Le contexte économique actuel Les perspectives 2016

Le rendez-vous des décideurs
Sainte-Thérèse
17 février 2016
Le contexte économique actuel
Les perspectives 2016-2017
Quelques enjeux pour les entreprises
Le portrait des Basses-Laurentides
François Dupuis
Vice-président et économiste en chef
du Mouvement Desjardins
Plan de présentation
¾Quel est le contexte économique mondial?
¾Aux États-Unis, comment ça va?
¾Au Canada, quel est le portrait?
¾Au Québec, voit-on un peu d’amélioration?
¾Quelques enjeux pour les entreprises québécoises et de la
région
¾Basses-Laurentides : Portrait régional et quelques défis
2
Économie internationale
3
1. Quel est le contexte économique mondial?
• En 2016, on observera une légère amélioration autant du côté
des pays industrialisés que des pays émergents, mais elle sera
inégale et fragile (plusieurs risques importants perdurent).
• En particulier, les marchés financiers demeureront instables.
• La faible reprise en zone euro sera affectée par les craintes liées
à la sécurité.
• Les pays en émergence :
− La Chine et l’Inde se repositionnent;
− La Russie et le Brésil resteront encore en grande difficulté.
La croissance économique mondiale sera
encore modérée en 2016 et en 2017.
4
Économie mondiale – Les déceptions s’accumulent
depuis 2012 : la décennie du rééquilibrage
Variation annuelle en %
Croissance du PIB réel mondial
6,0
5,5
Prévisions de
Desjardins
Surchauffe
5,0
4,5
4,0
3,5
Satisfaisant
Modéré
3,0
2,5
2,0
1,5
Récession
1,0
0,5
0,0
(0,5)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Sources : Fonds monétaire international, Banque mondiale
et Desjardins, Études économiques
5
Économie chinoise – L’économie et la Bourse
suscitent de nombreuses inquiétudes
Indice
Variation annuelle en %
PIB réel
Bourse de Shanghai
5 500
13
Prévisions
12
5 000
11
4 500
10
4 000
9
3 500
8
3 000
7
2 500
6
2 000
1 500
Janv.
2014
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
5
Juill.
Janv.
2015
Juill.
Janv.
2016
Sources : National Bureau of Statistics of China, Fonds monétaire international,
Datastream et Desjardins, Études économiques
6
Économie mondiale – Le poids de la Chine et des pays
émergents est de plus en plus grand
En %
60
Poids au sein de l’économie mondiale en 2014
(selon la parité de pouvoir d’achat)
60,1 %
50
39,9 %
40
30
Autres : 36,7 %
20
Inde : 6,8 %
Autres :
6,1 %
Canada:
1,4 %
Japon :
4,3 %
Zone
euro :
12,1 %
10
É.-U. :
16,1 %
Chine : 16,6 %
0
Économies émergentes
Sources : Banque mondiale et Desjardins, Études économiques
Économies industrialisées
7
Marchés financiers – Une spirale vicieuse semble
s’être installée
Baisse des prix
du pétrole
Craintes à l’égard de
la Chine (Bourse)
Turbulences
financières
internationales
Craintes de
récession mondiale
et de déflation
Source : Desjardins, Études économiques
8
Autres pays émergents – La Russie et le Brésil sont
en profonde récession
Variation annuelle en %
PIB réel
14
12
10
8
6
4
2
0
(2)
(4)
(6)
(8)
(10)
(12)
Russie
Brésil
Inde
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Sources : National Bureau of Statistics of China et Desjardins, Études économiques
2013
2014
2015
9
Économie eurolandaise – La croissance demeure lente,
mais la progression du crédit est encourageante
Variation
trimestrielle en %
Variation 3 mois
annualisée en %
Crédit au secteur privé
4
PIB réel
6
3
4
2
2
1
0
0
(2)
(1)
(4)
(2)
(6)
(3)
(4)
(8)
(5)
(10)
(12)
2005
(6)
2010
2007
2009
2011
2013
2015
2011
Ménages
2012
2013
2014
2015
201
Entreprises non financières
Sources : Eurostat, Banque centrale européenne et Desjardins, Études économiques
10
Pétrole – Des surplus importants qui perdureront,
quoique de plus petite taille
Millions de barils/jour
98
97
96
Production
95
94
Consommation
93
92
Surplus
Prévisions de
l’ Agence
internationale de
l’énergie
91
90
89
2012
2013
2014
Consommation mondiale
2015
2016
Production mondiale
Sources : Agence internationale de l’énergie et Desjardins, Études économiques
11
Économie américaine
12
2. Aux États-Unis, comment ça va?
• Les derniers mois ont été plus difficiles pour l’économie.
• L’année 2016 s’annonce semblable à 2014 et à 2015.
• La création d’emplois se poursuivra.
• Le marché de l’habitation remontera vers sa moyenne
historique.
• Les investissements des entreprises sont inégaux :
le secteur de l’énergie agit comme un boulet.
• Les taux d’intérêt devraient augmenter très
graduellement et un $ US plus stable.
13
États-Unis – Les poches de faiblesse sont rares
et dues aux secteurs du pétrole et de la fabrication
Sources : Réserve fédérale de Philadelphie et Desjardins, Études économiques
14
États-Unis – L’ISM manufacturier est passé sous la
barre des 50, mais l’indice non manufacturier tient bon
Indice
Indices ISM
62
57
52
47
9 Dollar américain fort
9 Faiblesse des pays émergents
9 Diminution de l’investissement
dans le secteur pétrolier
42
37
32
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Manufacturier
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Non manufacturier
Sources : Institute for Supply Management et Desjardins, Études économiques
15
Économie canadienne
16
3. Selon la Banque du Canada, une chute
des prix des produits de base est :
• L’un des chocs les plus complexes;
• Il n’existe pas de politique simple dans cette situation;
• Le processus d’ajustement économique peut être difficile;
• Il faudra du temps avant de voir un accroissement de
l’investissement et de l’emploi.
Source : Banque du Canada, 7 janvier 2016 (traduction libre).
17
Canada – Le secteur du pétrole et du gaz produit à perte
depuis quelques trimestres alors que les investissements
baisseront encore plus en 2016
En milliards de $
14
En milliards de $
Bénéfices d’exploitation du
secteur du pétrole et du gaz
90
Investissements dans le
secteur pétrolier au Canada
80
12
70
10
60
8
50
6
40
-41 %
-25 %
30
4
20
2
10
0
0
2014
(2)
1990
1995
2000
2005
2010
2015p
2016p
Sables bitumineux
Extraction conventionnelle
2015
p : Prévisions
Sources : Statistique Canada, Canadian Association of Petroleum Producers et
Desjardins, Études économiques
18
Canada – Les entreprises sont devenues nettement
moins confiantes concernant leurs investissements
En %
40
Solde des opinions concernant
les investissements en machines et matériel – 12 prochains mois
Hausse des
investissements
30
20
10
0
(10)
Propagation
des effets de
la chute des
prix des
ressources?
Baisse des
investissements
(20)
(30)
(40)
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Sources : Banque du Canada et Desjardins, Études économiques
2011
2012
2013
2014
2015
19
Canada – La tendance des exportations hors
énergie est à la hausse
En millions de $
En millions de $
Exportations de marchandises
40 000
12 500
11 500
38 000
10 500
36 000
9 500
34 000
8 500
32 000
7 500
30 000
6 500
28 000
5 500
2012
2013
2014
2015
Hors énergie (gauche)
2016
Énergie (droite)
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
20
Canada – Vers une accélération des dépenses en infrastructures :
une contribution entre 0,1 % et 0,4 % au PIB réel!
En milliards de $
Dépenses projetées en infrastructures du gouvernement fédéral
18
16
Statu quo
Nouveaux investissements
14
12
10
8
6
4
2
Sources : Parti libéral du Canada et Desjardins, Études économiques
2025-26
2024-25
2023-24
2022-23
2021-22
2020-21
2019-20
2018-19
2017-18
2016-17
0
21
Canada – La hausse des prix est surtout
à Toronto et à Vancouver
Prix moyen des propriétés existantes
(Moyenne mobile sur six mois de la variation annuelle)
En %
13
11
9
7
5
3
1
(1)
(3)
(5)
(7)
2012
2013
2014
Colombie-Britannique et Ontario
2015
Prairies
2016
Québec
Sources : Association canadienne de l’immeuble et Desjardins, Études économiques
22
Économie mondiale – Croissance économique
par région
PIB réel en 2015, en 2016 et en 2017
Canada
1,2 %, 1,5 % et 1,8 %
Québec
1,1 %, 1,3 % et 1,6 %
Royaume-Uni
2,2 %, 2,4 % et 2,3 %
Europe de l’Est
-0,6 %, 1,4 % et 2,3 %
Zone euro
1,5 %, 1,6 % et 1,7 %
États-Unis
2,4 %, 2,4 % et 2,7 %
Amérique latine
-0,9 %, -0,1 % et 2,1 %
Japon
0,6 %, 1,1 % et 0,6 %
Chine
6,9 %, 6,5 % et 6,3 %
Inde
7,5 %, 7,6 % et 7,4 %
Asie du Sud
4,3 %, 4,4 % et 4,7 %
Monde : 3,1 %, 3,2 % et 3,6 % (5,5 % en 2007)
Économies avancées : 1,9 %, 2,0 % et 2,1 % (2,5 % en 2007)
Économies en émergence : 3,9 %, 4,0 % et 4,6 % (8,2 % en 2007)
Sources : Consensus Forecasts et Desjardins, Études économiques
23
Marchés financiers ─ Sommaire des prévisions 2016-2017
¾ Taux d’intérêt directeurs : Monteront légèrement aux États-Unis.
Resteront stables au Canada (avec un risque de baisse).
¾ Taux obligataires : Légères hausses à prévoir (ponctuées de reculs).
¾ Devises :
Un huard stable avant de remonter vers les 77 ¢ US (fin 2017).
L’euro restera faible.
¾ Bourses :
Hausse aux États-Unis en 2016 et en 2017.
Stable au Canada en 2016 et hausse en 2017.
¾ Pétrole :
Légèrement en hausse au second semestre de 2016,
puis une remontée en 2017.
Source : Prévisions économiques et financières, Desjardins, Études économiques
24
L’économie du Québec
et enjeux pour les entreprises
25
4. Les plus et les moins de l’économie québécoise
Facteurs négatifs
Facteurs positifs
• L’emploi a fait assez bien au cours
•
Les ventes au détail manquent de
vigueur.
•
La confiance des PME reste
faible.
•
La remontée des investissements
des entreprises ne s’est pas
confirmée.
•
Les exportations internationales
plafonnent.
des derniers mois.
• La confiance des ménages a
remonté un peu.
• L’activité du secteur résidentiel
reprend du mieux, mais une baisse
de prix est amorcée dans le condo
à certains endroits.
26
Québec – Le contexte reste difficile pour les ventes
au détail : les consommateurs à bout de souffle
Variation annuelle en %
Ventes au détail (en termes réels)
8
7
6
5
4
3
Deux hausses
de 1 % de la TVQ
2
1
0
(1)
(2)
(3)
(4)
2008
2009
2010
2011
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
2012
2013
2014
2015
27
Québec – Plafonnement des exportations en raison de la
concurrence et du manque d’investissement
En milliards de $ de 2007
Niveau* des exportations internationales
6,4
6,2
6,0
5,8
5,6
5,4
5,2
5,0
4,8
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
* Moyennes mobiles huit mois.
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
28
Québec – Une croissance économique modeste
Variation annuelle en %
PIB réel
4,4
™
Une croissance du PIB réel de 2 % à oublier :
demande intérieure trop faible et démographie défavorable.
2,5
2,4
2,1
1,9
1,7
1,9
1,5
1,6
1,5
1,2
1,2
1,5
1,0
0,5
0,0
(0,5)
(1,0)
(1,5)
Prévisions de
Desjardins
Moyenne
2012-2015 :
1,2 %
2,9
1,0
1,2
1,1
1,3
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2002
2001
2000
(0,8)
2003
5,0
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
29
5. Dans l’équation sur la prospérité, les entreprises
québécoises sont un élément de la solution
Comment?
¾ Rehausser la productivité (équipements, modes
de production, contenu technologique, R et D, etc.);
¾ Stimuler l’entrepreneuriat;
¾ Travailler à développer les marchés hors du Québec pour
les PME et intégrer davantage les chaînes de valeur mondiales;
¾ Faire connaître davantage les produits d’ici aux Québécois;
¾ Être ouverts à l’investissement étranger;
¾ Travailler à former la main-d’œuvre en mode continu;
¾ Supporter les efforts d’intégration des immigrants au monde
du travail.
30
Dollar faible – Est-ce encore nécessaire
d’augmenter la productivité?
Oui, même sur le marché américain.
• Une stratégie d’affaires reposant sur un huard faible : pas viable.
• Les entreprises américaines veulent des partenaires qui peuvent
les suivre technologiquement (chaînes de valeur).
• Les entreprises québécoises ont de nombreux atouts :
9 souplesse (capacité d’adaptation);
9 production sur mesure;
9 proximité;
9 qualité des produits, qualité de la main-d’œuvre.
• Il faut allier ces atouts avec les gains de productivité.
31
Basses-Laurentides
32
6. Quels secteurs pourraient profiter de la vigueur de
l’économie américaine dans les Laurentides?
• Les entreprises qui font des affaires aux États-Unis.
• Les secteurs surtout liés aux entreprises manufacturières :
9 La
machinerie, les pièces, les ateliers d’usinage;
9 Les
matériaux, systèmes ou procédés qui permettent de sauver des coûts.
• Le matériel de transport.
• Les secteurs liés de près à la construction résidentielle et non
résidentielle (produits du bois, produits métalliques), notamment les
entreprises qui exportent vers les États-Unis.
• Le tourisme : les Américains, les Québécois également.
• Autres?
33
Basses-Laurentides – Perspectives économiques 2016
9 Les investissements resteront assez élevés.
9 Le marché du travail continuera à bien faire :
•
Services : hausse de la population et des revenus.
• Manufacturier : faiblesse du huard et du pétrole.
™ Les grands travaux d’infrastructures dans la région montréalaise créeront
des occasions d’affaires et des emplois sur le territoire.
9 Les efforts pour stimuler l’entrepreneuriat se poursuivront :
• Diverses initiatives ont été déployées pour soutenir le développement de
l’entrepreneuriat dans la région.
34
Basses-Laurentides – La hausse de la population
restera vigoureuse
L'ensemble du
Québec
2016p/2011
2021p/2016p
MRC Argenteuil
Mirabel
MRC DeuxMontagnes
MRC Thérèse-De
Blainville
Laurentides
0
2
4
6
8
10
Variation en %
12
p : projections de l’Institut de la statistique du Québec selon le scénario de référence réalisé en 2014
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
14
16
35
Basses-Laurentides – Le revenu disponible est élevé
Revenu disponible
2014
Taux de croissance
annuelle moyen
2009-2014
26 809 $
1,1 %
MRC Deux-Montagnes
25 558 $
2,2 %
MRC Thérèse-de-Blainville
29 508 $
2,4 %
Mirabel
26 762 $
3,5 %
Argenteuil
23 545 $
2,8 %
26 046 $
1,1 %
Laurentides
L’ensemble du Québec
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
36
Basses-Laurentides – Les mises en chantier ont
fléchi dans la région en 2015
Mises en chantier en 2015
Laurentides
MRC Deux-Montagnes
MRC Thérèse-de-Blainville
Mirabel et Saint-Placide
L’ensemble du Québec
En nombre
d’unités
Variation annuelle
3 795
-2 %
325
-23 %
1 289
66 %
801
-16 %
37 926
-2 %
Découpage selon la Société canadienne d’hypothèques et de logement – RMR de Montréal
Sources : Société canadienne d’hypothèques et de logement et Desjardins, Études économiques
37
Basses-Laurentides – Des croissances mitigées
attendues sur le marché résidentiel en 2016
Variation annuelle en %
Marché résidentiel
6
5
Laurentides
4
3
2
1
0
(1)
(2)
(3)
2015
L’ensemble du
Québec
2016p
Prix de
vente
moyen
Ventes
Mises en
chantier
Prix de
vente
moyen
Ventes
Mises en
chantier
(4)
(5)
(6)
p : prévisions de Desjardins
Sources : Société canadienne d’hypothèques et de logement , Fédération des chambres
immobilières du Québec par le système Centris® et Desjardins, Études économiques
38
Basses-Laurentides – Quels sont les défis du
développement?
9 Attirer et retenir la main-d’œuvre afin de soutenir l’expansion
des entreprises et de combler les départs à la retraite :
• 62 100 emplois à pourvoir dans les Laurentides d’ici 2017, dont 65 % pour
combler les départs à la retraite (75 % au Québec), selon Emploi-Québec.
• D’ici 2036, la migration sera le principal facteur de croissance
démographique.
9 Rehausser la productivité du travail dans les Laurentides :
• Niveau en $ par heure travaillée en 2013 = 46,39 $ dans les Laurentides
contre 51,71 $ au Québec.
• Croissance de la productivité de 2003 à 2013 = +10,8 % dans les
Laurentides contre +30,1 % au Québec.
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
39
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