LE RISQUE POLITIQUE EST-IL UNE NOUVELLE MENACE POUR L’ÉCONOMIE MONDIALE ? OCTOBRE 2016 CALENDRIER POLITIQUE EUROPÉEN : DES ÉCHÉANCES DÉCISIVES EN 2016 INDICATEUR COFACE DU RISQUE POLITIQUE (2007/2016) ROYAUME-UNI : Référendum sur le Brexit UN NOUVEAU CAP EST FRANCHI ESPAGNE : Élections législatives ITALIE : Référendum constitutionnel 2016 4 décembre 2016 ESPAGNE : Risque d’une 3e élection législative 25 décembre 2016 FRANCE : Élection présidentielle V 23 avril - 7 mai 2017 L AB RI A ES R ETENUES ALLEMAGNE : Élections fédérales 23 août - 22 octobre 2017 IMPACT D’UN CHOC POLITIQUE MAJEUR SUR LA CROISSANCE EN EUROPE Croissance économique et risque politique sont interconnectés : deux canaux de transmission Si on assiste à un choc type « Brexit » ROYAUME-UNI ALLEMAGNE -0,5point FRANCE Volatilité des marchés Moindre confiance des entreprises et des ménages de croissance en moyenne en Europe ITALIE ESPAGNE LA CONFIANCE DES ENTREPRISES EST PLUS SENSIBLE AUX INCERTITUDES POLITIQUES QUE CELLE DES MÉNAGES ÉLECTIONS PRÉSIDENTIELLES AUX ÉTATS-UNIS ÉCHÉANCE DU 8 NOVEMBRE 2016 SI VICTOIRE DE DONALD TRUMP AUX ÉLECTIONS -1,5 point de croissance en 1 an CHOC PLUS IMPORTANT SUR LES ÉCONOMIES EUROPÉENNES -2 points FRANCE -1 point de croissance environ après 1 an Le rôle systémique de l’économie américaine se confirmerait