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République du Sénégal
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Un Peuple – Un But – Une Foi
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MINISTERE DE L’ECONOMIE ET DES FINANCES ET DU PLAN
DIRECTION GENERALE DE LA PLANIFICATION ET DES PLITIQUES ECONOMIQUES
DIRECTION DE LA PREVISION ET DES ETUDES ECONOMIQUES
Comité National de Coordination
CNC
Rapport sur la surveillance multilatérale au sein de la
CEDEAO
octobre 2016

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Rapport 2ième trimestre 2016 sur la Surveillance Multilatérale/ CEDEAO CNC
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Sommaire
I- ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL ................................................................................ 4
1.1. Croissance économique mondiale .......................................................................................... 4
1.2. Prix à la consommation ......................................................................................................... 4
1.3. Marchés monétaire et financier ............................................................................................. 4
1.4. Marchés des matières premières ........................................................................................... 5
II. ANALYSE DE LA SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE ....................................... 6
2.1. Secteur réel ............................................................................................................................ 6
2.1.1. Secteur Primaire .............................................................................................................. 6
2.1.2. Secteur Secondaire ........................................................................................................... 7
2.1.3. Secteur Tertiaire ............................................................................................................ 10
2.1.4. Inflation et Compétitivité .............................................................................................. 11
2.2. FINANCES PUBLIQUES ET DETTE PUBLIQUE .......................................................... 12
2.1. Ressources budgétaires ..................................................................................................... 12
2.2. Les Dépenses budgétaires ................................................................................................ 13
2.3. Dette publique .................................................................................................................. 13
2.4. COMMERCE EXTERIEUR ................................................................................................. 13
2.4.1. Exportations ....................................................................................................................... 14
2.4.2. Importations ....................................................................................................................... 15
2.5. Evolution de la situation monétaire ............................................................................... 17
2.5.1. Evolution des avoirs extérieurs nets............................................................................. 17
2.5.2. Evolution du l’encours du crédit intérieur ................................................................... 17
3.1- Critères primaires ................................................................................................................ 19
3.2. Critères secondaires ............................................................................................................. 19
IV - HARMONISATION DES POLITIQUES ET ARRANGEMENTS INSTITUTIONNELS ... 20
4.1- Protocoles et Conventions de la CEDEAO ........................................................................ 20
4.2- Libre circulation des personnes, droit d’établissement et de résidence ........................... 21
4.3- Programme de libéralisation des Echanges de la CEDEAO ............................................. 21
4.4- Accord de Partenariat Economique (APE) ......................................................................... 21
V- PERSPECTIVES ....................................................................................................................... 22

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Rapport 2ième trimestre 2016 sur la Surveillance Multilatérale/ CEDEAO CNC
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RESUME
Au niveau mondial, les prévisions de croissance annuelle de
l’économie mondiale ont été révisées à 3,1 % par le Fmi, soit une baisse de 0,1
point de pourcentage par rapport aux prévisions du mois d’avril. Cette
situation reflète, principalement, la faiblesse de l’activité économique, au cours
du premier trimestre, dans certains pays de l’OCDE conjuguée au
ralentissement attendu dans les BRICS.
Au plan interne, au second trimestre de 2016, l’activité économique
(hors agriculture) mesurée par l’Indice Général d’Activité
1
(IGA), a progressé
de 1,6%. Toutefois, elle s’est révélée plus dynamique en glissement annuel de
même qu’en moyenne sur le premier semestre de 2016, avec des progressions
respectives de 4,5% et 5,7%.
S’agissant de l’inflation, les prix à la consommation ont enregistré, en
variation trimestrielle, une baisse de 1,1% reflétant la détente sur les prix des
« produits alimentaires et boissons non alcoolisées » (-2%). En comparaison à la
même période en 2015, l’inflation s’est établie à 0,4%. Sur les six premiers
mois de 2016, elle est ressortie à 0,9%.
Au titre de la compétitivité-prix, l’économie sénégalaise a enregistré des
gains de 2% en variation trimestrielle. Comparativement au deuxième
trimestre de 2015, une stabilité a été observée. En revanche, sur les six
premiers mois de 2016, une légère perte de compétitivité de 0,2%, en
glissement annuel, a été relevée.
Concernant l’exécution budgétaire au terme du premier semestre de
l’année 2016, elle est marquée, par une situation globalement maîtrisée grâce
à une mobilisation acceptable des ressources, conjuguée à une exécution
satisfaisante des dépenses. Globalement, le solde budgétaire global (dons
compris), est estimé en déficit de 145,6 milliards à fin juin 2016.
S’agissant de l’encours de la dette publique, il est estimé 4751,2
milliards à fin juin 2016 contre 4745,3 milliards à fin mars 2016, soit une
hausse de 0,1%.
Pour ce qui est des échanges commerciaux, au deuxième trimestre 2016,
ils sont marqués, en variation trimestrielle, par une baisse des exportations de
biens (−7,7 milliards) dans un contexte d’augmentation des importations
(+48,1 milliards). Cette situation s’est traduite par une dégradation de 49,9
milliards du déficit commercial qui s’est établi à 257,1 milliards au deuxième
trimestre de 2016 contre 207,1 milliards au premier trimestre de 2016.
Concernant les échanges intra-communautaires, les exportations du
Sénégal vers la CEDEAO sont évaluées à 133,5 milliards au deuxième
trimestre de 2016 contre 122,8 milliards au trimestre précédent, soit une
hausse de 10,6 milliards (8,6%). Elles ont représenté 34,7% des exportations
totales du Sénégal sur le trimestre. S’agissant des importations en provenance
1
L’évolution de l’IGA est un proxy de celle de l’activité hors agriculture.

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Rapport 2ième trimestre 2016 sur la Surveillance Multilatérale/ CEDEAO CNC
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des pays de la CEDEAO, elles se sont établies à 81 milliards au deuxième
trimestre de 2016 contre 70,4 milliards au trimestre précédent, soit une hausse
de 10,6 milliards (+15,0%). Elles représentent, ainsi, 11,1% de la valeur totale
des importations du Sénégal sur le trimestre.
Quant à l’évolution de la situation monétaire à fin juin 2016, elle fait
ressortir, par rapport à mars 2016, une dégradation de 11,4% des avoirs
extérieurs nets, une hausse de 7,7% du crédit intérieur et un accroissement de
1,8% de la masse monétaire.
En perspective sur l’année 2016, l’activité économique devrait
poursuivre son sentier de croissance dynamique, dans un contexte de mise en
œuvre et d’exécution des projets du Plan Sénégal Emergent, à la faveur d’un
environnement interne plus favorable marqué par la relance de l’agriculture et
du secteur industriel conjuguée à la vigueur des activités de services. Au total,
le taux de croissance du PIB réel est attendu à 6,6% en 2016 contre 6,5% en
2015.

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I- ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL
1.1. Croissance économique mondiale
Au terme du premier semestre 2016, les prévisions de croissance
annuelle de l’économie mondiale ont été révisées à 3,1 % par le Fmi, soit une
baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport aux prévisions du mois d’avril.
Cette situation reflète, principalement, la faiblesse de l’activité économique, au
cours du premier trimestre, dans certains pays de l’OCDE conjuguée au
ralentissement attendu dans les BRICS.
En revanche, aux États-Unis, l'activité s’est revigorée au deuxième
trimestre (+2,3%) après une hausse de 0,8% au premier trimestre, dans un
contexte, toutefois, marqué par les difficultés des secteurs minier et
manufacturier et l’essoufflement des services. Au Japon, la croissance est
estimée à 1% au deuxième trimestre contre un rebond de 1,7% au premier
trimestre.
Dans les grandes économies émergentes, l'activité s'est, globalement,
révélée peu dynamique, en liaison avec le ralentissement de l'activité
économique en Chine et la morosité frappant le Brésil ainsi que la Russie. En
revanche, l’économie indienne maintient son dynamisme avec la croissance la
plus vigoureuse de l’ensemble des pays émergents, grâce, notamment, aux
réformes entreprises pour promouvoir le secteur manufacturier et attirer les
investissements étrangers.
1.2. Prix à la consommation
S’agissant de l’inflation, son niveau reste, globalement, très faible dans
les pays de l’OCDE. En effet, au deuxième trimestre de 2016, elle est ressortie
en moyenne à 0,8%, en glissement annuel. Aux États-Unis, les prix ont affiché
une hausse de 1,1% au deuxième trimestre. En revanche, sur la même période,
l’inflation s’est révélée zone négative en France (-0,01%), en Italie (-0,4%) et au
Japon (-0,4%). Au niveau des pays émergents, les prix demeurent relativement
élevés, mais des disparités persistent encore entre la Chine (moins de 2,1% au
cours des deux premiers trimestres de 2016) et des pays tels que le Brésil
(+9,1%) et la Russie (+7,3%).
1.3. Marchés monétaire et financier
Au plan financier, de grandes divergences en matière de politique
monétaire entre la Fed et la BCE sont notées, résultant des écarts de
performance sur le plan économique. En effet, depuis le début de l'année, de
fortes baisses des cours des banques européennes sont enregistrées,
notamment, dans les principaux pays de la zone euro. Ainsi, l'Europe risque de
se retrouver en première ligne d'une crise financière d’origine externe, sous
l’effet de la chute des cours des principales matières premières, de l’incertitude
du modèle chinois et des difficultés de reprise de l’économie américaine.