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Siparex
La lettre /
Janvier 2015 - N° 63
/
UNE DYNAMIQUE
POUR LA CROISSANCE
ÉDITO
BATTONS-NOUS POUR LA CROISSANCE !
Il y a quelques semaines, on appre- rend de la compétitivité aux entreprises françaises, une baisse
nait que le taux de croissance de du prix du baril, les premiers effets du CICE, l’amélioration de
l’Allemagne en 2014 ne serait pas de la situation dans certains secteurs comme nous le constatons
1,8 mais de 1,25 %. Souvenez-vous par exemple dans les 70 plus grandes entreprises que nous acde l’aveuglement moutonnier de cer- compagnons et qui ont vu leur activité progresser de 5 % en
tains professionnels du commentaire moyenne au premier semestre 2014.
qui se précipitaient pour prédire le
prochain déclin de la première puis- C’est en fait un véritable combat pour la croissance qui doit
sance économique européenne. Ils s’engager. La France est un terreau d’entrepreneurs excepfeignaient d’ignorer que ce repli était tionnels. Ils ont davantage besoin d’être libérés que protégés.
dû essentiellement aux sanctions de la communauté interna- Ils attendent bien plus que des fonds propres, à nous, investionale à l’égard de la Russie.
tisseurs de réinventer notre rôle, d’inNe leur en déplaise, l’Allemagne respire
tervenir en véritables accélérateurs de
La France est un
la prospérité. L’écart de richesse entre nos
croissance. Cela passe par exemple par
terreau d’entrepreneurs
deux pays est indéniable, j’ai pu le constal’évolution des outils de financement
exceptionnels. Ils ont
ter lors de la dernière Convention de Sipour répondre au mieux aux besoins
davantage besoin d’être
parex qui s’est déroulée à Hambourg. On
exprimés, mais aussi par une présence
libérés que protégés.
pourra objecter que Hambourg n’est pas
accrue auprès des dirigeants, la mise
toute l’Allemagne. Toujours est-il que les
en place d’un plan à 100 jours lors d’un
Allemands ont la fierté de leur entreprise, la culture entrepre- investissement, un accompagnement spécifique dans les acneuriale. En même temps, c’est un pays où les gens prennent quisitions ou encore la création de partenariats, notamment à
le temps de vivre et où le coût de la vie n’est pas trop élevé.
l’international.
Évidemment, une fiscalité intelligente de l’entreprise, alors
qu’elle est confiscatoire en France, permet aux entreprises allemandes d’investir davantage, donc de pratiquer une véritable
politique de l’offre et d’être davantage présentes à l’international, ce qui se traduit par un excédent commercial record.
De même les droits de succession y sont très faibles et encore
beaucoup trop lourds en France, ce qui provoque la disparition
d’une PME sur deux lorsqu’un entrepreneur part en retraite. Si
bien que l’Allemagne compte 12 000 ETI contre 4 600 en France.
Un combat pour la croissance qui repose plus que jamais sur un
pacte de confiance entre l’opinion qui découvre l’importance de
l’économie réelle, les chefs d’entreprise qui doivent conserver
le goût de l’ambition, les investisseurs celui du risque et les
pouvoirs publics qui doivent tracer une ligne claire et intangible.
Pourtant, ce serait le moment d’y croire car les signes encourageants sont là : une baisse de l’euro par rapport au dollar qui
Bertrand Rambaud
Président
C’est ce combat qu’il nous faut mener ensemble en cette nouvelle année, que je vous souhaite riche de beaux projets !
SOMMAIRE
En direct des entreprises
Midmarket
• Investissement :
Norcan, Le Temps des
Cerises, Best, Mauffrey,
Coquelle, Lacoste
• Cession :
Rema You
02-03
• À l’honneur :
Legallais, Ausy,
Mediascience,
Le Noble Age, Marietton
• Portrait :
Laurent Pélissier,
ECM Technologies
04-05
Chez Siparex
L’invité
• Investissement :
Cogerim / Berthaud
Meca Jura
Loire Étude, EIA
• Cession :
BMA Holding
• À l’honneur :
Cheval Shop, ASK
• Levées de fonds : Fondo
Italiano • Actualités :
Investissements record en 2014,
Invest PME, Rhone-Alpes PME
• Club : Rétrospective des
évènements du 2nd semestre
2014 • Carnet : J. Burtin, T. de
Portzamparc, D. Fulchiron, G.
Thomas
• Agenda
Nicolas Dufourcq,
Directeur général de
Bpifrance
06
07
08
Régional
1
EN DIRECT DES ENTREPRISES / MIDMARKET
/
INVESTISSEMENT
MBO
NORCAN REPRIS
PAR SES CADRES
Ni multinationale, ni
groupe concurrent,
finalement la famille de
Paul Hannès qui fondait Norcan en 1987 a
tranché : l’entreprise alsacienne implantée
à Haguenau sera transmise à un pôle de
repreneurs constitué par le nouveau Président
Stéphane Fauth et quatre cadres dirigeants
du Groupe, avec le soutien financier de deux
investisseurs dont Siparex qui investit 3 M€
dans l’opération. Au-delà de la transmission
capitalistique et managériale sous forme
de MBO, cette opération permet aussi
d’accompagner un projet de développement
ambitieux fondé sur l’accroissement des
partenariats à l’export - Norcan réalise d’ores
et déjà un quart d’un chiffre d’affaires de 16
M€ en dehors des frontières - tout en misant
sur le e-commerce et la filière aéronautique en
France. Norcan est une des toutes premières
entreprises françaises sur le marché des
structures modulaires réalisées à partir de
profils en aluminium (chariots de préparation
de commandes, postes de travail, carters de
protection et bâtis de machines, dessertes et
plateformes d’accès, convoyeurs).
Contacts : Pierre Bordeaux-Montrieux,
Nathanaël Martin
LBO
16 ans après sa création en
1998 par Gil Richardière et
son fils Lylian, le groupe Dogg
Label a décidé d’accélérer
sa croissance en ouvrant son capital à
Siparex à hauteur de 10 M€ via son fonds
Siparex Midmarket III dédié au financement
des ETI. Mais, au-delà d’une volonté de
développement, cette opération financière a
aussi pour but de financer la transmission de
l’entreprise entre Gil Richardière et son fils et
de permettre l’entrée de cadres au capital.
Pour le groupe marseillais plus connu pour
ses marques phares de jeans haut de gamme
premium Le Temps des Cerises pour les
femmes et Japan Rags pour les hommes,
l’ambition est claire : atteindre 100 M€ de
chiffre d’affaires d’ici fin 2017 contre 70 M€
en 2013 (réparti entre les ventes du réseau et
la facturation aux clients revendeurs, dont les
grands magasins).
Les dirigeants ont bâti leur renommée sur
le denim en imaginant des produits vintage
autour desquels ils ont développé un univers
de prêt à porter et d’accessoires. Avec le
renforcement de ses moyens financiers, Dogg
label entend poursuivre le développement
de ses marques à l’étranger, l’activité
export affichant une croissance de l’ordre
Développement
BEST PROTÈGE SON AVENIR
Siparex fait une entrée
au capital de la société
Best, spécialisée dans les
équipements de protection, principalement
destinés aux activités de désamiantage.
Reprise en 2011 par son dirigeant actuel
Philippe Lebon, la société Best évolue sur un
marché en pleine croissance avec un chiffre
d’affaires passé de 14,1 M€ en 2011 à
17,8 M€ sur le dernier exercice clos en avril
2014.
Implantée à Lambres-lez-Douai dans le Nord,
la société distribue à la fois des produits de
grandes marques et réalise également la
conception et l’assemblage d’équipements
spécifiques sous sa propre marque.
2
LE TEMPS DES CERISES SÈME POUR LE FUTUR
MBO
de 20 % : « notre objectif est de doubler le
plus rapidement possible notre présence à
l’international » explique Lylian Richardière.
En France, le groupe mise sur une accélération
du rythme d’ouverture de magasins, à raison
d’une dizaine par an pour développer le parc,
qui compte à ce jour 56 points de vente dont
45 en propre et 11 exploités en commissionaffiliation (canal plus récent), ainsi que sur la
progression des ventes online.
Contact : Romain Boisson de Chazournes
Elle dispose d’un portefeuille de plus d’un
millier de clients, à la fois de PME et de
groupes industriels.
L’opération financière, à laquelle Siparex a
participé à hauteur de 1,5 M€ à travers son
fonds Siparex Entrepreneurs 1, permet l’entrée
au capital de l’entreprise des principaux
cadres et s’inscrit dans la poursuite du
développement de son activité, en France
et à l’étranger. Portée par la dynamique de
croissance du marché du désamiantage, Best
prévoit l’ouverture de nouvelles agences,
la montée en puissance de son activité en
Suisse, ainsi que l’élargissement de sa gamme
de produits. En parallèle, la société Best
poursuit l’étude d’opportunités de croissance
externe.
Contacts : Antoine Krug, Stéphanie Malysse
Capital
Développement
MAUFFREY PASSE À LA VITESSE SUPÉRIEURE
Le Groupe Siparex, via
son fonds Siparex Midcap
2, vient de prendre une
participation de l’ordre de 10 % au capital de
l’entreprise vosgienne de transport Mauffrey.
Ce Groupe familial de transport routier de
vrac solide et liquide et de marchandises
Capital
Développement
conditionnées est dirigé par Dominique et
Jean-Luc Mauffrey. L’entreprise, qui a mené
une politique active de croissance externe
ces 10 dernières années, a réalisé un chiffre
d’affaires de près de 175 M€ en 2014 et
compte plus de 1 600 salariés. L’arrivée de
Siparex dans son capital devrait lui permettre
de multiplier ces opérations d’acquisition dans
un secteur qui est entré dans une nouvelle
phase de concentration, tout en préparant
la transmission managériale du groupe à la
3e génération.
Contacts : Pierre Bordeaux-Montrieux,
Nathanaël Martin
LES ÉTABLISSEMENTS COQUELLE EN ROUTE AVEC TRAFILOG
Également dans le domaine
du transport, Siparex vient de
prendre une participation à
hauteur de 33% du capital du groupe familial
Coquelle, basé dans le Pas-de-Calais,
spécialisé dans le transport international
de marchandises sur palettes et dans celui
du vrac (déchets, papiers, aliments etc.)
au travers de fonds mouvants alternatifs.
L’opération financière permet notamment au
Groupe Coquelle de franchir une nouvelle
étape de son développement en renforçant
son pôle commissionnement / affrètement
par l’acquisition de la Société Trafilog, dont
le chiffre d’affaires s’élève à 21M€. Créé
en 1965 par le père de l’actuel dirigeant
Christophe Coquelle, le Groupe Coquelle /
Trafilog devrait ainsi réaliser près de 60M€ de
chiffre d’affaires en 2014.
Contacts : Bertrand Robert, Stéphanie
Malysse, Stéphane Agaësse
LACOSTE DANS LA COUR DES GRANDS
OBO
À travers son fonds Siparex Midcap 2, Siparex a investi 5 M€ dans
le capital de la société Lacoste. Implantée à Thor dans le Vaucluse,
cette entreprise était spécialisée à l’origine dans la distribution
de fournitures de bureau avant d’étendre son offre au mobilier de bureau et aux
fournitures scolaires. Présente dans le quart sud-est de la France, la société dispose
d’une force commerciale et d’une logistique autonome lui permettant d’assurer un
service de qualité. Depuis sa création en 2003, Lacoste a connu une forte croissance
de son chiffre d’affaires, qui s’est élevé à 33,5 M€ en 2014. L’arrivée de Siparex
permettra à la société de renforcer son développement et de saisir des opportunités de
croissance externe.
Contact : Romain Boisson de Chazournes
/
FOURNITURES AUX ENTREPRISES 2015
Développement
www.majuscule.fr
CESSION
REMA YOU, UN ACCOMPAGNEMENT DE 14 ANS
Le fonds Siparex Midmarket II vient de céder la totalité de la participation qu’il détenait dans la
société Rema You. Le Groupe Siparex accompagnait depuis 14 ans cette entreprise vendéenne
spécialisée dans la fabrication d’éléments de cuisine et de salle de bains qui a réalisé lors de son
dernier exercice un chiffre d’affaires de 31,9 M€ et emploie près de 200 salariés. Le fonds Siparex
Midmarket II était entré au capital de l’entreprise en 2007, prenant le relais d’autres véhicules
d’investissement du Groupe Siparex.
3
EN DIRECT DES ENTREPRISES / MIDMARKET
/
À L’HONNEUR
LEGALLAIS CONSOLIDE SA PLACE DE LEADER
Le groupe Legallais, implanté à Caen, dont
Siparex est actionnaire depuis 2010, vient de
procéder à 2 opérations de croissance externe
en France, renforçant ainsi son maillage du
territoire national. D’abord la reprise de la
société DFC2 (CA 11 M€, 60 salariés) permet
au groupe normand de conforter ses parts
de marché dans l’Ouest de la France. Avec
une prise de participation dans la société
Gérard et Peysson (CA 30 M€, 115 salariés),
il renforce cette fois son implantation dans
la région grenobloise. Legallais, n°1 français
de la distribution d’articles de quincaillerie
et de plomberie destinés aux professionnels
a réalisé en 2014 un chiffre d’affaires de
l’ordre de 190 M€ à périmètre constant, en
croissance malgré un contexte économique
peu porteur dans le bâtiment. En 2015, compte
tenu de ces opérations, l’activité globale du
Groupe devrait approcher 250 M€.
MARIETTON MISE SUR LE GRAND OUEST
LA R&D DE MEDIASCIENCE PRIMÉE
Le prix Worlddidac Award 2014 a été remis fin
octobre à Jeulin, principale société du groupe
Mediascience, dont Siparex est actionnaire
depuis 2013. Ce prix décerné une fois tous
les 2 ans par un jury d’experts internationaux
récompense sa nouvelle gamme d’équipements
numériques pour l’enseignement des sciences
à destination des établissements scolaires :
Groomy pour l’enseignement de la domotique
et des automatismes industriels et sa nouvelle
console sans fil AirNext pour l’expérimentation
numérique. Ces produits sont le fruit de plusieurs
années d’efforts en R&D qui permettra au Groupe
de poursuivre son développement à l’international
dans les prochaines années.
4
Le groupe lyonnais Marietton, l’un des tout premiers tour-opérateurs français
dont Siparex est actionnaire depuis 2007, continue de s’étendre sur le territoire
national. En effet, il vient de reprendre Préférence Voyages, implanté dans le Grand
Ouest. Marietton intègre ainsi un volume d’affaires de 74 M€, réalisé dans le loisir
à travers 13 agences, dans le voyage d’affaires avec 5 plateaux dédiés, et dans
l’évènementiel.
AUSY MULTIPLIE LES ACQUISITIONS À L’INTERNATIONAL
La société de conseil en ingénierie et en technologie avancée Ausy, dont
Siparex est actionnaire depuis 2011, a réalisé 3 opérations de croissance
externe sur le second semestre 2014, poursuivant son développement
international. Le Groupe a ainsi repris deux sociétés en Allemagne :
Pentasys (CA 40 M€) et une filiale de Vision IT Group spécialisée sur le
marché de l’automobile qui représente un chiffre d’affaires de 10 M€.
Enfin, en Belgique la société francilienne vient de reprendre CrossCheck,
une société spécialisée dans les logiciels de gestion de contenu pour
des sites internet. Après ces acquisitions, le chiffre d’affaires du groupe
s’élève en proforma à 370 M€.
LE NOBLE AGE CONFIRME SA BONNE SANTÉ
Le Noble Age, groupe spécialisé dans
la prise en charge des personnes âgées
dépendantes au sein de résidences
médicalisées dont Siparex est actionnaire
depuis 2011, a repris en 2014 deux Pôles
de Santé d’Expertise situés en Rhône-Alpes
et en Île de France, ainsi que l’activité
d’hospitalisation à domicile de l’association
Arair, acteur majeur en santé à domicile des
régions Centre et Ouest.
Le Noble Age a réalisé un chiffre d’affaires
de 390 M€ en 2014.
Portrait
LAURENT PÉLISSIER,
PRÉSIDENT D’ECM TECHNOLOGIES
Laurent Pélissier préfère la « Turque » à la « Mouline ». Langage
d’initié qui traduit mieux que n’importe quelle ennuyeuse analyse la
vérité profonde de son caractère. En effet, la « Turque » qui naît sur
les pentes les plus escarpées des Côtes Rôties en dominant le Rhône
n’a-t-elle pas davantage de puissance dans les arômes, d’ampleur
en bouche, en un mot davantage de caractère que la « Mouline »,
vin plus rond, plus soyeux ? Peut-être plus sage. C’est entendu,
le Président d’ECM Technologies a la passion du vin. Mais une
passion d’esthète. À commencer par celle qu’il éprouve pour les vins
authentiques, ceux qui sont élaborés par des vignerons amoureux de
leur art dans le secret des chais.
Incontestablement, si la cuisine a perdu un épicurien de la
papille, l’industrie y a gagné un patron emblématique. Car ECM
Technologies emploie aujourd’hui plus de 200 salariés, preuve que
la vision stratégique de Laurent Pélissier était la bonne. Le groupe
est aujourd’hui leader mondial des équipements du traitement
thermique de haute technologie avec 70 % du marché. Il produit
aussi bien des fours de cémentation – procédé qui consiste à
durcir la surface d’un métal – destinés aux industries automobile,
nucléaire ou aéronautique, que des fours de cristallisation de silicium
indispensables à la fabrication des panneaux photovoltaïques,
technologie mise au point en collaboration avec le CEA.
À l’évidence Laurent Pélissier met dans la conduite de son entreprise
la même ardente sincérité, le même désir de perfection que ces
artistes de la vinification que l’on peut découvrir parfois même au
détour du vignoble le plus modeste.
Cette nouvelle activité représente d’ailleurs un nouvel axe de
développement pour l’entreprise grenobloise qui s’oriente vers
la fourniture clé en main de lignes de production de panneaux
photovoltaïques, à l’image de celle qui devrait bientôt être
opérationnelle au Kazakhstan. Ce type de contrat s’élevant à chaque
fois à plusieurs dizaines de millions d‘euros, ECM devait renforcer
sa crédibilité financière. D’où l’entrée au capital de la société de
nouveaux partenaires, dont Siparex.
De caractère, cet homme à la cinquantaine flamboyante, chaleureuse
et séduisante, n’en a jamais manqué. La preuve, en 2003 il claquait
sans hésiter la porte de l’entreprise familiale passée en 2000 dans le
giron de sociétés de private equity.
Après le dépôt de bilan de la société fin 2008, dû à la fois à la crise
mondiale et à des erreurs stratégiques, Laurent Pélissier ne mettra
pas trois mois pour offrir leur cadeau de Noël aux 77 salariés sur les
140 qu’il conserve alors, puisqu’il devient officiellement le nouveau
propriétaire d’ECM Technologies le 24 décembre de la même année,
mettant ainsi un terme à sa brève carrière… de restaurateur.
En effet, cet ingénieur des arts et métiers aura profité de cette
parenthèse pour lancer à Grenoble un restaurant en s’associant avec
un ancien de chez Marc Veyrat, le célèbre chef étoilé. Là aussi le défi
se révèlera victorieux puisqu’aujourd’hui le Fantin Latour, cédé depuis
à son chef, reste une des meilleures tables de Grenoble, sinon la
meilleure.
Cette dimension mondiale a transformé son PDG en un familier
du jet lag. Mais à chaque fois qu’il arrive dans un nouveau pays
pour prospecter de nouveaux marchés, Laurent Pélissier s’immerge
totalement dans sa culture. Y compris sa culture culinaire. Et si cette
dimension éminemment humaine était tout le secret de sa réussite ?
ECM Technologies
• Activité : fours industriels
de traitement thermique
• CA : 60 M€
• Capital développement / juin 2014
5
EN DIRECT DES ENTREPRISES / RÉGIONAL
/
INVESTISSEMENT
LES RÉGIES COGERIM
ET BERTHAUD CONSOLIDENT
LEURS FONDATIONS
Rhône-Alpes PME et Apicil
Proximité viennent de
participer à leur première
Build-up
opération conjointe (voir
rubrique Actualités), en
entrant au capital de
Financière de Savigny aux côtés de son
dirigeant Nicolas François.
Cette holding contrôle deux régies
immobilières indépendantes, la société
lyonnaise Cogerim, depuis 2011, et
la Régie Berthaud, à Villefranche
sur Saône, dont elle vient de réaliser
l’acquisition auprès de son fondateur.
Avec l’arrivée de Rhône-Alpes PME à ses
côtés, Nicolas François rapproche deux
régies qui présentent de fortes synergies
géographiques et humaines, pour en
dynamiser la gestion et la croissance.
L’ensemble ainsi constitué pourrait procéder
à d’autres opérations en région lyonnaise.
Contact : Julien Dupuy
/
Le groupe Meca Jura choisit
Rhône-Alpes PME et Apicil
Proximité pour lui permettre
Build-up
de financer une opération de
croissance externe, l’acquisition
de la société Grosperrin, un acteur
de référence en Franche-Comté dans la découpe de
pièces mécaniques. Cette opération permet à Meca
Jura de consolider son pôle découpage-emboutissage
des métaux qui représentera après intégration de
la nouvelle entité un chiffre d’affaires de l’ordre de
16 M€. Le Groupe, implanté à Champagnole dans le
Jura, réalisait avant sa nouvelle acquisition un chiffre
d’affaires de 20 M€. L’investissement global s’élève
à 0,9 M€. À noter que le Groupe Siparex était entré
au capital de Meca Jura en 2013, à l’occasion d’une
autre opération de croissance externe.
Contact : Éric Le Hir
Le Fonds Régional
d’Investissement lancé
Capital
par la Région Rhône-Alpes
Développement
et géré par Siparex vient
de prendre deux nouvelles
participations. La première
dans la société Loire Étude pour permettre
à cette entreprise de Saint Chamond (Loire)
de financer son développement dans de
nouvelles activités. Créée en 1966, Loire
Étude conçoit et fabrique des outils de mise
en forme de matériaux pour les marchés
automobile et aéronautique. L’entreprise a
réalisé un chiffre d’affaires de 6 M€ lors de
son dernier exercice, dont plus de la moitié
en Allemagne. L’investissement du FRI
Rhône-Alpes s’élève à 0,7 M€.
La deuxième opération concerne le
renforcement des fonds propres à hauteur de
240 K€ du fabricant de cartes électroniques
techniques EIA Électronique. Cette société
iséroise a réalisé un chiffre d’affaires de
2 M€ en 2014.
Contact : Xavier Chappelon
CESSION
Siparex a répondu à la demande des
dirigeants de BMA qui souhaitaient anticiper
la cession de sa participation détenue
depuis novembre 2012 par ses fonds Siparex
/
LOIRE ÉTUDE ET EIA
ÉPAULÉS PAR LE FRI
MECA JURA FAIT COUP DOUBLE
Proximité Innovation. BMA, à travers ses deux
filiales Forminox, fabrication de structures
métalliques, et Seem, construction de navires
et structures flottantes, a réalisé un chiffre
d’affaires de près de 18 M€ en 2014.
À l’occasion de cette cession, Siparex a réalisé
un TRI de 20 %.
À L’HONNEUR
CHEVAL SHOP AU GALOP VERS L’INTERNATIONAL
Le groupe Cheval Shop, dans lequel
Siparex a investi en 2013, a ouvert 3
nouveaux magasins en 2014 à Lyon,
Bordeaux et Lille. Cette société implantée
à Saint Herblain près de Nantes est
spécialisée dans la fourniture exclusive
d’équipements pour l’équitation. L’enseigne
réalise, au travers de ses 8 magasins et de
son site internet, un chiffre d’affaires de
l’ordre de 8 M€ en 2014, en croissance de
25%. Cheval Shop occupe la 2e place sur le
marché français et franchira l’obstacle de
l’international dès cette année.
6
ASK GARDE LE CONTACT
AVEC SA CROISSANCE
ASK, spécialiste des solutions « sanscontact » sécurisées destinées aux
marchés de l’Identité et du Transport,
a été introduite le 2 juillet 2014 sur le
marché réglementé d’Euronext à Paris,
compartiment C et a réalisé à cette
occasion une augmentation de capital
de 22 M€. La société, dont Siparex
Proximité Innovation est actionnaire
depuis 2011, s’est ainsi dotée des
moyens financiers pour accroître sa
présence aux États-Unis et accélérer son
plan de développement.
CHEZ SIPAREX
/
LEVÉES DE FONDS
Le Fondo Italiano d’Investimento, structure
liée à la Caisse des Dépôts italienne et
créée en partenariat avec Siparex, vient
de lancer Siparex Investimenti 2, un fonds
/
doté actuellement de 50 M€ qui a pour
vocation d’investir dans les PME et les ETI
italiennes afin de financer leur croissance.
En s’engageant dans ce partenariat, Siparex,
ACTUALITÉS
INVEST PME TISSE SA TOILE
ET S’ÉTEND EN BOURGOGNE
Invest PME, filiale du Groupe Siparex implantée
à Besançon, vient de se voir confier la gestion du
portefeuille de l’IDEB (Institut de Développement
Économique de Bourgogne). Elle vient également d’être
sélectionnée par les Régions Bourgogne et FrancheComté, après Appels à Manifestation d’Intérêt, afin
d’organiser un dispositif complet d’intervention en
fonds propres sur ces deux régions appelées à fusionner
prochainement. Enfin, elle co-pilotera avec Alsace
Capital un fonds de 36 M€, Cap Innov’Est, déclinaison
interrégionale du Fonds National d’Amorçage géré par
Bpifrance pour le compte de l’État.
/
CARNET
DES RECRUTEMENTS POUR SIPAREX,
DANS L’ACTIVITÉ MIDMARKET :
Jérôme Burtin (53 ans, EM
Lyon, DESCF) a rejoint le Groupe
en tant que Directeur Associé.
Après 15 ans chez Coopers &
Lybrand Corporate Recovery
France, il a poursuivi sa carrière
chez Norbert Dentressangle de 1998 à 2013.
/
présent en Italie depuis plus de 10 ans,
confirme son intérêt pour l’investissement
dans les PME italiennes et poursuit ainsi sa
stratégie de déploiement en Europe.
2014,
UNE ANNÉE RECORD
D’INVESTISSEMENT
POUR SIPAREX
En 2014 le Groupe Siparex
a investi 123 M€, montant
record depuis sa création. Les
plus importantes opérations
ont été réalisées sur le
segment du midmarket au
capital d’Entreprises de Taille
Intermédiaire et de grosses PME
pour un montant de 72 M€.
Thibaud de Portzamparc (30
ans, ESSEC, Expert-Comptable)
auparavant chez BNP Paribas,
Ernst & Young puis Eight
Advisory, a également intégré
l’équipe en tant que Chargé
d’Affaires Senior.
NOMINATION AU SEIN DU
PÔLE INVESTISSEMENT
RÉGIONAL…
RHÔNE-ALPES PME S’AFFIRME COMME
LEADER DE L’INVESTISSEMENT
RÉGIONAL EN RHÔNE-ALPES
Rhône-Alpes PME, structure commune au Groupe
Siparex et aux Caisses d’Épargne de Rhône-Alpes,
vient de reprendre la gestion d’Apicil Proximité,
un fonds de 20 M€ dont Apicil Prévoyance est
l’unique sponsor. Constitué en 2008 par Apicil,
ce fonds intervient dans des opérations de
financement d’un montant unitaire compris entre
0,5 et 1,5 M€ dans le capital des PME exerçant
leur activité principale dans le Grand Sud-Est de la
France.
Lyon) est nommé Co-Président de Siparex
Proximité Innovation à Paris où il a en charge
de développer l’activité Régionale. Il a rejoint
Siparex en 2002.
… ET INNOVATION :
Gabrielle Thomas (25
ans, ESSEC – Maîtrise de
Géographie), précédemment
chez Alter Equity est nommée
Chargée d’Affaires.
Damien Fulchiron (37 ans,
Ingénieur VetAgro Sup, EM
CLUB
Un bilan 2014 positif pour le Club Siparex dont la nouvelle offre
lancée en début d’année a été bien accueillie : au 2e semestre,
succès des 4 « Régionales » dont l’objectif est de réunir des
dirigeants ou des investisseurs en région, une table ronde
« Transport et Logistique » très appréciée faisant intervenir
trois dirigeants de participations de Siparex, Frédéric Charbon,
Président du Groupe Rave, Philippe Higelin, Président de Flash
Europe International et Alain Samson, Président du Groupe
Malherbe, et enfin la mise en ligne de l’annuaire du Club…
Rendez-vous en 2015 ! www.siparex.com/le-club-siparex
Agenda
• 19 janvier à Lyon, 21 janvier à Nantes, 27 janvier à Paris : Marc Touati,
Président fondateur du cabinet ACDEFI, sur le thème « La thérapie de choc
pour la France »
• 28 janvier, les Régionales du Club, étape dans le Nord
• 11 mars à Nantes, Marc Touati sur le thème « La thérapie de choc pour la
France »
• 18 mars, les Régionales du Club, étape à Nantes
• 19 mai à Paris, Gilles Babinet, Président du Conseil National du Numérique
• 28 mai, les Régionales du Club, Franche Comté
• 11 juin, les Régionales du Club, Rhône-Alpes, avec l’intervention
de Norbert Dentressangle
7
L’INVITÉ
À l’occasion de la dernière convention de Siparex à Hambourg,
Nicolas Dufourcq, Directeur général de Bpifrance,
a accordé une interview à la Lettre Siparex.
Le patron de Bpifrance s’est montré résolument offensif.
La dernière convention de Siparex qui s’est
tenue à Hambourg a réuni comme à chaque
fois de grands dirigeants d’entreprises et des
acteurs financiers. Un des thèmes majeurs
abordés au cours des différentes tables rondes
qui se sont déroulées dans le fief allemand
d’Airbus a été celui du développement
international des PME et ETI françaises en
comparant leur stratégie à celle de leurs
homologues allemandes. Réflexions qui ont
notamment débouché sur les opportunités que
pourrait représenter la constitution à terme
d’un axe France-Allemagne. Parallèlement, les
financiers n’ont pu que constater l’abondance
des liquidités les obligeant à redéfinir leur
stratégie d’allocation d’actifs.
À l’occasion de cette convention, Nicolas
Dufourcq a accordé une interview à la Lettre
Siparex. Le patron de Bpifrance s’est montré
résolument offensif.
Certains affirment que depuis longtemps
les circonstances n’avaient pas été
aussi favorables à un redémarrage de
l’économie française, qu’en pensezvous ?
Indéniablement l’économie française devrait
largement profiter de la conjonction de trois
facteurs positifs, la chute des cours du pétrole,
la baisse de l’euro par rapport au dollar et
aux autres devises et des taux d’intérêt qui
historiquement n’ont jamais été aussi bas.
Par exemple le prix du baril passant de 115$
à 60$ aujourd’hui permet de doper à la fois
le pouvoir d’achat des Français, de faire
économiser plus de 400M€ aux entreprises
de transport routier et d’alléger de 4Md€ la
facture énergétique du pays.
Alors vous pensez que c’est plus que
jamais le moment d’investir, d’être
offensif ?
Je vous le confirme. Cela se mesure dans
nos chiffres. Nos crédits d’investissement
ont crû de 20% dont 70% pour nos prêts
« croissance » qui ne font l’objet d’aucune
prise de garantie sur les actifs de l’entreprise
ou le patrimoine de l’entrepreneur. Leur
taux de progression a atteint les 150% pour
l’innovation allant au-delà des objectifs
stratégiques que nous nous étions fixés et ce,
sans relâcher notre niveau d’exigence dans la
sélection des dossiers.
C’est pourquoi notre partenariat avec
Ubifrance est fondamental. La compétition
entre les fonds se jouera de plus en plus
sur cette capacité à accompagner leurs
participations à l’étranger. Pourquoi
ne pas imaginer un jour un label
« accompagnement » ?
L’innovation ne reste-t-elle pas un des
meilleurs facteurs de croissance ?
Effectivement. Les entreprises de plus de
20 salariés qui innovent sont très au-dessus
de la moyenne de croissance nationale. Ce
sont les chevaux légers de l’économie et il
faut les soutenir, les accompagner dans leurs
projets de croissance. Malheureusement
l’investissement, en France, a ralenti au
premier semestre 2014.
Quels sont les grands axes de votre
stratégie ?
Nous investissons en direct en prenant des
participations minoritaires dans les entreprises
aussi bien dans les start-ups via des fonds
de capital risque (fonds Large Venture, doté
de 500M€, Ambition Numérique ou encore
Innobio) que dans des ETI, grâce à plusieurs
structures d’investissement opérant dans des
secteurs spécifiques comme le ferroviaire, le
nucléaire ou les écotechnologies. En rappelant
au passage deux points essentiels, Bpifrance
a vocation à investir systématiquement en
co-investissements avec les acteurs privés du
capital investissement, à l’instar de celui que
nous venons de conclure avec Siparex pour
augmenter les fonds propres de la société
grenobloise ECM Technologies, pour un
investissement global de 10M€.
Il y a aussi notre engagement dans les fonds
partenaires qui représente entre 450 et
500M€ avec cette particularité qu’un euro
investi dans ces fonds a généré 4 euros
d’investissement par nos partenaires.
Pourquoi ?
Sans doute par manque de confiance et la
confiance ne se décrète pas. Elle relève de
la psychologie, une variable intangible de
l’économie.
L’an dernier on redoutait un manque de
liquidité, aujourd’hui elles abondent. N’y
a-t-il pas un danger de voir le prix des
actifs augmenter plus que de raison ?
Je partage pour l’essentiel ce diagnostic. La
tentation est forte de revenir à des leviers
exagérés. Chez Bpifrance nous n’allons pas
dans ce sens-là, un peu de levier mais pas
trop.
Quels sont les enjeux prioritaires pour
trouver de la croissance ?
Notre étude sur les ETI a permis de les répartir
en cinq catégories typiques : les « hexagonales
optimistes », les « résistantes en sursaut »,
les « leaders mondialisées », les « serial
innovantes » et les « routinières à l’heure du
choix ». À part les hexagonales, les 4 autres
catégories sont obligées d’assurer leur
croissance en s’appuyant sur l’international et
nous devons les accompagner.
N’y a-t-il pas surabondance de fonds ?
Tout à fait. Il y a trop de fonds en France et pas
assez de réputation mondiale, susceptibles
d’attirer les capitaux étrangers, ce qui n’est
pas le cas de Siparex, qui fait partie des trois
groupes les plus financés par Bpifrance lors de
ses levées de fonds. Il en faudrait six ou sept
comme Siparex. Je le répète, il faut convaincre
les étrangers d’investir en France. Notamment
sur le capital risque. Paris dispose d’autant
d’atouts que Londres, Stockholm ou Berlin
ƒ
pour les attirer.
27, rue Marbeuf Paris 8e, Tél. : 01 53 93 02 20 ; 139, rue Vendôme Lyon 6e, Tél. : 04 72 83 23 23 ; 3, rue Vauban 44000 Nantes ; 90, rue de Paris 59000 Lille
Témis Center 2 - 9, avenue des Montboucons 25000 Besançon ; 10, rue Schimper 67000 Strasbourg ; 1, avenue d’Ester 87069 Limoges Cedex
Internet : http://www.siparex.com - La Lettre de Siparex/I.S.S.N. - 1244-1643
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