANCAIRE
1) LES ACTIVITES DE L’« ENTREPRISE BANQUE »
2) L'ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET L’EVOLUTION DE L’ACTIVITE BANCAIRE
CHAPITRE 2 : LES MARCHES DE CAPITAUX
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SECTION 1 : LE MARCHE MONETAIRE
SECTION 2 : L'ORGANISATION ET LE FONCTIONNEMENT DE LA BOURSE
1) LA LOI DE MODERNISATION DES ACTIVITES FINANCIERES de 1996
2) L'AUTORITE DES MARCHES FINANCIERS
3) LES ORDRES DE BOURSE
4) LES DIFFERENTS COMPARTIMENTS ET MODES DE NEGOCIATION
5) LES INDICES DE LA BOURSE DE PARIS ET LES INDICES EURONEXT
SECTION 3 : LES OBLIGATIONS ET LES ACTIONS
1) LES VALEURS MOBILIERES : DEFINITIONS ET EXEMPLES
2) L'EVALUATION DES ACTIONS
(a) Théorie des marchés efficients et analyse fondamentale
(b) Mimétisme et analyse technique
SECTION 4 : LES MARCHES DERIVES
1) PRESENTATION GENERALE
2) evolution et enjeux
CHAPITRE 3 : ANALYSE ET ENJEUX DE LA MUTATION DU SYSTEME FINANCIER A PARTIR
DES ANNEES 1980
SECTION 1 : PLACE et rôle CROISSANTs DES MARCHES DE CAPITAUX
1) déréglementation, DESINTERMEDIATION, decloisonnement
2) ECONOMIE D'ENDETTEMENT VERSUS ECONOMIE DE MARCHES FINANCIERS
SECTION 2 : GAIN D'EFFICACITE et INSTABILITE ACCRUE
1) MEILLEURE ALLOCATION DES RESSOURCES CONTRE RISQUES ACCRUS
(a) Les gains d'efficacité
(b) Le risque systèmique
(c) Les conséquences de l’instabilité financière sur la sphère réelle
Les canaux de transmission
Des phénomènes amplifiés par la globalisation financière
Krachs et fluctuations économiques de 1987 à 2007
SECTION 2 : ETAT et sphère FINANCIERE
1) la politique financière à l’origine de la libéralisation
2) UNE POLITIQUE ECONOMIQUE SOUS CONTRAINTE
3) REREGLEMENTATION : STABILITE FINANCIERE ET REGLES PRUDENTIELLES
QUATRIEME PARTIE : LA POLITIQUE MONETAIRE
CHAPITRE 1 : LA POLITIQUE MONETAIRE : ASPECTS THEORIQUES ET ASPECTS PRATIQUES
SECTION 1 : LES ANALYSES THEORIQUES DE LA POLITIQUE MONETAIRE
1) L’ANALYSE KEYNESIENNE : LA POLITIQUE MONETAIRE COMME INSTRUMENT DE
REGULATION CONJONCTURELLE
2) L'ANALYSE MONETARISTE : LA STABILITE DES PRIX COMME UNIQUE OBJECTIF
a) Le monétarisme de Milton Friedman
b) La Nouvelle Ecole Classique
3) LA POLITIQUE MONETAIRE EXTERNE : CHANGES FIXES CONTRE CHANGES FLOTTANTS
SECTION 2 : ASPECTS PRATIQUES : LES MOYENS DE LA POLITIQUE MONETAIRE
1) LES INSTRUMENTS DE LA POLITIQUE MONETAIRE
2) LES OBJECTIFS INTERMEDIAIRES DE LA POLITIQUE MONETAIRE
CHAPITRE 2 : POLITIQUE MONETAIRE FRANÇAISE ET CONSTRUCTION DE L'EUROPE
MONETAIRE
SECTION 1 : LES OBJECTIFS FINAUX VISES PAR LA POLITIQUE MONETAIRE francaise ENTRE
1945 ET 1998
1) 1945-1976 : UNE POLITIQUE MONETAIRE ORIENTEE VERS LA CROISSANCE ET LE PLEIN
EMPLOI
2) 1976-1998 : PRIORITE ACCORDEE A LA LUTTE CONTRE L’INFLATION ET POLITIQUE
MONETAIRE DE PLUS EN PLUS CONTRAINTE PAR DES OBJECTIFS EXTERNES
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SECTION 2 : LES MOYENS DE LA POLITIQUE MONETAIRE FRANCAISE ENTRE 1945 ET 1998
1) LES OBJECTIFS INTERMEDIAIRES
2) LES INSTRUMENTS
SECTION 3 : DU SYSTEME MONETAIRE EUROPEEN A L’UNION ECONOMIQUE ET MONETAIRE
1) L’EUROPE MONETAIRE
2) LA POLITIQUE MONETAIRE DANS LE SME
3) LA POLITIQUE MONETAIRE DE LA BCE DEPUIS 1999
a) Objectif final, objectifs intermédiaires : politique menée et controverses
b) La politique de la BCE face à la crise des subprimes
4) LES DIFFICULTES DE LA POLITIQUE ECONOMIQUE EUROPEENNE
BIBLIOGRAPHIE
 Ouvrages de base
AGLIETTA M., Macroéconomie financière, Repères, La Découverte.
BERNIER B. et SIMON Y., Initiation à la macroéconomie, Dunod.
PLIHON D., La Monnaie et ses mécanismes, Repères, La Découverte.
 Compléments
BORDES C., La Politique monétaire, Repères, La Découverte.
FAUGERE J-P. et VOISIN C., Le Système financier français, CIRCA, Nathan.
FAUGERE J-P. et VOISIN C., Le Système financier et monétaire international, CIRCA, Nathan.
GOUX J-F., Macroéconomie monétaire et financière : théorie, institutions, politique, Economica.
INSEE, L’Economie française.
VILLIEU P., Macroéconomie. Consommation et épargne, Repères, La Découverte.
VILLIEU P., L'investissement, Repères, La Découverte.
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