Folio 662 - Investissement Conseils

ASSURANCE
Analyse de produit
La formule de diversification idéale
Axa lance une nouvelle unité
de compte accessible dans
la plupart de ses contrats
d’assurance-vie. Millesimo
Signature 1 doit permettre
aux clients de diversifier leurs
investissements tout en
bénéficiant d’une certaine
sécurité. Explications.
S
les dernières statistiques
de la Fédération française des
sociétés d’assurances (FFSA),
« en 2011, la répartition des
cotisations entre supports euros
et supports unités de comptes (86 %14 %) est identique à celle de 2010. Les
crises successives et la forte volatilité
boursière semblent avoir modifié durablement le comportement d’investissement des assurés ».
Pour séduire des épargnants, encore
méfiants vis-à-vis de la Bourse, les assureurs et leurs homologues banquiers proposent régulièrement à leurs clients, par
exemple, de souscrire des fonds dits à
formule qui sont en fait des OPCVM prévoyant une garantie de l’investissement.
tains produits par les réseaux bancaires.
Axa Millesimo Signatures 1 appartient à
la première catégorie : il s’agit d’un fonds
à capital garanti qui permet de saisir partiellement la performance que peuvent
offrir les marchés financiers, tout en sécurisant à l’échéance de huit ans le capital
net investi.
Le fonds profite d’un effet cliquet qui
sécurise 85 % de la valeur liquidative la
plus élevée constatée durant la période
comprise entre la fin de la période de
souscription du fonds – Millesimo n’est
accessible que jusqu’au 28 septembre –
et la fin de la garantie le 12 octobre 2020.
ELON
Plusieurs types de fonds
existent sur le marché
Il faut distinguer les différentes formules
proposées à l’épargnant. Ainsi dans un
fonds à capital garanti, le souscripteur doit
récupérer au minimum, lors de la liquidation du fonds, l’intégralité de sa mise
(diminuée des frais du fonds). Dans le
cadre d’un fonds à capital protégé, seule
une partie de l’investissement initial est
garantie. En cas de baisse, les pertes sont
limitées, mais supportées par l’épargnant.
Enfin, les fonds à promesse n’obligent à
aucune forme de couverture, il s’agit de
la catégorie de fonds à formule qui a le
plus fait couler d’encre en raison de
plaintes déposées par des épargnants
concernant la commercialisation de cer16 I Investissement Conseils I n° 750 I Septembre 2012
Un fonds en multigestion
Il s’agit d’un fonds en architecture
ouverte, c’est-à-dire que les actifs le
composant sont gérés par plusieurs
sociétés de gestion, telles que Carmignac Gestion, Edmond de Rothschild
AM, ainsi qu’Axa Investment Managers.
Selon Sébastien Vuillaume, directeur de
la diversification des placements au sein
d’Axa France, « le contexte de forte
volatilité des marchés financiers nécessite plus que jamais d’être attentifs aux
capitaux que nos clients nous confient.
Notre conviction est qu’en plus de les
rassurer dans des contextes perturbés,
nous nous devons d’imaginer pour eux
de nouvelles solutions de protection
de leur épargne. C’est pourquoi l’accès
à des sociétés externes prestigieuses,
réputées pour la robustesse de leur gestion, constitue un atout supplémentaire
précieux ».
Les différentes phases
d’investissement du fonds
Durant une première phase, l’exposition
aux actifs risqués dits dynamiques est
progressive tout en demeurant faible,
sous réserve que la société de gestion,
guidée par une stratégie de prudence,
juge les conditions de cette exposition
satisfaisante pour le fonds.
Durant une deuxième phase, il est géré
de manière dynamique selon une stratégie d’assurance de portefeuille, qui
consiste à ajuster régulièrement, selon
l’évolution des marchés, la répartition
entre les actifs dynamiques et les actifs
non risqués. En cas de hausse des marchés, l’exposition aux actifs risqués peut
être augmentée. Durant cette phase, le cliquet peut être activé afin de relever le
niveau de la garantie apportée à échéance.
En cas de baisse des marchés, l’exposition aux actifs dynamiques est réduite.
Enfin, lorsque le fonds arrive à échéance,
le portefeuille est investi en actifs monétaires et obligataires.
Dans la fourchette haute, le rendement
attendu du fonds serait de 6,71 % annualisé. En cas de conjoncture défavorable,
Axa Millesimo afficherait un rendement
de 0,24 % annualisé. Dans l’hypothèse
d’un scénario médian, le fonds mise sur
une rentabilité de 2,70 % par an.
Millesimo est accessible dans les
contrats distribués par les principaux
réseaux d’Axa, à savoir les contrats
Arpèges et Figures Libres pour les
agents généraux, les contrats Excelium,
Odyssiel et Expantiel pour le réseau salarié, et les contrats Privilège et Optial
Patrimoine pour le réseau des agents
Prévoyance & Patrimoine d’Axa.
■
Millesimo Signatures 1
+ Point fort
Une recherche de performance sur
des actifs volatils, difficile à réaliser
pour un épargnant peu au fait de la
gestion financière.
− Point faible
Les performances peuvent se révéler
très limitées, voire nulles si la
conjoncture est défavorable.
☺ Notre avis
A envisager seulement dans le cadre
d’une bonne diversification de ses
investissements.
Contact
Jérôme Colcomb, direction commerciale
Axa Prévoyance & Patrimoine
Tél. : 01 57 32 57 87
www.axa.fr