Université de Montpellier Faculté d’économie NOM : .............................................. Prénom : ............................ Né(e) le : ......................... Année d’études : L1 - L2 - L3 - M1 - M2 Année universitaire : _____/_____ Ne rien inscrire ici Épreuve : ______________________ Date : ___/___/____ Epreuve de : MACROECONOMIE 3 M.DAVIN Année d’étude : 2022 Semestre : 4 Session : Documents autorisés Enseignant : DAVIN 1 Durée : 1H30 non Dictionnaires autorisés pour les étudiants non francophones oui Calculatrices non programmables autorisées oui L’utilisation du téléphone portable durant les épreuves est formellement interdite. 1 Epreuve de : _________________________________________ Ne rien inscrire ici 2 QCM (5 points, 1 seule bonne réponse possible, 1 point par bonne réponse) 1. Pour une économie ouverte en régime de change fixe, une politique budgétaire restrictive a. Est neutre sur le taux d’intérêt b. Se traduit toujours par un accroissement des réserves de changes détenues par la banque centrale c. Se traduit toujours par une baisse des réserves de changes détenues par la banque centrale d. Améliore la balance commerciale si les capitaux sont imparfaitement mobiles e. Détériore la balance des capitaux si la mobilité des capitaux est parfaite 2. D’après la courbe en J: a. Une amélioration du revenu national détériore le solde de la balance commerciale dans un premier temps b. Il y a une relation croissante entre le prix de la monnaie domestique en termes de monnaie étrangère et le solde de la balance commerciale c. Les autorités publiques devront attendre pour percevoir les effets positifs d’une dépréciation sur la balance commerciale d. Une dépréciation de la monnaie améliore toujours le solde de la balance commerciale 3. Dans le modèle d’économie ouverte en change fixe et avec une mobilité non nulle des capitaux, une hausse du taux d’intérêt par la banque centrale se traduit par a. Une amélioration de la balance commerciale b. Un déficit externe c. Une dégradation de la balance des capitaux financiers d. Un effet neutre sur les réserves de change e. Aucune de ces réponses 4. D'après le triangle de Mundell, quelle combinaison est impossible? a. Régime de change fixe, contrôle des capitaux et politique monétaire indépendante b. Régime de change fixe, contrôle des capitaux et union monétaire c. Régime de change fixe, mobilité parfaite des capitaux et politique monétaire indépendante d. Régime de change flexible, mobilité parfaite des capitaux et politique monétaire indépendante 5. Si la parité de pouvoir d’achat est satisfaite entre l’Europe et les États-Unis: a. Le taux de change réel est égal au taux de change nominal b. Le prix d'un panier de bien en Europe évalué en euro est égal au prix d'un panier de biens aux Etats-Unis évalué en dollar c. Le taux de change réel est unitaire d. Il existe des arbitrages permettant de payer moins cher les biens dans un des deux pays e. Le rendement des actifs étrangers et domestiques sont identiques 3 Exercice 1 (8 points). Gardez 2 décimales dans les calculs. Soit un pays ouvert en régime de change flexible et caractérisé par une mobilité parfaite des capitaux. Cette économie est définie par les caractéristiques suivantes: Consommation: C = 0,8(Y − 200) + 1000 ; Investissement: I = −100i + 500 ; Exportations : 2800 − 50E ; Importations en termes de biens domestiques : 0,2Y+50E ; Dépense publique: G = 200 ; 1 Rendement des capitaux étrangers : r F = 1.03 − E ; Cible de la banque centrale: r = 0,1 (10%); Taux de change réel E, i est le taux d’intérêt réel et Y le revenu domestique. 1) Déterminer l’équilibre général de cette économie. 4 2) Déduisez, à l’aide de la question précédente, le solde de la balance des capitaux à l’équilibre. Les autorités publiques augmentent la dépense publique de 300 unités pour soutenir la demande. La taxe reste inchangée. 3) Quantifier l’effet de cette politique sur la balance commerciale. Expliquez votre résultat. 5 4) Déterminer le nouvel équilibre général suite à cette politique. 6 5) Illustrez vos résultats. 7 Exercice 2 (7 points). Gardez 2 décimales dans les calculs. Soit une économie fermée définie par les caractéristiques suivantes: Consommation: C = 0,8Y + 1000 ; Investissement: I = −10000r + 500 ; Cible de la banque centrale: r = 7% (0.07); Relation de Phillips: πt = πet + 10 − 50ut ; Production de la firme représentative : Y = N N est le volume d’emploi. La taille de la population active est de 5000. r est le taux d’intérêt réel et Y le revenu domestique. On suppose de anticipations adaptatives πet =πt−1 1) Déterminer l’équilibre de court terme de cette économie. Expliquez précisément la dynamique de l’inflation. 2) Déterminer l’équilibre de moyen terme de cette économie. Que concluez-vous concernant l’output gap. 8 La productivité du travail augmente dans l’économie de sorte que Y = 1.2N 3) Quel est l’impact de ce choc sur l’équilibre de court terme et de long terme ? 9 4) Quel ajustement va permettre à l’économie de converger vers son équilibre de moyen terme ? Expliquez précisément votre raisonnement . 10 5) Illustrez votre résultat 11 12
