Chapitre 1 financier international
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Chapitre 1 :Contexte économique et financier international • • • • 1-Quelques concepts de base de l’économie internationale 2-Termes de l’échange 3-Dynamique du commerce et de la finance internationale 1 1- Quelques concepts de base de l’économie internationale • L’activité économique internationale permet de satisfaire les besoins d’échange. • La division internationale de travail permet l’équilibre entre ces besoins ; à cette notion correspond la notion de spécialisation c'est-à-dire la concentration des ressources dans les domaines dans lesquels un pays d étient des avantages par rapport à d ’autres pays et à d ’autres domaines. 2 • Lorsqu’un pays s ’ouvre à l ’échange international, le revenu national dépend des richesses produites localement (PIB) mais aussi de l’évolution de ses termes de l’échange qui permettent d’analyser la contrainte extérieure au sens large. • La contrainte ext érieure au sens strict se traduit par les contraintes d’équilibre des postes de la balance des paiements. 3 2-Les termes de l’échange Les termes de l’échange sont définis comme le rapport entre l’indice des prix des biens exportés et celui des biens importés. •Lorsque pour une économie donnée, les prix à l’exportation augmentent plus vite que les prix des importations, toute chose égale par ailleurs, on dit que les termes de l’échange sont favorables à cette économie. •Dans le cas inverse, on dira toujours, toute chose égale par ailleurs, qu’ils sont défavorables, indiquant alors une perte à l’échange international. 4 • • • • les gains de productivité Une dépréciation de la monnaie nationale Inflation importée Raréfaction de l’offre 5 • 3-Dynamique du commerce international • A partir de la seconde guerre mondiale, le commerce croit plus vite que le PIB. • Cette intensification des échanges n ’implique pas pour autant une planétarisation des échanges mais plut ôt une polarisation entre pays riches dit de la triade « Amérique du Nord, Europe, Japon-Asie-Chine » de plus en plus organis és en zone régionale. 6 Tableau 1 : Le commerce mondial par région (1948-2007) En milliards de Dollars et en % des exportations 1948 1953 1963 1973 1983 1993 1999 2007 58,0 83,0 157,0 578,0 1835,0 3639,0 5473,0 13570 27,5 24,6 19,4 17,2 15,4 16,8 17,1 13.70 Amérique latine (%) 12,3 10,5 7,0 4,7 5,8 4,4 5,4 3.66 Europe occidentale (%) Europe de l’Est (CEI, PECO) (%) 31,0 34,9 41,0 44,8 39,0 43,7 43,0 39.20 6,0 8,2 11,0 8,9 9,5 2,9 3,9 3.74 Japon (%) 0,4 1,5 3,5 6,4 8,0 10,0 7,7 5.25 Chine (%) 0,9 1,4 1,3 1,0 1,2 2,5 3,6 8.98 Asie de l’Est (%) 3,0 2,6 2,4 3,4 5,8 9,7 10,0 6.98 Afrique (%) 7,4 6,5 5,7 4,8 4,4 2,5 2,0 3.11 Moyen-Orient (%) 2,1 2,1 3,3 4,5 6,8 3,4 3,1 5.31 7 Valeur totale du commerce mondial (M$) Amérique du Nord (% du commerce mondial) D’après le tableau 1, quelques constats peuvent être faits : •Les pays industriels occupent une part croissante et dominante des exportations mondiales avec un recul de la part des USA au profit de l’Europe. •La place privilégiée de ces pays anciennement industrialis és est également disputée par les pays émergents d’Asie de l’Est •Une nette évolution de la part de la Chine dans le commerce mondial. •Certains pays en d éveloppement connaissent une marginalisation croissante surtout dans le cas de l’Afrique. 8 9 10 11 12 La sphère économique mondiale (unité : le téra-dollar, soit le millier de milliards de dollars) 13 32- Globalisation financière: l’hypertrophie de la sphère financière mondiale -Le poids de la sph ère financi ère appara ît totalement d émesuré par rapport à la sph ère r éelle. Sur les march és mon étaires, les transactions concernant l'économie réelle représentent moins de 2% des échanges interbancaires du monde entier. - La sphère financière est ainsi près de cinquante fois supérieure. -Le reste des échanges sont des op érations de couverture contre des variations de prix pour se prot éger contre les variations de change, pour se prot éger des risques li és aux taux d'int érêt, aux cours boursiers, aux prix de mati ères premi ères, ou encore aux risques de crédit. 14 31-L’accélération de l’internationalisation des économies à partir des années 1960 : Les économies d éveloppées acc élèrent leur degr é d ’industrialisation depuis le milieu des années 1960 au moment même où elles commencent à connaître une baisse de rentabilité. Les raisons de l’accélération de l’internationalisation: -Les limites du mode de croissance traditionnel des économies dominantes (priorité au marché intérieur). -La recherche de débouchés externes. -Les progrès dans les transports et les télécommunications. -La baisse des co ûts de transactions li és au d ésarment douanier et à la multiplication des accords régionaux de libre échange. 15 32- Une nouvelle division internationale du travail (NDIT) porteuse de changements structurels importants : Avec la mont ée des pays asiatiques et de certains pays d ’Amérique latine dans le commerce international des produits manufactur és, le monopole absolu de l ’avantage technologique des pays dominants fut en partie remis en cause. -Stratégies de remontés de filière. - Différenciation des produits. - Echange intrabranche 16
