Chapitre 4

CHAPITRE 4 : LES BANQUES À CHARTE, LA CRÉATION DE DÉPÔTS ET L'OFFRE DE MONNAIE
1
Chapitre 4 : Notes
1
Introduction : bilan d'une banque à charte
Les banques à charte jouent un rôle majeur dans le système financier canadien. Elles constituent la
courroie la plus importante de la transmission de la politique monétaire.
Voir p. 5-6 Bulletin hebdomadaire de statistiques financières pour le bilan des banques à chartes.
Quelques exemples d'opérations simples
i. Supposons un nouveau client qui fait un dépôt sous forme de billets de banque.
Banque exemplaire
Billets de banque
+100
Dépôts à vue
+100
Si le nouveau client avait réglé l’opération avec un chèque tiré sur une autre institution
Banque exemplaire
Dépôts à la BC
+100
Dépôts à vue
+100
et l’autre institution
L’autre banque
Dépôts à la BC
-100
Dépôts à vue
-100
Que ce soit en billets de banque ou en dépôts à la Banque du Canada, il s’agit dans les deux cas d’une
augmentation de réserves. Les dépôts apportent des réserves. Pour maximiser ses opérations, la banque ne
laissera pas dormir les sommes nouvellement recueillies. Si le coefficient de réserves est de 10% (voir la
discussion plus loin sur les réserves requises et les réserves excédentaires), la banque a des réserves
excédentaires :
Banque exemplaire
Réserves requises
10
Dépôts à vue
100
Réserves excédentaires
90
La banque trouve un client et effectue un prêt qui augmente momentanément l’actif et le passif d’un même
montant …
Banque exemplaire
Réserves requises
10
Dépôts à vue
190
Réserves excédentaires
90
Prêt
90
… mais le nouvel emprunteur aura vite fait de dépenser les montants nouvellement transférés dans son
compte chèques et le résultat final est donné ci-dessous :

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Banque exemplaire
Réserves requises
10
Dépôts à vue
100
Réserves excédentaires
0
Prêt
90
À la toute fin se dégage le rôle principal d’intermédiation et de transformation des banques : un dépôt à
vue à court terme par un petit épargnant a été transformé en prêt à plus long terme à une entreprise. Ceci
repose sur le fait fondamental que le petit épargnant de viendra pas réclamer son solde et qu’un montant de
réserve de 10% sera suffisant pour satisfaire les retraits éventuels.
ii. Une situation de retrait
Soit la situation de départ suivante :
Banque exemplaire
Réserves
20
Dépôts à vue
200
Titres
10
Prêt
190
Valeur nette
20
Supposons un retrait de 5 millions :
Banque exemplaire
Réserves
15
Dépôts à vue
195
Titres
10
Prêt
190
Valeur nette
20
Deux façons de rétablir la situation : en liquidant des actifs (mais surtout pas les prêts!)
Banque exemplaire
Réserves
19,5
Dépôts à vue
195
Titres
5,5
Prêt
190
Valeur nette
20
ou en contractant une dette
Banque exemplaire
Réserves
19,5
Dépôts à vue
195
Titres
10
Emprunt à court terme
4,5
Prêt
190
Valeur nette
20
La base monétaire et le bilan de la Banque centrale
Les statistiques hebdomadaires nous donnent un bon aperçu du bilan de la Banque du Canada :
Banque du Canada
Titres gouvernementaux
32,396
Billets en circulation
36,481
Avances
549
Dépôts des banques (Réserves)
1,255
Autres placements
2148
Dépôts des membres de l’ACP
70
Dépôts en monnaie étrangère
371
Dépôts du gouvernement
11
Autres éléments de l’actif
3,190
Autres dépôts
244
Engagements en monnaie
étrangère
213
Autres éléments du passif
381
Total
38,654
Total
38,645

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On se rappelle que la Base monétaire (B) est définie comme étant les billets de banque et la monnaie en
circulation détenus par le public et les institutions financières (C) plus les dépôts des banques à charte à la
Banque du Canada (R)
2
. La presque totalité de la base monétaire correspond au passif de la Banque du
Canada (36,481+1,255). Il ne manque que les pièces de monnaie (coins en anglais) qui sont au passif du
gouvernement. Notons
(2) B = C + R
Nous allons voir que la masse monétaire est donnée par
(1) Masse monétaire = (Base monétaire)(Multiplicateur monétaire).
Processus de création de dépôts
Dans la plupart des pays, les Banques centrales peuvent influencer la base monétaire par une transaction
appelée «Opération d’Open market ou à marché libre». En achetant de titres gouvernementaux, la Banque
centrale augmente la base monétaire. En liquidant des titres gouvernementaux, la Banque centrale diminue
la base monétaire. Supposons un achat par la Banque centrale de titres gouvernementaux détenus par la
banque exemplaire :
Banque exemplaire
Réserves
+100
Titres
-100
Banque centrale
Titres
+100
Réserves
+100
Comme la Banque exemplaire se retrouve avec des liquidités supplémentaires, elle voudra les faire
fructifier par le biais d’un prêt. Comme nous l’avons vu précédemment, elle émet un prêt à une entreprise,
disons l’entreprise A et crédite un dépôt à vue du même montant.
Banque exemplaire
Réserves
+100
Dépôts à vue
+100
Titres
-100
Prêts (Entreprise A)
+100
Suite à l’utilisation du prêt par l’entreprise A, le bilan sera
Banque exemplaire
Réserves
0
Dépôts à vue
0
Titres
-100
Prêts (Entreprise A)
+100
Supposons maintenant que l’entreprise A achète de l’équipement de l’entreprise B qui a un compte à la
banque #1. On observera les écritures suivantes :
Banque #1
Réserves
+100
Dépôts à vue (Ent. B)
+100
En supposant un taux de réserves de 10%, la banque #1 à des réserves excédentaires de 90 : elle peut donc
émettre un prêt à l’entreprise C du même montant.

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Banque #1
Réserves
+10
Dépôts à vue (Ent. B)
+100
Prêts (Entreprise C)
+90
Cette entreprise C pourra transiger avec l’entreprise D qui a un compte à la banque #2.
Banque #2
Réserves
+90
Dépôts à vue (Ent. D)
+90
Les même opérations seront observées :
Banque #2
Réserves
+9
Dépôts à vue (Ent. D)
+90
Prêts (Entreprise E)
+81
Le tableau ci-dessous résume l’évolution de ce processus qui fait suite à une opération d’open market qui a
augmenté la base monétaire de 100 :
Banque
Augmentation des
dépôts
Augmentation des prêts
Augmentation des
réserves
Banque #1
100
90
10
Banque #2
90
81
9
Banque #3
81
72,9
8,1
etc.
72,9
65,61
7,29
65,61
59,049
6,561
Somme
1000
900
100
Pour trouver l’augmentation finale de dépôts, réécrivons
? = 100 + 90 + 81 + …
? = 100 + 100(0,9) + 100(0,9)2 + ….
? = 100 + 100(1-0,1) + 100(1-0,1)2 + …
 D = R + R[1-(R/D)] + R[1-(R/D)]2 +
où D correspond aux dépôts
R correspond aux réserves
R/D est le taux de réserves des banques i.e. 10% et
 signifie une variation.
On sait que la somme d’une série géométrique 1 + a + a2 + a3 … = 1/(1-a). Alors, on obtient que
 DR R
DR
RD /
1
)]/(1[1 1
.
L’augmentation de dépôts est égale à 1000=100/0,1. De façon plus générale, si le taux de réserves est de
10%, le système bancaire dans son ensemble pourra supporter un niveau D=R/0,1.

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Dérivation du multiplicateur monétaire
Le multiplicateur de dépôts doit être précisé pour tenir compte de plusieurs phénomènes : i. la propension
du public à détenir des billets de banques; ii. la propension du système bancaire à détenir des réserves
excédentaires. Ainsi
R = RR + ER
où RR est égal aux réserves requises
ER est égal aux réserves excédentaires.
On supposera que
RR = (R/D)D et
R = (R/D)D + ER .
La base monétaire est donnée par
B = C + R
= C + (R/D)D + ER .
En supposant que le public détient de la monnaie dans un proportion C/D, alors
C = (C/D)D .
De la même façon. nous supposerons que (ER/D) est le taux de réserves excédentaires
ER = (ER/D)D .
En regroupant toutes les définitions :
B = (C/D)D + (R/D)D + (ER/D)D
= [(C/D) + (R/D)+ (ER/D)]D
B
DERDRDC
D )/()/()/( 1
.
Et finalement, la monnaie (plus spécifiquement M1) est définie selon
M = C + D = [1+(C/D)] D.
Après substitution,
B
DERDRDC DC
M )/()/()/( )/(1
.
Le terme entre parenthèses est le multiplicateur monétaire qui relie le niveau de la base à la masse
monétaire observées.