Renseignements additionnels 2003 - Caisse de dépôt et placement

Renseignements additionnels
au Rapport annuel 2003
Renseignements additionnels au Rapport annuel 2003
I.
Sommaire du rendement des composites
1.
Ra p p o r t d es v é r i f i c a t eu r s ext er n es . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
2.
No t es g é n é r a l es . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
3.
Va l eu r s à c o u r t t er m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
4.
Hy p o t h è q u es . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
5.
Obligations ........................................................................................................... 9
6.
Rev en u f i xe - o b l i g a t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1
7.
Ac t i o n s c a n a d i en n es . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 3
8.
Ac t i o n s c a n a d i en n es – Ma r c h é s b o u r s i er s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5
9.
Ac t i o n s a m é r i c a i n es ( c o u v er t ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 7
1 0 . Ac t i o n s a m é r i c a i n es ( n o n c o u v er t ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9
1 1 . Ac t i o n s a m é r i c a i n es – Ma r c h é s b o u r s i er s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 1
1 2 . A c t i o n s é t r a n g è r es E A E O ( c o u v er t ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 3
1 3 . A c t i o n s é t r a n g è r es E A E O ( n o n c o u v er t ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 5
1 4 . A c t i o n s é t r a n g è r es E A E O – Ma r c h é s b o u r s i er s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 7
1 5 . Ac t i o n s m a r c h é s en é m er g en c e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 9
1 6 . Ac t i o n s m a r c h é s en é m er g en c e - Ma r c h é s b o u r s i er s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1
1 7 . O b l i g a t i o n s Q u é b ec m o n d i a l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 3
1 8 . Pl a c em en t s p r i v é s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 5
1 9 . Pa r t i c i p a t i o n s et i n f r a s t r u c t u r es . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 7
2 0 . Un i t é s d e p a r t i c i p a t i o n d e f o n d s d e c o u v er t u r e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 0
2 1 . I m m eu b l es . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 2
2 2 . F o n d s é q u i l i b r é s CDPQ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 5
II.
Statistiques financières et rétrospective des dix dernières années
1.
Év o l u t i o n d e l ’a v o i r d es d é p o s a n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
2.
Ven t i l a t i o n d e l ’a v o i r d es d é p o s a n t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
3.
I n t é r ê t o u r ev en u a n n u el v er s é s u r l es d é p ô t s m o y en s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
4.
So m m a i r e d es p l a c em en t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
5.
Ven t i l a t i o n d es p l a c em en t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
6.
CDP Ca p i t a l – G r o u p e i m m o b i l i er - Fi n a n c em en t s d e 5 M$ et p l u s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1
7.
I n v es t i s s em en t s en a c t i o n s et en o b l i g a t i o n s d e s o c i é t é s à c a p i t a l o u v er t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 4
8.
I n v es t i s s em en t s en a c t i o n s et en o b l i g a t i o n s d e s o c i é t é s à c a p i t a l f er m é . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 6
9.
Rel ev é d es b i en s i m m o b i l i er s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 6
1 0 . Rel ev é d es b i en s i m m o b i l i er s d é t en u s à d es f i n s d e r ev en t e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 8
III.
Code d’éthique et de déontologie
I. Sommaire du rendement des composites
Caisse de dépôt et placement du Québec
pour l’année terminée le 31 décembre 2003
Présentation conforme AIMR-PPS®
Deloitte & Touche LLP
BCE Place
181 Bay Street, Suite 1400
Toronto, ON M5J 2V1
Canada
Tel: (416) 601 6150
Fax: (416) 601 6151
www.deloitte.ca
RAPPORT DES VÉRIFICATEURS
Aux administrateurs de
la Caisse de dépôt et placement du Québec
Nous avons vérifié le Tableau du rendement des placements des portefeuilles combinés (le « Tableau ») de la Caisse
de dépôt et placement du Québec – compte des déposants (« CDP ») pour les portefeuilles combinés et les périodes
ou exercices suivants :
Pour les exercices du
Pour les exercices du
1er janvier 1998 au 31 décembre 2003 :
1er janvier 1999 au 31 décembre 2003 :
Valeurs à court terme
Hypothèques
Obligations
Actions canadiennes
Actions américaines (Couvert)
Actions américaines (Non Couvert)
Actions étrangères EAEO (Couvert)
Actions étrangères EAEO (Non Couvert)
Actions Marchés en émergence
Obligations Québec Mondial
Immeubles
Fonds Équilibré CDPQ
Revenu Fixe – obligations
Actions canadiennes Marchés Boursiers
Actions étrangères EAEO Marchés Boursiers
Actions Marchés en émergence Marchés Boursiers
Actions américaines Marchés Boursiers
Pour la période à compter de la création au 1er avril 2003
ou du 1er juillet 2003 au 31 décembre 2003 :
Unités de participation de fonds de couverture
Placements privés
Participations et infrastructures
La responsabilité de la détermination des comptes inclus dans les portefeuilles combinés et du calcul de leur
rendement en conformité avec les normes de présentation de performance de l’Association for Investment
Management and Research (l’« AIMR »), la version américaine et canadienne des Global Investment Performance
Standards (« GIPS »), incombe à la direction de la CDP. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur
la conformité du Tableau et des calculs du rendement aux normes de présentation de performance de l’AIMR en
nous fondant sur notre vérification.
Notre vérification a été effectuée conformément aux normes relatives aux missions de certification établies par
l’Institut Canadien des Comptables Agréés, et conformément aux exigences relatives à une vérification de niveau I
et d’«Examen de Performance» telle que définie par les normes de présentation de performance de l’AIMR, la
version américaine et canadienne des GIPS. Ces normes exigent que la vérification soit planifiée et exécutée de
manière à fournir l’assurance raisonnable que le Tableau est exempt d’inexactitudes importantes. La vérification
comprend le contrôle par sondages des éléments probants à l’appui des informations sur le rendement présentées
dans le Tableau et l’évaluation des estimations importantes faites par la direction.
À notre avis, le Tableau donne, à tous les égards importants, une image fidèle du rendement pour les exercices ou
périodes se terminant le 31 décembre 2003 selon les normes de présentation de performance de l’AIMR, la version
américaine et canadienne des GIPS.
Comptables agréés
Toronto (Ontario)
Le 13 février 2004
Notes générales
1.
Présentation de la firme
La Caisse de dépôt et placement du Québec (la Caisse) est une institution financière qui gère des fonds provenant de
régimes de retraite et d'assurance publics et privés (les déposants). La Caisse investit dans les grands marchés liquides et
sous forme de placements privés et d'investissements immobiliers. L’avoir des déposants s’établissait à 89.3 G$ au 31
décembre 2003. Ce document présente les rendements relatifs aux fonds confiés à la Caisse par les déposants.
2.
Énoncé de conformité
La Caisse a préparé et présenté ce document en conformité avec les Normes de Présentation des Rendements de
l'Association for Investment Management and Research (AIMR-PPS®), la version américaine et canadienne des Normes
Internationales de Présentation des Rendements (GIPS®) pour la période du 1er octobre 1993 au 31 décembre 2003.
L'AIMR n'a pas été impliquée dans la préparation ou la révision de ce document.
La Caisse a préparé et présenté ce rapport en conformité avec les Normes Internationales de Présentation des Rendements
(GIPS®).
Deloitte & Touche LLP a vérifié que les composites et les calculs des rendements de la Caisse de dépôt et placement du
Québec sont conformes aux normes de présentation des rendements de l'Association for Investment Management and
Research (AIMR-PPS®), la version canadienne et américaine des normes internationales de présentation des rendements
(GIPS®). Cette vérification couvre la période du 1er janvier 1998 au 31 décembre 2003 pour les composites déjà existants, et
du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2003 pour les nouveaux composites créés en fin d'année 2003.
Les résultats sont un reflet des rendements passés et ne sont aucunement garants des rendements futurs.
3.
Calculs de rendement
Les calculs de rendement sont basés sur des évaluations mensuelles. La formule Dietz modifiée est utilisée pour calculer le
rendement. Tout dépôt et retrait sont fait le premier jour de chaque mois. Donc les rendements ne sont aucunement
distortionnés par des flux monétaires au cours du mois. Les rendements présentés sont avant les frais de gestion des
placements.
Chaque portefeuille discrétionnaire pour lequel la Caisse impute des frais de gestion est représenté dans au moins un
composite. L'évaluation de ces composites est basée sur les dates de transaction et les rendements sont calculés
mensuellement. Ces rendements sont ensuite liés géométriquement pour produire les rendements trimestriels et annuels.
Les rendements totaux, incluant les gains matérialisés et non matérialisés, ainsi que les revenus, sont utilisés pour calculer
les rendements. Ces rendements incluent le rendement généré sur les liquidités et les quasi-espèces. Les revenus d'intérêts
sont courus et sont inclus dans les valeurs marchandes utilisées pour calculer les rendements. Les revenus de dividendes
sont inscrits à la date ex-dividende.
La juste valeur des titres à revenu fixe est déterminée au moyen de méthodes d'évaluation utilisées dans les marchés des
capitaux, tels l'actualisation au taux d'intérêt courant des flux de trésorerie futurs et les cours de clôture des principaux
courtiers ainsi que ceux fournis par des institutions financières reconnues. De plus, certaines évaluations sont réalisées selon
des méthodes d'évaluation couramment employées ou sur la base d'opérations similaires conclues sans lien de dépendance.
La juste valeur des actions cotées est déterminée à partir des cours de clôture des principales Bourses ainsi que de ceux
fournis par des institutions financières reconnues. Pour les actions non cotées et les biens immobiliers, des évaluations sont
réalisées par des évaluateurs indépendants alors que d'autres sont réalisées selon des méthodes d'évaluation couramment
employées ou sur la base d'opérations similaires conclues sans lien de dépendance. Les évaluations des actions et valeurs
convertibles non cotées sont revues annuellement par un comité d'évaluation indépendant.
Les instruments financiers dérivés sont comptabilisés à leur juste valeur en fin d'exercice. Ces valeurs sont établies à partir
des cours de clôture des principales Bourses ainsi que de ceux fournis par des institutions financières reconnues. Dans le cas
des instruments non cotés, certaines évaluations sont réalisées sur la base d'opérations similaires conclues sans lien de
dépendance ou selon des modèles reconnus et couramment employés.
Les composites et les indices de référence américains sont présentés avant les taxes de non-résident. Pour les autres pays
étrangers, les rendements sont présentés après ces taxes. Ceci est dû au fait que la Caisse a une entente avec les ÉtatsUnis qui lui permet de ne pas prélever ces taxes en raison du statut non imposable de sa clientèle. La Caisse ne possède
aucune autre entente de ce genre.
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
3
4.
Portefeuilles spécialisés
Lors de la création de la Caisse, les déposants détenaient dans des comptes séparés (les fonds particuliers) tous les actifs
dans lesquels ils investissaient. Entre 1985 et 2000, selon les types d'investissement, les actifs détenus dans les fonds
particuliers par chaque déposant ont été échangés contre des unités des portefeuilles spécialisés. Ces unités sont détenues
dans les fonds particuliers, et la Caisse assume la comptabilité de ces unités et des fonds particuliers pour les déposants.
Pour fins d'analogie, une unité de portefeuille spécialisé ressemble à une unité de fonds commun de placement, en ce sens
que sa valeur fluctue selon la valeur de l'actif net du portefeuille spécialisé.
5.
Mesure de dispersion
La dispersion des rendements annuels est mesurée par l'écart type des rendements annuels des comptes présents durant
toute l'année dans le composite. Aucune mesure de dispersion n'est calculée lorsqu'il y a moins de cinq comptes dans un
composite puisque le résultat n'est pas pertinent.
6.
Charges d'exploitation
La Caisse, dans ses états financiers, regroupe les frais de gestion et d'administration sous le poste Charges d'exploitation.
En raison de la nature de la Caisse, les charges d'exploitation qui sont imputées aux portefeuilles sont les frais réels encourus
pour gérer ces fonds. La somme de ces frais est répartie selon des inducteurs appropriés aux activités de placement. Tous
les rendements dans cette présentation sont calculés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Pour chaque portefeuille spécialisé, les frais réels encourus sont présentés en points centésimaux.
7.
Devise de présentation
Tous les rendements et les actifs sont présentés en dollars canadiens.
8.
Actif net sous gestion
L'actif net sous gestion est celui qui est présenté aux états financiers cumulés, ajusté pour tenir compte des exigences en
matière de présentation des rendements et inclut donc tous les comptes à gestion discrétionnaire.
9.
Nouveaux composites en 2003
En 2003, la Caisse a ajouté huit nouveaux composites à sa présentation des rendements conforme aux normes AIMR-PPS®.
Cinq de ces nouveaux composites mesurent le travail des équipes spécialisées des groupes Marchés Boursiers et Revenu
Fixe. Auparavant, ces rendements se retrouvaient dans des composites plus généraux. Ces nouveaux composites sont :
• Revenu Fixe - obligations
• Actions canadiennes Marchés Boursiers
• Actions américaines Marchés Boursiers
• Actions étrangères EAEO Marchés Boursiers
• Actions Marchés en émergence Marchés Boursiers
Deux nouveaux composites sont le résultat de la création de portefeuilles spécialisés pour les placements privés.
Auparavant, ce type d’investissement était incorporé dans les composites suivants : Obligations, Actions canadiennes,
Actions américaines (couvert), Actions américaines (non-couvert), Actions étrangères EAEO (couvert), Actions étrangères
EAEO (non-couvert) et Actions Marchés en émergence. À la suite de ce changement de structure organisationnelle, il s'agit,
au 1er juillet 2003, d'une nouvelle gestion globale de ce type d'investissement pour deux nouveaux composites :
• Placements privés
• Participations et infrastructures
Une autre activité de placement a débuté en 2003, soit les placements sous forme de fonds de couverture. Géré comme
fonds de fonds, ce composite a débuté au 1er avril 2003. Il s'agit du composite :
• Unités de participation de fonds de couverture
4
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Valeurs à court terme
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
0.25 %
0.71 %
1.56 %
3.16 %
Écart
0.25 %
0.64 %
1.46 %
2.91 %
0.00 %
0.07 %
0.10 %
0.25 %
Composite
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
2 411 743 $
1 622 383 $
2 052 479 $
984 061 $
2 051 173 $
2 222 225 $
1 055 623 $
3 534 598 $
2 398 656 $
2 148 201 $
Actif net sous
gestion
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
2.70 %
2.09 %
2.41 %
1.12 %
2.52 %
3.24 %
1.64 %
6.17 %
4.68 %
4.76 %
1
1
1
1
1
1
16
16
16
11
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
0.03 %
0.26 %
0.11 %
0.04 %
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
3.16
2.91
0.25
2.92
2.72
0.21
3.71
3.38
0.33
4.23
3.90
0.33
4.40
4.06
0.35
4.57
4.17
0.41
4.47
4.03
0.44
4.57
4.15
0.42
4.91
4.51
0.40
4.95
4.59
0.36
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
2.68
2.52
0.16
3.98
3.62
0.36
4.59
4.24
0.35
4.72
4.34
0.37
4.86
4.42
0.44
4.69
4.22
0.48
4.78
4.33
0.44
5.13
4.71
0.42
5.15
4.78
0.37
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
5.30
4.72
0.57
5.56
5.11
0.45
5.40
4.96
0.45
5.41
4.90
0.51
5.10
4.56
0.54
5.13
4.64
0.49
5.48
5.03
0.46
5.46
5.07
0.40
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
5.82
5.49
0.33
5.46
5.07
0.38
5.45
4.96
0.49
5.05
4.52
0.53
5.09
4.62
0.48
5.51
5.08
0.44
5.49
5.12
0.37
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
5.10
4.66
0.44
5.27
4.70
0.57
4.80
4.20
0.60
4.92
4.40
0.51
5.45
4.99
0.46
5.43
5.05
0.38
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
5.43
4.74
0.69
4.65
3.97
0.68
4.85
4.32
0.54
5.54
5.08
0.46
5.50
5.13
0.37
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
3.87
3.20
0.67
4.57
4.11
0.46
5.58
5.19
0.39
5.51
5.23
0.28
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
5.27
5.02
0.25
6.44
6.20
0.24
6.07
5.92
0.15
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
7.63
7.39
0.24
6.47
6.37
0.11
1994: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
5.33
5.35
(0.02)
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
5
Valeurs à court terme
Notes relatives au composite Valeurs à court terme :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des titres canadiens et américains du marché monétaire et d'obligations de la Caisse ayant
une échéance inférieure à deux ans.
Le composite comporte un levier important dans le cours normal de la gestion des placements. Des activités de REPO sont
présentes dans le composite.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er septembre 1998.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est le Scotia Capitaux bons du Trésor de 91 jours.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1997.
5.
Date de conversion en portefeuille spécialisé
Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er juillet 1998. Le composite
est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 21 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 9 points centésimaux.
7.
Univers de placement
L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, une portion très limitée du composite peut
être investi dans des investissements étrangers. Cette portion peut être investie aux États-Unis et dans les régions EAEO.
8.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et dans le but de prendre des positions.
6
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Hypothèques
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
1.67 %
1.40 %
3.52 %
9.55 %
Écart
1.57 %
0.89 %
2.21 %
6.69 %
0.10 %
0.50 %
1.30 %
2.86 %
Composite
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
3 254 092 $
3 524 837 $
2 884 041 $
1 978 430 $
1 671 798 $
1 655 603 $
1 548 235 $
1 566 383 $
1 806 908 $
1 923 735 $
Actif net sous
gestion
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
3.64 %
4.55 %
3.39 %
2.24 %
2.05 %
2.42 %
2.40 %
2.74 %
3.53 %
4.26 %
1
1
1
1
1
1
1
1
16
11
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
2.81 %
2.14 %
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
9.55
6.69
2.86
10.42
7.70
2.72
10.08
7.83
2.25
10.64
8.43
2.22
8.58
6.44
2.14
8.33
6.77
1.55
7.95
6.44
1.51
8.45
7.18
1.26
9.07
8.05
1.01
8.28
7.12
1.16
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
11.30
8.73
2.57
10.35
8.40
1.95
11.01
9.01
2.00
8.34
6.38
1.96
8.08
6.79
1.29
7.69
6.40
1.29
8.29
7.25
1.04
9.01
8.23
0.78
8.14
7.17
0.97
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
9.41
8.08
1.33
10.87
9.16
1.71
7.38
5.61
1.76
7.29
6.31
0.98
6.98
5.94
1.04
7.80
7.01
0.79
8.69
8.15
0.53
7.75
6.98
0.77
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
12.35
10.25
2.10
6.37
4.40
1.98
6.60
5.73
0.87
6.38
5.42
0.97
7.48
6.79
0.68
8.57
8.17
0.40
7.52
6.82
0.70
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
0.72
(1.14)
1.86
3.84
3.54
0.30
4.47
3.85
0.62
6.29
5.95
0.34
7.83
7.76
0.07
6.73
6.26
0.47
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
7.05
8.44
(1.39)
6.40
6.44
(0.05)
8.22
8.42
(0.20)
9.68
10.10
(0.42)
7.98
7.80
0.17
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
5.75
4.48
1.27
8.80
8.41
0.39
10.57
10.66
(0.09)
8.21
7.65
0.56
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
11.95
12.49
(0.54)
13.06
13.89
(0.83)
9.04
8.72
0.32
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
14.19
15.30
(1.12)
7.62
6.89
0.73
1994: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
1.43
(0.92)
2.35
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
7
Hypothèques
Notes relatives au composite Hypothèques :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des produits hypothécaires de la Caisse. La majorité des placements sont sous forme de
prêts commerciaux dont le rendement est uniquement lié aux taux d'intérêt contractuel. Le composite regroupe aussi les
placements d'obligations hypothécaires et de titres adossés à des créances hypothécaires commerciales (TACHC).
Les hypothèques sont évaluées selon les étapes suivantes, à chaque fin de mois :
1) Un sondage hebdomadaire sur les taux hypothécaires est fait par un groupe externe à la gestion de ces placements;
2) Une moyenne est calculée pour les cinq dernières semaines sur les écarts avec les obligations du Canada;
3) Un différentiel d’écarts est calculé par vocation et région sous-jacente aux prêts hypothécaires;
4) Ces écarts sont superposés à la courbe des obligations du Canada.
Le calcul par vocation et région est une étape supplémentaire dans le processus d’évaluation. Cette étape a été ajoutée au
cours de l'année 2003 dans le but de préciser les évaluations.
Les titres tels les obligations hypothécaires et les TACHC sont évalués selon la cote fournie par le mainteneur de marché du
titre. Ce dernier est souvent l'émetteur du titre en question qui garantit un marché secondaire.
Des prêts dans le composite sont évalués manuellement en raison de leur nature unique.
Une partie minime (moins de 1 %) du composite est constituée d'immeubles repris pour défaut de créance hypothécaire. Ces
immeubles sont évalués selon les mêmes méthodes que les actifs du composite "Immeubles" mais ne font pas l'objet d'une
vérification externe vu leur faible importance relative. Par contre, si cette dernière devenait significative, une vérification
externe serait faite annuellement, selon les mêmes méthodes utilisées pour les actifs du composite "Immeubles".
Le composite fait usage de produits dérivés pour couvrir les risques de taux de change et pour apparier la durée du
composite à celle de l'indice par l'entremise de trocs.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er septembre 1998.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est l'indice Scotia Capitaux obligataire universel depuis janvier 1999. Avant janvier
1999, l'indice était le Scotia Capitaux hypothèques 3 ans.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1997.
5.
Date de conversion en portefeuille spécialisé
Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er avril 1995. Le composite
est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 37 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 34 points centésimaux.
7.
Univers de placement
L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, les activités d'investissement hypothécaires
sont faits majoritairement au Canada et aux États-Unis.
8
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Obligations
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
1.62 %
1.05 %
2.39 %
7.55 %
Écart
1.57 %
0.89 %
2.21 %
6.69 %
0.06 %
0.16 %
0.18 %
0.86 %
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
Composite
27 831 399 $
22 841 755 $
26 419 401 $
32 539 204 $
28 825 389 $
28 126 484 $
29 830 127 $
24 878 750 $
24 821 447 $
21 888 553 $
Actif net sous
gestion
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
31.15 %
29.47 %
31.03 %
36.91 %
35.41 %
41.04 %
46.30 %
43.45 %
48.45 %
48.50 %
1
1
1
1
1
1
1
16
16
11
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
0.45 %
0.63 %
0.56 %
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
7.55
6.69
0.86
8.57
7.70
0.87
8.66
7.83
0.83
9.05
8.43
0.62
7.15
6.44
0.70
7.50
6.89
0.60
8.02
7.28
0.73
8.59
7.89
0.70
9.93
9.24
0.69
8.40
7.80
0.60
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
9.61
8.73
0.88
9.22
8.40
0.81
9.56
9.01
0.54
7.05
6.38
0.67
7.49
6.94
0.55
8.09
7.38
0.71
8.74
8.06
0.68
10.23
9.56
0.66
8.50
7.93
0.57
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
8.83
8.08
0.75
9.53
9.16
0.37
6.21
5.61
0.60
6.96
6.49
0.47
7.79
7.11
0.68
8.60
7.95
0.64
10.32
9.68
0.63
8.36
7.83
0.53
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
10.24
10.25
(0.01)
4.92
4.40
0.52
6.35
5.97
0.38
7.54
6.87
0.67
8.55
7.93
0.62
10.57
9.95
0.61
8.30
7.79
0.50
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(0.14)
(1.14)
1.00
4.46
3.89
0.57
6.65
5.77
0.88
8.13
7.36
0.77
10.63
9.90
0.74
7.98
7.39
0.59
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
9.26
9.18
0.09
10.22
9.41
0.81
11.04
10.35
0.69
13.50
12.84
0.66
9.67
9.18
0.49
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
11.18
9.63
1.55
11.93
10.94
0.99
14.95
14.09
0.86
9.78
9.18
0.60
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
12.69
12.26
0.43
16.89
16.39
0.50
9.31
9.03
0.28
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
21.24
20.67
0.57
7.66
7.45
0.21
1994: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(4.39)
(4.31)
(0.08)
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
9
Obligations
Notes relatives au composite Obligations :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements à revenu fixe de la Caisse. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des
obligations regroupait les placements en obligations faits sur les marchés listés et les placements privés. Depuis cette date,
ces deux activités sont présentées dans des composites séparés. Ce composite regroupe, depuis le 1er juillet 2003,
seulement les investissements en obligations sur les marchés listés. Mais avant cette date, le composite montre les
rendements historiques des investissements sur les marchés listés et les placements privés.
Une petite partie du composite représente une activité superposée dans un but de valeur ajoutée. Des activités de REPO
sont présentes dans le composite.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er septembre 1998.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est l'indice Scotia Capitaux obligataire universel.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er octobre 1993 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1997.
5.
Date de conversion en portefeuille spécialisé
Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er octobre 1996. Le
composite est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 14 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 11 points centésimaux.
7.
Univers de placement
L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, une portion très limitée du composite peut
être investi dans des investissements étrangers. Cette portion peut être investie aux États-Unis, dans les régions EAEO et
dans les pays en émergence (ce dernier groupe est limité à 10 % du composite).
8.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage.
10
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Revenu Fixe - obligations
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
1.62 %
1.05 %
2.38 %
7.36 %
Écart
1.57 %
0.89 %
2.21 %
6.69 %
0.06 %
0.16 %
0.17 %
0.66 %
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
Composite
27 831 399 $
21 037 849 $
24 150 128 $
29 920 850 $
26 253 117 $
26 670 390 $
28 873 517 $
24 385 511 $
24 821 447 $
21 888 553 $
Actif net sous
gestion
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
31.15 %
27.15 %
28.37 %
33.94 %
32.25 %
38.91 %
44.82 %
42.59 %
48.45 %
48.50 %
1
1
1
1
1
1
1
16
16
11
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
%
%
%
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
7.36
6.69
0.66
8.57
7.70
0.87
8.77
7.83
0.94
9.19
8.43
0.77
7.15
6.44
0.71
7.52
6.89
0.63
8.02
7.28
0.74
8.61
7.89
0.72
9.95
9.24
0.71
8.42
7.80
0.62
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
9.80
8.73
1.07
9.49
8.40
1.08
9.81
9.01
0.80
7.10
6.38
0.72
7.55
6.94
0.62
8.14
7.38
0.76
8.79
8.06
0.73
10.28
9.56
0.71
8.54
7.93
0.61
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
9.18
8.08
1.10
9.82
9.16
0.66
6.21
5.61
0.60
7.00
6.49
0.51
7.81
7.11
0.69
8.63
7.95
0.67
10.34
9.68
0.66
8.38
7.83
0.56
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
10.47
10.25
0.22
4.76
4.40
0.36
6.28
5.97
0.31
7.47
6.87
0.59
8.52
7.93
0.59
10.54
9.95
0.59
8.27
7.79
0.48
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(0.65)
(1.14)
0.48
4.25
3.89
0.36
6.48
5.77
0.71
8.04
7.36
0.68
10.55
9.90
0.66
7.91
7.39
0.52
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
9.39
9.18
0.22
10.24
9.41
0.84
11.10
10.35
0.75
13.55
12.84
0.71
9.71
9.18
0.53
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
11.10
9.63
1.47
11.96
10.94
1.02
14.97
14.09
0.88
9.79
9.18
0.61
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
12.83
12.26
0.57
16.95
16.39
0.57
9.36
9.03
0.32
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
21.23
20.67
0.56
7.66
7.45
0.21
1994: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(4.39)
(4.31)
(0.08)
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
11
Revenu Fixe - obligations
Notes relatives au composite Revenu Fixe - obligations :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements listés à revenu fixe de La Caisse. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des
obligations regroupait les placements en obligations faits sur les marchés listés et les placements privés. Depuis cette date,
ces deux gestions sont maintenant distinctes. Le composite Revenu Fixe - obligations regroupe la partie des placements en
obligations faits seulement sur les marchés listés. Donc, pour les rendements présentés jusqu'au 30 juin 2003, le composite
Revenu Fixe - obligations est un sous-groupe du composite Obligations, affichant les rendements des marchés listés
seulement, sans les placements privés. À partir du 1er juillet 2003, les composites Obligations et Revenu Fixe - obligations
reflètent la même stratégie.
Une petite partie du composite représente une activité superposée dans un but de valeur ajoutée. Des activités de REPO
sont présentes dans le composite.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2003.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est l'indice Scotia Capitaux obligataire universel depuis 1991.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1998.
5.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 12 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 8 points centésimaux.
6.
Univers de placement
L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, une portion très limitée du composite peut
être investi dans des investissements étrangers. Cette portion peut être investie aux États-Unis, dans les régions EAEO et
dans les pays en émergence (ce dernier groupe est limité à 10 % du composite).
7.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage.
8.
Période de non-conformité
Du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1996, il n’est pas possible de calculer l'écart type des rendements annuels des comptes
présents pour ce composite. Ceci est dû au fait que, pour cette période, ce composite est un sous-groupe du composite
Obligations; la gestion par portefeuille spécialisé n’y était pas encore instaurée. Le niveau de mesure de ce sous-groupe ne
permet pas, dans les systèmes de calculs de la Caisse, de mesurer les rendements pour chaque compte, mais seulement de
façon agrégée.
Par contre, le lecteur peut se référer au composite Obligations. La volatilité calculée pour ce composite donne un aperçu de
la volatilité attendue pour le composite Revenu Fixe - obligations.
12
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Actions canadiennes
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
5.32 %
11.82 %
19.60 %
27.30 %
Écart
4.83 %
11.28 %
18.74 %
26.72 %
0.49 %
0.54 %
0.87 %
0.57 %
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
Composite
15 630 303 $
19 560 742 $
20 591 367 $
21 637 164 $
22 311 662 $
17 409 407 $
16 622 537 $
14 805 230 $
13 861 983 $
12 700 868 $
Actif net sous
gestion
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
17.50 %
25.24 %
24.19 %
24.54 %
27.41 %
25.40 %
25.80 %
25.86 %
27.06 %
28.14 %
1
1
1
1
1
1
1
1
16
11
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
0.70 %
1.07 %
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
27.30
26.72
0.57
0.99
5.34
(4.35)
(5.18)
0.55
(5.73)
(1.04)
3.11
(4.15)
4.94
8.28
(3.35)
5.38
6.57
(1.19)
6.77
7.74
(0.96)
9.12
10.12
(1.00)
9.98
10.60
(0.62)
9.11
9.47
(0.37)
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(19.88)
(12.44)
(7.44)
(18.16)
(10.44)
(7.73)
(9.01)
(3.74)
(5.27)
(0.01)
4.11
(4.12)
1.47
2.95
(1.47)
3.69
4.86
(1.17)
6.74
7.93
(1.19)
7.99
8.73
(0.74)
7.25
7.71
(0.45)
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(16.41)
(8.39)
(8.02)
(3.03)
0.93
(3.96)
7.65
10.29
(2.64)
7.65
7.20
0.45
9.18
8.71
0.47
11.97
11.76
0.21
12.70
12.15
0.55
11.24
10.53
0.71
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
12.48
11.20
1.28
22.17
21.02
1.14
17.12
12.96
4.16
16.71
13.46
3.25
18.71
16.29
2.42
18.45
16.00
2.45
15.87
13.54
2.33
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
32.69
31.71
0.97
19.51
13.85
5.65
18.16
14.23
3.93
20.33
17.60
2.72
19.68
16.98
2.70
16.45
13.93
2.51
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
7.64
(1.58)
9.22
11.50
6.37
5.13
16.47
13.25
3.22
16.64
13.57
3.07
13.44
10.67
2.77
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
15.51
14.98
0.53
21.15
21.48
(0.33)
19.80
19.12
0.69
14.94
13.97
0.98
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
27.07
28.35
(1.28)
22.01
21.24
0.77
14.76
13.63
1.12
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
17.16
14.53
2.63
9.06
6.92
2.13
1994: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
1.52
(0.18)
1.69
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
13
Actions canadiennes
Notes relatives au composite Actions canadiennes :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions canadiennes de la Caisse. Avant le 1er juillet 2003, la gestion
des actions canadiennes regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés.
Depuis cette date, ces deux activités sont présentées dans des composites séparés. Depuis le 1er juillet 2003, ce composite
regroupe seulement les investissements en actions canadiennes sur les marchés boursiers. Mais avant cette date, le
composite montre les rendements historiques des investissements sur les marchés boursiers et les placements privés.
Les investissements étrangers à l'intérieur du composite ne peuvent dépasser la limite fixé de 20 % de contenu étranger.
Une partie négligeable (moins de 1 %) du composite représente une activité superposée dans un but de valeur ajoutée. Les
activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er septembre 1998.
3.
Indice de référence
Avant novembre 2000, l'indice de référence de ce composite était le TSE 300. Entre novembre 2000 et janvier 2001, les
déposants ont remplacé cet indice par le S&P/TSX plafonné. L'indice de référence du composite pour cette période est une
combinaison de ces deux indices, représentative de la réalité à ce moment. Depuis janvier 2001, l'indice de référence est le
S&P/TSX plafonné.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1997.
5.
Date de conversion en portefeuille spécialisé
Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er juillet 1995. Le composite
est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 36 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 26 points centésimaux.
7.
Univers de placement
L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, une portion maximale de 20 % du composite
peut être investie dans des investissements étrangers.
8.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage.
14
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Actions canadiennes Marchés Boursiers
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
5.32 %
11.82 %
19.60 %
27.73 %
Écart
4.83 %
11.28 %
18.74 %
26.72 %
0.49 %
0.54 %
0.86 %
1.01 %
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
Composite
15 630 303 $
13 013 263 $
10 614 501 $
10 207 642 $
14 326 247 $
12 490 068 $
13 363 366 $
12 123 155 $
11 089 417 $
11 753 424 $
Actif net sous
gestion
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
17.50 %
16.79 %
12.47 %
11.58 %
17.60 %
18.22 %
20.74 %
21.17 %
21.65 %
26.04 %
1
1
1
1
1
1
1
1
16
11
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
%
%
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
27.73
26.72
1.01
5.92
5.34
0.58
(0.56)
(1.01)
0.44
2.23
1.03
1.20
8.34
6.54
1.80
6.82
5.14
1.68
7.82
6.49
1.33
9.93
9.00
0.93
10.57
9.61
0.97
9.76
8.59
1.17
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(12.17)
(12.44)
0.27
(12.27)
(12.51)
0.24
(5.08)
(6.32)
1.23
3.97
2.01
1.95
3.07
1.28
1.78
4.81
3.45
1.37
7.60
6.68
0.92
8.60
7.63
0.96
7.92
6.74
1.18
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(12.36)
(12.57)
0.21
(1.32)
(3.10)
1.77
9.98
7.34
2.64
7.27
5.04
2.23
8.59
6.95
1.63
11.30
10.25
1.05
11.94
10.86
1.08
10.74
9.41
1.32
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
11.11
7.41
3.70
23.21
18.94
4.27
14.75
11.66
3.09
14.56
12.48
2.08
16.75
15.49
1.26
16.60
15.33
1.27
14.50
12.98
1.52
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
36.63
31.71
4.91
16.62
13.85
2.76
15.74
14.23
1.51
18.21
17.60
0.61
17.73
16.98
0.75
15.08
13.93
1.14
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(0.46)
(1.58)
1.12
6.53
6.37
0.15
12.64
13.25
(0.60)
13.43
13.57
(0.14)
11.19
10.67
0.52
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
14.01
14.98
(0.97)
19.83
21.48
(1.65)
18.48
19.12
(0.64)
14.31
13.97
0.34
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
25.94
28.35
(2.40)
20.78
21.24
(0.46)
14.41
13.63
0.78
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
15.83
14.53
1.30
9.05
6.92
2.13
1994: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
2.67
(0.18)
2.85
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
15
Actions canadiennes Marchés Boursiers
Notes relatives au composite Actions canadiennes Marchés Boursiers :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions canadiennes sur les marchés boursiers de la Caisse. Avant le
1er juillet 2003, la gestion des actions canadiennes regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et
les placements privés. Depuis cette date, ces deux gestions sont maintenant distinctes. Le composite Actions canadiennes
Marchés Boursiers regroupe la partie des placements en actions faits seulement sur les marchés boursiers. Donc, pour les
rendements présentés jusqu'au 30 juin 2003, le composite Actions canadiennes Marchés Boursiers est un sous-groupe du
composite Actions canadiennes, affichant les rendements des marchés boursiers seulement, sans les placements privés. À
partir du 1er juillet 2003, les composites Actions canadiennes et Actions canadiennes Marchés Boursiers reflètent la même
stratégie.
Les investissements étrangers à l'intérieur du composite ne peuvent dépasser la limite fixé de 20 % de contenu étranger.
Une partie négligeable (moins de 1 %) du composite représente une activité superposée dans un but de valeur ajoutée. Les
activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2003.
3.
Indice de référence
Jusqu'au 31 décembre 2002, l'indice de référence de ce composite était le TSE 300. Depuis le 1er janvier 2003, l'indice de
référence est le S&P/TSX plafonné.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1998.
5.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 25 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 17 points centésimaux.
6.
Univers de placement
L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, une portion maximale de 20 % du composite
peut être investie dans des investissements étrangers.
7.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage.
8.
Période de non-conformité
Du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1995, il n’est pas possible de calculer l'écart type des rendements annuels des comptes
présents pour ce composite. Ceci est dû au fait que, pour cette période, ce composite est un sous-groupe du composite
Actions canadiennes; la gestion par portefeuille spécialisé n’y était pas encore instaurée. Le niveau de mesure de ce sousgroupe ne permet pas, dans les systèmes de calculs de la Caisse, de mesurer les rendements pour chaque compte, mais
seulement de façon agrégée.
Par contre, le lecteur peut se référer au composite Actions canadiennes. La volatilité calculée pour ce composite donne un
aperçu de la volatilité attendue pour le composite Actions canadiennes Marchés Boursiers.
16
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Actions américaines (couvert)
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
5.48 %
11.95 %
15.12 %
26.73 %
Écart
5.36 %
12.46 %
16.11 %
30.48 %
0.12 %
-0.52 %
-0.99 %
-3.75 %
Composite
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
2 646 077 $
2 384 809 $
2 756 402 $
4 372 910 $
6 460 645 $
5 941 656 $
3 053 227 $
2 258 125 $
2 068 657 $
1 581 872 $
Actif net sous
gestion
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
2.96 %
3.08 %
3.24 %
4.96 %
7.94 %
8.67 %
4.74 %
3.94 %
4.04 %
3.51 %
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
26.73
30.48
(3.75)
(2.47)
0.91
(3.37)
(5.75)
(3.74)
(2.01)
(6.43)
(5.39)
(1.04)
(1.58)
(0.76)
(0.83)
2.47
3.37
(0.89)
6.00
6.82
(0.82)
7.74
8.57
(0.84)
10.78
11.59
(0.81)
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(24.94)
(21.96)
(2.98)
(18.72)
(17.31)
(1.41)
(15.43)
(15.01)
(0.42)
(7.61)
(7.32)
(0.29)
(1.79)
(1.34)
(0.45)
2.89
3.31
(0.42)
5.27
5.76
(0.50)
8.93
9.43
(0.50)
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(11.99)
(12.39)
0.40
(10.23)
(11.30)
1.07
(0.99)
(1.85)
0.86
5.03
4.62
0.42
9.59
9.28
0.31
11.37
11.26
0.11
14.88
14.84
0.04
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(8.44)
(10.20)
1.76
5.02
3.89
1.13
11.41
10.99
0.42
15.76
15.49
0.28
16.74
16.70
0.03
20.10
20.14
(0.04)
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
20.46
20.19
0.27
22.89
23.40
(0.50)
25.18
25.59
(0.41)
24.05
24.61
(0.56)
26.79
27.34
(0.54)
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
25.38
26.69
(1.31)
27.61
28.38
(0.77)
25.27
26.11
(0.85)
28.43
29.19
(0.76)
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
29.87
30.09
(0.22)
25.21
25.83
(0.62)
29.46
30.04
(0.58)
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
20.71
21.70
(0.99)
29.26
30.01
(0.75)
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
38.41
38.89
(0.48)
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
10 ANS
17
Actions américaines (couvert)
Notes relatives au composite Actions américaines (couvert) :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions américaines de la Caisse, couvert contre le risque de change.
Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions américaines regroupait les placements en actions faits sur les marchés
boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux activités sont présentées dans des composites séparés.
Depuis le 1er juillet 2003, ce composite regroupe seulement les investissements en actions américaines sur les marchés
boursiers, couverts contre le risque de change. Mais avant cette date, le composite montre les rendements historiques des
investissements sur les marchés boursiers et les placements privés.
Depuis avril 2000, moment de la mise sur pied d'une gestion non couverte d'actions américaines, la gestion couverte et non
couverte étaient regroupées dans un même composite, Actions américaines, créé le 1er septembre 1998. La Caisse sépare
maintenant leurs rendements présents et historiques dans un but de plus grande transparence. Le composite Actions
américaines se sépare donc en composites Actions américaines (couvert) et Actions américaines (non couvert).
Ce composite présente des rendements depuis avril 1994. Avant cette date, la gestion des actions américaines faisait partie
du composite Actions étrangères.
De plus, depuis avril 2000, une activité de couverture est menée dans le but de compenser à 100 % l'effet de taux de
change. De la création du composite, en avril 1994, jusqu'en avril 2000, le niveau de la couverture était variable, en fonction
des risques estimés.
Ce composite reproduit exactement le composite Actions américaines (non couvert), à l'exception de l'activité de couverture
de devises. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2002.
3.
Indice de référence
L’indice de référence de ce composite est le S&P 500 couvert.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er avril 1994 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 1997.
5.
Date de transfert au portefeuille spécialisé
Les avoirs ont été transférés dans ce portefeuille spécialisé le 1er avril 1994.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 35 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 13 points centésimaux.
7.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage.
18
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Actions américaines (non nouvert)
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
4.81 %
6.90 %
8.24 %
1.74 %
4.62 %
7.41 %
9.51 %
5.26 %
Écart
0.19 %
-0.51 %
-1.27 %
-3.52 %
Composite
2003
2002
2001
2000
4 835 891 $
4 937 536 $
5 567 437 $
3 819 457 $
Actif net sous
gestion
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
5.41 %
6.37 %
6.54 %
4.33 %
1
1
1
1
n/a
n/a
n/a
n/a
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
1.74
5.26
(3.52)
(13.05)
(9.92)
(3.13)
(10.09)
(8.75)
(1.34)
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(25.69)
(22.91)
(2.78)
(15.47)
(15.03)
(0.44)
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(3.85)
(6.35)
2.50
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
19
Actions américaines (non nouvert)
Notes relatives au composite Actions américaines (non nouvert) :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions américaines de la Caisse, non couvert contre le risque de
change. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions américaines regroupait les placements en actions faits sur les
marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux activités sont présentées dans des composites
séparés. Ce composite regroupe, depuis le 1er juillet 2003, seulement les investissements en actions américaines sur les
marchés boursiers, non couverts contre le risque de change. Mais avant cette date, le composite montre les rendements
historiques des investissements sur les marchés boursiers et les placements privés.
Ce type de gestion a débuté en avril 2000. Jusqu'en octobre 2002, il était regroupé dans un même composite avec la gestion
d'actions américaines couverte. La Caisse sépare maintenant leurs rendements présents et historiques dans un but de plus
grande transparence. Le composite Actions américaines se sépare donc en composites Actions américaines (couvert) et
Actions américaines (non couvert).
Ce composite reproduit exactement le composite Actions américaines (couvert), à l'exception de l'activité de couverture des
devises. Aucune activité de couverture sur le change n'y est effectuée. Les activités d'investissement dans ce composite
peuvent comporter un levier de 5 %.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2002.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est le S&P 500 non couvert.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté depuis le début, le 1er avril 2000, au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2003.
5.
Date de transfert au portefeuille spécialisé
Les avoirs ont été transférés dans ce portefeuille spécialisé le 1er avril 2000.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 29 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31
décembre 2003. Depuis le début du composite, soit du 1er avril 2000 au 31 décembre 2002, les frais représentaient en
moyenne 13 points centésimaux.
7.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage.
20
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Actions américaines Marchés Boursiers
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
5.51 %
11.85 %
15.02 %
27.44 %
Écart
5.36 %
12.46 %
16.11 %
30.48 %
0.15 %
-0.61 %
-1.09 %
-3.04 %
Composite
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
7 508 395 $
6 401 658 $
7 450 849 $
7 931 860 $
6 465 122 $
6 175 061 $
2 414 527 $
2 412 205 $
2 091 665 $
1 608 370 $
Actif net sous
gestion
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
8.40 %
8.26 %
8.75 %
9.00 %
7.94 %
9.01 %
3.75 %
4.21 %
4.08 %
3.56 %
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
27.44
30.48
(3.04)
(0.97)
0.91
(1.88)
(3.82)
(3.74)
(0.08)
(4.38)
(5.39)
1.02
0.21
(0.76)
0.97
5.00
3.37
1.63
9.28
6.82
2.47
10.92
8.57
2.34
13.21
11.59
1.62
12.20
10.57
1.63
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(23.05)
(21.96)
(1.09)
(16.44)
(17.31)
0.87
(13.11)
(15.01)
1.90
(5.63)
(7.32)
1.69
1.01
(1.34)
2.35
6.52
3.31
3.21
8.74
5.76
2.98
11.55
9.43
2.12
10.62
8.55
2.07
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(9.27)
(12.39)
3.13
(7.66)
(11.30)
3.64
1.01
(1.85)
2.86
8.12
4.62
3.50
13.68
9.28
4.40
15.19
11.26
3.93
17.62
14.84
2.78
15.75
13.13
2.63
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(6.03)
(10.20)
4.17
6.58
3.89
2.69
14.63
10.99
3.63
20.27
15.49
4.78
20.82
16.70
4.11
22.82
20.14
2.68
19.85
17.33
2.52
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
20.88
20.19
0.69
26.60
23.40
3.21
30.58
25.59
4.99
28.65
24.61
4.05
29.58
27.34
2.24
24.81
22.68
2.13
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
32.59
26.69
5.90
35.72
28.38
7.34
31.35
26.11
5.24
31.85
29.19
2.65
25.61
23.19
2.43
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
38.91
30.09
8.82
30.74
25.83
4.91
31.60
30.04
1.56
23.92
22.32
1.60
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
23.04
21.70
1.34
28.09
30.01
(1.92)
19.30
19.84
(0.55)
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
33.34
38.89
(5.55)
17.47
18.92
(1.45)
1994: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
3.48
1.82
1.66
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
21
Actions américaines Marchés Boursiers
Notes relatives au composite Actions américaines Marchés Boursiers :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions américaines sur les marchés boursiers de la Caisse. Avant le
1er juillet 2003, la gestion des actions américaines regroupait les placements en actions faits sur les marchés boursiers et les
placements privés. Depuis cette date, ces deux gestions sont maintenant distinctes. Le composite Actions américaines
Marchés Boursiers regroupe la partie des placements en actions faits seulement sur les marchés boursiers. Donc, pour les
rendements présentés jusqu'au 30 juin 2003, le composite Actions américaines Marchés Boursiers regroupe des sousgroupes des composites Actions américaines (couvert) et Actions américaines (non couvert), affichant les rendements des
marchés boursiers seulement, sans les placements privés. À partir du 1er juillet 2003, les composites Actions américaines
(couvert), Actions américaines (non couvert) et Actions américaines Marchés Boursiers reflètent la même stratégie, à
l’exception de la couverture contre le risque de devises. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter
un levier de 5 %.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2003.
3.
Indice de référence
L’indice de référence de ce composite est le S&P 500 couvert.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1998.
5.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 23 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 13 points centésimaux.
6.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage.
22
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Actions étrangères EAEO (couvert)
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
3.47 %
8.82 %
14.04 %
18.76 %
Écart
3.83 %
9.60 %
15.82 %
21.28 %
-0.36 %
-0.78 %
-1.79 %
-2.51 %
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
Composite
2 598 183 $
2 655 875 $
2 591 914 $
5 025 193 $
11 397 272 $
8 453 027 $
7 796 817 $
6 842 736 $
3 930 466 $
2 725 361 $
Actif net sous
gestion
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
2.91 %
3.43 %
3.04 %
5.70 %
14.00 %
12.33 %
12.10 %
11.95 %
7.67 %
6.04 %
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
18.76
21.28
(2.51)
(7.76)
(6.11)
(1.65)
(10.58)
(9.60)
(0.98)
(9.13)
(8.56)
(0.57)
(0.74)
(1.13)
0.39
1.45
1.04
0.41
3.19
2.62
0.58
4.52
3.80
0.72
5.22
4.71
0.51
4.46
4.13
0.33
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(28.35)
(27.31)
(1.05)
(22.41)
(21.95)
(0.45)
(16.88)
(16.78)
(0.11)
(5.10)
(6.05)
0.96
(1.70)
(2.58)
0.88
0.80
(0.20)
1.00
2.62
1.52
1.11
3.64
2.81
0.83
2.98
2.38
0.60
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(15.97)
(16.20)
0.23
(10.48)
(10.95)
0.47
4.23
2.33
1.89
6.39
4.82
1.57
7.93
6.33
1.60
8.96
7.33
1.63
9.25
8.03
1.22
7.76
6.86
0.90
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(4.63)
(5.37)
0.74
16.08
13.09
2.99
15.09
12.93
2.16
14.90
12.85
2.04
14.77
12.77
1.99
14.14
12.70
1.44
11.66
10.63
1.03
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
41.29
35.15
6.14
26.44
23.37
3.06
22.26
19.68
2.58
20.21
17.83
2.38
18.31
16.71
1.60
14.63
13.55
1.08
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
13.15
12.63
0.52
13.73
12.62
1.10
13.90
12.57
1.34
13.18
12.51
0.67
9.94
9.67
0.27
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
14.31
12.61
1.69
14.28
12.54
1.75
13.19
12.47
0.72
9.15
8.94
0.21
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
14.26
12.46
1.80
12.63
12.39
0.24
7.48
7.74
(0.26)
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
11.03
12.32
(1.30)
4.25
5.46
(1.21)
1994: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(2.12)
(0.99)
(1.13)
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
23
Actions étrangères EAEO (couvert)
Notes relatives au composite Actions étrangères EAEO (couvert) :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions étrangères Europe, Australasie et Extrême-Orient (EAEO) de la
Caisse, couverts contre le risque de change. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions étrangères EAEO regroupait les
placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux activités sont
présentées dans des composites séparés. Depuis le 1er juillet 2003, ce composite regroupe seulement les investissements
en actions étrangères EAEO sur les marchés boursiers, couverts contre le risque de change. Mais avant cette date, le
composite montre les rendements historiques des investissements sur les marchés boursiers et les placements privés.
Avant la mise sur pied d'une gestion non couverte d'actions étrangères en avril 2000, les deux types de gestion étaient
regroupés dans un même composite, Actions étrangères, créé le 1er septembre 1998. Ce dernier comprenait aussi la
gestion d'actions marchés en émergence qui a débuté en octobre 1993. La gestion des actions marchés en émergence a été
séparée des actions étrangères en janvier 1995. La Caisse sépare maintenant leurs rendements présents et historiques
dans un but de plus grande transparence. L'ancien composite Actions étrangères se sépare donc en composites Actions
étrangères EAEO (couvert), Actions étrangères EAEO (non couvert) et Actions Marchés en émergence.
Jusqu'en avril 1994, ce composite incluait à part entière la gestion des actions américaines.
De plus, depuis avril 2000, une activité de couverture est menée dans le but de compenser à 100 % l'effet de taux de
change. De la création du composite, en avril 1994, jusqu'en avril 2000, la couverture était variable, en fonction des risques
estimés.
Ce composite reproduit exactement le composite Actions étrangères EAEO (non couvert), à l'exception de l'activité de
couverture des devises. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2002.
3.
Indice de référence
L’indice de référence de ce composite est le MSCI EAFE couvert depuis avril 1994. Auparavant, l'indice était le MSCI World.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1997.
5.
Date de conversion en portefeuille spécialisé
Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er juin 1989. Le composite
est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 43 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 29 points centésimaux.
7.
Univers de placement
Le composite peut investir en dehors de son indice de référence. La proportion des investissements dans un même pays non
inclus dans l’indice est limité.
8.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage.
24
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Actions étrangères EAEO (non couvert)
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
6.80 %
11.37 %
18.55 %
10.80 %
Écart
7.18 %
12.12 %
20.40 %
13.36 %
-0.37 %
-0.75 %
-1.85 %
-2.56 %
Composite
2003
2002
2001
2000
5 517 354 $
5 686 686 $
6 469 225 $
4 509 944 $
Actif net sous
gestion
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
6.18 %
7.34 %
7.60 %
5.12 %
1
1
1
1
n/a
n/a
n/a
n/a
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
10.80
13.36
(2.56)
(4.77)
(2.89)
(1.88)
(8.93)
(7.66)
(1.28)
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(18.15)
(16.81)
(1.34)
(17.44)
(16.66)
(0.78)
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(16.73)
(16.51)
(0.22)
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
25
Actions étrangères EAEO (non couvert)
Notes relatives au composite Actions étrangères EAEO (non couvert) :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions étrangères de la Caisse, non couverts contre le risque de
change. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions étrangères EAEO regroupait les placements en actions faits sur les
marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux activités sont présentées dans des composites
séparés. Depuis le 1er juillet 2003, ce composite regroupe seulement les investissements en actions étrangères EAEO sur
les marchés boursiers, non couverts contre le risque de change. Mais avant cette date, le composite montre les rendements
historiques des investissements sur les marchés boursiers et les placements privés.
Ce type de gestion a débuté en avril 2000. Jusqu'à octobre 2002, il était regroupé dans un même composite avec la gestion
d'actions étrangères couverte et la gestion d'actions de marchés en émergence. La Caisse sépare maintenant leurs
rendements présents et historiques dans un but de plus grande transparence. L'ancien composite Actions étrangères se
sépare donc en composites Actions étrangères EAEO (couvert), Actions étrangères EAEO (non couvert) et Actions Marchés
en émergences.
Ce composite reproduit exactement le composite Actions étrangères EAEO (couvert), à l'exception de l'activité de couverture
des devises. Aucune activité de couverture sur le change n'y est effectuée. Les activités d'investissement dans ce composite
peuvent comporter un levier de 5 %.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2002.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est le MSCI EAFE non couvert.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté depuis le début, le 1er avril 2000, au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2003.
5.
Date de transfert au portefeuille spécialisé
Les avoirs ont été transférés dans ce portefeuille spécialisé le 1er avril 2000.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 40 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31
décembre 2003. Depuis le début du composite, soit du 1er avril 2000 au 31 décembre 2002, les frais représentaient en
moyenne 29 points centésimaux.
7.
Univers de placement
Le composite peut investir en dehors de son indice de référence. La proportion des investissements dans un même pays non
inclus dans l’indice est limité.
8.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage.
26
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Actions étrangères EAEO Marchés Boursiers
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
3.46 %
8.86 %
14.06 %
19.01 %
Écart
3.83 %
9.60 %
15.82 %
21.28 %
-0.37 %
-0.74 %
-1.76 %
-2.26 %
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
Composite
7 942 025 $
6 986 310 $
7 389 225 $
7 597 161 $
10 105 650 $
11 760 515 $
7 414 617 $
6 603 818 $
3 651 650 $
2 696 805 $
Actif net sous
gestion
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
8.89 %
9.01 %
8.68 %
8.62 %
12.42 %
17.16 %
11.51 %
11.53 %
7.13 %
5.98 %
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
19.01
21.28
(2.26)
(7.71)
(5.91)
(1.80)
(11.19)
(9.56)
(1.64)
(10.09)
(8.53)
(1.56)
(0.90)
(1.10)
0.20
1.60
1.08
0.52
3.09
2.62
0.47
4.44
3.82
0.62
5.09
4.73
0.36
5.40
4.14
1.26
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(28.43)
(27.00)
(1.43)
(23.28)
(21.89)
(1.39)
(18.11)
(16.73)
(1.37)
(5.34)
(6.02)
0.68
(1.57)
(2.54)
0.97
0.65
(0.20)
0.85
2.51
1.54
0.97
3.47
2.83
0.65
3.99
2.40
1.59
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(17.77)
(16.43)
(1.34)
(12.40)
(11.07)
(1.33)
3.91
2.24
1.67
6.60
4.76
1.84
7.75
6.24
1.51
8.84
7.28
1.56
9.07
7.98
1.08
8.96
6.82
2.14
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(6.68)
(5.37)
(1.31)
16.81
13.09
3.73
16.23
12.96
3.27
15.28
12.81
2.47
15.11
12.77
2.34
14.32
12.70
1.63
13.43
10.63
2.80
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
46.22
35.15
11.08
29.72
23.42
6.30
23.69
19.62
4.08
21.32
17.83
3.49
19.06
16.70
2.36
17.18
13.55
3.63
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
15.07
12.70
2.37
13.77
12.53
1.23
13.99
12.56
1.43
13.10
12.50
0.60
12.10
9.67
2.44
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
12.48
12.36
0.11
13.46
12.50
0.96
12.45
12.43
0.02
11.37
8.92
2.45
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
14.45
12.63
1.82
12.44
12.47
(0.03)
11.01
7.79
3.21
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
10.46
12.31
(1.85)
9.33
5.46
3.87
1994: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
8.21
(0.98)
9.19
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
27
Actions étrangères EAEO Marchés Boursiers
Notes relatives au composite Actions étrangères EAEO Marchés Boursiers :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements de la Caisse en actions étrangères sur les marchés boursiers en Europe,
Australasie et Extrême-Orient (EAEO). Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions étrangères EAEO regroupait les
placements en actions faits sur les marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux gestions sont
maintenant distinctes. Le composite Actions étrangères EAEO Marchés Boursiers regroupe la partie des placements en
actions faits seulement sur les marchés boursiers. Donc, pour les rendements présentés jusqu'au 30 juin 2003, le composite
Actions étrangères EAEO Marchés Boursiers regroupe des sous-groupes des composites Actions étrangères EAEO (couvert)
et Actions étrangères EAEO (non couvert), affichant les rendements des marchés boursiers seulement, sans les placements
privés. À partir du 1er juillet 2003, les composites Actions étrangères EAEO (couvert), Actions étrangères EAEO (non
couvert) et Actions étrangères EAEO Marchés Boursiers reflètent la même stratégie, à l’exception de la couverture contre le
risque de devises. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2003.
3.
Indice de référence
L’indice de référence de ce composite est le MSCI EAFE couvert depuis avril 1994. Auparavant, l'indice était le MSCI World.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1998.
5.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 31 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 11 points centésimaux.
6.
Univers de placement
Le composite peut investir en dehors de son indice de référence. La proportion des investissements dans un même pays non
inclus dans l’indice est limité.
7.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage.
28
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Actions Marchés en émergence
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
8.01 %
13.49 %
29.59 %
32.44 %
Écart
6.61 %
12.79 %
27.87 %
27.46 %
1.40 %
0.70 %
1.73 %
4.98 %
Composite
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
957 481 $
1 120 303 $
1 347 422 $
1 070 284 $
1 438 231 $
862 099 $
1 035 301 $
900 108 $
58 052 $
Actif net sous
gestion
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
1.07 %
1.45 %
1.58 %
1.21 %
1.77 %
1.26 %
1.61 %
1.57 %
0.11 %
1
1
1
1
1
1
1
1
1
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
32.44
27.46
4.98
3.99
8.79
(4.80)
1.80
7.08
(5.28)
(7.39)
(3.13)
(4.26)
4.05
7.74
(3.69)
(1.33)
1.05
(2.38)
(2.13)
0.43
(2.56)
(1.12)
0.53
(1.65)
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(18.35)
(7.14)
(11.21)
(10.75)
(1.85)
(8.90)
(17.80)
(11.60)
(6.20)
(2.04)
3.31
(5.35)
(6.97)
(3.53)
(3.44)
(6.94)
(3.48)
(3.46)
(5.16)
(2.82)
(2.34)
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(2.44)
3.74
(6.18)
(17.53)
(13.75)
(3.78)
4.09
7.05
(2.96)
(3.89)
(2.61)
(1.28)
(4.47)
(2.73)
(1.75)
(2.76)
(2.08)
(0.69)
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(30.28)
(28.29)
(1.99)
7.53
8.75
(1.22)
(4.37)
(4.64)
0.27
(4.97)
(4.28)
(0.70)
(2.83)
(3.20)
0.37
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
65.84
64.92
0.92
12.00
9.97
2.03
5.36
5.40
(0.04)
5.58
4.34
1.24
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(24.36)
(26.67)
2.31
(16.02)
(15.74)
(0.28)
(9.17)
(10.43)
1.25
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(6.76)
(3.19)
(3.58)
(0.47)
(1.00)
0.53
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
6.25
1.24
5.00
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
9 ANS
10 ANS
29
Actions Marchés en émergence
Notes relatives au composite Actions Marchés en émergence :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions sur les marchés en émergence de la Caisse. Du 1er décembre
2000 au 30 juin 2003, la gestion des actions marchés en émergence regroupait les placements en actions faits sur les
marchés boursiers et les placements privés. Depuis le 1er juillet 2003, ces deux activités sont présentées dans des
composites séparés. Depuis le 1er juillet 2003, ce composite regroupe seulement les investissements en actions marchés en
émergence sur les marchés boursiers. Mais avant cette date, le composite montre les rendements historiques des
investissements sur les marchés boursiers et les placements privés.
Ce type de gestion a débuté en octobre 1993 dans le cadre de la gestion d'actions étrangères. La gestion d'actions sur les
marchés en émergence a été séparée en janvier 1995. Avant octobre 2002, ce composite était regroupé dans un même
composite avec la gestion d'actions étrangères couverte et la gestion d'actions étrangères non couverte. La Caisse sépare
maintenant leurs rendements présents et historiques dans un but de plus grande transparence. L'ancien composite Actions
étrangères se sépare donc en composites Actions étrangères EAEO (couvert), Actions étrangères EAEO (non couvert) et
Actions Marchés en émergence.
La couverture contre le risque de change a varié dans le temps. Pour la partie placements privés, une couverture contre le
risque de change avec la devise locale était appliquée en tout temps dans le but de réduire à 100 % l'effet de taux de
change. Pour la partie sur les marchés cotés, avant le 1er janvier 2000, le risque de change entre la devise américaine et le
dollar canadien était entièrement couvert. Du 1er janvier au 30 juin 2000, la même couverture était appliquée partiellement.
Depuis le 1er juillet 2000, le composite est non couvert. Les activités d'investissement dans ce composite peuvent comporter
un levier de 5 %.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2002.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est le MSCI EMF. La couverture sur l'indice a varié dans le temps. Avant le 1er janvier
2000, le risque de change entre la devise américaine et le dollar canadien était entièrement couvert. Du 1er janvier au 30 juin
2000, la même couverture était appliquée partiellement. Depuis le 1er juillet 2000, l'indice est non couvert.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er janvier 1995 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 1997.
5.
Date de transfert au portefeuille spécialisé
Les avoirs ont été transférés dans ce portefeuille spécialisé le 1er janvier 1995.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 98 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 53 points centésimaux.
7.
Univers de placement
Le composite peut investir en dehors de son indice de référence. La proportion des investissements dans un même pays non
inclus dans l’indice est limité.
8.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage.
30
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Actions Marchés en émergence Marchés Boursiers
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
8.01 %
13.49 %
29.59 %
28.17 %
Écart
6.61 %
12.79 %
27.87 %
27.46 %
1.40 %
0.70 %
1.72 %
0.71 %
Composite
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
957 481 $
842 635 $
953 769 $
1 065 107 $
1 432 506 $
891 111 $
1 047 035 $
907 544 $
57 947 $
Actif net sous
gestion
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
1.07 %
1.09 %
1.12 %
1.21 %
1.76 %
1.30 %
1.63 %
1.59 %
0.11 %
1
1
1
1
1
1
1
1
1
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
28.17
27.46
0.71
9.05
8.79
0.26
8.41
7.08
1.33
(2.95)
(3.13)
0.19
7.94
7.74
0.20
1.62
1.05
0.57
0.35
0.43
(0.08)
0.82
0.53
0.29
(0.23)
(0.34)
0.11
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(7.21)
(7.14)
(0.08)
(0.29)
(1.85)
1.56
(11.54)
(11.60)
0.07
3.41
3.31
0.09
(2.99)
(3.53)
0.55
(3.66)
(3.48)
(0.18)
(2.58)
(2.82)
0.24
(3.31)
(3.36)
0.05
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
7.15
3.74
3.42
(13.62)
(13.75)
0.13
7.21
7.05
0.16
(1.90)
(2.61)
0.71
(2.93)
(2.73)
(0.21)
(1.78)
(2.08)
0.30
(2.74)
(2.81)
0.07
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(30.37)
(28.29)
(2.07)
7.24
8.75
(1.51)
(4.74)
(4.64)
(0.10)
(5.30)
(4.28)
(1.02)
(3.47)
(3.20)
(0.28)
(4.29)
(3.86)
(0.43)
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
65.15
64.92
0.23
11.41
9.97
1.44
4.92
5.40
(0.48)
4.74
4.34
0.39
1.99
1.95
0.05
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(24.84)
(26.67)
1.83
(16.38)
(15.74)
(0.63)
(10.01)
(10.43)
0.41
(9.58)
(9.60)
0.02
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(6.96)
(3.19)
(3.78)
(1.54)
(1.00)
(0.54)
(3.84)
(3.07)
(0.77)
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
4.20
1.24
2.96
(2.24)
(3.02)
0.78
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(8.28)
(7.10)
(1.18)
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
10 ANS
31
Actions Marchés en émergence Marchés Boursiers
Notes relatives au composite Actions Marchés en émergence Marchés Boursiers :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements en actions sur les marchés en émergence sur les marchés boursiers de la
Caisse. Avant le 1er juillet 2003, la gestion des actions marchés en émergence regroupait les placements en actions faits sur
les marchés boursiers et les placements privés. Depuis cette date, ces deux gestions sont maintenant distinctes. Le
composite Actions Marchés en émergence Marchés Boursiers regroupe la partie des placements en actions faits seulement
sur les marchés boursiers. Donc, pour les rendements présentés jusqu'au 30 juin 2003, le composite Actions Marchés en
émergence Marchés Boursiers est un sous-groupe du composite Actions Marchés en émergence, affichant les rendements
des marchés boursiers seulement, sans les placements privés. À partir du 1er juillet 2003, les composites Actions Marchés
en émergence et Actions Marchés en émergence Marchés Boursiers reflètent la même stratégie. Les activités
d'investissement dans ce composite peuvent comporter un levier de 5 %.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2003.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est le MSCI EMF. La couverture sur l'indice a varié dans le temps. Avant le 1er janvier
2000, le risque de change entre la devise américaine et la devise canadienne était entièrement couvert. Du 1er janvier au 30
juin 2000, la même couverture était appliquée partiellement. Depuis le 1er juillet 2000, l'indice est non couvert.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er décembre 1994 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 1998.
5.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 98 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 41 points centésimaux.
6.
Univers de placement
Le composite peut investir en dehors de son indice de référence. La proportion des investissements dans un même pays non
inclus dans l’indice est limité.
7.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et profiter d’opportunités d’arbitrage.
32
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Obligations Québec Mondial
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
5.86 %
11.69 %
16.35 %
31.03 %
Écart
5.95 %
11.60 %
16.60 %
31.39 %
-0.09 %
0.09 %
-0.24 %
-0.36 %
Composite
2003
2002
2001
2000
1999
6 078 779 $
5 089 830 $
5 491 411 $
5 405 955 $
2 794 858 $
Actif net sous
gestion
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
6.80 %
6.57 %
6.45 %
6.13 %
3.43 %
1
1
1
1
1
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
31.03
31.39
(0.36)
2.76
2.87
(0.11)
(2.49)
(2.54)
0.05
(3.26)
(3.37)
0.11
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(19.41)
(19.46)
0.05
(15.88)
(16.06)
0.19
(12.57)
(12.77)
0.21
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(12.19)
(12.52)
0.33
(8.93)
(9.22)
0.29
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(5.55)
(5.80)
0.25
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
33
Obligations Québec Mondial
Notes relatives au composite Obligations Québec Mondial :
1.
Description du composite
Ce composite, conçu pour réaliser une stratégie bien définie, regroupe un portefeuille de titres à revenu fixe, essentiellement
de la province du Québec, auquel se superpose un portefeuille de contrats à terme étrangers, liés à l'indice MSCI World
excluant le Canada. La stratégie comprend quatre éléments :
- Gestion indicielle comprenant 12 indices internationaux, par l'utilisation de contrats à terme;
- Gestion obligataire, maximum de 80 % de l'actif au comptant;
- Gestion marché monétaire, maximum de 20 % de l'actif au comptant;
- Gestion de valeur ajoutée, par actions (maximum de 6 %).
La stratégie repose principalement sur la gestion indicielle.
Le levier relié à l’activité de valeur ajoutée sur les actions ne peut pas dépasser 20 % du composite.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er juillet 1999.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est l'indice Québec Mondial, construit par la Caisse. Cet indice se compose de deux
éléments, soit le rendement de l'actif au comptant et le rendement des contrats à terme. La somme des deux rendements
donne le rendement de l'indice.
L'indice pour l'actif au comptant est composé de 80 % de l'indice Scotia Capitaux provincial Québec et de 20 % du Scotia
Capitaux bons du Trésor de 91 jours. Ces proportions sont rebalancées mensuellement.
L'indice des contrats à terme est déterminé annuellement, le dernier jour de février, en fonction des pondérations de l'indice
MSCI World, excluant le Canada. Cet indice se base sur un panier de contrats à terme sur 12 indices locaux; le panier se
compose de nombres entiers de contrats à terme. Le nombre de contrats dans le panier demeure fixe pendant une année et
il est rebalancé tous les 31 mars. L'évolution de la valeur représentée par le panier de contrats à terme détermine l'évolution
des poids de chacun des indices dans le panier.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté depuis le début, le 1er juin 1999, au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2003.
5.
Date de conversion en portefeuille spécialisé
Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er juillet 1999. Le composite
est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 5 points centésimaux pour les 12 mois terminés le 31 décembre
2003. Depuis le début du composite, soit du 1er juin 1999 au 31 décembre 2002, les frais représentaient en moyenne 4
points centésimaux.
7.
Utilisation de produits dérivés
Tel que décrit dans la description du composite, la stratégie de ce dernier repose principalement sur une gestion indicielle
faite à partir de contrats à terme.
34
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Placements privés
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
0.29 %
7.06 %
s.o.
0.63 %
11.70 %
s.o.
Écart
-0.33 %
-4.65 %
s.o.
Composite
2003
6 106 341 $
Actif net sous
gestion
89 336 739 $
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
6.84 %
1
n/a
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
35
Placements privés
Notes relatives au composite Placements privés :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe les activités de gestion des placements privés de la Caisse qui se spécialisent particulièrement dans
les métiers d'investissement du capital de risque, les acquisitions par emprunt (buy-outs) et la dette mezzanine.
La majorité des investissements sont indirects par l’entremise de fonds à travers le monde.
Les secteurs d’activité sont les biens de consommation de base, la consommation discrétionnaire, les soins de la santé, les
technologies de l’information, les télécommunications et le secteur industriel.
Jusqu'au 30 juin 2003, les placements privés étaient gérés à l'intérieur des gestions d'actions canadiennes, américaines,
étrangères EAEO, marchés en émergence et obligations. Ce type de placement a été regroupé dans son propre portefeuille
le 1er juillet 2003. À la suite de ce changement de structure organisationnelle, il s'agit, au 1er juillet 2003, d'une nouvelle
gestion globale de ce type d'investissement et des stratégies impliquées.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2003.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est le S&P 600. Par contre l'indice est ajusté pour tenir compte des types
d'investissement à l'intérieur du composite. Seulement les secteurs suivants sont inclus dans le calcul de l'indice : les biens
de consommation de base, la consommation discrétionnaire, les soins de santé, les technologies de l'information, les
télécommunications et le secteur industriel. La pondération de chaque secteur est fixe.
Il est important de noter que l'indice utilisé est un indice volatil. Les gestionnaires ont un objectif de rendement absolu de
base annualisé qui inclut une prévision à long terme du rendement de l'indice de 7 % et une prime de risque de 5 %. Les
gestionnaires sont évalués selon cet objectif. Pour le suivi et la comparaison du rendement, l'indice de comparaison à long
terme est calculé sur une période de cinq ans pour correspondre à l'horizon d'investissement des gestionnaires.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté depuis le début, le 1er juillet 2003, au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2003.
5.
Date de transfert au portefeuille spécialisé
Les avoirs ont été transférés dans ce portefeuille spécialisé le 1er juillet 2003.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 60 points centésimaux depuis le début du composite, soit du
1er juillet 2003 au 31 décembre 2003.
7.
Univers de placement
L'indice de référence est composé d'un univers de titres américains. Par contre, les investissements sont principalement faits
au Canada et aux États-Unis. Une part significative est investie dans des pays étrangers. Ces investissements sont soumis
à des limites strictes de concentration géographique.
8.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et dans le but de prendre des positions.
36
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Participations et infrastructures
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
8.15 %
13.77 %
s.o.
4.17 %
12.84 %
s.o.
Écart
3.97 %
0.93 %
s.o.
Composite
2003
2 664 856 $
Actif net sous
gestion
89 336 739 $
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
2.98 %
1
n/a
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
37
Participations et infrastructures
Notes relatives au composite Participations et infrastructures :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe les activités de gestion des placements privés de la Caisse qui se spécialisent particulièrement dans
les métiers d'investissement et les secteurs d'intervention du développement, de la dette et des infrastructures. Par ailleurs,
certaines des stratégies incluses dans le composite tirent profit des opportunités de marché dans des entreprises cotées en
Bourse, ce qui se traduit par de l’accumulation dans les mêmes secteurs.
La majorité des investissements sont effectués principalement sous forme de dette et d'équité en appui au maintien ou au
développement d’entreprises dans les secteurs traditionnels.
Les secteurs d’activité sont les matériaux, les biens de consommation de base, la consommation discrétionnaire, les services
financiers, les services publics et le secteur industriel.
Jusqu'au 30 juin 2003, les placements regroupés sous Participations et infrastructures étaient gérés à l'intérieur des gestions
d'actions canadiennes, américaines, étrangères EAEO, marchés en émergence et obligations. Ce type de placement a été
regroupé dans son propre portefeuille le 1er juillet 2003. À la suite de ce changement de structure organisationnelle, il s'agit,
au 1er juillet 2003, d'une nouvelle gestion globale de ce type d'investissement et des stratégies impliquées.
Un levier est associé à la partie dette qui se retrouve à l'intérieur du composite. Ce levier ne peut pas dépasser le minimum
entre le niveau de la dette et 25 % de l’actif brut du composite.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2003.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est le S&P/TSX. Par contre l'indice est ajusté pour tenir compte des types
d'investissement à l'intérieur du composite. Seulement les secteurs suivants sont inclus dans le calcul de l'indice : les
matériaux, les biens de consommation de base, la consommation discrétionnaire, les services financiers, les services publics
et le secteur industriel. La pondération de chaque secteur est proportionnelle aux capitalisations boursières.
Il est important de noter que l'indice utilisé est un indice volatil. Les gestionnaires ont un objectif de rendement absolu de
base annualisé qui inclut une prévision à long terme du rendement de l'indice de 7 % et une prime de risque de 2 %. Les
gestionnaires sont évalués selon cet objectif. Pour le suivi et la comparaison du rendement, l'indice de comparaison à long
terme est calculé sur une période de cinq ans pour correspondre à l'horizon d'investissement des gestionnaires.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté depuis le début, le 1er juillet 2003, au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2003.
5.
Date de transfert au portefeuille spécialisé
Les avoirs ont été transférés dans ce portefeuille spécialisé le 1er juillet 2003.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 39 points centésimaux depuis le début du composite, soit du
1er juillet 2003 au 31 décembre 2003.
7.
Univers de placement
L'indice de référence est composé d'un univers de titres canadiens. Par contre, les investissements sont principalement faits
au Canada et aux États-Unis. Une part significative est investie dans des pays étrangers. Ces investissements sont soumis
à des limites strictes de concentration géographique.
38
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
8.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et dans le but de prendre des positions.
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
39
Unités de participation de fonds de couverture
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
2.70 %
4.95 %
8.21 %
s.o.
0.25 %
0.64 %
1.46 %
s.o.
Écart
2.45 %
4.31 %
6.75 %
s.o.
Composite
2003
953 501 $
Actif net sous
gestion
89 336 739 $
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
1.07 %
1
n/a
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
40
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Unités de participation de fonds de couverture
Notes relatives au composite Unités de participation de fonds de couverture :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe les activités de fond de couverture de la Caisse. Cette activité vise une valeur ajoutée obtenue de
placements de type fonds de fonds de couverture dont la corrélation avec les rendements des actifs traditionnels est faible.
Cette gestion regroupe les fonds en quatre fonds de fonds dont les caractéristiques sont identifiées à l'aide de la classification
MSCI HFI:
1) Le fonds de fonds Multi-stratégie est peu directionnel;
2) Le fonds de fonds Opportunité présente un aspect directionnel (biais long);
3) Le fonds de fonds Global Macro présente normalement des positions peu corrélées avec l'ensemble des autres fonds de
fonds;
4) Le fonds de fonds Stratégique est un regroupement de quelques gestionnaires externes. Il contient des unités de fonds de
fonds dont le style de placement recouvre le champs d'au moins deux des fonds de fonds décrits précédemment.
Il n’y a pas de levier à long terme dans ce composite. Toutefois, afin de profiter d’opportunités et de mandater rapidement
des gestionnaires de fonds, le levier maximum autorisé est de 10 % de l’actif net du composite et ne peut pas perdurer plus
de six mois.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2003.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est le Scotia Capitaux bons du Trésor de 91 jours.
Il est important de noter que les gestionnaires ont un objectif de rendement absolu de base annualisé qui inclut une prime de
risque de 4 %. Les gestionnaires sont évalués selon cet objectif.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté depuis le début, le 1er avril 2003, au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP a vérifié les rendements depuis le début jusqu'au 31 décembre 2003.
5.
Date de conversion en portefeuille spécialisé
Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er avril 2003. Le composite
est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date.
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 3 points centésimaux depuis le début du composite, soit du
1er avril 2003 au 31 décembre 2003.
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
41
Immeubles
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
5.58 %
8.45 %
10.25 %
15.49 %
Écart
3.01 %
3.01 %
5.56 %
10.52 %
2.57 %
5.44 %
4.68 %
4.97 %
Composite
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
7 716 944 $
7 992 610 $
7 553 445 $
5 889 133 $
4 239 814 $
3 518 198 $
3 220 750 $
2 489 070 $
2 241 714 $
1 833 592 $
Actif net sous
gestion
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
8.64 %
10.31 %
8.87 %
6.68 %
5.21 %
5.13 %
5.00 %
4.35 %
4.38 %
4.06 %
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
15.49
10.52
4.97
11.70
8.75
2.95
12.43
9.61
2.82
13.86
10.77
3.08
14.00
10.19
3.81
13.27
10.80
2.47
14.26
11.77
2.50
14.00
11.31
2.69
12.62
10.07
2.55
10.03
7.61
2.43
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
8.04
7.01
1.03
10.93
9.16
1.77
13.32
10.86
2.46
13.63
10.10
3.53
12.83
10.86
1.98
14.06
11.98
2.08
13.79
11.43
2.36
12.27
10.02
2.25
9.44
7.29
2.16
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
13.88
11.34
2.55
16.06
12.84
3.22
15.56
11.15
4.40
14.06
11.84
2.23
15.30
12.99
2.31
14.78
12.18
2.60
12.88
10.45
2.43
9.62
7.32
2.30
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
18.27
14.35
3.92
16.40
11.06
5.34
14.12
12.01
2.12
15.66
13.41
2.25
14.96
12.35
2.61
12.72
10.30
2.41
9.02
6.76
2.27
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
14.56
7.86
6.70
12.11
10.85
1.26
14.80
13.10
1.70
14.14
11.85
2.29
11.64
9.51
2.13
7.56
5.54
2.01
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
9.70
13.92
(4.22)
14.92
15.81
(0.89)
14.00
13.21
0.79
10.92
9.93
0.99
6.21
5.09
1.12
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
20.39
17.74
2.65
16.22
12.86
3.36
11.33
8.63
2.70
5.35
2.99
2.36
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
12.19
8.19
4.00
7.06
4.34
2.71
0.77
(1.51)
2.27
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
2.16
0.64
1.52
(4.50)
(6.02)
1.52
1994: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(10.72)
(12.24)
1.52
42
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Immeubles
Autres rendements présentés au 31 décembre (en pourcentage) :
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
Revenu courant
Appréciation
(dépréciation) du
capital
Rendement Total
8.16
9.53
8.72
9.30
10.00
7.93
6.75
9.69
7.64
6.67
6.77
(1.35)
4.75
8.21
4.15
1.64
12.78
2.28
(5.09)
(16.30)
15.49
8.04
13.88
18.27
14.56
9.70
20.39
12.19
2.16
(10.72)
Notes relatives au composite Immeubles :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'essentiel des placements immobiliers de la Caisse. Plus de 90 % du composite sont des
placements directs. La balance des investissements est sous forme de prêts hypothécaires, d’actions et de valeurs
convertibles, principalement reliés à des actifs immobiliers.
Tout revenu courant est réinvesti dans le composite Immeubles. Les frais d'aménagement des locaux et autres améliorations
locatives sont amortis sur la durée du bail.
Les placements immobiliers sont évalués annuellement. Ces évaluations sont vérifiées par un vérificateur externe. Tout
rendement est donc basé sur un résultat vérifié. Ces rendements incluent aussi le rendements des liquidités.
Le niveau de levier dans ce composite se maintient autour de son maximum permis, qui est de 50 %.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er septembre 1998.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est le MLH+A (renommé Aon) depuis janvier 1993. Jusqu'au 31 décembre 2002, cet
indice était une composition du Russell Canada, du sous-indice Russell Québec et du sous-indice TSE immobilier et
construction, en incluant un levier. Depuis le 1er janvier 2003, l'indice est composé à 70 % de l'indice IPD Canada et à 30 %
de l'indice NCREIF couvert, moins une proportion de l'indice Scotia Capitaux court terme All Corporate pour refléter le levier.
Il est important de noter que les gestionnaires ont un objectif de rendement absolu de base annualisé qui inclut une prévision
à long terme du rendement de l'indice de 9 %. Les gestionnaires sont évalués selon cet objectif. Pour le suivi et la
comparaison du rendement, l'indice de comparaison à long terme est calculé sur une période de cinq ans pour correspondre
à l'horizon d'investissement des gestionnaires.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1997.
5.
Date de conversion en portefeuille spécialisé
Les avoirs des portefeuilles des déposants ont été transférés dans un portefeuille spécialisé le 1er octobre 1985. Le
composite est uniquement composé du portefeuille spécialisé depuis cette date.
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
43
6.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
La comptabilisation des frais pour ce composite est modifiée. À partir du 1er janvier 2003, les charges d'exploitation
engagées directement par les filiales immobilières sont portées en réduction des revenus de biens immobiliers. Les charges
d'exploitation engagées par la Caisse pour la gestion du portefeuille immobilier représentent les charges d'exploitation du
composite.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 10 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Depuis le début du composite, soit du 1er janvier 1994 au 31 décembre 2002, les frais représentaient en
moyenne 106 points centésimaux.
7.
Utilisation de produits dérivés
Ce composite fait usage de produits dérivés dans le cours normal de la gestion. Les produits dérivés sont utilisés
principalement pour couvrir des positions, réduire les risques de marché et dans le but de prendre des positions.
8.
Évaluation des placements
Chaque année, le tiers des biens immobiliers fait l'objet d'une évaluation complète effectuée de façon indépendante par un
évaluateur externe; les autres biens immobiliers font l'objet d'une mise à jour de la dernière évaluation; des évaluations
ponctuelles de certains biens immobiliers sont aussi effectuées lorsque les conditions du marché changent ou lorsqu'une
opération est envisagée. Les placements en actions et valeurs convertibles incluent des titres de sociétés fermées pour
lesquels aucun cours n'est disponible. Leur juste valeur est établie selon des méthodes couramment employées.
9.
Autres rendements présentés
Les rendements du composite Immeubles sont calculés sur la base de deux composantes, soit l'appréciation ou la
dépréciation du capital ainsi que le revenu courant d'exploitation. Le rendement total du composite représente la somme
géométrique de ces deux composantes.
44
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
Fonds Équilibré CDPQ
Rendements pour les années ou les périodes terminées le 31 décembre:
Rendements pour les périodes terminées le
31 décembre 2003 :
Actif sous gestion (en milliers) pour les années terminées le 31 décembre :
Période
Année
1 mois
3 mois
6 mois
Année à ce jour
Composite
Indice
3.71 %
6.62 %
10.28 %
15.23 %
Écart
3.25 %
6.33 %
10.32 %
15.15 %
0.46 %
0.30 %
-0.03 %
0.08 %
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
Composite
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
Actif net sous
gestion
89 336 739 $
77 501 607 $
85 130 677 $
88 164 426 $
81 394 472 $
68 535 968 $
64 421 766 $
57 255 747 $
51 226 178 $
45 129 518 $
% des actifs
de la firme
Nombre de
comptes
Écart type
rend. comptes
100.00 %
100.00 %
100.00 %
100.00 %
100.00 %
100.00 %
100.00 %
100.00 %
100.00 %
100.00 %
22
18
16
16
15
16
16
16
16
12
2.33 %
4.34 %
3.50 %
1.02 %
2.16 %
0.34 %
0.74 %
0.83 %
0.84 %
0.89 %
Rendements annuels simples et composés au 31 décembre (en pourcentage) :
1 AN
2 ANS
3 ANS
4 ANS
5 ANS
6 ANS
7 ANS
8 ANS
9 ANS
10 ANS
2003: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
15.23
15.15
0.08
2.08
4.21
(2.13)
(0.33)
2.27
(2.60)
1.27
3.10
(1.83)
4.14
5.22
(1.07)
5.14
5.67
(0.53)
6.22
6.57
(0.36)
7.34
7.73
(0.38)
8.50
8.78
(0.28)
7.39
7.58
(0.19)
2002: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(9.57)
(5.69)
(3.88)
(7.31)
(3.62)
(3.69)
(3.00)
(0.63)
(2.37)
1.54
2.87
(1.33)
3.23
3.86
(0.64)
4.79
5.21
(0.42)
6.26
6.71
(0.44)
7.68
8.01
(0.32)
6.55
6.77
(0.22)
2001: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(4.99)
(1.51)
(3.49)
0.46
2.00
(1.54)
5.54
5.89
(0.35)
6.70
6.40
0.30
7.92
7.54
0.38
9.16
8.92
0.23
10.40
10.12
0.29
8.76
8.44
0.32
2000: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
6.23
5.64
0.60
11.24
9.79
1.44
10.91
9.17
1.73
11.41
9.92
1.49
12.23
11.14
1.09
13.20
12.18
1.02
10.88
9.94
0.94
1999: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
16.48
14.12
2.36
13.32
10.99
2.33
13.20
11.39
1.81
13.78
12.56
1.22
14.65
13.54
1.11
11.67
10.68
1.00
1998: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
10.24
7.95
2.30
11.59
10.05
1.54
12.90
12.04
0.85
14.20
13.40
0.80
10.74
10.00
0.73
1997: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
12.95
12.20
0.76
14.25
14.15
0.10
15.55
15.28
0.27
10.86
10.52
0.34
1996: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
15.56
16.14
(0.58)
16.87
16.85
0.02
10.17
9.97
0.20
1995: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
18.19
17.56
0.63
7.57
7.01
0.57
1994: COMPOSITE:
INDICE:
ÉCART:
(2.09)
(2.60)
0.51
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
45
Fonds Équilibré CDPQ
Notes relatives au composite Fonds Équilibré CDPQ :
1.
Description du composite
Ce composite regroupe l'ensemble des comptes des déposants, incluant le Fonds général. Ce composite mesure le travail
global de répartition de l'actif effectué par la Caisse pour l'ensemble des catégories de placement disponibles aux déposants.
Une partie du composite représente des activités superposées.
2.
Date de création du composite
Ce composite a été créé le 1er octobre 2002.
3.
Indice de référence
L'indice de référence de ce composite est un indice construit par la Caisse. Il est composé de la moyenne pondérée des
indices de référence des déposants. Ces indices correspondent à la moyenne pondérée des indices des catégories d'actif
présentes dans la politique de référence de chaque déposant. La politique de référence des déposants est établie une fois
par mois selon les besoins et les préférences des déposants ainsi que les prévisions de marché.
4.
Période de calcul
Le rendement de ce composite est présenté pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 2003.
Deloitte & Touche LLP n'a pas vérifié les rendements pour la période du 1er janvier 1994 au 31 décembre 1997.
5.
Charges d'exploitation
Les rendements sont présentés avant les charges d'exploitation, mais après les frais de transaction.
Les charges d'exploitation pour ce composite représentaient 30 points centésimaux pour les 12 mois terminés le
31 décembre 2003. Pour les quatre années précédentes, soit du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2002, les frais
représentaient en moyenne 25 points centésimaux.
46
SOMMAIRE DU RENDEMENT DES COMPOSITES
I I . Statistiques financières et rétrospective
des dix dernières années
1.
Évolution de l’avoir des déposants.........................................................................2
2.
Ventilation de l’avoir des déposants.......................................................................6
3.
Intérêt ou revenu annuel versé sur les dépôts moyens............................................7
4.
Sommaire des placements ....................................................................................8
5.
Ventilation des placements....................................................................................9
6.
CDP Capital – Groupe immobilier - Financements de 5 M$ et plus ........................ 11
7.
Investissements en actions et en obligations de sociétés à capital ouvert .............. 14
8.
Investissements en actions et en obligations de sociétés à capital fermé............... 66
9.
Relevé des biens immobiliers .............................................................................. 86
10. Relevé des biens immobiliers détenus à des fins de revente ................................. 88
1
ÉVOLUTION DE L'AVOIR DES DÉPOSANTS
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
961
(145)
3 013
30 997
30 997
1 427
1 258
(157)
(3 911)
27 168
27 168
(1 586)
1 844
(103)
(3 401)
29 978
(6)
29 972
2 325
3 073
(85)
(1 069)
31 638
31 638
5 726
1 694
190
2 280
29 719
29 719
6 795
1 577
469
727
25 555
25 555
4 515
1 233
343
1 378
22 782
22 782
3 788
1 863
444
831
19 828
19 828
2 410
1 181
481
1 322
16 690
16 690
1 579
874
479
(1 171)
13 706
13 706
257
98
85
542
4 939
(13)
4 926
245
189
97
(636)
4 214
(11)
4 203
(297)
273
1
(530)
4 564
(9)
4 555
339
469
47
(170)
4 820
4 820
869
322
(195)
290
4 474
4 474
1 039
268
(37)
104
4 057
4 057
749
205
(14)
222
3 722
3 722
645
315
42
140
3 309
3 309
423
199
53
220
2 812
2 812
283
150
(4)
(199)
2 340
2 340
63
5
(4)
18
183
4
7
(3)
(25)
164
(14)
9
(2)
(19)
185
11
20
(8)
(5)
197
30
12
(3)
12
190
35
11
(2)
4
169
23
8
(2)
7
156
19
13
(1)
5
143
12
9
(3)
9
126
7
7
5
(7)
111
(2)
3
(5)
11
109
4
4
(85)
(15)
100
(7)
15
(28)
196
8
24
(10)
209
36
12
(1)
16
195
46
10
5
168
30
9
8
153
25
13
1
6
136
17
8
1
9
116
11
5
2
(6)
98
2
1 067
(69)
3 584
36 228
(13)
36 215
1 680
1 458
(148)
(4 587)
31 646
(11)
31 635
(1 904)
2 141
(104)
(3 978)
34 923
(15)
34 908
2 683
3 586
(46)
(1 254)
36 864
36 864
6 661
2 040
(9)
2 598
34 578
34 578
7 915
1 866
430
840
29 949
29 949
5 317
1 455
327
1 615
26 813
26 813
4 477
2 204
486
982
23 416
23 416
2 862
1 397
532
1 560
19 744
19 744
1 880
1 036
482
(1 383)
16 255
16 255
320
Commission administrative des régimes de
retraite et d'assurances
Régime de retraite des employés du gouvernement et des
organismes publics
1
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir
Avances de fonds
Avoir net
Excédent sur le coût
Régime de retraite du personnel d'encadrement
Revenu net attribué 1
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir
Avances de fonds
Avoir net
Excédent sur le coût
Régimes particuliers
Revenu net attribué 1
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
Régime de retraite des élus municipaux
Revenu net attribué 1
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
TOTAL
Revenu net attribué 1
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir
Avances de fonds
Avoir net
Excédent sur le coût
2
Régie des rentes du Québec
Fonds du Régime de rentes du Québec
Revenu net attribué 1
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir
Avances de fonds
Avoir net
Excédent sur le coût
Fonds d'amortissement des régimes de retraite
483
230
2 119
19 161
(407)
18 754
528
710
372
(2 603)
16 329
(570)
15 759
(1 591)
1 001
183
(1 933)
17 850
(510)
17 340
1 012
2 090
(223)
(1 079)
18 599
(525)
18 074
2 945
1 479
(792)
1 093
17 811
(332)
17 479
4 024
1 294
(1 548)
247
16 031
(200)
15 831
2 931
1 096
(1 680)
761
16 038
(200)
15 838
2 684
1 710
(1 775)
364
15 861
(200)
15 661
1 923
1 392
(1 606)
1 167
15 562
(200)
15 362
1 559
1 021
(1 365)
(1 448)
14 609
(200)
14 409
392
1
157
800
1 286
11 753
(818)
338
1 400
(1 230)
9 510
(2 104)
287
2 362
(670)
9 002
(874)
1 074
2 080
(726)
7 023
(204)
163
2 756
317
4 595
522
89
38
1 359
205
66
78
1 232
167
98
51
1 088
89
64
72
939
38
(13)
850
(34)
803
(34)
1
95
(411)
844
7 237
(355)
6 882
(16)
237
(290)
(1 318)
6 709
(377)
6 332
(860)
404
(502)
(1 005)
8 080
(194)
7 886
458
817
164
(434)
9 183
(340)
8 843
1 463
523
(341)
665
8 636
(101)
8 535
1 897
489
(25)
207
7 789
(145)
7 644
1 232
364
648
401
7 118
(235)
6 883
1 025
527
5
212
5 705
5 705
624
401
(16)
357
4 961
4 961
412
278
(374)
4 219
4 219
55
176
(181)
773
7 497
(30)
7 467
247
278
10
(1 051)
6 729
(140)
6 589
(526)
379
(142)
(829)
7 492
(30)
7 462
525
752
(66)
(329)
8 084
(13)
8 071
1 354
609
(117)
599
7 727
7 727
1 683
533
(127)
102
6 636
6 636
1 084
382
(133)
311
6 128
6 128
982
555
(144)
214
5 568
5 568
671
356
(45)
368
4 943
4 943
457
289
(65)
(320)
4 264
4 264
89
186
(190)
663
6 575
(182)
6 393
337
276
(303)
(1 025)
5 916
(59)
5 857
(326)
403
(240)
(858)
6 968
(40)
6 928
699
733
(138)
(341)
7 663
(32)
7 631
1 557
391
(228)
721
7 409
(44)
7 365
1 898
426
(106)
176
6 525
(87)
6 438
1 177
356
(211)
341
6 029
6 029
1 001
571
(132)
130
5 543
5 543
660
439
(754)
344
4 974
4 974
530
360
(613)
(512)
4 945
(253)
4 692
186
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
Commission de la santé et de la sécurité du travail
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir
Avances de fonds
Avoir net
Excédent sur le coût
Commission de la construction du Québec
Régime supplémentaire de rentes pour les employés de
l'industrie de la construction du Québec
Revenu net attribué 1
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir
Avances de fonds
Avoir net
Excédent sur le coût
Société de l'assurance automobile du Québec
1
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir
Avances de fonds
Avoir net
Excédent sur le coût
3
1
ÉVOLUTION DE L'AVOIR DES DÉPOSANTS (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1
(4)
(13)
49
333
(25)
13
(15)
(48)
301
(74)
20
(7)
(39)
351
(26)
42
(7)
(22)
377
13
30
(9)
22
364
35
24
(5)
6
321
13
11
278
7
296
7
-
-
-
1
11
15
3
297
12
12
15
2
268
9
11
21
4
239
7
11
7
4
203
3
6
13
(4)
181
(1)
9
14
2
166
3
4
16
1
141
1
7
(56)
(2)
120
-
11
8
1
171
2
7
(2)
1
151
1
1
5
8
12
152
7
6
8
(13)
127
(5)
7
7
(10)
126
8
10
5
(1)
122
18
5
6
6
108
19
5
7
3
91
13
4
6
3
76
10
5
6
4
63
7
3
6
4
48
3
2
5
(4)
35
(1)
1
10
12
135
3
(3)
(71)
(4)
112
(9)
8
84
(7)
190
(5)
8
14
(1)
105
2
7
(32)
84
3
8
(61)
1
109
3
4
120
161
2
2
4
1
37
2
2
7
1
30
1
1
(3)
(1)
20
-
(6)
18
-
1
(15)
24
-
2
13
38
-
1
14
23
-
(2)
8
-
10
10
-
-
-
-
-
1
4
-
(2)
(1)
3
(1)
(1)
6
-
1
(1)
7
1
1
7
1
(1)
6
1
1
7
1
1
(1)
6
1
1
(1)
1
6
1
1
(2)
5
-
Régime de rentes de survivants
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
Régie de l'assurance-dépôts du Québec
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
Régime complémentaire de rentes des techniciens
ambulanciers oeuvrant au Québec
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
La Financière agricole du Québec
2
1
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
Commission des valeurs mobilières du Québec
3
1
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
Office de la protection du consommateur
Fonds des cautionnements collectifs des agents de voyages
Revenu net attribué 1
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
4
Régie des marchés agricoles et alimentaires du Québec
Fonds d'assurance-garantie
Revenu net attribué 1
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
1
5
(1)
1
(1)
4
(2)
(1)
4
(1)
1
5
-
4
-
1
4
-
3
-
3
-
1
(1)
3
-
1
(1)
(1)
3
-
1
(2)
-
2
-
2
-
2
-
2
-
2
-
2
-
2
-
2
-
2
2
-
1
1
3
-
2
-
(1)
2
-
3
-
1
3
-
2
-
2
-
2
-
2
-
2
-
1
-
-
-
(26)
-
26
26
-
-
-
-
-
-
1
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2 177
192
9 347
89 398
(987)
88 411
1 954
3 326
962
(11 879)
77 682
(1 157)
76 525
(7 393)
4 663
1 674
(9 327)
85 273
(789)
84 484
4 486
9 126
1 777
(4 183)
88 263
(910)
87 353
13 813
5 255
1 271
6 017
81 543
(477)
81 066
17 996
4 744
(1 412)
1 622
69 000
(432)
68 568
11 979
3 743
(629)
3 518
64 046
(435)
63 611
10 357
5 680
(1 607)
1 956
57 414
(200)
57 214
6 839
4 067
(1 870)
3 875
51 385
(200)
51 185
4 883
2 983
(712)
(4 076)
45 313
(453)
44 860
1 008
Magazine Protégez-Vous
4
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
La Fédération des producteurs de bovins du Québec
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
Société des alcools du Québec
3
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
Office des producteurs de tabac jaune du Québec
Fonds de garantie des producteurs de tabac jaune du Québec
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir net
Excédent sur le coût
Ensemble des déposants
1
Revenu net attribué
Dépôts (retraits)
+/- value non matérialisée
Avoir
Avances de fonds
Avoir net
Excédent sur le coût
1
Depuis le 1 er janvier 1997, les gains et pertes à la vente de placements des portefeuilles spécialisés sont réinvestis.
2
Auparavant la Régie des assurances agricoles du Québec; inclut le Fonds d'assurance-prêts agricoles et forestiers du Québec.
3
Ces déposants utilisent uniquement les services de gestion de trésorerie de la Caisse.
4
Cet organisme n'est plus un déposant de la Caisse en 2003.
5
2
VENTILATION DE L'AVOIR DES DÉPOSANTS
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en pourcentage)
Commission administrative des régimes
de retraite et d'assurances (CARRA - RREGOP)
Régie des rentes du Québec
Fonds du Régime de rentes du Québec (RRQ)
Fonds d'amortissement des régimes de retraite (FARR)
Commission de la construction du Québec (CCQ)
Commission de la santé et de
la sécurité du travail (CSST)
Société de l'assurance automobile du Québec (SAAQ)
Régime de retraite du personnel d'encadrement
(CARRA - RRPE)
Autres déposants
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
34,7
35,0
35,2
35,8
36,5
37,0
35,6
34,5
32,5
30,3
21,4
13,1
8,4
21,0
12,2
8,7
20,9
10,6
8,8
21,1
8,0
9,1
21,8
5,6
9,5
23,2
2,0
9,6
25,0
1,9
9,6
27,6
1,9
9,7
30,3
1,8
9,6
32,2
1,8
9,4
8,1
7,4
8,6
7,6
9,5
8,2
10,4
8,7
10,6
9,1
11,3
9,5
11,1
9,4
10,0
9,7
9,7
9,7
9,3
10,9
5,5
1,4
100,0
5,4
1,5
100,0
5,3
1,5
100,0
5,5
1,4
100,0
5,5
1,4
100,0
5,9
1,5
100,0
5,8
1,6
100,0
5,8
0,8
100,0
5,5
0,9
100,0
5,2
0,9
100,0
6
3
4
INTÉRÊT OU REVENU ANNUEL VERSÉ SUR LES DÉPÔTS MOYENS
(taux en pourcentage)
CATÉGORIES DE DÉPÔTS
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
Dépôts à vue
2,88
2,49
4,99
5,35
4,48
5,15
3,20
4,74
7,23
2,64
3,14
3,19
5,06
5,83
5,57
5,35
3,73
5,24
6,96
6,07
2,67
4,04
5,95
12,04
8,73
8,38
6,88
11,85
8,99
6,83
1
Dépôts à terme 1
Dépôts à participation
1
2
2
Le fonds général reçoit les dépôts à vue et à terme des déposants et leur verse des intérêts sur ces dépôts. Le taux indiqué est le taux moyen versé au cours de l'année.
Le revenu produit par les placements du fonds général et des fonds particuliers de la Caisse est versé ou attribué aux déposants détenteurs de dépôts à participation; le taux indiqué
est le taux annuel moyen. Ce taux représente uniquement le revenu comptabilisé au cours de l'année sur les investissements des déposants; il ne tient pas compte des variations de la
juste valeur des investissements. Aux fins de ce calcul, les dépôts à participation sont pris au coût. Ce taux se distingue du taux de rendement pondéré par le temps qui se compose à
la fois du revenu et de la variation de la juste valeur des placements.
7
4
SOMMAIRE DES PLACEMENTS
au 31 décembre 2003
(en pourcentage)
Coût
Juste valeur
1
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
37,6
3,1
9,9
1,1
33,2
4,4
5,5
3,1
33,7
3,4
4,7
7,3
37,0
2,3
5,3
2,7
34,0
1,9
5,2
1,4
38,8
2,1
5,7
3,1
44,6
2,2
2,3
2,3
42,8
2,6
3,5
2,0
47,6
3,3
6,0
-
48,3
4,1
4,0
-
50,3
51,7
46,2
49,1
47,3
42,5
49,7
51,4
50,9
56,9
56,4
14,5
23,0
12,2
14,6
21,6
12,1
15,7
21,8
16,3
16,7
20,7
13,5
19,5
20,6
12,6
23,2
22,2
12,1
22,3
19,0
9,0
25,1
17,3
6,2
25,7
17,4
6,0
27,4
12,1
3,6
29,6
10,4
3,6
49,7
100,0
48,3
100,0
53,8
100,0
50,9
100,0
52,7
100,0
57,5
100,0
50,3
100,0
48,6
100,0
49,1
100,0
43,1
100,0
43,6
100,0
2003
2003
Obligations
Financements hypothécaires
Valeurs à court terme
Titres achetés en vertu de conventions de revente
36,2
3,1
9,9
1,1
Titres à revenu fixe
Actions québécoises et canadiennes
Actions étrangères
Biens immobiliers
Titres à revenu variable
1
2002
Certains chiffres ont été reclassés afin de les rendre conformes à la présentation adoptée en 2003.
8
5
VENTILATION DES PLACEMENTS
au 31 décembre 2003
(en millions de dollars)
Coût
PLACEMENTS
Obligations
Titres canadiens
Gouvernement du Québec
Gouvernement du Canada
Autres gouvernements
Garantis par le gouvernement du Québec
Garantis par les autres gouvernements
Garantis par octroi
Municipaux et scolaires
Entreprises et obligations hypothécaires
Titres étrangers
Gouvernement des États-Unis
Entreprises
Autres
Actions et valeurs convertibles 2
Titres canadiens
Énergie
Matériaux
Industrie
Consommation discrétionnaire
Biens de consommation de base
Santé
Finance
Technologie de l'information
Télécommunications
Services aux collectivités
Fonds communs
Participations indicielles et autres
%
2003
Juste valeur
2003
2002
1
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
11 778
14 103
244
3 914
825
243
842
5 415
37 364
10,2
12,3
0,2
3,4
0,7
0,2
0,7
4,7
32,4
12 913
14 250
253
4 708
868
270
931
5 467
39 660
13 083
7 650
271
4 563
469
312
1 065
4 038
31 451
13 325
8 911
283
4 316
424
332
1 138
3 772
32 501
13 621
12 867
349
4 166
539
311
1 126
2 733
35 712
13 122
7 386
493
4 489
783
316
1 032
2 158
29 779
11 498
4 454
565
4 732
841
554
1 410
2 014
26 068
10 835
9 498
653
5 306
364
1 009
1 013
1 244
29 922
10 649
6 685
15
5 436
110
1 018
1 004
301
25 218
9 735
5 779
7
6 111
105
1 107
1 090
247
24 181
1 570
1 628
935
4 133
1,4
1,4
0,8
3,6
1 518
1 211
931
3 660
633
2 321
204
3 158
3 023
2 587
1 098
6 708
1 643
1 824
1 398
4 865
1 349
1 331
1 072
3 752
3 958
829
942
5 729
715
365
1 080
496
122
618
84
84
41 497
36,0
43 320
34 609
39 209
40 577
33 531
31 797
31 002
25 836
24 265
977
2 754
1 220
4 368
584
449
3 350
1 477
682
216
169
336
16 582
0,8
2,4
1,1
3,8
0,5
0,4
2,9
1,3
0,6
0,2
0,1
0,3
14,4
1 248
3 386
1 390
2 276
812
423
4 617
1 284
511
267
165
499
16 878
1 510
3 003
1 283
1 768
719
547
4 152
1 187
913
305
1
756
16 144
-
-
-
-
-
-
-
9
5
VENTILATION DES PLACEMENTS (suite)
au 31 décembre 2003
(en millions de dollars)
Coût
PLACEMENTS
Titres étrangers
Fonds externes
Fonds internes
Financements hypothécaires
Titres canadiens
Titres étrangers
Biens immobiliers
Canada
Étranger
Total des placements à long terme
Valeurs à court terme
Titres canadiens
Titres étrangers
Titres achetés en vertu de conventions
de revente
Titres canadiens
Titres étrangers
Total des placements à court terme
%
2003
Juste valeur
2003
2002
1
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
5 535
20 886
26 421
4,8
18,2
23,0
5 907
19 106
25 013
4 589
17 822
22 411
5 378
18 720
24 098
6 332
16 214
22 546
8 323
13 574
21 897
6 753
8 836
15 589
5 930
6 114
12 044
4 358
6 142
10 500
2 913
3 271
6 184
43 003
37,4
41 891
38 555
24 098
22 546
21 897
15 589
12 044
10 500
6 184
3 166
380
3 546
2,8
0,3
3,1
3 248
379
3 627
3 896
650
4 546
3 819
336
4 155
2 373
189
2 562
1 685
190
1 875
1 564
196
1 760
1 398
99
1 497
1 446
121
1 567
1 660
28
1 688
8 852
5 145
13 997
7,7
4,5
12,2
8 862
5 238
14 100
9 112
7 691
16 803
9 135
6 573
15 708
9 043
4 836
13 879
7 378
4 543
11 921
3 120
4 230
7 350
2 413
1 868
4 281
2 680
930
3 610
1 634
211
1 845
102 043
88,7
102 938
94 513
83 170
79 564
69 224
56 496
48 824
41 513
33 982
10 449
1 253
11 702
9,1
1,1
10,2
10 430
1 487
11 917
4 427
1 774
6 201
4 134
1 299
5 433
4 436
1 329
5 765
4 605
504
5 109
3 830
846
4 676
1 084
533
1 617
1 600
494
2 094
2 955
114
3 069
413
816
1 229
0,4
0,7
1,1
413
817
1 230
1 111
2 038
3 149
1 103
7 407
8 510
320
2 644
2 964
117
1 300
1 417
725
1 858
2 583
1 026
643
1 669
771
481
1 252
-
12 931
11,3
13 147
9 350
13 943
8 729
6 526
7 259
3 286
3 346
3 069
Total
114 974
100,0
116 085
103 863
97 113
88 293
75 750
63 755
52 110
44 859
37 051
Répartition des placements à long terme
Secteur public
Secteur privé
Total
34 454
67 589
102 043
33,8
66,2
100,0
36 642
66 296
102 938
28 250
66 263
94 513
32 863
69 702
102 565
36 020
64 944
100 964
30 042
62 011
92 053
28 954
45 808
74 762
29 632
36 668
66 300
25 412
31 674
57 086
24 018
23 955
47 973
1
Certains chiffres ont été reclassés afin de les rendre conformes à la présentation adoptée en 2003.
Les actions et valeurs convertibles sont présentées conformément à l'indice GICS ® (Global Industry Classification Standard) alors qu'auparavant, la Caisse utilisait l'indice du TSE35 qui a
été abandonné par l'industrie. En conséquence, nous avons redressé l'année 2002 afin de la rendre comparable à l'année courante. Pour les années antérieures, veuillez vous référer aux
rapports annuels des années précédentes.
2
10
86
C D P C AP IT AL – G R OU P E IM M OBIL IE R
F IN AN C E M E N T S D E 5 M $ E T P L U S
EMPRUNTEURS
1 King West Inc.
2423-5632 Québec inc.
2965-0454 Québec inc.
3830845 Canada inc. et al.
4030125 Canada inc.
70 York Street Ltd.
75 Broad LLC
868486 Alberta Limited
9090-7155 Québec inc.
9091-8541 Québec inc.
9097-0286 Québec inc & Immeubles Régime VIII inc.
9131-6844 Québec inc.
959635 Alberta Ltd.
962860 Alberta Inc.
Amexon Properties Corporation
Amexon Real Estate Investment Syndicate Inc.
Atlantic Shopping Centres Limited
Balmain Hotel Group, LP
Beauvallon Corp.
Broadstreet Properties Ltd.
Carlton Call Centre Inc.
Centre Commercial Cavendish Cie ltée
Chartwell Seniors Housing Reit
Chartwell Seniors Housing Reit
Chartwell Seniors Housing Reit
CLIC Properties Inc.
Cominar, Les fiduciaires du FPI
Cominar, Les fiduciaires du FPI
Cominar, Les fiduciaires du FPI
Construction Olymbec inc. et al.
Construction Olymbec inc. et al.
Copez Properties Ltd.
Corporation immobilière Busac
CPP Investment Board Real Estate Holdings Inc. and Osmington
CPP Investment Board Real Estate Holdings Inc. and Osmington
CPP Investment Board Real Estate Holdings Inc. and Osmington
CPP Investment Board Real Estate Holdings Inc. and Osmington
Del Mar Development, LLC
Devcorp inc.
AD R E S S E S
L IE U
1 King Street West
200, rue Belvédère Nord
205, rue Viger Ouest
165 à 167, boul. Hymus
800, boulevard Industriel
70 York Street
75 Broad Street
3333 Sunridge Way NE
98, boulevard de Gaulle
2400 et 2620, route Transcanadienne
750, boulevard Charest Est
1800, boulevard Cartier Est
9715 110th Street NW
7400, boulevard des Galeries-d'Anjou
1550 Enterprise Road
1000 Finch Avenue W
5201 Duke Street
26 et 36 Mercer Street
51 East, 42nd Street
Leila Avenue et Pipeline Road
300 Carlton Street
5800, boulevard Cavendish
1945 Veterans Way NW
20 Country Village Cove N
4315 Richardson Road SW
3000 et 3100 Steeles Avenue
2590 et 2600, boulevard Laurier
4605 à 4635, 1re Avenue
1515, rue Saint-Jean-Baptiste
1450, boulevard de Louvain Ouest
8505, chemin Devonshire
1000 7th Avenue SW
1200, avenue McGill College
1 Water Street
1000 Fort William Road
1349 LaSalle Boulevard
75 Centennial Parkway North
1949 Grand Avenue
200, chemin Sainte-Foy
Toronto
Sherbrooke
Montréal
Pointe-Claire
Saint-Jean-sur-Richelieu
Toronto
New York
Calgary
Lorraine
Pointe-Claire
Québec
Laval
Edmonton
Anjou
Mississauga
Toronto
Halifax
Toronto
New York
Winnipeg
Winnipeg
Côte-Saint-Luc
Calgary
Calgary
Calgary
Markham
Sainte-Foy
Sainte-Foy
Québec
Montréal
Mont-Royal
Calgary
Montréal
Cornwall
Thunder Bay
Sudbury
Stoney Creek
San Diego
Québec
11
86
C D P C AP IT AL – G R OU P E IM M OBIL IE R
F IN AN C E M E N T S D E 5 M $ E T P L U S ( s uit e )
EMPRUNTEURS
Discovery Parks Inc.
Discovery Parks Inc.
G M Développement inc.
Gilles Mercille et al.
Hamilton Retirement Group, Ltd.
Heritage Partners Limited Partnership & al.
Hicks & Warren, LLC
Immeubles Régime inc. et als.
Jesta Capital Corp.
Jesta Capital Corp.
Kanata Research Park Corporation
Kingstreet Capital Partners
KingStreet Real Estate Growth LP No.1
Landing Holdings Limited
Legacy Hotels Real Estate Investment Trust
Legacy Hotels Real Estate Investment Trust
Legacy Hotels Real Estate Investment Trust
Legacy Hotels Real Estate Investment Trust
Legacy Hotels Real Estate Investment Trust
Legacy Hotels Real Estate Investment Trust
Legacy Hotels Real Estate Investment Trust
Legacy Hotels Real Estate Investment Trust
Les Appartements Le Neuville inc.
Lethbridge Centre Ltd.
MCAP Financial Corp.
Mortguard Real Estate Investment Trust
Mouvement Desjardins
Nipigon Investments Inc.
Nutak Holdings 7936
O & Y Properties Inc.
Ocean Pacific Hotels Ltd.
Octor Properties Inc.
Orlando Corporation
Ottawa Retirement Group Ltd.
Oxford Properties Group Inc.
Pauls Properties Corporation
Place Alexis Nihon inc.
Pyxis Real Estate Equities Inc.
Rencor Developments Inc. and Kingsley Land Company Limited
AD R E S S E S
L IE U
1500 Block Station Street
2400 Block East Mall
390, boulevard Charest Est
1111, rue St-Charles Ouest
1360 Upper Sherman Avenue
77 et 1325 Heritage Drive
10 East, 40th Street
930, chemin Sainte-Foy
3500 et 3526, rue Saint-Laurent
480, rue Saint-Laurent
515 Legget Drive
1010, rue de La Gauchetière Ouest
1401, boulevard Talbot
361 Water Street
1 Rideau Street
100 Front Street West
10065 100th Street
1990 Barrington Road
235 Kennedy Road
777, rue University
900 Canada Place Way
900, boulevard René-Lévesque Ouest
111, rue de la Barre
400 8th Avenue SW
200 King Street West
One University Avenue
Cité du Commerce Électronique, Ph.2
317 Banff Avenue
401 Kent Street
320 Queen Street et 112 Kent Street
999 Canada Place
61 et 71 Princess Street et 370 King Street W
90 Matheson Boulevard West
1111 Longsfield Drive
3250 et 3300 Bloor Street
Part of Lot 1, Concession 4
1500, rue Atwater
310 à 500, avenue Dorval
3320 Sunridge Way NE
Vancouver
Vancouver
Québec
Longueuil
Hamilton
Calgary
New York
Québec
Montréal
Montréal
Ottawa
Montréal
Chicoutimi
Vancouver
Ottawa
Toronto
Edmonton
Halifax
Toronto
Montréal
Vancouver
Montréal
Longueuil
Calgary
Toronto
Toronto
Montréal
Banff
Lindsay
Ottawa
Vancouver
Kingston
Mississauga
Ottawa
Toronto
Mississauga
Montréal
Dorval
Calgary
12
Rossland Real Estate Limited
S.E.C. CDTI de Montréal
S.E.C. Kau et Associés
Société en commandite Brennan-Duke
Société en commandite Édifice Le Soleil
Société en commandite Kau & Associés
Société en commandite King Wellington
Société en commandite King Wellington
Société en commandite Les Terrasses Langelier et al.
Société immobilière Dundee Québec inc.
Société immobilière Dundee Québec inc.
Southwest Properties Limited
Spartacus N.V. (Canadian Division)
SREI T (Quest Boucherville) Ltd
The Winston Business Park Corporation
Tomahawk Creek Condominiums
Toulon Development Corporation
Vanreal Properties Ltd.
WAM City West Limited Partnership
WAM Roper G.P. Inc.
WAM Roper G.P. Inc.
Weloga Corporation
Whitby II Retirement Group Ltd.
1448 Lawrence Ave East
87, rue Prince et 50 et 80, rue Queen
6835 à 6875, rue Jean-Talon Est
31, rue Duke
330 et 390, rue de Saint-Vallier Est
1501 et 1525, boulevard Des Promenades
75, rue Queen
700, rue Wellington et 75, rue Queen
6335 à 6455, rue Jean-Talon Est
9045, chemin Côte-de-Liesse
10125 à 10161, chemin Côte-de-Liesse
1595 et 1597 Bedford Highway
2045, rue Peel
333, chemin du Tremblay
2340 Winston Park Drive
11600 Tomahawk Creek
76 Starrs Road
300 Eagleson Road
186 th Street
72nd Street et Roper Road
Roper Road et 75th Street
800, place Victoria
5909 Anderson Street
13
Toronto
Montréal
Montréal
Montréal
Québec
Saint-Hubert
Montréal
Montréal
Saint-Léonard
Dorval
Dorval
Halifax
Montréal
Boucherville
Oakville
Leawood
Yarmouth
Ottawa
Edmonton
Edmonton
Edmonton
Montréal
Whitby
7
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Désignation
Actions
Nombre
Montant
1-800 Contacts, Inc.
360 Networks, Inc.
3i Group Plc
3M Co.
407 International Inc.
ABB, Ltd
79 300
Somme
partielle
2,2
555 878
269 941
7,9
29,4
509 236
293 051
1 918 190
550 028
2 383 563
10 000
599 950
85 277
260 961
24 500
1 594 002
3,2
0,5
56,9
2,1
3,9
0,9
25,6
1,0
12,2
1,2
27,9
classe A
classe B
411 930 200
400 000
47 050
1 557 750
311 550
783 940
783 940
901 722
83 900
11 800
42 942
81 199
12 000
394 400
2 678 572
100 211
125 900
2 375 104
2 138 175
790 950
1 441 972
2,8
9,7
2,8
1,5
0,2
3,8
0,1
8,5
0,7
1,1
1,3
0,3
0,4
1,1
7,7
0,6
3,1
46,3
27,3
8,1
39,4
3,2
0,5
65,5
classe A
AMP Limited
droits de souscription
classe B
1,5
0,2
3,8
0,1
-
14
Total
2,2
7,9
29,4
27,3
27,3
droits de souscription
AMVESCAP Plc
AO Mosenergo
AO VimpelCom
AON Corporation
ARA, S.A. de C.V., Consorcio
ARAMARK Corporation
ARM Holdings Plc
ART Recherches et Technologies Avancées, Inc.
ASM Pacific Technology, Ltd.
ASML Holding N.V.
ATI Technologies, Inc.
ATS Automation Tooling Systems, Inc.
AT&T Wireless Services, Inc
AXA
Obligations
-
droits de souscription
ABN AMRO Holding N.V.
ADC Telecommunications, Inc.
ADS, Inc. ¹
ADTRAN, Inc.
AEON Co., Ltd
AES Corporation
AFLAC Incorporated
A.G. Edwards, Inc.
AGF Management Limited
AID Israel
AKBANK T.A.S.
AKITA Drilling, Ltd
ALLTEL Corporation
AMMB Holding Berhad
Valeurs
convertibles
39,4
-
3,7
56,9
2,1
3,9
0,9
25,6
1,0
12,2
1,2
27,9
65,5
2,8
9,7
2,8
1,7
3,9
8,5
0,7
1,1
1,3
0,3
0,4
1,1
7,7
0,6
3,1
46,3
27,3
8,1
39,4
Aastra Technologies Limited
Abbey National Plc
Abbott Laboratories
Aber Diamond Corporation
Abitibi-Consolidated, Inc.
Accenture, Ltd
Accor, S.A.
Ace Limited
Acer, Inc.
Acerinox, S.A.
Acom Co., Ltd
Adaptec, Inc.
Adecco, S.A.
Adept Technology, Inc.
Adidas-Salomon AG
Adobe System Incorporated
Adolph Coors Company
Advance Auto Parts, Inc.
Advanced Micro Devices, Inc.
Advantest Corp.
Aegis Group Plc
Aegon N.V.
Aeon Credit Service Co., Ltd
Aetna, Inc.
Afri-Can, Société de Minéraux Marins
classe A
classe B
bons de souscription
African Bank Investments Limited
Agilent Technologies, Inc.
Agricore United
Aiful Corporation
Air Canada ¹
Air Liquide, S.A.
Air Products and Chemicals, Inc.
Ajinomoto Co., Inc.
Akzo Nobel N.V.
Alberto-Culver Company
Albertson's, Inc.
Alcan, Inc.
Alcatel Canada, Inc.
Alcatel, S.A.
Alcoa, Inc.
Aldea Vision, Inc.
Alderwoods Group, Inc.
Alexis Nihon Real Estate Investment Trust
Alfa, S.A. de C.V.
classe B
bons de souscription
684 700
1 186 952
1 344 398
505 660
17 739 336
444 600
363 565
198 604
1 630 181
32 620
163 110
67 600
117 758
30 480
2 072
40 255
5 040
6 900
47 679
105 750
1 579 955
1 094 587
100
72 668
5 154 286
833 333
393 800
65 115
290 000
43 130
500 000
11,6
14,6
80,8
23,8
183,8
15,1
20,6
10,4
3,1
2,0
9,6
0,8
9,8
0,1
0,3
2,1
0,4
0,7
0,9
10,4
3,6
19,3
6,3
0,9
0,7
2,5
2,6
3,4
0,7
176 605
103 170
920 900
68 151
8 087
50 201
5 438 543
48 600
1 150 745
346 478
240 436
39,4
7,0
13,7
3,4
0,7
1,5
329,4
0,4
19,2
16,9
-
425 000
504 599
5,7
2,0
11,6
14,6
80,8
23,8
183,8
15,1
20,6
10,4
3,1
2,0
9,6
0,8
9,8
0,1
0,3
2,1
0,4
0,7
0,9
10,4
3,6
19,3
6,3
0,9
-
2,7
2,7
3,4
2,7
-
Unités
classe A
15
0,9
0,7
2,5
2,6
3,4
6,1
39,4
7,0
13,7
3,4
0,7
1,5
329,4
0,4
19,2
16,9
5,7
2,0
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Aliant, Inc.
Alimentation Couche-Tard, Inc.
Aliments Maple Leaf Inc., Les
Allegheny Energy, Inc.
Allegheny Technologies, Inc.
Allergan, Inc.
Alliance Capital Management Holding L.P.
Alliance Laundry Equipment Receivables
Alliance Pipeline L.P.
Alliance Unichem Plc
Alliant Energy Corporation
Alliant Techsystems, Inc.
Allianz Holding
Allied Domecq Plc
Allied Irish Banks Plc
Allied Waste Industries, Inc.
Allstate Corp.
Altadis, S.A.
Altera Corporation
Altria Group, Inc.
Alumina Limited
Aluminium Corporation of China Limited
AmSouth Bancorporation
Amazon.Com, Inc.
Ambac Financial Group, Inc.
Amcor Limited
Amdocs Limited
Amerada Hess Corporation
Ameren Corporation
America Movil, S.A. de C.V.
America Telecom, S.A. de C.V.
America West Holdings Corporation
American Electric Power Company, Inc.
American Express Company
American Financial Realty Trust
American Greetings Corporation
American International Group, Inc.
American Italian Pasta Company
American Power Conversion Corporation
Désignation
Actions
Nombre
Montant
688 959
4 186 171
985 400
17 337
11 189
17 843
100 000
classe B
Valeurs
convertibles
Obligations
22,1
100,0
10,4
0,3
0,2
1,8
4,4
3,4
64,0
709 834
126 000
60 000
328 948
1 423 422
1 560 114
43 838
532 950
593 141
216 818
1 862 226
1 116 722
2 988 000
211 583
10 900
22 917
1 361 320
27 000
12 398
67 177
4 270 799
310 000
180 000
273 291
839 048
15 000
9 012
1 835 480
102 500
216 515
classe H
classe B
classe A
classe A
16
8,5
4,0
4,5
52,5
14,2
32,3
0,8
29,5
21,8
6,4
130,8
6,8
2,3
6,7
0,8
2,0
11,0
0,8
0,8
4,0
12,9
0,5
2,9
10,8
52,1
0,3
0,2
156,2
5,6
6,8
Somme
partielle
Total
22,1
100,0
10,4
0,3
0,2
1,8
4,4
3,4
64,0
8,5
4,0
4,5
52,5
14,2
32,3
0,8
29,5
21,8
6,4
130,8
6,8
2,3
6,7
0,8
2,0
11,0
0,8
0,8
4,0
12,9
0,5
2,9
10,8
52,1
0,3
0,2
156,2
5,6
6,8
American Standard Companies, Inc
American Telephone and Telegraph Co.
AmerisourceBergen Corporation
Amersham Plc
Amgen, Inc.
Amkor Technology, Inc.
Anadarko Petroleum Corporation
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii SA
Analog Devices, Inc.
Andrew Corporation
Angiotech Pharmaceuticals, Inc.
Anglo American Platinum Corporation Limited
Anglo American Plc
Anglo Irish Bank Corporation Plc
AngloGold Limited
Anglovaal Mining Limited
Anheuser-Busch Companies, Inc.
Anooraq Resources Corporation
Anthem, Inc.
Aokam Perdana Bhd
Apache Corporation
Apartment Investment & Management Company
Apollo Group, Inc.
App Intl Finance
Apple Computer, Inc.
Applera Corporation - Applied Biosystems Group
Applied Materials, Inc.
Applied Micro Circuits Corporation
Apria Healthcare Group, Inc.
Arc Land Sakamoto Co., Ltd.
Arcelik, A.S.
Arcelor
Archer Daniels Midland Company
Archstone-Smith Trust
Arnest One Corporation
Arrow Electronics, Inc.
Asahi Glass Company Limited
Ashland, Inc.
Asia Pulp and Paper Finance IX Ltd
Assa Abloy AB
Assicurazioni Generali
Associated Banc-Corp
Associated Cement Compagnies, Ltd
Astral Media, Inc.
AstraZeneca Plc
Unités
classe A
classe A
13 079
357 246
165 222
129 245
730 139
12 000
34 372
56 646 000
60 448 925
298 899
21 068
499 328
69 500
1 048 500
334 903
108 540
150 000
493 964
750 000
68 951
1 766
22 119
12 803
24 067
1,7
9,4
12,0
2,2
58,1
0,3
2,3
0,9
1,0
17,7
0,3
29,7
3,9
29,0
6,8
6,7
1,2
33,6
1,7
6,7
2,3
0,6
2,1
51 039
28 628
380 810
42 033
113 900
157 600
241 765 480
600 350
320 334
93 000
14 700
159 300
1 679 400
73 175
1,4
0,8
11,2
0,3
4,2
2,7
1,5
13,5
6,3
3,4
0,4
4,8
17,4
4,2
868 142
846 570
7 500
215 000
1 472 206
1 613 976
13,0
28,9
0,4
1,5
41,3
98,3
1,7
9,4
12,0
2,2
58,1
0,3
2,3
0,9
1,0
-
classe B
classe A
17
1,9
17,7
0,3
29,7
3,9
29,0
6,8
6,7
1,2
33,6
1,7
6,7
2,3
0,6
2,1
1,4
0,8
11,2
0,3
4,2
2,7
1,5
13,5
6,3
3,4
0,4
4,8
17,4
4,2
13,0
28,9
0,4
1,5
41,3
98,3
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Aurelian Resources, Inc.
Aust & Nz Banking Group
Austral Coal Limited
Australia & New Zealand Banking Group Limited
AutoZone, Inc.
Autodesk, Inc.
Autogrill S.p.A.
Autoliv, Inc.
Automatic Data Processing, Inc.
Autonation, Inc.
Autoroute du Sud de la France (ASF)
Avalonbay Communities, Inc.
Avaya, Inc.
Aventis, S.A.
Avery Dennison Corporation
Avgold Limited
Aviva Plc
Avnet, Inc.
Avon Products, Inc.
Axcan Pharma, Inc. ²
Ayala Land, Inc.
Aygaz A.S.
BAA Plc
BASF AG
BB&T Corporation
BBVA Banco Frances, S.A.
B.C. Gaz, Inc.
B2B Trust
BCE, Inc.
BCE Emergis, Inc.
BEA Systems, Inc.
BG Group Plc
BHP Billiton Limited
BJ Services Company
BMC Software
BMO Capital Trust
BNP Paribas, S.A.
BNY Trust Company
BOC Group
Désignation
Actions
Nombre
Montant
Unités
445 000
Valeurs
convertibles
Obligations
1,0
10,0
classe B
1 300 000
1 301 947
24 698
15 222
1 201 275
139 689
438 819
37 700
53 935
58 000
57 055
895 649
74 838
260 412
1 886 507
190 400
93 631
4 082 937
4 404 334
32 135 400
1 872 207
443 405
74 790
134 900
1,0
22,2
2,9
0,5
22,2
6,6
22,4
0,9
2,3
3,6
1,0
76,5
5,4
0,5
21,4
5,3
8,2
82,7
0,6
0,1
21,5
31,9
3,7
1,2
1 749 900
8 839 831
1 009 694
100 000
3 169 368
4 131 636
57 073
30 949
13,3
255,5
5,6
1,6
20,1
48,0
2,6
0,8
1 252 241
98,7
365 310
7,2
34,9
10,0
25,0
18
Somme
partielle
Total
1,0
10,0
1,0
22,2
2,9
0,5
22,2
6,6
22,4
0,9
2,3
3,6
1,0
76,5
5,4
0,5
21,4
5,3
8,2
82,7
0,6
0,1
21,5
31,9
3,7
1,2
34,9
13,3
255,5
5,6
1,6
20,1
48,0
2,6
0,8
10,0
98,7
25,0
7,2
BP Plc
BRE Bank, S.A.
BSES Limited
BT Group Plc
BW Technologies, Ltd
Bajaj Auto Limited
BakBone Software Incorporated
Baker Hughes Incorporated
Baldwin & Lyons, Inc.
Ball Corporation
Ballard Power Systems, Inc.
Baloise Holdings, Ltd
Banca Intesa S.p.A.
Banco Bilbao Vizcaya, S.A.
Banco Bradesco, S.A.
Banco de Chile
Banco Esp de Credito, S.A. (Banesto)
Banco Frances, S.A.
Banco Itau Holding financeira, S.A.
Banco Popolare di Verona e Novara Scrl
Banco Popular Espanol, S.A.
Banco Santander Central Hispano, S.A.
Banco Santiago
Bancolombia, S.A.
Bandai, Co., Ltd
Bangkok Bank
Bangkok Bank Public Company Limited
Bank Hapoalim, Ltd
Bank of America Corporation
Bank of Ayudhya Public Company Limited
Bank of East Asia, Ltd, (The)
Bank of Hawaii
Bank of Ireland
Bank of New York, The
Bank of the Philippine Islands
Bank of Yokohama, Ltd, The
Bank One Corporation
Bank Pekao, S.A.
Bank Polska Kasa Opieki Grupa Pekao, S.A.
Banque Canadienne Impériale de Commerce
Banque de Montréal
Banque de Nouvelle-Écosse, La
classe B
privilégiées
privilégiées
Banque Laurentienne du Canada
Banque Nationale Australie
Banque Nationale du Canada
16 891 432
2 470
11 600
8 903 368
368 200
28 800
353 974
95 865
84 050
7 762
1 503 719
49 022
4 925 520
1 112 948
400 000 000
10 665
273 100
4
56 447 700
143 096
42 459
5 784 252
7 950
35 300
247 100
1 102 700
800 000
596 200
1 089 582
3 293 800
808 000
17 400
783 650
129 141
882 900
2 657 800
1 044 599
22 882
2 000
5 684 653
6 816 926
187,3
0,1
0,4
38,8
8,3
0,8
1,3
4,0
3,0
0,6
23,0
2,6
23,5
17,9
2,7
0,4
4,2
6,9
3,1
3,3
87,4
0,2
0,2
8,0
3,5
2,8
1,9
112,9
1,3
3,2
0,9
13,3
5,5
0,9
16,0
61,5
0,8
0,1
363,8
364,7
6 411 566
421,9
973 728
19
42,0
175,2
36,4
425,4
143,1
25,0
510,9
187,3
0,1
0,4
38,8
8,3
0,8
1,3
4,0
3,0
0,6
23,0
2,6
23,5
17,9
2,7
0,4
4,2
6,9
3,1
3,3
87,4
0,2
0,2
8,0
3,5
2,8
1,9
112,9
1,3
3,2
0,9
13,3
5,5
0,9
16,0
61,5
0,8
0,1
539,0
401,1
425,4
421,9
847,3
143,1
25,0
552,9
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Désignation
Actions
Nombre
Montant
Banque Royale du Canada
Banque Toronto Dominion
6 213 943
8 253 861
384,0
357,3
Barclays Plc
Barco N.V.
Barlow Limited
Barnes & Nobles, Inc.
Barratt Developments Plc
Batavia Investments Fund, Ltd
Bausch & Lomb Incorporated
Baxter International, Inc.
Bayer AG
Bayerische Motoren Werke (BMW) AG
Bear Stearns Companies, Inc., The
Beckman Coulter, Inc.
Becton Dickinson & Company
Bed Bath & Beyond, Inc.
Bedford Property Investors, Inc.
Beijing Datang Power Generation Company Limited
7 539 462
11 000
94 700
36 100
146 361
101 600
7 258
232 071
680 055
536 531
13 409
21 600
34 777
126 507
81 000
1 461 000
588 000
86,9
1,2
1,2
1,6
1,8
0,5
9,2
25,7
31,9
1,4
1,4
1,8
7,1
3,0
1,4
0,5
Valeurs
convertibles
Obligations
131,6
107,4
Unités de fonds
Bell Canada
Bell Canada International, Inc.
Bell Mobilité Cellulaire
BellSouth Corporation
Belluna Co., Ltd.
Bema Gold Corporation
Bemberg Industrial, S.A.
Bemis Company, Inc.
Benetton Group S.p.A.
Berjaya Sports Toto Berhad
Berkeley Group Plc, The
Best Buy Co., Inc.
Bharat Petroleum Corporation Limited
BidBEE Limited
Bidvest Group Limited
Somme
partielle
515,6
357,3
107,4
1,3
0,5
41,0
277 055
1,1
554 189
59 415
1 320 000
97 355
97 558
2 606
750 300
176 300
148 402
41 000
17 151
97 048
6 859
163 627
674 000
2 149 958
20,0
2,6
6,4
0,1
6,3
1,0
3,6
10,2
0,5
0,1
0,9
3,0
4,7
21,2
10,9
bons de souscription
Big Lots, Inc.
Billabong International Limited
Billiton Plc
20
Total
0,9
-
464,7
86,9
1,2
1,2
1,6
1,8
0,5
9,2
25,7
31,9
1,4
1,4
1,8
7,1
3,0
1,8
41,0
1,1
10,9
20,0
2,6
6,4
0,1
6,3
1,0
3,6
10,2
0,5
0,1
1,0
3,0
4,7
21,2
Biogen Idec, Inc.
Biomet, Inc.
Biovail Corporation
Black & Decker Corporation, The
Block H & R, Inc.
Bodycote International Plc
Boeing Company, The
Boise Cascade Corporation
Bombardier, Inc.
Boots Group Plc
Borders Group, Inc.
BorgWarner, Inc.
Boston Scientific Corporation
Bouygues, S.A.
Bowater, Inc.
Brambles Industries Limited
Brambles Industries Plc
Brascan Corporation
Brasil Telecom Participacoes, S.A.
Brazil Fast Food Corporation
Brazilian Diamonds Limited
Breakwater Resources, Ltd
Bridges.com, Inc.
Bridgestone Corp.
Brillance China Automotive Holding Limited
Bristol-Myers Squibb Company
British Aerospace Plc
British Airways Plc
British American Tobacco (Malaysia) Berhad
British American Tobacco Plc
British Sky Broadcasting Group Plc
Bro-X Minerals, Ltd
Broadcom Corporation
Brookfield Properties Corporation
Brooktrout, Inc.
Brown & Brown
Brown-Forman Corporation
Brunswick Corporation
Brush Engineered Materials, Inc.
Bulgari S.p.A.
Bunzl Plc
Burlington Northern Santa Fe, Inc.
Burlington Resources, Inc.
CBL & Associates Properties, Inc.
CBO Fifth Ave, Ltd, (subordinated notes)
44 857
34 980
2 422 171
15 736
24 780
1 690 883
657 365
11 764
16 109 036
6 119 400
141 579
1 800
9 400
189 199
235 200
66 100
641 260
1 357 121
1 318 946
48 700
167 500
5 000 000
7 000 000
575 000
408 800
4 664 000
774 301
2 282 277
344 100
157 900
1 778 619
2 331 558
7 920
141 424
94 500
34 200
12 100
8 366
19 418
100 000
6 139
548 843
169 452
36 919
38 500
classe B
classe A
classe A
classe A
classe B
2,1
1,6
67,6
1,0
1,8
5,5
35,8
0,5
88,1
33,5
2,3
0,0
1,0
9,0
9,5
4,0
3,1
5,3
52,4
2,4
3,6
4,5
0,3
7,1
3,1
28,5
8,9
1,8
2,3
31,7
37,9
6,2
3,5
0,6
0,5
1,0
0,8
2,0
0,1
5,4
7,1
2,6
2,8
2,1
1,6
67,6
1,0
1,8
5,5
35,8
0,5
88,1
33,5
13,8
21
121,6
2,3
1,0
9,0
9,5
4,0
3,1
5,3
52,4
2,4
3,6
4,5
0,3
7,1
3,1
28,5
8,9
1,8
2,3
31,7
37,9
6,2
3,5
0,6
0,5
1,0
0,8
2,0
0,1
5,4
7,1
2,6
2,8
13,8
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
CBRL Group, Inc.
CCL Industries, Inc.
Désignation
Actions
Nombre
Montant
classe A
classe B
CDW Corporation
CFI Trust
CFM Corporation
CI Fund Management, Inc.
CIGNA Corporation
CIT Group, Inc.
CLP Holdings, Ltd
CMS Energy Corporation
CNH Capital Canada Receivable Trust 03
CNOOC Limited
COM DEV International, Ltd
CP Ships, Limited
C. R. Bard, Inc.
CRH Plc
CSG Systems International, Inc.
CSL Limited
CSX Corporation
CVF Technologies Corporation
CVS Corporation
Cable & Wireless Plc
Câble Satisfaction International, Inc. ¹
1,0
0,8
5,4
6,9
268 341
4 384 875
19 264
2,9
61,6
1,4
1 145 330
22 076
7,0
0,2
1 684 000
600 000
2 200 175
10 257
1 189 106
136 300
100 000
190 334
139 723
77 006
815 413
4,4
1,7
59,2
1,1
30,9
2,2
1,7
8,8
0,1
3,6
2,5
29 038 064
10 000
4 700
20 000
2 650 324
2 360 000
1,0
0,3
0,8
24,9
1,3
56 651
4 325 174
1 500 000
933 225
65 448
4 148 663
11 393
0,4
17,3
2,6
69,8
2,2
57,4
0,2
Obligations
Somme
partielle
5,1
10,0
5,0
privilégiées
5,0
1,0
-
147,2
bons de souscription
Cameco Corporation
Campbell Soup Company
CanWest Global Communications Corp.
classe A
Canada Housing Trust
17,3
2,6
57,4
0,2
1 841,5
22
Total
1,0
0,8
5,4
35,0
classe A
bons de souscription
Cabot Microelectronics Corporation
Cabot Oil & Gas Corporation
Cadbury Schweppes Plc
Caemi Mineracao e Metalurgia, S.A.
Caisse Centrale Desjardins
Calpine Corporation
Cambior, Inc.
18 500
40 000
287 631
92 800
Valeurs
convertibles
6,2
6,9
35,0
2,9
61,6
1,4
5,1
7,0
0,2
10,0
4,4
1,7
59,2
1,1
30,9
2,2
1,7
8,8
0,1
3,6
2,5
6,0
0,3
0,8
24,9
1,3
147,2
0,4
19,9
69,8
2,2
57,6
1 841,5
Canada Life Cap Trust
Canada Mtge & Housing
Canadian Credit Card Trust
Canadian Hydro Developers, Inc. ¹
7,7
168,3
50,0
bons de souscription
Canadian Natural Resources Limited
Canbras Communications Corp.
Canfor Corporation
Canon, Inc.
Capita Group Plc
Capital & Regional Plc
Capital Desjardins, Inc.
Capital One Financial Corporation
Capitaland Limited
Cardinal Health, Inc.
CardioDynamics International Corporation
Cardiome Pharma Corp.
Care Trust Callable Commercial Paper
Carlton Communications Plc
Carmax, Inc.
Carnival Corporation
Carnival Plc
CarrAmerica Realty Corporation
Carrefour, S.A.
Cascades, Inc.
Casella Waste Systems, Inc.
Casino Guichard-Perrachon, S.A.
Casio Computer Co., Ltd
Catalina Marketing Corporation
Caterpillar Financial Services, Ltd
Caterpillar, Inc.
Cathay Financial Holdings Co., Ltd.
Cathay Pacific Airways
Celestica, Inc.
Celltech Plc
Cementos del Caribe, S.A.
Cemex, S.A. de C.V.
15,7
0,9
87,8
0,2
23,9
54,7
0,9
3,0
104 748
2 228 000
223 200
246 236
143 000
8,3
2,6
17,6
1,9
-
378 608
94 000
86 287
134 833
73 000
281 358
576 544
50 000
206 723
4 000
179 600
2,0
3,8
4,4
7,0
2,8
19,8
7,1
0,9
26,0
0,0
4,7
271 070
1 100 000
1 488 078
3 097 739
747 729
32 931
589 106
13 000
251 230
49 534
8 489
215 831 000
29,1
2,1
3,6
60,6
6,5
0,2
4,8
7,2
0,6
1,2
4,2
2 512 614
29 551
200 000
11,7
1,2
2,5
15,7
0,9
43,2
bons de souscription
140,0
classe A
11,0
bons de souscription
Cendant Corporation
CenterPoint Energy, Inc.
Centex Corporation
Centrais Electricas Brasileiras, S.A.
Centre Eaton Montréal, Le
Centrica Plc
CenturyTel, Inc.
Cepheid, Inc.
7 147 147
2 222 222
1 343 646
526 600
2 122 006
910 000
161 129
320 000
7,7
168,3
50,0
privilégiées B
49,4
4,8
-
10,3
23
16,6
87,8
0,2
23,9
54,7
0,9
3,0
43,2
8,3
2,6
17,6
1,9
140,0
2,0
3,8
4,4
7,0
2,8
19,8
7,1
0,9
26,0
4,7
11,0
29,1
2,1
3,6
110,0
6,5
0,2
4,8
7,2
0,6
1,2
4,2
10,3
11,7
1,2
2,5
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Chambers Street CDO, LTD
Champion Enterprises, Inc.
Charles River Laboratories International, Inc.
Charles Schwab Corporation, The
Charter One Financial, Inc.
Chartwell Seniors Housing REIT
Cheil Industries, Inc.
Cheil Jedang Corp.
Chemin de Fer Canadien Pacifique Limitée
Désignation
Actions
Nombre
Montant
Valeurs
convertibles
Obligations
Somme
partielle
0,2
150 000
46 200
185 779
30 446
200 000
107 290
6 590
3 802 721
Unités
1,4
2,0
2,8
1,4
2,5
2,0
0,4
139,1
6,9
Chesapeake Energy Corporation
Cheung Kong
Cheung Kong Infrastructure Holdings Limited
ChevronTexaco Corporation
China Life Insurance Co., Limited
China Merchants Holdings International Company Limited
China Mobile (Hong Kong) Limited
China Petroleum and Chemical Corporation (Sinopec)
China Ressources Land Limited
China Shipping Development Co., Ltd
China Southern Airlines Company Limited
China Telecom Corporation Limited
Chinatrust Financial Holdings Company, Ltd
Chiron Corporation
Christian Dior, S.A.
Chromos Molecular Systems, Inc.
Chubb Corporation, The
Chugai Pharmaceutical Co., Ltd
Ciena corporation
Cincinnati Financial Corporation
Cinergy Corp.
Cinram International, Inc.
Cintas Corporation
Circuit City Stores, Inc.
Cisco Systems, Inc.
Citibank Canada
Citigroup Financier Canada, Inc.
Citigroup, Inc.
Citizens Communications Company
75 000
1 868 935
251 000
841 969
2 000 000
1 066 000
2 429 000
10 674 000
1 642 000
270 000
760 000
9 651 520
1 858 687
31 604
136 413
843 434
297 116
876 169
64 914
21 975
87 094
560 770
23 341
28 628
5 235 717
1,3
19,2
0,7
93,4
2,1
1,8
9,5
4,8
0,3
0,3
0,4
4,4
2,4
2,3
10,7
0,6
26,1
16,1
0,6
1,2
4,4
15,9
1,5
0,4
163,8
21,1
189,6
3 869 078
306 214
24
242,4
4,9
Total
0,2
1,4
2,0
2,8
1,4
2,5
2,0
0,4
139,1
6,9
146,0
1,3
19,2
0,7
93,4
2,1
1,8
9,5
4,8
0,3
0,3
0,4
4,4
2,4
2,3
10,7
0,6
26,1
16,1
0,6
1,2
4,4
15,9
1,5
0,4
163,8
21,1
189,6
242,4
4,9
Citrix Systems, Inc.
City Developments
Clarica, Compagnie d'assurances sur la vie
Clark, Inc.
Claude Resources, Inc.
Clear Channel Communications, Inc.
Clorox Company, The
Club Mediterranee, S.A.
Coca-Cola Amatil, Ltd
Coca-Cola Enterprises, Inc.
Coca-Cola Enterprises, Inc. (Canada)
Cochlear Limited
Coeur d'Alene Mines Corporation
Cogeco Câble, Inc.
Cognos Incorporated
Cole National Corporation
Colgate-Palmolive Company
Coloplast A/S
Colowide Co., Ltd
Comerica Incorporated
Comfortdelgro Corp, Ltd
Cominar, Fonds de Placement Immobilier
Comm 2001-J1A A1
Commerce Asset-Holding Berhad
Commercial Mortgage Lease-backed cert
Commonwealth Bank of Australia
Communications Alliance Atlantis, Inc.
Compagnie de la Baie d'Hudson
Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada
Compagnie Financiere Richemont AG
Compagnies Loblaw, Limitée, Les
2,0
4,8
617 222
250 000
200 396
33 185
1 253
455 358
66 094
1 494 030
89 980
100 000
209 023
944 628
105 000
388 549
1 700
73 500
850 000
15,4
0,1
11,9
2,1
0,1
2,6
1,9
97,6
1,9
0,8
3,5
37,4
2,7
25,2
0,2
0,8
0,9
bons de souscription
classe B
0,8
0,9
22,5
classe A spéciale
classe A
Unités
463 439
1 037 734
72 991
2 642 012
275 000
18,7
44,0
5,3
1,6
4,1
585 516
0,8
799 323
424 300
1 731 506
2 046 904
1 081 860
570 370
22,9
8,4
20,1
167,8
34,1
38,1
18,7
44,0
10,9
12,9
classe B
classe A
42,8
Compal Electronics, Inc.
Companhia de Bebidas das Americas (AmBev)
1 499 026
110 000
16 267 000
16 030 000
15 753 000
118 098
49 542 335
41 900 000
147 000
privilégiées
Companhia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo - SABESP
Companhia de Tecidos Norte de Minas
Companhia Energetica de Minas Gerais (CEMIG)
privilégiées
privilégiées
Companhia Siderurgica Nacional, S.A.
Companhia Suzano de Papel e Celulose
2,0
4,8
34,9
15,4
0,1
11,9
2,1
0,1
2,6
1,9
97,6
1,9
0,8
3,5
37,4
2,7
25,2
0,2
34,9
Valeurs convertibles
Column Canada Issuer Corporation
Comcast Corporation
68 480
1 042 480
privilégiées
25
2,6
3,6
5,0
1,0
1,5
2,8
1,0
2,5
0,8
38,1
42,8
3,6
5,0
2,8
1,0
1,7
22,5
62,7
5,3
1,6
4,1
10,9
0,8
12,9
22,9
8,4
20,1
167,9
34,1
80,9
2,6
8,6
1,0
1,5
3,8
2,5
0,8
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Désignation
Actions
Nombre
Montant
Companhia Vale do Rio Doce (CVRD)
privilégiées A
Compania Anonima Nacional Telefonos deVenezuela (CANTV)
Compania de Cemento Argos, S.A.
Compania de Petroleos de Chile, S.A.
Compania de Saneamento Basico do Estadode Sao Paulo
Compania Nacional de Chocolates, S.A.
Compass Group Plc
Compiana colombiana de tabaco, S.A.
Compton Petroleum Corporation
Compucredit credit card master trust
Computer Associates International, Inc.
Computer Engineering & Consulting, Ltd
Computer Sciences Corporation
Compuware Corporation
Comverse Technology, Inc.
ConAgra Food, Inc.
Concert Industries, Ltd ¹
Concord EFS, Inc.
ConocoPhillips
Consolidated Edison, Inc.
Consolidated Envirowaste Industries, Inc.
Constellation Brands, Inc.
Constellation Energy Group, Inc.
Continental Airlines, Inc.
Controladora Comercial Mexicana, S.A. de C.V.
Convera Corporation
Convergys Corporation
Cookson Group Plc
Cooper Industries, Inc.
Cooper Tire & Rubber Company
Copart, Inc.
Coreco, Inc. ¹
Coretec, Inc.
Corning Incorporated
Corpbanca, S.A.
Corporacion Geo, S.A. de C.V.
236 300
21 200
50 000
85 050
114 504
150 000
59 965
3 708 461
62 827
440 000
14,2
1,1
1,0
0,5
1,0
2,7
0,4
31,7
0,1
2,6
389 723
111 700
25 604
52 618
26 406
115 186
4 246 712
64 468
559 190
30 746
417 500
53 200
29 982
25 000
1 181 500
383 500
111 045
19 600
1 303 576
69 001
10 080
79 600
716 552
683 000
900 354
10 000
331 378
13,6
1,4
1,5
0,4
0,6
3,8
0,8
1,2
47,2
1,7
0,2
2,3
1,5
0,5
1,5
0,5
0,5
0,4
1,2
5,2
0,3
1,7
2,9
1,9
12,2
0,3
2,2
Valeurs
convertibles
Obligations
Somme
partielle
14,2
1,1
12,9
classe A
classe B
classe A
classe A
26
-
1,5
0,5
Total
15,3
1,0
0,5
1,0
2,7
0,4
31,7
0,1
2,6
12,9
13,6
1,4
1,5
0,4
0,6
3,8
0,8
1,2
47,2
1,7
0,2
2,3
1,5
0,5
2,0
0,5
0,4
1,2
5,2
0,3
1,7
2,9
1,9
12,2
0,3
2,2
Corporation Financière Power
5 572 077
276,0
31,2
Corporation Hélicoptère CHC
Corporation Minière Inmet
Corus Entertainment, Inc.
Cosco Pacific Limited
Cosmote Mobile Communications, S.A.
Costco Wholesale Corporation
Countrywide Financial Corporation
Coventry Health Care, Inc.
Cox Communications Inc.
Crane Co.
Creative Technology Limited
Credit Agricole, S.A.
Crédit Ford du Canada Limitée
Credit Saison Co., Ltd
Credit Suisse Group
Creo, Inc.
Cross Timbers Royalty Trust
Crown Holdings, Inc.
CryoCath Technologies, Inc.
Cubic Corporation
Cubist Pharmaceuticals, Inc.
Cumberland Resources, Ltd
Cummins, Inc.
Cyberonics, Inc.
Cypress Semiconductor Corporation
Cytovax Biotechnologies, Inc.
DBS Group Holdings Limited
D. Carnegie & Co, AB
DPL, Inc.
D.R. Horton, Inc.
DSL.net, Inc.
DSP Group, Inc.
DST Systems, Inc.
DTE Energy Company
DaVita, Inc.
Daewoo Shipbuildind & Marine Engineering Co., Ltd
classe A
classe B
classe A
110 000
866 900
699 212
1 006 000
120 000
62 534
100 664
2 100
40 840
8 065
130 000
130 481
3,6
15,1
19,2
1,7
2,1
3,0
10,0
0,2
1,8
0,3
1,8
3,7
308 570
525 105
919 618
197
79 700
2 260 400
25 000
99 686
250 000
5 645
50 000
1 500
651 300
1 267 621
90 000
3 300
100 000
1 361 437
27 600
6 100
30 384
14 600
44 400
12 750
200 000
502 700
463 000
9,0
23,6
12,2
0,9
12,0
0,7
1,6
0,1
0,4
2,1
0,5
13,8
1,2
0,1
5,6
1,1
0,9
0,3
1,5
0,7
1,6
0,2
1,9
9,1
13,4
135 300
1 700
9 000
6,7
0,1
0,1
276,0
31,2
83,6
bons de souscription
Dah Sing Financial Group
Dai Nippon Printing Co., Ltd
Daikin Industries, Ltd
Daimler Canada Finance, Inc.
DaimlerChrysler AG
Daito Trust Construction Co., Ltd
Daiwa House Industry Co., Ltd
1,6
0,2
80,7
27
307,2
3,6
15,1
19,2
1,7
2,1
3,0
10,0
0,2
1,8
0,3
1,8
3,7
83,6
9,0
23,6
12,2
0,9
12,0
0,7
1,6
0,1
0,4
2,1
0,5
13,8
1,2
0,1
5,6
1,1
0,9
0,3
1,5
0,7
1,8
1,9
9,1
13,4
80,7
6,7
0,1
0,1
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Daiwa Securities Group, Inc.
Dana Corporation
Danaher Corporation
Danske Bank Group
Darden Restaurants, Inc.
Datamark, Inc.
Datastream Systems, Inc.
Dean Foods Company
Decoma International, Inc.
Deere & Company
Delhaize Group
Dell, Inc.
Delphi Corporation
Delta Air Lines, Inc.
Delta Electronics, Inc.
Deluxe Corporation
Denbury Ressources, Inc.
Dendreon Corporation
Denso Corporation
Dentsu, Inc.
Denway Motors Limited
Depfa Bank Plc
Desert Sun Mining
Deutsche Bank AG
Deutsche Boerse AG
Deutsche Telekom AG
Devon Energy Corporation
Diageo Plc
DiagnoCure, Inc.
Dial Corporation, The
Diamond Lease Company Limited
Dillard's, Inc.
Distressed Opportunities International, Inc.
Distribucion y Servicio D&S, S.A.
Dixons Group Plc
DnB Holding ASA
Dofasco, Inc.
Dollar General Corporation
Dollar Tree Stores, Inc.
Désignation
Actions
Nombre
Montant
1 010 000
129 862
35 567
550 161
22 454
328 900
100 000
30 800
179 100
223 384
180 599
1 671 930
76 712
51 035
769 088
6 883
40 000
11 775
337 400
985
1 700 000
43 750
225 000
410 428
252 508
235 731
141 253
2 960 861
177 535
2 700
118 200
15 191
100
51 200
1 807 341
293 100
989 920
317 464
157 600
classe A
bons de souscription
classe A
28
8,8
3,1
4,1
16,7
0,6
0,6
1,0
1,3
2,4
18,8
12,0
73,5
1,0
0,8
1,3
0,4
0,7
0,1
8,6
6,4
2,3
7,1
0,1
42,2
17,6
5,3
10,4
49,9
0,5
0,1
3,6
0,3
1,4
5,8
2,3
35,7
8,6
6,1
Valeurs
convertibles
Obligations
10,0
Somme
partielle
Total
8,8
3,1
4,1
16,7
0,6
0,6
1,0
1,3
2,4
18,8
12,0
73,5
1,0
0,8
1,3
0,4
0,7
0,1
8,6
6,4
2,3
7,1
0,1
42,2
17,6
5,3
10,4
49,9
0,5
0,1
3,6
0,3
1,4
5,8
2,3
45,7
8,6
6,1
Dominion Resources, Inc.
Domtar, Inc. ¹‘²
Don Quitjote Co., Ltd.
Donnelley (R.R) & Sons Company
Dover Corporation
Dow Chemical Company
Dow Jones & Company, Inc.
Dr. Reddy's Laboratoires Limited
Du Pont (E.I.) De Nemours & Company
Duke Energy Corporation
Dundee Bancorp, Inc.
Durect Corporation
Dynacity Corporation
Dynatec Corporation
Dynegy, Inc.
EMAP Plc
EMC Corporation
EMI Group Plc
EOG Resources, Inc.
eSPEED, Inc.
E*TRADE Financial Corporation
E.on AG
E.W. Scripps Company, The
East Japan Railway Company
EastGroup Properties, Inc.
Eastman Chemical Company
Eastman Kodak Company
easyJet Plc
Eaton Corporation
eBay, Inc.
Ecolab, Inc.
Edison International
Edper Group, Ltd
Eisai Co., Ltd
El Paso Corporation
Elbit Systems, Ltd.
Eldorado Gold Corporation
Electrabel, S.A.
Electrocomponents Plc
Electrolux AB
Electromed, Inc.
Electronic Arts, Inc.
Electronic Data Systems Corporation
Electrovaya, Inc.
Ellerine Holdings Limited
Notes Participatives
300 918
32 373 472
33 000
15 524
27 721
191 686
11 149
26 000
69 700
832 186
144 888
24,8
526,1
2,1
0,6
1,4
10,3
0,7
1,0
2,8
49,3
3,8
650 000
50
2 500 000
51 609
197 834
1 327 537
925 973
118 125
30 000
280 000
780 689
15 700
3 117
164 800
10 584
51 613
124 972
40 482
90 801
43 984
191 056
2,2
0,2
4,4
0,3
3,9
22,2
3,4
7,0
0,9
4,6
64,8
1,9
19,0
6,9
0,5
1,7
0,8
5,6
7,6
1,6
5,4
53 000
142 556
1
1 700 000
5 562
1 275 642
106 462
2 082 000
158 022
102 524
1 344 936
143 000
1,8
1,5
6,9
2,3
9,6
3,0
9,6
3,1
0,9
0,9
24,8
526,1
2,1
0,6
1,4
10,3
0,7
1,0
2,8
14,8
classe A
classe A
classe A
0,4
classe B
29
3,8
49,3
3,8
14,8
2,2
0,2
4,4
0,3
3,9
22,2
3,4
7,0
0,9
4,6
64,8
1,9
19,0
6,9
0,5
1,7
0,8
5,6
7,6
1,6
5,4
0,4
1,8
1,5
6,9
2,3
9,6
3,0
9,6
3,1
0,9
0,9
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Embotelladora Andina, S.A.
Emera, Inc.
Emerging Markets Chile Trust
Emerging Markets S. Asian Funds
Emerson Electric Co.
Empire Company, Ltd
Empresa Nacional de Electricidad, S.A.
Empresa Nacional de Telecomunicaciones, S.A.
EnCana Corporation
Enbridge Gas Distribution
Enbridge, Inc.
Endesa, S.A.
Endurance Specialty Holdings Limited
Enerflex Systems, Ltd
Energizer Holdings, Inc.
Enersis, S.A.
Engelhard Corporation
Enghouse Systems, Limited
Enhanced Mortgage-Backed Securities
Enka Insaat Ve Sanayi AS
Ensign Resource Service Group, Inc.
Ente Nazionale Idrocarburi
Entercom Communications Corp.
Entergy Corporation
Entreprises CARA Limitée
Entreprises Microtec, Inc., Les ¹
Epcor Utilities
Equifax, Inc.
Equinox Resources Limites
Equity Office Properties Trust
Equity Residential
Eregli Demir Ve Celik Fabrikalari T.A.S
Esprit Holdings Limited
Essilor International, S.A.
Esterline Technologies Corporation
Ethan Allen Interiors, Inc.
EuroZinc Mining Corporation
Euronext N.V.
Désignation
Actions
Nombre
Montant
classe B
39 400
451 100
28
451 175
121 966
222 400
1 708 600
87 400
5 431 381
0,6
8,0
3,3
8,9
10,2
6,0
0,9
0,7
277,0
639 261
1 000 421
750 000
1 864 000
25 000
9 516 963
17 137
916 000
34,3
24,9
32,5
37,6
1,2
1,8
0,7
14,8
41 166 420
1 075 160
3 454 593
56 000
164 604
351 500
1,5
22,2
84,0
3,8
12,1
2,5
Unités de fonds
Unités de fonds
classe A
Valeurs
convertibles
Obligations
Somme
partielle
0,6
8,0
3,3
8,9
10,2
6,0
0,9
0,7
277,0
12,0
34,3
24,9
32,5
37,6
1,2
1,8
0,7
14,8
28,8
1,5
22,2
84,0
3,8
12,1
12,0
28,8
classe A
classe A
4,2
744 000
0,4
19 028
1 750 000
54 636
37 699
5 728 000
1 137 967
310 973
50 100
53 800
3 800 000
84 714
0,6
0,6
2,0
1,4
0,1
4,9
20,6
1,7
2,9
1,1
2,8
27,2
Unités
30
Total
2,5
4,2
6,7
0,4
27,2
0,6
0,6
2,0
1,4
0,1
4,9
20,6
1,7
2,9
1,1
2,8
European Aeronautic Defense and Space Company
European Goldfields, Limited
European Investment Bank
Evergreen Marine Corporation
Exco Technologies, Limited
Exel Plc
Exelon Corporation
Expeditors International of Washington, Inc.
Exploration Northgate, Limitée
Express Scripts, Inc.
Extended Stay America, Inc.
Extendicare, Inc.
Exxon Mobil Corporation
FNX Mining Company Inc. ²
FPL Group, Inc.
FRV Média, Inc. ¹
FTI Consulting, Inc.
Fair Isaac Corporation
Fairfax Financial Holdings, Limited
Fairmont Hotels & Resorts, Inc.
Fairview Mall
Falcon Trust Commercial Mortgage
Falconbridge, Limited
Family Dollar Stores, Inc.
Fannie Mae
Fanuc Ltd
Far Eastern Textile Ltd
Fauji Fertilizer Company Ltd
FedEx Corporation
Federal Home Loan Bank
Federated Department Stores
Federated Investors, Inc.
Fidelity National Financial, Inc.
Fiducie de Capital Banque Scotia
Fiducie Garantie LNH
Fifth Third Bancorp
Financière Sun Life du Canada, Inc., La
Finanziaria Ernesto Breda S.p.A.
Finning International, Inc.
Finning Intl, Inc.
First Capital Reality, Inc.
First CMBS Issuer Corporation
First Consumers Master Trust
First Data Corporation
First Greensboro
bons de souscription
390 626
555 000
12,0
-
1 020 000
883 800
48 407
296 256
25 500
9 465 000
10 786
154 000
528 000
5 059 520
3 510 500
169 150
1 555 676
4 000 000
71 800
83 100
159 150
1 103 390
1,2
5,5
0,8
25,2
1,2
25,3
0,9
2,9
7,0
266,9
30,6
14,3
0,7
1,9
2,2
5,3
36,0
38,9
12,0
15,8
1,2
5,5
0,8
25,2
1,2
25,3
0,9
2,9
7,0
266,9
30,6
14,3
15,8
classe A
classe A
privilégiées C
0,7
1,9
14,9
6,1
1 424 598
23 588
796 978
62 300
38 051
91 500
57 636
44,7
1,1
77,1
4,8
0,2
5,2
176 574
47 419
6 925
10,8
1,8
0,3
54,3
classe B
60,3
10,1
77 922
10 179 064
150 248
1 159 300
6,0
328,8
34,8
47 400
0,8
7,2
45,1
7,2
620 915
32,7
2,2
31
2,6
2,2
5,3
36,0
38,9
14,9
6,1
44,7
1,1
77,1
4,8
0,2
5,2
54,3
10,8
1,8
0,3
60,3
10,1
6,0
328,8
34,8
7,2
0,8
45,1
7,2
32,7
2,2
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
First Greensboro Home Equity Loan Trust
First Health Group Corp.
First Quantum Minerals, Ltd
First Source Loan
First Tennessee National Corporation
FirstEnergy Corp.
FirstRand Limited
FirstService Corporation
Fiserv, Inc.
FleetBoston Financial Corporation
Fleetwood Enterprises, Inc.
Fletcher Building Limited
Flextronics International, Ltd
Fluor Corporation
Folli - Follie
Fomento Economico Mexicano, S.A. de C.V.
Fonds d'Arbitrage Améthyste
Fonds de revenu TransForce, Les
Fonds SFK Pâte
Foot Locker, Inc.
Ford Motor Company
Ford Otomotiv Sanayi A.S.
ForeningsSparbanken AB (Swedbank)
Forest Laboratories, Inc.
Formosa Chemicals & Fibre Corporation
Formosa Plastic Corporation
Fortis
Fortis, Inc.
Fortune Brands, Inc.
Forward Air Corporation
Foschini Limited
Foster's Group Limited
France Telecom, S.A.
Franklin Resources, Inc.
Fraser & Neave Limited
Freddie Mac
Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc.
Fresenius Medical Care AG
Friedman, Billings, Ramsey Group, Inc.
Désignation
Actions
Nombre
Montant
Valeurs
convertibles
Obligations
1,3
59 300
1 485 100
1,5
20,9
29 137
167 256
4 600 600
101 418
147 786
339 466
150 000
1 465 000
22 200
11 189
710
13 427
1 436 641
3 772 100
206 000
27 100
863 984
148 073 600
277 400
143 999
1,7
7,6
8,0
2,7
7,6
19,0
2,0
5,3
0,4
0,6
0,6
15,4
36,0
1,6
0,8
17,5
1,3
6,2
11,4
1 414 785
830 280
287 200
19 930
45 000
315 518
4 439 566
1 780 255
122 574
225 000
723 061
49 584
64 049
25 000
3,0
21,6
16,7
1,8
1,6
1,2
19,1
65,1
8,2
2,1
54,4
2,8
1,8
0,8
1,1
Unités de fonds
Unités de fonds
Unités
reçus de souscription
classe B
classe A
32
11,1
81,1
Somme
partielle
Total
1,3
1,5
20,9
1,1
1,7
7,6
8,0
2,7
7,6
19,0
2,0
5,3
0,4
0,6
0,6
15,4
36,0
1,6
0,8
17,5
1,3
6,2
11,4
3,0
21,6
27,8
1,8
1,6
1,2
19,1
65,1
8,2
2,1
135,6
2,8
1,8
0,8
Frisco Bay Industries, Ltd
Fubon Financial Holding Co., Ltd
Fuji Electronics Co., Ltd
Fuji Photo Film Company, Ltd
Fujisawa Pharmaceutical Company Limited
Fujitsu, Ltd
Fuso Lexel Incorporated
GATX Corporation
GE Capital Can Funding
G & K Services, Inc.
GMAC Commercial Morg Sec, Inc.
GN Store Nord A/S
GST Telecommunications, Inc.
GUS Plc
Gabriel Resources, Ltd
Galerie d'Anjou
Gallaher Group Plc
Gallery Gold Limited
Gambro AB
Gamuda Berhad
Gannett Co., Inc.
Gap, Inc., The
Gateway, Inc.
Gaz Métropolitain, Inc.
Gazprom
Geac Computer Corporation, Limited
Gecina
Gemini Trust
Genaissance Pharmaceuticals, Inc.
Génécan, Corporation Financière
Genentech, Inc.
General Capital Can Fundinq
General Dynamics Corporation
General Electric Co.
General Mills, Inc.
General Motors Acceptance Corporation of Canada, Ltd
General Motors Corporation
Générale de Santé
Genesis Trust
Gennum Corporation
Genoil, Inc.
Genting International Plc
Genting Berhad
Genuine Parts Company
Genzyme Corporation
70 400
1 437 664
1 000
566 500
25 000
1 203 000
186 900
36 800
1,0
2,2
23,3
0,6
9,2
1,8
1,3
53 200
2,5
29 000
239 600
778 394
1 851 361
0,2
13,9
9,1
892 871
762 929
26 030
953 044
81 672
332 876
44 354
12,4
0,2
0,3
2,1
9,4
10,0
0,3
107 500
5 796 017
33 100
3,4
39,0
6,3
354 090
2 912 342
8 800
1,4
1,0
169 340
6 145 053
116 707
19,5
245,3
6,8
177 812
1 977 763
12,2
33,8
1 160 500
66 666
500
832 360
46 090
181 342
15,9
4,8
2,0
11,5
16,0
classe A
30,0
21,9
15,2
105,2
59,7
29,8
26,3
33
1,0
2,2
23,3
0,6
9,2
1,8
1,3
16,0
2,5
30,0
0,2
13,9
9,1
21,9
12,4
0,2
0,3
2,1
9,4
10,0
0,3
15,2
3,4
39,0
6,3
105,2
1,4
1,0
59,7
19,5
245,3
6,8
29,8
12,2
33,8
26,3
15,9
4,8
2,0
11,5
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Désignation
Actions
Nombre
Montant
George Weston, Limitée
232 378
Valeurs
convertibles
Obligations
24,1
35,2
Valeurs convertibles
Georges Wimpey Plc
Georgia-Pacific Group
Gerdau AmeriSteel Corporation
Gerdau, S.A.
Gestion de patrimoine Dundee, Inc.
Gillette Company, The
Glamis Gold, Ltd
GlaxoSmithKline Plc
Glencairn Gold Corporation
Global Macro Fund, Ltd
Globe Telecom, Inc.
Gloucester Credit Card Trust
Gold Fields Limited
Goldcorp, Inc.
121,6
reçus de souscription
bons de souscription
Unités de fonds
1,4
6,8
21,8
1,1
8,0
40,5
52,2
175,1
3,1
0,5
100,2
0,8
82 900
1 233 694
42 000
1,5
25,4
1,0
24,1
35,2
121,6
3,1
0,5
45,8
bons de souscription
Golden Credit Card Trust
Golden Goose Resources, Inc.
Golden West Financial Corp.
Goldman Sachs Group, Inc., The
Goodrich Corporation
Goodyear Tire & Rubber Company
Granada Plc
Grasim Industries Limited
Great Lakes Chemical Corporation
Greater Toronto Airports Authority
Great-West Life Cap Trust
Great-West Lifeco, Inc.
Greek Org of Football Pronostics
Greenpoint Financial Corp.
Greenwich Capital
Groupe BMTC, Inc.
Groupe CGI, Inc., Le
Groupe Ciment St-Laurent
Groupe Cossette Communication, Inc. ¹
Groupe Danone, Le
159 834
173 993
4 645 700
42 500
1 000 000
859 965
2 342 300
5 871 512
2 978 200
1 150 000
446 728
48 200
Somme
partielle
25,4
1,0
25,0
1 500 000
129 166
304 482
117 028
23 991
3 298 150
29 040
6 955
0,9
17,2
38,8
4,5
0,2
9,3
0,7
0,2
2 658 695
8 100
14 100
121,0
0,2
0,6
621 400
18 098 057
231 800
1 019 200
148 932
8,1
146,6
4,8
15,8
31,0
81,3
28,4
15,0
13,4
classe A
classe A
classe A
34
Total
180,9
1,4
6,8
21,8
1,1
8,0
40,5
52,2
175,1
3,6
100,2
0,8
45,8
1,5
26,4
25,0
0,9
17,2
38,8
4,5
0,2
9,3
0,7
0,2
81,3
28,4
136,0
0,2
0,6
13,4
8,1
146,6
4,8
15,8
31,0
Groupe Financier Partenaires Cartier, Inc.
Groupe Forzani, Ltée, Le
Groupe Intertape Polymer, Inc., Le
Groupe Investors, Inc.
Groupe Jean Coutu (PJC), Inc., Le
Groupe Laperrière & Verreault, Inc.
Groupe Royal Technologies, Limitée
Groupe SNC-Lavalin, Inc.
Groupe Transcontinental G.T.C., Ltée
Groupe TVA, Inc.
Grupo Carso, S.A. de C.V.
Grupo Elektra, S.A. de C.V.
Grupo Ferrovial, S.A.
Grupo Financiere BBVA Bancomer, S.A de C.V.
Grupo Financiero Banorte, S.A. de C.V.
Grupo Mexico, S.A. de C.V.
Grupo Modelo, S.A. de C.V.
Grupo Televisa, S.A.
Gtech Holdings Corporation
Guangdong Electric Power Development
Guangshen Railway Company Limited
Guidant Corporation
Guinness Anchor Berhad
Gulf International Minerals, Ltd
classe A
1,6
9,3
4,6
4 965 020
5 330 400
704 600
1 648 300
3 043 700
154,2
84,8
11,6
20,3
155,2
2 238 933
134 700
60 300
347 071
1 877 000
431 430
805 816
239 700
35 000
2 300
403 868
1 396 000
218 836
228 000
2 540 833
1 020 833
2 500 000
3 706 043
167 794
34 000
187 700
5 500
783 940
239 000
47,0
0,6
0,4
15,3
2,1
1,9
2,3
0,8
1,8
0,2
0,4
0,5
16,9
0,3
1,4
1,4
61,8
9,3
1,2
4,4
0,1
0,7
3,1
7 410 505
73 345 661
225 500
399 000
239 258
5 257 783
83 930
2 350 000
4 146 000
800 286
41 790
150,0
0,4
7,9
18,1
2,0
3,8
6,7
13,5
0,9
1,6
9,3
4,6
77,9
classe A
classe A
classe B
classe A
classe B
classe B
classe C
bons de souscription
Unités
HBOS Plc
HCA, Inc.
HDFC Bank, Ltd
HEICO Corporation
classe A
HHG Plc
HRPT Properties Trust (REIT)
HSBC Bank Canada
HSBC Holdings Plc
Haci Omer Sabanci Holding AS
Hafnia Holding Group, Ltd
2 294 364
573 000
278 620
77,9
154,2
22,3
26,3
1,4
1,4
4,4
0,1
80,1
classe B
classe A
Halliburton Company
Halma Plc
Hana Bank
Hang Lung Group Limited
Hang Lung Properties Limited
Hang Seng Bank Limited
Hanjin Shipping Co., Ltd
35
-
232,1
84,8
11,6
20,3
177,5
26,3
47,0
0,6
0,4
15,3
2,1
1,9
2,3
0,8
1,8
0,2
0,4
0,5
16,9
0,3
2,9
61,8
9,3
1,2
4,5
0,7
3,1
80,1
150,0
0,4
7,9
18,1
2,0
3,8
6,7
13,5
0,9
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Hankook Tire Co. Ltd
Hannover Rueckversicherung AG
Hanson Plc
Harley-Davidson, Inc.
Harmony Gold Mining Company Limited
Harrah's Entertainment, Inc.
Harte-Hanks, Inc.
Hartford Financial Services
Hasbro, Inc.
Hays Plc
Health Management Associates, Inc.
Health Net, Inc.
HearUSA, Inc.
Hecla Mining Company
Heineken N.V.
Désignation
Actions
Nombre
Montant
classe A
classe A
Heinz Co., H. J.
Henderson Land Development Company Limited
Henkel KGaA
Hennes & Mauritz AB (H&M)
Hera S.p.A.
Hercules Incorporated
Héroux-Devtek, Inc. ¹
Hershey Foods Corporation
Hewlett-Packard Company
Hibernia Corporation
Hilb, Rogal and Hamilton Company
Hilton Group Plc
Hilton Hotels Corporation
Hindalco Industries, Ltd
Hirose Electric Co., Ltd
Hitachi, Ltd
Holcim, Ltd
Hollis Receivables Term Trust (TM)
Hologic, Inc.
Home Capital Group, Inc.
Home Depot Inc., The
Hon Hai Precision Industry Co., Ltd
Honam Petrochemical Corporation
privilégiées
classe B
classe A
84 990
145 000
3 312 390
110 630
230 000
21 520
21 100
241 208
23 929
1 018 395
32 762
7 400
300 000
125 000
635 022
55 000
48 184
554 100
68 452
66 900
347 000
15 221
2 898 000
17 843
2 234 698
15 600
64 400
2 210 139
51 912
21 550
73 900
2 794 800
487 670
0,8
6,6
31,4
6,8
4,8
1,4
0,6
18,4
0,7
2,8
1,0
0,3
0,9
1,3
31,0
2,4
2,3
3,2
6,7
2,0
0,7
0,2
15,6
1,8
66,2
0,5
2,7
11,4
1,2
0,8
11,2
21,8
28,6
75 000
196 500
1 178 818
786 840
48 060
1,7
6,5
54,2
4,0
2,9
Valeurs
convertibles
Obligations
36
Total
0,8
6,6
31,4
6,8
4,8
1,4
0,6
18,4
0,7
2,8
1,0
0,3
0,9
1,3
31,0
2,3
46,6
classe B
Somme
partielle
33,3
2,3
3,2
6,7
2,0
0,7
0,2
15,6
1,8
66,2
0,5
2,7
11,4
1,2
0,8
11,2
21,8
28,6
46,6
1,7
6,5
54,2
4,0
2,9
Honda Canada Finance, Inc.
Honda Motor Co.
Honeywell International, Inc.
Hong Kong and China Gas Company, Ltd
Hong Kong Electric Holdings, Ltd
Hong Leong Asia Limited
Hongkong Land Holdings Limited
Horizon Fund
Hôtels Quatre Saisons, Inc.
Household Financial Corporation of Canada
Housing Development Finance Corporation Limited
Hoya Corporation
Huaneng Power International, Inc.
Hub Power Company Limited, The
Hughes Electronics Corporation
Hughes Supplys, Inc.
Hugo Boss AG
Humana, Inc.
Hummingbird, Ltd
Huntington Bancshares Incorporated
Hurriyet Gazetecilik ve Matbaacilik A.S
Husky Energy, Inc.
Husky Injection Molding Systems, Ltd
Hutchison Whampoa Limited
Hydro One, Inc.
Hypo Real Estate Holding AG
Hyundai Department Store Co.
Hyundai Heavy Industries Co., Ltd.
Hyundai Mobis
Hyundai Motor Company, Ltd
Hyundai Motor MFG Alabam
IAMGOLD Corporation
i-CABLE Communications Limited
ICICI Bank Limited
ICICI Limited
ID Biomedical Corporation
IHC Caland N.V.
IJM Corporation Berhad
IJM Plantations Bhd
IMI Co., Ltd
IMS Health Incorporated
INSCAPE Corporation
IOI Corporation Berhad
IPL, Inc.
IPSCO, Inc. ¹‘²
10,0
691 800
350 946
2 121 908
947 000
1 000 000
1 404 000
39,2
15,2
4,2
4,8
1,4
2,9
164 083
10,9
69 400
163 500
1 910 000
171 500
1 761
68 300
1 281
22 177
210 600
31 350
130 444 497
419 853
307 610
1 381 405
1,3
19,0
3,8
0,1
4,4
0,6
5,8
0,9
0,6
9,9
1,7
13,2
41 511
21 680
70 950
105 070
243 496
1,3
0,8
2,9
6,5
12,6
1 905 895
19 947
110 100
172 000
210 000
6 871
696 800
195 200
36 300
32 761
907 300
720 000
1 185 800
2 390 476
17,2
1,9
1,4
3,2
0,4
1,1
0,1
0,6
1,0
11,8
1,9
11,0
57,5
15,1
10,1
privilégiées
26,6
2,6
Notes Participatives
classe B
classe A
37
10,0
39,2
15,2
4,2
4,8
1,4
2,9
15,1
10,9
10,1
1,3
19,0
3,8
0,1
4,4
0,6
5,8
0,9
0,6
9,9
1,7
13,2
26,6
1,3
0,8
2,9
6,5
12,6
2,6
17,2
1,9
1,4
3,2
0,4
1,1
0,1
0,6
1,0
11,8
1,9
11,0
57,5
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Désignation
Actions
Nombre
Montant
IRSA Inversiones y Representaciones, S.A.
iShares Russell 2000 Index Fund
ITC Limited
ITT Industries, Inc.
iUnits S&P/TSX 60 Index Fund
Illinois Tool Works, Inc.
Impala Platinum Holdings Limited
Imperial Chemical Industries, Plc
Imperial Holdings Limited
Imperial Metals Corporation
74 805
20 880
247 000
95 500
138 301
2 687 700
187 650
48 100
1 336 012
100 800
120 000
60 000
385 077
2 322 863
72 000
41 095
3 634 500
671 890
326 500
classe B
Unités de fonds indexés
Unités de fonds indexés
bons de souscription
Imperial Tobacco Group Plc
Inco, Limitée
bons de souscription
India Fund, Inc., The
Indofood Sukses Makmur
Indra Sistemas, S.A.
Industria de Diseno Textil, S.A. (Inditex)
Industrial Alliance Cap
Industrielle Alliance, Assurances et services financiers, Inc.
Industries Dorel, Inc., Les ²
Infineon Technologies AG
Inflazyme Pharmaceuticals, Ltd
Information Holdings, Inc.
Infosys Technologies Limited
Ingersoll-Rand Company
Ingram Micro, Inc.
Inmobiliaria Colonial, S.A.
Inn Vest REIT
Insurance Auto Auctions, Inc.
Intel Corporation
Inter Co., Ltd
Interactive Data Corporation
InterActiveCorp
Interbrew
InterContinental Hotels Group Plc
Valeurs
convertibles
Obligations
0,5
35,5
2,5
13,2
123,7
20,4
5,5
6,2
1,3
0,8
0,1
9,8
120,0
1,8
1,0
0,4
11,1
9,4
0,5
-
0,8
0,1
120,0
1,8
30,6
75,0
2 618 806
750 000
1 551 450
170 931
2 461 700
91 600
22 406
341 770
109 300
83 537
195 000
191 800
4 283 722
139 800
270 900
99 104
86 800
392 261
privilégiées
classe B
classe A
Unités
38
114,7
19,7
55,1
3,2
2,3
2,6
3,5
30,0
2,2
2,6
2,2
3,2
178,7
1,1
5,8
4,3
3,0
4,8
Somme
partielle
75,1
75,0
114,7
94,9
Total
0,5
35,5
2,5
13,2
123,7
20,4
5,5
6,2
1,3
0,9
9,8
121,8
1,0
0,4
11,1
9,4
30,6
284,6
55,1
3,2
2,3
2,6
3,5
30,0
2,2
2,6
2,2
3,2
178,7
1,1
5,8
4,3
3,0
4,8
International Business Machines Corp.
International Finance Participation Trust
International Flavors & Fragrances, Inc.
International Forest Products, Limited
International Game Technology
International Hospitality, Inc.
International Paper Company
International Speedway Corporation
International Steel Group, Inc.
Internationale Nederlanden Groep N.V.
Interpublic Group of Companies, Inc.
Intl Bk Recon , Dev
Intrawest Corporation ²
Intuit Inc.
Invensys Plc
Investment Company of China
Investors Emerging Markets Taiwan IV
Iscor Limited
Isotechnika, Inc.
Israel Corporation Limited
Ista Pharmaceuticals Inc.
Ito-Yokado Co., Ltd
Itochu Corporation
Ivanhoe Mines, Ltd
JASTEC Co.,Ltd.
J. C. Penney Company, Inc.
JDS Uniphase Corporation
JD Wetherspoon
JFE Holdings, Inc.
JGC Corporation
J.P. Morgan Chase & Co.
JP Morgan Chase Commercial Morgage
JSC Mining & Smelting Company Norilsk Nickel
Jabil Circuit, Inc.
Jacobs Engineering Group, Inc.
Jaguar Nickel, Inc.
James Hardie Industries Limited
Janus Capital Group, Inc.
Japan Airlines System Corporation
Japan Co., Ltd
Japan Prime Realty Investment
Japan Retail Funds Investments
Japan Telecom Company Limited
Jefferies Group, Inc.
Jefferson-Pilot Corporation
Jetblue Airways Corporation
Unités de fonds
classe A
classe A
1 028 954
526
13 266
635 700
78 677
4 099 831
69 470
78 400
3 512
2 446 102
54 873
123,2
6,8
0,6
3,8
3,6
3,9
4,5
0,2
72,1
1,1
3 260 930
35 624
344 000
27 600
84 971 758
267 252
158 700
0
6 451
416 300
43 200
5 929 581
59 300
37 397
196 436
3 682 118
340 500
653 200
1 057 335
77,9
2,4
0,2
0,1
81,3
1,3
0,5
0,1
16,9
0,2
61,1
1,2
1,3
0,9
23,8
12,0
8,8
50,1
119 600
51 117
19 400
950 000
587 553
32 961
610 000
111 700
540
167
415
32 400
36 855
69 100
9,5
1,8
1,2
1,6
3,9
0,7
2,0
1,7
1,7
1,3
1,4
1,4
2,4
2,4
3,6
Unités de fonds
Unités de fonds
50,6
bons de souscription spéciaux
39
123,2
6,8
0,6
3,8
3,6
3,9
4,5
0,2
72,1
1,1
3,6
77,9
2,4
0,2
0,1
81,3
1,3
0,5
0,1
16,9
0,2
61,1
1,2
1,3
0,9
23,8
12,0
8,8
50,1
50,6
9,5
1,8
1,2
1,6
3,9
0,7
2,0
1,7
1,7
1,3
1,4
1,4
2,4
2,4
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Jiangsu Expressway company, Ltd
Jiangxi Cooper Company, Ltd
John Deere Credit, Inc.
John Fairfax Holdings, Ltd
John Hancock Canadian CP
John Hancock Financial Services, Inc.
John Wiley & Sons, Inc.
Johnson & Johnson
Johnson Controls, Inc.
Johnson Electric Holdings Limited
Johnson Matthey Plc
Joint Corporation
Jones Apparel Group, Inc.
Joyfull Co., Ltd
Juniper Networks, Inc.
KB Home
KGHM Polska Miedz, S.A.
KHV Industries, Inc.
KLA-Tencor Corporation
K'S Denki Corporation
KT Freetel
Kalbe Farma Pt
Kana Software, Inc.
Kansai Electric Power Company, Incorporated, The
Kao Corp.
Kappa Create Co., Ltd
Kasikornbank Public Company Limited
Katokichi Co., Ltd
Kellogg Company
Keppel Corporation Limited
Kerr-McGee Corporation
Kerry Porperties Limited
Kesa Electricals Plc
KeyCorp
KeySpan Corporation
Keyence Corporation
Kidde Plc
Kimberly-Clark Corporation
Kinder Morgan, Inc.
Désignation
Actions
Nombre
Montant
980 000
732 000
0,6
0,4
407 941
1,4
2 600 516
103 800
2 026 769
30 228
6 093 320
671 389
107 700
17 339
177 200
15 900
30 989
51 349
50 000
74 258
157 400
2 175 210
3 691 000
2 840
682 500
507 300
28 700
2 743 400
33 100
135 846
1 236 600
48 810
2 250 000
480 043
279 160
21 673
27 200
1 461 177
77 826
37 235
126,0
3,5
135,0
4,5
10,5
15,2
1,7
0,8
3,2
0,4
2,9
0,4
1,8
5,6
2,5
45,1
0,4
15,2
13,4
3,3
4,7
0,7
6,7
5,7
2,9
3,8
2,9
10,6
1,0
7,5
3,6
5,9
2,8
Valeurs
convertibles
Obligations
5,0
7,1
classe A
40
Somme
partielle
Total
0,6
0,4
5,0
1,4
7,1
126,0
3,5
135,0
4,5
10,5
15,2
1,7
0,8
3,2
0,4
2,9
0,4
1,8
5,6
2,5
45,1
0,4
15,2
13,4
3,3
4,7
0,7
6,7
5,7
2,9
3,8
2,9
10,6
1,0
7,5
3,6
5,9
2,8
King Pharmaceuticals, Inc.
Kingfisher Plc
Kingsway Financial Services, Inc.
Kinross Gold Corporation
Knight-Ridder, Inc.
Kohl's Corporation
Komatsu, Ltd
Komercni Banka, A.S.
Kone Oyj
Koninklijke (Royal) Philips Electronics N.V.
Koninklijke Ahold N.V.
classe B
droits de souscription
Koninklijke KPN N.V.
Koninklijke Numico N.V.
Kookmin Bank
Koor Industries Limited
KorAm Bank
Korea Electric Power Corporation
Korea Information & Communications Co., Ltd, (Kicc)
Korean Air Lines Co., Ltd
Kraft Foods, Inc.
Kroger Co., The
Kuoni Reisen Holding AG
Kuraray Co., Ltd
Kyocera Corporation
LG Chem, Ltd
LG Electronics, Inc.
LNH Banque Toronto Dominion
LSI Logic Corporation
LVMH (Louis Vuitton Moet Hennessy)
Labopharm, Inc.
Laboratoires Aeterna, Inc., Les
Lagardere S.C.A.
Land and Houses Public Company Limited
Land Securities Group Plc
Larsen & Toubro, Ltd
Lattice Semiconductor Corporation
Le Groupe Jitney, Inc.
Lear Corporation
Learning Tree International, Inc.
Legal & General Group Plc
Leggett & Platt, Incorporated
Lehman Brothers Holdings, Inc.
Leitch Technology Corporation
Lend Lease Corporation Limited
Lennar Corporation
classe A
classe B
145 763
3 140 166
2 370 671
10 650 687
16 188
323 348
2 314 000
12 600
18 267
1 536 260
138 658
138 658
4 447 484
96 300
281 305
12 001
7 306 077
195 070
100 000
178 032
38 400
357 505
298
250 000
120 540
36 300
75 792
2,9
20,1
34,6
109,9
1,6
18,8
18,3
1,5
1,4
57,7
1,3
0,2
44,6
3,2
13,3
0,6
111,0
5,0
0,3
3,5
1,6
8,6
0,1
2,7
10,3
2,2
4,8
55 314
34 696
241 600
364 100
300 136
4 300 000
410 125
20 300
100 000
0,6
3,2
2,2
1,6
22,2
1,8
9,4
0,5
1,2
63 600
137 100
6 819 670
26 249
158 500
1 430 803
93 404
600
5,0
3,1
15,8
0,7
15,8
8,0
0,9
0,1
2,9
20,1
34,6
109,9
1,6
18,8
18,3
1,5
1,4
57,7
1,3
0,2
15,1
-
classe A
41
1,5
44,6
3,2
13,3
0,6
111,0
5,0
0,3
3,5
1,6
8,6
0,1
2,7
10,3
2,2
4,8
15,1
0,6
3,2
2,2
1,6
22,2
1,8
9,4
0,5
1,2
5,0
3,1
15,8
0,7
15,8
8,0
0,9
0,1
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Désignation
Actions
Nombre
Montant
Leon's Furniture Limited
Les Minéraux Séquoia, Inc. ¹
14 400
4 722 738
0,4
2,7
Lexicon Genetics Incorporated
Lexington Corporate Properties Trust
Lexmark International Group, Inc.
Li & Fung Ltd
Liberty Corporation, The
Liberty Media Corporation
LifePoint Hospitals, Inc.
Ligand Pharmaceuticals, Inc.
Lilly (Eli) & Company
Limited Brands
Limtech Lithium Industries, Inc.
Linamar Corporation
Lincare Holdings, Inc
Lincoln National Corporation
Lindsey Morden Group, Inc.
Linear Technology Corporation
LionOre Mining International, Ltd
Liz Claiborne, Inc.
Lloyds TSB Group Plc
Lockheed Martin Corp.
Loews Corporation
Lojas Americanas, S.A.
L'Oréal, S.A.
169 140
112 000
24 540
2 209 201
50 100
191 391
55 000
75 959
843 293
100 490
593 250
822 066
26 900
47 594
1,3
2,9
2,5
4,9
2,9
2,9
2,1
1,0
76,6
2,3
0,2
9,5
1,0
2,5
46 342
6 511 300
238 304
4 949 328
210 056
25 303
166 981 000
70 540
234 105
41 414
619 293
794 743
72 000
84 000
1 179 700
116 480
2 504 860
161 308
2,5
51,9
10,9
51,3
13,8
1,6
2,3
6,8
24,8
1,0
44,4
2,9
8,4
2,5
0,5
2,6
59,1
12,3
399 829
76 556
12,8
1,5
Valeurs
convertibles
Obligations
classe A
bons de souscription
3,2
privilégiées
Louisiana-Pacific Corporation
Lowe's Companies, Inc.
Lucent Technologies, Inc.
Lukoil Holding
Luxell Technologies, Inc.
Luxottica Group S.p.A.
MAAX, Inc. ¹
MBIA, Inc.
MBNA Canada Bank
MBNA Corporation
MDS, Inc.
6,8
24,8
8,4
2,5
27,0
42
Total
0,4
2,7
10,2
10,2
classe A
Somme
partielle
12,9
1,3
2,9
2,5
4,9
2,9
2,9
2,1
1,0
76,6
2,3
0,2
9,5
1,0
2,5
3,2
2,5
51,9
10,9
51,3
13,8
1,6
2,3
31,6
1,0
44,4
2,9
10,9
0,5
2,6
59,1
12,3
27,0
12,8
1,5
MGIC Investment Corporation
MI Developments, Inc.
MP Opal Index MSCI Europe
MSF
M-Systems Flash Disk Pionners, Ltd
MTN Group Limited
Mabuchi Motors Co., Ltd
MacDonald, Dettwiler and Associates, Ltd
Mack-Cali Realty Corporation
Macquarie Bank Limited
Macquarie Infrastructure Group
Magna International, Inc.
Magnum Corporation Berhad
Mahanagar Telephone Nigam Limited
Main Street Banks, Inc.
Makita Corporation
Malakoff Berhad
Malayan Banking Berhad
Malaysia International Shipping Corporation Berhad
Malaysian Airlines System Berhad
Manitoba Telecom Services, Inc.
Manor Care, Inc.
Manpower, Inc.
Mansfield Trust
Manufactured Home Communities, Inc.
Manulife Bank of Canada
Manulife Capital Trust
Maple NHA Mortgage Trust
Marathon Oil Corp
MarineMax, Inc.
Maritime Life Cdn Fdg
Maritimes & Northeast Pipeline Ltd Partnership
Marks & Spencer Group Plc
Marriott International, Inc.
Marsh & McLennan Companies, Inc.
Marshall & Ilsley Corporation
Martinrea International, Inc.
classe A
Unités d'Indices
1,0
6,9
3,9
50 000
417 400
41 000
269 385
55 000
199 800
2 073 041
872 840
1 266 200
118 300
60 400
2 000
1 336 600
1 405 400
612 900
331 800
765 611
12 197
3 600
1,1
2,3
4,1
6,4
3,0
6,9
6,9
90,8
1,2
0,8
2,1
2,5
4,7
2,5
0,5
33,7
0,5
0,2
71 000
3,4
1,0
6,9
3,9
0,8
1,1
2,3
4,1
6,4
3,0
6,9
6,9
90,8
1,2
0,8
2,1
2,5
4,7
2,5
0,5
33,7
0,5
0,2
16,4
3,4
15,2
18,7
110,1
7,3
20,0
10,0
8,7
7,9
42,2
3,0
0,8
classe A
16,4
15,2
18,7
110,1
173 239
1 000
7,3
20,0
10,0
1 298 746
131 613
683 741
60 848
1 108 800
91 667
38 000
625 800
325 053
573 100
153 000
1 636 200
845 185
58 000
Unités de fonds
Marubeni Corporation
Marui Co., Ltd
Masco Corp.
Masonite International Corporation
Massmart Holdings Limited
Matsushita Electric Industrial Cie, Ltd
Mattel, Inc.
Matthews International Corporation
13 508
190 523
6 700
classe A
43
8,7
7,9
42,2
3,0
7,0
0,1
10,2
11,5
19,8
0,9
29,2
21,2
2,2
7,0
-
7,0
0,1
10,2
11,5
19,8
0,9
29,2
21,2
2,2
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Maverick Tube Corporation
Maxim Integrated Products, Inc.
Maxis Comminications BHD
May Department Stores Company
Maytag Corp.
Mazarin, Inc. ¹
McCormick & Company, Incorporated
McDATA Corporation
McDonald's Corporation
McGraw-Hill Companies, Inc.
McKesson Corporation
MeadWestvaco Corporation
MedImmune, Inc.
Medco Health Solutions, Inc.
Mediagrif Intac Technologies, Inc.
Mediaset S.p.A.
Mediatek Incorporation
Medicis Pharmaceutical Corporation
Mediolanum S.p.A.
Medtronic, Inc.
Mega Bloks, Inc.
Mellon Financial Corporation
Mercer International, Inc.
Merck & Co., Inc.
Mercury Interactive Corporation
Meredith Corporation
Meridian Gold, Inc.
Merrill Lynch Canada Finance Company
Merrill Lynch & Company, Inc.
Merrill Lynch Canada Finance Company
Merrill Lynch Financial Assets, Inc.
Merrill Lynch Mortgage Loans, Inc.
MetLife, Inc.
Methanex Corporation ²
Metro AG
Métro, Inc.
Metro-Goldwyn-Mayer, Inc.
Metropolitan Bank & Trust Company
Metropolitan Holdings Limited
Désignation
Actions
Nombre
Montant
classe A
classe A
23 200
98 979
868 700
167 515
10 667
4 722 738
19 152
1
403 158
70 254
162 917
28 536
33 873
187 300
501 400
1 429 705
117 450
3 900
857 100
956 325
379 700
158 970
0,6
6,4
2,1
6,3
0,4
0,5
0,7
13,0
6,4
6,7
1,1
1,1
8,3
5,4
21,9
1,4
0,4
8,7
60,0
8,7
6,6
1 357 046
12 294
6 854
1 285 600
80,6
0,8
0,4
24,3
566 044
42,8
Valeurs
convertibles
Obligations
Somme
partielle
0,6
6,4
2,1
6,3
0,4
0,5
0,7
13,0
6,4
6,7
1,1
1,1
8,3
5,4
21,9
1,4
0,4
8,7
60,0
8,7
6,6
3,2
80,6
0,8
0,4
24,3
3,2
576 861
8 599 693
304 237
3 755 700
3 058 528
277 030
354 400
classe A
44
25,1
125,0
17,3
82,2
67,6
0,2
0,5
Total
24,1
24,1
106,0
55,2
66,6
106,0
42,8
55,2
66,6
25,1
125,0
17,3
82,2
67,6
0,2
0,5
Microcell Télécommunications, Inc.
classe B
bons de souscription
Microchip Technology Incorporated
Micron Technology, Inc.
Microsoft Corporation
Mid Atlantic Medical Services, Inc.
Migros Turk Ticaret
Millea Holdings, Inc.
Millipore Corporation
Mines Agnico-Eagle Limitée
bons de souscription
Mines Ashton du Canada, Inc., Les
bons de souscription
Mines d'Or Virginia, Inc.
Mines Lyon Lakes, ltée
Mines Sudbury Contact Limitée
Miramar Mining Corporation
0,2
1,0
1,4
254,7
0,2
0,2
39,9
0,4
10,6
0,7
0,5
2,2
71 500
410 000
55 000
1 867 936
296 985
225 000
1 433 900
2 127 700
1 082 500
2 702 800
2 403 500
1 100 000
2 699
2 873 700
1 550 900
1 133 188
1 053 960
2 200
3 609
2 336 238
11 000
35 200
26 209
1,4
9,2
1,6
4,8
28,5
5,8
32,6
8,6
2,9
27,2
29,2
11,7
13,1
10,3
14,1
4,2
1,2
3,2
1,2
3 212 128
865 000
204 217
15 337
21 463
501 800
757 724
116,0
31,4
7,5
0,4
1,7
12,2
56,6
0,2
10,6
0,7
0,5
-
bons de souscription
bons de souscription
Misys Plc
Mitchells & Butlers Plc
Mitec Telecom, Inc.
Mitsubishi Chemical Corporation
Mitsubishi Corporation
Mitsubishi Electric Corporation
Mitsubishi Estate Co., Ltd
Mitsubishi Heavy Industries, Ltd
Mitsubishi Motors Corporation
Mitsubishi Tokyo Financial Group, Inc.
Mitsui & Co., Ltd
Mitsui Chemicals, Inc.
Mitsui Fudosan Co., Ltd
Mitsui Sumitomo Insurance Company, Limited
Mitsumi Electric Company, Ltd
Mizuho Financial Group, Inc.
mm02 Plc
Mobile Telesystems
Mohawk Industries, Inc.
Molex Incorporated
Molson, Inc.
221
69 656
22 300
83 566
7 178 141
2 600
12 976 740
2 416
6 653
679 166
184 550
350 000
175 000
1 500 000
bons de souscription
classe A
classe B
Monsanto Company
Monster Worldwide, Inc.
Moody's Corp.
Moore Wallace, Incorporated
Morgan Stanley
45
1,4
-
19,2
19,0
19,2
135,0
31,4
0,2
1,0
1,4
254,7
0,2
0,2
39,9
0,4
11,3
0,5
2,2
1,4
9,2
1,6
4,8
28,5
5,8
32,6
8,6
2,9
27,2
29,2
11,7
13,1
10,3
14,1
4,2
1,2
3,2
1,2
185,6
7,5
0,4
1,7
12,2
56,6
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Morguard Real Estate Investment Trust
Mothers Work, Inc.
Motorola, Inc.
Mueller Industries, Inc.
Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG
Multi Strategy Fund, Ltd
Murata Manufacturing Co., Ltd
Mylan Laboratories, Inc.
NCR Corporation
NDCHealth Corporation
NEC Corporation
NH Hoteles, S.A.
N.I.C Corporation
NICE - Systems, Ltd
NICOR, Inc.
NOVA Chemicals Corporation
NTN CORPORATION
NTT Data Corporation
NTT DoCoMo, Inc.
NVIDIA Corporation
NVR, Inc.
Nabors Industries, Inc.
Nampak Limited
Nan Ya Plastic Corporation
National Australia Bank Limited
National City Corporation
National Commerce Financial Corporation
National Grid Transco Plc
National Petrochemical Public Company
National Semiconductor Corporation
Navistar International Corporation
Nec Electronics Corporation
Neopost SA
Neptune Orient Lines Limited
Nestle India Ltd.
Nestlé S.A.
Network Appliance, Inc.
Neurochem, Inc.
Désignation
Actions
Nombre
Montant
Valeurs
convertibles
Obligations
Somme
partielle
13,6
Unités de fonds
50 000
1 448 440
85 600
70 467
2 174 250
211 437
7 650
24 204
80 800
2 426 705
8 701
61 400
23 600
6 048
1,6
26,2
3,8
10,4
492,5
15,0
0,2
1,2
2,7
23,0
0,1
0,7
0,8
0,3
3 372 455
1 161 700
908
14 112
22 174
1 900
19 960
230 600
1 870 608
884 313
238 571
10 400
3 865 308
183 483
25 401
9 375
2 000
30 940
1 200 000
74 000
436 745
48 371
1 142 978
118,2
7,2
4,4
41,4
0,7
1,2
1,1
0,6
3,5
27,5
10,4
0,4
35,2
0,5
1,3
0,6
0,2
2,0
2,0
1,4
139,1
1,3
35,0
3,1
Notes Participatives
46
Total
13,6
1,6
26,2
3,8
10,4
492,5
15,0
0,2
1,2
2,7
23,0
0,1
0,7
0,8
0,3
3,1
118,2
121,3
7,2
4,4
41,4
0,7
1,2
1,1
0,6
3,5
27,5
10,4
0,4
35,2
0,5
1,3
0,6
0,2
2,0
2,0
1,4
139,1
1,3
35,0
Neuroscience Pharma (NPT), Inc.
Nevsun Resources, Ltd
New Century Holding V
New Century Fd Ped III
New York Times Company
Newcrest Mining Limited
Newell Rubbermaid, Inc.
Newmont Mining Corporation Holdings Company
News Corporation Limited, The
bons de souscription
Unités
Unités de fonds
Unités de fonds
privilégiées
Nexen, Inc.
Nexfor, Inc.
Nexia Biotechnologies, Inc.
Next Plc
Nextel Communications, Inc.
NiSource, Inc.
Nichiha Corporation
Nidec Corporation
Nike, Inc.
Nikko Securities Co., Ltd, The
Nikon Corporation
Nintendo Company, Ltd
Niocan, Inc.
Nippon Oil Corporation
Nippon Steel Corporation
Nippon Telegraph and Telephone Corporation
Nippon Unipac Holding
Nishimatsuya Chain Co., Ltd
Nissan Motor Co., Ltd
Nissin Co., Ltd
Nissin Food Products Company Limited
Nitori Co., Ltd
Nitto Denko Corporation
Nobel Biocare Holding AG
Noble Corporation
Nokia Oyj
classe A
classe B
classe A
Nomura Securities Co., Ltd, The
Noranda Operating Trust
Noranda, Inc.
Nordea AB
Nordstro, Inc.
Norfolk Southern Corporation
Noritake Co., Limited
Norsk Hydro ASA
59
100 000
400 000
402
195
20 968
249 700
37 671
1 044 728
1 783 343
1 487 749
1 203 867
250 000
2 088 844
646 550
561 827
35 987
86 800
22 400
115 701
472 694
173 000
90 520
800 000
2 241 200
4 342 000
5 615
1 621
85 000
3 498 100
353 700
600
106 900
212 100
2 750
103 346
412 000
4 735 890
2 162 130
11,7
0,7
2,7
1,3
3,2
1,1
65,6
21,2
14,5
56,5
2,7
2,1
16,8
20,0
1,0
1,3
2,9
10,2
3,1
2,8
10,6
1,1
14,8
11,8
35,0
10,8
3,1
51,7
1,8
8,6
14,3
0,4
4,8
9,0
106,4
47,2
5 641 760
2 602 092
26 848
395 772
2 000
153 631
115,9
25,2
1,2
12,1
11,6
11,7
0,7
2,7
21,2
14,5
15,3
9,1
106,4
20,2
47
3,4
1,3
3,2
1,1
65,6
35,7
71,8
2,7
2,1
16,8
20,0
1,0
1,3
2,9
10,2
3,1
2,8
10,6
1,1
14,8
11,8
35,0
10,8
3,1
51,7
1,8
8,6
14,3
0,4
4,8
115,5
47,2
20,2
115,9
25,2
1,2
12,1
11,6
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Norske Skog Canada Limited ²
Norske Skogindustrier ASA
Nortel Networks Corporation
North Fork Bancorporation, Inc.
Northeast Utilities
Northern Orion Resources, Inc.
Northern Trust Corp.
Northrop Grumman
Nova Gas Transmission
Nova Scotia Power, Inc.
Novartis AG
Novell, Inc.
Novellus Systems, Inc.
Novo Nordisk A/S
Novozymes A/S
Nucor Corporation
OKI Electric Industry Company, Limited
OMI Corporation
OTP Bank Rt.
Obayashi Corporation
Occidental Petroleum Corporation
Ocular Sciences, Inc.
Office Depot, Inc.
Old Republic International Corporation
Olympus Optical Co., Ltd
Omega Pharma, S.A.
Omnicom Group
Onex Corporation
Open Text Corporation
Opportunistic Fund, Ltd
Optimum General, Inc.
Oracle Corporation
Orica Limited
Orix Corporation
Outokumpu Oyj
Oversea-Chinese Banking Corporation, Ltd
Owens-Illinois, Inc.
Oxbow Equities Corp.
Oxus Gold Plc
Désignation
Actions
Nombre
Montant
13 264 796
100 000
53 572 900
25 766
103 100
192 307
30 241
55 040
classe A
bons de souscription
Valeurs
convertibles
Obligations
55,3
2,5
294,1
1,4
2,7
0,2
1,8
6,8
5,4
20,2
2 652 071
51 106
20 765
94 459
60 280
76 125
1 294 000
150 000
126 000
2 033 600
185 894
52 200
220 738
24 300
153 000
2 480
81 677
4 282 998
431 304
849 990
149 700
3 838 662
180 000
224 652
181 400
533 000
99 500
3 341 500
2 000 000
classe B
classe B
Unités de fonds
classe A
48
153,3
0,7
1,1
4,7
2,8
5,5
6,5
1,7
2,1
11,8
10,0
1,9
4,8
1,2
4,3
0,1
9,2
62,9
10,6
225,7
0,3
65,3
2,4
23,0
3,2
4,9
1,5
1,8
3,8
Somme
partielle
Total
55,3
2,5
294,1
1,4
2,7
0,2
1,8
6,8
5,4
20,2
153,3
0,7
1,1
4,7
2,8
5,5
6,5
1,7
2,1
11,8
10,0
1,9
4,8
1,2
4,3
0,1
9,2
62,9
10,6
225,7
0,3
65,3
2,4
23,0
3,2
4,9
1,5
1,8
3,8
PACCAR, Inc.
PMC-Sierra, Inc.
PNC Financial Services Group
PPG Industries, Inc.
PPL Corp.
PSS World Medical, Inc.
PT Astra International
PT Bank Central Asia Tbk
PT Bank Pan Indonesia Tbk
PT Gudang Garam Tbk
PT Hanjaya Mandala Sampoerna
PT Telekomunikasi Indonesia
PTT Exploration and Production Public Company Limited
PTT Public Company Limited
Pacific Gas & Electric Company
PacifiCare Health Systems, Inc.
Pactiv Corporation
Pakistan State Oil Co., Ltd
Paladin Labs, Inc.
Pall Corporation
Palm Harbor Homes, Inc.
Pan American Silver Corporation
PaperlinX Limited
Parametric Technology Corporation
Pargesa Holding, S.A.
Parker Hannifin Corp.
Parkway Properties, Inc.
Participations indicielles - TSE 35
Pason Systems, Inc.
Patheon, Inc.
Patrick Corporation Limited
Paychex Inc.
Pearson Plc
Peninsular & Orie
Penn West Petroleum, Ltd
Pennsylvania Real Estate Investment Trust
Pentair, Inc.
Peoples Energy Corporation
People's Food Holdings Limited
PeopleSoft, Inc.
Pepsi Bottling Group, Inc., The
Pepsico, Inc.
Perilya Limited
PerkinElmer, Inc.
Persimmon Plc
Petrobras Energia Participaciones S.A.
22 527
23 686
49 606
33 539
101 793
80 800
4 141 883
1 487 500
6 187 500
250 000
3 484 500
8 908 136
548 700
710 000
85 250
34 200
21 572
62 941
61 100
17 036
80 000
114 100
400 000
36 491
350
120 329
29 600
202 711 210
237 300
349 900
40 000
55 816
1 049 700
1 043 753
623 773
133 600
9 100
5 140
123 000
55 598
273 193
1 351 249
1 000 000
17 338
141 769
35 024
classe B
Unités
49
2,5
0,6
3,5
2,7
5,7
1,3
3,0
0,8
0,3
0,5
2,4
8,8
3,7
4,0
3,0
3,0
0,7
0,4
0,3
0,6
1,8
2,1
1,9
0,2
1,2
9,2
1,6
359,5
6,0
4,1
0,6
2,7
15,2
5,6
30,0
6,3
0,5
0,3
0,1
1,6
8,5
81,5
1,2
0,4
1,8
0,4
2,5
0,6
3,5
2,7
5,7
1,3
3,0
0,8
0,3
0,5
2,4
8,8
3,7
4,0
3,0
3,0
0,7
0,4
0,3
0,6
1,8
2,1
1,9
0,2
1,2
9,2
1,6
359,5
6,0
4,1
0,6
2,7
15,2
5,6
30,0
6,3
0,5
0,3
0,1
1,6
8,5
81,5
1,2
0,4
1,8
0,4
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Petro-Canada
PetroChina Company Limited
PetroKazakhstan, Inc.
Petroleo Brasileiro, S.A. - Petrobras
Désignation
Actions
Nombre
Montant
classe H
classe A
classe A
privilégiées
Petsmart, Inc.
Peugeot Citroen, PSA
Pfizer, Inc.
Pharmaceutical Holdrs Trust
Phelps Dodge Corporation
Philippine Long Distance Telephone Company
Phonak Holding AG
Pinault-Printemps-Redoute, S.A.
Pinnacle West Capital Corporation
Pioneer Corporation
Pitney Bowes, Inc.
Placements PDFB, Inc.
Placer Dome, Inc.
Planet Trust
Plato Learning, Inc.
Platypus, S.A.
Unités de fonds indexés
196,7
3,6
5,9
1,1
4,6
18,1
3,9
2,8
262,2
4,6
1,2
3,6
0,1
1,6
4,6
0,1
2,0
7 503 153
173,8
220 000
845 975
1 691 440
695 556
25 000
780 000
8 400
118 100
37 780
5 300
22 112
286 278
58 730
707 174
3 900 636
11 491
464 502
37 700
709 691
3,0
1,1
2,2
6,5
1,0
0,7
0,3
1,0
0,5
0,3
16,6
3,7
9,9
79,4
188,8
0,2
23,3
2,1
40,3
Obligations
Somme
partielle
1,1
4,5
18,1
100,2
privilégiées
50
Total
196,7
3,6
5,9
43,4
privilégiées
Plug Power, Inc.
Plum Creek Timber Company, Inc.
Plus Expressways Berhad
Point, Inc.
Polski Koncern Naftowy Orlen, S.A.
Poongsan Corporation
Popular, Inc.
Porsche AG
Portugal Telecom SGPS, S.A.
Posco
Potash Corporation of Saskatchewan
Power Corporation du Canada
Power-One, Inc.
Praxair, Inc.
Precision Castparts Corp.
Precision Drilling Corporation
3 078 426
7 442 000
202 996
34 300
133 900
580 980
126 900
42 018
5 755 636
45 000
12 640
192 272
4 541
12 300
89 400
3 100
37 196
Valeurs
convertibles
1,1
2,2
13,2
23,7
3,9
2,8
262,2
4,6
1,2
3,6
0,1
1,6
4,6
0,1
2,0
43,4
173,9
100,2
3,0
3,3
6,5
1,0
0,7
0,3
1,0
0,5
0,3
16,6
3,7
9,9
79,4
188,8
0,2
23,3
2,1
53,5
Premier Farnell Plc
Premier Tech, Ltée
Prescient NeuroPharma, Inc.
Pride Trust
Principal Financial Group, The
ProLogis
Procter & Gamble Company, The
Procyon BioPharma, Inc.
Progress Energy, Inc.
Progressive Corporation, The
Promenade St-Bruno
Promet Berhad
Prometic Life Sciences, Inc.
Promise Co., Ltd
Protective Life Corporation
Protein Design Labs, Inc.
Providian Financial Corporation
Prudential Financial, Inc.
Prudential Plc
Public Bank Berhad
classe A
1,0
3,3
0,2
78 553
24 596
706 863
1 379 310
83 566
29 637
3,4
1,0
91,1
1,0
4,9
3,2
127 000
4 249 133
330
30 400
80 888
113 917
618 150
2 342 461
2 107 865
647 968
37 747
6 000
50 177
66 966
1 569 365
964 615
32 103
630 479
382 641
421 023
197 400
2 176 902
310 565
4 130 511
20 000 000
14 215
75 000
2 050 300
1 505 351
83 700
8,2
1,3
1,9
1,7
33,4
25,4
1,8
0,7
2,1
0,4
6,1
15,3
16,0
23,6
2,1
2,0
26,7
1,3
0,8
58,2
7,4
97,7
14,8
1,3
1,7
39,0
8,3
2,9
1,0
3,3
0,2
4,0
3,4
1,0
91,1
1,0
4,9
3,2
43,7
8,2
1,3
1,9
1,7
33,4
25,4
4,0
43,7
classe E
Public Service Enterprise Goup
Pulitzer, Inc.
Pulte Homes, Inc.
Puma AG
QBE Insurance Group Limited
QLT, Inc.
QLogic Corporation
Qantas Airways Limited
Qualcomm Incorporated
Quanta Computer, Inc.
Quantum Corporation - DLT & Storage Systems
Quebecor World, Inc.
Quebecor, Inc. ¹
190 447
1 210 001
1 127 128
classe A
classe B
Queenstake Resources, Ltd ²
Quest Diagnostics Incorporated
Quiksilver, Inc.
Quincaillerie Richelieu, Ltée
Qwest Communications International, Inc.
RAO Unified Energy Systems
RBC Capital Trust
RFCO
R.J. Reynolds Tobacco Holdings, Inc.
RLI Corp.
RMC Group Plc
1,8
0,7
68,8
7,5
97,7
47,6
94,7
11 492
85 500
336 117
51
0,9
4,1
5,4
2,5
2,1
0,4
6,1
15,3
16,0
23,6
2,1
2,0
26,7
1,3
0,8
127,0
105,2
14,8
1,3
1,7
39,0
8,3
2,9
47,6
94,7
0,9
4,1
5,4
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Désignation
Actions
Nombre
Montant
RONA, Inc.
Rabobank Nederland
Radian Group, Inc.
RadioShack Corporation
Ramco-Gershenson Properties Trust
Ranbaxy Laboratories Limited
Range Resources Corporation
Raymond James Financial, Inc.
Rayonier, Inc.
Raytheon Company
Reader's Digest Assn
Realfund
Reckitt Benckiser Plc
Red Hat, Inc.
Reebok International, Ltd
Reed Elsevier N.V.
Reed Elsevier Plc
Regency Centers Corporation
Regions Financial Corporation
Reliance Industries, Ltd
Renal Care Group, Inc.
Renault S.A.
Rent-A-Center, Inc.
Rentokil Initial Plc
Repsol-YPF, S.A.
Research in Motion, Ltd
Resorts World Berhad
Retalix Ltd.
Reuters Group Plc
Rexam Plc
Ricoh Company, Ltd
Rio Alto Resources International, Inc.
Rio Narcea Gold Mines, Ltd
Rio Tinto Limited
Rio Tinto Plc
RioCan Real Estate Investment Trust
3 578 300
Valeurs
convertibles
Obligations
Somme
partielle
111,6
111,6
24,9
0,1
2,0
4,8
9,0
0,6
1,0
1,0
18,0
1,9
24,5
4,3
3,6
2,3
3,1
43,3
4,1
5,6
7,4
4,3
27,2
1,4
23,3
2,8
82,4
0,7
1,1
8,4
3,4
24,2
0,2
6,4
17,4
21,8
24,9
1 700
49 281
131 700
296 760
50 000
20 000
21 366
462 343
100 000
0,1
2,0
4,8
9,0
0,6
1,0
1,0
18,0
1,9
151 845
150 000
44 840
196 925
3 908 084
80 200
117 443
371 000
80 400
310 126
37 500
5 304 138
123 600
950 112
199 971
36 200
1 538 119
341 738
957 000
266 000
1 589 300
481 594
628 514
4,3
3,6
2,3
3,1
43,3
4,1
5,6
7,4
4,3
27,2
1,4
23,3
2,8
82,4
0,7
1,1
8,4
3,4
24,2
0,2
6,4
17,4
21,8
200 000
1 333 333
5 930 776
3,1
5,5
4,7
24,5
7,2
Unités
Risc Technology Europe
Ritek Corporation
52
9,3
2,8
Total
7,2
3,1
10,3
17,6
4,7
Riunione Adriatica di Sicurta S.p.A.
Road Builder (M) Holdings Berhad
Robert Half International, Inc.
Roche Holdings AG
Rockwell Automation, Inc.
Rockwell Collins
Rogers Communications sans fil, Inc.
Rogers Communications, Inc.
Rohm and Haas Company
Rohm Co., Ltd
Rolls-Royce Group Plc
Rostelecom
Rothmans, Inc.
Rowan Companies, Inc.
Royal Bank of Scotland Group Plc
Royal Dutch Petroleum Company, The
Royal Gold, Inc.
Rubicon Minerals Corporation
Ryanair Holdings Plc
Ryder System, Inc.
Ryland Group, Inc., (The)
SABMiller Plc
S.A.C.I. Falabella
SAP AG
SBC Communications, Inc.
SCP Pool Corporation
SEI Investments Company
SEMAFO, Inc.
SGS, S.A.
SK Corporation
SK Telecom Co., Ltd
SKF AB
SLM Corporation
SMC Corporation
SP Setia Berhard
SPT Telecom, A.S.
SPX Corporation
SR Telecom, Inc.
234 379
633 600
23 328
668 953
25 502
34 596
62 600
1 932 907
217 000
31 380
156 210
169 733
165 800
422 300
12 802
3 584 377
2 312 722
65 000
250 000
15 300
8 769
500
121 202
452 900
220 609
1 641 325
52 500
136 100
500 000
20 325
51 420
30 285
389 468
69 392
114 500
1 200 000
91 500
11 000
253 689
500 000
986 499
95 244
510 000
18 951
869 499
202 217
classe B
classe A
bons de souscription
Unités
classe B
bons de souscription
STMicroelectronics N.V.
Sabre Holdings Corporation
Sadia, S.A.
Safeco Corporation
Safeway Plc
Safeway, Inc.
privilégiées
53
4,9
0,8
0,7
85,6
1,2
1,3
1,7
41,2
4,8
1,7
23,7
0,7
2,5
12,3
0,4
135,2
151,3
1,8
0,9
0,4
0,1
1,6
1,0
42,0
55,0
2,2
5,4
0,6
16,5
1,5
6,5
19,4
3,4
18,2
1,4
1,3
0,8
2,0
35,1
2,6
0,8
1,0
5,7
5,7
4,9
0,8
0,7
85,6
1,2
1,3
1,7
41,3
4,8
2,0
-
46,0
1,7
23,7
0,7
2,5
12,3
0,4
135,2
151,3
1,8
0,9
0,4
0,1
1,6
1,0
42,0
55,0
2,2
5,4
0,6
16,5
1,5
6,5
19,4
3,4
18,2
1,4
1,3
0,8
2,0
35,1
2,6
0,8
1,0
5,7
5,7
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Saffron Fund, Inc.
Saga Communications, Inc.
Sage Group Plc, The
Saint Marc Co., Ltd
Saint-Gobain
Saks Incorporated
Sampo Oyj
Samsung Electronics Co., Ltd
Désignation
Actions
Nombre
Montant
classe A
classe A
privilégiées
Samsung Fire & Marine Insurance
Samsung Heavy Industry Co., Ltd
Samsung SDI Co., Ltd
San Miguel Corporation
Sandvik AB
Sankaty High Yld II
Sankyo Company, Ltd
Sanlam Limited
Sanmina-SCI Corp.
Sanofi-Synthelabo, S.A.
Sanpaolo IMI S.p.A.
Sanrio Company, Ltd
Sanyo Electric Co., Ltd
Sappi Limited
Saputo, Inc.
Sara Lee Corporation
Sasol Limited
Satyam Computer Services Limited
Sberbank RF
Schering AG
Schering-Plough Corporation
Schindler Holding AG
Schlumberger Limited
Schneider Electric, S.A.
Scientific-Atlanta, Inc.
Scottish & NewCastle Breweries Plc
ScottishPower Plc
Seagate Technology
Seahawk Minerals, Ltd
classe B
57 176
84 325
1 296 055
6 300
458 984
20 100
285 872
120 491
25 092
47 250
524 120
26 000
156 915
677 859
0,7
2,0
5,3
0,2
28,9
0,4
3,7
59,8
6,7
3,5
3,8
4,0
0,2
30,2
241 300
1 197 400
337 007
411 580
1 034 277
1 000
1 018 000
105 500
2 487 000
392 770
234 965
164 200
4 000
282 116
917 604
8 963
287 290
377 903
55 063
567 034
2 260 509
10 000
47 500
2 307 692
5,6
2,0
5,5
36,2
17,4
6,9
1,9
79,8
11,0
4,1
1,7
1,4
18,5
20,5
2,8
20,3
31,7
2,0
5,0
19,5
0,2
-
Valeurs
convertibles
Obligations
Somme
partielle
0,7
2,0
5,3
0,2
28,9
0,4
3,7
59,7
6,7
18,4
certificats
bons de souscription spéciaux
54
Total
-
66,4
3,5
3,8
4,0
0,2
30,2
18,4
5,6
2,0
5,5
36,2
17,4
6,9
1,9
79,8
11,0
4,1
1,7
1,4
18,5
20,5
2,8
20,3
31,7
2,0
5,0
19,5
0,2
-
Sealed Air Corporation
Sears Canada Receivable Trust
Sears Canada, Inc.
Sears Roebuck Acceptance
Sears, Roebuck and Co.
Seche Environnement
Secom Co., Ltd
Securitas AB
Sekisui Chemical Co., Ltd
Sekisui House, Ltd
Sempra Energy
Sensytech, Inc.
Serono, S.A.
Seven-Eleven Japan Co., Ltd
Severn Trent
Sharp Corporation
Shaw Communications, Inc.
ShawCor, Ltd
Shell Canada Limitée
17 569
classe B
classe B
classe B
classe A
1,2
734 095
11,7
80 577
8 400
154 500
614 631
9 000
988 000
134 444
50 000
2 600
232 116
247 411
752 600
1 652 326
2 092 200
1 111 684
4,7
0,3
7,4
10,7
0,1
12,7
5,2
0,9
2,3
9,1
4,3
15,2
33,3
32,6
68,1
2,5
27,0
Shell Transport & Trading Company Plc
Shermag, Inc. ¹
Sherwin-Williams Company, The
Shimamura Co., Ltd
Shin-Etsu Chemical Co., Ltd
Shinhan Financial Group Co., Ltd.
Shinsegae Department Store Company
Shionogi & Co., Ltd
Shire Pharmaceuticals Group Plc
Shoppers Drug Mart Corporation
Siam Cement Public Company Limited
Siam Commercial Bank Public Company, Ltd
Siam Investment Fund
Siderar S.A.I.C.
Siebel Systems, Inc.
Siemens AG
Sierra Wireless, Inc.
Sigma-Aldrich Corporation
Signature 4, Ltd
Siliconware Precision Industries Company
Simon Property Group, Inc.
Singapore International Airlines
Singapore Press Holdings Ltd
Singapore Telecommunications, Ltd
Sino-Forest Corporation
Sinopac Holdings Company
Unités de fonds
classe A
9 367 985
1 545 800
88 059
30 700
373 200
134 992
9 950
486 700
1 051 468
1 245 800
792 000
2 358 400
15 900
94 500
67 939
849 013
194 000
9 869
89,5
21,6
3,9
2,5
19,5
2,8
3,1
11,0
13,2
37,4
6,5
3,5
0,2
0,6
1,2
86,6
3,9
0,7
550 000
26 210
623 314
580 040
12 235 824
3 100 966
703 344
0,7
1,6
5,3
8,4
17,0
16,0
0,5
8,4
classe A
55
1,2
10,5
22,5
26,0
4,7
0,3
7,4
10,7
0,1
12,7
5,2
0,9
2,3
9,1
4,3
15,2
35,8
32,6
10,5
10,8
26,0
68,1
27,0
95,1
89,5
21,6
3,9
2,5
19,5
2,8
3,1
11,0
13,2
37,4
6,5
3,5
0,2
0,6
1,2
86,6
3,9
0,7
8,4
0,7
1,6
5,3
8,4
17,0
16,0
0,5
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Sinopec Shangai Petrochemical Company Limited
Sinotrans Limited
Siparex
Six Flags, Inc.
Skandia Forsakrings AB
Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB)
SkyePharma Plc
Slocan Forest Products, Ltd
Smith & Nephew Associates Plc
Smith International, Inc.
Smiths Industries Plc
Smurfit-Stone Container Corporation
Snap-on Incorporated
Snia S.p.A.
Sobeys, Inc.
Société Asbestos Limitée
Société Aurifère Barrick
Société Canadian Tire Limitée, La
Société de holding Hockey, Inc.
Société Expansion des Exportations
Société Financière Manuvie, La
Societe Fonciere Lyonnaise
Société Générale
Sodexho Alliance SA
Softbank Corp.
Sol Melia, S.A.
Solar Trust
Solectron Corporation
Solectron Global Services Canada, Inc.
Sompo Japan Assurance, Inc
Sonic Corp.
Sony Corporation
South Africa Capital Growth
Southcoast Financial Corporation
Southern Company, The
Southernera Resources Limited
Désignation
Actions
Nombre
Montant
classe H
classe H
6 168 000
1 177 000
83 649
51 200
432 758
1 089 311
6 245 379
100 000
1 780 020
12 200
2 111 156
236 143
7 996
1 077 438
3,1
0,7
2,8
1,5
2,0
20,5
10,9
1,5
18,5
0,6
31,9
5,5
0,3
3,5
495 583
259 065
10 124 623
345 341
539 974
16,5
0,7
296,8
13,6
8,1
2 653 713
47 900
239 468
8 626
85 000
7 052
111,0
2,7
27,0
0,3
3,4
0,1
668 329
1 095 000
242 761
27 700
752 600
70
20 000
148 996
253 100
75 000
45 469
5,1
8,3
2,4
1,1
33,7
0,5
5,8
1,4
1,9
privilégiées
classe A
Valeurs
convertibles
Obligations
23,8
16,5
108,7
35,0
classe A
Unités de fonds
bons de souscription
SouthTrust Corporation
56
Total
3,1
0,7
2,8
1,5
2,0
20,5
10,9
1,5
18,5
0,6
31,9
5,5
0,3
3,5
23,8
classe A
Somme
partielle
1,4
-
40,3
0,7
296,8
13,6
8,1
108,7
111,0
2,7
27,0
0,3
3,4
0,1
35,0
5,1
8,3
2,4
1,1
33,7
0,5
5,8
1,4
1,9
Southwest Airlines Company
Souza Cruz, S.A.
Spinnaker Global Emerging Markets
Sprint Corporation
St. Jude Medical, Inc.
St-Paul Companies Inc., The
StanCorp Financial Group, Inc.
Standard and Poor's Depositary Receipts
Standard Bank Group Limited
Standard Chartered Plc
Stanley Works, The
Stantec, Inc.
Staples, Inc.
Star Publications (Malaysia)
Starbucks Corporation
Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc.
State Bank of India
State Street Corporation
Statoil ASA
Steel Dynamics, Inc.
Stelco, Inc. ¹
Stockland
Stora Enso Oyj
Storage Technology Corporation
Strait Crossing Development, Inc.
Stratos Global Corporation
Stryker Corporation
Suez, S.A.
Sui Northern Gas Pipelines Limited
Sumitomo Chemical Co., Ltd
Sumitomo Corporation
Sumitomo Electric Industries, Ltd
Sumitomo Forestry Co., Ltd
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.
Sumitomo Realty & Development Co., Ltd
Sumitomo Trust and Banking Co., Ltd, The
Summit Real Estate Investment Trust
Sun Hung Kai Properties Limited
Sun Life Cap Trust
Sun Microsystems, Inc.
Suncor Energy, Inc.
Sungard Data Systems, Inc.
Sunoco, Inc.
Suntrust Banks, Inc.
Supervalu, Inc.
SupportSoft, Inc.
Unités de fonds
reçus de dépôt
Notes Participatives
classe A
107 795
66 200
25 749
897 370
40 388
31 249
2 400
3 100
1 535 333
413 600
11 059
1 257 600
424 235
239 000
53 579
141 720
177 400
45 763
440 000
125 000
20 369 594
795 000
1 465 739
15 300
2,2
0,8
14,4
11,2
3,2
1,6
0,2
0,4
11,6
8,5
0,5
27,8
15,0
0,5
2,3
6,6
2,7
3,1
5,7
3,8
49,9
4,0
25,5
0,5
681 000
27 317
787 000
198 649
588 000
21 600
892 000
557 000
4 382
155 670
544 423
113 900
1 522 071
8,8
3,0
20,4
0,2
2,7
0,2
10,3
5,6
29,6
1,8
4,1
2,1
16,2
483 845
2 212 734
39 312
10 484
38 507
151 346
65 000
2,8
71,9
1,4
0,7
3,6
5,6
1,1
9,5
Unités
32,4
57
2,2
0,8
14,4
11,2
3,2
1,6
0,2
0,4
11,6
8,5
0,5
27,8
15,0
0,5
2,3
6,6
2,7
3,1
5,7
3,8
49,9
4,0
25,5
0,5
9,5
8,8
3,0
20,4
0,2
2,7
0,2
10,3
5,6
29,6
1,8
4,1
2,1
16,2
32,4
2,8
71,9
1,4
0,7
3,6
5,6
1,1
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Surgutneftegaz
Suzuki Motor Corporation
Svenska Handelsbanken AB
Swatch Group AG
Désignation
Actions
Nombre
Montant
classe A
classe B
Swedish Match AB
Swiecie, S.A.
Swire Pacific Limited
Swiss Life Cayman financial
Swiss Life Holding
Swiss RE
Swisscom AG
Symantec Corporation
Symbol Technologies, Inc.
Syngenta AG
Synnex Technology International Corporation
Synovus Financial Corp.
Synthes-Stratec, Inc.
Sysco Corp.
Systèmes Évolution Digitale, Inc.
TABCORP Holdings Limited
TCL International Holdings Limited
TD Capital Trust II
TDC A/S
TDK Corp.
TECO Energy, Inc.
TELUS Corporation
TI Automotive Limited
TJX Companies, Inc., The
TOUEI HOUSING Corporation
TPG N.V.
T. Rowe Price Group, Inc.
TSO3, Inc.
TUI AG
TV Azteca, S.A. de C.V.
TXU Corp.
Tahera Corporation
classe A
Valeurs convertibles
2 621 000
457 000
292 419
2 648
1 608
276 190
2 382
875 300
2,5
8,4
7,0
0,1
0,2
3,4
0,1
6,9
5 520
359 036
33 281
57 131
31 552
252 213
759 000
41 229
4 807
448 066
594 500
481 611
4 358 000
1,3
30,2
13,0
2,6
0,7
21,6
1,3
1,5
5,7
21,6
0,7
5,3
2,4
18 400
140 000
25 605
1 604 592
2 607 349
409 200
232 457
139 100
181 340
124 835
1 456 800
144 133
53 400
187 777
3 600 000
800 000
0,8
13,0
0,5
41,6
63,1
6,6
4,6
5,5
7,6
4,5
3,5
0,6
5,7
1,0
0,1
Valeurs
convertibles
Obligations
Somme
partielle
2,5
8,4
7,0
0,1
0,2
-
39,1
classe A
classe A
bons de souscription
58
Total
41,6
63,1
1,0
0,1
0,3
3,4
0,1
6,9
1,3
30,2
13,0
2,6
0,7
21,6
1,3
1,5
5,7
21,6
0,7
5,3
2,4
39,1
0,8
13,0
0,5
104,7
6,6
4,6
5,5
7,6
4,5
3,5
0,6
5,7
1,1
Taisei Corporation
Taishin Financial Holdings Co., Ltd
Taiwan Cellular Corp.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Ltd
Taiwan Styrene Monomer Corporation
Take-Two Interactive Software, Inc.
Takeda Chemical Industries, Ltd
Takefuji Corporation
Talbots, Inc., The
Talisman Energy, Inc.
Tanjong Public Limited Company
Target Corporation
Targeted Genetics Corporation
Taro Pharmaceutical Industries, Ltd
Tata Engineering and Locomotive Company Limited
Tate & Lyle, Plc
Taylor Woodrow Plc
Tecan AG
Tech Data Corporation
Technip, S.A.
Teck Cominco Limited ¹
classe B
classe A
Tecsys, Inc.
Teknion Corporation
Tektronix, Inc.
Tele Norte Leste Participacoes, S.A. (Telemar)
privilégiées
TelePizza, S.A.
Télébec, Ltée
Telecom Argentina Stet - France Telecom, S.A.
Telecom Corporation of New Zealand, Ltd
Telecom Italia Mobile S.p.A.
Telecom Italia S.p.A.
TelecomAsia Corporation Public Compagny Limited
Telefónica, S.A.
Telefonos de Chile
Telefonos de Mexico, S.A.
2 393 500
2 270 000
1 326 000
4 264 617
539 000
22 000
702 500
340
9 800
2 451 985
649 200
850 425
401 667
6 900
31 200
550 984
274 400
1 699
72 600
80 360
2 520 299
773 800
372 706
2 299 460
11 593
150 800
209 981 414
16 231
11,3
2,2
1,5
10,3
0,7
0,8
36,0
0,4
180,3
2,4
42,2
1,1
0,6
0,4
4,0
1,7
0,1
3,7
11,2
55,3
18,0
0,8
13,3
0,5
3,0
3,9
-
39 700
59 100
1 598 846
4 540 498
16 407 397
520 105
4 665 069
21 925
149 400
1 954 299
95 342
308 000
617 686
30 000
2 067 666
0,4
0,7
7,3
31,8
43,8
86,6
0,4
6,4
4,2
1,4
0,9
3,1
1,2
17,5
768 205
8,3
11,3
2,2
1,5
10,3
0,7
0,8
36,0
0,4
206,7
2,4
42,2
1,1
0,6
0,4
4,0
1,7
0,1
3,7
11,2
26,4
55,3
18,0
3,0
3,9
23,2
droits de souscription
classe L
Telekom Austria AG
Telekom Malaysia Berhad
Telekomunikacja Polska, S.A.
Telemig Celular Participacoes, S.A.
Telenor ASA
Télésat Canada, Inc.
Télésystème Mobile International, Inc. ¹‘²
0,4
0,7
6,3
4,2
12,7
59
73,3
0,8
13,3
0,5
6,9
23,2
1,1
7,3
31,8
43,8
86,6
0,4
10,5
1,4
0,9
3,1
1,2
17,5
12,7
8,3
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Désignation
Actions
Nombre
Montant
Television Broadcasts, Ltd
Tellabs, Inc.
Telstra Corporation Limited
Tembec, Inc.
379 834
437 451
1 880 783
10 877 835
Valeurs
convertibles
Obligations
2,5
4,8
8,8
102,6
classe A
classe A
privilégiées B
bons de souscription
Theratechnologies, Inc.
Thermo Electron Corporation
Thomas & Betts Corporation
Thomson Corporation, The
100 461
152 305
80 268
26 206
577 700
100 000
9 862 079
368 400
5 000
1 400 000
117 022
1 172 197
91 723
979 250
1 050 000
75 000
526 155
22 177
8 064
8,1
1,6
1,6
0,9
27,7
2,3
58,3
10,8
0,1
0,6
8,6
44,6
6,8
2,0
0,7
0,2
3 156 167
64 208
805 217
20 059
3 044 623
552 312 906
771 700
365 692
2 886 000
45 000
163 576
83 662
1 836 000
111 325
148,6
20,4
1,2
70,5
1,5
21,8
34,6
13,3
2,3
1,0
5,8
9,6
6,5
-
-
13,9
Thus Group Plc
ThyssenKrupp AG
Tiffany & Co.
Time Warner, Inc.
Tofas Turk Otomobil Fabrikasi A.S.
Tokyo Electric Power Co., Inc., The
Tokyo Electron, Ltd
Tokyo Gas Co., Ltd
Toll Brothers, Inc.
Tomkins Plc
Topdanmark A/S
Toray Industries, Inc.
Torchmark Corporation
60
Total
2,5
4,8
8,8
0,5
Temple Inland, Inc.
Tenaris,, S.A.
Tenet Healthcare Corp.
Teradyne, Inc.
Terasen, Inc.
Terumo Corporation
Tesco Plc
Tesma International, Inc.
Tessera Technologies, Inc.
Tethyan Copper Company Limited
Teva Pharmaceutical Industries, Ltd
Texas Instruments Incorporated
Textron, Inc.
Theralipids, Inc.
Somme
partielle
102,6
0,5
-
13,9
148,6
103,1
8,1
1,6
1,6
0,9
27,7
2,3
58,3
10,8
0,1
0,6
8,6
44,6
6,8
2,0
0,7
0,2
162,5
20,4
1,2
70,5
1,5
21,8
34,6
13,3
2,3
1,0
5,8
9,6
6,5
Toronto Hydro Corp
Torstar Corporation
Toshiba Group Companies, The
Tostem Inax Holding Corporation
Total, S.A.
TouchTunes Music Corporation
7,4
classe B
privilégiées
Toyota Motor Corporation
Toys R Us, Inc.
TransAlta Corporation
Transat A.T., Inc.
TransCanada Corporation
TransCanada Pipelines, Limitée
Transcontinental, Inc.
Transneft
Transocean, Inc.
Trans-Québec Maritimes Pipelines
Travelers Property Casualty Corp.
Trend Micro Incorporated
Tribune Company
Trilon Financial Corporation
Trizec Canada, Inc.
Trizec Hahn Corporation
Trojan Technologies, Inc.
Tundra Semiconductor Corporation
Tupperware Corporation
Tupras Turkiye Petrol Rafine
Turkish Garanti Bankasi
Turkiye IS Bankasi
Tyco International, Ltd
UBS AG
UCFC Home Equity Loan
UFJ Holdings, Inc.
UPM - Kymmene Oyj
U.S. Bancorp
UST, Inc.
UTS Energy Corporation
Ukraine Fund
Ultra Petroleum Corporation
Umicore
Uni-Charm Corporation
UniCredito Italiano S.p.A
Uni-Sélect, Inc. ¹
2 004 196
2 351 200
477 000
672 887
67 707 323
25 000 000
2 086 000
29 233
567 923
58,1
11,5
11,7
153,9
16,4
16,2
90,4
0,5
10,5
3 069 575
4 624 819
28,5
128,9
3 211 300
417 334
1 500
43 849
77,1
10,1
1,2
1,4
148 277
371 139
121 300
101 362
3,2
8,1
4,2
6,8
803 040
14,3
164 339
134 200
7 994
48 522 550
699 049 385
94 446 964
1 558 587
1 338 102
1,2
3,6
0,2
0,4
2,4
0,6
53,2
117,8
2 272
295 135
885 122
104 582
5 100 500
77 700
50 000
179 892
10 800
7 103 402
2 569 900
14,1
7,2
34,0
4,8
3,3
0,1
1,6
14,4
0,7
49,5
55,8
7,4
58,1
11,5
11,7
153,9
16,4
16,1
10,0
10,0
28,5
70,3
classe A
classe B
privilégiées
77,1
10,1
11,1
classe A
classe B
3,2
8,1
14,7
321,3
6,8
Unités de fonds
61
32,5
90,4
0,5
10,5
38,5
128,9
70,3
87,2
1,2
1,4
11,1
11,3
4,2
6,8
14,7
14,3
321,3
1,2
3,6
0,2
0,4
2,4
0,6
53,2
117,8
6,8
14,1
7,2
34,0
4,8
3,3
0,1
1,6
14,4
0,7
49,5
55,8
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Uniao de Bancos Brasileiros, S.A. (Unibanco)
Unibail
Unilever N.V.
Unilever Plc
Union Pacific Corp.
Union Planters Corporation
UnionBanCal Corporation
Unisys Corporation
Unite Group Plc
Unité SS Émergent
United Arrows, Ltd
United Microelectronics Corporation
United Overseas Bank Limited
United Parcel Service, Inc.
United States Steel Corporation
United Technologies Corporation
United Utilities
Désignation
Actions
Nombre
Montant
reçus de dépôt
unités de fonds indexés
classe B
classe A
UnitedHealth Group Incorporated
Univision Communications, Inc.
Unocal Corporation
UnumProvident Corporation
Uralsvyazinform
classe A
privilégiées
Uruguay Mineral Exploration, Inc.
Usinas Siderurgicas de Minas Gerais, S.A.
VERITAS Software Corporation
VF Corporation
Valero Energy Corporation
ValueClick, Inc.
Van Houtte, Inc. ¹
Vasogen, Inc
Venture Corporation Limited
Verenigde Nederlandse Uitgeversbedrijven
Verisign, Inc.
Verizon Communications
Vestas Wind Systems A/S
Vêtements de Sport Gildan, Inc., Les ²
privilégiées A
41 489
8 400
99 654
3 514 549
85 223
37 764
79 900
45 159
950 000
5 109 647
62 800
3 704 869
1 000 990
430 228
214 113
526 597
233 708
1 386 209
303 317
44 102
35 482
40 523
54 500
78 763 900
150 000
675 700
66 665
88 253
62 800
150 000
1 854 100
843 288
522 247
92 786
111 200
1 690 362
57 780
1,2
1,0
8,0
41,8
7,6
1,6
5,9
0,9
3,9
81,1
3,6
4,1
10,0
41,4
9,7
64,3
2,7
9,8
22,6
2,3
1,7
0,8
0,4
2,4
0,7
9,0
3,2
4,9
3,8
1,8
29,8
8,2
7,8
3,8
2,3
76,4
1,1
1 416 960
56,7
Valeurs
convertibles
Obligations
62
Total
1,2
1,0
8,0
41,8
7,6
1,6
5,9
0,9
3,9
81,1
3,6
4,1
10,0
41,4
9,7
64,3
2,7
9,7
0,4
2,4
12,9
classe A
Somme
partielle
12,9
56,7
12,4
22,6
2,3
1,7
0,8
2,8
0,7
9,0
3,2
4,9
3,8
1,8
29,8
8,2
7,8
3,8
2,3
76,4
1,1
69,6
Viacom Inc.
Vina Concha Y Toro, S.A.
Vinci S.A.
Vincor International, Inc.
Visteon Corporation
Vitec Co., Ltd
Vivendi Environnement
Vivendi Universal, S.A.
Vodafone Group Plc
Vsource, Inc. ²
classe B
privilégiées 4A
bons de souscription
Vulcan Materials Company
WGI Heavy Minerals, Incorporated
bons de souscription spéciaux
WMC Resources Limited
WPP Group Plc
W.W Grainger, Inc.
Wachovia Corporation
Waddell & Reed Financial, Inc.
Wal-Mart de Mexico, S.A. de C.V.
privilégiées
classe A
classe C
classe V
Wal-Mart Stores, Inc.
Walgreen Co.
Walt Disney Company, The
Warnex, Inc.
bons de souscription
Washington Mutual, Inc.
Waste Management, Inc.
Waters Corporation
Watson Pharmaceuticals, Inc.
Weingarten Realty Investors
Wella AG
Wellpoint Health Networks, Inc.
Wells Fargo Company
Wells Fargo Finance Canada
Wendy's International, Inc.
Wereldhave N.V.
Wescast Industries, Inc.
Wesfarmers Limited
West Corporation
West Fraser Timber Co., Ltd
WestJet Airlines, Ltd
Westcoast Energy, Inc.
Western Oil Sands, Inc.
Westfield America Trust
privilégiées
1 126 695
286 511
30 581
208 900
17 844
64 500
99 009
1 856 893
72 998 351
3 000
1 000 000
14 489
250 000
300 000
1 234 300
491 315
12 523
955 862
7 600
142 500
210 666
1 010 118
2 627 032
295 665
1 320 583
981 000
900 000
266 108
200 961
122 834
37 318
66 800
6 200
55 660
1 660 173
64,3
0,3
3,2
5,7
0,2
0,7
3,0
57,6
231,5
7,9
0,9
2,9
3,4
6,3
6,2
0,8
57,5
4,3
0,7
3,7
180,5
13,9
39,8
1,3
14,1
7,7
5,3
2,2
3,8
0,7
7,0
126,3
15 549
20 650
52 000
181 919
103 400
0,8
2,0
2,0
4,7
3,1
749 525
21,3
347 000
2 084 000
10,2
3,8
64,3
0,3
3,2
5,7
0,2
0,7
3,0
57,6
231,5
7,9
7,9
0,9
2,9
3,4
57,5
0,7
3,7
1,3
-
29,0
classe A
15,9
23,2
classe A
63
6,3
6,3
6,2
0,8
57,5
4,3
4,5
180,5
13,9
39,8
1,3
14,1
7,7
5,3
2,2
3,8
0,7
7,0
126,3
29,0
0,8
2,0
2,0
4,7
3,1
15,9
21,3
23,2
10,2
3,8
7
(suite)
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS OUVERTES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Désignation
Actions
Nombre
Montant
Westfield Holdings Limited
Westfield Trust
Westpac Banking Corporation
Weyerhaeuser Company Limited
Wharf (Holdings) Limited, The
Wheaton River Minerals, Ltd
droits de souscription
Whirlpool Corporation
William Demant Holdings A/S
Williams Companies, Inc., The
Williams-Sonoma, Inc.
Windsor Trust 2003-A
Winn-Dixie Stores, Inc.
Winpak, Ltd
Wisconsin Energy Corp.
Wm. Wrigley Jr. Company
Wolseley Plc
Wolters Kluwer N.V.
Wolverhampton & Dudley Breweries Plc
Woolworths Group Plc
Woolworths Holdings Limited
Woolworths Limited
World Wrestling Entertainment, Inc.
Worthington Industries, Inc.
Wyeth
XL Capital, Ltd
XM Satellite Radio Holdings, Inc.
XTO Energy, Inc.
Xcel Energy, Inc.
Xerox Corporation
Xilinx, Inc.
YTL Corporation Berhad
YUKOS
YUM! Brands, Inc.
Yahoo Japan Corporation
Yahoo!, Inc.
Yamanouchi Pharmaceutical Co., Ltd
Yamato Transport Co., Ltd
Yang Ming Marine Transport
541 012
2 260 580
1 504 106
195 324
1 599 127
6 650 000
2 253 400
49 556
3 900
110 066
3 100
7,4
7,8
23,4
16,2
5,7
25,7
5,1
4,6
0,2
1,4
0,2
36 454
54 600
82 600
30 746
2 105 815
75 000
401 525
109 813
646 400
1 168 096
315 500
11 794
484 729
18 649
6 200
34 866
122 835
416 764
376 772
432 700
82 220
40 278
349
177 109
184 300
745 300
670 000
0,4
5,5
3,6
2,2
38,5
1,5
7,2
0,1
1,0
13,1
5,3
0,3
26,6
1,9
0,2
1,3
2,7
7,4
18,8
0,6
4,8
1,8
6,0
10,3
7,4
11,4
0,9
Valeurs
convertibles
Obligations
classe A
classe A
64
Total
7,4
7,8
23,4
16,2
5,7
25,7
5,1
50,5
classe C
Somme
partielle
30,8
4,6
0,2
1,4
0,2
50,5
0,4
5,5
3,6
2,2
38,5
1,5
7,2
0,1
1,0
13,1
5,3
0,3
26,6
1,9
0,2
1,3
2,7
7,4
18,8
0,6
4,8
1,8
6,0
10,3
7,4
11,4
0,9
Yanzhou Coal Mining Company Limited
Yellow Pages Income Fund
York Receivable Trust
Yuanta Core Pacific Securities Co.
ZENON Environmental, Inc. ¹
1 364 000
249 000
1,4
2,9
1 566 340
693 874
575 100
1,2
13,0
9,0
1,4
2,9
49,6
1,2
49,6
classe A
Zais Investment Grade, Ltd
Zarlink Semiconductor, Inc.
Zhejiang Expressway Co, Ltd
Zimmer Holdings, Inc.
Zions Bancorporation
Zurich Financial Services AG
13,0
9,0
11,0
1 844 666
1 928 000
33 071
12 198
157 090
8,1
1,5
3,0
1,0
29,2
22,0
11,0
8,1
1,5
3,0
1,0
29,2
¹ Entreprise dans laquelle la Caisse est initiée au sens des lois canadiennes sur les valeurs mobilières applicables.
² Entreprise dans laquelle la Caisse est initiée seulement au sens des lois américaines applicables.
Ce tableau comprend les principaux investissements en actions et en obligations d'entreprises et ne tient pas compte de la couverture des risques liés aux fluctuations de change. Son contenu est sujet aux
normes de divulgation applicables à la liste annuelle de tels investissements.
La liste annuelle ne doit comporter aucune information susceptible de nuire aux opérations de la Caisse, à ses intérêts économiques ou à sa compétitivité; ou de révéler un projet de transaction, une transaction
ou une série de transactions en cours; ou de causer un préjudice à une entreprise. En conséquence, il peut occasionnellement exister des variations entre les investissements présentés dans la liste annuelle et
ceux inscrits aux régistres de la Caisse au 31 décembre. Toutefois, lorsqu'il est possible de le faire sans contrevenir aux normes qui précèdent, la liste annuelle doit faire état du montant total de ces variations.
65
8
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
Valeur des investissements:
A = de 0 à 5M$
C = de 10 à 30M$
B = de 5 à 10M$
D = de 30 à 50M$
E = de 50 à 75M$
F = de 75 à 100M$
SOCIÉTÉS
G = de 100 à 150M$
H = de 150M$ et plus
Désignation
Parts
Actions
Valeurs
convertibles
Obligations
Valeur des
investissements
Groupe immobilier
2626-7633 Québec Inc.
2631-8030 Québec Inc.
2631-9202 Québec Inc.
2632-1612 Québec Inc.
2862-8923 Québec Inc.
Alizé, Gestion technique d'immeubles inc.
Asian Property Partners ltd
Aston Gardens at Venice, LLC
Atlantica Residential SA
BRE/Satellite Co-Investor L.P.
BTC Properties I Ltd.
BayWoods Developement & Management Partners, LLC
Bentall Management LP
Blackstone Real Estate Partners II
Blackstone Real Estate Partners III
CDP Management Europe SAS
Carlyle Realty Partners II, L.P.
Central European Retail Property Fund
Cherokee Investment Partners II, L.P.
Chiswick Park Unit Trust
Colyzeo Investors, L.P.
Daltex Realty Corp.
Fonds de Résidences Maestro II, SEC
Fonds de Résidences Maestro, SEC
Gresham Property Partners, L.P.
Hercules Unit Trust
Kingstreet Real Estate Growth LP No.1
LLFC Enhanced Yield Debt Fund I, L.P.
LSF IV B KOREA II, L.P.
Lazard & Frères L.P.
Lone Star Fund II (Bermudes) L.P.
Lone Star Fund III (Bermudes) L.P.
Lone Star Fund IV (Bermudes) L.P.
Lone Star Opportunity Fund L.P.
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
66
A
A
A
A
A
A
E
B
A
E
A
B
C
C
E
A
D
A
C
F
A
A
C
C
E
G
C
C
H
D
F
H
H
B
MCAP inc.
PVP, LLC
Penreal Property Trust II
Penretail I Limited Partnership
Penretail II Limited Partnership
Pillar Caisse Management Limited
Praedium Performance Group
Prime Groupe Realty, L.P.
SITQ Jardins SAS
SITQ ONTARIO INC.
SPV La Défense PLC
Schroder Asian Property Fund
Société en commandite Cité du Multimédia de Montréal
Société en commandite TMSA
Synchroserve Inc.
Westlake Tower Associates Joint Venture
Wilmorite Properties Inc.
X
X
X
C
A
A
A
A
A
D
C
D
A
A
C
A
A
A
A
G
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
Placements privés²
162894 Canada inc. ³
2752506 Canada inc.
3712893 Canada inc.
3856208 Canada inc.
800.com Inc.
9011-6641 Québec inc.
9045-1287 Québec Inc.
9082-9292 Québec inc. ³
@rgentum, Corp. gestion et recherche
AEgera Thérapeutique inc.
AMP-IndAsia India Fund LLC
ARC Energy Venture Fund 3 Canadian L.P.
ATI Medical, Inc.
AXA Private Equity Fund
AXA Private Equity Fund II
AXA Secondary Fund II L.P.
AXA Secondary Fund L.P.
AXA VENTURE Fund IV
Accel IV L.P.
Accès Capital Atlantique Maroc, L.P.
Accès Capital Atlantique S.A. ³
Accès Capital Québec, S.E.C.
Accovia Inc.
classe A
bons de souscription
X
X
privilégiées C, D
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées A, D
X
X
X
privilégiées B
bons de souscription
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
bons de souscription
privilégiées B, D, F
67
X
X
X
A
A
B
A
A
A
A
A
A
A
B
A
C
A
A
B
D
C
C
A
A
A
A
B
A
B
8
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Acurian Inc.
Addenda Capital inc.
Addenda.math inc.
Administration LVER inc.
Advent Private Equity Fund II, L.P.
Aeris Communications Inc. ³
Aérobic Technologies Inc.
AgoraeGlobal
Air Data inc.
Air2Web Inc.
Albums DF ltée
Ammasso, Inc.
Anadys Pharmaceuticals Inc.
Anderson Energy Ltd.
Angiogène inc.
ArcLight Energy Partners Fund I, L.P.
Arc Second Inc.
Ares Leveraged Investment Fund II, L.P.
Ares Leveraged Investment Fund, L.P.
Argo II:The Wireless-Internet Fund L.P.
Arlington Capital Partners, L.P.
Ascent Medical Technology Fund, L.P.
Asia Equity Infrastructure Fund, L.P.
Asia Pacific Growth Fund II, L.P.
Asia Pacific Growth Fund III, L.P.
AstroVision International Inc.
Désignation
Parts
privilégiées C
Actions
Valeurs
convertibles
Obligations
X
X
X
X
X
X
X
bons de souscription
privilégiées D, E
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
classe B
privilégiées A-1
bons de souscription
privilégiées B, C
classe A
bons de souscription
privilégiées A
bons de souscription
privilégiées E, F
classe B
privilégiées A
bons de souscription
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées A
bons de souscription
options d'achat
Atlantic Equity Partners III, L.P.
Atlas Venture Fund III, L.P.
Atlas Venture Fund IV, L.P.
X
X
X
X
X
X
68
X
Valeur des
investissements
A
A
C
A
A
C
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
B
B
A
A
A
E
A
C
A
A
B
B
E
A
D
A
A
A
C
B
A
Attraction inc.
AudioKinetic Inc.
Audisoft Technologie inc.
classe A
privilégiées C, J
X
X
classe H
privilégiées J
options d'achat
X
X
X
X
Auriga Ventures
Auriga Ventures II
Auto Vu Technologies inc.
Autodis S.A.
Automotive Sealing Systems Holdings S.A.
Automotive Sealing Systems S.A..
Avalon Pharmaceuticals, Inc.
Avantcell Technologies Inc.
Avensys inc.
BC European Capital V
BC European Capital VI
BC European Capital VII
BC European Capital-GHG Syndication Fund
BDH Industries inc.
BG Media Investors L.P.
BGT BioGraphic Technologies inc.
BIOMA Recherche inc.
BNP Europe Telecom & Media Fund II, L.P.
BVP Europe II, L.P.
BVP Europe, L.P.
BVP Management Ltd
Bail Montmorency
Bail St-Jérôme
Baring Asia Private Equity Fund II L.P.
Baring Asia Private Equity Fund L.P.2
Baring Asia Private Equity Fund L.P.4
Baring Vostok Private Equity, L.P. 1
Beacon Group Energy Invest. Fund ll L.P.
Bestar Radio Inc. ³
BioAM
Biogentis inc.
Bios Agriculture inc.
Biovet inc.
parts B
parts C
parts A
parts B
classe B, C
privilégiées A
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées
privilégiées B
classe A
classe A
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
options d'achat
bons de souscription
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A
X
X
classe D
classe B
69
X
X
X
X
X
A
A
A
A
A
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
C
B
A
A
A
F
E
E
A
C
A
A
A
B
C
D
A
A
A
B
C
A
C
C
A
A
A
A
A
8
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Blackstone Capital Partners IVL.P.
Blackstone Offshore Capital Partners III L.P.
Blackstone Offshore Capital Partners IIL.P.
Blue Mountain Wallcoverings Inc.
Bluerock Systems, Inc.
Bombardier Inc.
Bond Face Technology inc.
Bourne Leisure Holdings Limited
Bragg Photonics Inc.
Brazil Private Equity Fund L.P., The
Brightspark Ventures, L.P.
Broadview Capital Partners Q.P. Fund L.P.
Bruckmann, Rosser, Sherrill & Co. II, L.P.
C&C Group PLC
CCP Allied, LDC
CDP Asia International Advisory Inc.
CDP Korea Telecom and Infrastructure Fund, L.P.
CFSL Acquisition Corp.
CFSL Holdings Corp.
CMC Electronics Holdings Inc.
CML Emergency Services Inc.
CO2 Solution inc.
COESI Inc.
Callahan Baden-Wurttemberg GmbH
Callahan InvestCo Belgium 1 S.à.r.l.
Callahan InvestCo Belgium 2 S.à.r.l.
Callahan InvestCo Germany 1 S.à.r.l.
Callahan InvestCo Germany 2 S.à.r.l.
Callisto Capital L.P.
Camoplast inc.
Canadian Pension Equity & Company, L.P.
Canadian Regional Aircraft Finance Transaction no1. Limited
Candover 2001 Fund UK No 3 L.P.
Capital Entertainment Corporation ³
Désignation
Parts
Actions
Valeurs
convertibles
Obligations
X
X
X
classe A
privilégiées A
classe B
X
X
X
X
X
X
classe A
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées A
classe A
classe A
privilégiées A
X
X
X
X
X
options d'achat
X
classe A
privilégiées
privilégiées
X
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A, C
privilégiées
classe A, A-2, A-3, A-4
privilégiées
X
X
X
X
X
X
X
classe A
X
X
privilégiées
X
X
X
70
X
Valeur des
investissements
C
G
C
B
A
D
A
A
A
B
C
B
C
G
B
B
B
C
A
D
A
A
A
A
D
A
A
A
A
A
A
A
A
A
C
A
A
D
A
Capital Teraxis inc. ³
Capital Z Financial Services Fund II, L.P.
Caravelle Investment Fund II, L.L.C.
Caravelle Investment Fund, L.L.C.
Caricel inc. ³
Carlyle Asia Venture Partners 1, L.P.
Carmanor Inc.
Catlin Group Ltd
X
X
X
X
X
X
X
Cavalier Textiles Group L.P.
Cellex Power Products Inc.
Cemex Asia Holdings Ltd
Century Capital Partners III, L.P.
Cercueils Victoriaville ltée
Champlain Capital Partners, L.P.
Château Mont Sainte-Anne inc. et al.
Chaussure Rallye inc.
Cherokee Investment Partners II, L.P.
China Renaissance Industries, L.P.
Chronogen Inc.
Cilys 53 Inc.
Cimbec inc.
Citicorp Mezzanine III, L.P.
CiviGenics Inc.
ClearCross, Inc.
X
X
X
X
X
privilégiées B
classe A
X
X
classe B
X
X
X
bons de souscription
privilégiées A, B
X
X
X
X
X
privilégiées B
privilégiées F, G, H
Cobra International Systèmes de Fixations Cie
Codagen Technologies Corp.
privilégiées A, C
Coencorp Consultant Corporation
Collège de L'Estrie inc. ³
classe C
privilégiées pr.2
Columbia Capital Equity Partners II L.P.
Comact Inc.
Commandité Cartier Inc.
Commercial Alcohols Inc.
Commonwealth Capital Ventures III, L.P.
Compagnie d'assurances Gisco inc., La
Compagnie financière Martin-maurel
Companhia de Participações Alpha
Compass Capital Fund Associates Ltd
Compass Capital Fund L.P.
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées
X
71
X
X
X
X
X
A
A
A
A
A
C
D
B
B
A
A
A
D
A
A
B
A
A
C
A
A
A
A
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
B
B
A
B
B
A
C
A
A
B
8
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Compatigène Inc.
Concept Fiatlux inc.
Conning Capital Partners VI, L.P.
Convac Holding International Limited ³
Convac Technologies Limited
Coradiant Inc.
Corporation Alter Moneta ³
Corporation Canacure, La
Corporation de Commercialisation des Centres d'appels du Québec CCCQ
Corporation de Développement TraditionInc.
Corporation de Développement Triton inc.
Corporation Flexia
Corporation Inglasco Ltée, La
Corporation MDS Aérospatial
Coventree Capital Group Inc.
Crabiers du Nord inc., Les
Craegmoor Limited
Cypress Merchant Banking Partners II, L.P.
Cytheris S.A.
CytoLogix Corporation
Cytochroma Inc.
DCPI Investco, Inc. ³
DGB Développement International Inc.
D.J. LIVINGSTON & CO., INC.
DMC II Company
DWM Inc.
Décisif Solutions Logiciels inc.
Dénommé Vincent prêt-à-porter masculininc.
Deshors International S.A. ³
Dicos Technologies inc.
Diesel Force Marketing inc.
Dion Machineries inc. ³
Désignation
Parts
privilégiées A
bons de souscription
classe A
Actions
Valeurs
convertibles
X
X
X
Obligations
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
bons de souscription
bons de souscription
privilégiées A, B
privilégiées C
classe A
privilégiées C
X
X
X
X
X
X
X
classe A, B
X
X
X
X
X
X
privilégiées B
bons de souscription
privilégiées B
privilégiées A
bons de souscription
privilégiées A
classe A
privilégiées D
privilégiées B
privilégiées D
classe A, C, H
classe A
72
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
Valeur des
investissements
A
A
A
C
A
A
A
A
A
D
A
A
A
A
A
A
A
A
B
A
C
C
A
A
A
A
B
A
A
A
C
A
G
A
A
A
A
A
A
Dispensing Containers Corporation
Distraction Formats 2000 Inc.
Dolan Média Company
Dolphin Communications Fund, L.P.
Dolphin Telecom plc
X
X
X
X
X
X
classe A
X
X
Domain Partners III, L.P.
Domain Partners IV, L.P.
Dometic Appliances AB
Duff Ackerman & Goodrich CD Fund, L.P.
Dundee Wealth Management Inc.
Dynapix Intelligence Imaging inc.
EBF Group, LLC
e.Pak Resources (S) Pte Ltd
e-XML Media
EGS Private Healthcare Partnership, L.P.
ETL Electronique Ltée
Editorial Medcom S.A. de C.V.
Efco inc.
Effigi Inc.
Emerging Europe Capital Investors, LDC
Energy One Private Equity Fund L.P.
Enerplus Pension Resource Corporation IV
Entertainment Network India Limited
Entomed S.A.
Entreprises Railquip inc., Les
Entrisphere, Inc.
Environmental Private Equity Fund II, L.P.
Environmental Research and DevelopmentCapital, L.P.
Estaris inc.
Esteem Fashions Inc.
Europe Loisirs SA
Evercore Venture Partners L.P.
Evergreen Solar, Inc.
Eximias Pharmaceutical Corporation
Exploration SOQUIP inc.
Exxel Capital Partners 5.5, L.P.
Exxel Capital Partners V, L.P.
Fermag inc.
Festival Fun Parks, LLC
Fiducie Alter Moneta
Fiducie AM
Fiducie Immobilière 1200 Nobel
X
X
bons de souscription
X
X
X
X
options d'achat
X
privilégiées B
X
X
X
X
privilégiées D
X
X
X
X
X
classe A
X
X
X
X
X
classe D
classe B
privilégiées B
X
X
X
classe A
classe A, E
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées A
privilégiées C
bons de souscription
privilégiées
X
X
X
X
X
X
X
classe A
X
X
X
X
X
X
X
73
A
A
B
A
A
A
A
B
A
B
B
A
A
A
A
B
A
A
B
A
C
C
B
B
A
A
B
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
B
C
A
A
8
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Fleetmind Solutions inc. ³
Fonds AlterInvest, S.E.C.
Fonds d'investissement AlterInvest inc.
Fonds d'investissements Focus, S.E.C.
Fonds d'investissements Micro-Cap II,S.E.C.
Fonds d'investissements Micro-Cap,S.E.C.parts
Fonds Évolution inc.
Fonds mezzanine EdgeStone Capital II
Fonds Technocap Inc.
Forambec ltée
Foresterie Saint-Dunstan inc.
Fort Global
Fort Global LLC
Fort L.P.
Fort Management Inc.
Forward Ventures IV, L.P.
Fournitures Funéraires Victoriaville Inc.
GFI Group
GSM Capital Annex Fund, L.P.
GSM Capital Limited Partnership
GSS L.A. LTD ³
GSS LA (Canada) Inc. ³
GS Special Opportunities (Asia) Offshore Fund, L.P.
Galen Partners International II, L.P.
Galileo Laboratories Inc.
Gecko Électronique inc.
GeminX Biotechnologies inc.
GeneChem Technologies S.E.C.
Générale de Services Santé N.A. inc.
Genesis Partners II LDC
Genstar Capital Partners III
Géo-3D inc.
Géomax International inc.
Gestion Biothermica Énergie Inc. ³
Gestion Capital 07 Enr.
Désignation
Parts
classe A
privilégiées B
Actions
X
X
X
X
classe A, C
Valeurs
convertibles
Obligations
Valeur des
investissements
X
A
A
B
C
C
A
A
A
B
C
A
A
D
A
A
A
B
A
B
A
A
A
A
C
A
A
A
A
B
A
B
A
B
B
B
A
A
A
A
X
X
X
X
X
privilégiées
classe A
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A, B, D
privilégiées C
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées F
X
classe A
privilégiées A
bons de souscription
X
X
X
X
X
classe A
privilégiées B
X
X
X
X
X
X
X
classe A
X
74
Gestion d'Arbitrage Cristallin inc. ³
Gestion de placements Holdun inc.
Gestion Groupe RT (1996) ltée
Gestion Michel Julien inc.
Gestion SFL inc.
Gestion Sky High Inc.
Gestion Sodémex inc.
Gestion Télésystème Inc. ¹
Gilde IT Fund II
Glencoe Capital Partners III, L.P.
Glencoe/d'Amérique LLC
Glimmerglass Networks Inc.
GrandBanks Capital Venture Fund L.P.
Great Hill Equity Partners, L.P.
Green Equity Investors III, L.P.
Green Equity Investors IV, L.P.
Grocery Gateway Inc.
Grohe Holding GmbH
Groupe BBSP S.A.
Groupe Documens inc.
Groupe Drolet inc.
Groupe Expordev ³
Groupe Hauts-Monts inc.
Groupe Image Buzz inc.
Groupe Lincora inc.
Groupe Minutia inc.
Groupe Optimum, Inc.
Groupe SNS (Service Nettoyage Sanitaire) inc.
Groupe Sydsons inc. ³
Grupo Corporativo Ono, S.A.
HRS Asset Management Limited
HR Strategies Inc.
X
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A, B
classe A
classe A
privilégiées B, C, D
classe A
classe A
classe A, B
privilégiées D
X
X
X
X
privilégiées B, C
X
X
X
X
X
privilégiées
privilégiées A
bons de souscription
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A
privilégiées G
bons de souscription
X
X
X
X
X
classe A
privilégiées E
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
options d'achat
classe AA, BB
classe B
options d'achat
options d'achat
classe A
X
Halfords Group Limited
Harbour Group Investments III, L.P.
Harbour Group Investments IV, L.P.
HealthCap IV L.P.
X
bons de souscription
X
X
X
X
75
X
X
A
A
A
A
A
B
A
A
E
A
C
C
B
B
C
D
A
B
A
A
H
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
B
A
A
A
A
G
A
A
C
A
C
B
B
8
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Heatwave Technologies Inc.
Hemera Technologies inc.
Hidroélectrica Rio Lajas
Highcrest Special Opportunity Fund, L.P.
Hôtel Baker ltée
HyRadix Inc. ³
Hydro Bromptonville S.A.
ICG Mezzanine Fund 2000, L.P.
ICG Mezzanine Fund, L.P.
ISM BioPolymer inc.
IXIASOFT inc.
IdexMed inc. ³
Imagerie xyz inc.
Imaginum Inc.
Imascope inc.
Immeubles Nordic enr., Les
Imprimerie Solisco inc.
Industries Fib-Pak inc., Les
Industries Machinex Inc.
Industries NVC Inc.
Industries Plastipak Inc. ³
Info Financial Consulting Group inc.
Infotriever Inc.
Infrastructure and Environmental Private Equity Fund III, L.P.
Inhibitex, Inc.
Innergex Énergie, Fonds de revenu
Innergex, Fonds de revenu
Innodia Inc.
Innovacom3
Intelligent Photonics Control Corp.
Intercontinental Telecommunications Corp.
Interstar Technologies Inc.
Désignation
Parts
privilégiées A
Actions
Valeurs
convertibles
Obligations
X
X
X
X
X
X
X
X
X
options d'achat
privilégiées D, E, G
classe A
bons de souscription
privilégiées B, D
X
X
X
X
X
X
X
options d'achat
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A-1, B
privilégiées I
classe A
privilégiées A
X
X
X
X
X
X
bons de souscription
privilégiées D, E
parts ordinaires
parts privilégiées
privilégiées A
bons de souscription
privilégiées B
privilégiées A
droits de souscription
privilégiées A, C
76
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
Valeur des
investissements
A
A
A
A
A
B
B
E
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
C
A
A
C
A
B
C
B
A
A
A
A
B
A
A
A
A
IntraLuminal Therapeutics, Inc.
Investissement Projet Ex Machina Inc. ³
Investissements 3L (Laval-Laurentides-Lanaudière) S.E.C.
Investissements Novacap inc.
J.A. Bombardier Inc.
J.L. Albright II Venture Fund
J.L. Albright III Venture Fund
J.P. Morgan Partners Global Investors (Cayman) L.P.
J.W. Childs Equity Partners II, L.P.
Japan Venture Fund III - (CI)LP3, The
KKR 1996 Fund, L.P.
KW Gaspé et compagnie L.P.
Kadmus Pharmaceuticals Inc.
Keopsys, Key Optical Systems
LGV 1999 Private Equity (UK), L.P.
LGV 2 Private Equity Fund, L.P.
LGV 3 Private Equity Fund, L.P.
LMDS Holdings Limited
LM Holdings S.à.r.l.
LR JET Corporation
LaGran Textiles, Limited Partnership
Laboratoires Bio-Med inc., Les ¹
Lakeshore Entertainment Group, L.L.C.
Laminage Lamcom inc.
Les Collections Shan Inc.
Life Imaging Systems Inc.
Lightyear Fund, L.P.
Lime Rock Partners II, L.P.
Logiciels Dynagram inc., Les
Lone Star Fund III (Bermuda) L.P.
MAGNOV INC
MDS Capital Corp.
MDS Health Ventures (PC) Inc.
MDS Health Ventures Inc.
MDS Life Sciences Technology Fund, L.P.
MG Stratum Fund II, L.P.
MXT Inc.
Machinerie Optimum inc.
Manzoni International S.A. ³
March Networks Corporation
Markland Inc.
privilégiées série D-1
X
X
X
X
classe A
X
X
X
X
X
X
X
X
X
bons de souscription
privilégiées A, A-2
X
X
X
X
privilégiées P
X
X
X
X
X
bons de souscription
classe A
X
X
X
X
X
X
X
bons de souscription
privilégiées D, E
X
X
X
X
classe A, B
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A
X
classe A
X
X
X
X
classe A
privilégiées C, D
77
X
X
X
B
A
A
A
D
A
C
C
C
B
C
C
A
A
A
A
A
C
C
A
A
D
A
A
C
A
A
A
A
C
B
A
G
A
B
A
A
B
C
A
A
D
A
A
A
8
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Maxlink.Net Inc.
Mécaniciens Dream Inc.
Mechtronix Systems Inc.
MedPointe Inc.
MedQuest Associates Inc.
MédiaTel Capital
Méga Bleu inc.
Meridian Automotive Systems Inc.
Désignation
Parts
Actions
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées B
bons de souscription
options d'achat
classe A
classe A
privilégiées B
Obligations
Valeur des
investissements
X
X
X
X
A
A
A
A
B
C
A
A
C
A
A
C
A
A
B
A
A
A
A
A
A
A
A
A
C
B
A
A
A
C
A
A
A
A
C
A
C
B
B
X
Metabolex, Inc.
Metallic Power, Inc.
MethylGene Inc.
Micro Optics Design Corporation
privilégiées D
classe A
bons de souscription
privilégiées B
bons de souscription
privilégiées B-1
privilégiées D
classe A
bons de souscription
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
Minacom Inc.
Mine Jeffrey inc.
privilégiées
X
X
X
X
X
X
X
Merix Bioscience inc.
Valeurs
convertibles
X
X
X
Miralta Capital II Inc.
Miralta Teramira Inc.
Mobile Storage Group, Inc.
MobileWay Inc.
Mobilix Holding A/S
Modes Freedom inc.
Molecular Mining Corporation
Moliflor Loisirs Participations
Mon mannequin Virtuel inc. ³
Monterrey Private Equity Fund
Montfort Diffusion inc.
Montreal, Maine & Atlantic Corporation
classe A
classe A
Morgan Schaffer inc. ³
Mosaic Media Group
Mosaic Music Publishing LLC ³
Mosaic Venture Partners II, L.P.
classe A
privilégiées A-1
privilégiées C
X
X
X
X
X
privilégiées B
X
classe A
X
X
X
X
X
X
X
bons de souscription
X
X
X
X
X
X
78
X
X
X
Motovan Corporation
Motus Technologies inc. ³
NCP-EAS L.P.
NCP-MHZ, L.P.
NETdelivery Corporation
NGEN Enabling Technologies Fund L.P.
NTB Neurotrophic Bioscience Inc.
NanoGram Corporation
NanoGram Devices Corporation
Nanoledge
Neks Technologies inc.
Neo Photonics Corporation
Nephros Therapeutics, Inc.
Nertec Design inc. ³
NetActive Inc.
Netstar International Holdings (BVI) Ltd.
Network Planning Systems inc.
Neuroscience Partners, L.P.
New Enterprise Associates 9, L.P.
New Enterprise Associates VIII A, L.P.
New Enterprise Associates VIII, L.P.
Newbridge Asia III, L.P.
Newbury Ventures Associates, L.P.
Nir-Vivo inc.
North Castle Partners II, L.P.
Northam Inc.
Northstar Trade Finance Inc.
Noverco Inc.
Nth Power Technology Fund II-A, L.P.
NuVasive Inc.
ONSET Enterprise Associates, III L.P.
ONSET IV, L.P.
OPTI Canada inc.
Oncap, L.P.
Ono Finance Plc
OptiAssurance Inc.
Organogel Canada ltée
Orisar inc.
Orléans Compagnie d'assurance générale ³
Ormecon Chemie GmbH
classe A
classe A
X
X
X
X
X
privilégiées C
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A
privilégiées B, D, E
privilégiées D
privilégiées C-1, C-2
classe A
privilégiées E
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A
X
X
X
X
X
bons de souscription
privilégiées D, D-1
X
X
X
X
classe C
X
X
bons de souscription
privilégiées B
classe A
bons de souscription
privilégiées A
classe A
79
X
X
X
X
X
X
X
X
A
A
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
B
A
A
A
C
A
A
C
A
A
A
A
A
A
C
A
B
B
C
A
A
A
A
A
A
A
8
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Désignation
PHS Mems
classe P
privilégiées 2002
PRA Holdings inc.
bons de souscription
PROCRÉA Biosciences inc.
PSI Holdings, Inc.
classe A
privilégiées A, B
Palace Entertainment, Inc.
bons de souscription
Papeteries Lafayette Limitée
Pêcheries Marinard ltée, Les
Permira Europe I L.P. 1B.
Permira Europe II LP2
Permira U.K. III
PhageTech Inc.
Pharma Laser Inc.
Phenogene Thérapeutiques inc.
Photolumen ltée
Placements TCD, (Les),S.E.N.C.
Polish Enterprise Fund L.P.
Pollyconcept Holding B.V.
PolyStor Corporation
Premier Caskets Corporation
Prémoulé inc.
Pro-Alimentel inc.
ProQuest Investments II, L.P.
ProQuest Investments, L.P.
Productions Pascal Blais inc.
Produits du loup-marin Tamasu inc.
Prowatt inc.
Putnam Lovell Equity Partners, L.P.
Quantiscript Inc.
Quebecor Media, Inc. ³
Quester Venture Partnership
RHJ Industrial Partners, L.P.
Parts
Actions
Valeurs
convertibles
Obligations
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées B
X
classe C
X
X
X
X
X
bons de souscription
privilégiées H
classe A
X
X
X
X
X
X
classe A
privilégiées G
X
X
X
X
classe A, B
privilégiées C
X
X
X
classe E, G
X
X
X
X
80
X
X
Valeur des
investissements
A
A
A
A
B
A
B
A
A
A
A
A
C
C
C
B
A
A
A
A
C
A
A
A
A
A
A
C
C
A
A
A
A
D
A
H
B
C
Racman inc.
Ragzoo inc.
Recypro Technologie inc.
Renaissance Funds LDC, The
Rio-Sud Inc. ³
Ryshco Média inc.
SAM HealthCare/Biotech Equity Fund Limited
SAM Private Equity Energy Fund L.P.
SIPAR - Société d'investissements en participations inc.
SM Cable Holdings, LLC ³
SSQ Vie
SS8 Networks Inc.
Sablynx inc.
Sagard SAS
Saints Capital I, L.P.
San-Roche Financial Inc. ³
Sanderling Venture Partners IV, L.P.
Sanderling Venture Partners V, L.P.
Sanitec Corporation
ScénoPlus inc. ³
Schroder Canadian Buy-Out Fund II Limited Partnership CLP2
Schroder Canadian Buy-Out Fund III Limited Partnership LP1
Schroders Ventures Asia Pacific Fund L.P.2
SeQant Asset Management Pty. Limited
Seaflower Health Ventures 3, L.P.
Sécurité Polygon inc.
Sentient Executive 2 GP, Limited
Sentient Executive GP 1, Limited
Sentient Global Resources Fund I, L.P.
Sentient Group Limited, The
Services de Consultation Supérieures Aérospatiales inc.
Sheila Dassin Boutique inc.
SiGe Semiconductor Inc.
Silanis Technology Inc.
Silonex Inc.
Silver Lake Partners, L.P.
Siparex S.C.A.
Sistecar S.A.S.
Société de cogénération de St-Félicien
Société de Développement du Magnésium, S.E.C.
Société des Chemins de fer du Québec inc.
Société d'investissements Capimont enr.
Société en commandite Addenda
Société en commandite Biothermica Énergie ³
classe A, B
privilégiées C
X
X
options d'achat
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A, B
classe A
X
X
X
X
privilégiées A, B, C
classe A
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A
X
X
classe A
X
X
X
X
X
X
classe B
X
X
X
X
X
privilégiées
privilégiées B
classe A, B
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A
X
X
X
X
81
A
A
A
A
A
A
A
C
A
A
A
D
A
A
B
B
A
B
B
C
A
B
A
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A
B
A
A
A
D
A
A
A
B
A
A
G
A
A
C
A
C
A
D
A
8
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Société en commandite Capidem enr.
Société en commandite Capimont Technologies
Société en commandite Capital Montérégie enr.
Société en commandite Cramex
Société en commandite Gestion T2C2/ Bio
Société en commandite Investissements Mauricie-Bois-Francs-Drummond
Société en commandite Novacap II
Société en commandite Sodémex
Société en commandite Sodémex II
Société en commandite Ste-Catherine/Bleury
Société en commandite T2C2 / Bio
Société en commandite T2C2 / Bio 2000
Société en commandite T2C2 / Info
Société Européenne d'Investissement CFI/CDPQ
Solvision inc.
SpaceVest II, L.P.
SpaceVest III, L.P.
Spanish Telecommunications Limited
Spécialités M.B. inc. ³
Spectrum Equity Investors III, L.P.
StarVest Partners, L.P.
Studentawards inc.
Sudinnova II
Sweeteners Holdings inc.
Symagery Microsystems Inc.
Synercard Corporation
Systèmes d'acoustique appliquée DVM inc.
Systèmes de gestion Heuristic inc.
TA/Advent VIII, L.P.
TA Associates - Advent VII, L.P.
TGI Coffee Inc. ³
TNP Enterprises Inc.
TVG Asian Communications Fund II L.P.
Takko Holding GmbH
Taïwan Broadband Communications
Désignation
parts B
Parts
Actions
Valeurs
convertibles
Obligations
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
classe A, B
X
X
classe A
classe A
X
X
X
X
X
X
privilégiées C
X
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées B
classe A
privilégiées C
options d'achat
options d'achat
classe A
X
X
X
X
classe A
privilégiées
bons de souscription
X
X
X
X
bons de souscription
X
X
82
X
Valeur des
investissements
A
A
A
A
A
A
B
C
F
A
B
C
A
A
A
A
C
A
A
A
B
C
A
A
A
A
A
A
A
A
A
B
A
A
D
A
D
A
D
Tandem Medical Inc.
Technique d'usinage Sinlab inc.
Technologies Innovations AIKS inc.
Technologies Sensorielles TEG inc., Les
Technosoude inc.
Teckn-O-Laser Global inc.
Telenet Holding N.V.
Télésystème ltée ¹‘²
Télogène inc.
Therion Biologics Corporation
Think Dynamics Inc.
Time Infotainment Media Limited
Toon Boom Technologies Inc.
privilégiées D
bons de souscription
privilégiées C
bons de souscription
X
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées E, G
bons de souscription
privilégiées B, C
X
X
X
classe A, B
privilégiées D
TransMedics, Inc.
privilégiées A, B
Vacances Air Transat A.T. inc.
Valadeo Technologies Corp. ³
X
X
X
Tour de Mons S.A.S., La
UTV Software Communication Ltd
Unigistix Inc.
Unique Pub Company Limited, The
Unique Pub Holding Company Limited, The
Usines Huntingdon Canada ltée, Les
VS & A Communications Partners III L.P.
VS & A-HW Holdings, LLC
VS&A-DTN, LLC
X
X
X
classe A
bons de souscription
options d'achat
Trident II, L.P.
Triosyn Corp.
Tripmaster Corporation
Triton Electronique inc.
Tru-Circle Corporation
Tube Images inc.
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
bons de souscription
bons de souscription
classe A
classe A
X
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées B
X
classe A
bons de souscription
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées A
X
X
privilégiées A
X
X
X
VantagePoint Communications Partners L.P.
VantagePoint Venture Partners III, L.P.
VantagePoint Venture Partners IV(Q), L.P.
Ventures West B.C. Technology Investment Fund, The
Venturion Financial Services Fund, L.P.
X
X
X
X
X
83
A
A
A
A
A
A
A
A
A
E
A
A
A
A
B
A
A
A
C
B
A
D
B
A
A
A
A
A
C
A
B
D
A
E
C
A
A
B
A
A
C
C
B
A
B
8
INVESTISSEMENTS EN ACTIONS ET EN OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS FERMÉES (suite)
au 31 décembre 2003
(juste valeur - en millions de dollars)
SOCIÉTÉS
Venturion VGI L.P.
Veritas Capital Fund II, L.P.
Verre Select inc.
Versaware inc.
Viacell Inc.
Viandes Abitemis inc.
Violy, Byorum & Partners Holdings, LLC
Viridis Biotech inc.
Virocell Inc.
Visionael Corporation
VistaScape Security Systems Corp.
Visuel Corporation Canada inc.
WCC Investments L.P.
WaveMarket Inc.
Windward Capital Partners II, L.P.
Wokup !
Wynnchurch Capital Partners Canada, L.P.
X-Ceptor Therapeutics Inc.
Xanthus Life Sciences, Inc.
Zephyr Telecommunications, Inc.
Zycos Inc.
Désignation
Parts
Actions
Valeurs
convertibles
Obligations
X
X
classe A, C, G
privilégiées A
bons de souscription
privilégiées H
classe B
privilégiées E
parts A
parts B
options d'achat
privilégiées B
options d'achat
privilégiées C, F
bons de souscription
privilégiées B, C-1, C-2, D
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
privilégiées A
X
X
privilégiées P
X
X
84
X
X
X
X
options d'achat
privilégiées B
privilégiées B
privilégiées B, C
bons de souscription
privilégiées BB, CC
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
Valeur des
investissements
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
D
A
C
A
A
A
A
A
A
¹ Initié
² Placement effectué ou détenu par la Caisse ou une filiale créée en vertu de l'article 37.1 de la loi sur la Caisse.
³ Placement effectué ou détenu par la Caisse ou une filiale en vertu du dernier alinéa de l'article 37.1 de la loi sur la Caisse.
Ce tableau comprend les principaux investissements en actions et en obligations de sociétés fermées et ne tient pas compte de la couverture des risques liés aux fluctuations de change. Son contenu est sujet
aux normes de divulgation applicables à la liste annuelle de tels investissements.
La liste annuelle ne doit comporter aucune information susceptible de nuire aux opérations de la Caisse, à ses intérêts économiques ou à sa compétitivité; ou de révéler un projet de transaction, une transaction
ou une série de transactions en cours; ou de causer un préjudice à une entreprise. En conséquence, il peut occasionnellement exister des variations entre les investissements présentés dans la liste annuelle et
ceux inscrits aux régistres de la Caisse au 31 décembre. Toutefois, lorsqu'il est possible de le faire sans contrevenir aux normes qui précèdent, la liste annuelle doit faire état du montant total de ces variations.
Conformément aux ententes intervenues, n'est pas incluse dans la liste la valeur spécifique des investissements effectués dans toute société fermée (selon la définition de la loi sur les valeurs mobilières du
Québec) si elle n'a pas donné son accord à la divulgation.
85
9
RELEVÉ DES BIENS IMMOBILIERS
au 31 décembre 2003
Lieu
Terrains et immeubles
CDP CAPITAL – Conseil immobilier
Anjou
Burlington
Dartm outh
Dartm outh
Dorval
Laval
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Québec
Québec
Québec
Rivière-du-Loup
Toronto
Toronto
Toronto
Terrain – Parc d’affaires
Terrain - 100 Burloak Drive
15, 17, 21, 25, 76, 80, 94, 95, 96 et
98 Highfield Park Drive
20, 30, 40, 47 et 51 Joseph Young St.
1325, boul. Hym us
Terrain – chem in du Bord de l’eau
2020, rue University
360, rue St-Antoine Ouest
901, square Victoria
Terrain - Angle Sherbrooke et SaintLaurent
1 à 4, Place De Merici et terrain
Terrain - 690 et 700, boul RenéLévesque Est
Terrain - rue Saint-Joachim
385, rue Lafontaine
1770 à 1790 Eglington East
1530 à 1570 Victoria Park
725 W arden Avenue
Placements à l’étranger – Etats-Unis
Carol Stream
Cranston
Gloucester
La Verne
La Verne
Manassas
New York
New York
New York
New York
New York
Rancho Cucam onga
San Francisco
Silver Spring
Southfield
W oodridge
535 E Thornhill Drive
100 Elena Street
145 Essex Avenue
1825 Foothill Boulevard
1938 Rock Lane
10303 7 t h Regim ent Drive
108 W est 15 t h Street
235 et 237 W est 48 t h Street
401 W est 56 t h Street
210 W est 89 t h Street
6 W est 107 t h Street
10757 Lem on Avenue
303 Second Street
3408 Ham pton Hallow Drive
23275 Riverside Drive
2472 Em erald Court
Placements à l’étranger – Autres
Brasilia
(Brésil)
Varsovie
(Pologne)
Varsovie
Pologne)
Terrain – Paulo Octavio
Terrain - rue Julianowska
39, Mokotowska
Lieu
Terrains et immeubles
IVANHOÉ CAMBRIDGE
Barrie
Beauport
Belleville
Belleville
Brantford
Brantford
Brantford
Brossard
Burlington
Burlington
Burlington
Burnaby
Burnaby
Calgary
Calgary
Calgary
Calgary
Calgary
Calgary
Charlesbourg
Chatham
Dartm outh
Dundas
Edm onton
Edm onton
Edm onton
Etobicoke
Hull
Kelowna
Kingston
Laval
Laval
Lévis
Lévis
Mascouche
Mascouche
Mercier
Mississauga
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Terrain – Sim coe
Terrain – Clém enceau et Saint-Joseph
Terrain – Belleville Lands
390 North Front Street
171 Colborne Street
84 Lynden Road et terrain
Terrain – Brantford Lands
2150, boulevard Lapinière
3365, rue Fairview
777 Guelph Line
900 Maple Avenue
4710, 4720 et 4880 Kingsway Street
Terrain – Metrotown Phase III
100 Anderson Road SE
11012 MacLeod Trail S
3625 Shaganappi Trail NW et terrain
2525 36 t h Street NE et terrain
901 64 t h Avenue NE et terrain
Terrain – Northgate Site
4296, 1 re Avenue
100 King Street W
21 Micm ac Boulevard
101 Osler Drive
111 t h Street et 51 s t Avenue
2323 111 t h Street et terrain
2331 66 t h Street NW et terrain
500 Rexdale Boulevard
320, boulevard St-Joseph
Terrain – Kelowna Site
945 Gardiners Road
2800, avenue du Cosm odôm e et terrain
Terrain – 2999, Autoroute 440
Terrain – route du Président-Kennedy
Terrain – Saint-Rom uald
Terrain – m ontée Masson
Terrain – Mascouche/Lachenaie
Terrain – boulevard St-Jean-Baptiste
1250 South Service Road
677, 685 et 705, rue Ste-Catherine
Ouest
500, boul. de Maisonneuve
1500, ave. McGill College
6000, boul. Henri-Bourassa Est
7999, boul. Les Galeries d'Anjou
12675, rue Sherbrooke Est
3801, route Transcanadienne
3205 et 3333, chem in de la Côte Vertu
4950, rue de la Savane
5010 et 5025, rue Paré
4901, rue Jean-Talon Ouest
86
Lieu
Montréal
Montréal
Mont-Royal
Mont-Royal
Nanaim o
Newm arket
Niagara Falls
North York
Oakville
Oshawa
Ottawa
Québec
Repentigny
Repentigny
Richm ond
Rim ouski
Rivière-du-Loup
Rosem ère
Sainte-Foy
Saint-Hubert
Saint-Léonard
Saint-Léonard
Saint-Léonard
Saint Albert
Sainte-Agathe
Saint-Georgesde-Beauce
Saint-John's
Surrey
Thetford Mines
Thornhill
Toronto
Trois-Rivières
Vancouver
Vaughan
Victoria
W aterloo
W indsor
W indsor
W innipeg
Terrains et immeubles
4815, rue Buchan
7330 et 7500, rue Victoria
2375, rue Lucerne
2305, chem in Rockland
6631 Island Highway N et terrain
17600 Yonge Street et terrain
7555 Montrose Road et terrain
1800 Sheppard Avenue E
240 Leighland Avenue
419 King Street W
100 Bayshore Drive et terrain
440, rue Bouvier
100, boul. Brien
175, rue Notre-Dam e
6551 No. 3 Road
419, boulevard Jessop
298, boul. Arm and Thériault et terrain
235, boulevard Curé-Labelle
2452 et 2700, boul. Laurier et terrain
5025, rue Cousineau
Terrain – 4325 et 4505, rue Jean-Talon
Est
Terrain – rue Jean-Talon Est près rue
Palerm e
Terrain – Jean-Talon et Provencher
300 36 t h Street NE
Terrain – chem in Palom ino
8585, boul. Lacroix
430 Topsail Road
2695 Guildford Town Centre
805, boulevard Sm ith Nord
800 Steel W est Avenue
65 Skyway Avenue
4125, boulevard des Forges
650 W est 41 s t Avenue
Terrain – Highway 400 et Rutherford Rd
3147 Douglas Street
550 King Street N et terrain
3100 Howard Avenue et terrain
7654 Tecum seh Blvd. E et terrain
1555 Regent Avenue W
Placements à l’étranger – Etats-Unis
Gainesville
Om aha
San Jose
Tam pa Bay
6419 Newberry Road
10000 California Street
2200 Tully Road
2223 North W est Shore Boulevard
9
RELEVÉ DES BIENS IMMOBILIERS
au 31 décembre 2003
Lieu
Terrains et immeubles
SSITQ
IT Q
Alm a
Baie D'urfé
Blainville
Burlington
Burlington
Burnaby
Calgary
Calgary
Calgary
Calgary
Chandler
Chicoutim i
Gaspé
Jonquière
Jonquière
Kam loops
Laval
Laval
Mill Bay
Mississauga
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
Montréal
North York
North York
North York
Québec
Québec
Québec
Québec
Québec
Richm ond
Richm ond
Richm ond
705, avenue du Pont Nord
Terrain - Paroisse Ste-Anne
Terrains – Industriel - Ste-Thérèse
5575 North Service Road
1100 Burloak Street
3294 Production W ay
Terrains - Apex
125 9 t h Avenue SE
211 11 t h Avenue SW
1726 14 t h Avenue NW
175, rue Daigneault
1212 et 1324, boul. Talbot
39, m ontée Sandy-Beach
3460, boulevard St-Francois
Terrain - rue Stanley
Terrain - 2189 Troon W ay
400, 420, 440 et 480,boul. Arm and
Frappier
Terrain - Paroisse Ste-Rose
851 Frayne Road
2600, 2630 et 2680 Skym ark Avenue
1155, rue Metcalfe
1981 et 2001, ave. McGill College
747 et 800, square Victoria
Terrain – 901, square Victoria
500, rue Sherbrooke Ouest
1000, rue de La Gauchetière
1170, rue Peel
1 à 5, Place Ville-Marie
1055, boulevard René-Lévesque Est
249, 415 et 455, rue St-Antoine Ouest
111, rue Duke
700, rue W ellington
1000, Place Jean-Paul-Riopelle
46, 70, 75 et 80, rue Queen et terrain
71c et 87, rue Prince
4101, 5150 et 5160 Yonge Street
90 Sheppard Avenue East
10, 16, 20 et 36 York Mills
65, rue Ste-Anne
801, chem in St-Louis
690 et 700, boul. René-Lévesque Est
Terrain - boulevard L'Orm ière
505, boul. du Parc Technologique
Terrain - 13900 Maycrest W ay
13700 et 13711 International Place
13511, 13551, 13571, 13575, 13775,
13777 et 13800 Com m erce Parkway
Lieu
Terrains et immeubles
Rim ouski
Roberval
Sainte-Foy
Saint-Laurent
Saint-Laurent
Saint-Laurent
Saint-Léonard
Surrey
Toronto
Toronto
Toronto
Vancouver
Vancouver
Vancouver
Vancouver
Vancouver
80, 84 et 114, rue St-Germ ain
1221, boulevard Marcotte
1000 et 1020, route de L`Église
1111, Doc. Frederick Phillips
3300, 3350, 3450 et 3500, chem in
de la Côte Vertu et terrain
6969, 7031 et 7045, route
Transcanadienne
6801, boul. des Grandes-Prairies
Terrain - 10231 154 t h Street
3381 et 3389 Steeles Avenue
3900 et 4000 Victoria Park et terrain
55 University Avenue
1075 W est Georgia Street
505, 555, 580 et 595 Burrard Street
1055 Dunsm uir Street
1166 W est Pender Street
540 Thurlow Street
Placements à l’étranger - Etats-Unis
Am arillo
Bellevue
Bellevue
Bellevue
Bellevue
Bellevue
Bellevue
Bellevue
Bellevue
Boston
Denver
Farm er's Branch
Farm er's Branch
Farm er's Branch
Farm er's Branch
Houston
New York
New York
New York
New York
Redm ond
Seattle
Seattle
Seattle
Seattle
Seattle
Tam pa
W ashington D.C.
W ashington D.C.
W ashington D.C.
600 South Tyler Street
Terrain - Richard Road
10885 4 t h Street NE
13231 36 t h Street SE
12920 38 t h Street SE
320 108 t h Avenue NE
355 110 t h Avenue NE
3617, 3650 et 3655 131 s t Avenue SE
3605 et 3625 132 nd Avenue SE
201 W ashington Street
4300 et 4500 Cherry Creek South Dr.
4100 Alpha Street
13456 Midway Street
4000 N., 4000 S., 4001, 4020, 4040,
4099, 4100 et 4101 McEwen Street
4141 Blue Lake Street
1001 McKenney Street
340 Madison Street
1 Park Avenue
498 7 t h Avenue
1250 et 1515 Broadway Street
18200, 18300, 18400, 18500, 18600
et 18700 NE Union Hill Road
Terrain - 819 Virginia Street
1420 5 t h Avenue
1925 9 t h Avenue
5614 17 t h Avenue NW
Terrain - 1525 57 t h Street NW
100 South Ashley Drive
1501 K Street
1776 Eye Street NW
2100, 2110 et 2120 W ashington Blvd.
87
Lieu
Terrains et immeubles
Placements à l’étranger – Autres
Londres
(Angleterre)
Londres
(Angleterre)
Paris
(France)
Paris
(France)
Paris
(France)
Paris
(France)
Paris
(France)
Paris
(France)
Paris
(France)
Puteaux
(France)
Puteaux
(France)
35 Basinghall Street
Ropem acker Street
1, Place Carpeaux
11 et 13, Cours Valm y
13, Esplanade du Général de Gaulle
52, rue d'Anjou
42, avenue de Friedland
4, 6 et 8, rue d'Alsace
20, bis Jardins Boieldieu
14, avenue de La République
Terrains - La Défense
10
RELEVÉ DES BIENS IMMOBILIERS DÉTENUS À DES FINS DE REVENTE
au 31 décembre 2003
Lieu
Adresse
Alma
Chicoutimi
Gaspé
Hull
Jonquière
Port-Cartier
Rimouski
1055 et 1095, rue Du Pont Sud
475, boulevard Talbot
142, boulevard Gaspé
210 à 214, boulevard de la Cité-des-Jeunes
2675, boulevard du Royaume
24, boulevard des Îles
70, rue Saint-Germain Est
Les biens immobiliers mentionnés ci-dessus sont détenus par la Caisse ou par l'une des filiales suivantes : Placements P.H.C. inc. et 3097-1618 Québec inc.
88
III. Code d’éthique et de déontologie
CODE D'ÉTHIQUE ET DE DÉONTOLOGIE
TABLE DES MATIÈRES
MESSAGE DU PRÉSIDENT ET DIRECTEUR GÉNÉRAL
PRÉAMBULE
A.
DÉFINITIONS........................................................................................................... 1
Définitions ................................................................................................................ 1
B.
DISPOSITIONS GÉNÉRALES ................................................................................. 4
B.1
B.2
B.3
B.4
B.5
C.
RÈGLES DE CONDUITE PROFESSIONNELLE ..................................................... 6
C.1
C.2
C.3
C.4
C.5
C.6
C.7
C.8
C.9
C.10
C.11
D.
Autorité et révision du code .......................................................................... 4
Champ d'application ..................................................................................... 4
Respect des lois et règlements..................................................................... 4
Politiques et directives connexes .................................................................. 5
Déclaration annuelle ..................................................................................... 5
Connaissance des lois et de la réglementation applicable............................ 6
Compétence et diligence .............................................................................. 6
Intégrité des livres et des comptes ............................................................... 6
Loyauté, honnêteté et intégrité ..................................................................... 6
Obligations de loyauté et d’intégrité même après l’emploi ou la fonction ...... 6
Priorité des fonctions et activités extérieures ................................................ 7
Utilisation des ressources ............................................................................. 7
Relations d’affaires et entre collègues .......................................................... 7
Sollicitation ................................................................................................... 7
Inventions dans le cadre des fonctions ......................................................... 8
Activités politiques ........................................................................................ 8
CONFIDENTIALITÉ DE L’INFORMATION .............................................................. 9
D.1
D.2
D.3
D.4
D.5
D.6
D.7
Principe ........................................................................................................ 9
Champ d’application ..................................................................................... 9
Protection de l’information confidentielle....................................................... 9
Mesures de protection de l'information confidentielle.................................. 10
Contacts avec les médias et divulgation d’information................................ 11
Investissements personnels ou emploi projetés ......................................... 11
Échanges avec une entreprise partenaire ou cliente .................................. 12
Code d’éthique et de déontologie
E.
CONFLITS D’INTÉRÊTS........................................................................................ 14
E.1
E.2
E.3
E.4
F.
Principes généraux ..................................................................................... 14
Transactions personnelles .......................................................................... 15
Cadeaux, dons, services ou avantages ...................................................... 15
Participation à des conseils d’administration .............................................. 17
RÔLES, RESPONSABILITÉS ET SANCTIONS .................................................... 19
F.1
F.2
F.3
F.4
F.5
F.6
Responsabilités des employés ................................................................... 19
Rôle du secrétaire....................................................................................... 19
Rôle du Comité des ressources humaines, d’éthique
et de régie d’entreprise ............................................................................... 21
Rôle du conseil d'administration ................................................................. 21
Mécanisme de communication confidentielle.............................................. 21
Sanctions.................................................................................................... 22
ANNEXES
A
B
C
D
E
Formulaire de déclaration des cadeaux, dons, avantages
Formulaire de déclaration à l’embauche sur l’adhésion au Code d’éthique et de
déontologie
Formulaire de déclaration annuelle sur le respect du Code d’éthique et de
déontologie
Formulaires de déclaration annuelle de portefeuille (trois types)
Politique relative aux transactions personnelles
Code d’éthique et de déontologie
Message du président et directeur général
La CDP et l’ensemble de ses filiales en propriété exclusive (ci-après le groupe CDP)
doivent répondre aux attentes de plusieurs intervenants : les déposants et autres
clients, le grand public, l’État, les partenaires, les fournisseurs et la communauté
d’affaires. Qui plus est, les services de gestion d’actifs et de services-conseils offerts
tant aux organisations du secteur public que privé sont d’importance cruciale pour les
générations à venir. Par conséquent, le groupe CDP évolue dans un univers
légitimement exigeant.
Au cours de la dernière décennie et plus particulièrement avec les scandales financiers
récents, le grand public et les clients des grandes organisations sont devenus de plus
en plus critiques quant aux façons de faire des gestionnaires de fonds. Leurs attentes
se sont sensiblement accrues en termes de transparence, d’honnêteté et d’intégrité,
pour n’en nommer que quelques-unes.
Le monde a bien changé et le groupe CDP aussi. La forte croissance de l’actif sous
gestion et l’établissement de bureaux et de représentations dans différentes villes le
démontrent bien. Le groupe CDP a accru ses alliances stratégiques avec des
partenaires de divers endroits dans le monde. Cette situation augmente les risques
éthiques, notamment parce que ces effectifs et partenaires peuvent avoir des façons
de faire et des valeurs qui diffèrent des nôtres.
Il était donc devenu nécessaire de réexaminer nos règles pour les adapter à ce
nouveau contexte. Notre réputation d’excellence à travers le monde et notre succès
doivent se bâtir sur notre comportement éthique. C’est dans cet esprit que le groupe
CDP désire adhérer aux meilleures pratiques en matière d’éthique.
La performance, l’engagement, la créativité, l’entrepreneurship, l’intégrité, l’éthique, la
transparence et la prudence sont les valeurs fondamentales avec lesquelles nous
désirons faire des affaires et nous hisser parmi les plus grands gestionnaires de
renommée mondiale.
Notre comportement éthique contribue non seulement à notre succès et à notre
réputation, mais aussi à recruter et à retenir les employés responsables, à unifier les
opérations de notre organisation, à créer un meilleur environnement de travail et à faire
la bonne chose en plus de la faire bien. La performance n’est jamais plus importante
que l’éthique.
Chacun de nous est tenu, au moins une fois l’an, de réaffirmer notre adhésion au code
d’éthique et de déontologie, ce qui constitue une bonne occasion d’en faire une
relecture. Je vous invite donc à mettre en pratique ce code dans vos décisions
quotidiennes et je demande à chacun de vous de prendre l’engagement de le
respecter.
Le président et directeur général
Code d’éthique et de déontologie
Préambule
La Caisse de dépôt et placement du Québec a toujours été soucieuse de
maintenir des normes et critères élevés à l'égard du comportement et des
pratiques de toute personne impliquée dans ses activités, incluant les
membres de sa direction et de son personnel, ainsi que les personnes
occupant de telles fonctions au sein de ses filiales. À cet égard, le groupe
CDP considère important, à titre d'institution, de se doter de normes et
de dispositions d'ordre éthique et déontologique qui, par-delà les
dispositions législatives et contractuelles applicables, constituent des
exigences à respecter par toute personne agissant pour et au nom de cette
institution. Toutefois, le présent Code ne constitue en rien un substitut à
toutes dispositions autrement applicables. Il apparaît cependant légitime,
eu égard au rôle et à la mission du groupe CDP, tout en se conformant
aux lois et règlements en vigueur, que des exigences élevées d'honnêteté
et de conduite soient codifiées et respectées en vue de maintenir la
réputation de confiance et d'intégrité du groupe CDP à tous les niveaux
de son organisation. Le groupe reconnaît en outre l'obligation que la
conduite de tous puisse subir l'examen le plus minutieux.
Ce code intègre dans un même document les diverses règles applicables
tout en permettant qu'elles soient connues des personnes concernées et
donc efficaces dans la conduite quotidienne. Ces règles sont édictées non
pas dans un esprit de contrainte mais elles visent à susciter une
sensibilisation et une conscientisation à l'égard d'un comportement
intègre et responsable de la part de toute personne impliquée dans les
activités du groupe CDP, de même qu'à refléter les valeurs que préconise
cette institution face au développement de la société québécoise.
Tout renseignement quant au présent Code ou quant à son application
peut être obtenu auprès du Secrétaire du groupe CDP, en composant le
514 847-5901.
Code d’éthique et de déontologie
Définitions
A.
DÉFINITIONS
Définitions
Dans ce Code, à moins que le contexte ne s'y oppose, les définitions suivantes
s'imposent :
a) « conflit d'intérêts »
Toute situation réelle, apparente, potentielle ou éventuelle, dans laquelle un
dirigeant ou employé pourrait être enclin à favoriser une personne (y compris luimême et les personnes avec lesquelles il est lié) au détriment d'une autre, en
raison du fait que ce dirigeant ou employé détient, directement ou indirectement,
un intérêt quelconque dans l'une de ces personnes ou dans une des personnes
avec lesquelles cette personne est liée directement ou indirectement. Toute
situation susceptible d'affecter la loyauté, l'intégrité ou le jugement est
également couverte par la présente définition.
b) « conseil »
Le conseil d'administration de la Caisse de dépôt et placement du Québec.
c) « comité »
Le Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie d’entreprise.
d) « courtier »
Une personne physique ou morale spécialisée dans le commerce des valeurs
mobilières selon le contexte où ce vocable est utilisé.
e) « employé »
Toute personne faisant partie des effectifs du groupe CDP, y compris tout
dirigeant, que ce soit sur une base à plein temps ou à temps partiel, à titre
permanent ou temporaire.
f) « filiale »
Une personne morale dont le groupe CDP détient la majorité du capital-actions,
y compris les filiales immobilières du Groupe immobilier de même que toutes
entités spécialisées ou sociétés constituées sur la base de la Loi sur la Caisse
de dépôt et placement du Québec.
Code d’éthique et de déontologie
1
Définitions
g) « groupe CDP »
La Caisse de dépôt et placement du Québec et l’ensemble de ses filiales en
propriété exclusive.
h) « information confidentielle »
Toute information ayant trait au groupe CDP, toute information de nature
stratégique ou de direction, toute information sur les tendances d'une industrie
ou d'un secteur, qui n'est pas connue du public et qui, si elle était connue d'une
personne qui n'est pas un dirigeant ou un employé, serait susceptible de lui
procurer un avantage quelconque ou de compromettre la réalisation d'une
opération dans laquelle le groupe est impliqué. Cette expression couvre
également toute information relative aux investissements ou aux personnes
morales, sociétés et fonds d'investissements dans lesquels le groupe CDP
détient ou examine une participation, directement ou par le biais d'une filiale.
Cette définition inclut, notamment, l'information concernant une société ou autre
entité dans laquelle le groupe CDP détient une participation et qui est obtenue
par un dirigeant ou un employé agissant alors comme membre du conseil
d'administration de cette société ou entité et dont le groupe CDP a l'obligation
de préserver la confidentialité en vertu des lois sur les valeurs mobilières ou en
vertu d'ententes contractuelles.
Sans limiter la généralité de ce qui précède, constitue également de
« l'information confidentielle », toute « information privilégiée », c’est-à-dire toute
information non connue ou non divulguée par ailleurs et susceptible d'affecter la
décision d'un investisseur raisonnable ou susceptible d'exercer une influence
appréciable sur la valeur ou le cours des titres d'une société ouverte, y compris
toute information concernant l'un ou l'autre des événements suivants : une
émission de titres, un changement dans les politiques de dividendes, un
changement d'importance dans la composition de la direction, un changement
d'importance quant à la propriété des titres qui pourrait avoir un effet sur le
contrôle de la société, de même qu'un changement d'importance relatif aux
affaires ou aux clients.
i) « personne »
Toute personne physique ou morale selon ce qui est visé par le présent Code.
j) « personne liée »
Toute personne visée par l'article 40 de la Loi sur la Caisse, notamment des
particuliers unis par les liens du sang, du mariage, de l’union civile, de l’union de
fait ou de l’adoption. Pour les fins du présent Code, est également inclus, la
personne morale ou la société dont un dirigeant ou employé du groupe CDP
2
Code d’éthique et de déontologie
Définitions
détient 10 % ou plus des titres comportant droit de vote ou contrôle et dont il est
administrateur ou dirigeant. De même, est considérée une personne liée, une
personne morale contrôlée par le dirigeant ou employé du groupe CDP ou par
une personne liée au dirigeant ou employé du groupe CDP.
k) « secrétaire »
La vice-présidente et secrétaire générale de la Caisse de dépôt et placement du
Québec et de CDP Capital.
l) « titre »
Toute valeur mobilière au sens de la Loi sur les valeurs mobilières (Québec)
notamment les actions, les obligations, les droits et les bons de souscription et
toutes options, contrats à terme ou produits dérivés. Aux fins du présent Code,
tout instrument financier actuel, éventuel, conditionnel ou convertible en titre ou
qui procure le droit d’en acquérir est également un titre.
Toutefois, les titres d’emprunt émis par un gouvernement, les bons du Trésor,
les billets à terme et certificats de dépôt émis par une institution financière ou un
gouvernement sont exclus de la présente définition.
m) « transaction »
Tout achat, vente, transfert, disposition ou toute autre acquisition, cession de
quelque façon que ce soit, ou toute tentative d'effectuer l'une ou l'autre de ces
opérations.
Dans le texte du Code d’éthique et de déontologie, les mots en italique réfèrent
aux définitions de la présente section.
Code d’éthique et de déontologie
3
Dispositions générales
B.
DISPOSITIONS GÉNÉRALES
B.1
Autorité et révision du code
Le présent Code est édicté par le président du conseil et directeur général en
vertu de l'article 53 du « Règlement de régie interne de la Caisse de dépôt et
placement du Québec » et il a reçu l'approbation du conseil d'administration, qui
en assure la révision au moins tous les trois ans sur recommandation du Comité
des ressources humaines, d’éthique et de régie d’entreprise (comité).
B.2
Champ d'application
Le présent Code s'applique aux dirigeants et aux employés du groupe CDP (ciaprès « employé(s) ») ainsi qu’aux personnes liées par une entente
contractuelle.
La durée d’application comprend toute la période où un employé occupe un
poste au sein du groupe. Cependant, certaines dispositions ou mesures
particulières peuvent continuer à s'appliquer même après la cessation de
fonctions, telles celles qui concernent la confidentialité de l’information.
Le présent Code ne s’applique pas aux administrateurs qui sont couverts par un
Code d’éthique et de déontologie distinct.
Les filiales du groupe
Le présent Code s’applique à l’ensemble des filiales en propriété exclusive.
Les filiales qui ne sont pas en propriété exclusive et qui sont déjà régies par un
Code approuvé par leur conseil d'administration continuent à être régies par ce
Code. Toutefois, elles doivent le déposer auprès du Comité des ressources
humaines, d’éthique et de régie d’entreprise qui peut formuler des
recommandations quant à ses dispositions. Le comité peut identifier les
dispositions du présent Code qui, à son avis, devraient substantiellement se
retrouver aux Codes s’appliquant aux filiales qui ne sont pas en propriété
exclusive ou identifier les sujets sur lesquels celles-ci devraient établir des
règles.
B.3
Respect des lois et règlements
Ce Code ne constitue en rien un substitut à toute disposition légale,
réglementaire ou déontologique pouvant s'appliquer, puisqu'en tout temps, le
groupe CDP désire se conformer rigoureusement aux lois et règlements en
vigueur, notamment ceux qui régissent les valeurs mobilières et ce, dans les
divers pays où le groupe exerce des activités.
4
Code d’éthique et de déontologie
Dispositions générales
B.4
Politiques et directives connexes
Les dispositions contenues dans ce Code n'excluent d'aucune façon
l'élaboration, dûment autorisée, de directives ou règles additionnelles ou plus
spécifiques à certains secteurs ou à certaines situations. Ces dispositions
s’ajoutent au présent document et déterminent la façon dont les employés du
groupe effectuent leur travail :
ü
ü
B.5
Manuel de politiques et procédures
•
La politique de service aux entreprises, partenaires et clients ;
•
Les politiques en matière de gestion des ressources humaines ;
•
La politique sur le harcèlement ;
•
La politique institutionnelle de
l’information et ses directives ;
•
La politique sur les contrats et ses directives d’application.
sécurité
des
technologies
de
Manuel de Conformité.
Déclaration annuelle
Chaque employé a l’obligation de confirmer auprès du Secrétariat général son
adhésion au code pour l’année de calendrier écoulée. Il doit de plus fournir la
déclaration annuelle de portefeuille appropriée. Cette déclaration sera exigée
avant le 31 janvier de chaque année.
Code d’éthique et de déontologie
5
Règles de conduite professionnelle
C.
RÈGLES DE CONDUITE PROFESSIONNELLE
C.1
Connaissance des lois et de la réglementation applicable
Tout employé a l’obligation de se conformer aux lois et à la réglementation
applicable. À cet effet et comme nul n’est censé ignorer la loi, il est du devoir de
tout employé de se conformer à la réglementation applicable à ses
responsabilités.
C.2
Compétence et diligence
Tout employé doit offrir des services compétents en faisant preuve d'efficacité et
de diligence dans l'exécution des tâches et responsabilités qui lui sont confiées.
Il doit également s'efforcer de maintenir ses connaissances et faire preuve d'un
jugement professionnel indépendant.
C.3
Intégrité des livres et des comptes
Le groupe CDP est soucieux du respect des plus hauts standards dans
l’enregistrement et la présentation de ses opérations et de ses résultats. De
plus, il désire maintenir en place des mécanismes qui assurent l’intégrité de ses
livres et de ses comptes. À cet effet, tout employé qui traite des informations au
nom du groupe doit adhérer à ces principes et traiter toute information avec
rigueur.
C.4
Loyauté, honnêteté et intégrité
Tout employé doit agir avec loyauté, honnêteté et intégrité et ne peut participer
de quelque manière que ce soit à des opérations illicites ou susceptibles d'être
perçues comme telles.
C.5
Obligations de loyauté et d’intégrité même après l’emploi ou la
fonction
Les obligations de loyauté et d'intégrité d'un employé demeurent après qu'il ait
cessé d'occuper un emploi ou de remplir des fonctions dans le groupe CDP.
Un ex-employé doit donc continuer de respecter et d'assurer la confidentialité
des informations portées à sa connaissance dans le cadre de ses fonctions. Il
doit de plus continuer à respecter l'intégrité du groupe CDP et n’utiliser aucun
élément confidentiel à son avantage, à l'avantage d'un tiers ou au détriment du
groupe ou d'un tiers.
6
Code d’éthique et de déontologie
Règles de conduite professionnelle
De la même façon, un ex-employé ne peut réaliser une transaction qui lui
procurerait un bénéfice matériel provenant ou occasionné par ces informations
confidentielles à moins qu'elles ne soient devenus publiques.
C.6
Priorité des fonctions et activités extérieures
Un employé doit accorder priorité aux fonctions qu'il occupe au sein du groupe ;
aucune activité extérieure ne devrait nuire à l'exercice de ses fonctions.
De plus, l'exercice d'activités extérieures aux fonctions occupées par un
employé ne doit pas être susceptible de créer une contravention aux règles
contenues au présent Code ; en cas de doute, il peut consulter le comité qui
peut faire toute recommandation à cet égard. Aucun employé ne peut avoir
d’activités extérieures rémunérées, sauf s’il a obtenu une autorisation spécifique
du comité.
Lorsqu'un employé participe à des activités visées par la présente section, il doit
s'assurer d'agir de façon à ce que ces activités apparaissent lui être
personnelles et qu'elles n'impliquent le groupe en aucune manière.
C.7
Utilisation des ressources
L'utilisation des ressources par un employé doit être faite conformément aux fins
pour lesquelles elles sont destinées et en respectant les politiques et directives
émises quant à leur utilisation. Toute utilisation à des fins personnelles ou autres
doit être portée à l'attention du comité.
Un employé doit s'assurer que les biens et fonds appartenant au groupe CDP
servent les fins du groupe et non des fins personnelles.
C.8
Relations d’affaires et entre collègues
Un employé doit entretenir des relations professionnelles fondées sur
l'honnêteté ainsi que sur le respect des personnes et de l'organisation en vue de
l'établissement d'une relation d'emploi ou d'affaires durable et équitable. Il doit
notamment encourager le respect d’autrui, la coopération et le
professionnalisme entre collègues.
C.9
Sollicitation
Un employé ne peut solliciter des fonds auprès d'autres employés, fournisseurs,
clients ou entreprises en portefeuille lorsque cette sollicitation vise à recueillir
des fonds, des biens ou des services au bénéfice d'une organisation à laquelle il
Code d’éthique et de déontologie
7
Règles de conduite professionnelle
s'est joint à titre personnel ou lorsque cette activité officialise sa participation
d'une façon qui pourrait laisser entendre que le groupe CDP appuie cette
initiative, à moins d'une autorisation spécifique du comité.
C.10
Inventions dans le cadre des fonctions
Toute invention, incluant le développement de logiciels informatiques, mise au
point par un employé dans le cadre de ses fonctions, pendant ou après les
heures d'affaires, appartient au groupe CDP.
L’employé est tenu de divulguer au groupe tous les renseignements au sujet de
cette invention et de collaborer à l'enregistrement des droits d'auteur ou brevets
par le groupe CDP. Il doit de plus signer, lorsque requis, des cessions de droits
en faveur du groupe.
C.11
Activités politiques
L’article 24 du Règlement de régie interne de la Caisse de dépôt et placement
du Québec détermine les règles à respecter en la matière. En vertu de celles-ci,
il est interdit de se livrer à un travail partisan au cours d’une élection fédérale ou
provinciale. De plus, tout employé qui veut se porter candidat à une telle élection
doit indiquer cette intention dans une lettre de démission prenant effet, le cas
échéant, le jour où il sera officiellement proclamé élu. L’employé, dès l’annonce
de sa mise en candidature, sera considéré en congé sans traitement.
Le groupe CDP ne veut en aucun cas être associé à une démarche personnelle
d’un employé touchant des activités politiques, notamment de levée de fonds ou
de nature partisane.
8
Code d’éthique et de déontologie
Confidentialité de l’information
D.
CONFIDENTIALITÉ DE L’INFORMATION
D.1
Principe
Tout employé doit respecter la confidentialité des informations auxquelles il peut
avoir accès et ne doit la communiquer qu'aux personnes autorisées à les
connaître ; en outre, ces informations ne doivent pas être utilisées par un
employé pour son avantage personnel ou celui d'autres personnes.
Tout employé s'engage à respecter les dispositions prévues à la présente
section qui impliquent, dans certaines circonstances, l'application de la Loi sur la
concurrence (L.R.C. 1985, c. C-34).
D.2
Champ d’application
La présente section s'applique aux employés dans leurs fonctions au sein du
groupe de même que lorsqu'ils sont appelés à représenter le groupe CDP ou
l'une de ses filiales ou à agir en leur nom avec les entreprises et qui sont
susceptibles de ce fait d'avoir accès à de l'information confidentielle. Les
obligations de la présente section se prolongent au-delà de la fin du mandat ou
de la cessation d'emploi en ce qui a trait à la protection de l'information
confidentielle ou aux restrictions quant à son usage. Pour les fins de la présente
section, une « entreprise » est une personne morale ou société dans laquelle le
groupe détient un investissement ou envisage d'en réaliser un. Les affiliés de
cette personne morale ou société sont également des « entreprises ».
D.3
Protection de l’information confidentielle
Primauté
La présente section vise à confirmer la primauté accordée par le groupe à la
protection de l'information confidentielle et ce, dans le cadre des dispositions
législatives ou réglementaires applicables ainsi que des engagements ou
ententes conclus, de même que des pratiques de l'industrie en cette matière,
tels les « murs de Chine ».
« Murs de Chine »
Il s’agit d’une expression utilisée pour décrire l’ensemble des processus formels
implantés pour restreindre et contrôler la dissémination de l’information
confidentielle reçue. Ces processus contribuent à maintenir la confiance et
l’intégrité des activités d’investissement. Dans le cours normal de ses activités,
le groupe CDP peut obtenir des informations confidentielles sur des entreprises
ouvertes qui, si elles étaient connues pourraient affecter le cours de leurs
Code d’éthique et de déontologie
9
Confidentialité de l’information
actions. Il est impératif que ces informations demeurent strictement
confidentielles et ne soient pas utilisées au détriment des émetteurs ou au profit
des employés du groupe. À cet effet, les mesures proposées à la présente
section quant à la confidentialité de l’information et celles sur les transactions
personnelles, de même que les processus au Manuel de conformité à ce sujet,
font partie d’un ensemble de mesures à respecter par tout employé pour
l’implantation des « murs de Chine ».
Utilisation de l'information confidentielle
Tout employé qui possède de l'information confidentielle doit en informer le
Secrétariat général qui voit à placer le titre concerné sous embargo, si requis.
L’employé doit s'abstenir de communiquer ou d'utiliser cette information, à
moins que cela ne rencontre les fins pour lesquelles elle lui a été fournie ou les
fins pour lesquelles il y a accès ; ces fins couvrent notamment la communication
de cette information au sein du groupe. Dans ce dernier cas, cette information
ne doit cependant être discutée qu'avec les personnes concernées selon les
différents besoins.
En cas de doute sur la divulgation d'une information confidentielle, il appartient à
l’employé d'obtenir les avis juridiques requis.
D.4
Mesures de protection de l'information confidentielle
L’employé doit prendre les mesures nécessaires pour respecter la confidentialité
des informations, notamment :
10
ü
En ne laissant pas à la vue de tiers ou d'autres employés non concernés
les documents contenant cette information ;
ü
En prenant des mesures appropriées pour assurer la protection matérielle
des documents (les garder sous clef lorsque non utilisés et, pendant la
nuit, utiliser un mot de passe ou un code d'accès pour les documents sur
support informatique, etc.) ;
ü
En ne discutant pas dans les endroits publics des affaires concernant ces
informations ;
ü
En utilisant des appareils réservés de reproduction ou de transmission ;
ü
En prenant des mesures appropriées pour disposer des documents
(déchiquetage, archivage, etc.) ;
ü
En remettant des documents au moment de la cessation des fonctions ;
ü
En donnant les avis requis pour éviter tout conflit d’intérêts ; et
Code d’éthique et de déontologie
Confidentialité de l’information
ü
En identifiant sur les divers documents appelés à circuler, le fait qu'ils
contiennent de l'information confidentielle qui doit être traitée en
conséquence.
En cas de divulgation d'information confidentielle par inadvertance, l’employé
concerné doit en faire rapport au comité qui recommande les mesures estimées
nécessaires.
D.5
Contacts avec les médias et divulgation d’information
Aucun employé, autres que ceux autorisés, ne doit discuter ou commenter avec
des représentants des médias, un placement spécifique ou tout autre sujet
visant le groupe CDP.
D.6
Investissements personnels ou emploi projetés
Principe
Tout employé qui a des investissements personnels ou qui projette d'investir à
titre personnel dans une entreprise ou d'avoir un emploi avec une entreprise, ne
peut recevoir aucune information confidentielle de la part d'un autre employé
concernant un concurrent de cette entreprise. À cet égard, l’employé devra
quitter une réunion ou une discussion dès que de l'information confidentielle
peut être divulguée.
La présente disposition n'empêche toutefois pas l'échange d'informations
concernant l'industrie ou le marché, à moins que la nature de ces informations
n'en fasse des informations confidentielles au sens du présent Code.
De façon générale, un employé ne peut détenir un intérêt qui soit incompatible
avec l'accomplissement de ses fonctions et responsabilités.
Obligation de divulgation et responsabilité d’application
Un employé doit aviser confidentiellement le secrétaire de toute proposition ou
offre faite par une entreprise avec laquelle il est en relation d'affaires pour le
groupe CDP.
Il appartient à l’employé, dès que les probabilités de discussion relatives à un
emploi peuvent s'avérer fructueuses, d'aviser son supérieur immédiat afin de
retenir les mesures requises. Il informe également le secrétaire du groupe CDP
de la situation et du traitement apporté.
Code d’éthique et de déontologie
11
Confidentialité de l’information
Application spécifique
Toute personne qui est liée à la CDP par une entente contractuelle de services
doit aviser le groupe CDP, à l'intérieur d'un délai raisonnable, d'une proposition
d'emploi formulée par une entreprise à l'occasion d'un contrat, d'une entente ou
d'un mandat avec le groupe et établir avec lui les mesures à retenir.
D.7
Échanges avec une entreprise partenaire ou cliente
Règle de confidentialité
Tous les échanges entre un employé et une entreprise s'inscrivent à l'intérieur
d'une règle de confidentialité, que ce soit l'examen d'une proposition
d'investissement, le suivi d'un investissement réalisé ou une proposition de
gestion de fonds pour un client.
Consentement à consultations
La soumission d'une proposition de financement par une entreprise doit refléter
son acceptation du fait que, tout en reconnaissant le caractère confidentiel des
échanges, l'employé doit procéder à des études, consultations et validations
pour recommander un investissement ou pour en favoriser le suivi.
Il appartient donc à l'entreprise, lors de la démarche initiale ou à toute autre
étape par la suite, de notifier par écrit à l'employé le caractère confidentiel des
informations fournies par elle et les consultations et validations qu'elle en
accepte pour cette seule fin, ou d'identifier les informations qui doivent demeurer
confidentielles.
Opinion au sein du groupe CDP
Une entreprise peut, de la même façon, faire part de ses préoccupations quant
au traitement de l'information confidentielle la concernant au sein du groupe
CDP ou auprès de l'une de ses composantes. Elle doit alors, autant que
possible, préciser la ou les informations auxquelles s'attache cette
préoccupation ainsi que préciser l'usage ou les restrictions d'usage qu'elle peut y
voir.
Cette notification peut être faite à l'employé qui traite le dossier ou au secrétaire
du groupe CDP qui en avise toutes les personnes et autorités concernées et fait
rapport au comité.
12
Code d’éthique et de déontologie
Confidentialité de l’information
Application spécifique
Même en l'absence de disposition spécifique au contrat d'emploi, à l'entente ou
au mandat d'une personne qui n'a pas le statut d’employé, la référence à
l'application du Code d'éthique et de déontologie du groupe CDP implique le
respect de toutes les dispositions qui traitent de la confidentialité des
informations reçues tant du groupe CDP que des entreprises avec qui le groupe
CDP a des activités et ce, pendant et après la durée de l'entente, contrat ou
mandat.
De la même façon, cette personne ne peut utiliser l'information ainsi obtenue
pendant ou après l'entente, contrat ou mandat, pour en tirer un bénéfice
personnel ou un bénéfice pour un tiers.
Lorsque les vues exprimées par le comité et l'entreprise divergent, les règles
énoncées à la présente section doivent recevoir l'application la plus stricte
possible, de façon à respecter l'usage relatif aux fins pour lesquelles
l'information confidentielle a été transmise.
Code d’éthique et de déontologie
13
Conflits d’intérêts
E.
CONFLITS D’INTÉRÊTS
E.1
Principes généraux
Intérêts incompatibles
Pour que son honnêteté et son impartialité soit au-dessus de tout soupçon, un
employé doit éviter de se trouver dans une situation qui lui créerait des
obligations personnelles que des personnes seraient susceptibles d'exploiter
explicitement ou implicitement aux fins d'obtenir un traitement privilégié au sein
du groupe.
Tout employé doit prendre les mesures requises afin d'éviter tout conflit ou toute
apparence de conflit d’intérêts, ou toute situation potentielle ou éventuelle
pouvant mener à un conflit réel ou en apparence, de façon à maintenir
constamment son impartialité dans l'exécution de ses tâches ou responsabilités.
Tout employé en situation de conflit ou en apparence de conflit d’intérêts
potentiel ou éventuel doit se retirer de toute discussion, décision ou évaluation
liée à ce sujet.
Obligation de divulgation
Tout employé doit divulguer à son supérieur immédiat et au secrétaire toute
situation où il est raisonnablement possible de croire à une telle situation et
respecter, s'il y a lieu, toute directive ou condition particulière fixée en application
du présent Code.
Situations à éviter
Tout employé doit éviter de se placer en situation de conflit d’intérêts. De plus, il
ne doit exister aucun conflit entre les intérêts personnels d’un employé et ses
fonctions.
Un employé doit de plus éviter de se trouver dans une situation où lui, une
personne qui lui est liée, un dépendant ou un membre de sa famille immédiate
pourrait tirer, directement ou indirectement, avantage d'une transaction ou d'un
contrat conclu au sein du groupe ; il doit de la même façon éviter de se trouver
dans une situation où lui, une personne qui lui est liée, un dépendant ou un
membre de sa famille immédiate pourrait tirer, directement ou indirectement,
avantage de l'influence ou du pouvoir de décision de cet employé de par les
fonctions qu'il occupe au sein du groupe.
Règlement des affaires personnelles
Dès son entrée en fonction, tout employé doit régler ses affaires personnelles de
manière à éviter les intérêts incompatibles ou toute situation susceptible de le
14
Code d’éthique et de déontologie
Conflits d’intérêts
placer en conflit d’intérêts, ou prendre, le cas échéant, toute mesure nécessaire
pour se conformer aux dispositions du présent Code.
Emploi de personnes liées
L'emploi de personnes liées est permis mais chaque cas particulier doit faire en
sorte que la procédure suivie soit équitable.
Lorsque deux personnes liées pourraient occuper des fonctions où l'une est
sous la responsabilité hiérarchique de l'autre, l'embauche de celle qui n'occupe
pas déjà une fonction doit être évitée.
Lorsqu'une telle situation survient alors que les deux personnes occupent déjà
des fonctions, ces personnes ont la responsabilité d’en informer leur supérieur
hiérarchique qui voit à recommander certaines modalités s’il y a lieu. Au besoin,
le comité peut fixer les modalités qu'il estime appropriées.
E.2
Transactions personnelles
Étant donné l’importance et la nécessité d’encadrer adéquatement les
transactions personnelles, des règles détaillées dans une politique ont été
adoptées et font partie du présent Code à l’annexe E.
E.3
Cadeaux, dons, services ou avantages
Principe
Tout employé doit éviter de donner ou de recevoir quelque cadeau, don, service,
avantage ou autre faveur pouvant avoir un effet dans l'exécution de ses rôles et
responsabilités ou qui serait susceptible de porter préjudice à la crédibilité du
groupe.
Tout employé doit maintenir un haut standard d'indépendance et d'impartialité et
éviter d'être redevable envers qui que ce soit.
Code d’éthique et de déontologie
15
Conflits d’intérêts
Normes acceptables
De façon générale, tout cadeau, don, service ou avantage de nature symbolique
et de peu de valeur et non répétitif peut être accepté dans le cours normal des
activités. Il en est de même des repas ou billets d'événements culturels, sportifs
ou relatifs aux affaires de la communauté à la condition qu'ils soient
raisonnables. En cas de doute, l’employé peut consulter le secrétaire qui
prendra avis du comité, si nécessaire.
Le comité établit les paramètres de ce qui peut être considéré comme
acceptable.
Voici quelques exemples de situations jugées inacceptables :
ü
Un employé participe à un événement organisé par une entreprise cliente
ou un organisme ou une société sans but lucratif commandité par le
groupe CDP et accepte un prix de présence de nature non mineure, tel un
voyage.
ü
Un employé développe un lien d’amitié avec une entreprise partenaire et, à
ce titre, accepte, pour lui ou sa famille immédiate, des biens ou faveurs
peu importe leur valeur.
ü
Un employé influent et/ou performant accepte un cadeau sous prétexte
qu’il l’a mérité et qu’il a droit de bénéficier d’exceptions aux règles.
Questions importantes à se poser avant d’accepter
ü
Ce cadeau entache-t-il mon habileté à rester objectif et indépendant ?
ü
Ai-je bien évalué toutes les facettes de la situation et en ai-je mesuré la
portée ?
ü
Et si ça se savait, la crédibilité du groupe CDP serait-elle entachée ?
ü
Suis-je en apparence de conflit d’intérêts aux yeux du public ?
Dépassement des normes acceptables et obligation de déclaration
Les normes considérées acceptables incluent des cadeaux, dons et autres
avantages de peu de valeur et non répétitif dans le cours normal des activités.
Par exemple, il peut s’agir de repas d’affaires, de billets d'événements culturels
ou sportifs, de cadeaux entre partenaires ou lors de réceptions publiques
conformes aux règles de courtoisie ou d’hospitalité, à la condition qu'ils soient
raisonnables.
Afin de déterminer ce qui est raisonnable, une consultation hiérarchique est
suggérée. Ainsi, si vous décidez d’accepter un cadeau après avoir jugé que la
16
Code d’éthique et de déontologie
Conflits d’intérêts
situation ne constitue pas un conflit d’intérêts même si la norme est
possiblement dépassée, il vous faut faire une déclaration à cet effet au
Secrétariat général, à l’aide du formulaire prescrit. En cas de doute, il faut
s’informer auprès du Secrétariat avant d’accepter et déclarer tout cadeau reçu.
Lorsqu’il y a dépassement des normes établies ou de celles déterminées de
temps à autre par le comité, ce dernier peut retenir toute mesure qu'il estime
utile, y compris la remise du cadeau au patrimoine du groupe CDP.
E.4
Participation à des conseils d’administration
Règles liées à la participation sur proposition du groupe CDP ou dans le
cadre des fonctions
Tout employé siégeant à un conseil d'administration, sur proposition du groupe
CDP ou dans le cadre d'une entente à cet effet, doit respecter les règles
suivantes :
i)
Consulter le secrétaire pour connaître les obligations dévolues aux
administrateurs de personnes morales ;
ii)
Déclarer tout conflit
d'administrateur ; et
iii)
Faire remise des jetons de présence ou autres honoraires, de même que
des options ou des privilèges d'en acquérir reçus à titre d'administrateur,
en contrepartie de quoi les documents nécessaires pour neutraliser cette
situation à des fins fiscales seront préparés, de même que sera prise
toute démarche nécessaire à cet effet.
d’intérêts
pouvant
découler
de
ce
rôle
Règles liées à la participation sans que cela soit sur proposition du
groupe CDP
Dans tous les cas où un employé est appelé à siéger à un conseil
d'administration ou à tout comité remplissant ou pouvant remplir un tel rôle, sans
que cela soit sur proposition du groupe CDP, il doit en faire déclaration auprès
du secrétaire.
Un employé doit obtenir l'avis du comité sur cette participation en vue d'obtenir
l'autorisation de son supérieur hiérarchique et il est alors régi par l'article E.4 iii).
Ces participations sont divulguées annuellement et déposées auprès du
secrétaire et les renouvellements se font selon les mêmes modalités.
Code d’éthique et de déontologie
17
Conflits d’intérêts
Rémunération sur autorisation
Malgré ce qui est prévu aux règles précédentes et afin de tenir compte de
circonstances particulières, le comité peut autoriser une rémunération.
Absence de sollicitation
Dans toute participation prévue à la présente section, l’employé doit éviter toute
forme de sollicitation ou de représentation impliquant le groupe, à moins
d'autorisation du comité ou à moins que cela ne se fasse dans le cadre d'une
politique d'affaires publiques.
Utilisation des biens et des locaux
Dans toute participation prévue à la présente section, un employé ne peut
utiliser du matériel ou de l'équipement appartenant au groupe, ni laisser croire
que le groupe est lié ou impliqué dans les activités auxquelles participe cet
employé, à moins d'autorisation du comité ou à moins que cela ne se fasse
dans le cadre d'une politique d'affaires publiques.
18
Code d’éthique et de déontologie
Rôles, responsabilités et sanctions
F.
RÔLES, RESPONSABILITÉS ET SANCTIONS
F.1
Responsabilités des employés
Le présent Code fait partie des obligations professionnelles d’un employé. Ce
dernier s'engage à en prendre connaissance et à le respecter, de même que
toute directive ou instruction particulière qui pourrait être fournie quant à son
application. Il doit de plus confirmer annuellement son adhésion au Code. Un
exemplaire est remis lors de l'entrée en fonction.
En cas de doute sur la portée ou l'application d'une disposition, il appartient à
l’employé de consulter le secrétaire qui prendra avis du comité, le cas échéant.
Un employé a la responsabilité d'être à l'affût des situations contraires aux
principes énoncés au présent Code et de saisir le secrétaire ou le comité de
toute situation susceptible d'y contrevenir.
Plus particulièrement, l’employé, en fonction du niveau de poste et de
responsabilité qu’il occupe, a l’obligation :
ü
D’avoir un comportement tel qu’il constitue un exemple ;
ü
De faire preuve de leadership et de promouvoir le respect du code
d’éthique ;
ü
De créer une culture qui encourage la discussion des question éthiques ;
ü
De s’assurer que les employés comprennent que la performance n’est
jamais plus importante que le respect du code d’éthique ;
ü
De prendre action rapidement lorsque requis et de signaler, s’il y a lieu, les
comportements contraires à l’éthique ;
ü
De surveiller et de contrôler étroitement l’octroi de cadeaux et de
divertissements à des fins professionnelles.
F.2
Rôle du secrétaire
ü
Prépare et diffuse les rapports prévus par le présent Code ;
ü
Fournit les études et la documentation nécessaires au Comité ;
Code d’éthique et de déontologie
19
Rôles, responsabilités et sanctions
ü
Entre les réunions, le secrétaire applique le présent Code sur la base des
paramètres décidés par les comités et il leur soumet, selon leur juridiction
respective, toute situation qui requiert un avis ou une recommandation
préalable ;
ü
Peut soumettre toute situation à sa connaissance susceptible d'être
couverte par le présent Code ;
ü
Est chargé de la diffusion et de l'interprétation du présent Code ; fournit
des avis et des conseils sur l’application des règles ;
ü
Élabore et met à jour le Code ou les politiques en matière d’éthique ;
ü
Assure la surveillance des comportements et enquête lorsqu’il y a des
manquements ;
ü
Évalue les sanctions à appliquer et fait les recommandations appropriées
au président et directeur général, au comité ou au conseil d’administration ;
ü
Donne des explications et interprétations sur le Code et les politiques en
matière d’éthique ;
ü
Organise la formation en matière d’éthique ;
ü
Rencontre les parties intéressées (employés, cadres et autres parties, si
nécessaire) pour tenter de résoudre les problèmes éthiques ;
ü
Développe la vision ou la stratégie de l’organisation en matière d’éthique ;
ü
Conseille les cadres supérieurs et le Comité sur les dilemmes éthiques ;
ü
Vient en aide et conseille les employés qui font face à des dilemmes
éthiques ;
ü
Convoque le comité aussi souvent que le requièrent les situations portées
à son attention ; il verse alors le rapport de toutes les activités de la période
pour ratification ou modification des conditions d'application ;
ü
Reçoit et analyse les plaintes des clients et des citoyens ainsi que toute
communication confidentielle relative à une dénonciation de non-respect du
Code et fait le suivi auprès du président et directeur général.
Les procès-verbaux des réunions des comités et les rapports du secrétaire sont
transmis au président et directeur général.
20
Code d’éthique et de déontologie
Rôles, responsabilités et sanctions
F.3
Rôle du Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie
d’entreprise
ü
En outre de toute fonction spécifiquement prévue au présent Code, le
Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie d’entreprise est
habilité à émettre toute recommandation à l'égard de tout sujet qui y est
inclus ou qui résulte de son application ;
ü
Reçoit les rapports du secrétaire ;
ü
Peut, de sa propre initiative, soumettre toute proposition au président du
conseil et directeur général.
F.4
Rôle du conseil d'administration
ü
Le conseil d'administration reçoit périodiquement rapport des activités des
comités ;
ü
À la demande du président du conseil et directeur général ou de celle du
Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie d’entreprise, le
conseil d'administration peut en tout temps examiner toute situation visée
par le présent Code et recommander toute mesure à retenir ;
ü
Le conseil d'administration peut fournir avis sur une sanction à l'égard
d'une contravention au présent Code.
Toute situation qui implique le directeur général, doit être portée à l'attention du
président du conseil et du vice-président du conseil.
F.5
Mécanisme de communication confidentielle
Le groupe CDP a désigné le secrétaire à titre de personne chargée de recevoir
et d’analyser les dénonciations de non-respect du Code et d’y accorder toute
l’attention requise dans la plus stricte confidentialité. Par voie de note écrite, de
communication téléphonique ou de courriel, tout employé est assuré de la
confidentialité du traitement de sa demande. Ce mécanisme a pour but :
ü
D’être informé de comportements pouvant être contraires à l’éthique ;
ü
De donner de l’information sur le contenu du Code ou de la politique ;
ü
De venir en aide aux employés qui font face à un dilemme éthique dans
leur prise de décision.
Code d’éthique et de déontologie
21
Rôles, responsabilités et sanctions
F.6
Sanctions
Le respect du code d’éthique et de déontologie est impératif. Les employés
contrevenant à l’esprit ou à la lettre de ces règles seront soumis à des
procédures disciplinaires jugées appropriées selon la gravité de la situation. Ces
procédures peuvent être les suivantes :
ü
Un avis écrit conservé au dossier de l’employé ;
ü
Une amende ou l’obligation de procéder personnellement à une transaction
pouvant conduire à une perte monétaire ;
ü
La suspension de l’employé ;
ü
Le licenciement de l’employé ;
Et, selon le cas, la transmission du dossier :
ü
Aux autorités civiles ou de réglementation ;
ü
Aux autorités judiciaires dans le cas d’une infraction aux lois pénales.
Voici des exemples de conduite pouvant mener à une procédure disciplinaire :
ü
Enfreindre une règle ;
ü
Demander à un tiers d’enfreindre une règle ;
ü
Ne pas coopérer en cas d’enquête.
Le comité est chargé d’apprécier toute contravention et de faire toute
recommandation aux personnes appropriées.
22
Code d’éthique et de déontologie
ANNEXES
Annexe A
DÉCLARATION DE CADEAUX, DONS, SERVICES OU AVANTAGES
QUESTIONS IMPORTANTES À SE POSER AVANT D’ACCEPTER
Oui
Non
Ø Ce cadeau entache-t-il mon habileté à rester objectif et indépendant ?
Ø Ai-je bien évalué toutes les facettes de la situation et en ai-je mesuré la
portée ?
Ø Et si ça se savait, la crédibilité du groupe CDP serait-t-elle entachée ?
Ø Suis-je en apparence de conflit d’intérêts aux yeux du public ?
Rappel des normes acceptables
Les cadeaux, dons, services ou avantages doivent être de peu de valeur et non
répétitifs, et être offerts dans le cours normal des activités ; les repas ou billets
d'événements culturels, sportifs ou relatifs aux affaires de la communauté sont
acceptables à la condition qu'ils soient raisonnables.
Si vous jugez que les normes acceptables sont possiblement dépassées mais que la
situation ne constitue pas un conflit d’intérêts, déclarez la situation à l’aide de ce
formulaire. Dans le doute, informez-vous avant d’accepter et de déclarer tout
cadeau.
Description de la situation, cadeaux, dons, services ou avantages :
Position occupée et/ou relation avec le tiers qui offre le cadeau, le don, les services ou
avantages :
Valeur financière :
Signature :
Nom :
Filiale/direction :
Fonction :
Date :
Annexe B
DÉCLARATION À L’EMBAUCHE
SUR L’ADHÉSION AU CODE D’ÉTHIQUE ET DE DÉONTOLOGIE
Je, soussigné (e)
reconnais avoir lu et compris le sens et la
portée du Code d’éthique et de déontologie du groupe CDP et m’engage à en respecter les exigences.
Je déclare ici tout intérêt externe ou activité qui pourrait être considéré comme entrant en conflit
avec les intérêts du groupe CDP ou des personnes avec lesquelles le groupe CDP a une relation
d’affaires. J’inclus aussi les compagnies pour lesquelles j’agis à titre de dirigeant ou d’administrateur,
sans que ce soit relié à une proposition du groupe CDP :
Titres visés par le processus de préautorisation compris dans mon portefeuille d’investissements
personnels (par exemple, actions cotées ou non, instruments financiers dérivés sur actions,
obligations de sociétés). Fournir les renseignements suivants ou les états de compte :
Titre
Émetteur
Courtier
S’il y a lieu, je joins l’inventaire des titres visés par le processus de préautorisation des personnes pour
lesquelles j’agis à titre de mandataire, de fondé(e) de pouvoir ou de représentant(e).
Je certifie que les renseignements fournis à la présente déclaration sont complets et véridiques.
Signature :
Fonction :
Date :
Filiale/direction :
Annexe C
DÉCLARATION ANNUELLE
SUR LE RESPECT DU CODE D’ÉTHIQUE ET DE DÉONTOLOGIE
Je, soussigné (e)
reconnais avoir lu et compris le sens et
la portée du Code d’éthique et de déontologie du groupe CDP. Je certifie y avoir adhéré au
cours de la dernière année de calendrier écoulée et je m’engage à en respecter les
exigences dans le futur.
Plus spécifiquement, je déclare avoir respecté les clauses relatives au respect de la
confidentialité de l’information, sinon je fournis le détail des situations.
En outre, j’ai pris les mesures nécessaires afin de maintenir mon impartialité dans
l’exécution de mes tâches et responsabilités, en évitant de me placer en situation de conflits
d’intérêts.
Je déclare ici tout intérêt externe ou activité qui pourrait être considéré comme entrant en
conflit avec les intérêts du groupe CDP ou des personnes avec lesquelles le groupe CDP a
une relation d’affaires. J’inclus aussi les compagnies pour lesquelles j’agis à titre de
dirigeant ou d’administrateur, sans que ce soit relié à une proposition du groupe CDP :
En aucun cas, je n’ai offert ou accepté de cadeaux, dons, services ou avantages autres que
ceux de nature symbolique, de peu de valeur et non répétitifs. Je reconnais avoir pris
connaissance de mon obligation de déclarer tout dépassement à cette norme par le biais
du formulaire prescrit.
Je déclare aussi avoir respecté(e) les dispositions du code à l’égard des transactions
personnelles. Ni moi, ni les personnes pour lesquelles j’agis à titre de mandataire, de
fondé(e) de pouvoir, de représentant(e) ou de conseiller(ère) n’y a contrevenu.
Notamment :
•
•
•
Je n’ai pas négocié de titres interdits ;
J’ai obtenu une préautorisation avant de négocier des titres visés ;
Je me suis conformé(e) aux avis reçus de la Direction de la conformité.
Signature :
Fonction :
Date :
Filiale/direction :
Annexe D
DÉCLARATION ANNUELLE DE PORTEFEUILLE
AU 31 DÉCEMBRE
PORTEFEUILLE CONTENANT SEULEMENT DES TITRES QUI NE NÉCESSITENT PAS
DE PRÉAUTORISATION
déclare que mon portefeuille d’investissements
Je, soussigné (e)
personnels ne contient que des titres non visés par le processus de préautorisation prévu à la
politique sur les transactions personnelles annexée au code d’éthique et de déontologie.
Titres non visés :
•
•
•
•
•
•
Bons du Trésor ou instruments de marché monétaire ;
Certificats de dépôts ;
Obligations gouvernementales (fédérales, provinciales, de services publics,
municipales et d’octroyés) en plus des instruments financiers dérivés sur ces titres ;
Titres indiciels et instruments financiers dérivés sur indices de marché ;
Unités de tous les types de fonds communs de placements ;
Titres acquis dans le cadre d’un programme de réinvestissement de dividendes.
S’il y a lieu, je joins l’inventaire des titres visés par le processus de préautorisation des
personnes pour lesquelles j’agis à titre de mandataire, de fondé(e) de pouvoir, de
représentant(e) ou de conseiller(ère).
Je certifie ne pas avoir transmis d’information confidentielle à quiconque, notamment aux
membres de ma famille ou autres personnes vivant avec moi.
Je certifie que les renseignements fournis à la présente déclaration sont complets et
véridiques.
Signature :
Fonction :
Date :
Filiale/direction :
Annexe D
DÉCLARATION ANNUELLE DE PORTEFEUILLE
AU 31 DÉCEMBRE
PORTEFEUILLE RÉGI PAR UNE CONVENTION SANS DROIT DE REGARD (« BLIND
TRUST »)
Je, soussigné(e)
déclare que mon portefeuille d’investissements
personnels est géré par un tiers en vertu d’une convention sans droit de regard (« blind
trust ») ou convention de dépôt-mandat et que je ne suis aucunement informé(e) des
transactions qui sont réalisées sur mon compte. La convention est déposée au Secrétariat
général.
S’il y a lieu, je joins l’inventaire des titres visés par le processus de préautorisation des
personnes pour lesquelles j’agis à titre de mandataire, de fondé(e) de pouvoir ou de
représentant(e).
Je certifie ne pas avoir transmis d’information confidentielle à quiconque, notamment aux
membres de ma famille ou autres personnes vivant avec moi.
Je certifie que les renseignements fournis à la présente déclaration sont complets et
véridiques.
Signature :
Fonction :
Date :
Filiale/direction :
Annexe D
DÉCLARATION ANNUELLE DE PORTEFEUILLE
AU 31 DÉCEMBRE
PORTEFEUILLE QUI CONTIENT DES TITRES VISÉS PAR LE PROCESSUS DE
PRÉAUTORISATION
Par exemple des actions de sociétés cotées ou non, des instruments financiers dérivés sur
actions, des obligations de sociétés, etc. Fournir les renseignements suivants ou les états de
compte :
Titre
Émetteur
Courtier
S’il y a lieu, je joins l’inventaire des titres visés par le processus de préautorisation des
personnes pour lesquelles j’agis à titre de mandataire, de fondé(e) de pouvoir ou de
représentant(e).
Je certifie ne pas avoir transmis d’information confidentielle à quiconque, notamment aux
membres de ma famille ou autres personnes vivant avec moi. Je certifie que les
renseignements fournis à la présente déclaration sont complets et véridiques.
Nom :
Signature :
Fonction :
Date :
Filiale/direction :
Annexe E
POLITIQUE RELATIVE
AUX TRANSACTIONS PERSONNELLES
Objectif
Déterminer les attentes de la direction pour éviter que toute personne du groupe
CDP ne tire avantage de ses fonctions ou des informations recueillies pour obtenir
un gain personnel et ce, en vue de maintenir la réputation de confiance et d’intégrité
du groupe CDP.
Contexte
La présente politique est d’une importance primordiale car elle vise le respect des
valeurs fondamentales adoptées par le groupe CDP notamment l’intégrité et
l’éthique. À cet égard, l’honnêteté, la transparence, le professionnalisme, la
confidentialité et la rigueur doivent se retrouver à tous les niveaux de l’organisation
afin d’assurer que les intérêts des clients, des déposants et des détenteurs d’unités
de fonds gérés par CDP Capital ainsi que ceux des autres intervenants demeurent
prioritaires.
Dans le cadre de la gestion des fonds que lui confient de plus en plus des clients
institutionnels à travers le monde, le groupe CDP doit mettre en place les initiatives
nécessaires pour gérer ses risques éthiques afin de se mesurer aux meilleures
pratiques dans son domaine d’activité. Le groupe CDP vise également à préconiser
une approche proactive en regard des recommandations, adaptées à son contexte,
des organismes concernés, tels que l’AIMR, l’IFIC et les diverses commissions des
valeurs mobilières.
La présente politique ne constitue en rien un substitut à toutes dispositions légales
pouvant s’appliquer, notamment celles prévues aux lois en matière de valeurs
mobilières. Les principes contenus à la présente politique sont supplétifs aux règles
et lois publiques en matière de valeurs mobilières.
1)
Personnes visées
La présente politique s’applique :
ü
À tous les employés et dirigeants ;
ü
Aux consultants, selon les modalités prévues à la politique spécifique ;
ü
Aux personnes pour lesquelles celles mentionnées ci-dessus agissent à titre de
mandataires, de fondées de pouvoir, de représentantes ou de conseillères.
1
2)
Principes de base
Confidentialité de l’information
Toute personne visée doit respecter la confidentialité des informations auxquelles
elle peut avoir accès et ne doit la communiquer qu’aux personnes autorisées à les
connaître ; en outre, ces informations ne doivent pas être utilisées par elle pour son
avantage personnel ou celui d’autres personnes.
La personne visée ne peut divulguer aucune information à toute autre personne
quant au contenu des listes auxquelles elle a accès ni quant aux conditions ou
modalités fixées par le Comité des ressources humaines, d’éthique et de régie
d’entreprise (comité) à l’égard de certains titres ou de certains types de transactions.
Conflits d’intérêts
De façon générale, la personne visée ne peut détenir un intérêt qui soit incompatible
avec l’accomplissement de ses fonctions et responsabilités.
Elle doit effectuer ses transactions personnelles dans le cours normal des affaires et
suivant les prix et commissions ou honoraires du marché.
Dans ses relations avec un courtier pour la réalisation d’une transaction personnelle,
la personne visée doit éviter de se placer dans une situation qui pourrait créer une
apparence de conflit d’intérêts avec les fonctions qu’elle occupe.
Priorité aux clients et aux déposants
La personne visée doit se conduire de telle sorte que les investissements pour le
groupe CDP ont toujours priorité en tous points sur les investissements personnels
et ceux des personnes de sa famille immédiate, connaissances ou amis et toute
autre personne vivant sous le même toit.
3)
Transactions interdites
Aucune transaction ne peut être effectuée par une personne visée dans les cas
suivants :
2
ü
Ayant eu accès à de l’information privilégiée ;
ü
À l’égard de titres mentionnés à la « Liste des titres à surveiller » (sous
embargo) tenue à jour par le Secrétariat ;
ü
À l’égard de titres mentionnés à la « Liste des titres à surveiller, Vérifications
préalables avec le Secrétariat général » ;
ü
À l’égard de titres mentionnés à la liste des titres où la CDP et/ou l’une de ses
filiales sont initiées ;
ü
À l’égard de placements privés en capital de risque (« venture capital deals »)
déjà détenus dans les portefeuilles gérés par le groupe CDP (titres non cotés
en Bourse) ;
ü
Sur actions de premiers appels publics à l’épargne (« IPO ») d’une société,
sauf les titres liés au Régime d’épargne-actions (REA) ;
La Direction de la conformité détermine les exceptions.
Nouvel employé
Un employé qui détient un titre inclus dans l'une des listes ici mentionnées lors de
son entrée en fonction doit le conserver ou en disposer suivant ce qui est prescrit
par le comité.
Délai pour l’usage d’une information confidentielle
Lorsqu'une information confidentielle à la connaissance d'un dirigeant ou d’un
employé est devenue publique, ce dernier doit attendre qu'un délai raisonnable se
soit écoulé avant de procéder à une transaction sur la base de cette information. Il
doit également s'assurer qu'aucune autre personne n'y procède.
Directives départementales
Des directives départementales peuvent s’ajouter de temps à autre à celles de la
présente politique.
4)
Titres visés par le processus de préautorisation
Tous les titres, qu’ils soient détenus dans un compte régulier ou un compte REER,
sauf :
ü
Bons du Trésor ou instruments de marché monétaire ;
ü
Certificats de dépôt ;
ü
Obligations gouvernementales (incluant obligations fédérales, provinciales, de
services publics, municipales et d’octroyés) en plus des instruments financiers
dérivés sur ces titres ;
ü
Titres indiciels et instruments financiers dérivés sur indices de marché ;
ü
Unités de tous les types de fonds communs de placement ;
3
ü
Titres acquis dans le cadre d’un programme de réinvestissement de
dividendes.
Par exemple, le processus de préautorisation s’applique sur les actions (cotées ou
non), les instruments financiers dérivés sur actions, les obligations de sociétés, etc.
5)
Processus de préautorisation de transactions personnelles
Vérification préalable
Il incombe à chaque personne visée par la présente d’effectuer les vérifications
préalables appropriées en vue d’éviter toute situation d’incompatibilité avec les
fonctions exercées ou toute utilisation d’une information confidentielle.
Toutes les transactions des employés, des dirigeants et de certains consultants
doivent être autorisées au préalable, sauf celles énumérées au point 4.
Procédés
Les demandes d’autorisation sont acheminées au Secrétariat général selon la forme
prescrite.
Une réponse est automatiquement fournie après comparaison avec les listes de
transactions interdites, qui comprennent la liste confidentielle maintenue au
Secrétariat ainsi que les transactions du groupe CDP au cours des dernières
journées.
Cette réponse est enregistrée au système de gestion des demandes d’autorisation.
Durée de validité de l’autorisation
Le jour de l’approbation.
Maintien de la liste confidentielle des transactions interdites
La liste est essentiellement constituée des titres au programme d’achats/ventes du
groupe CDP. Elle est maintenue à jour sous la supervision du Secrétariat général.
Chaque directeur ou vice-président responsable de la gestion de portefeuille doit
avertir promptement le Secrétariat général s’il a des raisons de croire qu’un titre doit
être ajouté à cette liste.
Période d’abstention
Le processus de préautorisation soumet les personnes visées à une période
d’abstention de transaction personnelle de cinq (5) journées ouvrables avant et
4
après la date de transaction d’un titre par le groupe CDP et ce, jusqu’à ce que l’ordre
d’achat ou de vente soit exécuté ou annulé.
Exceptions
Des exceptions aux règles pourront être déterminées par le directeur de la
conformité lors du processus de préautorisation.
Par exemple, les transactions personnelles suivantes, si elles ne font pas partie du
point 3), devraient être autorisées lors du processus de préautorisation :
6)
ü
Sur titres des marchés autres que canadien ou émergents ;
ü
Sur titres faisant partie d’un indice ;
ü
D’importance mineure par rapport à l’activité sur les marchés organisés.
Période minimale de détention
Les personnes visées doivent conserver pendant 30 jours de calendrier les titres
acquis personnellement.
7)
Déclaration de transactions personnelles
Il est demandé que toute personne visée prenne les arrangements requis pour qu’un
duplicata de toutes les confirmations de transactions et de tous les états de compte
mensuels soit transmis directement au Secrétariat général et/ou qu’il y ait
transmission quotidienne des transactions personnelles par des liens électroniques
avec les courtiers.
De plus, une copie de toute déclaration d’initié déposée auprès des autorités
réglementaires, s’il y a lieu, est remise au Secrétariat général qui la conserve sous
pli confidentiel.
5
8)
Convention de gestion discrétionnaire
Les transactions sur des titres réalisées dans le cadre d’une convention de gestion
discrétionnaire, c’est-à-dire dans le cas où un employé ou un dirigeant donne à un
courtier en valeurs mobilières ou à un gestionnaire de portefeuille l’autorité
d’effectuer des opérations sur des titres en son nom sans avoir à consulter l’employé
ou le dirigeant au préalable quant aux transactions à effectuer, sont exemptées du
processus de préautorisation.
Toutefois, en vertu des lois régissant les opérations d’initiés, ce type de convention
peut créer des difficultés si le courtier ou le gestionnaire achète ou vend des titres
alors que l’employé ou le dirigeant a connaissance d’informations importantes non
divulguées concernant l’émetteur. Dans ces cas, il peut être difficile pour l’employé
ou le dirigeant d’établir, en ce qui a trait à une opération donnée, que le courtier ou le
gestionnaire n’a pas consulté l’employé ou le dirigeant au préalable. Les employés
ou les dirigeants qui ont des conventions de gestion discrétionnaire peuvent alors se
prévaloir d’une protection en établissant une convention sans droit de regard (« blind
trust ») ou en exigeant que le courtier ou le gestionnaire consulte l’employé avant
d’effectuer chaque opération.
Dans ce dernier cas, les employés ou les dirigeants ayant des conventions de
gestion discrétionnaire devraient établir avec le courtier ou le gestionnaire une
procédure afin que soit documentée chaque opération exécutée pour assurer qu’il y
a eu consultation de l’employé ou du dirigeant. Cette procédure devrait être écrite.
En ce qui a trait aux opérations en question, l’employé ou le dirigeant doit se
conformer aux exigences relatives aux transactions d’initiés.
Dans les cas de convention de gestion discrétionnaire, les états de compte
mensuels et la déclaration annuelle de portefeuille doivent être déposés auprès du
Secrétariat général à moins que la nature des titres en portefeuille n’appelle des
modalités particulières suivant les balises et autorisations du comité.
9)
Convention de gestion sans droit de regard (« Blind trust »)
Dans le cas où le détenteur du compte n’est aucunement informé des transactions
réalisées dans son compte et de la composition du portefeuille détenu en son nom ,
ce qui peut être approprié pour certains postes de la haute direction et de la
direction, seule la convention de dépôt-mandat (ou de fiducie) sans droit de regard
est déposée auprès du Secrétariat général. Aucune restriction n’est alors applicable.
6
10)
Déclarations annuelles et à l’embauche
À l’embauche et au moins une fois l’an par la suite, en date du 31 décembre et ce,
avant le 31 janvier suivant, les employés, dirigeants et certains consultants visés
doivent compléter les formulaires pertinents :
ü
Déclaration annuelle sur le respect du code d’éthique et de déontologie ;
ü
Déclaration annuelle de portefeuille appropriée :
ü
11)
o
Portefeuille qui contient seulement des titres ne nécessitant pas de
préautorisation ;
o
Portefeuille régi par une convention sans droit de regard (« blind
trust ») ;
o
Portefeuille qui contient des titres visés par le processus de
préautorisation.
Déclaration à l’embauche sur l’adhésion au code d’éthique et de déontologie.
Sanctions en cas de non-respect
Des sanctions, allant de la réprimande orale ou écrite jusqu’au licenciement, selon la
gravité de contravention aux présentes, seront appliquées. Le comité impose la
sanction appropriée.
12)
Conformité
La Direction de la conformité doit mettre en place des procédés afin de :
ü
ü
Rapprocher les confirmations de transactions et les états de compte avec les
transactions du groupe CDP pour vérifier :
o
s’il n’y a pas une indication que les intérêts personnels ont été priorisés
sur ceux du groupe CDP «front running»;
o
s’il y a cohérence entre les transactions déclarées et celles autorisées;
o
si la période d’abstention a été respectée;
o
si la période de détention a été respectée;
o
si les listes de transactions interdites ont été respectées;
S’assurer de recevoir en temps opportun la totalité des confirmations de
transactions, états de compte, déclarations annuelles et déclarations à
l’embauche;
7
ü
13)
Réviser un échantillon de déclarations annuelles et les comparer à l’information
mensuelle reçue.
Reddition de comptes
Le Secrétariat général rapporte au comité les manquements relevés et toute
situation qui requiert son attention. Une fois l’an, il fait état des activités réalisées et
ce, dans le plus grand respect de la confidentialité des informations.
8
Sauf indication contraire, tous les chiffres sont exprimés en dollars canadiens.
De plus, les symboles M et G désignent respectivement les millions et les milliards.
Ce document, de même que le Rapport annuel 2003, sont
disponibles sur Internet : www.lacaisse.com
Renseignements :
(514) 842-3261
[email protected]
This publication is also available in English on the W eb site.
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Téléphone : (514) 842-3261
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