Fédéris Sérénité

Reporting
au 31 octobre 2008
Fédéris Sérénité
Objectif de gestion
Informations générales
Fédéris Sérénité est exposé au risque des actions à une hauteur maximum de 25%.
Forme juridique
FCP
Code ISIN
FR0000989287
Agrément
16-janv.-01
Classification AMF
Diversifié
Devise
Euro
Politique de revenus
Capitalisation
Société de gestion
Fédéris Gestion d'Actifs
Gestionnaire comptable BNP Paribas Fund Services
Dépositaire
BNP Paribas Securities Services
Valorisation
Quotidienne
Frais de gestion réels
1,10% TTC
Frais de gestion maximum1,10% TTC
Droits d'entrée
1 % maximum
Horizon de placement
supérieure à 3 ans
Le FCP est investi jusqu'à 100% en OPCVM de droit français ou européens conformes à la Directive.
L'objectif du fonds est de surperformer l'indice de référence composite suivant :
10% CAC 40 + 10% DJ Stoxx 50 + 30% Eonia + 50% EuroMTS global
La performance de l'OPCVM est calculée coupons nets réinvestis. En revanche, celle de
l'indicateur de référence ne tient pas compte des éléments de revenus distribués.
Valeur au 31/10/2008 (générale ou C) [EUR]
Actif net au 31/10/2008 (cumul compartiment) [EUR]
Notation Morningstar au
12/11/2008
1 193.88 €
4 365k€
Environnement de marché :
Performances
Actions :
Les marchés d'actions, dans le prolongement de septembre, ont à
nouveau fortement baissé en octobre, avec une volatilité
particulièrement élevée.
L'Europe enregistre son quatrième mois de baisse à plus de 10%
(après janvier, juin et septembre). Le Japon a perdu près du quart de sa
capitalisation, principalement du fait des grandes valeurs exportatrices
qui souffrent de la forte appréciation du yen (Pionner -58%, Yamaha 44%, Sony -30%). Les émergents subissent également des chutes
marquées, impactés à leur tour par la crise financière et économique :
la Corée du Sud voit sa monnaie s'effondrer, l'Argentine est contrainte
de nationaliser les fonds de pension privés pour assurer son
financement, le FMI accorde des prêts à l'Ukraine (16,5 Md$), à la
Hongrie (15,7 Md$) et à l'Islande (2,1 Md$).
Les facteurs à l'origine de cette orientation des marchés restent les
mêmes : la dégradation de la conjoncture et la situation toujours
préoccupante des institutions financières.
(source Europerformance)
117.5
Federis Serenite [Euro]
115.0
Benchmark Fédéris Sérénité [Euro]
Performances (base 100)
112.5
110.0
107.5
105.0
102.5
Taux :
Le retour de l'aversion au risque et les craintes de ralentissement
économique marqué, des deux côtés de l’atlantique, ont été synonymes
de rallye sur les obligations. Après les USA, en zone euro, des plans de
sauvetage visant à renforcer les fonds propres des banques et à éviter
toute rupture dans la chaîne de financement, ont été décidés début
octobre.
Compte tenu de l'ampleur du plan de sauvetage annoncé, les
rendements gouvernementaux ont performé particulièrement les parties
courtes anticipant une action rapide de la BCE avec l’Allemagne
comme valeur refuge contre tout le reste. L’inflation est passée
largement au second plan.
Sur la période s’écoulant du 30/09/2008 au 31/10/2008, le rendement
de l’OAT à 5 ans se réduisait de 54pb à 3.53%, son homologue US
reculait de 15 pb. Dans le même temps, les taux OAT à 2 ans refluaient
de 87 pb.
Le discours de la BCE s’est assoupli; à la réunion mensuelle de
septembre, cette dernière avait signalé un "wait-and-see mode". La
Banque centrale a abaissé ses taux directeurs de 50 bp lors de
l’intervention coordonnée des banques centrales d’octobre. Elle a aussi
abaissé ses taux de 50 pb, à 3.25% lors de son comité monétaire du
06/11/2008. Les anticipations de baisse des taux s’accélèrent et au
31/10/2008, le marché anticipait une baisse des taux de 50 bp d’ici la fin
d’année, et une baisse de 25 bp au premier semestre 2009.
100.0
31-déc-04
20-mai-05
07-oct-05
24-févr-06
14-juil-06
01-déc-06
20-avr-07
07-sep t-07
25-janv-08
13-juin-08
31-oct-08
Performances glissantes
Période
FCP
Référence
1 mois
-1.95
-1.79
1 an
-7.34
-5.99
3 ans
1.62
1.69
5 ans
14.52
15.46
2008
-6.50
-5.45
2007
1.64
2.21
2006
4.02
3.50
2005
8.16
7.54
1 an
34
145
3 ans
27
126
5 ans
14
113
Performances calendaires
Période
FCP
Référence
2004
5.52
5.60
Classements Europerformance
Classement du FCP
Nombre de fonds classés
2008
34
146
Catégorie Europerformance :
Diversifié international - dominante Taux
Analyse du couple rendement/risque du FCP au sein
de sa catégorie (52 semaines)
Indicateurs de risque
1 an
5.23
6.14
3 ans
3.94
4.21
Tracking error
Ratio de Sharpe
Ratio d'information
Alpha
Bêta
Bêta Bull
Bêta Bear
1.49
-2.13
-0.92
-0.04
0.83
0.81
0.81
1.44
-0.79
-0.17
0.00
0.88
0.85
0.83
5 ans
10
Federis Serenite
Benchmark Fédéris Sérénité
0
0
10
Performance
Volatilité FCP
Volatilité Référence
-10
Allocation d'actifs
(source OMEGA)
-20
OPCVM Actions
OPCVM Obligations
OPCVM Monétaire
Liquidités
Total
17.45%
48.40%
33.69%
0.46%
100.00%
-30
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Le souscripteur reconnaît avoir reçu le prospectus visé par l'AMF préalablement à son investissement.
Pour tout renseignement complémentaire relatif à l'OPCVM, le souscripteur pourra s'adresser à Fédéris Gestion d'Actifs 30, Rue de la Victoire 75317 Paris cedex 09.
Volatilité
20