PDF - KBL European Private Bankers
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AMSTERDAM BRUXELLES LONDRES LUXEMBOURG RAPPORT ANNUEL 2016 GROUPE EUROPÉEN DE BANQUES PRIVÉES MADRID MONACO MUNICH PARIS NOTRE PHILOSOPHIE MISSION PRÉSERVER ET FAIRE FRUCTIFIER LE PATRIMOINE DE CHAQUE CLIENT À TRAVERS LES GÉNÉRATIONS VISION ÊTRE RECONNUS EN TANT QUE PARTENAIRE DE CONFIANCE ET LEADER DE LA BANQUE PRIVÉE PARTOUT OÙ NOUS EXERÇONS NOS ACTIVITÉS I C E INTEGRITY COMMITMENT EXCELLENCE VALEURS INTEGRITÉ, ENGAGEMENT ET EXCELLENCE 2 RAPPORT ANNUEL 2016 RÉSEAU EUROPÉEN Founders Court, Lothbury Londres EC2R 7HE Royaume-Uni www.brownshipley.com 22, boulevard Malesherbes F-75008 Paris France www.kblrichelieu.com 46, avenue Herrmann Debroux B-1160 Bruxelles Belgique www.pldw.be 57, Calle Serrano E-28006 Madrid Espagne www.kbl-bank.es 43, boulevard Royal L-2955 Luxembourg Luxembourg www.kbl.lu 2, boulevard E. Servais L-2355 Luxembourg Luxembourg www.puilaetco.lu Keizersgracht 617 1017 DS Amsterdam Pays-Bas www.gilissen.nl Herengracht 537 1017 BV Amsterdam Pays-Bas www.insinger.com 8, avenue de Grande-Bretagne MC-98005 Monaco Monaco www.kblmonaco.com Pacellistrasse 16 D-80333 Munich Allemagne www.merckfinck.de RAPPORT ANNUEL 2016 3 SOMMAIRE 4 5 MESSAGE DE BIENVENUE DU GROUP CEO 7 ADMINISTRATEURS & MANAGEMENT 10 RÉTROSPECTIVE DE L’ANNÉE 2016 12 CHIFFRES CLÉS CONSOLIDÉS 15 RAPPORT DE GESTION CONSOLIDÉ 28 BIL AN 2016 : FILIALES 33 RAPPORT DE GESTION NON-CONSOLIDÉ 34 ANNEXES 44 CONTACTS RAPPORT ANNUEL 2016 MESSAGE DE BIENVENUE DU GROUP CEO Nous vous remercions de l’intérêt que vous portez à KBL European Private Bankers, groupe paneuropéen de banques privées basé à Luxembourg. Seul réseau européen réunissant des banques privées de type « boutiques », KBL epb s’appuie sur le patrimoine et le palmarès de ses solides enseignes nationales présentes dans une cinquantaine de villes. Notre Groupe, qui compte quelque 2 000 salariés dont 400 banquiers privés et 200 professionnels de l’investissement, offre à ses clients des prestations optimales en associant de profondes connaissances locales à de solides compétences transfrontalières. notre Groupe au sein du secteur continue d’être reconnu par nos pairs : en 2016, KBL epb a été nommé « Best Private Bank in Luxembourg » lors des PWM/ The Banker Global Private Banking Awards et de nouveau parmi les « Outstanding Private Banks in Europe » lors des Private Banker International Global Wealth Awards. Les difficultés extérieures ont suscité un mouvement de consolidation majeur au sein du secteur des services financiers et ont permis à notre Groupe de tirer Au cœur de la démarche de KBL epb réside la notion de partenariat de confiance avec ses clients. Fidèles à notre ambition d’être une banque privée de premier rang partout où nous intervenons, notre mission consiste à préserver et à valoriser le patrimoine de chaque client d’une génération à l’autre. Pour cela, nous mettons à profit l’expérience collective de notre équipe pour mieux servir chacun de nos clients, quels que soient leurs besoins et leur lieu de résidence, en proposant, sous forme de « guichet unique », des solutions personnalisées aux particuliers, entrepreneurs, familles, institutions, family offices et tiers gérants. KBL epb est l’illustration parfaite d’une gestion réussie du changement organisationnel dans le secteur en plein essor de la banque privée. Nous nous distinguons par notre proximité avec le client, notre efficacité organisationnelle et notre constance dans le temps, ainsi que par notre offre qui associe gestion d’investissements, planification financière et activité de prêt. Avec l’appui sans réserve de notre actionnaire Precision Capital, une holding de banques basée au Luxembourg et supervisée par la Banque centrale européenne, KBL epb consolide sa position de modèle européen dans le domaine des banques privées « pure-play », toujours en quête de nouveaux moyens de se développer et de renforcer son offre dans un contexte difficile pour notre secteur. profit de ces tendances par le biais d’acquisitions stratégiques. À cet égard, KBL epb a renforcé sa présence locale en 2016 grâce à l’acquisition d’une grande banque privée néerlandaise, Insinger de Beaufort, et de la société britannique de planification financière et de gestion de patrimoine The Roberts Partnership. Par ailleurs, nous bénéficions d’une croissance soutenue grâce à nos initiatives organiques et semiorganiques qui consistent à investir dans les compétences et le développement de notre personnel, à recruter des professionnels expérimentés et à toujours axer nos efforts sur la satisfaction de nos clients. Nous sommes résolus à renforcer notre infrastructure informatique et les solutions numériques que nous proposons à nos clients. Être en mesure de faire face à l’évolution rapide des besoins de la clientèle continue de figurer parmi nos priorités. De même, KBL epb a poursuivi et accéléré ses investissements dans l’amélioration de l’offre de produits et de services du Groupe dans un contexte de plus en plus international. Si vous souhaitez de plus amples informations concernant nos services ou la façon dont nous pouvons mettre notre expérience et nos compétences à votre disposition en tant que partenaire de confiance, n’hésitez pas à contacter l’un de nos 50 bureaux européens. En effet, 2016 a été une année agitée sur les marchés mondiaux, marquée notamment par une situation politique instable à l’échelle mondiale, un environnement difficile en matière de taux d’intérêt et un renforcement des contraintes réglementaires. Cordialement, À mesure que nous nous adaptons à l’évolution des tendances sur les marchés, le rôle de leader que joue Yves Stein Group CEO RAPPORT ANNUEL 2016 5 6 RAPPORT ANNUEL 2016 CONSEIL D’ADMINISTRATION ADMINISTRATEURS & MANAGEMENT JAN MAARTEN DE JONG Président GEORGE NASRA Vice-Président ALFRED BOUCKAERT Administrateur FRANK ERTEL LAURENT MERTZ Administrateur Délégué du personnel DANIELE MONTENERO Administrateur Délégué du personnel Administrateur Délégué du personnel ALAN MORGAN NICHOLAS HARVEY ANNE REULAND Administrateur ANNE RUTH HERKES Administrateur CHRISTIAN HOELTGEN Administrateur Délégué du personnel Administrateur Administrateur MARIE-JEANNE SIEBENBORN Administrateur Délégué du personnel YVES STEIN Administrateur MAURICE LAM ALBERT WILDGEN Administrateur Administrateur RAPPORT ANNUEL 2016 7 COMITÉ EXÉCUTIF YVES STEIN Group CEO CARLO FRIOB Group Chief Commercial Officer YVES PITSAER Group CRO & Regulatory Affairs PAUL SCHOLTEN Group COO RACHEL HAMEN CEO DES FILIALES Group CFO REGIS BROCHOT Brown Shipley JEAN DANCKAERT MATTHIAS SCHELLENBERG KBL Monaco Private Bankers OLIVIER DE JAMBLINNE DE MEUX Merck Finck PETER SIERADZKI Banque Puilaetco Dewaay Luxembourg Insinger de Beaufort RAFAEL GRAU THIERRY SMETS KBL España Puilaetco Dewaay Private Bankers TANJA NAGEL Theodoor Gilissen 8 IAN SACKFIELD KBL Richelieu RAPPORT ANNUEL 2016 MANAGEMENT SIEGFRIED MARISSENS Secrétaire Général CÉDRIC LEBEGGE PHILIPPE AUQUIER FRANÇOIS LENERT Group Head of Asset Liability Management & Treasury CAROLINE BAKER Group Head of Human Resources OLIVIER BEGHIN Group Head of Wealth Planning & Structuring ERIC COLUSSI Head of Lending, Luxembourg GUILLAUME DE GROOT-HERZOG Head of Real Estate & Logistics, Luxembourg SERGE D’ORAZIO Head of Institutional & Professional Services, Luxembourg MARC STANDAERT Group Head of Lending RAFIK FISCHER Group Head of Business Development GAËLLE HAAG Group Head of Sales & Marketing OLIVIER HUBERT Group Head of Tax SONJA KINN Group Head of Project Management Office Group Head of Global Markets PHILIPPE MAIRLOT Head of Accounting, Luxembourg ÉRIC MANSUY Group Head of IT NICHOLAS NESSON Group Head of Corporate Communications VINCENT SALZINGER Group Head of Compliance ANDRE SEREBRIAKOFF Head of Legal, Luxembourg BERNARD SIMONET Head of Human Resources, Luxembourg ANTHONY SWINGS Group Head of Risk Control THIERRY THOUVENOT Group Head of Internal Audit PHILIPPE VAN DOOREN Head of Operations, Luxembourg STEFAN VAN GEYT Head of Compliance, Luxembourg Group CIO FLORENT LACOMBE QUENTIN VERCAUTEREN DRUBBEL Group Head of MIS & Procurement Head of Wealth Management, Luxembourg Auditeur independant chargé de l’audit externe : Ernst & Young S.A. RAPPORT ANNUEL 2016 9 RÉTROSPECTIVE DE L’ANNÉE 2016 JANVIER AVRIL Hampton Dean devient officiellement le bureau de Nottingham de Brown Shipley suite à l’acquisition en 2015 de cette société de conseil financier. KBL epb conclut un accord concernant l’acquisition d’Insinger de Beaufort, une banque privée néerlandaise de premier rang. À terme, KBL epb compte fusionner Insinger de Beaufort et Theodoor Gilissen, sa filiale néerlandaise de banque privée maintes fois primée. Banque Puilaetco Dewaay Luxembourg lance une nouvelle plateforme développée en partenariat avec Lombard Odier. KBL Monaco présente à ses clients les perspectives mondiales d’investissement du Groupe en 2016 dans les salons de l’Hôtel Métropole de Monte-Carlo KBL epb annonce ses résultats financiers pour l’exercice 2015 : le bénéfice net du Groupe atteint 81 millions EUR, soit une hausse de 22 % par rapport à l’année précédente, tandis que le volume d’actifs sous gestion progresse de 8 % à 49 milliards EUR au 31 décembre 2015. KBL Richelieu accueille une centaine de clients lors d’une manifestation organisée au Musée des Beaux-Arts de Lyon. KBL España met en place une nouvelle filiale de gestion d’actifs : KBL España Asset Management SGIIC S.A. FÉVRIER MAI Theodoor Gilissen fête son 135e anniversaire. Une émission spéciale de la chaîne de radio néerlandaise BNR est diffusée depuis les bureaux de Theodoor Gilissen, et une suite de l’Hôtel de l’Europe, le siège initial de la banque, est nommée en l’honneur du fondateur de la banque. Brown Shipley annonce la nomination de Guy Healey, un professionnel de renom dans le secteur de la finance qui jouit d’un prestigieux palmarès en matière de gestion de patrimoine, au poste de Head of Private Banking. KBL epb invite 300 clients au Grand Théâtre de Luxembourg pour une représentation de l’opéra Il Trovatore de Giuseppe Verdi. MARS Brown Shipley lance My Brown Shipley, portail en ligne et application pour tablette qui offre aux clients un accès mobile à leur compte. KBL Richelieu organise un petit déjeuner d’affaires pour les diplômés de l’école de commerce INSEAD en présence de l’économiste et chef d’entreprise Alain Minc. Régis Brochot est nommé CEO de KBL Richelieu. Il mettra ses compétences et son expérience en matière de gestion de patrimoine privé et professionnel au service des entrepreneurs, des gestionnaires et de leurs familles, d’une génération à l’autre. Morningstar attribue sa note la plus élevée au groupe de fonds durables de Theodoor Gilissen. JUILLET KBL epb signe un accord concernant la mise en place de son comité d’entreprise européen. Cet organe constituera une plateforme de discussion supplémentaire sur les initiatives, les difficultés et les opportunités transnationales. KBL Richelieu introduit de nouveaux outils numériques via son partenariat avec Lombard Odier. 10 RAPPORT ANNUEL 2016 AOÛT Jérôme Truyens, analyste financier chez Puilaetco Dewaay, endosse le brassard de capitaine de l’équipe belge de hockey sur gazon aux Jeux olympiques de Rio de Janeiro. Les Red Lions déjouent les pronostics et remportent la médaille d’argent. SEPTEMBRE Le personnel de Brown Shipley participe au Three Peaks Challenge et recueille 12 000 livres sterling pour trois organismes de bienfaisance locaux. Paul Scholten est nommé Group Chief Operating Officer. Après avoir occupé de nombreux postes de direction à travers l’Europe, le Moyen-Orient et l’Asie, il apporte au Comité de Direction du Groupe son immense expérience de la banque privée. Banque Puilaetco Dewaay Luxembourg recrute une équipe de quatre experts affichant une vaste expérience en matière de banque privée et de planification financière et successorale. Merck Finck Privatbankiers oHG change son statut juridique en société anonyme (non cotée) et adopte un nouveau nom, Merck Finck Privatbankiers AG. OCTOBRE Brown Shipley, la filiale britannique du Groupe, conclut un accord portant sur l’acquisition de la société britannique de planification financière et de gestion de patrimoine The Roberts Partnership. Puilaetco Dewaay lance une version modernisée de son logo basé sur l’emblème des deux têtes de lion. KBL epb est nommée parmi les « Outstanding Private Banks in Europe » lors de l’édition 2016 des Private Banker International Global Wealth Awards. KBL epb est nommée « Best Private Bank in Luxembourg » lors des PWM/The Banker Global Private Banking Awards. NOVEMBRE Merck Finck se voit attribuer la note « summa cum laude » par Elite Report (pour la neuvième fois d’affilée) en collaboration avec Handelsblatt. La Banque allemande est également classée dans la catégorie « exceptionnelle » par Focus-Money et n-tv. Brown Shipley finalise avec succès l’acquisition de The Robert Partnership, une opération qui apporte 500 millions GBP d’actifs sous gestion supplémentaires à la filiale britannique de KBL epb. Cinquante clients de KBL Richelieu assistent au vernissage de l’exposition Fantin-Latour au Musée du Luxembourg à Paris. KBL epb invite une centaine de clients à une avant-première du salon Luxembourg Art Week. Le fonds Sustainable America Index de Theodoor Gilissen est reconnu comme le fonds d’actions durable néerlandais le plus rentable en 2016, avec une performance de 17,8 %. DÉCEMBRE Alex Brandreth (Deputy CIO, Hampton Dean) et Simon Nicholas (Senior Fund Manager, Hampton Dean) figurent tous deux dans le Top 100 des personnes les plus influentes en matière de sélection de fonds au Royaume-Uni, un classement du magazine Citywire Wealth Manager. Le Group CEO de KBL epb Yves Stein et le Group COO Paul Scholten rejoignent le Conseil de Surveillance de Theodoor Gilissen. Brown Shipley organise sa principale manifestation annuelle destinée à ses clients avec son partenaire, la National Gallery de Londres, où 60 invités sont reçus pour une visite privée et un dîner. Merck Finck annonce la nomination de Matthias Schellenberg au poste de CEO. RAPPORT ANNUEL 2016 11 CHIFFRES CLÉS CONSOLIDÉS 2013 2014 2015 2016 Produit bancaire net 540,6 539,0 547,9 465,9 Charges d’exploitation -425,9 -438,6 -449,4 -451,1 Dépréciation des actifs (impairments) -3,6 -0,4 0,2 0,2 Quote-part dans le résultat des entreprises associées 0,1 -0,1 0,6 1,1 Résultat avant impôt 111,2 100,0 99,3 16,1 Impôt sur le résultat -26,7 -32,7 -17,9 -10,1 Résultat net, part du Groupe 84,5 66,9 81,3 6,0 Core tier one ratio (1) 13,5 % 13,7 % 13,8 % 16,0 %(2) Tier one ratio (1) 13,5 % 13,7 % 13,8 % 16,0 %(2) Ratio de solvabilité (1) 18,2 % 14,7 % 14,0 % 16,0 %(2) Total fonds propres éligibles/Total bilan 5,6 % 4,9 % 4,8 % 5,9 % Ratio de liquidité (Loan-to-deposit ratio) 23,8 % 30,0 % 26,2 % 27,2 % ROAE 9,1 % 7,0 % 8,7 % 0,6 % ROAA 0,7 % 0,5 % 0,7 % 0,1 % ROA 0,7 % 0,5 % 0,7 % 0,1 % Cost/income ratio 78,8 % 81,4 % 82,0 % 96,8 % (chiffres consolidés au 31 décembre 2016) RÉSULTATS (en millions EUR) RATIOS FINANCIERS (en %) (1) La réglementation Bâle III est d’application depuis 2014, tandis que Bâle II était de mise entre 2008 et 2013 inclus. Ratio simulé qui intègre la banque Insinger de Beaufort (se référer à la note 44 des Comptes Consolidés. (2) Les rapports de gestion de KBL epb et du groupe KBL sont disponibles sur le site internet de KBL epb. Le rapport des informations à publier par les établissements ‘Pilier III’ sera rendu public au cours du premier semestre 2017 sur le site www.kbl.lu. 12 RAPPORT ANNUEL 2016 (chiffres consolidés au 31 décembre 2016) 2013 2014 2015 2016 TOTAL BILAN (en milliards EUR) 12,5 12,4 11,1 11,0 Prêts et créances sur les établissements de crédit 2,1 1,6 2,6 1,5 Prêts et créances sur la clientèle autre que les établissements de crédit 2,3 2,4 2,7 2,1 Valeurs mobilières 4,1 4,6 4,6 5,4 Dettes envers les établissements de crédit 1,0 1,0 0,9 1,1 Dettes envers la clientèle autre que les établissements de crédit 7,5 7,5 8,5 8,1 dont dettes subordonnées 0,2 0,2 0,2 0,0 Total des capitaux propres 1,0 0,9 0,9 1,1 Avoirs en gestion (private banking) 42,3 44,9 48,7 50,8 Impact volume -2,0 % +0,6 % +4,2 % +1,6 % Impact prix +5,3 % +5,4 % +4,2 % +2,6 % 41,3 43,8 40,7 18,7 ACTIF PASSIF AUMs (en milliards EUR) AUCs (en milliards EUR) Avoirs en conservation (fonds & institutions) RAPPORT ANNUEL 2016 13 14 RAPPORT ANNUEL 2016 RAPPORT DE GESTION CONSOLIDÉ COMMENTAIRES GÉNÉRAUX SUR LE RÉSULTAT ET LE BILAN Le résultat net consolidé, part du groupe KBL epb, au 31 décembre 2016 est de 6 millions d’euros contre 81,3 millions d’euros au 31 décembre 2015. Cette baisse est le résultat de plusieurs facteurs : des résultats exceptionnels positifs dégagés en 2015 d’une part, le revenu core-business en baisse et des investissements exceptionnels relatifs à divers projets en 2016 d’autre part. Le résultat opérationnel a ainsi diminué de 82 millions d’euros pour s’établir à 466 millions d’euros contre 548 millions d’euros en 2015. En 2015, suite à sa décision de recentrer certaines de ses activités, le groupe KBL epb avait réalisé des résultats positifs sur la vente de deux filiales - KBL (Switzerland) et Vitis Life -, d’un bâtiment à Luxembourg et d’autres actions exposées sur l’Europe pour un total de plus de 86 millions d’euros. En 2016, la banque a réalisé des plus-values sur la vente d’immeubles à Luxembourg-Centre, Monaco et Londres pour un total de 51 millions d’euros. D’autres opérations réalisées sur titres ont dégagé des plusvalues pour un total de 20 millions d’euros. À fin d’année, la marge d’intérêts, pour 77 millions d’euros (-20 % vs 2015), et les revenus nets de commissions, pour 287 millions d’euros (-14 % vs 2015), reflètent le climat économique difficile et un contexte boursier moins favorable. Si les charges opérationnelles n’augmentent que très légèrement (EUR 451 millions fin 2016 contre EUR 449 millions fin 2015), les coûts maîtrisés au niveau du Groupe sont négativement compensés par des investissements relatifs aux projets de transformation et d’infrastructure informatique développés en partenariat avec Lombard Odier. Le bilan du Groupe totalise 11,0 milliards d’euros au 31 décembre 2016 comparés aux 11,1 milliards d’euros de l’année dernière. La Banque a maintenu son activité crédit sur base sécurisée, renforcé son portefeuille obligataire, tout en diminuant le volume d’opérations interbancaires. Le 31 décembre 2016, KBL epb a acquis Insinger de Beaufort, une banque privée néerlandaise fondée en 1779, qui devient ainsi filiale à 100 % dès le 1er janvier 2017. Préalablement à cette acquisition, la maison mère Precision Capital S.A., a injecté 200 millions d’euros de capital, renforçant encore les fonds propre de KBL epb et son ratio de solvabilité. Ainsi, le ratio de solvabilité et le ratio des fonds propres de base sous règlementation « Bâle III » sont respectivement de 17,14 % et de 17,11 % et demeurent bien supérieurs aux seuils réglementaires imposés par la Banque centrale européenne. UNE CULTURE D’ENTREPRISE COMMUNE Notre culture d’entreprise est fondée sur une mission, une vision et une série de valeurs communes. Ces convictions reposent sur un dialogue mené à l’échelle du Groupe sous l’impulsion des membres de la Direction et façonné par les connaissances de nos salariés, sur l’ensemble de notre réseau de 50 villes. Ce processus de collaboration s’est révélé essentiel à notre réussite commune. Renforcer notre culture d’entreprise nous a permis d’optimiser l’alignement interne, d’axer davantage nos efforts sur nos actions quotidiennes et de susciter une motivation commune dans l’optique de notre évolution à plus long terme, nous permettant ainsi de remplir nos objectifs commerciaux. MISSION Notre mission est claire : préserver et faire fructifier le patrimoine de chaque client d’une génération à l’autre. En nous adaptant en permanence à l’évolution des attentes de nos clients dans un monde lui-même en constante évolution, notre démarche à long terme reflète le caractère asymétrique de l’appétit de nos clients pour le risque. Cette mission étaye chaque mesure que nous prenons au sein de notre réseau de 50 villes. Pour les chiffres détaillés, merci de vous référer aux Comptes Annuels. RAPPORT ANNUEL 2016 15 Nous la poursuivons en proposant à nos clients des prestations personnalisées marquées par la proximité et la souplesse : rester en contact étroit et permanent, répondre rapidement à leurs exigences spécifiques et offrir des solutions sur mesure qui reflètent leurs priorités et leurs objectifs à long terme. Chaque jour, nous mettons nos compétences communes au service de chacun de nos clients, en proposant, sous forme de guichet unique, des solutions personnalisées aux particuliers, entrepreneurs, familles, institutions, family offices et tiers gérants. VISION Notre ambition est d’être considérés comme un partenaire de confiance et un leader de la banque privée partout où nous intervenons. Avec le soutien sans réserve de notre actionnaire Precision Capital (qui est supervisé par la Banque centrale européenne), notre Groupe s’appuie sur des connaissances transfrontalières qui reflètent notre volonté de former des partenariats avec nos clients, ainsi que notre stratégie visant à susciter une croissance soutenue au travers d’initiatives organiques, semi organiques et externes. Nous cherchons à remplir cet objectif ambitieux, centré sur le client, sous l’impulsion de cinq facteurs clés : notre personnel, notre passion, notre fierté, nos performances et notre rentabilité. VALEURS Nos valeurs sont l’intégrité, l’engagement et l’excellence. Elles servent de socle à la manière dont nous nous comportons et menons nos activités, et regroupent nos attitudes, convictions et obligations fondamentales. Ces valeurs établissent des normes qui façonnent nos actions et inspirent notre vision, nous guidant sur la voie de la réussite à long terme. • Intégrité : exigence pour tous de se conformer aux réglementations légales et éthiques en place, 16 RAPPORT ANNUEL 2016 NOTRE AMBITION EST D’ÊTRE CONSIDÉRÉS COMME UN PARTENAIRE DE CONFIANCE ET UN LEADER DE LA BANQUE PRIVÉE PARTOUT OÙ NOUS INTERVENONS en respectant notamment le double impératif de transparence et confidentialité. • Engagement : qualité fondamentale pour nos employés qui doivent tenir chaque promesse faite, en se montrant responsable et indépendant. • Excellence : attitude propre à tous nos employés dont l’ambition permanente est de dépasser les attentes de nos clients et collègues, faisant de la poursuite de l’excellence un mode de vie. FORMATION ET DÉVELOPPEMENT La formation et le développement sont essentiels à la poursuite de l’amélioration des services et de l’expérience globale que nous offrons à nos clients. C’est pourquoi nous investissons dans les compétences et le développement de notre personnel et recrutons des professionnels expérimentés. Bien que ces initiatives semi-organiques et externes soient les plus visibles de l’extérieur, KBL epb est fermement convaincu que la formation et le développement de son personnel sont tout aussi essentiels. En effet, tous nos collaborateurs, quel que soit leur échelon au sein du Groupe, contribuent à notre capacité à mieux répondre aux attentes de chaque client. À cet égard, le Groupe continue d’investir de façon marquée dans la formation et le développement sous l’égide de l’Université du Groupe KBL epb, organismecadre et programme à long terme mené à l’échelle du Groupe qui vise à soutenir le développement des salariés au travers d’un enseignement en classe, associé à des cours en ligne et à un encadrement individuel. Sur l’ensemble des sites du Groupe, et en particulier au Luxembourg, KBL epb continue d’encourager la mobilité interne en donnant aux personnels concernés l’occasion de transférer leurs connaissances et leurs compétences au sein de l’organisation. De même, nous encourageons fortement la coopération transfrontalière et organisons à cet effet des manifestations réunissant des collaborateurs issus de multiples marchés. Ces rencontres facilitent la mise en commun des expériences et des connaissances locales, ainsi que l’élaboration de stratégies communes visant à mieux répondre aux exigences de tous nos clients, quel que soit leur lieu de résidence. ENGAGEMENT SOCIAL Avec plus de 2 000 salariés répartis dans une cinquantaine de villes en Europe, notre Groupe est en mesure d’apporter une contribution unique au sein des collectivités locales. matériel et financier à des causes louables et à de grandes idées, le Groupe devient acteur d’un changement social positif. Nos engagements actuels en matière de RSE reflètent l’ancrage multi-local qui caractérise l’identité de notre Groupe. Parmi ces engagements figure le soutien d’organismes comme : • La Fondation Autisme Luxembourg • St. Gemma’s Hospice au Royaume-Uni • L’association Goods to Give en Belgique Nous apportons également notre soutien à diverses causes choisies par notre personnel au sein des communautés où nous évoluons. En Belgique et en Allemagne, nous soutenons de multiples organisations qui œuvrent auprès des enfants en phase terminale, malades, handicapés ou démunis. KBL epb finance également de façon continue un large éventail d’organismes culturels à but non lucratif, comme l’Orchestre philharmonique du Luxembourg et le Grand Théâtre de Luxembourg. Outre son soutien financier direct, notre Groupe encourage vivement son personnel à participer à des projets bénéficiant aux collectivités locales. Parmi les nombreuses initiatives soutenues par notre personnel figurent notamment : • Amsterdam City Swim, 2 km de natation dans les canaux d’Amsterdam afin de recueillir des fonds pour la Fondation ALS • Three Peaks Challenge, une course de 24 heures qui consiste à gravir les plus hautes montagnes d’Angleterre, d’Écosse et du Pays de Galles afin de sensibiliser le public et de collecter des fonds pour diverses organisations caritatives Aujourd’hui, nous continuons de renforcer notre engagement en matière de responsabilité sociale en apportant notre soutien à de nobles causes à travers l’Europe. CAPITAL HUMAIN Chez KBL epb, nous sommes déterminés à nous montrer performants pour nos clients et généreux envers nos communautés. En apportant un soutien Au 31 décembre 2016, le réseau KBL epb comptait 2 141 employés contre 2 166 fin 2015. Sur les 2 141 collaborateurs du Groupe, environ 60 % travaillent dans des filiales hors du Luxembourg. RAPPORT ANNUEL 2016 17 NOTRE CŒUR DE MÉTIER : LA BANQUE PRIVÉE Chez KBL epb, notre cœur de métier est la banque privée, une activité qui s’appuie sur la longue tradition d’excellence, la connaissance approfondie des marchés locaux, les solides capacités transfrontalières et les nombreux siècles d’expérience collective du Groupe. Notre approche globale et personnalisée repose sur notre volonté de minimiser les risques tout en optimisant les opportunités. Protéger et faire fructifier le patrimoine de nos clients d’une génération à l’autre demeurent nos principales priorités, notre ambition étant d’être considérés comme un partenaire de confiance et une banque privée de premier rang partout où nous intervenons. Qu’il s’agisse de placements en actions, produits dérivés, produits de taux ou structurés ou encore en fonds maison ou de tiers, nous tenons compte du couple risque/rendement et des conséquences fiscales propres à chaque investissement, conformément aux ambitions spécifiques de chaque client. Nos exper ts forgent avec leurs clients des relations à long terme basées sur la confiance et la compréhension mutuelle. Au sein de notre réseau, nous visons à développer notre clientèle fortunée (HNWI) en proposant des prestations et des produits répondant à ses exigences tout en continuant à satisfaire les besoins des clients aisés par le biais d’un modèle d’exécution extrêmement performant. Le maintien d’un contact permanent et d’échanges réguliers avec nos clients est important pour nous, notamment en période de volatilité accrue. C’est pourquoi nous leur fournissons régulièrement des informations transparentes concernant les performances de leur portefeuille. Déjà solidement établis en tant que leaders européens, nous continuons d’investir dans le développement professionnel de nos 400 banquiers privés expérimentés répartis sur une cinquantaine de sites. Nous procédons également au recrutement 18 RAPPORT ANNUEL 2016 NOTRE DÉMARCHE CENTRÉE SUR LE CLIENT EST FONDÉE SUR DES VALEURS DE PROXIMITÉ, DE SOUPLESSE ET SUR UNE OFFRE DE PRESTATIONS PERSONNALISÉES sélectif de responsables clientèle hautement qualifiés afin d’optimiser l’accompagnement personnalisé de nos clients. Nous allons poursuivre notre quête de nouvelles opportunités de développement de nos activités de banque privée. Cela nous permettra de maintenir notre engagement en faveur d’une optique de primauté du client, tout en privilégiant l’innovation et la diversité. UNE DÉMARCHE CENTRÉE SUR LE CLIENT Dans des domaines comme l’ingénierie et la structuration patrimoniale ou le prêt, nos services apportent une réponse concrète aux besoins des particuliers, des entrepreneurs et des familles que nous servons. Ces services sont conçus pour aider nos clients à naviguer avec succès dans les eaux souvent troubles d’un environnement réglementaire en constante évolution. Qu’il s’agis se de gérer leur patrimoine actuel ou de structurer leur héritage futur, nous offrons à nos clients un éventail de solutions ouvertes, indépendantes et répondant à leurs besoins spécifiques, étayé par notre démarche axée sur le client, et fondé sur des valeurs de proximité et de souplesse et sur une offre de prestations personnalisées. WEALTH MANAGEMENT, LUXEMBOURG 2016 a été une année de croissance et de développement pour la division Wealth Management de KBL epb à Luxembourg. Afin de continuer à améliorer notre organisation et à proposer des solutions personnalisées reflétant l’évolution des exigences de nos clients, l’année a été marquée par la mise en place d’un service exclusivement dédié au développement commercial et chargé d’identifier la clientèle (très) haut de gamme potentielle. Cette équipe de « chasseurs de têtes » travaille en étroite collaboration avec les responsables clientèle chargés d’entretenir et d’optimiser les relations clients sur le long terme. Ainsi, notre capacité de soutien de la clientèle tout au long du cycle est encore plus solide, ce qui nous permet d’assurer la cohérence et de stimuler la croissance globale de notre clientèle haut de gamme. NOUS PROPOSONS DES SOLUTIONS PERSONNALISÉES REFLÉTANT L’ÉVOLUTION DES EXIGENCES DE NOS CLIENTS En réponse à l’évolution rapide des besoins de nos clients, nous avions précédemment élargi notre offre de services en matière de gestion de portefeuille. Un mandat « Richelieu Fd Strategic » a été créé, composé de trois stratégies et regroupant les compétences de notre Groupe en termes d’allocation d’actifs et de sélection de supports d’investissement. L’introduction de ce mandat, étayée par une collaboration fructueuse entre nos banquiers privés et nos gestionnaires de portefeuille, s’est de nouveau traduite en 2016 par de solides résultats et par une hausse du volume d’actifs sous gestion. Ces dernières années, nous avons renforcé nos équipes, amélioré notre organisation commerciale et veillé à l’excellence de nos services de banque privée, ce qui nous a permis cette année encore d’attirer de nouveaux flux de capitaux dans des proportions plus importantes que l’an passé. Enfin, suite à la mise en place en 2015 d’une étude de satisfaction de notre clientèle, nous avons été en mesure d’identifier nos lacunes en matière d’expérience client et de les combler, permettant ainsi à notre équipe de continuer à offrir le meilleur niveau de prestations personnalisées à long terme à chacun de nos clients. Grâce à nos équipes de spécialistes axées sur la mise en œuvre de solutions personnalisées et intégrées répondant aux exigences de nos clients, KBL epb a été nommée « Best Private Bank in Luxembourg » lors de l’édition 2016 des PWM/The Banker Global Private Banking Awards. RAPPORT ANNUEL 2016 19 GROUP BUSINESS DEVELOPMENT Depuis de longues années, les services à la clientèle professionnelle et institutionnelle constituent un pilier important de nos activités. S’il est vrai que ce segment a toujours revêtu une importance particulière à Luxembourg, en raison notamment de la position du pays comme principal centre de fonds d’investissement en Europe, nos activités s’inscrivent cependant bien au-delà de l’industrie des fonds et des frontières du Luxembourg. à l’échelle européenne, les équipes du Group Business Development travaillent étroitement avec leurs collègues au sein de nos filiales afin d’exploiter au mieux la dimension paneuropéenne de notre Groupe. Ainsi une offre de services à l’attention des tiers gérants a pu être élaborée avec succès dans certaines de nos filiales hors du Luxembourg où nous avons pu tirer profit de l’essor fulgurant de l’industrie des OPC. Dans un monde en profonde mutation, marqué par une sensibilité accrue de nos clients aux coûts, une forte volatilité des marchés et une diminution du nombre de lancements de nouveaux fonds, le Group Business Development continue à s’adapter et à renforcer ses démarches commerciales envers les tiers gérants et dans le domaine des relations interbancaires. De façon générale, le segment des services à la clientèle institutionnelle et professionnelle est d’une importance vitale pour notre réussite à long terme. Le début de 2015 avait été marqué par la création du Group Business Development, dont la principale responsabilité réside dans le développement commercial international de nos services à l’attention de cette clientèle professionnelle et institutionnelle sur l’ensemble de notre réseau européen de 50 villes. Cette entité vise à mettre à la disposition de notre clientèle un ensemble de services qui dépasse largement le seul secteur d’activités lié à l’industrie des fonds d’investissement. Elle ambitionne également d’apporter des solutions en gestion patrimoniale au sens large à des Family Offices, des fondations, des tiers gérants et d’autres clients institutionnels, comme les sociétés d’assurance et d’autres banques privées de notre catégorie. Notre clientèle bénéficie ainsi de nos connaissances pointues en trading et courtage, services d’exécution sur actions, obligations, instruments du marché monétaire, devises, produits structurés et métaux précieux. Nos compétences couvrent également les domaines des repurchase agreements et du prêt de titres. Mandatées pour développer et étendre ces activités 20 RAPPORT ANNUEL 2016 Il convient de noter que l’activité professionnelle et institutionnelle apporte une contribution essentielle aux résultats de notre Groupe. Déjà considérée comme une banque dépositaire majeure pour les gestionnaires de moyenne et petite taille, la banque, par l’intermédiaire de ses équipes, redouble d’efforts afin d’attirer et de fidéliser cette clientèle. Elle continue ainsi de recueillir d’importants succès commerciaux dans ce segment dynamique dont les besoins sont étroitement alignés sur notre offre. Après une première année prometteuse, 2016 a de nouveau été une année fructueuse pour le Group Business Development qui a acquis quelque 2 milliards d’euros de nouveaux capitaux, dépassant largement ses objectifs annuels. En 2017, l’équipe étendra son rayon d’action et accentuera ses efforts commerciaux, prospectant dans des marchés existants et nouveaux, y compris dans des pays européens moins fréquentés par notre concurrence. Des objectifs de croissance ambitieux ont été fixés pour les années à venir. Nous restons confiants quant à notre capacité à réaliser ces ambitions qui nous permettront de continuer à développer notre clientèle institutionnelle et professionnelle avec le soutien actif de notre réseau. INSTITUTIONAL & PROFESSIONAL SERVICES Issue de l’ancienne division Global Investor Services, la ligne métier Institutional & Professional Services (IPS) créée en 2015 constitue avec la banque privée le deuxième pilier de notre activité au Luxembourg et sur l’ensemble de notre réseau. Elle est exclusivement chargée de la gestion relationnelle et du support opérationnel aux clients institutionnels et professionnels existants. En effet, notre capacité à répondre aux besoins de ce type de clients vient compléter la chaîne de valeur en matière de gestion patrimoniale, positionnant le Groupe comme un véritable « guichet unique ». En grande partie centré sur notre longue expérience en matière de conservation, d’administration et de structuration de fonds à l’échelle mondiale, IPS a pour objectif de veiller, par l’intermédiaire de ses chargés de clientèle et de ses gestionnaires de compte extrêmement professionnels, à ce que les besoins complexes de nos clients institutionnels et professionnels soient satisfaits de manière optimale et dans le respect des normes les plus rigoureuses de la profession. Aujourd’hui, IPS répond aux besoins de plus de 200 clients institutionnels et professionnels et d’environ 2 100 structures et portefeuilles. Son volume d’actifs en conservation est supérieur à 21 milliards d’euros. En outre, IPS assure de manière proactive la promotion, auprès de sa clientèle, des prestations proposées par nos Group Competence Centers et de nouvelles opportunités commerciales ont ainsi vu le jour en 2016 au sein des divisions Wealth Management, Group Credit, Global Markets et Asset Management. À cet effet, des programmes de formation destinés aux équipes CRM ont été déroulés courant 2016 afin d’exploiter l’ensemble des produits et des services bancaires et de faire en sorte que les équipes CRM adoptent une démarche proactive sur le plan commercial. Enfin, des indicateurs-clés de performance ont été mis NOTRE GROUPE A POUR OBJECTIF DE VEILLER À CE QUE LES BESOINS COMPLEXES DE NOS CLIENTS INSTITUTIONNELS ET PROFESSIONNELS SOIENT SATISFAITS en place afin de mesurer et d’optimiser le nombre de prospects pour les Group Competence Centers. Sur le plan réglementaire, et après la mise en œuvre en 2015 de la Directive AIFMD (Alternative Fund Managers Directive), IPS a mis en œuvre avec succès en 2016 (en étroite collaboration avec le service des Opérations) la Directive UCITS V dernière version de la directive concernant les organismes de placement collectif en valeurs mobilières) en adaptant ses fonctions de contrôle de dépositaire, ses flux opérationnels et ses outils informatiques. Un service complet d’assistance à la clientèle a par ailleurs été assuré à l’application d’autres nouvelles dispositions réglementaires comme FATCA, EMIR, CRS. En outre, IPS a participé aux ateliers transversaux consacrés à la directive à MiFID II, qui entrera en vigueur début 2018. Enfin un grand chantier, qui pour IPS a commencé début 2016 et qui se poursuivra encore probablement tout au long de l’année 2017, mobilisant fortement les ressources des entités (e.g. mapping des comptes, formation sur les nouveaux outils de gestion, workshops clients,…), est la migration prévue sur une nouvelle plateforme informatique, impliquant aussi des adaptations conséquentes des procédures opérationnelles sous-jacentes. Des efforts particuliers seront mis en œuvre pour que ce transfert informatique et opérationnel se passe de manière la plus souple et transparente pour les clients. RAPPORT ANNUEL 2016 21 ADMINISTRATION CENTRALE POUR LES ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF (OPC) LE LUXEMBOURG, LEADER EUROPÉEN INCONTESTÉ EN MATIÈRE D’OPC Au 30 novembre 2016, le patrimoine global net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés s’est élevé à 3 640,6 milliards d’euros contre 3 506 milliards d’euros fin 2015, soit une augmentation de 3,82 %. La progression des actifs nets de la place de 134 milliards d’euros en 2016 était composée à 70 % d’émissions nettes, soit 94 milliards d’euros, et à 30 % de l’effet positif des marchés financiers, soit 40 milliards d’euros. Le nombre de structures OPC est resté assez stable en 2016 avec une légère augmentation de 10 unités. Côté compartiment, ceux-ci progressaient également de 124 unités (+ 0,88 %). Comme constaté les années précédentes, ce sont surtout les Fonds d’Investissement Spécialisés (FIS) qui attirent de nouveaux initiateurs de fonds au Luxembourg (+2,62 %), alors qu’en termes de capitaux ce sont les OPCVM existants qui continuent à croître (+4 %), quant aux OPC partie II de la Loi de 2010, ceux-ci voient leurs volumes légèrement reculer (-6,5 %), avec également une diminution de 29 entités (-7,56 %), diminution néanmoins moindre par rapport aux années précédentes. En effet, un nombre croissant de pays en Asie et en Amérique Latine reconnaît le produit UCITS comme le seul véhicule d’investissement stable, de qualité, bien régulé offrant ainsi une protection remarquable aux investisseurs. En conséquence, les promoteurs de fonds et gestionnaires les plus renommés sont venus s’installer à Luxembourg pour y domicilier ou gérer leurs UCITS, avec une stratégie claire de distribution internationale. Capitalisant sur l’AIFMD, les fonds alternatifs continuent leur essor en offrant des stratégies d’investissement dites alternatives au sens large : sociétés non cotées, immobilier, hedge funds, microfinance, nouvelles énergies, investissements socialement responsables, etc. Le trio de tête des pays dont sont issus les initiateurs reste inchangé par rapport à l’année précédente (part de marché en % des actifs nets totaux) : les États-Unis (20,8 %), suivi du Royaume-Uni (17,2 %) et de l’Allemagne (14,3 %) ; la Suisse est toujours juste derrière ce trio (13,6 %). Le dernier né dans ce domaine est le RAIF (Reserved Alternative Investment Fund), ou en français les FIAR : Fonds d’Investissement Alternatif Réservé, nouveau type de fonds d’investissement alternatif reprenant les carac téristiques des fonds d’investissement spécialisés, sans pour autant être régulé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier à la différence de la SICAR et du SIF. Il est néanmoins soumis à la réglementation AIFMD par la supervision de son AIFM autorisé. Ce nouveau véhicule est dédié à des investisseurs avertis, institutionnels, professionnels pouvant investir un minimum de 125.000 euros. Avec le soutien promotionnel de son association professionnelle ALFI et l’agence gouvernementale pour le développement de la place financière LFF, le Luxembourg a su se forger une renommée de leader global pour la distribution transfrontalière de fonds d’investissement avec aujourd’hui plus de 65 % des Côté réglementaire, l’année 2016 a donc été marquée par l’implémentation de la directive OPCVM (dite « UCITS V ») qui traite de la responsabilité de la banque dépositaire, de la rémunération des gestionnaires et de l’harmonisation des sanctions au sein de l’Union européenne. Le Luxembourg reste le numéro 1 incontesté en Europe et représente avec ses 3888 structures et 14232 compartiments, après les États-Unis, le deuxième plus important domicile de fonds d’investissement au monde. 22 UCITS distribués mondialement qui sont domiciliés à Luxembourg. RAPPORT ANNUEL 2016 ÉVOLUTION DES AVOIRS ADMINISTRÉS PAR KTL En 2016, les actifs nets des 69 structures d’OPC totalisant 216 compartiments administrés ont pu atteindre 8,26 milliards d’euros, en forte baisse par rapport à fin 2015, motivé par la décision du précédent actionnaire de KBL epb de regrouper l’ensemble de sa gamme paneuropéenne auprès d’un seul et même prestataire de services. En 2016, un certain nombre de nouvelles entrées en relation avec des initiateurs venant des quatre coins du monde a pu se concrétiser. En outre, KTL a pu intensifier ses relations d’affaires avec bon nombre des plus de 50 clients-promoteurs existants. LE LUXEMBOURG EST LE NUMÉRO 1 EN EUROPE POUR LA DOMICILIATION DE FONDS D’INVESTISSEMENT EUROPEAN FUND ADMINISTRATION Depuis 1998, KTL sous-traite en tant qu’administration centrale d’OPC la gestion comptable et la tenue des registres des investisseurs auprès d’une société spécialisée dénommée European Fund Administration (EFA), dont KBL epb est l’actionnaire principal. Fin 2016, EFA administrait pour le compte de 190 clients plus de 2 200 compartiments pour des actifs nets totaux de 109,3 milliards d’euros. Depuis son lancement en 2007, EFA Private Equity, la business line dédiée aux fonds immobiliers et du type Venture Capital/Private Equity, offre ses services spécialisés pour le compte de plus de 100 structures d’investissements. Avec plus de 16,6 milliards d’euros d’actifs sous gestion administrative, EFA Private Equity est le principal prestataire de gestion administrative et comptable de véhicules régulés de capital-investissement et immobiliers au Luxembourg. Enfin, dans le contexte des nouvelles réglementations et exigences introduites par UCITS V et AIFMD, EFA a développé de nombreux services additionnels afin d’aider les différents acteurs dans les domaines tels que la gouvernance, la gestion des risques et l’analyse de performance, les limites d’investissement, l’éligibilité et l’évaluation des investissements cibles. Dans le cadre de FATCA et CRS, EFA met également à disposition des solutions en matière de compliance et de reporting pour l’industrie des fonds d’investissement. RAPPORT ANNUEL 2016 23 GLOBAL MARKETS L’année 2016 a été riche en surprises politiques et économiques. Sur le plan économique, la croissance et le commerce mondial ont perdu en dynamique essentiellement à cause de la hausse des matières premières, en particulier celle du pétrole. Les politiques monétaires ont fortement divergé entre l’Europe et les États-Unis. La BCE a assoupli sa politique en baissant une nouvelle fois ses taux d’intérêt en mars alors que les USA ont resserré leur taux avec une seule hausse en décembre, freinés par l’incertitude politique relative au Brexit et aux élections américaines. Ces politiques ont engendré une baisse de l’EUR/USD au cours de l’année passant de 1,15 à 1,04. La Banque d’Angleterre a, quant à elle, été contrainte à une coupure de taux dans le but de réduire les effets néfastes du Brexit, ce qui a pesé fortement sur sa devise. Sur le plan politique, avec le Brexit, le référendum italien, l’élection autrichienne, l’incertitude a régné tout au long de l’année. Le Brexit a notamment engendré une forte volatilité sur les marchés qui a freiné la croissance européenne. Aux États Unis, l’élection surprise de Donald Trump a, en revanche, été plutôt favorable aux marchés avec une anticipation de relance économique, de hausse de la dette et de meilleures perspectives de croissance et d’inflation. Globalement, l’abondance des liquidités, les achats de la BCE et le maintien de taux relativement bas ont profité, contre toute attente, aux actifs risqués avec une compression des spreads de crédit et un renforcement de l’intérêt pour les pays émergents. Dans ce contexte, en 2016, la volatilité des cours a marqué les marchés obligataires. Les taux US à 10 ans ont chuté de 2,27 % fin 2015 à 1,36 % en juillet 2016 pour finir à 2,45 % en décembre. En zone euro, le taux à 10 ans du Bund allemand a connu un niveau historiquement bas à -0,19 % tandis que 0,57 % représentait le plus haut de la fourchette. Côté investisseurs, le 1er semestre a été marqué par l’inquiétude face au ralentissement global de 24 RAPPORT ANNUEL 2016 la croissance et les risques de déflation. Au cours de l’année la BCE doit reconnaître que sa politique monétaire a atteint ses limites d’efficacité, et même si le programme d’achat d’obligations est prolongé au-delà de mars 2017, le quantum des rachats est réduit de 25 %. L’année 2016 se termine avec des marchés en attente de hausse de taux de la part de la FED en 2017. Contre toute attente, et en dépit de la montée en flèche du taux de défaut aux Etats-Unis, des échéances électorales et des tensions du secteur bancaire italien, les marchés du crédit ont signé une excellente performance, essentiellement sous l’effet de l’annonce d’un programme d’achats de dette de sociétés non financières (CSPP) par la BCE le 8 mars 2016. Comparativement, et malgré une tension des taux de swap 5 et 10 ans USD, les indices en dollar ont réalisé une performance supérieure à l’euro, particulièrement sur le segment « high yield ». Notre équipe Fixed Income Trading reste active sur le marché primaire et secondaire, au service de KTL, du Wealth management, des filiales et de l’ALM. Cette année, priorité absolue était donnée au desk ALM qui était particulièrement actif en termes de volume et nombre d’opérations. Au sein de la division Global Markets, nous avons réalisé plus de 35 000 opérations sur instruments à taux fixe durant l’année pour le compte de clients privés et institutionnels, tout en consolidant également notre position en tant que client buy-side avec un suivi renforcé des prix de marché sur environ 7 milliards d’euros d’exécutions. Dans un contexte de taux longs européens de plus en plus bas, les actions mondiales ont terminé en ordre dispersé en 2016 avec, pour les marchés développés, une nette surperformance des États Unis finissant sur des plus hauts historiques. La volatilité a évolué au fil des mois de manière diverse, avec un premier semestre fortement chahuté et une fin d’année beaucoup plus calme. C’est dans cet environnement complexe, que la division Global Markets a néanmoins pu, avec opportunisme, émettre de nouveaux produits structurés. En 2016, nos clients se sont concentrés sur la sphère «equity» qui a représenté 70 % de nos nouvelles émissions (indices de bourse, paniers d’actions, actions). Uni de l’Union européenne. Autres monnaies sanctionnées en 2016 : le peso mexicain qui a perdu près de 21 % face au billet vert (USD/MXN 22,0000) et le yuan chinois 7 % (USD/CNY : 6,9500). Le peso a souffert de la proposition de Donald Trump de bâtir un mur à la frontière entre les deux pays et de sa volonté de remettre en cause certains accords commerciaux. Le yuan, lui, a été affecté par le ralentissement de l’économie chinoise. Forte de son expérience, de sa présence depuis plus de quinze ans sur les marchés des capitaux et de ses nombreuses connexions aux salles des marchés internationales, notre équipe de « structureurs » a pu ainsi proposer à nos clients, les produits les plus adéquats basés, entre autres, sur les recommandations des équipes de recherche macro et micro-économiques de la banque. Les clients de KBL epb s’engagent principalement auprès de la division Global Markets en EUR/USD, EUR/ CHF et EUR/GBP, mais nous proposons une gamme complète de solutions au comptant (spot), à terme (forward) et d’échange (swap) sur l’ensemble des devises livrables et non livrables, avec un volume global annuel sur l’ensemble des paires de devises de près de 38 milliards d’euros en 2016. Sur le marché des changes, le dollar américain a enregistré sa quatrième année consécutive de hausse face à un panier de référence composé d’autres grandes devises. L’indice du dollar, qui mesure l’évolution du billet vert face à six autres grandes monnaies, progresse en effet de 3,8 % sur l’ensemble de 2016. Sa hausse a même dépassé 7 % sur le seul quatrième trimestre, et plus de 3,5 % depuis le 8 novembre, jour de l’élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis, qui fait espérer aux cambistes un plan de relance budgétaire susceptible de profiter à la devise américaine. Notre activité d’exécution de fonds reste un point d’inflexion fondamental pour nos clients privés et institutionnels, et en 2016, nous avons traité plus de 230 000 transactions pour un volume de 23 milliards d’euros au sein d’un univers de 10 000 fonds gérés par 500 agents de transfert différents. En outre, nous gérons d’importants volumes au sein de fonds cotés (ETF) par le biais d’ordres dits « Care Order » et de nos fonds cotés à la Bourse de Luxembourg. La perspective d’une poursuite de la hausse des taux de la Réserve fédérale a également contribué à la hausse. L’EUR/USD termine au plus bas depuis janvier 2003, autour de 1,0400. La grande perdante de 2016 reste la livre sterling, qui a chuté de 16,4 % face au dollar, (GBP/USD à 1,2200) sa plus mauvaise performance depuis 2008, conséquence du vote du 23 juin pour la sortie du Royaume- Épaulée par nos équipes d’allocation d’actifs qui ajustent en permanence leurs recommandations de fonds, la division Global Markets vise à offrir des prestations d’exécution précises et efficaces, soutenues par des technologies et une connectivité optimales. La division Global Markets est établie en tant que Group Competence Center clé et joue le rôle de « guichet unique » intégré pour répondre aux besoins, sur les marchés financiers, des clients de KBL epb dans tous les segments de clientèle : clients privés aisés, fortunés (HNWI) et très fortunés (UHNWI), gestionnaires de patrimoine extérieurs, Family Offices et institutions. À ce titre, Global Markets propose un service de « Direct Market Access » aux clients UHNWI et HNWI de la banque privée. RAPPORT ANNUEL 2016 25 26 RAPPORT ANNUEL 2016 RAPPORT ANNUEL 2016 27 PUILAETCO DEWAAY PRIVATE BANKERS THEODOOR GILISSEN Fondée en 1868, Puilaetco Dewaay Private Bankers a établi son siège à Bruxelles et possède sept autres bureaux en Belgique. Nos 200 collaborateurs professionnels proposent à nos clients fortunés des services personnalisés de gestion de patrimoine à long terme et des solutions d’investissement à architecture ouverte. L’année 2016 a marqué le 135 e anniversaire de notre banque. Ces clients bénéficient d’un large éventail de prestations, dont la gestion de portefeuille, la planification successorale, patrimoniale et fiscale, le crédit, la gestion des collections d’œuvres d’art et l’investissement durable au travers d’un partenariat avec la Banque Triodos. L’acquisition des activités d’UBS Belgium en mai 2015 a permis à Puilaetco Dewaay d’étoffer son personnel, ses relations clients et ses actifs sous gestion, intégrant ainsi le top 3 des banques privées « pure player » en Belgique. Suite à cette intégration, nous avons également élargi notre gamme de produits et de services, tout en renforçant simultanément nos structures internes de contrôle et de back-office. Forte d’une stratégie qui reflète tant la longue tradition d’excellence de la banque que ses efforts d’innovation permanents, Puilaetco Dewaay est une banque réellement axée sur le client dans laquelle rien n’est plus important que de répondre aux besoins évolutifs de chacun de ses clients. Fidèles à la stratégie transfrontalière du Groupe, nos équipes d’investissement ont collaboré étroitement durant l’année avec leurs homologues à travers l’Europe à la définition d’une stratégie d’investissement dynamique et à l’élaboration de solutions d’investissement uniques pour les clients tant consultatives que discrétionnaires. Parallèlement, les afflux nets de capitaux et les effets de marché nous ont permis d’accroître tout au long de l’année notre volume net de nouveaux actifs sous gestion qui a dépassé les 13 milliards d’euros. Cette tendance haussière concerne en fait toutes nos unités commerciales. Les niveaux de satisfaction de la clientèle sont restés positifs, tandis que le nombre de plaintes et de réclamations est resté faible tant en termes absolus que relatifs pour la banque. Le principal événement pour notre banque l’an passé a été l’annonce de la fusion prévue avec Insinger de Beaufort. Le mariage de deux des plus anciennes banques privées des Pays-Bas, qui stimulera de façon marquée la stratégie de croissance de la banque, donnera naissance à l’une des plus solides banques privées « pure-play » sur le marché néerlandais. Une nouvelle fois, l’année sera marquée par la croissance pour Theodoor Gilissen. L’acquisition d’Insinger de Beaufort ayant été finalisée fin 2016, la fusion est prévue pour la mi-2017. Une fois fusionnées, les deux banques mettront en commun leurs compétences respectives en matière de gestion d’actifs, ce qui les placera dans une position idéale pour profiter pleinement du réseau européen de banques privées de KBL epb. 28 RAPPORT ANNUEL 2016 BROWN SHIPLEY MERCK FINCK Tout au long de l’année 2016, Brown Shipley a continué de mener à bien l’exécution de sa stratégie de gestion de patrimoine tout en restant fidèle à la mission du groupe KBL epb qui consiste à préserver et à faire fructifier le patrimoine de chaque client d’une génération à l’autre. Merck Finck & Co., dont le siège se trouve à Munich, propose un large éventail de solutions à ses clients privés fortunés. Forts de 15 bureaux et de plus de 300 salariés répartis dans toute l’Allemagne, nous avons su forger de solides relations fondées sur la confiance mutuelle et étayées par 145 années d’expérience. Au cœur de cette stratégie réside notre capacité à fournir des prestations complètes et attrayantes en matière d’ingénierie patrimoniale, de gestion d’investissements et de services bancaires répondant aux besoins actuels et évolutifs de nos clients. Cette approche nous a permis d’accroître notre volume d’actifs sous gestion à plus de 5 milliards de livres sterling fin 2016. Pour satisfaire les récentes exigences légales et réglementaires, Merck Finck a modifié son statut juridique de société en nom collectif pour adopter celui de société anonyme (Merck Finck Privatebankiers AG) à Directoire et Conseil de Surveillance. Matthias Schellenbers (CEO depuis le 1er janvier 2017), Michael Krume (Vice-Président), Udo Kröger et Joachim Gorny ont tous récemment rejoint le Directoire. Le développement de notre offre est resté au centre de nos priorités, comme l’illustre l’acquisition en novembre 2016 de The Roberts Partnership, une société de premier plan spécialisée dans la planification financière et la gestion de patrimoine. Cette acquisition suit celle, réalisée en 2015, de Hampton Dean qui est devenu notre bureau de Nottingham en janvier 2016. Inspirée par l’ambition de KBL epb de s’imposer parmi les principaux groupes européens de banques privées, Merck Finck est également axée sur la croissance. Nos capacités accrues nous ont permis de lancer une nouvelle offre destinée à notre clientèle de base, réunissant nos services d’ingénierie patrimoniale et de gestion d’investissements au sein d’une offre unique et complétée par nos services de prêt. Nous avons également continué à investir dans les technologies, notamment au travers du remplacement de notre portail client en ligne et du déploiement d’une application pour tablette qui optimise l’expérience client. Nos collaborateurs ont continué à montrer leur attachement à nos valeurs d’entreprise à travers leur engagement envers le service à la clientèle, le respect de nos exigences réglementaires et la réalisation de notre programme RSE. Nous pensons que le marché allemand offre d’excellentes occasions de croissance, de nombreux clients fortunés ou très fortunés étant soucieux de trouver une banque privée en mesure de répondre à leurs besoins uniques. Parallèlement, nous avons progressé dans nos efforts de numérisation de nos services, qui ont débuté par une nouvelle approche en matière de communication avec nos clients. Un bulletin d’information électronique axé sur les investissements clés et d’autres sujets a été lancé. Nous avons également fait nos premiers pas sur les réseaux sociaux en créant des profils YouTube et Twitter. Pour la Fondation Merck Finck, l’année a été marquée par une solide dynamique de développement. Pour sa dixième année d’activité, son capital a dépassé les 10 millions d’euros, une étape importante qui marque son entrée au sein des « grandes fondations » sur le marché allemand. RAPPORT ANNUEL 2016 29 INSINGER DE BEAUFORT KBL ESPAÑA Chez Insinger de Beaufort, basée aux Pays-Bas et tout dernier membre du groupe KBL epb, notre clientèle attend que nous établissions des normes toujours plus élevées en matière de gestion de patrimoine. Pour nous, il s’agit de rendre l’extraordinaire ordinaire. Fondée en 2011, KBL España a son siège à Madrid et possède des bureaux à Murcie, Las Palmas, León et Valence. Notre offre associe la souplesse d’une banque privée gérée depuis l’Espagne à la possibilité, pour le client, de domicilier ses actifs au sein du marché KBL epb de son choix. En tant que banque privée « pure-play », nous proposons un large éventail de services en gestion d’actifs, planification, administration et conseils financiers. Notre portefeuille de clients comprend des particuliers, des fondations ou encore des investisseurs institutionnels. Qu’il s’agisse de fonds privés ou des actifs d’une entreprise, nous sommes convaincus qu’il faille regarder au delà des aspects uniquement financiers : notre activité se caractérise par une approche multigénérationnelle, axée sur des relations à long terme et des solutions d’investissement sur mesure. BANQUE PUILAETCO DEWAAY LUXEMBOURG La Banque a profondément modifié son organisation interne en 2016, suite à l’adoption de la nouvelle plateforme informatique « Utopia » développée par la société TBI (Europe) S.A. (Groupe Lombard Odier). Planifié pour l’ensemble du groupe KBL epb, « Utopia » est un projet structurant, tant au niveau du front office que du back office de la Banque, dont les activités opérationnelles sont désormais déléguées aux entités spécialisées de TBI (Europe), de KBL epb et de Lombard Odier. Afin d’offrir à ses clients un service professionnel de qualité en banque privée et développer sa clientèle., la Banque a créé un département « Estate and Financial Planning », confié à un professionnel reconnu du secteur. En outre, la Banque a recruté deux banquiers privés expérimentés afin de renforcer sa présence sur le marché belge et à l’international. Ces initiatives ont permis à la Banque d’augmenter de plus de 3% ses avoirs gérés en 2016. 30 RAPPORT ANNUEL 2016 En 2015, alors qu’il ne s’agissait que de notre cinquième année d’activité complète et malgré un environnement de plus en plus concurrentiel, nous avons connu une forte expansion en termes de nouveaux clients, d’actifs sous gestion (avec un record cette année) et de chiffre d’affaires. Récemment implantés au sein d’un marché espagnol extrêmement vaste, nous sommes fermement convaincus des multiples occasions de croissance future que ce marché continue de présenter. Conformément aux changements réglementaires locaux, nous avons également enregistré une nouvelle filiale en gestion d’actifs, KBL España Asset Management SGIIC S.A. Outre la gestion d’actifs et la planification fiscale, notre gamme de solutions de gestion de patrimoine sur mesure inclut désormais les produits suivants : • • • • • SICAV espagnoles, FIS luxembourgeois et FCP SICAV collectives (dont nouveau véhicule lancé en 2016) Contrats d’assurance en unités de compte Dépôts structurés Financement à court, moyen et long terme dans le cadre des services bancaires privés exigés par les clients fortunés (HNWI) et très fortunés (UHNWI) sur le marché espagnol • Intervention à titre d’intermédiaire pour les cessions de biens immobiliers d’entreprises En étroite collaboration avec nos collègues du Luxembourg et de l’ensemble de l’Europe, nous continuons d’identifier les diverses possibilités de collaboration transfrontalière en vue d’améliorer notre capacité à mettre à la disposition des clients une profonde connaissance du marché espagnol associée à une vision internationale plus large. KBL RICHELIEU KBL MONACO PRIVATE BANKERS L’année 2016 a été placée sous le signe du changement chez KBL Richelieu, avec l’arrivée de Régis Brochot au poste de Directeur Général. Fort de trente années d’expérience dans le monde de la banque privée en France, il a insufflé une nouvelle dynamique à notre maison et renforcé notre organisation en la centrant sur le client. Depuis sa fondation il y a une vingtaine d’années, KBL Monaco Private Bankers propose des solutions d’investissement personnalisées aux clients privés résidant dans la Principauté de Monaco et sur la Côte d’Azur, ainsi qu’aux clients internationaux qui possèdent des intérêts dans cette région. En support des forces commerciales en charge du développement, trois pôles ont été créés: Conformément aux tendances mondiales, la norme est désormais à la transparence fiscale et à l’échange d’informations sur la place financière monégasque. KBL Monaco Private Bankers est aujourd’hui une banque privée non seulement pour les résidents monégasques, mais aussi pour de nombreuses familles fortunées (UHNW) ayant un attachement à la Côte d’Azur avec souvent un patrimoine immobilier local. Cet offre « pure-play » est axée sur la préservation et la croissance du patrimoine de ses clients de génération en génération. • • • Le pôle Gestion Financière & Distribution qui regroupe la Gestion sous mandat, le Transaction Desk (Advisory et Execution only) et la clientèle professionnelle (CGPI et Institutionnels), Le pôle Ingénierie, Produits et Services, avec l’Ingénierie patrimoniale, un Front Credit Officer, les partenariats Assurance-Vie, un Quality Client Services, une cellule Origination et l’Offre produits, Le pôle Communication & Marketing dont l’objectif premier est de positionner KBL Richelieu comme un acteur connu et reconnu de la gestion financière en France. Les exigences des régulateurs (MiFID II et PRIIPs) incitent l’ensemble des acteurs financiers à repenser leur organisation et leur offre de produits et services. Notre maison se met en ordre de marche pour s’adapter à ce nouvel environnement et répondre aux demandes toujours plus pointues de nos clients dans un contexte de marchés volatils. La diversification des avoirs, répartis entre plusieurs classes d’actifs (valeurs mobilières, immobilier, private equity, produits structurés) et différentes structures (sociétés à l’IS, assurance-vie et contrat de capitalisation, PEA, portefeuilles en direct), nous permet d’offrir à nos clients un couple risque/rendement optimisé en même temps qu’un suivi patrimonial complet et une large gamme de financements. Chaque jour, nous mettons notre expérience et notre savoir-faire au service de nos clients, avec l’ambition de devenir la banque privée de référence. Nos professionnels travaillent en étroite collaboration avec les spécialistes de KBL epb dans certains domaines comme l’ingénierie et la structuration des investissements et du patrimoine afin d’offrir à nos clients des prestations exceptionnelles et personnalisées. Dans ce contexte, nous avons fortement développé notre activité de crédit, notamment pour les clients soucieux de forger une relation de banque privée à long terme avec notre Groupe. Dans une phase de concentration de la place financière monégasque avec plusieurs opérations récentes d’acquisition, KBL Monaco Private Bankers reste une vrai « boutique » de Private Banking à taille humaine et une très grande proximité avec ses clients. Nous continuons à souligner l’excellence de nos services et de notre savoir-faire lors de conférences semestrielles destinées à nos clients et à nos partenaires. En tant que membre de KBL epb, nous exerçons nos activités sur la base des principes d’interdépendance et, tout aussi important, d’architecture ouverte. RAPPORT ANNUEL 2016 31 32 RAPPORT ANNUEL 2016 RAPPORT DE GESTION NON-CONSOLIDÉ COMMENTAIRES GÉNÉRAUX SUR LE RÉSULTAT ET LE BILAN À la fin de l’exercice 2016, le bilan de KBL epb totalise 9,0 milliards d’euros, et reste stable par rapport à fin 2015. qui avaient généré des résultats de respectivement 24 millions d’euros et 11 millions d’euros, ainsi que la vente d’une série d’actions exposées sur l’Europe et les États-Unis pour 18 millions d’euros. La Banque a maintenu son activité crédit sur base sécurisée, renforcé son portefeuille obligataire, tout en diminuant le volume d’opérations interbancaires. Ainsi, le total de la rubrique gains nets réalisés s’inscrit à 17,4 millions d’euros au 31 décembre 2016 contre 53,2 millions d’euros fin 2015. Le 31 décembre 2016, KBL epb a acquis Insinger de Beaufort, une banque privée néerlandaise fondée en 1779, qui devient ainsi filiale à 100 % dès le 1er janvier 2017. Préalablement à cette acquisition, la maison mère Precision Capital S.A., a injecté 200 millions d’euros de capital, renforçant encore les fonds propres de la Banque et son ratio de solvabilité. La vente d’un immeuble à Luxembourg centre a dégagé une plus-value de 15,1 millions d’euros en 2016 dans la rubrique des autres revenus opérationnels. Ainsi, le ratio de solvabilité et le ratio des fonds propres de base, sous la réglementation « Bâle III », sont respectivement de 32,46 % et de 32,44 % au 31 décembre 2016, et restent bien supérieurs aux seuils réglementaires imposés par la Banque centrale européenne. La marge nette d’intérêt est en repli de près de 20 % par rapport à fin 2015 et totalise 48,2 millions d’euros. Cette baisse reflète le climat économique compliqué et les faibles taux d’intérêts persistant depuis quelques années. Les charges opérationnelles augmentent de 5 % : 170 millions d’euros en 2016 contre 162 millions d’euros en 2015. La Banque maîtrise ses charges salariales en baisse de 4 %, soit -4 millions d’euros. Les charges administratives ont, quant à elles, augmenté de presque 17 %, soit +10 millions d’euros. Cette dernière augmentation est relative à ses projets de transformation et de nouvelle plateforme informatique en partenariat avec Lombard Odier. Au 31 décembre 2016, KBL epb présente un résultat social net positif de 28,7 millions d’euros contre 86,9 millions d’euros l’année dernière. Pour les chiffres détaillés, merci de vous référer aux Comptes Annuels. Les commissions nettes sont en recul de 11 % pour avoisiner les 61 millions d’euros (contre 69 millions d’euros fin 2015), cela est principalement dû aux commissions de bourse et de conservation fonds. Les revenus de dividendes (43 millions d’euros) diminuent de 27 millions d’euros, majoritairement ceux issus des sociétés du Groupe, dont Puilaetco Dewaay Belgique (-12 millions d’euros) et Vitis Life (-14 millions d’euros) qui a été vendue fin 2015 par KBL epb. En 2016, la Banque a réalisé des plus-values pour 17 millions d’euros, principalement sur la vente d’obligations. En 2015, KBL epb avait cédé deux participations directes, KBL (Switzerland) et Vitis Life, RAPPORT ANNUEL 2016 33 ANNEXES ANNEXE 1 GARANTIE DE DÉPÔTS Les opérations d’investissement effectuées par le même investisseur sont couvertes jusqu’à concurrence d’un montant équivalent à 20 000 euros. Directive 2014/49/UE et Directive 2014/59/UE Ces directives sont transposées en droit luxembourgeois par la loi du 18 décembre 2015. Au Luxembourg, le système national de garantie des dépôts est représenté par le FGDL (« Fonds de garantie des dépôts Luxembourg », consulter le site www.fgdl.lu). Le FGDL a pour mission de protéger les clients des établissements adhérents en cas de faillite d’une banque. KBL epb est membre du FGDL. À ce titre, les titulaires de compte (personnes physiques et morales) auprès de KBL epb Luxembourg et de la filiale espagnole de KBL epb sont protégés par le FGDL jusqu’à concurrence d’un montant de 100 000 euros par personne/ compte (des garanties supplémentaires sont en place pour les dépôts temporaires, consulter le site du FGDL pour de plus amples informations). En cas de faillite, le FGDL indemnise les déposants dans un délai de 7 jours. Pour se conformer à la législation, KBL epb a, depuis le 31 décembre 2013, mis en place un système qui lui permet de produire un fichier SCV (Single Customer View) comprenant les données relatives à tous les déposants en espèces admissibles, ainsi que les références des clients. Le système de KBL epb est testé deux fois par an. Ces informations sont sollicitées par la CSSF afin de faciliter le remboursement des déposants en cas de faillite de la banque. Chaque année, KBL epb Luxembourg verse une contribution au FGDL pour son financement. En ce qui concerne la protection des investisseurs, le dispositif SIIL (Système d’indemnisation des investisseurs Luxembourg) couvre les investisseurs (personnes physiques et morales) dans le champ d’application de la législation (loi du 18 décembre 2015). 34 RAPPORT ANNUEL 2016 KBL epb Luxembourg étant également membre du SIIL, les investisseurs admissibles sont couverts. ANNEXE 2 RISQUE DE COMPLIANCE La fonction Compliance est chargée de mettre en œuvre toutes les mesures visant à éviter que KBL epb ne subisse un préjudice, financier ou autre, susceptible d’être causé par un éventuel non-respect de la réglementation en vigueur. La fonction Compliance du Groupe couvre un ensemble de tâches parmi lesquelles figurent l’identification et la gestion des risques de Compliance, ainsi que la mise en place d’une politique de sensibilisation. Ses activités de suivi comprennent la prise de mesures correctrices, l’établissement de rapports internes et le maintien d’une liaison avec le Parquet et la CSSF dans le domaine de la lutte contre le blanchiment de capitaux. Elle assiste activement les organes de direction dans la gestion et le contrôle de ces risques. Ses principaux domaines d’intervention sont les suivants : • La protection des investisseurs (MiFID, réclamations des clients, prévention et gestion des conflits d’intérêts, etc.) • La prévention des abus de marché, du blanchiment de capitaux et du financement du terrorisme • La déontologie (codes de conduite, manuel de Compliance, etc.) et la lutte contre la fraude • La protection des données, y compris le secret bancaire • Le respect, par les tiers, des obligations réglementaires • La prévention et la gestion des risques de Compliance liés aux activités transfrontalières Le conseil, la prévention et le contrôle dans ces différents domaines d’intervention figurent au cœur de la mission de la fonction Compliance, qui procède éga- lement au suivi des risques de Compliance et de leur gestion sur l’ensemble du réseau KBL epb par le biais d’une coopération entre les équipes locales et leurs homologues à Luxembourg. Par ailleurs, le Board Compliance & Legal Committee (BCLC) est informé et contrôle régulièrement le caractère adéquat du dispositif de Compliance. Ce Comité agit par délégation du Conseil d’administration et se réunit chaque trimestre. 2.1. CONSEILS ET PRÉVENTION En 2016, la fonction Compliance a continué d’assumer son rôle de conseil et de soutien aux différentes lignes de métier de la Banque. Elle s’inscrit comme un interlocuteur régulier pour épauler les actions commerciales et le questionnement susceptible d’en découler. Elle intervient également dans tous les processus d’acceptation et de révision des clients de la Banque. Il convient de signaler que, la fonction Compliance fait partie des processus de validation des nouveaux produits et services pour valider leur commercialisation auprès de la clientèle. L’objectif de ces processus, qui incorporent un certain nombre de supports comme les brochures et documentations légales, est de veiller à ce que les clients comprennent les produits et les risques y afférents afin qu’ils puissent prendre leurs décisions d’investissement en toute connaissance de cause et dans le respect des règles en vigueur. efforts en matière de déploiement du programme de sensibilisation (Compliance Awareness) dans chaque entité de KBL epb. Ce programme est principalement basé sur une approche pluriannuelle systématique et structurée des formations à dispenser débouchant sur des sessions de formation, en fonction de l’exposition aux risques de Compliance de la personne concernée. Le programme s’accompagne également d’informations communiquées régulièrement aux salariés et aux cadres concernant les risques de Compliance en fonction de l’actualité du moment (interne ou externe). En 2016, le Comité normatif de compliance au niveau Groupe a réuni un certain nombre de Responsables Compliance locaux afin d’examiner de nouvelles normes et standards à l’échelle du Groupe en vue d’assurer le respect des meilleures pratiques. Ce Comité conseille le Comité Exécutif du Groupe. La fonction Compliance a poursuivi le renforcement des pratiques en matière de Compliance au sein de KBL epb par le biais de forums et d’échanges réguliers avec les Compliance Officers de notre réseau européen. En tant que fonction indépendante, elle ajuste régulièrement son organisation dans le but de répondre aux défis identifiés. La fonction Compliance est également associée à divers projets de réglementation. Elle participe au processus approfondi d’évaluation et d’analyse mené à l’échelle du Groupe et fournit aux équipes de travail les feuilles de route réglementaires appropriées, ainsi qu’un tableau de bord regroupant toutes les exigences réglementaires applicables au Groupe. Ainsi, la fonction Compliance participe activement aux travaux préparatoires en vue de l’entrée en vigueur des règlementations MiFID II et PRIIPs en janvier 2018. 2.2. CONTRÔLE En matière de contrôle, la fonction Compliance a continué à affirmer son rôle. Son dispositif de contrôle de deuxième niveau vient compléter le dispositif général de contrôle interne de la Banque. Outre l’affinement et le renforcement de certains contrôles, l’entité Compliance Monitoring a continué à veiller à la bonne exécution de son Compliance Monitoring Programme (CMP). Cet outil cartographie les risques de Compliance et vérifie de façon régulière que ces risques sont maîtrisés. Le cas échéant, des propositions d’amélioration du dispositif sont proposées. Outre leur suivi et leur soutien permanent aux filiales, les entités Compliance Conduct Risk et MLRO (Money Laundering Reporting Officer) ont poursuivi leurs Le suivi de l’exécution, par nos filiales, de ces tâches de contrôle est effectué depuis Luxembourg, un soutien étant fourni le cas échéant. RAPPORT ANNUEL 2016 35 Un logiciel professionnel spécialisé en matière de lutte contre le blanchiment (SIRON) est désormais en place dans toutes les entités de KBL epb. Cette solution permet d’améliorer les processus d’examen de la clientèle du Groupe, nouvelle ou existante, à la fois en analysant le comportement des clients (a priori et a posteriori) et en filtrant la base de données clients et les listes internationales de personnes visées par des actions en justice ou des mesures restrictives. KBL epb veille en permanence à adapter ses procédures de contrôle et à sensibiliser son personnel à la nécessité constante de protéger sa clientèle. Au premier trimestre 2016, la fonction Compliance a finalisé l’un projet de « Compliance Risk Assessment » lancé fin 2015 . Après validation par le Comité Exécutif du Groupe et par le BCLC, cette nouvelle méthodologie d’évaluation des risques de compliance a ensuite été déployée dans les principales entités de son réseau européen. Le résultat de cette évaluation a servi de base à un remaniement du CMP, avec une nouvelle méthodologie fondée sur une analyse des risques plus fine et mieux documentée. De façon générale, cela permet une meilleure allocation des ressources de compliance. Des contrôles sont aussi effectués régulièrement par la fonction Compliance dans les différentes entités du Groupe. ANNEXE 3 GESTION DES RISQUES 3.1 MISSION ET RÉALISATIONS Notre groupe vise à soutenir la compétitivité à long terme de ses activités au travers du projet Utopia, qui prévoit l’externalisation de ses fonctions informatiques et de certains aspects opérationnels auprès de la banque privée suisse Lombard Odier. Dans ce contexte, deux étapes importantes ont été franchies en 2016 : Puilaetco Dewaay Luxembourg et KBL Richelieu ont migré avec succès vers la nouvelle plateforme, respectivement le 1er janvier et le 1er juillet 2016. 36 RAPPORT ANNUEL 2016 Le département « Group Operational Risk Control » a participé activement à ce processus, en veillant notamment à ce que les écarts importants entre les environnements de contrôle précédents et actuels soient correctement identifiés et comblés. D’importantes ressources ont également été affectées par la fonction « Group Risk Control » aux travaux préparatoires nécessaires à la migration prévue de KBL epb Luxembourg en 2017. Essentiellement sous l’effet de l’évolution de la réglementation (nouveau Processus de surveillance prudentielle et d’évaluation des risques – SREP), des améliorations ont été apportées en 2015 au Processus d’évaluation interne de l’adéquation des fonds propres (ICAAP). Divers sujets comme, entre autres, la défaillance de crédit du portefeuille de la banque, le risque d’entreprise et les tests de résistance internes ont été examinés à une échelle plus globale et plus cohérente. Également en 2016, la troisième version du Plan de redressement du Groupe a été remise à l’instance de réglementation. Ce document indique et évalue les mesures susceptibles d’être prises par la banque pour redresser sa situation financière en cas de grave dégradation de celle-ci. Le Plan de redressement a été complété par une approche systématique permettant de sélectionner et de calibrer les indicateurs déclenchant les mesures de redressement, et de quantifier avec précision les conséquences des options de redressement sur l’ensemble des paramètres de risque. Dans le cadre de la norme internationale en matière d’information financière IFRS 9, qui concerne la comptabilisation des instruments financiers et remplace la norme IAS 39, le processus de calcul de la perte de crédit prévue et les indicateurs de risques associés (probabilités de défaut, entre autres) ont été lancés en étroite collaboration avec le service Comptabilité. Les modèles de dépréciation concernant le portefeuille de la banque et les crédits Lombard ont déjà été élaborés, et la mise en œuvre de l’outil de calcul complet est en cours. Les normes BCBS 239 (Principes du Comité de Bâle relatifs à l’agrégation des données risques et à la production des rapports correspondants) ne s’appliquent pas d’ordinaire au groupe KBL epb. Toutefois, elles constituent les principales lignes directrices pour la conception d’une nouvelle banque de données risques qui sera le principal outil de reporting en matière de risque pour toutes les entités du Groupe. Ce dispositif complètera également la solution de reporting de Lombard Odier, qui a fait l’objet de modifications et de tests importants tout au long de 2016. Le test de mise en situation du Plan de financement d’urgence a été renouvelé en 2016 et a permis de tester tous les processus opérationnels au travers desquels la banque utiliserait des sources de liquidité prédéfinies en cas de crise de liquidité majeure. En fait, un nouvel outil de calcul a été mis en place. Il vise à améliorer sensiblement les performances des processus de gestion quantitative des risques et permet d’appliquer des méthodologies plus avancées. En particulier, les principaux modèles d’évaluation du risque de perte de valeur (VaR) ont été remodelés, y compris pour la VaR opérationnelle. De nouvelles limites de risque de négoce en matière de VaR historique (HVaR) et de HVaR en période de crise ont été introduites pour les activités de négoce sur bons du Trésor et obligations. Ces nouvelles limites viennent compléter un ensemble d’indicateurs et de limites (montant nominal, valeur du point de base, limites de concentration, limites de risque de crédit et déclencheurs de perte) employé dans le suivi quotidien des expositions au risque de négoce. De même, l’outil d’évaluation des produits structurés a été remplacé en 2016 par une solution plus souple qui permet, entre autres, de calculer l’indicateur synthétique de risque pour tous les produits de tiers. En ce qui concerne le risque de liquidité, nous avons désormais mis en œuvre les nouvelles normes techniques d’exécution concernant les éléments supplémentaires de suivi de la liquidité (ALMM) en sus des exigences de surveillance quotidienne du ratio de liquidité (LCR) imposées par l’Acte délégué et ses règlements en matière de reporting mensuel. Le ratio de financement stable net (NSFR) continue de faire l’objet d’évaluations trimestrielles pour le Groupe et quotidiennes pour le siège de KBL epb. Durant l’année, le Plan de financement d’urgence (anciennement Plan d’urgence en matière de liquidités) a été examiné et renforcé par la formalisation du processus de remontée des informations et par la définition d’une liste d’options de redressement répondant à des situations de crise de liquidité mineures et/ou graves. De nouvelles situations de risque de liquidité (servant d’indicateurs d’alerte) ont été définies et la surveillance du Plan de financement d’urgence a été alignée sur celle du Plan de redressement du Groupe. Enfin, des mesures et limites de risque supplémentaires ont été mises en œuvre en matière de grèvement d’actifs, afin que suffisamment d’actifs restent disponibles pour générer des fonds supplémentaires dans les situations de crise. Quant à la gestion du risque de taux d’intérêt lié au portefeuille bancaire (IRRBB), le cadre de gestion des risques a été amélioré conformément aux directives de l’ABE et de nouvelles mesures et limites de risque axées sur la marge d’intérêt (venant compléter les mesures économiques basées sur la valeur) ont été introduites. Dans le cadre du projet Utopia, la solution « Data Foundation » de WKFS pour les rapports réglementaires (Finrep, Corep et LiqRep) a été testée. En ce qui concerne le risque de crédit, une nouvelle mise à jour de la Politique de Crédit du Groupe (définissant le cadre dans lequel les activités de prêt aux clients doivent être gérées) a été effectuée début 2016. Sur le plan organisationnel, la responsabilité d’encadrement relative à la Fonction de gestion des prêts a été confiée au département « Credit Risk Control » durant l’année (cf. section 3.2). En termes de risque opérationnel, les principales améliorations apportées en 2016 ont été l’achèvement du RAPPORT ANNUEL 2016 37 premier déploiement à l’échelle du Groupe du processus RCSA (Risk and Control Self-Assessment) et la création d’un nouveau Comité de gestion des risques opérationnels. Les résultats de l’exercice RCSA concernant KBL epb Luxembourg ont été remis à ce nouveau comité, ainsi qu’une synthèse des incidents opérationnels (par type d’événement et cause fondamentale) et un aperçu de l’ensemble des indicateurs de performance clés, permettant au département « Group Operational Risk Control » de surveiller efficacement l’activité. • 3.2 STRUCTURE ET ORGANISATION Les entités « Risk Control » jouent le rôle de deuxième ligne de défense, la première ligne étant assurée par les entités à la source des risques. Dans ce contexte, elles veillent à ce que chaque risque clé auquel le Groupe est susceptible d’être exposé soit correctement identifié, mesuré, surveillé et signalé. • Au 31 décembre 2016, la fonction « Group Risk Control » à Luxembourg s’articule autour de six départements qui comptent un total de 30,2 salariés ETP. • • Le département couvre également le suivi des risques géographiques et intervient dans la définition et le respect des critères d’acceptation des titres pris en garantie. Le département « Lending Management », qui compte 7,6 ETP, est hiérarchiquement rattaché au Responsable du département « Credit Risk Control » depuis 2016. Il est chargé : Le département « Market Risk Control », qui compte 2,8 ETP, est chargé du suivi des risques de marché (taux d’intérêt, actions, devises, immobilier et liquidité) sur l’ensemble du bilan comptable de la banque, y compris les activités ALM et de négoce. Ce département entretient et exploite ainsi des modèles d’évaluation des indicateurs de risque de marché (indicateurs VaR). En ce qui concerne le risque de liquidité, l’entité est responsable de l’interprétation et de la mise en œuvre des nouvelles exigences réglementaires de l’UE, ainsi que du contrôle périodique de la situation de la banque en termes de liquidité. • Le département « Market Risk Control » participe également aux « Comités de gestion actif/passif » (ALCO) locaux des différentes filiales afin de garantir que les décisions locales sont prises conformément à la politique ALCO du Groupe. • Le département « Credit Risk Control », qui compte 5,8 ETP, est chargé du suivi du risque de crédit pour le Groupe, issu essentiellement des activités suivantes : 38 • RAPPORT ANNUEL 2016 Crédits Lombard et hypothécaires octroyés aux clients privés, en soutien à l’activité principale de la banque Portefeuilles d’investissements obligataires, dans le cadre du réinvestissement des liquidités excédentaires Risque de contrepartie lié aux opérations de la fonction « Global Markets » (gestion de lignes bancaires non confirmées) Lignes de crédits confirmées et non confirmées octroyées aux fonds d’investissement, en soutien à l’activité « Institutional & Professional Services » Risque de crédit au sein du réseau de sous-dépositaires • • De l’exécution des prêts accordés par la société mère (et notamment de la rédaction des documents relatifs aux prêts, ainsi que de l’établissement complet des titres conformément à la décision de crédit) Du suivi des risques de chaque facilité de crédit accordée par la société mère durant son cycle de vie Du secrétariat des comités de crédit Luxembourg et Groupe Le département « Operational Risk Control », qui compte 4,6 ETP, assume les responsabilités suivantes : • Saisie des incidents opérationnels pour le Groupe par le biais de la Base de données des incidents opérationnels du Groupe : -- Examen critique des informations communiquées, de l’analyse des causes fondamentales et des mesures d’atténuation envisagées -- Analyse d’études de cas Organisation/analyse des RCSA -- Organisation des (et participation aux) ateliers avec les unités commerciales • • • • -- Examen critique des principaux risques/contrôles -- Suivi des plans d’action Rédaction des Règles communes relatives au risque opérationnel (basées sur des principes) et évaluation de la conformité au sein du Groupe Pilotage du programme d’assurance pour le Groupe Intervention en tant que deuxième ligne de défense pour la Gestion de la Continuité des Activités Intervention en tant que membre de divers comités examinant les questions relatives aux risques opérationnels (comme le nouveau Comité chargé des Risques opérationnels, le Comité de Validation des Nouveaux Produits et Services, le Comité chargé de la Sécurité des Informations du Groupe, le Comité de pilotage concernant la Gestion de la Continuité des Activités) Le département « Group Risk Advisory », qui compte 1 ETP, assume les principaux rôles et responsabilités suivants : • • • • • Interlocuteur unique pour les filiales Préparation/examen critique des réunions du « Board Risk Commitee » à l’échelle locale, intervenant régulièrement en qualité d’adjoint du Responsable de la Gestion des Risques au sein de ces comités Soutien aux initiatives du Groupe Participation aux contrôles préalables (due diligence) Participation aux projets transversaux (par ex. Utopia) Le département « Risk Modelling & Quantitative Analysis », qui compte 3,8 ETP, est chargé de la conception et de la mise en œuvre de tous les modèles de risque (marché, crédit et VaR opérationnelles, tests de résistance internes, notation des produits, perte de crédit prévue) et apporte un soutien quantitatif aux fonctions « Group Risk Control », « Group ALM », « Asset Management », « Group Global Markets » et aux filiales. Le département est également responsable de la conception et de la gestion des données risques, ainsi que du maintien d’une base de données risques efficace et d’un outil de reporting performant. Le département « Risk Projects & Reporting », qui compte 1,8 ETP, gère les questions transversales relatives aux risques, comme l’établissement de rapports de risque internes et réglementaires pour diverses parties prenantes (Comité de Direction, Conseil d’Administration, instances de réglementation) et la veille réglementaire, ainsi que certains projets liés aux risques (pertinence, Cadre de Gestion des Risques Clients). Le département « Process Management », qui compte 1,8 ETP, est chargé de l’élaboration et de la mise en œuvre des procédures transversales de la banque, principalement pour la société mère, mais également pour certaines succursales/filiales. Implanté au sein de la fonction « Risk Control », il peut développer des synergies avec le département « Operational Risk Control ». Le responsable de la fonction « Risk Control » à l’échelle du Groupe (1 ETP) complète le personnel de gestion des risques à Luxembourg et est chargé du pilotage des activités de contrôle des risques à Luxembourg et de la coordination de ses activités sur l’ensemble du Groupe. Le nombre total de « Risk Managers » au sein du Groupe KBL epb s’élève à 50,7 ETP (hors département « Lending Management » de KBL epb). Compte tenu de la faible importance de certains risques (absence d’activité de négoce, activités ALM fortement encadrées et contrôlées par la société mère, risque de liquidité limité), l’essentiel de ces ressources est consacré à la gestion et au contrôle des risques clients, de crédit et opérationnels. Afin d’accroître l’efficacité à l’échelle du Groupe, un nouveau dispositif est actuellement testé entre la fonction « Group Risk Control » et KBL Monaco. Une solution externalisée a été mise en place pour deux fonctions risques spécifiques qui sont désormais prises en charge par le personnel de la fonction « Group Risk Control » : • • Responsable « Risk Control » local (prise en charge par le département « Group Risk Advisory » +/-0,2 ETP) Responsable « Credit Risk » local (fonction prise en charge par le département « Group Credit Risk Control » +/-0,2 ETP) RAPPORT ANNUEL 2016 39 RÉPARTITION DU BÉNÉFICE (Tous les montants sont en EUR) Bénéfice net 2016 28 732 355 Lors de son assemblée du 23 mars 2017, le Conseil d’Administration a proposé la répartition du bénéfice 2016 suivante : Affectation à la réserve légale pour atteindre le seuil de 10% du capital social émis Résultat reporté 3 405 327 25 327 028 Le 26 avril 2017, cette répartition sera soumise pour validation à L’assemblée générale des actionnaires. 40 RAPPORT ANNUEL 2016 COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION Lors de l’Assemblée générale ordinaire du 27 avril 2016, les mandats de MM Jan Maarten de Jong, Alan Morgan, George Nasra, André Wildgen et Yves Stein ont été prolongés de deux ans jusqu’en 2018. Ce rapport est disponible en anglais et français. Seule la version anglaise fait foi. RAPPORT ANNUEL 2016 41 DÉCLARATION DE CONFORMITÉ DES COMPTES CONSOLIDÉS 2016 Nous soussignés, Yves Stein, Group Chief Executive Officer et Rachel Hamen, Group Chief Financial Officer, confirmons qu’à notre connaissance, les comptes consolidés qui ont été préparés conformément aux normes internationales en matière d’information financière telles qu’adoptées par l’Union européenne dressent un tableau fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats consolidés de KBL epb, et que le rapport de gestion consolidé comprend un exposé fidèle de l’évolution et des performances et de la position de KBL epb, ainsi qu’une description des principaux risques et incertitudes auxquels le Groupe est confronté. Luxembourg, le 23 mars 2017 YVES STEIN Group Chief Executive Officer 42 RAPPORT ANNUEL 2016 RACHEL HAMEN Group Chief Financial Officer ATTESTATION SANS RÉSERVE DU RÉVISEUR D’ENTREPRISES AGRÉÉ À L’ATTENTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DE KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS Société Anonyme, Luxembourg Luxembourg, le 23 mars 2017 RAPPORT SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS Conformément au mandat donné par le Conseil d’Administration, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés ci-joints de KBL European Private Bankers S.A., comprenant le bilan consolidé au 31 décembre 2016, ainsi que le compte de résultat consolidé, l’état du résultat global consolidé, le tableau consolidé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, et l’annexe contenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres notes explicatives. Responsabilité du Conseil d’Administration vis-àvis des comptes consolidés Le Conseil d’Administration est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces comptes consolidés, conformément aux Normes internationales d’information financière telles qu’adoptées par l’Union européenne, ainsi que de tout contrôle interne que le Conseil d’Administration estime nécessaire pour permettre l’établissement et la présentation de comptes consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Responsabilité du réviseur d’entreprises agréé Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces comptes consolidés sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes internationales d’audit telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique ainsi que de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les comptes consolidés. Le choix des procédures relève du jugement du réviseur d’entreprises agréé, de même que l’évaluation du risque que les comptes consolidés contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, le réviseur d’entreprises agréé prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation sincère des comptes consolidés afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l’appréciation du caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil d’Administration, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des comptes consolidés. Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Opinion À notre avis, les comptes consolidés donnent une image fidèle de la situation financière consolidée de KBL European Private Bankers S.A. au 31 décembre 2016, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, conformément au référentiel des Normes internationales d’information financière telles qu’adoptées par l’Union européenne. RAPPORT SUR D’AUTRES OBLIGATIONS LÉGALES OU RÉGLEMENTAIRES Le rapport de gestion consolidé, comprenant la déclaration sur la gouvernance d’entreprise, qui relève de la responsabilité du Conseil d’Administration, est en concordance avec les comptes consolidés et intègre les informations conformément à la loi concernant la déclaration sur la gouvernance d’entreprise. Ernst & Young Société Anonyme Cabinet de révision agréé Jean-Michel Pacaud RAPPORT ANNUEL 2016 43 CONTACTS KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A. 43, boulevard Royal L-2955 Luxembourg T: (+352) 4797-1 F: (+352) 4797-73900 [email protected] www.kbl.lu R.C. Luxembourg B 6395 BANQUE PRIVÉE PRIVATE BANKING SERVICE UHNWI 43, boulevard Royal L-2955 Luxembourg (+352) 4797-2099 43, boulevard Royal L-2955 Luxembourg (+352) 4797-3135 SERVICES GÉNÉRAUX Corporate Center Support (+352) 4797-3453 Ressources Humaines (+352) 4797-3412 Affaires juridiques (+352) 4797-3115 Finance (+352) 4797-2933 Affaires fiscales (+352) 4797-2987 Risk Management (+352) 4797-2933 Corporate Communications (+352) 4797-2658 44 RAPPORT ANNUEL 2016 CLIENTÈLE PROFESSIONNELLE GLOBAL MARKETS Money Market Forex Bullion Repos & Securities Lending Fiduciary Deposits Fixed Income Services Sales Trading Money Market Fixed Income Services Equity & Listed products Third Party Funds Direct Market Access Structured Products & OTC Derivatives Business Management & Financial Institutions (+352) 2621-0311 (+352) 2621 0333 (+352) 2621-0355 (+352) 2621-0322 (+352) 2621-0344 (+352) 2621-0122 (+352) 2621-0144 (+352) 2621-0133 (+352) 2621-0211 (+352) 2621-0222 (+352) 2621-0150 (+352) 2621-0233 (+352) 4797-7943 BUSINESS DEVELOPMENT Business Development Institutions Desk Business Development Inter-Bank Desk Business Development FO-EAM Desk (+352) 4797-3512 (+352) 4797-2551 (+352) 4797-2496 INSTITUTIONAL & PROFESSIONAL SERVICES Client Relationship Management Fund Monitoring (+352) 4797-2495 (+352) 4797-2327 MISCELLANEOUS eKBL (+352) 4797-2500 KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A. 11, rue Aldringen L-2960 Luxembourg T: (+352) 46 81 91 F: (+352) 4797-73930 R.C. Luxembourg B 65 896 Private Equity(+352) 4797-2941 Legal & Risk Management (+352) 46819-3619 Institutional Portfolio & Fund Management (+352) 46819-4571 Administration (+352) 46819-2093 Fund Selection & Multi Management (+352) 46819-2341 Fund Structuring & Domiciliation (+352) 4797-3615 RAPPORT ANNUEL 2016 45 KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A. INVESTMENT FUNDS AND PROFESSIONAL SERVICES T: (+352) 4797-2495 F: (+352) 47970-73180 FINANCIAL INSTITUTIONS Global Markets T: (+352) 4797-2186 [email protected] GROUP BUSINESS DEVELOPMENT T: (+352) 4797-2694 F: (+352) 47970-73180 [email protected] FILIALES BELGIQUE PAYS-BAS PUILAETCO DEWAAY PRIVATE BANKERS S.A. 46, avenue Herrmann Debroux B-1160 Bruxelles (+32) 2 679 45 11 www.pldw.be THEODOOR GILISSEN BANKIERS N.V. Keizergracht 617 NL-1017 DS Amsterdam (+31) 20 527 60 00 www.gilissen.nl FRANCE INSINGER DE BEAUFORT N.V. Herengracht 537 NL-1017 BV Amsterdam (+31) 20 521 5000 ESPAGNE KBL RICHELIEU BANQUE PRIVEE S.A. 22, boulevard Malesherbes F-75008 Paris (+33) 1 42 89 00 00 www.kblrichelieu.com ALLEMAGNE MERCK FINCK PRIVATBANKIERS AG Pacellistrasse 16 D-80333 Munich (+49) 89 21 04 16 52 www.merckfinck.de LUXEMBOURG BANQUE PUILAETCO DEWAAY LUXEMBOURG S.A. 2, boulevard Emmanuel Servais L-2535 Luxembourg (+352) 47 30 251 www.puilaetco.lu MONACO KBL MONACO PRIVATE BANKERS S.A.M. 8, avenue de Grande-Bretagne MC-98005 Monaco (+377) 92 16 55 55 www.kblmonaco.com 46 RAPPORT ANNUEL 2016 KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A. SUCURSAL EN ESPAÑA Calle Serrano 57 sexta planta E-28006 Madrid (+34) 91 423 22 00 www.kblbank.es ROYAUME-UNI BROWN SHIPLEY & CO. LIMITED Founders Court, Lothbury Londres EC2R 7HE (+44) 207 606 9833 www.brownshipley.com RAPPORT ANNUEL 2016 47 KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A. 43, BOULEVARD ROYAL L-2955 LUXEMBOURG T: (+352) 47 97-1 [email protected] WWW.KBL.LU
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