LE PRIX PRIX Nicolas de Germay Président de l’ARE OUVRIR UNE VOIE Aujourd’hui, l’ARE remet le premier prix français récompensant la meilleure opération de retournement de l’année : le prix Ulysse. L’association poursuit son objectif : favoriser le recours des chefs d’entreprise aux procédures de prévention et faire reconnaître leur efficacité. Mais il importe de briser le tabou auquel nous nous heurtons tous : aujourd’hui, le chef d’entreprise n’est pas fier d’annoncer qu’il est passé par cette étape. Notre objectif a été de les convaincre de recevoir le Prix Ulysse devant la presse ! Ce désir de faire évoluer cette situation a recueilli le soutien des acteurs du secteur qui ont accepté de former notre premier jury. Engagement des pouvoirs publics également puisque le prix est placé sous le haut patronage de Madame Lagarde. Il est financé par de nombreux sponsors provenant de nos membres ou d’acteurs prestigieux de la place. A ces soutiens, s’ajoute l’intérêt que les entreprises nous ont témoigné en nous envoyant des dossiers de qualité. Je souhaite particulièrement remercier le groupe de travail mené depuis septembre par Claude Dampierre. Nous avons le savoir-faire, faisons le savoir ! Je compte sur chacun d’entre vous pour relayer cette action majeure de l’ARE et lui offrir le succès qu’elle mérite. En 2011, l’ARE innove en remettant le prix Ulysse. Ce prix -unique en France- récompense l’entreprise qui aura su à un moment difficile de son existence trouver les forces et activer les leviers nécessaires pour relever la tête. Le prix Ulysse tend à instaurer un climat positif autour du management de retournement. En effet, son jury, composé de professionnels du secteur, a à cœur de rendre hommage au courage des entrepreneurs qui ont adopté cette démarche et ont mené leur projet à son terme. DES CANDIDATS ET DES ENTREPRISES financier et le coût social ont été limités par le choix du DG de favoriser la cession d’activités plutôt que leur fermeture. L’entreprise est aujourd’hui en croissance et en phase de recrutement. A l’origine de ce retournement : François Hiriart. Ce dernier commence en 1978 comme ingénieur pétrolier chez Schlumberger et Shell. En 1986, il dirige ses premières entités industrielles chez Rhône-Poulenc puis chez Sun Chemical. En 1994, il rejoint Legrand en tant que Directeur International puis Valeo en 2001 comme Vice Président de la branche Systèmes d’Essuyage. Il prend la DG de Baxi France en 2007 pour en assurer le retournement. UN JURY A l’occasion du premier prix Ulysse, un jury composé de personnalités aux parcours passionnants et exceptionnels s’est réuni pour récompenser le travail, le courage et la détermination d’un dirigeant. Didier PineauValencienne, Manager François Drouin, PrésidentDirecteur Général d’Oséo Vincent Gladel, Président du Conseil National des AJMJ Benoît Sellam, Président du Directoire du FCDE Jean-Bertrand Antoine Drummen, GossetGrainville, Président de la Conférence Géné- Directeur général adjoint de la rale des Juges Consulaires de France Caisse des Dépôts Alain Bloch, Directeur d’HEC Entrepreneur Fanny Létier, Secrétaire Générale CIRI LE PATRONAGE DE MADAME CHRISTINE LAGARDE Signe de l’intérêt que portent les pouvoirs publics à la prévention en matière de difficultés des entreprises, le Prix Ulysse bénéficie dès sa création d’un soutien de haute qualité. La remise du premier Prix Ulysse de l’ARE se tiendra en effet sous le haut patronage de Madame Christine Lagarde, Ministre de l’économie, des finances et de l’industrie. François Hiriart Le groupe Baxi, sous LBO depuis 2004 et un des principaux producteurs européens de matériels de chauffage en Europe, est présent en France au travers de sa filiale Baxi France avec les marques Chappée et Idéal Standard, bénéficiant d’une forte part de marché, d’une réputation de qualité et de fiabilité pour des solutions classiques de chauffage et celles utilisant les énergies renouvelables. Baxi France est en perte depuis des années ; son EBITDA plonge en 2006 et devait s’effondrer en 2007 si les coûts et la structure industrielle n’étaient pas revus à la baisse. Sans réaction rapide et sans soutien de la maison mère, Baxi France était en cessation de paiement. Sur les conseils d’un consultant spécialisé, le groupe Baxi recrute un nouveau DG, François Hiriart. Il présente un plan de retournement avec une restructuration impliquant une réduction de 45% des effectifs et visant un EBITDA équilibré en 2009. Baxi France est placé sous mandat ad hoc en 2008, cède deux activités industrielles en 2008 (fonderie et fabrication de brûleurs), procède à deux PSE en 2008 et 2009, réduisant de plus de 50% l’effectif. Dès mi 2008, l’activité commerciale est reprise en main et Baxi France regagne des parts de marché en 2009. Des 826 emplois menacés début 2007, 600 emplois sont sauvés aujourd’hui, dont 150 emplois dans les activités cédées. Le retournement est pérenne, le coût EBITDA passé en 3 ans de -25m€ à +7m€ pour un C.A. de 140m€. Réduction de 50% des effectifs. Cession de deux activités : une fonderie et une usine de fabrication de brûleurs. Coût financier du retournement : 15m€. Pierre Di Giovanni Laurence Tavernier c’est au départ une femme qui crée une ligne de vêtements en 1987. Après s’être formée auprès des plus grands, Laurence Tavernier développe une collection de vêtements d’intérieur et de nuit élégants et confortables. Novatrice, elle propose des couleurs et des motifs inédits alliés à des formes et des tissus qui mêlent modernité, raffinement et exigence haute couture. Laurence Tavernier devient une référence mondiale : neuf boutiques dans les plus grandes capitales européenes et 500 points de vente à l’international. En 2005, Laurence Tavernier cède son entreprise à un groupe d’investisseurs financés par une dette LBO. DES CANDIDATS ET DES ENTREPRISES PRIX Les tensions de trésorerie, dues à une augmentation des charges fixes et aux paiements d’un LBO trop endetté, avaient contraint à déclarer une cessation de paiement. En 2008, Noramptco et Marignan Participations reprennent l’entreprise. Identifier les difficultés et revenir aux fondamentaux ont été les clés de leur réussite. Aucun plan social, de nouvelles méthodes de direction, l’embauche d’une styliste apte à conserver l’esprit Laurence Tavernier tout en le modernisant ont permis ce retournement : des résultats rapides et positifs en période de crise économique. Pierre Di Giovanni, 29 ans au moment de la reprise, diplômé de l’Université Paris Dauphine et de l’Institut d’Etudes Politiques de Paris prend la direction générale de la société, sous le parrainage de Jacques Lepage. Pierre avait travaillé dans le Département Fusions & Acquisitions de Rothschild & Cie à Londres et Paris, puis rejoint le Département Fusions & Acquisitions de UBS à Paris. Il crée les sociétés Marignan Participations (investissement dans des sociétés en situation spéciale) et Ocean Partners (conseil en fusions & Acquisitions). En juin 2008, il devient Directeur Général de Laurence Tavernier. Jacques Lepage, après avoir créé sa société à 28 ans aux Etats-Unis a repris et restructuré avec succès près de 30 entreprises. Cessation des paiements en février 2008. Actifs repris en juin 2008. Première année fiscale (16 mois)CA 5.235K€, Résultat net 187K€ (3,6%). Deuxième année fiscale (12 mois) CA 4.275K€. Résultat net 428K€ (10%). Reprise de l’ensemble du personnel . temps aux opérations ne correspondant plus aux contraintes du marché, en changeant son offre commerciale et en retrouvant des terrains lui permettant de développer des produits moins chers ; sur le plan financier, en engageant avec son pool bancaire des négociations pour réaménager sa dette financière. KAUFMAN & BROAD s’est engagé en même temps à vendre le plus rapidement possible les produits anciens pour ne pas constituer de stock physique. Cette réactivité a permis à KAUFMAN & BROAD de redémarrer son activité avec succès dès le 2ème semestre 2009. Les produits nouveaux lancés par KAUFMAN & BROAD dès le 1er trimestre 2009 ont été orientés vers les premiers acheteurs et les investisseurs qui ont bénéficié du plan de soutien gouvernemental à l’immobilier. Ces produits ont connu, dès leur lancement, des rythmes de commercialisation très élevés. KAUFMAN & BROAD a par ailleurs recentré son activité essentiellement sur les grandes villes de France. Durant cette même période, KAUFMAN & BROAD a renforcé son portefeuille foncier qui représente aujourd’hui plus de deux ans d’activité. Par sa forte réactivité, KAUFMAN & BROAD a su faire face à la dégradation du marché constatée mi-2008, pour redémarrer dès 2010 dans des conditions favorables. Cette stratégie mise en place dès l’apparition de la crise immobilière, par l’équipe dirigeante de KAUFMAN & BROAD présidée par Guy NAFILYAN, s’est révélée extrêmement efficace. Guy NAFILYAN, avocat, a rejoint KAUFMAN & BROAD en 1977. Il a exercé des responsabilités de Direction Générale au sein du Groupe californien KB HOME. Il est Président Directeur Général de KAUFMAN & BROAD S.A. depuis 1983. CA 2008 : 1165m€ ; 2009 : 935m€ et 2010 (9 mois) : 605m€ Résultat net : 2008 : 8m€ ; 2009 : (30)m€ ; 2010 (9 mois) : 5m€ Marc Horellou Guy Nafilyan KAUFMAN & BROAD S.A. est l’un des principaux développeurs - constructeurs français. A la suite de la crise financière qui a affecté le marché immobilier français au 2ème semestre 2008, KAUFMAN & BROAD a rapidement adapté sa stratégie : sur le plan opérationnel, en renonçant dans un premier Alpen’Tech est une entreprise de sous-traitance de mécanique de précision, particulièrement pour le marché automobile. Alpen’Tech est le résultat de la fusion réalisée en 2010 des sociétés Enricau et César Vuarchex. Celles-ci avaient été reprises en 2004 par Bank of America sous une holding « Groupe Enricau » avec un montage LBO et un business plan ambitieux. Dès 2005, le groupe rencontre des difficultés que la crise automobile va aggraver. Aucune procédure collective n’a été engagée, mais une procédure de mandat ad hoc puis de conciliation ont été initialisées afin de restructurer financièrement le bilan. Pour effectuer ce retournement Alpen’Tech a renégocié la dette senior LBO avec l’aide de la Médiation Nationale du Crédit. Par ailleurs, l’entreprise a fait preuve de réactivité face à la crise automobile : baisse du point mort, réduction des stocks, suppression des intérimaires, ruptures conventionnelles de contrat et mise en chômage partiel du personnel. Tout au long de cette période de restructuration difficile, l’entreprise a choisi d’opter pour une communication transparente pour conserver la confiance de ses clients, de ses fournisseurs, et des banques : dire ce que l’on fait et faire ce que l’on dit, telle est la devise d’Alpen’Tech. Les résultats de ce retournement ont été rapides : un résultat net positif dès 2009 malgré la crise, aucun client perdu, deux gros nouveaux clients conquis, renforcement des compétences, restructuration du bilan et sécurisation du financement des investissements sur trois ans. Ce retournement efficace est le fruit du travail de Marc Horellou. Cet ingénieur au parcours atypique a toujours travaillé dans le secteur automobile : Renault, Sagem, Valeo. Embauché chez Faurecia, il dirige l’activité Sièges Amérique du Nord du groupe, et est promis à une belle carrière. Il décide cependant de changer d’orientation et de reprendre une PME en grande difficulté : Alpen’Tech. Challenge relevé. CA : 2008 : 61,1 m€ ; 2009 : 47,3m€ ; 2010 : 58,6 m€, prévision 2011 : 63 m€. Résultat net : 2008 : -2,6 m€ ; 2009 : +0,4 m€ ; 2010 : +1,6 m€, prévision 2011 : 2,1 m€. Pierre-François Catté Le groupe français CPI est le leader européen de l’impression de livres en noir et blanc. Réalisant un CA de plus de 400m€, le groupe emploie 3600 collaborateurs sur six pays. L’imprimerie est un secteur qui subit actuellement de nombreuses mutations. Pour y faire face, le groupe CPI a réalisé une restructuration industrielle et financière. Sur une période de dix-huit mois, CPI a mené de front une restructuration technologique se dotant d’outils industriels spécialisés, conçus en partenariat avec des leaders mondiaux comme Hewlett-Packard et KBA ; sur cette même période CPI a engagé une restructuration industrielle lourde en collaboration avec ses partenaires syndicaux à travers l’Europe, se traduisant par une série de cessions et d’acquisitions complémentaires en Allemagne et Espagne. Ces restructurations se sont traduites par une réduction de la part de l’impression couleur au profit d’un recentrage sur le monochrome. Un développement commercial important contractualisant 50% du CA et le développement de nouveaux clients grâce à la nouvelle technologie ont donné un socle solide à ce changement. De son côté, la restructuration financière a permis une diminution significative de l’endettement et une reconstitution des fonds propres du groupe. Elle a facilité l’apport des financements nécessaires à la mise en œuvre du plan de restructuration industrielle, le retour à un actionnariat stable et surtout le retour de la confiance des collaborateurs, de l’encadrement et des clients du groupe. Pour réussir ce challenge, il a fallu que toute l’entreprise participe en créant un système de gouvernance original et un plan d’intéressement touchant une large part des collaborateurs de l’entreprise. A la tête de ce dispositif PierreFrançois Catté, Ecole de commerce de Lyon 79, Président du Directoire qui, après plus de vingt-cinq ans dans la haute technologie et les médias diversifiés, essentiellement aux Etats-Unis, a rejoint le groupe CPI en 2007 et Grégoire Desmettre, CAPA Paris 2004, Secrétaire général, chez CPI depuis 2003. 680 millions de livres imprimés par an avec 1000 nouvelles références par jour PRIX NOS SPONSORS Les membres de l’ARE et les membres du groupe de travail, sont heureux de vous présenter les premiers sponsors qui ont choisi de soutenir le Prix Ulysse. Capitalisant sur son expérience et sa parfaite connaissance de l’environnement des procédures judiciaires, la Banque THEMIS est un spécialiste du financement des entreprises en difficultés. Elle inscrit ses relations avec les Administrateurs Judiciaires, avocats et experts comptables dans une optique de partenariat durable, au service des entrepreneurs. Adossée à un groupe bancaire de premier plan, THEMIS reste une Banque à taille humaine qui privilégie la proximité, au travers de ses Délégations Régionales qui couvrent l’intégralité du territoire national. Véritables « médecins urgentistes » ses spécialistes solutionnent des problèmes complexes, dans un souci constant de respect de la confidentialité et de l’intérêt du client. La Banque THEMIS intervient pendant toute la période des difficultés de l’entreprise. Que ce soit en amont (mandat ad’hoc, conciliation), durant la procédure (sauvegarde, redressement judiciaire) et en aval (plan de continuation, L.J avec poursuite d’activité, administration provisoire). www.themisbanque.com - Directeur Général : Jean-Pierre Tuvee - 01 42 99 71 77 Fondé en novembre 2009 par des professionnels expérimentés venant du monde du conseil, des Big 4 et de l’entreprise, Eight Advisory compte aujourd’hui 95 collaborateurs. Ses bureaux sont basés à Paris, Lyon et Londres. Le groupe Restructuring est une équipe pluridisciplinaire qui comprend une quarantaine de collaborateurs dont : 15 experts en conseil financier, 10 experts en gestion du BFR, 5 experts en accompagnement comptable en sous-performance, 5 experts en amélioration de la performance opérationnelle. L’équipe dispose d’une forte notoriété sur le marché du Restructuring en France, étant très impliquée sur les principaux dossiers de restructuration des 20 dernières années, auprès du management des sociétés, des actionnaires et/ou des banques. Depuis un an, l’équipe est intervenue sur 108 dossiers dont certains très significatifs sur la place. Par sa taille et son niveau d’expertise, l’équipe Restructuring Eight Advisory fait partie des deux équipes leader sur le marché. 40 rue de Courcelles - 75008 Paris - Tel + 33 1 45 61 71 05 www.8advisory.com Fondé en 2009 par des spécialistes du “distressed”, Sequor Partners exerce les activités : ● de conseil en restructuration financière ● d’investisseur dans les sociétés en difficulté Au titre de ses activités de conseil, Sequor Partners est intervenu sur plus de 10 missions en Europe auprès d’actionnaires, d’investisseurs et de prêteurs pour un montant de dette senior de plus de 10 milliards d’euros. [Sequor Partners a notamment conseillé Sagard sur la restructuration financière de SGD, Arcapita sur les restructurations de Vogica et Paroc, et la société chinoise Wanhua sur la prise de contrôle de Borsodchem, sociéte hongroise détenue par Permira] En tant qu’investisseur, Sequor Partners agit comme partenaire de l’entreprise sur le long terme et privilégie les opérations représentant des tickets compris entre 5 et 20 millions d’euros. [Sequor Partners a réalisé deux investissements en France] Sequor Partners compte aujourd’hui 4 associés. 3rd Floor - 5 Golden Square - London W1F 9BS Tel/ mob/ fax : +44 20 71 21 91 61/ +44 79 0155 5996/ +44 20 7121 91 89 Email : [email protected] www.sequorpartners.com Le Groupe Caisse des Dépôts et ses filiales constituent un groupe public, investisseur de long terme au service de l’intérêt général et du développement économique des territoires. Avec son plan stratégique Elan 2020, le groupe Caisse des Dépôts s’est fixé 4 priorités pour répondre aux urgences du pays : le logement et la ville, les universités, les PME et le développement durable. Chiffres clés 2009 : ● Bilan consolidé : 255,6 Md€ • Notation financière : AAA/Aaa • Capitaux propres : 19,2 Md€ ● Bilan des fonds d’épargne gérés par la CdD : 224 Md€ ● Salariés - CdD : 5 400 Groupe CdD : 71000, dont la moitié à l’étranger 67, Rue de Lille - 75007 Paris - Tél. 01 58 50 96 31 Fax. 01 58 50 01 21 - www.caissedesdepots.fr Partenaire de la communauté bancaire depuis plus de 40 ans, EUROGAGE intervient en accompagnement des entreprises dans le financement du besoin en fonds de roulement généré par leur cycle d’exploitation. EUROGAGE est agréée par l’ensemble des organes de décisions des groupes bancaires, directions juridiques, directions des risques, directions commerciales et marketing. L’entreprise opère dans toute la France grâce à ses 12 Délégations Régionales. Cette proximité permet une grande réactivité (quelques jours à quelques courtes semaines, de l’étude à la mise en place). Les interventions d’EUROGAGE, essentiellement consacrées au financement classique de l’actif circulant garantis par les stocks des entreprises industrielles et de négoce, se déroulent aussi dans le contexte d’opérations de capital-investissement et de transmissions. Elles permettent d’apporter un véritable outil de trésorerie aux entreprises dont l’activité justifie la détention de stocks importants, dans tous les secteurs ou cette composante est prépondérante : industrie agroalimentaire, vins et spiritueux, métaux, filière bois, textile, appareils multimedia, automobile... par un adossement juridique sur ces stocks, sécurisant pour la banque. Ernst & Young est un des leaders mondiaux de l’audit, du conseil, de la f iscalité et des ser vices transactionnels. Le département E&Y Transaction Advisory Services (8700 professionnels dans plus de 80 pays) intervient à toutes les étapes de l’agenda financier des entreprises et notamment sur leurs opérations d’acquisition, de cession, d’évaluation, de reprise ou de restructuration. Adossée au cabinet et totalement intégrée au sein du département Transaction Advisory Services, l’équipe Restructuration dirigée par Guillaume Cornu est l’une des plus importantes du marché, avec plus de 70 professionnels. Le Hub restructuring fournit un accompagnement opérationnel dans la prévention et le traitement des entreprises sous performantes et regroupe toutes les expertises nécessaires en matière de restructuration (distressed M&A, optimisation du BFR, conseil financier, valorisation et accompagnement comptable, droit social). Grâce à son expérience des situations de crise depuis plus de 20 ans et sa parfaite maîtrise de l’environnement - mandataires de justice, banques, pouvoirs publics, procédures collectives...- E&Y vous assure un soutien et un conseil sur mesure. 82, Rue Beaubourg 75003 Paris - [email protected] www.eurogage.com 11, allée de l’arche - 92037 Paris la Défense Cedex - www.ey.com La ligne de Service CORPORATE RECOVERY SERVICES du cabinet d’audit et de conseil MAZARS regroupe les compétences financières et juridiques utiles pour accompagner les entreprises en difficultés ou les investisseurs impliqués dans des situations de sous performances. Ce département présent à Paris et à Lyon compte environ 20 Collaborateurs. En France, il traite 70 dossiers par an et est en relation étroite avec les correspondants de Mazars spécialisés dans ce domaine en Allemagne, au Royaume Uni, en Italie. Les équipes de Mazars interviennent essentiellement sur le volet économique et fournissent les éclairages financiers nécessaires dans les procédures de Mandat Ad’hoc, de Sauvegarde ou de Redressement Judiciaire pour construire les solutions de redressement. Les équipes spécialisées de Mazars sont reconnues par les établissements financiers (Affaires Spéciales et Financements Structurés) comme un spécialiste indépendant permettant d’avoir une vision critique sur les schémas de restructuration opérationnels et financiers des entreprises en retournement. Bureau de Lyon - 131, bd de Stalingrad – 69624 Villeurbanne cedex - Bureau de Paris : 61 rue Henri Regnault - 92075 La défense Cedex - www.mazars.fr PRICE WATER COOPERS accompagne ses clients via des missions d’audit et de conseil en France, autour de 3 800 professionnels, et dans le monde, avec plus de 163 000 personnes dans 151 pays. Nos associés et nos équipes partagent points de vue, expérience et solutions afin de proposer des perspectives innovantes et des conseils adaptés à chaque problématique. PWC s’adresse à des entreprises de toutes tailles, publiques et privées, privilégiant des approches sectorielles et assurant confiance et valeur ajoutée. Notre pôle Transactions, leader français de l’accompagnement des entreprises dans leurs opérations d’investissements, cessions et partenariats, intervient depuis plus de vingt ans sur plusieurs centaines de transactions par an. Partie intégrante de ce pôle, notre équipe Business Recovery Services met son expertise financière, stratégique et opérationnelle au service de l’entreprise, de ses créanciers et de ses actionnaires, dans des situations de prévention et de gestion des difficultés, en amont de toute procédure ou dans le cadre de procédures amiables ou collectives. L’expérience de ces situations complexes, de leurs intervenants et de leurs usages constitue un gage de succès pour l’entreprise. L’équipe française compte 25 spécialistes expérimentés, dédiés aux enjeux de la prévention et la restructuration, au sein d’un réseau international de près de 2 500 experts de la restructuration, dont 1 300 en Europe. Ils bénéficient par ailleurs des expertises croisées du pôle Transactions (M&A, évaluations, diagnostics stratégiques, optimisation de la structure de coûts et du BFR, conseil en financement, droit social, etc) mobilisées de manière adaptée afin de permettre l’identification et la mise en œuvre d’une sortie de crise optimale pour l’entreprise. 63 rue de Villiers, 92208 Neuilly-Sur-Seine cedex Tel : 01 56 57 86 85 - www.pwc.fr Fondé en 1983, Alvarez & Marsal est l’un des leaders mondiaux du conseil en transformation. Indépendant, le cabinet est présent dans 16 pays et compte 1700 professionnels, avec 300 en Europe. Fort de son expertise historique du retournement, A&M aide les entreprises de tout secteur à améliorer leur performance opérationnelle et financière avec un niveau de résultat inégalé. En qualité de conseil ou de management (DG, DAF, DSI, Directeur Industriel, CRO), A&M apporte son leadership opérationnel pour résoudre des problèmes complexes et créer de la valeur dans des situations de changement ou de transformation. De la multinationale à l’entreprise de taille moyenne, A&M rassemble une clientèle de tout horizon à travers le monde. Les professionnels d’A&M accompagnent également les fonds de Private Equity et interviennent pour le compte du management, du conseil d’administration ou d’institutions financières, pour construire de la valeur et assurer des résultats durables. 24, rue Royale – 75008 Paris Site web : alvarezandmarsal.com Grant Thornton rassemble en Fr ance 1 250 a s sociés et collaborateurs dans 24 bureaux et se place parmi les leaders des groupes d’audit et de conseil en se positionnant sur cinq métiers : Audit, Expertise Conseil, Conseil Financier et Opérationnel, Externalisation et Conseil Juridique, Fiscal & Social. Les membres de Grant Thornton International constituent l’une des principales organisations mondiales d’audit et de conseil. Chaque membre du réseau est indépendant aux plans financier, juridique et managérial. Le département Prévention & Restructuration est une ligne de services du métier Conseil Financier et Opérationnel du groupe. Le métier Conseil Financier et Opérationnel de Grant Thornton apporte des solutions créatrices de valeur qui répondent aux préoccupations premières des entreprises et des investisseurs : amélioration des performances, croissance, traitement des difficultés et transmission. 100 rue de Courcelles - F - 75849 Paris cedex 17 T + 33 (0) 1 56 21 03 03 / F + 33 (0) 1 56 21 06 38 - [email protected] Courtier, expert en management du poste clients et financement du BFR, la société JEAN BUSNOT intervient dans l’optimisation de la gestion du poste clients (renseignement, recouvrement, assurance crédit, financement, affacturage…) et dans l’audit, sans frais, de contrats existants tant en France et qu’à l’international au travers d’I.C.B.A., sa structure internationale présente dans 27 pays. Partenaire de PME-PMI régionales ou de multinationales, la société JEAN BUSNOT est totalement indépendante des compagnies d’assurance ou de financement et à l’écoute de son client pour trouver la solution qu’il recherche. 9, avenue Marceau 75116 Paris - Tel. + 33 (0) 1 56 89 50 60 Henri du CLARY – [email protected] François de CHANTERAC – [email protected] Jean-Charles JAPY – [email protected] MILLEFEUILLE DESIGN 06 67 37 88 99 - RÉDACTION : CÉLINE DRUON CONCEPTION GRAPHIQUE : ARE - 29, rue Auguste Vacquerie 75016 Paris - tel/fax : 01 47 20 48 02 - www.are.fr contact : Ithaca de Boncourt [email protected]