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LA GESTION
DE LA DETTE
PUBLIQUE LOCALE
Rapport public thématique
COUR DES COMPTES

Sommaire
Introduction..................................................................................9
Chapitre I Les spécificités de la dette publique locale..........13
I - L’augmentation de l’encours............................................13
A - Des données incomplètes ....................................................13
B - Une augmentation rapide....................................................14
C - Un volume d’endettement actuellement maîtrisé................17
II - L’encadrement budgétaire..............................................25
A - La « règle d’or »..................................................................25
B - Les limites............................................................................26
III - Les règles comptables et de gestion...............................32
A - Un cadre juridique insuffisant.............................................32
B - Le difficile exercice des contrôles.......................................35
C - Un très large éventail de produits d’emprunts.....................37
D - Des normes encore peu contraignantes ...........................44
Chapitre II - Une gestion plus sophistiquée et moins
maîtrisée....................................................................................49
I - Des lacunes..........................................................................49
A - Un manque de réflexion stratégique....................................49
B - Le rôle insuffisant des assemblées délibérantes ..................51
C - La confusion entre le rôle de prêteur et celui de conseil .....53
D - Le rôle limité des comptables publics.................................54
II - Des modalités d’endettement de plus en plus complexes
...................................................................................................55
A - La diversification des outils de gestion...............................55
B - La dette garantie à mieux surveiller.....................................60
C - Le piège des emprunts structurés.........................................61

4 COUR DES COMPTES
Chapitre III - Le besoin d’une meilleure gestion des risques
...................................................................................................65
I - La nécessaire maîtrise des emprunts structurés.............65
A - Des risques élevés dans un nombre limité de collectivités .65
B - Des règles d’encadrement à compléter................................71
II - L’anticipation des évolutions du modèle de financement
...................................................................................................81
A - Des évolutions du volume et du prix des crédits
probablement défavorables........................................................81
B - La diversification des sources de financement....................87
Conclusion.................................................................................95
Recommandations......................................................................97
Glossaire..................................................................................101
Réponses des administrations, collectivités et organismes
concernés .................................................................................107

ERRATUM
Du fait d’une erreur matérielle, la réponse du président du Conseil
régional de Nord-Pas-de-Calais n’a pas été intégrée parmi les réponses
des administrations, collectivités et organismes concernés publiées, le 13
juillet 2011, dans la version initiale du présent rapport public thématique.
Cette erreur a été rectifiée, le 27 juillet 2011, par l’insertion d’un
erratum dans les exemplaires du rapport édités et diffusés par La
documentation française.
Elle a été simultanément corrigée dans la version mise en ligne sur
le site Internet de la Cour des comptes (http://www.ccomptes.fr) et dans
la bibliothèque des rapports publics de La documentation française
(http://www.ladocumentationfrancaise.fr).