Vivre du Trading: Psychologie et Analyse Technique des Marchés

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TRADING FOR A LIVING ............................................................................................................ 5
VIVRE DU TRADING ................................................................................................................... 5
AVANT-PROPOS A L'ÉDITION FRANÇAISE DE VIVRE DU TRADING .......................................................................... 5
INTRODUCTION ......................................................................................................................................................................... 6
TRADING ULTIME FRONTIERE ........................................................................................................................................... 6
2. LA PSYCHOLOGIE EST LA CLÉ ....................................................................................................................................... 7
Comment ce livre est organisé .................................................................................................................................................... 8
3. LES CHANCES SONT CONTRE VOUS ............................................................................................................................. 9
La ruine complète ..................................................................................................................................................................... 11
I. LA PSYCHOLOGIE INDIVIDUELLE................................................................................................................................. 13
4. POURQUOI FAIRE DU TRADING? .................................................................................................................................. 13
L'Accomplissement de soi ........................................................................................................................................................ 13
5. L'IMAGINATON FACE À LA RÉALITÉ .......................................................................................................................... 13
Le culte de la personnalité ........................................................................................................................................................ 17
Faites du trading en gardant vos yeux grands ouverts .............................................................................................................. 17
6. LES GOUROUS DE MARCHÉ* ........................................................................................................................................ 17
7. LE DÉSIR D'AUTO-DESTRUCTION ................................................................................................................................ 21
Le jeu ........................................................................................................................................................................................ 21
8. LA PSYCHOLOGIE DU TRADING................................................................................................................................... 24
Faire des entorses à ses règles .................................................................................................................................................. 24
9. LEÇONS DE TRADING DES ALCOOLIQUES ANONYMES ......................................................................................... 25
10. UN PERDANT ANONYME .............................................................................................................................................. 27
11. LES GAGNANTS ET LES PERDANTS ........................................................................................................................... 31
II. LA PSYCHOLOGIE DE MASSE ........................................................................................................................................ 35
12. QUE REPRÉSENTE LE PRIX? ........................................................................................................................................ 35
13. QU'EST-CE QUE LE MARCHÉ ....................................................................................................................................... 37
14. LE PETIT MONDE DU TRADING .................................................................................................................................. 40
15. LA FOULE DU MARCHÉ ET VOUS ............................................................................................................................... 43
16. LA PSYCHOLOGIE DES TENDANCES ......................................................................................................................... 46
Les rallyes et les déclins ........................................................................................................................................................... 47
17. GÉRER OU ANTICIPER................................................................................................................................................... 49
III. L’ANALYSE GRAPHIQUE TRADITIONNELLE .......................................................................................................... 52
18. LE CHARTING .................................................................................................................................................................. 52
19. SUPPORT ET RÉSISTANCE ............................................................................................................................................ 56
Règles de trading - support et de la résistance-......................................................................................................................... 59
Vraies et fausses cassures ......................................................................................................................................................... 60
20. TENDANCE ET TRADING RANGE ............................................................................................................................... 60
Traitez ou attendez ................................................................................................................................................................... 63
21. LES LIGNES DE TENDANCE ......................................................................................................................................... 65
Comment tracer une ligne de tendance ..................................................................................................................................... 66
Règles de trading – ligne de tendance ...................................................................................................................................... 70
Les canaux de tendance ............................................................................................................................................................ 71
22. LES GAPS .......................................................................................................................................................................... 72
Gaps ordinaires ......................................................................................................................................................................... 74
Les gaps de cassure .................................................................................................................................................................. 76
Gaps de continuation ................................................................................................................................................................ 76
Caps d'Epuisements .................................................................................................................................................................. 77
Règles de trading – des gaps - ................................................................................................................................................. 78
23. CONFIGURATIONS GRAPHIQUES ............................................................................................................................... 79
Règles de trading -Tête et épaules - .......................................................................................................................................... 81
Le chien des Baskerville ........................................................................................................................................................... 83
Tête et épaules inversée ............................................................................................................................................................ 83
Règles de trading – Des Rectangles - ....................................................................................................................................... 87
Lignes et drapeaux .................................................................................................................................................................... 88
Règles de trading - des triangles - ............................................................................................................................................. 90
Doubles sommets et doubles creux ........................................................................................................................................... 91

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IV L'analyse technique informatisée ........................................................................................................................................ 92
24. DE L'UTILITÉ DES ORDINATEURS DANS LE TRADING ......................................................................................... 92
Les données du marché ............................................................................................................................................................. 94
Les trois principaux groupes d'indicateurs ............................................................................................................................... 95
25. LES MOYENNES MOBILES ........................................................................................................................................... 95
Les moyennes mobiles exponentielles ...................................................................................................................................... 97
Règles de trading : MMe .......................................................................................................................................................... 98
26. MOVING AVERAGE CONVERGENCE DIVERGENCE (MACD) ET HISTOGRAMME DE MACD ...................... 100
Règles de trading : sur le MACD ........................................................................................................................................... 101
Règles de trading : Histogramme de MACD .......................................................................................................................... 103
Le plus fort signal en analyse technique ................................................................................................................................. 105
27. LE SYSTÈME DIRECTIONNEL .................................................................................................................................... 106
Règles de trading : ADX ........................................................................................................................................................ 108
28. LE MOMENTUM, LE RATE OF CHANGE, ET LE RATE OF CHANGE LISSÉ ....................................................... 110
Suracheté et survendu ............................................................................................................................................................. 110
Types de divergences.............................................................................................................................................................. 111
Le Momentum et le Rate of Change ....................................................................................................................................... 112
Les règles de trading : Momentum et le Rate of Change ........................................................................................................ 115
Règles de trading : ROC-L ..................................................................................................................................................... 117
29. LE %R DE WILLIAMS ................................................................................................................................................... 118
Les règles de trading : Le Wm%R .......................................................................................................................................... 120
Les "failure swings" ................................................................................................................................................................ 121
Les surventes et les surachats ................................................................................................................................................. 121
30. LA STOCHASTIQUE ...................................................................................................................................................... 122
Les règles de trading : stochastique ........................................................................................................................................ 124
Survendu et suracheté ............................................................................................................................................................. 125
Direction des courbes ............................................................................................................................................................. 125
31. LE RELATIVE STRENGTH INDEX .............................................................................................................................. 126
Les règles de trading : Relative Strength Index ; RSI ............................................................................................................. 128
V. Les points capitaux négligés................................................................................................................................................. 130
32. LES VOLUMES ............................................................................................................................................................... 130
Les règles de trading : volumes .............................................................................................................................................. 133
33. INDICATEURS BASÉS SUR LES VOLUMES ............................................................................................................. 134
L'On-Balance Volume ............................................................................................................................................................ 134
Les signaux de trading ............................................................................................................................................................ 134
L'accumulation/distribution .................................................................................................................................................... 136
Les règles de trading : L'A/D .................................................................................................................................................. 137
34. LA POSITION OUVERTE .............................................................................................................................................. 138
Les règles de trading : POSITION OUVERTE ...................................................................................................................... 140
35. LE HERRICK PAYOFF INDEX ..................................................................................................................................... 141
Les règles de trading : Le Herrick Payoff ............................................................................................................................... 142
36. LE TEMPS ....................................................................................................................................................................... 144
VI. Les indicateurs du marché boursier .................................................................................................................................. 149
37. L'INDICE DES NOUVEAUX PLUS HAUTS/NOUVEAUX PLUS BAS ..................................................................... 149
Les règles de trading NPH - NPB ........................................................................................................................................... 151
38. LE TRADER'S INDEX ET D'AUTRES INDICATEURS BOURSIERS ........................................................................ 153
Les règles de trading : TRIN .................................................................................................................................................. 156
VII. Les indicateurs psychologiques ........................................................................................................................................ 159
39. LES INDICATEURS DE CONSENSUS ......................................................................................................................... 159
40. DES INDICATEURS D'ENGAGEMENT ....................................................................................................................... 163
Activité des ventes au rompu ou "odd-lot" ............................................................................................................................. 166
VIII. Nouveaux indicateurs ...................................................................................................................................................... 167
41. L'ELDER-RAY ................................................................................................................................................................ 167
Les règles de trading : Elder-ray ............................................................................................................................................. 169
42. LE FORCE INDEX .......................................................................................................................................................... 171
Les règles de trading : Force index ......................................................................................................................................... 173
Les systèmes de trading ............................................................................................................................................................ 176
43. LE SYSTÈME DE TRADING DU TRIPLE ÉCRAN ..................................................................................................... 176
44. SYSTÈME DE TRADING PARABOLIQUE .................................................................................................................. 182
45. LE SYSTÈME DE TRADING DU CANAL.................................................................................................................... 184

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X Le "risk management" (Techniques de gestion du risque) ................................................................................................ 189
46. ÉMOTIONS ET PROBABILITÉS ................................................................................................................................... 189
47. LE "MONEY MANAGEMENT" ..................................................................................................................................... 191
48. COMMENT SORTIR DES POSITIONS ......................................................................................................................... 195
1. Ordre de stop-loss ............................................................................................................................................................... 197
3. Un ordre de protection des gains ........................................................................................................................................ 198
Postface ....................................................................................................................................................................................... 200

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TRADING FOR A LIVING
VIVRE DU TRADING
Psychologie
Tactiques de trading
Money management
Traduit de l'américain par Antoine Dublanc
Remerciements à Daniel Braesch et Martine Meyer
Dr. Alexander Elder
Directeur
Financial Trading Seminars, Inc.
AVANT-PROPOS A L'ÉDITION FRANÇAISE DE VIVRE DU TRADING
Peu après la publication de mon livre aux États-Unis, en 1993, je pris contact avec l'un de mes amis,
directeur de collection dans l'une des plus grosses maisons d'édition françaises, et lui demandai conseil pour
éditer mon livre en France.
Oublie ça, dit-il.
La France, ajouta-t-il, est une nation catholique, et la notion même de trading lui est étrangère. Tu n'y
vendras jamais ton livre. Cet homme était français, raffiné, royaliste et avait des arguments convaincants.
J'oubliais donc l'idée de voir mon livre un jour édité en France. Imaginez donc ma surprise quand j'appris
qu'une toute nouvelle maison d'édition, Valor Editions, avait acquis les droits en français sur mon livre.
Avant l'affrontement entre David et Goliath, les mains fortes parient toujours sur Goliath.
Les marchés financiers représentent une des frontières extrêmes pour tous les esprits indépendants. Ce
qu'il faut pour les aborder c'est un peu d'argent et beaucoup de courage, de travail, d'indépendance et d'esprit
d'entreprise. Les marchés ne s'intéressent pas aux classes sociales, ils ne se soucient pas de notre éducation, de
notre accent et de notre adresse. Tout ce qui compte, c'est notre capacité à penser, à prendre des décisions
indépendantes et à nous discipliner.
Le succès d'un trader repose sur sa réussite dans trois domaines essentiels - les trois M - celui de la
Maîtrise de ses émotions de sa Méthode de trading, et de son programme de Money management-
autrement dit, la psychologie, l'analyse et le contrôle du risque. Dans ce livre je vous expliquerai ma
conception de ces trois points. J'espère qu'il deviendra votre guide vers la frontière.
Avec tous mes voeux de réussite.
Dr. Alexander Elder
New York
Février 2001