responsabilité de la direction à l`égard de l`information financière

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RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L’ÉGARD DE L’INFORMATION FINANCIÈRE
Les états financiers ci-joints ont été préparés par RBC Gestion mondiale d’actifs Inc. (« RBC GMA »), gestionnaire des fonds de placement
Phillips, Hager & North (les « fonds »), et approuvés par le conseil d’administration de RBC GMA. Nous sommes responsables de l’information
contenue dans ces états financiers.
Nous avons adopté des procédés et des contrôles appropriés pour nous assurer que l’information financière est pertinente et fiable. Les états
financiers ont été préparés en conformité avec les Normes internationales d’information financière (« IFRS ») (et ils comprennent certains
chiffres fondés sur des estimations et des jugements). Les principales méthodes comptables qui, à notre avis, sont appropriées pour les fonds,
sont décrites dans la note 3 des notes générales accompagnant les états financiers.
Damon G. Williams, FSA, FICA, CFA
Chef de la direction
RBC Gestion mondiale d’actifs Inc.
Frank Lippa, CPA, CA
Chef des finances et chef de l’exploitation
RBC Gestion mondiale d’actifs Inc.
Le 10 août 2016
États financiers intermédiaires non audités
Les présents états financiers intermédiaires n’ont pas été audités par les auditeurs externes des fonds. Les auditeurs externes auditeront les
états financiers annuels des fonds conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada.
ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES 2016
INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
Le 30 juin 2016
Valeur
nominale
Juste
% de
(en milliers) Titres
Coupon (%)
Échéance
Coût
valeur
l’actif net
OBLIGATIONS
OBLIGATIONS DE L’AUSTRALIE
10 640 Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd., CAD
3,455
10 oct. 2017
TOTAL DES OBLIGATIONS DE L’AUSTRALIE
OBLIGATIONS CANADIENNES
OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS
30 215 407 International Inc.
3,870
24 nov. 2017
6 433 Access Prairies Partnership
4,232
1er mars 2048
2 433 Access Roads Edmonton Ltd.
5,669
30 sept. 2037
2 753 Access Roads Edmonton Ltd.
5,812
30 sept. 2037
7 182 Alliance Pipeline LP
4,928
16 déc. 2019
20 206 Alliance Pipeline LP
7,181
30 juin 2023
2 681 Alliance Pipeline LP
5,546
31 déc. 2023
15 032 Alliance Pipeline LP
6,765
31 déc. 2025
11 725 Alliance Pipeline LP
7,217
31 déc. 2025
5 865 Allied Properties Real Estate Investment Trust
3,934
14 nov. 2022
275 AltaGas Ltd.
4,070
1er juin 2020
4 900 AltaGas Ltd.
3,570
12 juin 2023
19 001 AltaLink Investments LP
5,207
16 déc. 2016
9 870 AltaLink Investments LP
3,674
5 juin 2019
20 357 AltaLink Investments LP
3,265
5 juin 2020
12 886 AltaLink Investments LP
2,244
7 mars 2022
1 815 AltaLink LP
3,668
6 nov. 2023
652 AltaLink LP
4,462
8 nov. 2041
2 549 AltaLink LP
4,922
17 sept. 2043
15 923 Banque de Montréal
2,960
2 août 2016
1 895 Banque de Montréal
4,550
1er août 2017
5 075 Banque de Montréal
6,020
2 mai 2018
32 387 Banque de Montréal
3,120
19 sept. 2024
28 380 Banque de Montréal
3,340
8 déc. 2025
4 745 Banque de Montréal
3,320
1er juin 2026
48 597 La Banque de Nouvelle-Écosse
2,100
8 nov. 2016
10 564 La Banque de Nouvelle-Écosse
2,598
27 févr. 2017
18 663 La Banque de Nouvelle-Écosse
4,100
8 juin 2017
1 225 La Banque de Nouvelle-Écosse
2,370
11 janv. 2018
12 103 La Banque de Nouvelle-Écosse
1,330
1er mai 2018
2 310 bcIMC Realty Corp.
2,650
29 juin 2017
1 017 BC Tel
9,650
8 avr. 2022
5 694 Bell Canada
5,000
15 févr. 2017
235 Bell Canada
4,370
13 sept. 2017
630 Bell Canada
4,400
16 mars 2018
65 Bell Canada
4,880
26 avr. 2018
3 700 Bell Canada
3,500
10 sept. 2018
6 270 Bell Canada
3,150
29 sept. 2021
22 025 Bell Canada
3,000
3 oct. 2022
17 000 Bell Canada
3,350
22 mars 2023
845 Bell Canada
3,550
2 mars 2026
3 258 Bell Canada
6,550
1er mai 2029
6 325 Bell Canada
7,850
2 avr. 2031
8 378 Bow Centre Street LP
3,690
14 juin 2021
3 982 Bow Centre Street LP
3,693
14 juin 2022
25 925 Bow Centre Street LP
3,797
13 juin 2023
6 415 Brookfield Asset Management Inc.
3,950
9 avr. 2019
Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
10 641 $
10 826 $
10 641
10 826
31 657
6 432
2 731
3 210
7 845
24 253
2 984
18 026
14 545
5 881
291
4 924
19 828
9 911
20 332
12 886
1 951
774
3 002
16 234
2 049
5 693
32 702
28 394
4 773
48 720
10 743
19 851
1 204
12 104
2 364
1 380
5 892
246
668
70
3 849
6 432
21 937
18 043
843
3 270
8 995
8 373
3 990
25 479
6 763
31 204
6 780
2 964
3 431
7 530
23 082
2 809
17 003
13 357
5 975
292
5 076
19 317
10 316
21 271
12 913
2 016
762
3 192
15 948
1 964
5 510
32 590
28 843
4 803
48 796
10 675
19 183
1 246
12 107
2 345
1 405
5 821
243
660
69
3 852
6 592
22 991
18 055
894
4 208
8 979
8 505
4 034
25 407
6 743
0,1
INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
Le 30 juin 2016
Valeur
nominale
Juste
% de
(en milliers) Titres
Coupon (%)
Échéance
Coût
valeur
l’actif net
OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (suite)
3 804 Brookfield Asset Management Inc.
29 977 Brookfield Asset Management Inc.
41 411 Brookfield Asset Management Inc.
9 980 Brookfield Infrastructure Finance ULC
22 616 Brookfield Infrastructure Finance ULC
4 360 Brookfield Renewable Energy Partners ULC
1 380 Brookfield Renewable Energy Partners ULC
1 678 Brookfield Renewable Energy Partners ULC
10 955 Bruce Power LP
10 470 Bruce Power LP
12 185 Corporation Cameco
16 101 Corporation Cameco
25 980 Corporation Cameco
9 064 Banque Canadienne Impériale de Commerce
54 611 Banque Canadienne Impériale de Commerce
40 740 Banque Canadienne Impériale de Commerce
23 385 Canadian Natural Resources Ltd.
6 095 Canadian Utilities Ltd.
2 600 Centra Gas Ontario Inc.
18 317 Propriétés de choix S.E.C.
11 085 Propriétés de choix S.E.C.
2 408 Propriétés de choix S.E.C.
14 540 Fiducie de placement immobilier Propriété de Choix
2 380 Fiducie de placement immobilier Propriété de Choix
1 404 Fiducie de placement immobilier Propriété de Choix
2 475 Fiducie de placement immobilier Propriété de Choix
800 CI Financial Corp.
11 000 Fonds de placement immobilier Cominar
2 624 Fonds de placement immobilier Cominar
5 740 Fonds de placement immobilier Cominar
8 001 Fonds de placement immobilier Cominar
14 465 Fonds de placement immobilier Cominar
9 265 Fonds de placement immobilier Cominar
8 525 Crombie Real Estate Investment Trust
7 432 Crombie Real Estate Investment Trust
13 154 Crombie Real Estate Investment Trust
4 810 Crosslinx Transit Solutions GP
4 500 CU Inc.
5 390 CU Inc.
13 965 CU Inc.
5 832 CU Inc.
5 830 CU Inc.
10 418 CU Inc.
5 606 CU Inc.
2 113 CU Inc.
9 973 CU Inc.
20 780 CU Inc.
10 535 CU Inc.
5 552 Dufferin Wind Power Inc.
14 936 Eagle Credit Card Trust
19 456 EllisDon Infrastructure JBH Inc.
9 426 Emera Inc.
1 458 Emera Inc.
12 830 Emera Inc.
15 065 Enbridge Gas Distribution Inc.
3 985 Enbridge Gas Distribution Inc.
5 505 Enbridge Gas Distribution Inc.
Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
4,540
5,040
4,820
3,538
3,452
6,132
5,140
4,790
2,844
3,969
5,670
3,750
4,190
2,650
3,000
3,420
2,890
9,400
8,650
3,600
3,600
3,600
3,498
3,196
4,293
5,268
2,645
3,620
4,230
4,941
4,250
4,164
4,247
3,986
2,775
3,962
4,555
6,145
11,770
9,920
6,215
5,563
5,556
4,085
4,947
4,558
4,094
4,211
4,317
2,849
2,018
2,960
4,830
2,900
1,850
5,160
4,040
31 mars 2023
8 mars 2024
28 janv. 2026
30 oct. 2020
11 mars 2022
30 nov. 2016
13 oct. 2020
7 févr. 2022
23 juin 2021
23 juin 2026
2 sept. 2019
14 nov. 2022
24 juin 2024
8 nov. 2016
28 oct. 2024
26 janv. 2026
14 août 2020
1er mai 2023
19 oct. 2018
20 avr. 2020
20 sept. 2021
20 sept. 2022
8 févr. 2021
7 mars 2023
8 févr. 2024
7 mars 2046
7 déc. 2020
21 juin 2019
4 déc. 2019
27 juill. 2020
8 déc. 2021
1er juin 2022
23 mai 2023
31 oct. 2018
10 févr. 2020
1er juin 2021
30 juin 2051
22 nov. 2017
30 nov. 2020
1er avr. 2022
6 mars 2024
26 mai 2028
30 oct. 2037
2 sept. 2044
18 nov. 2050
7 nov. 2053
19 oct. 2054
29 oct. 2055
30 nov. 2033
17 oct. 2018
28 nov. 2019
13 déc. 2016
2 déc. 2019
16 juin 2023
24 avr. 2017
4 déc. 2017
23 nov. 2020
3 946 $
30 780
42 697
9 980
22 657
4 480
1 529
1 679
10 981
10 470
13 674
16 271
26 003
9 215
54 707
40 750
22 904
9 040
3 506
18 739
11 269
2 371
14 540
2 380
1 458
2 475
800
10 998
2 707
6 117
8 020
14 437
9 265
8 525
7 415
13 391
4 633
5 337
8 209
21 598
6 393
7 202
12 552
5 640
2 425
10 364
20 781
10 543
5 553
14 936
19 678
9 497
1 597
12 830
15 062
4 425
5 835
4 223 $
34 004
46 484
10 274
23 135
4 441
1 541
1 877
11 093
10 694
13 298
16 683
27 445
9 117
54 824
41 493
23 361
8 848
2 994
19 372
11 827
2 573
15 416
2 483
1 549
2 798
815
11 195
2 714
6 096
8 282
14 829
9 432
8 811
7 422
13 776
4 823
4 800
7 670
19 788
7 477
7 401
13 667
6 215
2 676
11 970
22 968
11 937
5 923
15 434
19 633
9 489
1 587
13 000
15 145
4 198
6 053
INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
Le 30 juin 2016
Valeur
nominale
Juste
% de
(en milliers) Titres
Coupon (%)
Échéance
Coût
valeur
l’actif net
OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (suite)
15 400 Enbridge Gas Distribution Inc.
3 000 Enbridge Gas Distribution Inc.
21 110 Enbridge Gas Distribution Inc.
1 305 Enbridge Gas Distribution Inc.
15 353 Enbridge Inc.
10 069 Enbridge Inc.
14 569 Enbridge Inc.
8 511 Enbridge Inc.
12 735 Enbridge Inc.
1 686 Enbridge Inc.
3 610 Enbridge Inc.
4 407 Enbridge Inc.
3 015 Enbridge Income Fund
3 285 Enbridge Income Fund
1 500 Enbridge Income Fund
2 420 Enbridge Income Fund
8 956 Enbridge Pipelines Inc.
920 Enbridge Pipelines Inc.
2 915 Enbridge Pipelines Inc.
7 542 Enbridge Pipelines Inc.
49 299 Enbridge Pipelines Inc.
1 100 Enbridge Pipelines Inc.
11 127 Enbridge Pipelines Inc.
6 115 Enbridge Pipelines Inc.
18 960 Enbridge Pipelines Inc.
15 656 Enbridge Southern Lights LP
17 000 Enersource Corp.
21 769 ENMAX Corp.
13 173 First Capital Realty Inc.
1 300 First Capital Realty Inc.
2 060 FortisAlberta Inc.
400 FortisAlberta Inc.
5 290 FortisBC Energy Inc.
1 860 FortisBC Energy Inc.
5 332 FortisBC Energy Inc.
2 420 FortisBC Energy Inc.
9 985 Gaz Métro inc.
43 231 Genesis Trust II
55 005 Genesis Trust II
40 255 Genesis Trust II
947 George Weston ltée
7 651 Grand Renewable Solar LP
9 590 Granite Real Estate Investment Trust Holdings LP
3 468 Great Lakes Power Ltd.
17 787 Great-West Lifeco Finance (Delaware) LP
1 625 Great-West Lifeco Finance (Delaware) LP II
2 585 Fonds de placement immobilier H&R
23 991 Fiducie à terme de créances Hollis II
36 178 Fiducie à terme de créances Hollis II
10 883 Horizon Holdings Inc.
9 734 Hospital Infrastructure Partners NOH Partnership
28 005 Banque HSBC Canada
2 640 Husky Energy Inc.
31 371 Husky Energy Inc.
2 183 Hydro One Inc.
2 669 Hydro One Inc.
Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
4,770
3,150
3,310
6,160
4,770
4,530
4,260
3,160
3,940
5,750
7,200
5,120
2,920
4,100
3,950
4,870
2,930
3,790
6,350
8,200
3,450
5,080
5,330
4,550
4,550
4,014
4,521
6,150
3,950
4,790
5,850
4,800
10,300
5,550
6,000
5,200
4,930
2,295
1,675
2,433
6,690
3,926
3,788
6,600
5,691
7,127
4,450
2,235
2,434
3,033
5,439
2,078
5,000
3,550
7,350
6,350
17 déc. 2021
22 août 2024
11 sept. 2025
16 déc. 2033
2 sept. 2019
9 mars 2020
1er févr. 2021
11 mars 2021
30 juin 2023
2 sept. 2039
18 juin 2032
28 sept. 2040
14 déc. 2017
22 févr. 2019
19 nov. 2024
21 nov. 2044
30 nov. 2022
17 août 2023
17 nov. 2023
15 févr. 2024
29 sept. 2025
19 déc. 2036
6 avr. 2040
17 août 2043
29 sept. 2045
30 juin 2040
29 avr. 2021
19 juin 2018
5 déc. 2022
30 août 2024
15 avr. 2038
27 oct. 2050
30 sept. 2016
25 sept. 2036
2 oct. 2037
6 déc. 2040
18 juin 2019
15 févr. 2017
17 sept. 2018
15 mai 2019
1er mars 2033
31 janv. 2035
5 juill. 2021
16 juin 2023
21 juin 2067
26 juin 2068
2 mars 2020
26 sept. 2016
26 juin 2019
25 juill. 2022
31 janv. 2045
26 nov. 2018
12 mars 2020
12 mars 2025
3 juin 2030
31 janv. 2034
17 435 $
3 078
21 211
1 758
16 459
10 733
15 061
8 634
13 026
1 766
4 890
4 784
3 030
3 434
1 527
2 115
9 026
991
3 461
10 213
49 562
1 264
12 676
6 980
19 396
15 656
17 802
24 704
14 003
1 400
2 622
454
7 273
2 187
7 098
2 435
11 144
43 231
55 010
40 391
1 069
7 651
9 593
3 993
17 286
1 769
2 733
23 991
36 272
10 866
11 400
28 005
2 631
30 399
3 119
3 559
17 766 $
3 214
22 773
1 752
16 543
10 852
15 675
8 755
13 505
1 869
4 638
4 608
3 056
3 442
1 580
2 448
9 280
996
3 589
10 264
51 806
1 237
13 099
6 549
20 289
16 261
19 110
23 446
14 312
1 491
2 786
492
5 399
2 416
7 347
3 102
11 009
43 575
55 445
41 466
1 215
7 884
10 030
4 196
17 404
1 767
2 763
24 063
37 206
11 532
11 401
28 257
2 874
32 106
3 210
3 712
INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
Le 30 juin 2016
Valeur
nominale
Juste
% de
(en milliers) Titres
Coupon (%)
Échéance
Coût
valeur
l’actif net
OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (suite)
6 084 Hydro One Inc.
1 555 Hydro One Inc.
17 798 Hydro Ottawa Holdings Inc.
780 Inter Pipeline Corridor Inc.
3 700 Inter Pipeline Ltd.
6 630 Lower Mattagami Energy LP
10 360 Maple Leaf Sports & Entertainment Ltd.
1 430 Maritimes & Northeast Pipeline LP
8 240 Master Credit Card Trust
16 146 Melancthon Wolfe Wind LP
11 877 North Battleford Power LP
1 690 North West Redwater Partnership
5 313 North West Redwater Partnership
10 408 North West Redwater Partnership
13 485 North West Redwater Partnership
16 290 North West Redwater Partnership
13 575 North West Redwater Partnership
5 015 North West Redwater Partnership
5 804 North West Redwater Partnership
4 537 Northland Power Solar Finance One LP
3 285 Nova Gas Transmission Ltd.
8 500 Nova Scotia Power Inc.
9 597 Nova Scotia Power Inc.
1 268 Nova Scotia Power Inc.
332 Nova Scotia Power Inc.
1 448 OMERS Realty Corp.
7 705 OMERS Realty Corp.
8 400 OMERS Realty Corp.
17 047 Pembina Pipeline Corp.
21 482 Pembina Pipeline Corp.
3 935 Pembina Pipeline Corp.
11 343 Pembina Pipeline Corp.
479 Pembina Pipeline Corp.
10 575 Plenary Health North Bay Finco Inc.
6 208 PowerStream Inc.
8 465 PSS Generating Station LP
13 850 Ridley Grain Ltd.
61 Fonds de placement immobilier RioCan
10 342 Rogers Communications Inc.
18 021 Banque Royale du Canada*
35 891 Banque Royale du Canada*
88 720 Banque Royale du Canada*
72 733 Banque Royale du Canada*
34 144 Banque Royale du Canada*
31 000 Banque Royale du Canada*
12 065 Banque Royale du Canada*
65 095 Banque Royale du Canada*
10 228 SEC LP and Arci Ltd.
9 075 SGTP Highway Bypass LP
165 Shaw Communications Inc.
7 880 Shaw Communications Inc.
10 603 Shaw Communications Inc.
5 155 Sobeys Inc.
10 702 Sobeys Inc.
4 020 Sobeys Inc.
4 665 Sobeys Inc.
Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
6,030
6,590
2,614
4,897
3,839
2,228
4,940
4,340
2,626
3,834
4,958
2,100
3,200
3,200
4,250
4,150
4,750
4,350
4,050
4,397
8,900
9,750
8,850
5,670
5,950
2,498
2,473
3,358
3,770
3,540
4,240
4,750
4,810
5,182
3,239
4,795
5,227
2,870
5,380
2,260
2,890
1,400
2,350
2,030
3,040
2,480
3,310
5,188
4,105
5,650
3,150
6,750
7,160
3,520
4,700
6,640
3 mars 2039
22 avr. 2043
3 févr. 2025
3 févr. 2020
30 juill. 2018
23 oct. 2017
30 juin 2023
30 nov. 2019
21 janv. 2017
31 déc. 2028
31 déc. 2032
23 févr. 2022
22 juill. 2024
24 avr. 2026
1er juin 2029
1er juin 2033
1er juin 2037
10 janv. 2039
22 juill. 2044
30 juin 2032
27 mai 2025
2 août 2019
19 mai 2025
14 nov. 2035
27 juill. 2039
5 juin 2018
12 nov. 2019
5 juin 2023
24 oct. 2022
3 févr. 2025
15 juin 2027
30 avr. 2043
25 mars 2044
13 mars 2040
21 nov. 2024
24 oct. 2067
1er août 2024
5 mars 2018
4 nov. 2019
12 mars 2018
11 oct. 2018
26 avr. 2019
9 déc. 2019
15 mars 2021
17 juill. 2024
4 juin 2025
20 janv. 2026
29 août 2033
31 janv. 2045
1er oct. 2019
19 févr. 2021
9 nov. 2039
26 févr. 2018
8 août 2018
8 août 2023
7 juin 2040
8 017 $
2 321
17 741
864
3 700
6 628
10 358
1 430
8 355
16 148
11 933
1 687
5 189
10 391
13 520
16 265
13 825
5 010
5 689
4 537
4 969
11 904
14 405
1 529
399
1 447
7 705
8 900
17 719
21 421
3 870
11 240
498
11 440
6 211
8 465
13 850
62
11 525
18 318
37 333
88 738
73 983
34 165
31 087
11 730
65 184
10 251
9 076
186
7 871
13 138
5 979
10 762
4 032
5 122
8 501 $
2 395
18 321
858
3 846
6 711
11 441
1 465
8 313
16 371
13 796
1 679
5 544
10 726
14 632
16 716
15 002
5 264
5 852
4 955
4 637
10 469
14 169
1 630
454
1 480
7 949
9 169
17 818
21 585
4 028
10 769
458
11 937
6 701
9 423
15 188
62
11 528
18 322
37 137
89 046
74 864
34 798
31 139
11 862
65 959
11 161
9 598
183
8 117
13 297
5 556
10 967
4 385
5 375
INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
Le 30 juin 2016
Valeur
nominale
Juste
% de
(en milliers) Titres
Coupon (%)
Échéance
Coût
valeur
l’actif net
OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (suite)
5 470 Suncor Énergie Inc., USD
5 345 TELUS Corp.
43 325 TELUS Corp.
13 390 TELUS Corp.
4 958 TELUS Corp.
1 431 TELUS Corp.
579 TELUS Corp.
5 633 TELUS Corp.
31 916 TELUS Corp.
15 977 TELUS Corp.
35 468 Teranet Holdings LP
12 805 Teranet Holdings LP
19 698 Teranet Holdings LP
1 475 Teranet Holdings LP
3 454 Thomson Reuters Corp.
8 270 Groupe TMX Ltée
17 495 Groupe TMX Ltée
11 120 Groupe TMX Ltée
6 900 Toromont Industries Ltd.
6 042 Toronto Hydro Corp.
3 619 Toronto Hydro Corp.
10 574 La Banque Toronto-Dominion
30 124 La Banque Toronto-Dominion
34 590 La Banque Toronto-Dominion
27 289 La Banque Toronto-Dominion
5 795 La Banque Toronto-Dominion
1 785 TransCanada PipeLines Ltd.
17 095 TransCanada PipeLines Ltd.
21 990 TransEd Partners GP
31 125 Union Gas Ltd.
11 483 Union Gas Ltd.
9 682 Union Gas Ltd.
7 560 Union Gas Ltd.
6 009 Vancouver Fraser Port Authority
3 896 Westcoast Energy Inc.
4 645 Westcoast Energy Inc.
1 476 Westcoast Energy Inc.
10 385 Westcoast Energy Inc.
4 850 Administration aéroportuaire de Winnipeg Inc.
5 477 Administration aéroportuaire de Winnipeg Inc.
6,100
5,050
2,350
3,350
3,750
3,750
4,400
5,150
4,850
4,750
4,807
3,646
5,754
6,100
4,350
1,975
3,253
4,461
3,710
5,150
4,490
1,824
2,433
1,680
2,692
2,982
4,550
4,350
3,951
5,350
8,750
8,650
2,810
4,630
5,600
3,883
3,120
3,770
3,039
6,102
1er juin 2018
23 juill. 2020
28 mars 2022
1er avr. 2024
17 janv. 2025
10 mars 2026
1er avr. 2043
26 nov. 2043
5 avr. 2044
17 janv. 2045
16 déc. 2020
18 nov. 2022
17 déc. 2040
17 juin 2041
30 sept. 2020
3 oct. 2016
3 oct. 2018
3 oct. 2023
30 sept. 2025
14 nov. 2017
12 nov. 2019
3 avr. 2017
15 août 2017
8 juin 2021
24 juin 2025
30 sept. 2025
15 nov. 2041
6 juin 2046
30 sept. 2050
27 avr. 2018
3 août 2018
10 nov. 2025
1er juin 2026
20 avr. 2020
16 janv. 2019
28 oct. 2021
5 déc. 2022
8 déc. 2025
14 avr. 2023
20 nov. 2040
OBLIGATIONS FÉDÉRALES
113 980 Fiducie du Canada pour l’habitation no 1
1,250
15 déc. 2020
144 019 Fiducie du Canada pour l’habitation no 1
3,350
15 déc. 2020
234 673 Fiducie du Canada pour l’habitation no 1
1,250
15 juin 2021
92 689 Fiducie du Canada pour l’habitation no 1
2,650
15 mars 2022
40 006 Fiducie du Canada pour l’habitation no 1
3,150
15 sept. 2023
74 607 Fiducie du Canada pour l’habitation no 1
2,900
15 juin 2024
3 802 CBC Monetization Trust
4,688
15 mai 2027
3 370 Gouvernement du Canada
1,250
1er mars 2018
12 200 Gouvernement du Canada
1,250
1er sept. 2018
4 190 Gouvernement du Canada
3,750
1er juin 2019
35 935 Gouvernement du Canada
1,750
1er sept. 2019
25 450 Gouvernement du Canada
1,500
1er mars 2020
9 025 Gouvernement du Canada
3,500
1er juin 2020
113 206 Gouvernement du Canada
0,750
1er sept. 2020
Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
7 657 $
5 944
42 934
13 789
5 046
1 471
586
5 916
31 824
15 945
37 479
12 805
21 544
1 630
3 668
8 330
17 540
11 154
6 900
6 831
3 984
10 683
30 399
34 577
26 702
5 786
1 860
17 055
20 339
35 965
15 250
13 643
7 560
6 815
4 296
4 920
1 375
10 379
4 851
5 662
7 645 $
5 981
43 570
14 060
5 315
1 521
573
6 213
33 794
16 676
39 260
13 526
23 437
1 867
3 759
8 269
18 156
12 655
7 194
6 358
3 983
10 640
30 562
34 871
27 081
5 809
1 936
17 848
20 834
33 280
13 091
14 274
7 768
6 700
4 238
4 990
1 526
10 902
5 161
7 068
3 119 262
3 181 692
113 726
157 343
235 016
98 823
44 383
81 961
3 843
3 413
12 381
4 587
37 220
26 305
10 047
113 373
115 423
158 969
237 328
100 564
45 093
83 117
4 492
3 411
12 396
4 579
37 295
26 333
10 054
114 123
32,2
INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
Le 30 juin 2016
Valeur
nominale
Juste
% de
(en milliers) Titres
Coupon (%)
Échéance
Coût
valeur
l’actif net
OBLIGATIONS FÉDÉRALES (suite)
761 688 Gouvernement du Canada
54 544 Gouvernement du Canada
73 530 Gouvernement du Canada
4 853 Gouvernement du Canada
52 654 Gouvernement du Canada
82 176 Gouvernement du Canada
1 240 Gouvernement du Canada
47 140 Gouvernement du Canada
15 140 Gouvernement du Canada
22 993 Gouvernement du Canada
31 507 Gouvernement du Canada
0,750
3,250
2,750
2,500
2,250
1,500
5,750
5,000
1,500
3,500
1,250
1er mars 2021
1er juin 2021
1er juin 2022
1er juin 2024
1er juin 2025
1er juin 2026
1er juin 2029
1er juin 2037
1er déc. 2044
1er déc. 2045
1er déc. 2047
OBLIGATIONS PROVINCIALES ET MUNICIPALES
4 119 Access Justice Durham Ltd.
5,015
31 août 2039
8 107 Hospital for Sick Children
5,217
16 déc. 2049
391 Hydro-Québec
11,000
15 août 2020
4 205 Municipal Finance Authority of British Columbia
3,350
1er juin 2022
33 717 Société financière de l’industrie de l’électricité de l’Ontario
8,500
26 mai 2025
6 576 Société financière de l’industrie de l’électricité de l’Ontario
9,000
26 mai 2025
57 493 Société financière de l’industrie de l’électricité de l’Ontario
8,250
22 juin 2026
7 157 Ontrea Inc.
4,619
9 avr. 2018
11 295 OPB Finance Trust
2,950
2 févr. 2026
108 543 Province de l’Alberta
2,350
1er juin 2025
8 719 Province de l’Alberta
3,500
1er juin 2031
14 444 Province de l’Alberta
3,900
1er déc. 2033
24 955 Province de l’Alberta
3,450
1er déc. 2043
23 939 Province de la Colombie-Britannique
6,350
18 juin 2031
8 402 Province de la Colombie-Britannique
4,950
18 juin 2040
28 732 Province de la Colombie-Britannique
2,800
18 juin 2048
7 778 Province du Manitoba
4,050
5 sept. 2045
84 822 Province du Manitoba
2,850
5 sept. 2046
14 350 Province du Nouveau-Brunswick
3,650
3 juin 2024
7 306 Province du Nouveau-Brunswick
4,800
26 sept. 2039
7 865 Province du Nouveau-Brunswick
4,800
3 juin 2041
16 009 Province du Nouveau-Brunswick
3,550
3 juin 2043
39 492 Province du Nouveau-Brunswick
3,800
14 août 2045
31 531 Province de Terre-Neuve-et-Labrador
3,300
17 oct. 2046
55 543 Province de l’Ontario
2,100
8 sept. 2018
11 437 Province de l’Ontario
3,150
2 juin 2022
5 473 Province de l’Ontario
2,850
2 juin 2023
131 271 Province de l’Ontario
8,100
8 sept. 2023
8 275 Province de l’Ontario
7,500
7 févr. 2024
20 134 Province de l’Ontario
3,500
2 juin 2024
101 666 Province de l’Ontario
8,500
2 déc. 2025
97 448 Province de l’Ontario
2,400
2 juin 2026
378 268 Province de l’Ontario
7,600
2 juin 2027
71 812 Province de l’Ontario
6,500
8 mars 2029
135 415 Province de l’Ontario
6,200
2 juin 2031
54 778 Province de l’Ontario
5,850
8 mars 2033
67 943 Province de l’Ontario
5,600
2 juin 2035
29 415 Province de l’Ontario
4,700
2 juin 2037
245 776 Province de l’Ontario
3,500
2 juin 2043
65 787 Province de l’Ontario
3,450
2 juin 2045
376 511 Province de l’Ontario
2,900
2 déc. 2046
50 077 Province de Québec
9,375
16 janv. 2023
3 579 Province de Québec
2,750
1er sept. 2025
Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
762 551 $
61 386
82 156
5 372
57 286
84 602
1 872
69 608
18 538
31 254
36 595
768 014 $
61 572
82 334
5 466
58 514
85 565
1 880
74 339
20 065
32 437
40 352
2 153 641
2 183 715
4 534
8 082
627
4 200
48 025
10 075
79 547
7 193
11 293
110 530
9 518
15 781
27 688
35 216
11 159
27 876
8 498
77 425
15 875
9 632
9 525
15 501
42 141
29 535
57 037
12 299
5 834
185 187
11 518
22 156
151 622
100 210
551 744
97 893
190 126
75 057
92 108
36 209
259 936
71 641
357 218
75 782
3 764
4 844
10 982
545
4 624
51 717
10 356
89 115
7 526
11 927
112 102
9 595
16 596
27 483
35 692
11 754
29 606
9 463
83 465
16 167
9 316
10 134
17 231
44 614
31 409
57 035
12 583
5 942
188 938
11 716
22 834
158 920
101 299
582 101
104 508
197 616
78 719
97 362
38 604
280 287
74 956
388 899
74 315
3 843
22,1
INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
Le 30 juin 2016
Valeur
nominale
Juste
% de
(en milliers) Titres
Coupon (%)
Échéance
Coût
valeur
l’actif net
OBLIGATIONS PROVINCIALES ET MUNICIPALES (suite)
105 615 Province de Québec
68 563 Province de Québec
9 071 Province de Québec
12 738 Province de Québec
3 730 Province de la Saskatchewan
4 517 Province de la Saskatchewan
14 109 Province de la Saskatchewan
20 706 Province de la Saskatchewan
21 708 South Coast British Columbia Transportation Authority
8,500
6,000
5,000
3,500
5,750
6,400
3,900
2,750
3,800
1er avr. 2026
1er oct. 2029
1er déc. 2041
1er déc. 2045
5 mars 2029
5 sept. 2031
2 juin 2045
2 déc. 2046
2 nov. 2020
162 939 $
90 182
11 755
13 954
5 213
6 879
17 575
20 174
22 110
165 491 $
96 415
12 670
14 520
5 052
6 612
16 818
20 067
23 865
TOTAL DES OBLIGATIONS CANADIENNES
OBLIGATIONS DU ROYAUME-UNI
56 576 National Grid Electricity Transmission Plc., CAD
2,730
20 sept. 2017
4 200 National Grid Electricity Transmission Plc., CAD
2,900
26 nov. 2019
3 327 598
8 600 501
3 498 250
8 863 657
57 034
4 220
57 468
4 377
TOTAL DES OBLIGATIONS DU ROYAUME-UNI
OBLIGATIONS AMÉRICAINES
3 475 Anheuser-Busch InBev Finance Inc., CAD
3,375
25 janv. 2023
48 980 AT&T Inc., CAD
3,825
25 nov. 2020
11 110 Bank of America Corp., CAD
3,228
22 juin 2022
4 995 Citigroup Inc., CAD
4,650
11 oct. 2022
18 036 Merrill Lynch & Co. Inc., CAD
5,290
30 mai 2022
5 000 Molson Coors International LP, CAD
3,950
6 oct. 2017
12 940 Molson Coors International LP, CAD
2,250
18 sept. 2018
37 600 Molson Coors International LP, CAD
2,750
18 sept. 2020
13 080 Molson Coors International LP, CAD
2,840
15 juill. 2023
19 495 Molson Coors International LP, CAD
3,440
15 juill. 2026
30 565 Wells Fargo & Co., CAD
2,222
15 mars 2021
6 060 Wells Fargo & Co., CAD
3,874
21 mai 2025
30 335 Wells Fargo & Co., CAD
2,975
19 mai 2026
61 254
61 845
3 476
49 965
11 460
4 990
17 532
5 154
12 910
37 383
13 078
19 506
30 565
6 363
30 312
3 702
52 331
11 566
6 466
17 848
5 138
13 034
38 511
13 193
19 643
31 062
6 432
30 714
TOTAL DES OBLIGATIONS AMÉRICAINES
TOTAL DES OBLIGATIONS
TITRES ADOSSÉS À DES CRÉANCES HYPOTHÉCAIRES
12 585 Equitable Bank
4,350
1er janv. 2018
5 151 Merrill Lynch Mortgage Loans Inc.
7,767
5 sept. 2021
3 943 Peoples Trust
4,200
1er oct. 2019
242 694
8 915 090
249 640
9 185 968
13 080
5 202
3 972
13 159
5 919
4 271
35,3
89,6
0,6
2,5
92,8
TOTAL DES TITRES ADOSSÉS À DES CRÉANCES HYPOTHÉCAIRES
22 254
23 349
0,2
CRÉANCES HYPOTHÉCAIRES
Assurées par la SCHL
21 624 4,980 %, 1er janv. 2018
21 624
22 738
23 627 5,040 %, 1er janv. 2019
23 779
25 625
547 2,980 %, 1er juill. 2019
547
564
2 011 4,860 %, 5 juin 2020
2 038
2 247
3 852 4,260 %, 1er nov. 2022
3 852
4 362
TOTAL DES CRÉANCES HYPOTHÉCAIRES
Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
51 840
55 5360,6
INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (non audité) (en milliers de dollars)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
Le 30 juin 2016
Valeur
nominale
(en milliers) Titres
Coût
PLACEMENTS À COURT TERME†
46 275 Banner Trust
63 125 Bay Street Funding Trust, cat. A
4 500 Canadian Master Trust, série A
12 700 Enbridge Pipelines Inc.
6 900 Fusion Trust
55 000 Banque HSBC Canada
23 500 Inter Pipeline Corridor Inc.
73 300 King Street Funding Trust
44 802 Merit Trust, effets de premier rang
19 000 Prime Trust, effets de premier rang
10 000 Ridge Trust
35 700 SAFE Trust, série 1996-1
43 175 SOUND Trust
51 075 SURE Trust
73 000 Zeus Receivables Trust,
effets de premier rang
Juste
valeur
46 129 $
62 917
4 476
12 682
6 868
54 962
23 469
72 977
44 611
18 916
9 955
35 559
43 008
50 904
46 129 $
62 917
4 476
12 682
6 868
54 962
23 469
72 977
44 611
18 916
9 955
35 559
43 008
50 904
72 741
72 741
% de
l’actif net
TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME
560 174
560 174
5,7
TOTAL DES PLACEMENTS
9 549 358 9 825 027
99,3
PERTE LATENTE SUR LES CONTRATS
DE CHANGE (ANNEXE A)
–(67)–
TOTAL DU PORTEFEUILLE
9 549 358 $ 9 824 960
99,3
AUTRES ÉLÉMENTS D’ACTIF NET
ATTRIBUABLES AUX
PORTEURS DE PARTS RACHETABLES
70 863
0,7
ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX
PORTEURS DE PARTS RACHETABLES 9 895 823 $
100,0
ANNEXE A
Contrats de change
Perte
Contrats
Échéancelatente
Achat 6 024 CAD, vente 4 716 USD @ 1,2775
15 sept. 2016
(67) $
TOTAL DES CONTRATS DE CHANGE
(67)$
Toutes les contreparties ont une notation d’au moins A.
* Placement dans une société liée (se reporter à la note 7 des notes générales).
† Les placements à court terme, qui peuvent comprendre des bons du Trésor, du papier
commercial, des dépôts à terme et des billets à escompte, sont regroupés par émetteur, portent
intérêt à des taux variant de 0,80 % à 1,07 % et viennent à échéance entre le 5 juillet 2016 et
le 22 décembre 2016.
Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
ÉTATS FINANCIERS (non audité)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
États de la situation financière (non audité)
(en milliers de dollars, sauf les montants par part)
(se reporter à la note 2 des notes générales)
ACTIF
Placements, à la juste valeur
Trésorerie
Montant à recevoir de courtiers
en valeurs mobilières
Souscriptions à recevoir
Dividendes à recevoir, intérêts courus
et autres éléments d’actif
TOTAL DE L’ACTIF
PASSIF
Montant à payer à des courtiers
en valeurs mobilières
Rachats à payer
Perte latente sur les contrats de change
Distributions à payer
Comptes créditeurs et charges à payer
TOTAL DU PASSIF, EXCLUANT L’ACTIF NET
ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE
PARTS RACHETABLES
ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX
PORTEURS DE PARTS RACHETABLES
(« VALEUR LIQUIDATIVE »)
Placements, au coût
VALEUR LIQUIDATIVE
SÉRIE A
SÉRIE CONSEILLERS
SÉRIE D
SÉRIE F
SÉRIE O
VALEUR LIQUIDATIVE PAR PART
SÉRIE A
SÉRIE CONSEILLERS
SÉRIE D
SÉRIE F
SÉRIE O
États du résultat global (non audité)
(en milliers de dollars, sauf les montants par part)
31 décembre
2015
30 juin
2016
Périodes closes les 30 juin
(se reporter à la note 2 des notes générales)
9 825 027 $
759
8 818 565 $
321
90 559
63 514
15 089
9 578
52 293
10 032 152
50 971
8 894 524
126 321
9 251
67
7
683
11 863
5 201
–
–
668
17 732
136 329
9 895 823 $
8 876 792 $
9 549 358 $
8 742 411 $
110 555
53 370
643 830
113 392
8 974 676
$
$
$
$
$
112 560
44 408
616 099
94 082
8 009 643
$
$
$
$
$
10,81
10,81
10,72
10,77
10,73
$
$
$
$
$
10,51
10,52
10,43
10,48
10,44
$
$
$
$
$
Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
2015
2016
REVENUS (se reporter à la note 3 des notes générales)
Intérêts aux fins de distribution
149 177
Gain (perte) net réalisé sur les placements
67 845
Gain (perte) net sur les devises
et les autres éléments d’actif net
1 384
Variation du gain (de la perte) latent
sur les placements
199 448
TOTAL DES REVENUS (DE LA PERTE)
417 854
CHARGES (se reporter aux notes annexes –
renseignements propres au fonds)
Frais de gestion
2 597
Frais d’administration
1 038
Frais liés au Comité d’examen indépendant
2
TPS/TVH
367
TOTAL DES CHARGES
4 004
AUGMENTATION (DIMINUTION)
DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
413 850
AUGMENTATION (DIMINUTION)
DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
SÉRIE A
4 272
SÉRIE CONSEILLERS
1 931
SÉRIE D
26 260
SÉRIE F
4 246
SÉRIE O
377 141
AUGMENTATION (DIMINUTION)
DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
PAR PART RACHETABLE
SÉRIE A
0,42
SÉRIE CONSEILLERS
0,42
SÉRIE D
0,45
SÉRIE F
0,45
SÉRIE O
0,48
$
150 096 $
135 984
(447)
(66 441)
219 192
2 611
1 005
2
367
3 985
$
215 207 $
$
$
$
$
$
2 425
669
14 032
1 663
196 418
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
0,22
0,22
0,25
0,25
0,28
$
$
$
$
$
ÉTATS FINANCIERS (non audité)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
Tableaux des flux de trésorerie (non audité) (en milliers de dollars)
Périodes closes les 30 juin
(se reporter à la note 2 des notes générales)
2016
2015
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS
AUX ACTIVITÉS D’EXPLOITATION
Augmentation (diminution)
de la valeur liquidative
413 850 $
215 207 $
AJUSTEMENTS AUX FINS DU
RAPPROCHEMENT DE LA TRÉSORERIE
NETTE PROVENANT DE (AFFECTÉE À)
L’EXPLOITATION
Intérêts aux fins de distribution
(576)
–
Perte nette réalisée (gain net réalisé)
sur les placements
(67 845)
(135 984)
Variation de la perte latente (du gain latent)
sur les placements
(199 448)
66 441
(Augmentation) diminution des montants
courus à recevoir
(1 322)
(121 421)
Augmentation (diminution) des montants
courus à payer
15
149 015
Coût des placements acquis
(11 306 476) (14 177 031)
Produit de la vente de placements
10 606 938
14 006 273
TRÉSORERIE NETTE PROVENANT DES
(AFFECTÉE AUX) ACTIVITÉS
D’EXPLOITATION
(554 864)
2 500
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS
AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Produit de l’émission de parts rachetables
1 270 381
896 896
Trésorerie versée au rachat de parts rachetables (709 932)
(894 623)
Distributions versées aux porteurs
de parts rachetables
(5 147)
(4 757)
TRÉSORERIE NETTE PROVENANT DES
(AFFECTÉE AUX) ACTIVITÉS
DE FINANCEMENT
555 302 $
(2 484) $
Augmentation (diminution) nette
de la trésorerie pour la période
438
16
Trésorerie (découvert bancaire) au début
321
322
TRÉSORERIE (DÉCOUVERT BANCAIRE) À LA FIN
759 $
338 $
Intérêts reçus (payés)
Dividendes reçus, après déduction
des retenues d’impôt à la source
147 279 $
151 512 $
– $
– $
La trésorerie comprend la trésorerie et la marge à recevoir ou à payer sur les contrats à terme
standardisés, le cas échéant.
Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
ÉTATS FINANCIERS (non audité)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
États des variations de la valeur liquidative (non audité) (en milliers de dollars)
Périodes closes les 30 juin
(se reporter à la note 2 des notes générales)
VALEUR LIQUIDATIVE AU DÉBUT
AUGMENTATION (DIMINUTION)
DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
Frais de rachat anticipé
Produit de l’émission de parts rachetables
Réinvestissement des distributions
aux porteurs de parts rachetables
Rachat de parts rachetables
AUGMENTATION (DIMINUTION)
NETTE LIÉE AUX OPÉRATIONS
SUR LES PARTS RACHETABLES
Distributions du revenu net
Distributions du gain net
Distributions de capital
TOTAL DES DISTRIBUTIONS AUX
PORTEURS DE PARTS RACHETABLES
AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE
DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
VALEUR LIQUIDATIVE À LA FIN
Périodes closes les 30 juin
(se reporter à la note 2 des notes générales)
VALEUR LIQUIDATIVE AU DÉBUT
AUGMENTATION (DIMINUTION)
DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
Frais de rachat anticipé
Produit de l’émission de parts rachetables
Réinvestissement des distributions
aux porteurs de parts rachetables
Rachat de parts rachetables
AUGMENTATION (DIMINUTION)
NETTE LIÉE AUX OPÉRATIONS
SUR LES PARTS RACHETABLES
Distributions du revenu net
Distributions du gain net
Distributions de capital
TOTAL DES DISTRIBUTIONS AUX
PORTEURS DE PARTS RACHETABLES
AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE
DE LA VALEUR LIQUIDATIVE
VALEUR LIQUIDATIVE À LA FIN
Série A
2016
2015
112 560 $
117 482 $
Série Conseillers
2016
2015
35 732 $
44 408 $
Série D
Série F
2016
2015
2016
2015
616 099 $
622 449 $
94 082 $
78 952 $
4 272
–
7 446
2 425
–
14 286
1 931
–
13 788
669
–
6 923
26 260
–
38 338
14 032
–
35 139
4 246
–
27 921
1 663
1
19 689
1 165
(13 657)
1 426
(15 597)
506
(6 704)
419
(4 383)
8 391
(36 393)
9 078
(45 758)
1 194
(12 601)
1 147
(13 038)
(5 046)
(1 231)
–
–
115
(1 496)
–
–
7 590
(559)
–
–
2 959
(476)
–
–
10 336
(8 865)
–
–
(1 541)
(9 584)
–
–
16 514
(1 450)
–
–
7 799
(1 325)
–
–
(1 231)
(1 496)
(559)
(476)
(8 865)
(9 584)
(1 450)
(1 325)
(2 005)
110 555 $
1 044
118 526 $
8 962
53 370 $
3 152
38 884 $
27 731
643 830 $
2 907
625 356 $
19 310
113 392 $
Série O
8 009 643 $
Total
2015
2016
7 782 781 $
2016
8 876 792 $
2015
8 637 396 $
377 141
–
1 236 824
196 418
–
826 761
413 850
–
1 324 317
215 207
1
902 798
138 114
(644 627)
137 382
(813 783)
149 370
(713 982)
149 452
(892 559)
730 311
(142 419)
–
–
150 360
(141 368)
–
–
759 705
(154 524)
–
–
159 692
(154 249)
–
–
(142 419)
(141 368)
(154 524)
(154 249)
965 033
8 974 676 $
205 410
7 988 191 $
1 019 031
9 895 823 $
220 650
8 858 046 $
Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
8 137
87 089 $
NOTES ANNEXES – RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS (non audité)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
Le 30 juin 2016
Avec prise d’effet le 4 juillet 2016, les parts du fonds ne
pourront plus être souscrites par de nouveaux épargnants.
Les épargnants qui détiennent des parts du fonds en date
du 4 juillet 2016 peuvent continuer à souscrire des parts
additionnelles du fonds. De plus, RBC GMA pourrait aussi
continuer à permettre à certains épargnants, y compris aux
fonds de placement gérés par RBC GMA ou ses sociétés
affiliées, de souscrire des parts du fonds.
Informations générales (se reporter à la note 1 des
notes générales)
L’objectif de placement du fonds consiste à offrir aux
épargnants des taux de rendement relativement élevés et la
stabilité du capital en investissant dans un portefeuille bien
diversifié composé de titres à revenu fixe émis principalement
par des gouvernements ou des sociétés du Canada.
Toutes les parts de série C en circulation ont été renommées
parts de série A à compter du 30 juin 2016.
Risque lié aux instruments financiers et gestion du
capital (se reporter à la note 4 des notes générales)
Risque de crédit (%)
Le tableau ci-dessous résume l’exposition du fonds au risque
de crédit, en fonction de la notation des émetteurs en date du :
Notation
AAA
AA
A
BBB
Sans notation*
Total
30 juin
2016
31 décembre
2015
28,4
35,7
16,0
19,2
0,7
100,0
27,5
38,5
15,2
18,1
0,7
100,0
* Les créances hypothécaires, qui comptent pour 82,3 % (93,1 % au 31 décembre 2015) des titres
sans notation indiqués ci-dessus, sont toutes garanties par la Société canadienne d’hypothèques et
de logement (« SCHL »), de sorte qu’elles sont garanties par un émetteur dont la notation est AAA.
Au 30 juin 2016 et au 31 décembre 2015, il n’y avait aucun paiement hypothécaire en souffrance.
Risque de concentration (%)
Le tableau ci-dessous résume le portefeuille de placements
du fonds (compte tenu des produits dérivés, le cas échéant)
en date du :
Répartition des placements
Obligations de sociétés
Obligations provinciales
Obligations fédérales
Créances hypothécaires
Obligations municipales
Obligations adossées à des
créances hypothécaires
Trésorerie/Autres
Total
30 juin
2016
31 décembre
2015
35,4
35,1
22,1
0,6
0,3
37,0
36,7
19,4
0,6
0,3
0,1
6,4
100,0
0,3
5,7
100,0
Risque de taux d’intérêt (%)
Le tableau ci-dessous résume l’exposition du fonds au risque
de taux d’intérêt, en fonction de la durée résiduelle des
placements en date du :
Durée
Moins de un an
1 an à 5 ans
5 ans à 10 ans
Plus de 10 ans
Total
30 juin
2016
31 décembre
2015
3,6
33,6
29,5
33,3
100,0
4,0
32,1
27,5
36,4
100,0
En date du 30 juin 2016, si les taux d’intérêt en vigueur
avaient augmenté ou diminué de 1 %, et que toutes les autres
variables avaient été constantes, l’actif net du fonds aurait pu
respectivement diminuer ou augmenter d’environ 7,4 % (7,3 %
au 31 décembre 2015). En fait, les résultats réels pourraient
différer de la présente analyse de sensibilité, et la différence
pourrait être importante.
Hiérarchie des justes valeurs (en milliers de dollars, sauf les
pourcentages) (se reporter à la note 3 des notes générales)
Le tableau ci-dessous présente le sommaire des données
utilisées en date du 30 juin 2016 et du 31 décembre 2015.
30 juin 2016
Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.
Titres de capitaux propres
Parts de fonds communs
de placement
Titres à revenu fixe
et titres de créance
Placements à court terme
Instruments dérivés – actifs
Instruments dérivés – passifs
Total des instruments
financiers
% du total du portefeuille
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
9 264 853
560 174
–
(67)
–
–
–
–
9 264 853
560 174
–
(67)
–
–
9 824 960
100,0
–
–
9 824 960
100,0
NOTES ANNEXES – RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS (non audité)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
Le 30 juin 2016
31 décembre 2015
Titres de capitaux propres
Parts de fonds communs
de placement
Titres à revenu fixe
et titres de créance
Placements à court terme
Instruments dérivés – actifs
Instruments dérivés – passifs
Total des instruments
financiers
% du total du portefeuille
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
8 370 783
447 782
–
–
–
–
–
–
8 370 783
447 782
–
–
–
–
8 818 565
100,0
–
–
8 818 565
100,0
Pour les périodes closes le 30 juin 2016 et le 31 décembre 2015,
il n’y a eu aucun transfert d’instruments financiers entre le
niveau 1, le niveau 2 et le niveau 3.
Placements détenus par des parties liées
(en milliers de dollars, sauf les nombres de parts)
La Banque Royale du Canada, ou l’une de ses filiales, détenait
les placements suivants dans le fonds en date du :
Nombre de parts détenues
Série A
Série Conseillers
Série D
Série F
Valeur des parts
30 juin
2016
31 décembre
2015
58
115
10
60
3
57
114
10
59
3
Impôts (en milliers de dollars) (se reporter à la
note 5 des notes générales)
Frais de gestion et charges d’exploitation
(se reporter à la note 7 des notes générales)
Le fonds n’avait pas enregistré de pertes en capital ni de
pertes autres qu’en capital au 31 décembre 2015.
Les frais de gestion et les frais d’administration pour chaque
série de parts du fonds sont payables à RBC GMA et sont
calculés selon les pourcentages annuels suivants, avant la
TPS/TVH, de la valeur liquidative quotidienne de chaque
série de parts du fonds.
Capitaux propres (en milliers)
Frais de gestion*
Charges d’exploitation
0,90 %
0,90 %
0,50 %†
0,40 %
s.o.‡
0,05 %
0,05 %
0,05 %
0,05 %
0,02 %
Série A
Série Conseillers
Série D
Série F
Série O
* Avec prise d’effet le 30 juin 2016, les frais de gestion pour les parts de série A et de série
Conseillers ont diminué, passant de 1,00 % à 0,90 %. Les frais de gestion pour les parts de
série F ont aussi diminué, passant de 0,50 % à 0,40 %.
† Les frais de gestion sont calculés au taux annuel de 0,50 % de la valeur liquidative des parts
de série D, à condition que le total de tous les frais et autres charges (excluant les taxes déjà
comprises et les commissions relatives aux opérations du portefeuille) payés ou payables par les
parts de série D n’excède pas un montant calculé selon les pourcentages suivants de la valeur
liquidative des parts de série D.
Valeur liquidative des parts de série D
Pourcentage
Jusqu’à 1 000 000 $
2,00
De 1 000 001 $ à 3 000 000 $
1,75
De 3 000 001 $ à 5 000 000 $
1,50
De 5 000 001 $ à 10 000 000 $
1,25
De 10 000 001 $ à 100 000 000 $
1,00
Plus de 100 000 000 $
0,75
‡ Les porteurs de parts de série O versent directement à RBC GMA des frais de gestion négociés
en contrepartie des services de conseils en placement.
Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.
Les capitaux propres du fonds comprennent les montants
représentant les parts, le revenu (la perte) net non distribué,
le gain (la perte) réalisé sur les placements et le gain (la perte)
latent sur les placements. Aucune limite n’est imposée quant
au nombre de parts pouvant être émises. Les parts sont
achetées et rachetées à la valeur liquidative par part.
Périodes closes les 30 juin
(se reporter à la note 2 des notes générales)
2016
2015
Série A
Nombre de parts au début
Nombre de parts émises
Nombre de parts réinvesties
Nombre de parts rachetées
Nombre de parts à la fin
10 707
702
109
(1 288)
10 230
10 944
1 308
130
(1 422)
10 960
Série Conseillers
Nombre de parts au début
Nombre de parts émises
Nombre de parts réinvesties
Nombre de parts rachetées
Nombre de parts à la fin
4 222
1 297
47
(630)
4 936
3 328
629
38
(400)
3 595
NOTES ANNEXES – RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS (non audité)
FONDS D’OBLIGATIONS PHILLIPS, HAGER & NORTH
Le 30 juin 2016
Périodes closes les 30 juin
(se reporter à la note 2 des notes générales)
2015
2016
Série D
Nombre de parts au début
Nombre de parts émises
Nombre de parts réinvesties
Nombre de parts rachetées
Nombre de parts à la fin
59 095
3 641
793
(3 455)
60 074
58 463
3 220
837
(4 207)
58 313
Série F
Nombre de parts au début
Nombre de parts émises
Nombre de parts réinvesties
Nombre de parts rachetées
Nombre de parts à la fin
8 981
2 627
112
(1 191)
10 529
7 380
1 791
105
(1 194)
8 082
Série O
Nombre de parts au début
Nombre de parts émises
Nombre de parts réinvesties
Nombre de parts rachetées
Nombre de parts à la fin
767 022
117 184
13 033
(61 140)
836 099
729 576
75 350
12 646
(74 093)
743 479
Placements détenus par d’autres fonds de
placement liés (%) (se reporter à la note 7 des
notes générales)
Le tableau ci-dessous résume, sous forme de pourcentage,
l’actif net du fonds détenu par d’autres fonds de placement
liés en date du :
30 juin
2016
31 décembre
2015
0,1
–
0,1
2,9
0,1
–
0,1
3,0
4,4
4,8
–
6,2
17,2
30,9
–
6,4
17,5
31,9
Fonds équilibré BonaVista
Fonds équilibré mondial BonaVista
Fonds privé équilibré BonaVista
Fonds équilibré Phillips, Hager & North
Fonds fiduciaire de retraite équilibré
Phillips, Hager & North
Fonds de retraite CIBLE 2015
Phillips, Hager & North
Portefeuille prudence sélect RBC
Portefeuille prudence élevée sélect RBC
Total
Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.
NOTES GÉNÉRALES (non audité)
(se reporter également aux Renseignements propres au fonds)
Le 30 juin 2016
1. Les fonds
Les fonds (« le fonds » ou « les fonds ») sont des fiducies de
fonds communs de placement à capital variable régies par
les lois de la province de l’Ontario ou de la province de la
Colombie-Britannique. RBC GMA est le gestionnaire et le
gestionnaire de portefeuille des fonds, et son siège social
est situé au 155, rue Wellington Ouest, 22e étage, Toronto
(Ontario). RBC GMA est aussi le fiduciaire des fonds régis
par les lois de la province de l’Ontario. Les présents états
financiers ont été approuvés aux fins de publication par le
conseil d’administration de RBC GMA le 10 août 2016.
Les fonds peuvent émettre un nombre illimité de parts de
série A, de série Conseillers, de série Conseillers T5, de série T5,
de série T8, de série H, de série D, de série F, de série FT5, de
série I et de série O.
Les parts de série A ne comportent aucuns frais d’acquisition
et sont offertes à tous les épargnants par l’intermédiaire de
courtiers autorisés.
Les parts de série Conseillers et de série Conseillers T5 sont
offertes à tous les épargnants par l’intermédiaire de courtiers
autorisés et sont assorties de frais d’acquisition initiaux ou
de frais d’acquisition réduits. Pour certains fonds, les parts
de série Conseillers et de série Conseillers T5 sont assorties
d’une option de frais d’acquisition reportés. Dans le cas des
frais d’acquisition initiaux, les épargnants paient des frais
d’acquisition variant de 0 % à 5 % du montant investi. Dans le
cas des frais d’acquisition reportés ou des frais d’acquisition
réduits, des frais d’acquisition peuvent s’appliquer, tel qu’il
est précisé dans le prospectus simplifié.
Les parts de série T5 et de série T8 ne comportent aucuns
frais d’acquisition et sont offertes à tous les épargnants par
l’intermédiaire de courtiers autorisés.
Les parts de série H ne comportent aucuns frais d’acquisition,
sont assorties de frais moins élevés que ceux des parts de
série A, et ne sont offertes qu’aux épargnants qui effectuent
le placement minimal requis et qui maintiennent le solde
minimal requis par l’intermédiaire de courtiers autorisés.
Les parts de série D ne comportent aucuns frais d’acquisition
et sont assorties de frais moins élevés que ceux des parts de
série A. Les parts de série D sont offertes aux épargnants qui
ont un compte auprès de RBC Placements en Direct Inc.,
de Phillips, Hager & North gestion de fonds de placement
collectif ltée (« PHN GF ») ou de certains autres courtiers
autorisés (principalement des courtiers exécutants).
Les parts de série F et de série FT5 ne comportent aucuns
frais d’acquisition et sont assorties de frais moins élevés
que ceux des parts de série A. Les parts de série F et de
série FT5 ne sont offertes qu’aux épargnants qui ont un
compte à honoraires auprès de leur courtier.
Les parts de série I ne comportent aucuns frais d’acquisition,
sont assorties de frais moins élevés que ceux des parts de
série F et de série FT5, et ne sont offertes qu’aux épargnants
qui effectuent le placement minimal requis, qui maintiennent
le solde minimal requis et qui ont un compte auprès d’un
courtier signataire d’une entente sur la rémunération conclue
avec RBC GMA.
Les parts de série O ne sont offertes qu’aux grands
investisseurs individuels ou institutionnels, ou aux courtiers.
Aucuns frais de gestion ne sont payables par les fonds à
l’égard des parts de série O. Les porteurs de parts versent
directement à RBC GMA des frais de gestion négociés en
contrepartie des services de conseils en placement.
2. Exercice ou période
L’information fournie dans les présents états financiers
et les notes annexes porte sur les semestres clos les
30 juin 2016 et 2015, ou est en date du 30 juin 2016 et du
31 décembre 2015. Pour l’exercice au cours duquel un fonds ou
une série est créé, le terme « période » désigne la période allant
de la date de création au 30 juin de cet exercice.
3.Résumé des principales méthodes comptables
Ces états financiers ont été préparés en conformité avec les
Normes internationales d’information financière (les « IFRS »)
et ils comprennent des estimations et des hypothèses qui
ont été formulées par la direction et qui peuvent influer sur
les montants présentés au titre de l’actif (principalement
en ce qui concerne l’évaluation des placements), du passif,
des revenus et des charges au cours des périodes visées.
Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les
principales méthodes comptables des fonds, qui sont des
entités d’investissement, sont les suivantes :
Option de la juste valeur Les instruments financiers sont
désignés comme étant évalués à la juste valeur par le biais du
résultat net lors de leur comptabilisation initiale (option de la
juste valeur). Les instruments financiers dérivés sont détenus
à des fins de transaction et, de par leur nature, doivent être
classés comme étant à la juste valeur par le biais du résultat
net. Les autres instruments financiers non dérivés peuvent
être désignés comme étant à la juste valeur par le biais du
NOTES GÉNÉRALES (non audité)
(se reporter également aux Renseignements propres au fonds)
Le 30 juin 2016
résultat net si leur juste valeur peut être évaluée de façon
fiable et qu’ils répondent à certains critères, notamment : i) si
une telle comptabilisation permet d’éliminer ou de réduire
sensiblement une non-concordance comptable; ii) s’ils font
partie d’un portefeuille dont la gestion et l’appréciation de la
performance sont effectuées sur la base de la juste valeur. La
direction estime que tous les instruments financiers non
dérivés sont désignés comme étant à la juste valeur par le
biais du résultat net, puisque tous les fonds répondent aux
critères susmentionnés. Les actifs et passifs financiers des
fonds ne sont pas compensés, car il n’existe actuellement
aucun droit juridiquement exécutoire de compenser les
montants comptabilisés, et les montants bruts sont présentés
dans les états de la situation financière. Les fonds peuvent
conclure des conventions-cadres de compensation
exécutoires ou des accords semblables avec des
contreparties.
Les parts rachetables sont évaluées selon leur valeur de
rachat respective. Tous les autres actifs et passifs sont évalués
au coût amorti.
Détermination de la juste valeur La juste valeur d’un
instrument financier correspond au montant pour lequel
l’instrument financier pourrait être échangé entre des
parties bien informées et consentantes dans le cadre d’une
transaction effectuée dans des conditions de concurrence
normale. La juste valeur est déterminée au moyen d’une
hiérarchie à trois niveaux en fonction des données utilisées
pour évaluer les instruments financiers des fonds. La
hiérarchie des données se résume comme suit :
Niveau 1 – les prix (non rajustés) cotés sur des marchés actifs
pour des actifs ou passifs identiques;
Niveau 2 – les données autres que les prix cotés visés au
niveau 1, qui sont observables pour l’actif ou le passif,
directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir
des dérivés de prix), y compris les cotes de courtiers, les
prix des vendeurs et les facteurs de la juste valeur provenant
des vendeurs;
Niveau 3 – les données relatives à l’actif ou au passif qui ne
sont pas fondées sur des données de marché observables
(données non observables).
Les changements de méthode d’évaluation peuvent donner
lieu à des transferts vers ou depuis le niveau désigné pour
un placement.
La hiérarchie à trois niveaux utilisée pour la présentation des
placements et des dérivés est incluse dans les notes annexes –
renseignements propres au fonds.
Les placements sont comptabilisés à la juste valeur,
déterminée de la manière suivante :
Titres de capitaux propres – Les actions ordinaires, les actions
privilégiées et les fonds négociés en Bourse sont évalués
d’après le cours de clôture enregistré par la Bourse sur laquelle
ces titres sont principalement négociés. Lorsque le cours de
clôture n’est pas compris dans l’écart acheteur-vendeur,
la direction détermine les cours compris dans l’écart
acheteur-vendeur qui reflètent le mieux la juste valeur.
Titres à revenu fixe et titres de créance – Les obligations, les
titres adossés à des créances hypothécaires, les prêts et les
débentures sont évalués d’après le cours de clôture, tel qu’il
est communiqué par les principaux courtiers de ces titres, ou
par des fournisseurs de services d’évaluation indépendants.
Les créances hypothécaires approuvées en vertu de la
LNH sont évaluées au montant en capital, ce qui produit
un rendement égal à celui du taux de rendement en
vigueur pour les créances hypothécaires de nature et de
durée similaires.
Placements à court terme – Les placements à court terme sont
évalués à la juste valeur, qui fait l’objet d’une estimation en
fonction du coût majoré des intérêts courus.
Options – Les options inscrites à la cote d’une Bourse sont
évaluées au cours de clôture de la Bourse sur laquelle l’option
est officiellement négociée. Lorsque le cours de clôture n’est
pas compris dans l’écart acheteur-vendeur, la direction
détermine les cours compris dans l’écart acheteur-vendeur
qui reflètent le mieux la juste valeur.
La prime reçue pour des options vendues est comptabilisée
comme un crédit dans l’inventaire du portefeuille et rajustée
quotidiennement à la juste valeur de l’option vendue.
Contrats à terme de gré à gré – Les contrats à terme de gré à
gré sont évalués selon le gain ou la perte qui résulterait de
la liquidation de la position à la date d’évaluation. Tout gain
ou perte à la fin de la séance de chaque jour d’évaluation est
comptabilisé comme « Variation du gain (de la perte) latent sur
les placements » dans les états du résultat global. Les montants
à recevoir ou à payer au titre des contrats à terme de gré à gré
sont comptabilisés séparément dans les états de la situation
financière. Les gains ou les pertes réalisés sur les contrats de
change sont inscrits au poste « Gain (perte) net sur les devises
et les autres éléments d’actif net » des états du résultat global.
NOTES GÉNÉRALES (non audité)
(se reporter également aux Renseignements propres au fonds)
Le 30 juin 2016
Contrats à terme standardisés – Les contrats à terme standardisés
conclus par les fonds sont des arrangements financiers
visant l’achat ou la vente d’un instrument financier à un prix
contractuel, à une date ultérieure déterminée. Cependant, les
fonds n’ont pas l’intention d’acheter ni de vendre l’instrument
financier en question à la date de règlement, mais plutôt
de liquider chaque contrat à terme standardisé avant le
règlement en concluant des contrats à terme standardisés
équivalents de sens inverse. Les contrats à terme standardisés
sont évalués selon le gain ou la perte qui résulterait de la
liquidation de la position à la date d’évaluation. Tout gain
ou perte à la fin de la séance de chaque jour d’évaluation
est comptabilisé comme « Gain (perte) net sur les contrats
à terme standardisés » dans les états du résultat global. Les
montants à recevoir ou à payer au titre des contrats à terme
standardisés sont comptabilisés séparément dans les états de
la situation financière.
Évaluation des parts de fonds communs de placement – Les parts
de fonds sont évaluées selon leur valeur liquidative respective
par part, valeur qui est fournie par les sociétés de fonds
communs de placement à la date d’évaluation pertinente.
Évaluation de la juste valeur des placements (y compris les titres non
cotés) – Si les méthodes d’évaluation décrites précédemment
ne sont pas appropriées, RBC GMA effectuera une estimation
de la juste valeur d’un placement au moyen de procédures
d’évaluation de la juste valeur établies, en examinant entre
autres l’information publique, les cotes de courtiers, les
modèles d’évaluation, les analyses fondamentales, les
évaluations matricielles, les décotes par rapport aux prix
du marché ou aux prix de titres semblables, ou les décotes
appliquées en raison de restrictions sur la vente des titres,
ainsi que les données de fournisseurs externes de services de
juste valeur.
Des procédures sont en place pour déterminer la juste valeur
des titres étrangers négociés quotidiennement dans des
pays situés à l’extérieur de l’Amérique du Nord afin d’éviter
l’obsolescence des prix et de tenir compte, entre autres, de
tout événement important qui survient après la fermeture
d’un marché étranger. Le processus d’évaluation de la juste
valeur tient compte du dernier cours du marché du titre,
ajusté en fonction de données telles que les cours des indices
connexes, les fluctuations des marchés étrangers et les prix
des certificats américains d’actions étrangères (les « CAAE »).
Ces titres sont classés dans le niveau 2.
Conversion des devises La valeur des placements et des
autres éléments d’actif et de passif libellés en devises est
convertie en dollars canadiens (en dollars américains dans
le cas du Fonds de marché monétaire américain Phillips,
Hager & North, du Fonds du marché monétaire américain RBC,
du Fonds du marché monétaire $ US Plus RBC, du Fonds
d’obligations de sociétés de catégorie investissement $ US RBC,
du Fonds d’obligations à rendement élevé $ US RBC, du
Fonds d’obligations de sociétés de marchés émergents
BlueBay, du Fonds d’obligations mondiales convertibles $ US
BlueBay [Canada] et du Fonds de revenu mensuel américain
RBC) au taux de change en vigueur chaque jour d’évaluation.
Les achats et les ventes de placements ainsi que les revenus
et les charges sont convertis au taux de change en vigueur
aux dates respectives de ces opérations. Les gains ou les
pertes de change réalisés sont inscrits au poste « Gain (perte)
net sur les devises et les autres éléments d’actif net » des états
du résultat global.
Monnaie fonctionnelle À l’exception des fonds énumérés
ci-après, les souscriptions, les rachats et le rendement des
fonds sont exprimés en dollars canadiens. Par conséquent, le
dollar canadien est la monnaie fonctionnelle des fonds. Pour
le Fonds de marché monétaire américain Phillips,
Hager & North, le Fonds du marché monétaire américain RBC,
le Fonds du marché monétaire $ US Plus RBC, le Fonds
d’obligations de sociétés de catégorie investissement
$ US RBC, le Fonds d’obligations à rendement élevé
$ US RBC, le Fonds d’obligations de sociétés de marchés
émergents BlueBay, le Fonds d’obligations mondiales
convertibles $ US BlueBay (Canada) et le Fonds de revenu
mensuel américain RBC, les souscriptions, les rachats et
le rendement sont exprimés en dollars américains. Par
conséquent, le dollar américain est la monnaie fonctionnelle
de ces fonds.
Évaluation des séries Une valeur liquidative différente
est calculée pour chaque série de parts d’un fonds. La
valeur liquidative d’une série de parts donnée est établie
en fonction de la valeur de sa part proportionnelle de
l’actif et du passif du fonds, communs à toutes les séries,
moins le passif du fonds qui est exclusivement imputable
à cette série. Les charges imputables directement à une
série sont imputées à cette série. Les autres charges sont
réparties proportionnellement entre les séries selon la
valeur liquidative relative de chaque série. Les charges sont
comptabilisées chaque jour.
NOTES GÉNÉRALES (non audité)
(se reporter également aux Renseignements propres au fonds)
Le 30 juin 2016
Opérations de placement Les opérations de placement
sont comptabilisées à la date de transaction. Les coûts de
transaction, tels que les commissions de courtage, engagés
par les fonds sont comptabilisés dans les états du résultat
global pour la période considérée. Les gains et les pertes
latents sur les placements représentent la différence entre
la juste valeur et le coût moyen pour la période. Le coût
de l’actif du portefeuille, ainsi que les gains et les pertes
réalisés et latents sur les placements, sont déterminés selon
la méthode du coût moyen, qui ne tient pas compte de
l’amortissement des primes ou des décotes sur les titres
à revenu fixe et les titres de créance, à l’exception des
obligations à coupon zéro.
Comptabilisation des revenus Les revenus de dividendes
sont comptabilisés à la date ex-dividende, et les intérêts
aux fins des distributions correspondent aux intérêts sur les
coupons comptabilisés selon la méthode de la comptabilité
d’engagement et/ou aux intérêts imputés aux obligations à
coupon zéro. Les « Autres revenus (pertes) » comprennent
le revenu tiré de fiducies de revenu. Les distributions reçues
de fiducies de revenu sont comptabilisées en fonction de
la nature des éléments sous-jacents, tels que les revenus,
les gains en capital et les remboursements de capital. Les
« Autres revenus reçus des fonds sous-jacents » comprennent
les revenus qu’un fonds tire des placements dans les fonds
sous-jacents. Toute prime payée ou escompte reçu à l’achat
d’obligations à coupon zéro est amorti selon la méthode de
l’amortissement linéaire.
Augmentation (diminution) de la valeur liquidative
par part rachetable Dans les états du résultat global,
l’augmentation (la diminution) de la valeur liquidative par
part rachetable représente l’augmentation (la diminution) de
l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par
série, divisée par le nombre moyen de parts en circulation,
par série, au cours de la période.
Frais de rachat anticipé Les frais de rachat anticipé (frais
d’opérations à court terme) sont versés directement au fonds
et visent à limiter les opérations trop fréquentes et les coûts
connexes. À l’exception des fonds du marché monétaire, un
fonds peut exiger des frais correspondant à 2 % de la valeur
actuelle des parts lorsque le porteur demande le rachat ou la
substitution de ses parts dans les sept jours suivant l’achat de
parts ou la substitution précédente des parts d’un autre fonds.
Ces montants sont inclus dans les états des variations de la
valeur liquidative.
Devises Une liste des abréviations utilisées dans l’état du
portefeuille de placements figure ci-dessous.
AUD – Dollar australien
CAD – Dollar canadien
CHF – Franc suisse
DKK – Couronne danoise
EUR – Euro
GBP – Livre sterling
HKD – Dollar de Hong Kong
INR – Roupie indienne
JPY – Yen japonais
PHP – Peso philippin
SEK – Couronne suédoise
USD – Dollar américain
ZAR – Rand sud-africain
4.Risque lié aux instruments financiers et
gestion du capital
RBC GMA est responsable de la gestion du capital de chaque
fonds, qui correspond à l’actif net et se compose principalement
des instruments financiers du fonds.
En raison de leurs activités de placement, les fonds sont exposés
à divers risques financiers. RBC GMA cherche à réduire au
minimum les effets défavorables potentiels de ces risques sur le
rendement de chaque fonds en ayant recours à des gestionnaires
de portefeuille professionnels chevronnés, en suivant
quotidiennement l’évolution des placements de chaque fonds
et les événements du marché, en diversifiant le portefeuille
de placements selon les contraintes dictées par l’objectif de
placement et, dans certains cas, en couvrant périodiquement
certains risques au moyen de dérivés. Pour gérer les risques,
RBC GMA suit également les directives internes, en plus de
maintenir une structure de gouvernance pour superviser les
activités de placement de chaque fonds et surveiller la conformité
avec la stratégie de placement de chaque fonds, les directives
internes ainsi que les règlements sur les valeurs mobilières.
Le risque lié aux instruments financiers, tel qu’il s’applique
à un fonds particulier, est présenté dans les notes annexes –
renseignements propres au fonds.
Risque de liquidité Le risque de liquidité s’entend de la possibilité que les
placements dans un fonds ne puissent être aisément convertis
en espèces au besoin. Les fonds sont exposés quotidiennement
à des rachats en espèces visant des parts rachetables. Pour gérer
le risque de liquidité, les gestionnaires des fonds investissent la
plus grande partie de l’actif des fonds dans des placements qui
se négocient sur un marché actif et qui peuvent être liquidés
facilement. Conformément aux règlements sur les valeurs
mobilières, au moins 90 % de l’actif de chaque fonds doit
être investi dans des placements liquides. En outre, les fonds
cherchent à conserver suffisamment de placements en trésorerie
et en équivalents de trésorerie pour assurer leur liquidité et
NOTES GÉNÉRALES (non audité)
(se reporter également aux Renseignements propres au fonds)
Le 30 juin 2016
peuvent emprunter jusqu’à concurrence de 5 % de leur actif net
pour les besoins du financement des rachats. Tous les passifs
financiers non dérivés, sauf les parts rachetables, sont exigibles
dans les 90 jours.
Risque de crédit
Le risque de crédit s’entend du risque de perte dans
l’éventualité où l’émetteur d’un titre ou une contrepartie ne
serait pas en mesure de respecter ses obligations financières.
La valeur comptable des placements et des autres éléments
d’actif représente l’exposition maximale au risque de crédit,
tel qu’il est indiqué dans les états de la situation financière
de chaque fonds. La juste valeur des titres à revenu fixe et des
titres de créance tient compte de la solvabilité de l’émetteur
du titre. L’exposition au risque de crédit lié aux instruments
dérivés négociés hors cote est fondée sur les gains latents de
chaque fonds sur les obligations contractuelles à l’égard de
la contrepartie. Pour certains fonds, l’exposition au risque
de crédit est atténuée par leur participation à un programme
de prêts de titres (se reporter à la note 6). RBC GMA surveille
quotidiennement l’exposition de chaque fonds au risque de
crédit ainsi que les notations des contreparties.
Risque de concentration
Le risque de concentration découle des expositions nettes des
instruments financiers à une même catégorie de placement,
notamment en fonction d’une région, d’un type d’actif,
d’un secteur d’activité ou d’un segment de marché. Les
instruments financiers d’une même catégorie présentent des
caractéristiques similaires et peuvent subir de façon similaire
l’incidence de changements dans la situation économique ou
d’autres conditions.
Risque de taux d’intérêt
Le risque de taux d’intérêt s’entend du risque de fluctuation
de la juste valeur des placements productifs d’intérêts d’un
fonds en raison de la variation des taux d’intérêt du marché. La
valeur des titres à revenu fixe et des titres de créance, comme
les obligations, les débentures, les créances hypothécaires ou
d’autres titres productifs d’intérêts, varie selon les taux d’intérêt.
En général, la valeur de ces titres augmente si les taux d’intérêt
baissent et diminue si les taux d’intérêt montent.
Risque de change
Le risque de change s’entend du risque de fluctuation de la
valeur des placements libellés en monnaies autres que la
monnaie fonctionnelle d’un fonds en raison de la variation
des taux de change. La valeur d’un placement libellé dans une
monnaie autre que la monnaie fonctionnelle subit l’incidence
des variations de la valeur de la monnaie fonctionnelle par
rapport à la valeur de la monnaie dans laquelle le placement
est libellé. Lorsque la valeur de la monnaie fonctionnelle
diminue par rapport à la valeur des monnaies étrangères, la
valeur des placements étrangers augmente. À l’inverse, lorsque
la valeur de la monnaie fonctionnelle augmente, la valeur des
placements étrangers diminue.
Autre risque de prix
L’autre risque de prix s’entend du risque de fluctuation de la
valeur des instruments financiers en raison des variations des
prix du marché (autres que celles découlant du risque de taux
d’intérêt ou du risque de change), que ces variations soient
causées par des facteurs propres à un placement particulier ou à
son émetteur, ou par des facteurs touchant tous les instruments
financiers négociés sur un marché ou un segment de marché.
5.Impôts
Les fonds sont admissibles à titre de fiducies de fonds
communs de placement ou de fiducies d’investissement
à participation unitaire au sens de la Loi de l’impôt sur le
revenu (Canada). Généralement, les fonds sont assujettis à
l’impôt sur les bénéfices. Cependant, aucun impôt sur les
bénéfices n’est payable sur le revenu net ou le montant net
des gains en capital réalisés qui sont distribués aux porteurs
de parts. De plus, dans le cas des fiducies de fonds communs
de placement, les impôts sur les bénéfices payables sur le
montant net des gains en capital réalisés sont remboursables
selon une formule au rachat de parts des fonds.
Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment
et portées en diminution des gains en capital futurs. Les
pertes autres qu’en capital peuvent être reportées et portées
en diminution des revenus imposables futurs pendant un
maximum de 10 ans, à l’exception des pertes autres qu’en
capital réalisées en 2006 et postérieurement, lesquelles
peuvent être reportées pendant un maximum de 20 ans.
6. Revenu tiré de prêts de titres
Certains fonds prêtent des titres en portefeuille de temps à
autre afin de gagner un revenu supplémentaire. Le revenu
tiré de prêts de titres est inclus dans les états du résultat
global des fonds visés. Chaque fonds visé aura souscrit à un
programme de prêts de titres avec son dépositaire, Fiducie RBC
Services aux Investisseurs (« RBC SI »). La valeur de marché
globale de l’ensemble des titres prêtés par un fonds ne peut
dépasser 50 % de son actif. Le fonds reçoit une garantie assortie
d’une notation approuvée d’au moins A et couvrant au moins
NOTES GÉNÉRALES (non audité)
(se reporter également aux Renseignements propres au fonds)
Le 30 juin 2016
102 % de la valeur des titres prêtés. En cas de perte liée au
crédit ou au marché relative à la garantie, le fonds reçoit une
indemnité versée par RBC SI. Par conséquent, le risque de
crédit lié aux prêts de titres est considéré comme minime.
7.Frais d’administration et autres transactions
entre parties liées
Gestionnaire et gestionnaire de portefeuille
RBC GMA est une filiale indirecte en propriété exclusive
de la Banque Royale du Canada (la « Banque Royale »).
RBC GMA est le gestionnaire et le gestionnaire de portefeuille
des fonds. RBC GMA gère les activités quotidiennes des fonds,
fournit des conseils en placement et des services de gestion de
portefeuille aux fonds et nomme les placeurs des fonds. Les
fonds versent à RBC GMA des frais de gestion en contrepartie
de ses services. Les fonds ne paient aucuns frais de gestion à
l’égard des parts de série O. Les porteurs de parts de série O
versent directement à RBC GMA des frais de gestion négociés
en contrepartie des services de conseils en placement.
Les fonds versent des frais d’administration fixes à
RBC GMA. En contrepartie, RBC GMA paie certaines
charges d’exploitation des fonds. Ces charges comprennent
les frais de dépôt réglementaire de documents et d’autres
frais liés à l’exploitation quotidienne dont, entre autres, les
frais de tenue des registres, les coûts liés à la comptabilité
et à l’évaluation, les droits de garde, les honoraires d’audit
et les frais juridiques ainsi que les frais de préparation et
de distribution des rapports annuels et intermédiaires, des
prospectus, des relevés et des renseignements communiqués
aux épargnants.
En plus des frais d’administration fixes, les fonds paient
également certaines charges d’exploitation directement, y
compris les frais liés au Comité d’examen indépendant des
fonds, les coûts liés à toute nouvelle exigence gouvernementale
ou réglementaire et tous les frais d’emprunt, le cas échéant
(collectivement, les « autres frais liés au fonds »), ainsi que les
taxes (incluant entre autres la TPS/TVH). Les autres frais liés
au fonds seront répartis entre chaque série de parts d’un fonds
en fonction des services utilisés. RBC GMA peut, pour certains
exercices et dans certains cas, assumer une partie des charges
d’exploitation. La décision d’assumer les charges d’exploitation
est réévaluée chaque année et prise au gré de RBC GMA, sans
qu’on en avise les porteurs de parts.
Certains fonds peuvent investir dans des parts d’autres fonds
gérés par RBC GMA ou ses sociétés affiliées (les « fonds
communs sous-jacents »). La participation de ces fonds dans
des fonds communs sous-jacents est présentée dans les Notes
annexes – Renseignements propres au fonds.
Les sociétés affiliées à RBC GMA qui offrent des services
aux fonds dans le cours normal de leurs activités sont
présentées ci-après.
Sous-conseillers
RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. (« RBC GAM US »),
une filiale en propriété exclusive de la Banque Royale, est le
sous-conseiller du Fonds d’actions américaines multistyle
toutes capitalisations Phillips, Hager & North, du Fonds
d’actions américaines Phillips, Hager & North et du Fonds
de croissance américain Phillips, Hager & North. RBC Global
Asset Management (UK) Limited, une filiale en propriété
exclusive de la Banque Royale, est le sous-conseiller du Fonds
d’actions outre-mer Phillips, Hager & North, du Fonds d’actions
mondiales Phillips, Hager & North et du Fonds d’actions
mondiales Valeurs communautaires Phillips, Hager & North.
Fiduciaire
RBC GMA est le fiduciaire des fonds régis par les lois de la
province de l’Ontario. RBC SI est le fiduciaire des fonds régis
par les lois de la province de la Colombie-Britannique. Le
fiduciaire détient le titre de propriété à l’égard des biens des
fonds pour le compte des porteurs de parts.
Placeurs
RBC GMA, Fonds d’investissement Royal Inc., RBC Placements
en Direct Inc., RBC Dominion valeurs mobilières Inc. et PHN GF
sont les placeurs principaux des fonds, ou distribuent
certaines séries de parts de ceux-ci. Les courtiers reçoivent une
commission continue en fonction de la valeur totale des parts de
série A, de série Conseillers, de série Conseillers T5, de série T5,
de série T8, de série H et de série D de leurs clients.
Dépositaire
RBC SI est le dépositaire des fonds et détient l’actif de ceux-ci.
Agents chargés de la tenue des registres
La Banque Royale, RBC SI et RBC GMA sont les agents chargés
de la tenue des registres des fonds et elles tiennent un registre
des porteurs de parts des fonds. Elles traitent également les
ordres et établissent les relevés de compte.
NOTES GÉNÉRALES (non audité)
(se reporter également aux Renseignements propres au fonds)
Le 30 juin 2016
Courtage
8. Modifications comptables futures
Les fonds ont conclu des ententes de courtage standard aux
taux du marché avec des courtiers liés.
La norme IFRS qui suit a été publiée, mais elle n’est pas
encore entrée en vigueur :
Autres transactions entre parties liées
En juillet 2014, l’International Accounting Standards Board
a achevé la réforme de la comptabilisation des instruments
financiers et a publié IFRS 9 (révisée en 2014), qui contient
les exigences visant a) le classement et l’évaluation des
actifs financiers et des passifs financiers, b) la méthode de
dépréciation et c) la comptabilité de couverture générale.
IFRS 9 (révisée en 2014) remplacera intégralement IAS 39,
Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, à sa
date d’entrée en vigueur.
Conformément aux lois sur les valeurs mobilières
applicables, les fonds se sont appuyés sur les instructions
permanentes du Comité d’examen indépendant relativement
aux transactions suivantes :
Activités de négociation entre parties liées
a) les opérations visant des titres de la Banque Royale;
b) les placements dans les titres d’émetteurs pour lesquels
un courtier lié a agi en tant que preneur ferme pendant le
placement des titres en question et la période de 60 jours
ayant suivi la conclusion du placement des titres auprès
du public;
c) les achats de titres de capitaux propres ou de créance auprès
d’un courtier lié ou les ventes de titres de capitaux propres
ou de créance à un courtier lié, lorsque le courtier lié a agi à
titre de contrepartiste;
Opérations entre fonds
d) les achats de titres détenus par un autre fonds ou compte
de placement géré par RBC GMA ou la vente de titres à un
autre fonds ou compte de placement géré par RBC GMA.
Les instructions permanentes applicables exigent que les
activités de négociation entre parties liées et les opérations
entre fonds soient réalisées conformément aux politiques
de RBC GMA et que RBC GMA informe le Comité d'examen
indépendant de toute violation importante des instructions
permanentes applicables. Conformément aux politiques de
RBC GMA, les décisions de placement relatives aux activités
de négociation entre parties liées doivent répondre aux
critères suivants : i) être prises sans l’influence de la Banque
Royale ou de ses sociétés associées ou affiliées et sans tenir
compte de facteurs importants pour la Banque Royale ou
ses sociétés associées ou affiliées; ii) refléter l’appréciation
commerciale faite par le gestionnaire de portefeuille sans
considération autre que l’intérêt véritable des fonds; iii) être
conformes aux politiques et aux procédures de RBC GMA;
iv) donner un résultat juste et raisonnable pour les fonds. Les
politiques de RBC GMA exigent en outre que les décisions de
placement liées aux opérations entre fonds soient prises dans
l’intérêt véritable de chaque fonds.
La nouvelle norme, qui entrera en vigueur pour les exercices
ouverts à compter du 1er janvier 2018, ne devrait pas avoir
d’incidence importante sur les fonds.
En décembre 2014, le document intitulé Initiative concernant
les informations à fournir a été publié, venant modifier IAS 1,
Présentation des états financiers. Les modifications ont
pour objectif d’encourager les entités à avoir recours à leur
jugement professionnel afin de déterminer l’information
à fournir dans les états financiers et les notes annexes en
clarifiant les lignes directrices se rapportant à l’importance
relative, à la présentation et à la structure des notes. Ces
modifications entreront en vigueur pour les exercices
ouverts à compter du 1er janvier 2016. Au besoin, les fonds
modifieront la présentation des informations dans leurs états
financiers de 2016.
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