Fiche d`information Introduction

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Zinc Fiche d’information
Introduction
Trading sur zinc
La galvanisation d’autres métaux représente près de la moitié de la consommation mondiale de
zinc. Recouverts d’une couche de zinc, les métaux ferreux et non ferreux sont protégés contre la
corrosion. Cet acier galvanisé est utilisé dans les activités de transport et de construction
extérieures. Le zinc peut aussi être utilisé pour fabriquer des alliages à base de cuivre, comme le
laiton. Compte tenu de sa légèreté et de sa résistance à la corrosion, le zinc est souvent utilisé
dans les alliages destinés au moulage sous pression, les pièces moulées, les produits en laiton,
les produits en tôle ainsi que pour des applications telles que la chimie, la médecine, la peinture
et les batteries. En 2011, la production mondiale annuelle s’élevait à 13,1 millions de tonnes. Les
contrats à terme sur le zinc se négocient sur le London Metal Exchange (Marché des métaux de
Londres, ou LME) ainsi que sur d’autres marchés mondiaux. Ils sont livrés chaque mois de
l’année. Chaque métal négocié sur le LME respecte des normes strictes en matière de qualité, de
taille de lot et de forme, telles que décrites ci-dessous.
Normes physiques du LME pour le zinc
Qualité: zinc spécial de haute qualité pur à 99,995% minimum devant respecter la
composition chimique de l’une des normes du LME en vigueur
Forme: lingots
Taille de lot: 25 tonnes
Marques: le zinc livrable au titre de contrats LME doit être d’une marque approuvée par le
LME
Normes du LME pour les contrats à terme sur le zinc
Code du contrat: ZS
Métal sous-jacent: zinc spécial de haute qualité pur à 99,995% minimum
Cotation: dollars US par tonne
Devises compensables: dollar US, yen japonais, livre sterling, euro
Type de règlement: physique
Historique récent des cours

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A la fin du mois de novembre 2006, le zinc a atteint un pic de plus de 4590 USD. Mais le début
de la crise financière ou économique mondiale en juillet 2007 a réduit à néant la demande de
nombreux biens durables. De plus, l’offre accrue de zinc en provenance des nouvelles capacités
minières de Chine, d’Australie, de Bolivie, du Kazakhstan, d’Inde et du Canada s’est soldée en
2008 par un excédent mondial d’environ 150 000 tonnes. En conséquence directe, les cours du
zinc ont chuté au cours des mois suivants de plus de 3500 USD jusqu’à atteindre 1050 USD en
décembre 2008, soit moins de 25% du cours atteint 25 mois auparavant. En février 2009, le
cours du zinc est reparti à la hausse et a franchi la barre des 2690 USD en janvier 2010. Depuis
lors, il est en légère baisse et est passé en-dessous du seuil des 1900 USD en juillet 2013. La
non-viabilité économique et la fermeture corrélative de mines existantes dues aux bas cours
réduisent les stocks de zinc sur le marché. La baisse des cours a réduit la marge déjà étroite de
certaines des mines les moins rentables du monde. Si cette tendance venait à se poursuivre,
seuls les producteurs relativement rentables seraient en mesure de survivre.
Quels facteurs peuvent affecter les cours du zinc?
L’historique des cours du zinc montre que l’offre et la demande peuvent être impactés par des
facteurs très différents, tels que:
• la situation politique;
• les facteurs sociaux;
• les facteurs environnementaux (comme les catastrophes naturelles);
• les données macroéconomiques;
• la spéculation;
• les avancées technologiques (comme les énergies alternatives);
 les conditions économiques mondiales;
 les économies et les marchés émergents;
 le développement/la fermeture des mines.

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En raison de sa présence sur de nombreux marchés, le cours du zinc est soumis à divers
facteurs extérieurs ainsi qu’aux conditions prévalant sur d’autres marchés. Les changements au
sein des secteurs qui utilisent le zinc dans leurs produits peuvent avoir un impact important sur
le secteur du zinc en lui-même. L’utilisation du zinc peut être fortement impactée par les
conditions économiques mondiales et le développement des économies émergentes.
Il convient de noter que le négoce des devises est aussi directement affecté par les cours du
zinc. Par exemple, le dollar US peut entraîner la hausse ou la baisse du cours du zinc, et vice
versa. De ce fait, le dollar US est considéré comme une devise de matières premières. Dans
cette catégorie figurent également la couronne norvégienne (NOK), le dollar canadien (CAD), le
dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD).
Qui a recours au marché du zinc?
Le marché du zinc englobe un large éventail d’acteurs, notamment:
• les entreprises commerciales directement concernées par le cours du zinc: le contrat à
terme sur cette marchandise peut être un instrument de couverture précieux. Pour se
protéger contre la chute des cours sur les marchés au comptant, les producteurs et les
traders peuvent vendre des contrats à terme sur le zinc pour fixer les prix de livraisons
futures et ainsi protéger la valeur de futures ventes de zinc;
• d’autres acteurs du secteur du zinc: les entreprises intégrées, les mines, les fonderies;
• les professionnels du trading de métaux;
• les investisseurs et les spéculateurs: sans aucune intention d’acheter ou de vendre la
matière première physique à proprement parler, ils essaient simplement de générer de la
richesse en négociant sa valeur.
Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur zinc?
Le trading sur zinc ou d’autres matières premières peut entraîner des pertes importantes.
Assurez-vous donc que votre situation financière peut supporter une telle activité.
Le trading sur zinc est spéculatif et est influencé par de multiples facteurs
Le trading sur zinc peut être très volatil et comporte un degré de risque élevé. Le faible dépôt de
marge requis offre un effet de levier extrêmement important. Par conséquent, une évolution
relativement faible du prix d’un contrat sur le zinc peut se traduire par une perte ou un gain
immédiat(e) et substantiel(le) pour le trader.
La variation des cours est notamment influencée par l’évolution du rapport entre l’offre et la
demande, par les événements économiques, par les politiques commerciales, budgétaires,
monétaires et de change des gouvernements ainsi que par leurs mesures politiques, et enfin, par
les réactions du marché. La politique étrangère de certains pays peut avoir un impact important
sur les cours du zinc, et les investisseurs ne peuvent guère pallier cet aspect du trading sur zinc.
Ces divers facteurs peuvent entraîner des variations importantes du cours du zinc, rendant le
trading de ce métal extrêmement risqué. Les guerres ou les troubles civils peuvent entraîner une

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baisse de la production de zinc, générant ainsi une hausse de la demande et une flambée des
prix, tandis qu’une production de zinc trop importante peut se solder par une chute des prix et
une perte importante pour les traders de zinc.
Ces facteurs sont incontrôlables, et il ne peut être garanti que l’activité de trading se soldera par
des transactions rentables et non par des pertes importantes. LE TRADING SUR ZINC EST
SPÉCULATIF ET IMPLIQUE UN RISQUE DE PERTE IMPORTANT. IL PEUT NE PAS CONVENIR À
TOUS LES INVESTISSEURS.
La demande de zinc peut être extrêmement difficile à anticiper
Les analystes tablent en général sur une hausse de la demande, et donc du cours.
Les utilisations du zinc sont variées et sa demande est mondiale. Une hausse de la demande
s’accompagne généralement d’une hausse des cours. Cependant, la demande de zinc est difficile
à anticiper. En effet, la hausse du cours du zinc peut faire pression sur la consommation. Par
exemple, si les cours du zinc augmentent et que la situation économique se dégrade
simultanément, la demande des consommateurs risque de chuter. Une baisse de la demande
signifie une baisse du cours du zinc, et enfin une perte d’argent pour les traders.
Effet de levier
Selon votre expérience, l’effet de levier peut soit constituer un outil puissant pour optimiser
les rendements, soit causer des pertes considérables. En raison de sa complexité, l’effet de
levier ne doit pas être pris à la légère et il est conseillé à l’investisseur de s’abstenir
d’effectuer toute transaction avant d’avoir lu et pleinement compris le mécanisme décrit
dans le contrat eForex, dans les documents d’ouverture de compte et sur les sites Internet
de Swissquote.
De plus, le trading sur zinc avec effet de levier peut ne pas convenir à tous les
investisseurs, car il comporte un degré de risque élevé. Dans la mesure où vous pouvez
perdre votre dépôt initial, assurez-vous de bien comprendre tous les risques. Ces derniers
sont également décrits en détail dans le contrat eForex, dans les documents d’ouverture de
compte et sur les sites Internet de Swissquote.
Panne du système électronique de trading
Les systèmes électroniques de trading sont susceptibles de tomber provisoirement en
panne. En cas de panne du système ou d’une composante du système, il est possible que
vous ne soyez pas en mesure (durant une certaine période) de passer de nouveaux ordres,
d’exécuter des ordres existants, de modifier ou d’annuler des ordres déjà passés. Dans de
tels cas, contactez directement un agent commercial ou le bureau des transactions afin de
vérifier et de suivre vos positions ouvertes.
Trading sur zinc

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Swissquote vise à faciliter l’accès de ses clients au trading en ligne sur zinc et à leur offrir
une alternative aux solutions proposées actuellement par d’autres plateformes de courtage
en ligne (c’est-à-dire, les contrats à terme).
Notre objectif est de proposer une alternative en matière de trading sur zinc offrant les
mêmes caractéristiques que celles appliquées actuellement aux devises, aux métaux
précieux et aux produits énergétiques sur l’ensemble de nos plateformes eForex:
 Trading en temps réel
 Forte liquidité
 Trading à faible coût
 Utilisation de l’effet de levier
 Clôture automatique
 Refinancement automatique des positions ouvertes
 Aucune livraison physique
Les transactions sur le zinc exécutées par le biais de Swissquote sont effectuées par rapport
à l’USD (ZNL/USD).
Que propose Swissquote?
Par le biais de son contrat sur le zinc, Swissquote propose une combinaison entre:
 le trading de gré à gré (sans livraison physique); et
 les produits dérivés (qui impliquent une gestion automatique des dates d’expiration).
Une transaction sur le zinc est un calcul issu des contrats à terme du LME sur le zinc (ci-après
dénommés «Contrats à terme LME sur le zinc») négociés et cotés sur le London Metal Exchange
(Symbole: ZS).
Les Contrats à terme LME sur le zinc respectent un calendrier spécifique et seuls des mois
standard sont disponibles sur le marché (par exemple: janvier 2013, février 2013, mars 2013,
etc.). Les Contrats à terme LME sur le zinc bénéficient toutefois d’une liquidité relativement
importante.
Fixation des prix
Le contrat sur le zinc résulte de la combinaison de deux contrats à terme LME sur le zinc assortis
d’échéances différentes.
En effet, le prix du contrat sur le zinc est basé sur le contrat à terme affichant la 1re échéance
(ZS1), ajusté par le spread entre le prix du contrat dont l’échéance est la plus rapprochée (ZS1)
et le prix du contrat affichant la 2e échéance (ZS2). Le spread est ajusté par un facteur Delta et
un facteur Temps.
Zinc (ZNL/USD) de Swissquote = ZS1 – [ [ Spread – Facteur Delta ] * Facteur Temps ]
± Majoration SQ