1507w-methode_risque_macro_eco - DTecITM

Collection « L'essentiel »
Rapportd’étude
Méthodesdepriseencomptedurisque
danslecalculsocio‐économique
Justificationdeschoixméthodologiques
Novembre2015

Méthodesdepriseencomptedurisquedanslecalculsocio‐économique–rapportd’étude
Rédacteur(s)
HélèneLEMAÎTRE–DTecITM–CSTM‐DEOST
téléphone:33(0)160523302
mél:helene.le‐maitre@developpement‐durable.gouv.fr

Méthodesdepriseencomptedurisquedanslecalculsocio‐économique–rapportd’étude
« Les rapports » Cerema-DTecITM – 1 – novembre 2015
Préambule
Cerapportapourobjectifd’expliquerleschoixméthodologiquesretenusdanslerapport«Méthodesdepriseen
comptedurisquedanslecalculsocio‐économique»[1].
Lescoûtsetavantagesapportésàlacollectivitéparunprojetdetransportdépendentducontexte
macroéconomique,dontlesévolutionssontmalconnuesaumomentoùlesétudesexantesontmenées.Cette
incertitudesurlesvariablesmacroéconomiquesfaitpeserunrisquedit«systémique»surlavaleurduprojetpour
lacollectivité.DanslecadredestravauxdelacommissionprésidéeparleprofesseurEmileQuinetsurl’évaluation
socio‐économiquedesprojets[2],l’accentaétémissurlebesoindemieuxprendreencomptecerisquequi
dépend,fondamentalement,delacorrélationentrelesbénéficesattendusduprojetetlarichessenationale
mesuréeparlePIB.
Touslesprojetsnesontpasexposésdelamêmefaçonaurisquesystémique.Uneapprochegénériquedepriseen
comptedurisquesystémiques’appliquantuniformémentàl’ensembledesprojetsdetransportn’estdoncpas
pertinente.Defait,lerapportdelacommissionQuinetainsistésurlebesoindeprendreencomptelesspécificités
desprojetsévaluésquantàleursexpositionsaurisquesystémique.
Denombreuxtestsontétémenés,àpartirdeméthodesdifférentes,lorsdestravauxdugroupeQuinet,etparla
suite.Cerapportviseàdocumenterl'ensembledestestsdéjàréalisésetlesconclusionsquipeuventenêtretirées
àproposdesavantagesetinconvénientsqueposentlesdifférentesméthodes.Ilexpliqueleschoixretenusdansle
rapport[1]quiexpliquelesméthodesdecalculàmettreenœuvre..
Ilestimportantdesoulignerquelestravauxprésentésdanscedocumentsontdenaturetechnique.Ilsn'engagent
paslapositionduMinistèresurlavaleurdutauxd'actualisationni,plusgénéralement,surlaméthodedepriseen
comptedurisquedanslesévaluationsdeprojet.

Méthodesdepriseencomptedurisquedanslecalculsocio‐économique–rapportd’étude
« Les rapports » Cerema-DTecITM – 2 – novembre 2015
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Méthodesdepriseencomptedurisquedanslecalculsocio‐économique–rapportd’étude
« Les rapports » Cerema-DTecITM – 3 – novembre 2015
Sommaire
1 - Prise en compte du risque macro-économique – cadrage théorique ........................................ 6
1.1 - Corrélations des variables macroéconomiques : présentation simplifiée ...................................... 6
1.2 - Intégration des risques systémiques dans le calcul économique .................................................. 7
1.3 - Formules de calcul de l’équivalent certain de la VAN-SE, simplifications possibles et hypothèses
sous-jacentes ........................................................................................................................................ 7
2 - Méthodes de calcul de l’équivalent certain de la VAN-SE ......................................................... 16
2.1 - Calcul des PIB et avantages probabilisés ................................................................................... 17
2.2 - Calcul de l’équivalent certain sur un modèle de trafic simplifié ................................................... 18
3 - Application de la méthode des scénarios ................................................................................... 21
3.1 - Discrétisation de la distribution des taux de croissance du PIB .................................................. 22
3.2 - Tests avec 3 et 5 scénarios tendanciels vs. simulations de Monte-Carlo ................................... 23
3.3 - Sensibilité des résultats aux scénarios choisis et au coefficient d’aversion au risque ................ 27
3.4 - Tests sur la périodicité des tirages sur un modèle simplifié à deux périodes et à élasticité trafic / PIB
forfaitaire .............................................................................................................................................. 30
3.5 - Sensibilité des résultats à l’horizon d’évaluation ......................................................................... 31
3.6 - Test de la formule complète vs. formule simplifiée par développement limités ........................... 31
4 - Les méthodes des bêtas ............................................................................................................... 33
4.1 - Méthodes de calcul du bêta ........................................................................................................ 33
4.2 - Application pratique ..................................................................................................................... 33
4.3 - Calcul du bêta par projet par calcul d’élasticité ........................................................................... 34
4.4 - Calcul du bêta équivalent déduit de la méthode des scénarios .................................................. 35
4.5 - Test de la formule de base vs. formule des bêtas ....................................................................... 36
5 - Seuil de prise en compte du risque : test de stress macro-économique ................................ 37
6 - Conclusion ..................................................................................................................................... 40
Bibliographie ....................................................................................................................................... 42
Annexe 1 – présentation des projets ................................................................................................ 43
Projets routiers .................................................................................................................................... 43
Projets ferroviaires ............................................................................................................................... 43
Annexe 2 - Décision et risque : utilité, aversion pour le risque et prime de risque ..................... 45