i- objectifs du cours

Séminaire
Crises économiques et financières
et
Analyse du risque pays
Sylvain BELLEFONTAINE
Economiste Senior
BNP Paribas
Direction des Etudes Economiques
Service Economies Emergentes et Risque Pays

I- OBJECTIFS DU COURS :
 Objectifs généraux :
En mobilisant les connaissances acquises par les étudiants au cours de leur cursus, notamment en macroéconomie
internationale, commerce international, économie du développement, conjoncture économique et statistiques, le
séminaire a pour but une bonne compréhension de l’histoire économique et sociopolitique moderne et de la
dynamique propre aux pays émergents à travers l’étude des crises économiques et financières depuis les années
1980.
La présentation et l’enseignement des fondements et principes de l’analyse du risque pays permettront aux étudiants
d’appliquer concrètement un ensemble de concepts théoriques et d’outils méthodologiques pratiques, nécessaires à
l’évaluation et la prise de décision en matière de projets de financements dans les pays émergents (mais aussi au
sein des pays dits développés).
 Objectifs spécifiques :
Au sortir de ce séminaire, l’étudiant devra être en mesure de mobiliser un ensemble de connaissances, concepts et
outils lui permettant de formuler une recommandation ou un avis sur l’opportunité d’investir dans un pays et le
niveau/type de risque auquel s’expose un investisseur dans ce pays.
II- METHODE D’ENSEIGNEMENT :
Itinéraire pédagogique : l’enseignement sera dispensé suivant trois phases :
 Phase de découverte : présentation des bases, fondements et principes de l’analyse du risque pays
 Phase didactique : appréhension concrète des principes enseignés à l’appui d’études de cas
 Phase d’application : application des concepts théoriques et de la méthodologie d’analyse à travers
des exercices, des travaux de groupes et des exposés oraux
III- MODALITE D’EVALUATION :
Ce séminaire assurera une évaluation continue, renforçant l’apprentissage et son suivi, tout comme l’implication et la
participation des étudiants :
 Présentation orale en groupe : des groupes de deux à quatre étudiants (modulables en fonction du nombre
d’étudiants) seront constitués dès la première séance, et seront amenés à faire une présentation orale du
cas proposé (40%)
 Etude de cas individuel (40%)
 Note de participation (20%)
IV- PLAN DE COURS
Introduction/présentation
I – L’analyse risque pays : un outil de diagnostic et d’aide à la décision en matière de financements de projets
I.A – Origines et fondements du risque pays
I.A.1 – Aux origines du concept : l’environnement risqué des économies émergentes
I.A.2 – Une définition du risque pays
I.A.3 – Le rôle du risque pays au sein d’une institution financière
I.B – La méthodologie d’analyse du risque pays
I.B.1 – La typologie des risques et son évolution/adaptation face à la succession de crises émergentes
depuis les années 1980 (risque souverain, risque de non transfert, risques systémiques)
I.B.2 – L’approche qualitative de l’analyse risque pays : le jugement d’expert
I.B.3 – L’approche quantitativ(ist)e de l’analyse risque pays : les outils de modélisation
I.B.4 – Notations et primes de risque
II – Etudes de cas et travaux de groupe

V- BIBLIOGRAPHIE ET REFERENCES :
Nicolas Meunier et Tania Sollogub : « Economie du risque pays », Editions La Découverte, Collection Repères, 2005.
Jérôme Sgard : « L'économie de la panique. Faire face aux crises financières » Editions. La Découverte, 2002.
Carmen M. Reinhart & Kenneth S. Rogoff : « This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly », Princeton University
Press, 2009.
Joseph Stiglitz : « La grande désillusion », Plon, 2002; titre original « Globalization and Its Discontents » (Norton Paperback).
Sites internet:
Banques centrales, Ministères des finances, Instituts statistiques nationaux, FMI, Banque mondiale, PNUD, CNUCED,
OCDE, Commission européenne, Eurostat, BRI, Agences de notations…