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RAPPORT ANNUEL – DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2008
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RAPPORT ANNUEL – DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2008
Partie 1 : Corporate
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• Icade en bref 1
• Message du Président-directeur général 2
• Chiffres clés du patrimoine 4
• Chiffres clés 2008 6
• Comité exécutif et comités de management 8
• Gouvernance 10
12
• Une politique de produits immobiliers durables 14
• Trophées Icade 17
• Relations humaines : l’homme au cœur
du développement 18
20
– FONCIÈRE 22
– Bureaux 24
– Centres commerciaux
et Commerces 25
– Parcs tertiaires 26
– Équipements et santé 28
– Logement 29
– PROMOTION 30
– SERVICES 33
42
54
MÉTIERS
–
–
–
MÉ
MÉ
MÉ
MÉ
MÉ
MÉ
MÉ
MÉMÉ
MÉ
TIERS
DÉVELOPPEMENT DURABLE
DÉVEL
OP
OP
OP
OP
OP
OPOP
OPOP
OPOP
OP
OP
OPOPOP
OP
OP
OP
OPOP
OP
OP
OP
OP
OP
OP
OP
PEMENT
SOMMAIRE
SOMMAIRE
SOMM
AI
INVENTAIRE DU PATRIMOINE
INVENT
AI
AIAI
AI
AIAIAI
AI
AIAIAI
RE DU PA
54
54
ORGANIGRAMME
54
54
54
GA
NI
GR
AM
ME
54
54
54

11
FONCIÈRE PROMOTION SERVICES FONCIÈRE PROMOTION SERVICES
Icade | Rapport annuel 2008 | Icade en bref
Icade en bref
6 952 M€
Valeur du patrimoine immobilier
au 31/12/2008 (+ 12 %)
101,6 €
Actif net réévalué par
action de liquidation (- 6 %)
35 %
Loan to Value
Bilan Carbone®
Une première pour une société
immobilière...
Un Bilan Carbone® couvrant
l’ensemble des métiers Foncière,
Promotion et Services
Un objectif : réduire de 10 %
en 3 ans les émissions de CO2
1 599 M€
Chiffre d’affaires (+ 8 %)
447 M€
Résultat opérationnel (+ 34 %)
313 M€
Résultat net part du Groupe
(hors
exit tax en 2007) (+ 18 %)
206 M€
Cash-fl ow net courant (- 8 %)
DÉVELOPPEMENT DURABLE
L’engagement d’Icade
à travers 4 priorités
– Défi nition de 6 projets démonstrateurs
– Développement d’une étiquette
développement durable
– Une entreprise durable au quotidien
– Une ingénierie fi nancière durable
STRATÉGIE
Poursuivre des arbitrages sur :
• le logement dans le cadre de la tertiarisation de la foncière ;
• les bureaux matures, notamment en Allemagne, en vue d’un recentrage affi rmé
sur le marché domestique, conformément au statut SIIC ;
• les services, dans le cadre de l’organisation du Groupe, en cédant les activités
qui n’offrent pas de synergies avec le reste du Groupe.
Poursuivre des investissements tertiaires sélectifs et opportunistes
dans un marché non stabilisé, en renforçant le pôle foncière tertiaire qui offre
de meilleurs rendements et cash-fl ows. En outre, Icade examinera sa politique
de réinvestissement en fonction des cessions réalisées.

Après, en 2006, l’introduction en Bourse et, en 2007,
l’extension au régime SIIC, le millésime 2008 restera celui
de la réorganisation par métiers et de la poursuite de la
stratégie de fonciarisation d’Icade. Il marque aussi la pre-
mière mise à l’épreuve du modèle de foncière-développeur,
choisi pour recentrer l’entreprise sur ses métiers fonda-
teurs… et encaissant l’onde de choc de la crise fi nancière
qui ébranle aujourd’hui l’ensemble du secteur immobilier.
Icade, un modèle résistant
Ce premier test grandeur nature permet dès à présent
de vérifi er la pertinence de notre modèle et le bien-fondé
de notre stratégie privilégiant les actifs tertiaires.
Foncière par nature, Icade est d’abord un investisseur de
long terme. Notre portefeuille est varié (Bureaux, Parcs
Tertiaires, Centres commerciaux, Équipements, Santé et
Logements) et présente des degrés de maturité divers :
Serge Grzybowski, Président-directeur général d’Icade.
la cession d’un patrimoine résidentiel en haut de cycle
nous permet ainsi d’allouer des ressources à de nou-
veaux investissements sécurisés. La modération de notre
taux d’endettement contribue à la bonne santé de notre
bilan et à la consolidation de nos marges de manœuvre :
Icade semble aujourd’hui l’une des foncières les mieux
armées pour affronter des lendemains incertains.
Développeur par vocation, Icade incarne également, aux
yeux d’un marché en proie au doute, un acteur dynamique
et prescripteur, apte à effectuer les arbitrages idoines
pour maitriser et relancer les activités de promotion, et
passer maître dans l’élaboration de solutions sur mesure.
Pérennité consolidée et capacité à produire ; le modèle
de foncière-développeur recèle tous les atouts nécessai-
res pour s’adapter et agir.
« Le millésime 2008 restera celui de la réorganisation
par métiers et de la poursuite de la stratégie
de fonciarisation d’Icade. »