GAZ (entreprise) - Wikipédia

GAZ
Création 1932
Dates clés 1993: privatisation
2001: rachat par SibAl
Fondateurs Conseil suprême de
l'économie nationale et
Ford
Forme
juridique
Société anonyme (Open
Joint Stock Company)
Siège social Nijni Novgorod
Russie
Direction Erik Eberdhardson, CEO
Actionnaires SibAl/Basic Element, à
75%
Activité Constructeur automobile
(voiture, camionnette,
camion, matériel militaire)
Produits Volga, GAZelle
Société mère GAZ Groupe (en)
Filiales 18 pour le groupe
automobile, dont LDV
Royaume-Uni, LiAZ
Russie, PAZ Russie
Effectif 110 700 pour l'ensemble
Gaz Group
GAZ (entreprise)
Gorkovski Avtomobilny Zavod (en russe: Горьковский
автомобильный завод, c'est-à-dire « Usine
d'automobiles de Gorki »), connu sous son acronyme
GAZ est une entreprise russe de construction automobile.
Elle est également connue sous son ancien nom
d'AvtoGAZ (en russe: АвтоГАЗ, soit «AutoGAZ»). Ses
automobiles sont un symbole de la période soviétique.
L'entreprise doit son nom à la ville de Gorki
— aujourd'hui la ville a repris son nom d'origine Nijni
Novgorod — dans laquelle est implantée la majeure
partie de ses centres de production qui en font un des plus
importants conglomérats militaro-industriels du pays
dans lequel les voitures particulières en sont la portion
congrue. Le logo de la marque est un cerf, animal
représenté sur les armoiries de la ville.
Deuxième constructeur automobile national après
AvtoVAZ (marque Lada) fondé en 1966, GAZ reste un
constructeur généraliste de petite taille à l'échelle
mondiale. Il se classe selon l'Organisation internationale
des constructeurs automobiles (OICA) au 29e rang
mondial en 2006, derrière le chinois Harbin, et devant le
suédois AB Volvo . Sa part de marché mondial est de
0,35 %, tandis que son compatriote Lada-AvtoVAZ en
détient 1,12%.
Sur le marché russe, GAZ est le premier constructeur de
camions devant KamAZ, il est également leader pour la
production de bus. C'est le deuxième constructeur russe
de véhicules de tourisme après AvtoVAZ (qui fabrique les
Lada). C'est également un fabricant important de gros
moteurs diesel destinés en partie aux autres constructeurs
russes et de véhicules militaires légers. Depuis quelques
années, les véhicules utilitaires sont devenus le produit
phare du constructeur.
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OKPO 74431269
Site web www.gazgroup.ru (http://w
ww.gazgroup.ru)
Capitalisation 1,8 milliard d'euros (dont
20% coté en bourse)
Fonds
propres 2,5 G₽ (2017)
Dette 602 millions d'euros
(2006)
Chiffre
d'affaires
3,4 milliards d'euros
(2006)
Bilan
comptable 59,8 G₽ (2017)
Résultat net 172,9 millions d'euros
(2006)
La Volga, dans sa nouvelle
carrosserie de 1968, voiture de la
nomenklatura soviétique
Dans le domaine des voitures de tourisme, GAZ produit,
selon les standards internationaux, des véhicules de
moyenne gamme. En s'associant avec des fabricants
étrangers en particulier Chrysler, il tente de se maintenir
sur ce segment de marché, devenu très concurrentiel avec
l'implantation des grands groupes automobiles mondiaux
en Russie et l'importation de voitures d'occasion venues
d'Europe de l’Ouest et du Japon. Sa production de
camions et de bus bénéficie d'une bonne réputation, en
particulier sur le plan de la robustesse et de la fiabilité, ce
qui n'est pas le cas de ses voitures.
GAZ a été orienté pour être un constructeur de véhicules de
moyenne gamme, car l'URSS, puis la Russie (hormis
constructeurs étrangers implantés sur son sol), disposait déjà
de constructeurs de prestige, comme le fabricant de
limousines ZIL, puis d'entrée de gamme à partir de 1966 avec
AvtoVAZ. Le terme « moyenne gamme » correspond aux
critères occidentaux, car dans le monde socialiste, GAZ était
considée comme la «Mercedes-Benz des pays de l'Est». Les
voitures GAZ sont donc d'un gabarit et d'une puissance
supérieurs aux autres automobiles soviétiques, mais ses
limousines sont moins prestigieuses que les ZIL.
Il a notamment produit les célèbres Volga (en russe: Волга),
voiture de la nomenklatura soviétique, du nom du fleuve qui traverse Gorki, ainsi que la camionnette et le
fourgon Sobol (en russe: Соболь) décliné sous de multiples formes. GAZ est également un constructeur
de camions et de bus.
GAZ est l'un des rares constructeurs de l'ex-Union soviétique à avoir survécu à l'ouverture du marché
automobile , à l'importation d'Occident et du Japon des véhicules d'occasion puis à l'implantation des
sociétés étrangères sur le territoire russe. Longtemps 2econstructeur national, il a failli passer de la 2e à la
3eplace, en concurrence avec le constructeur Ish, pour confirmer finalement son rang devant UAZ cette
fois-ci, mais en étant affaibli. L'entreprise a pu perdurer grâce à des prix imbattables pour les catégories
de véhicules où elle est présente, et à une robustesse connue des acheteurs russes. Ces deux avantages ont
compensé et compensent toujours le manque d'évolution technologique et le renouvellement des modèles.
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Identité
Positionnement
GAZ en Russie et dans le monde
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L'ensemble de la production automobile (voitures, camions, bus, etc.) de GAZ Group s'élève à
244287unités en 2006 , chiffre en progression mais qui rattrape seulement le niveau de l'an 2000. Si la
part de marché des automobiles GAZ en Russie est faible, celle concernant les camions est de 56% et
celle des bus de 80%.
En effet, tout comme l'ensemble de la filière russe, la production globale se maintient grâce aux poids
lourds, mais décline pour les véhicules de tourisme (exception faite d'AvtoVAZ, passant 125400 en 2000,
à 70 188 voitures en 2004, et à 51 108 en 2006 , illustrant ses difficultés, alors que le marché des
véhicules particuliers progresse de 10 % en 2005. Durant la même période, 2000-2006, la production
mondiale de l'allemand Porsche, qui est pourtant un petit constructeur, est passée de 55 050 unités à
102602 . La baisse continue de sa production d'une part, et d'autre part la hausse constante d'automobiles
assemblées en Russie (grâce aux industriels étrangers essentiellement), font que GAZ pèse seulement
4,3% de la production de voitures particulières en Russie . La société tend donc à se marginaliser sur
son marché domestique.
Ce sont les activités d'utilitaires légers, avec 165128camionnettes, et l'ensemble des poids lourds, avec
57 888 unités, et dans une moindre mesure les moteurs, qui compensent la sous-performance sur le
marché des voitures particulières. La première jouit d'une absence concurrence de la part des autres
assembleurs russes et d'un prix deux à trois fois inférieurs par rapport aux produits étrangers. Alors que la
seconde est la plus profitable. Ces véhicules sont ceux de GAZ Group qui s'exportent le mieux: ils sont
le fer de lance de l'entreprise, sur lesquels les plans de croissance et d'expansion reposent à moyen terme.
Production de GAZ Group, toutes activités (par unité)
Voitures Bus Camionnettes Camions Moteurs Autres
2006 51108 22723 165128 37165 63188 3608
2005 55058 18736 141497 30316 60617 2536
2004 70188 16121 141549 27002 58195 2260
Toute chose égale par ailleurs, l'ensemble GAZ Group emploie près de 110700personnes, soit 14,5% de
la main d'œuvre de l'industrie automobile russe (en 2004) , ce qui tranche avec sa part de marché, plus
de trois fois inférieure.
Depuis 2001, GAZ devient la propriété du conglomérat SibAl, puisque RusPromAvto (en russe :
РусПромАвто), actionnaire de l'entreprise de Nijni Novgorod à 60%, est acheté fin 2000 par le géant de
l'aluminium. RusPromAvto devient le pôle automobile, rassemblant tous les acteurs du secteur possédés
anciennement par GAZ d'une part et SibAl d'autre part, tant les véhicules légers que lourds. Le holding
est rebaptisée GAZ Group en 2005, et SibAl renforce son poids dans l'actionnariat, le portant à 75% de
l'ensemble. 20% du capital est coté à la Bourse de Moscou .
Le manufacturier est inclus dans Rousskye Makina (en russe: Русские Макина), le pôle mécanique de
SibAl, aux côtés des ensembles ferroviaire et aéronautique. Il se trouve ainsi au cœur d'un groupe dont les
activités sont complémentaires les unes avec les autres, tant pour la fourniture de matières premières, que
pour les débouchés technologiques et leurs multiples usages (pour la motorisation par exemple, entre
automobile et aéronautique).
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Structure de GAZ Group
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L'intérêt pour SibAl d'acquérir ce constructeur automobile était, outre une éventuelle diversification, de
s'assurer un débouché supplémentaire pour sa production d'aluminium, dont il est le leader mondial,
notamment avec sa filiale RusAl. Vendant la moitié de son aluminium dans son pays, SibAl compte sur le
renouvellement automobile russe pour écouler sa matière, en particulier sur le marché des bus, que GAZ
détient à 80%. GAZ, en difficulté, trouvait ainsi un partenaire fiable pour financer son développement et
son renouvellement.
GAZ Group est à la fois le constructeur de voitures et camions GAZ, mais également un holding
automobile rassemblant 18 filiales intégrées et opérant parfois comme fournisseurs ou sous-traitants du
constructeur GAZ. Elles relèvent de la construction de véhicules utilitaires légers, de bus, de moteurs,
d'engins de construction, etc. Avant le rachat par SibAl, la société GAZ correspondait au seul constructeur
automobile, qu'on distingue grâce à l'ajout du préfixe AvtoGAZ.
Les principales filiales de GAZ Group (hors
voitures et camions GAZ)
Compagnie Capital détenu Activité
GolAZ 100% Bus
LiAZ 100% Bus
KAVZ 100% Bus
LDV 100% Vans
KAZ 89,60% Camions
PAZ 76,76% Bus
YaZDA 66,60% Moteurs
YaZTA 64,60% Transmissions
Avtodizel 48,68% Moteurs
UralAZ ? Camions
Le groupe GAZ a réalisé un chiffre d'affaires de 118,79 milliards de roubles en 2006, soit 3,4 milliards
d'euros, en hausse de 25,6% par rapport à 2005. 80 % du chiffre d'affaires est réalisé en Russie. Son
profit se situe à 6 milliards de roubles en 2006, soit 172,9 millions d'euros, en progression de 94,5% par
rapport à l'année précédente.
Sa marge nette par rapport au chiffre d'affaires, selon les normes comptables IFRS, est de 6,1% en 2006.
Comparé autres acteurs mondiaux de l'industrie automobile, ce chiffre est élevé: dans le même temps, la
marge du français Renault est 2,56% , et celle de PSA de 2% . Par activité, la plus profitable est la
fabrication de moteurs, avec une marge brute en 2005 de 25,1%, suivie de la division bus avec 21,2%, et
l'ensemble voitures, camionnettes, et camions, 14 %. Cette absence de distinction du dernier ensemble
dans la présentation des comptes laisse supposer que l'activité voitures est financièrement nettement
moins dynamique que les camionnettes et les camions (ce qui est le cas pour la production).
Activités
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Logo historique de la
marque GAZ, avec un
cerf représentant la ville
de Nijni Novgorod
Répartition du C.A. en 2005, par activité
Voitures Bus Camionnettes Camion Moteurs Autres
11,1% 13,5% 34,6% 7,8% 16,1% 16,9%
Sur le plan boursier, GAZ fait partie du RTS-2, le second indice de la Bourse de Moscou. Il s'y situe à la
18eplace, après le groupe de transport Fesco, et devant le groupe agricole Razgulay, et pèse 1,75% de
l'ensemble de l'indice . Enfin, au sein de l'indice RTS-Industrial, sur 10 valeurs industrielles, GAZ y
pèse 16,6% et y occupe le 2erang , toujours derrière AvtoVAZ, et devant l'avionneur Irkout.
L'action GAZ (code: GAZA) a coté 135 dollars le 7 septembre 2007 , ce qui valorise théoriquement
l'entreprise à 2,5 milliards de dollars, soit 1,8 milliard d'euros. Un an auparavant, l'action valait 75 dollars,
soit une hausse du cours en un an de 80%! Cette augmentation de la valeur de GAZ est spectaculaire par
rapport au RTSI, l'indice de référence de la Bourse de Moscou qui a progressé dans le même temps de
19,5%, et au RTS-2, auquel l'entreprise appartient, qui a augmenté de 33,5%.
Par ailleurs, l'établissement s'est engagé à verser en 2007 un dividende de 42,3roubles à ses actionnaires,
soit 1,20euro. En 2006, le montant du dividende était de 38,4roubles , soit 1,11euro, ce qui correspond
à une distribution des bénéfices de 11,9% par action.
Enfin, la dette s'aggrave, passant de 424,8 millions d'euros en 2005, à 602 millions en 2006, soit une
hausse de l'endettement de 41,7% en un an.
Comme la plupart des constructeurs automobiles soviétiques, le nom est un
acronyme formé d'initiales dans lesquelles figure presque toujours la lettre
"Z" (pour Zavod: Usine, en russe). Le nom GAZ fait référence à sa première
lettre au nom de la ville où se situe l'entreprise ou à un personnage célèbre,
suivi de "AZ" (pour Avtomobilny Zavod : Usine d'Automobiles, en russe).
Ici, le «G» correspond à l'écrivain soviétique Maxime Gorki et à la ville de
Nijni Novgorod rebaptisée Gorki en son honneur en 1932, année de son
décès. Lorsque la cité retrouve son nom d'origine en 1991, après la
dislocation de l'Union soviétique, GAZ étant une marque bien ancrée, l'usine
n'est pas rebaptisée et le nom de Gorki maintenu. Un changement de nom
aurait pu sembler logique, puisque le constructeur ZIS a été rebaptisé ZIL
durant la déstalinisation.
Les liens de l'entreprise avec la ville de Nijni Novgorod vont bien au-delà du
logo de la marque, identique à la cité. Au regard de son importance, GAZ est
le véritable symbole de l'industrie locale, puisque l'ensemble du groupe (y
compris ses filiales) constitue à lui seul 69% de l'activité industrielle de la
ville ; sachant que 40% des recettes proviennent de l'industrie, qui emploie
35% de la main d'œuvre locale .
GAZ est l'un des principaux importateurs et exportateurs de la ville. Entreprise de premier plan, elle
contribue à faire de la 4eville russe et sa région la «capitale» russe de la production de bus et de poids
lourds.
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Nijni Novgorod et GAZ Group
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