Guide pratique
pour l’analyse
des comptes annuels
Guide pratique
pour l’analyse
des comptes annuels
D/1831/2017/16/450
E.R. : Mario Coppens, Boulevard Baudouin 8, 1000 Bruxelles.
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A. Structure et contenu du plan comptable .......................................................................................................................................................................
B. Etude des comptes .......................................................................................................................................................................................................................
. Classe I ........................................................................................................................................................................................................................................
. Classe II ....................................................................................................................................................................................................................................
. Classe III ..................................................................................................................................................................................................................................
. Classe IV ..................................................................................................................................................................................................................................
. Classe V ...................................................................................................................................................................................................................................
. Classe VI ..................................................................................................................................................................................................................................
. Classe VII.................................................................................................................................................................................................................................
C. Aperçu des principaux comptes ........................................................................................................................................................................................
. ..........................................................................................................................................................................................................................
A. La technique comptable ........................................................................................................................................................................................................
B. Les comptes annuels consolidés......................................................................................................................................................................................
. Obligation de consolidation ........................................................................................................................................................................................
. Méthodes de consolidation .........................................................................................................................................................................................
a) La méthode intégrale (filiale exclusive) .......................................................................................................................................................
b) La consolidation proportionnelle (filiales communes) .......................................................................................................................
c) La méthode des équivalences ou des mutations des avoirs (participations dans des sociétés liées)..................
C. IFRS : International Financial Reporting Standards.............................................................................................................................................
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A. Critères de taille ..........................................................................................................................................................................................................................
. La valeur seuil qui détermine la taille de l’entreprise et le modèle des comptes annuels à utiliser ...........................
a) Nouvelles valeurs seuil ..........................................................................................................................................................................................
b) L’introduction de la micro-entreprise (art.15/1 Code des sociétés) ..........................................................................................
c) Le groupe d’ampleur limitée ..............................................................................................................................................................................
d) Dépassement des valeurs seuil .........................................................................................................................................................................
e) Extension de la notion de chiffre d’affaires .................................................................................................................................................
f) Calcul de la valeur seuil pour le premier exercice comptable .........................................................................................................
g) Exercices différent de 12 mois ...........................................................................................................................................................................
. Les modèles (voir annexes) .......................................................................................................................................................................................
a) Adaptation des modèles complet et abrégé et du modèle des comptes annuels consolidés ...................................
b) Introduction d’un modèle micro ........................................................................................................................................................................
c) Contrôles arithmétiques et logiques ...............................................................................................................................................................
B. Contenu des comptes annuels...........................................................................................................................................................................................
. Le bilan ....................................................................................................................................................................................................................................
. Le compte de résultats .................................................................................................................................................................................................
. L’annexe ..................................................................................................................................................................................................................................
. Le bilan social ......................................................................................................................................................................................................................
C. Un premier examen du bilan ..............................................................................................................................................................................................
. Premier examen du bilan .............................................................................................................................................................................................
. Premier examen du compte de résultats ...........................................................................................................................................................
D. Méthodes d’analyse ..................................................................................................................................................................................................................
. Analyse horizontale ou analyse dans le temps ..............................................................................................................................................
. Analyse verticale ou l’analyse de la structure .................................................................................................................................................
. Analyse des ratios .............................................................................................................................................................................................................
a. Ratios de liquidité .......................................................................................................................................................................................................
1. Liquidité générale (current ratio) ............................................................................................................................................................
2. La liquidité au sens strict (quick ratio) .................................................................................................................................................
3. Rotation des stocks de marchandises et d’approvisionnement ............................................................................................
4. Rotation des stocks d’en cours de fabrication et de produits finis ......................................................................................
5. Nombre de jours de crédit clients ............................................................................................................................................................
6. Nombre de jours de crédit fournisseurs ..............................................................................................................................................
b. Ratios de solvabilité ..................................................................................................................................................................................................
1. L’indépendance financière ...........................................................................................................................................................................
c. Ratios de la rentabilité .............................................................................................................................................................................................
1. La marge nette sur vente ..............................................................................................................................................................................
2. La marge brute sur vente ..............................................................................................................................................................................
3. Rentabilité brute de l’actif total avant impôts et charge des dettes ...................................................................................
4. Rentabilité nette de l’actif total avant impôts et charge de dettes ......................................................................................
5. Rentabilité nette des capitaux propres après impôts ..................................................................................................................
6. La notion de cash-flow ...................................................................................................................................................................................
7. La rentabilité du cash-flow ...........................................................................................................................................................................
d. Les ratios de la valeur ajoutée ............................................................................................................................................................................
1. La valeur ajoutée ...............................................................................................................................................................................................
2. Valeur ajoutée par personne occupée ...................................................................................................................................................
3. La part des frais de personnel dans la valeur ajoutée ................................................................................................................
4. Le taux d’investissements ............................................................................................................................................................................
5. La valeur ajoutée brute en fonction des produits d’exploitation ..........................................................................................
6. La valeur ajoutée en fonction des immobilisations corporelles brutes ............................................................................
7. Acquisitions d’immobilisations corporelles en fonction des immobilisations corporelles
au terme de l’exercice précédent .............................................................................................................................................................
8. La part des frais hors caisse dans la valeur ajoutée .....................................................................................................................
9. La part de la charge des dettes dans la valeur ajoutée .............................................................................................................
10. La couverture des fonds étrangers à long terme par le cash-flow .....................................................................................
e. (R)EBIT(A) et (R)EBITDA .....................................................................................................................................................................................
1. Ebit : « earnings before interest and taxes » .......................................................................................................................................
2. Rebit : « recurring earnings before interest and taxes » ..............................................................................................................
3. Ebita : « earnings before interest, taxes and amortization » .....................................................................................................
4. Ebitda : « earnings before interest, taxes, depreciation and amortization » ...................................................................
5. Rebitda : « recurring earnings before interest, taxes, depreciation and amortization » ...........................................
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A. La législation relative aux sociétés commerciales ...............................................................................................................................................
B. Conditions comptables d’une entreprise en difficulté ........................................................................................................................................
C. La loi sur la continuité des entreprises .......................................................................................................................................................................
D. La définition économique de l’entreprise en difficulté .......................................................................................................................................
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