ANALYSE ET INTERPRÉTATION DES ÉTATS FINANCIERS
1
ANALYSE ET INTERPRÉTATION DES ÉTATS FINANCIERS ANALYSE ET INTERPRÉTATION DES ÉTATS FINANCIERS
LES 20 ET 21 SEPTEMBRE 2011 – HÔTEL PLACE D’ARMES – MONTRÉAL
CAMP D’ENTRAÎNEMENT :
ANALYSE ET INTERPRÉTATION DES ÉTATS FINANCIERS
ET ÉVALUATION DE LA VALEUR D’UNE ENTREPRISE
ET ÉVALUATION DE LA VALEUR D’UNE ENTREPRISEET ÉVALUATION DE LA VALEUR D’UNE ENTREPRISE
par
Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA
Jean-Philippe Langevin, CA, CFA, EEE
Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.C
MNP SENCRL srl
Comptables agréés et Évaluateurs d’entreprises
Édifice de la Banque Royale du Canada
1, Place Ville-Marie, Bureau 3430
Montréal (Québec) H3B 3N6
www.mnp.ca
ANALYSE ET INTERPRÉTATION DES ANALYSE ET INTERPRÉTATION DES
ÉTATS FINANCIERSÉTATS FINANCIERS
ORDRE DU JOURORDRE DU JOUR
Première journée : 8h30 à 17h30Première journée : 8h30 à 17h30
Catherine TremblayCatherine Tremblay, , CA, EEE, ASACA, EEE, ASA
JeanJean--Philippe Langevin, Philippe Langevin, CA, CFA, EEECA, CFA, EEE
Démystifier les divers types d’états Démystifier les divers types d’états
Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA
Jean-Philippe Langevin, CA, CFA, EEE
Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.C
Analyse et interprétation des états financiers & Analyse et interprétation des états financiers &
Évaluation de la valeur d’une entrepriseÉvaluation de la valeur d’une entreprise
Les 20 et 21 septembre 2011 Les 20 et 21 septembre 2011 —— MontréalMontréal -1-
financiers, leurs composantes et leurs financiers, leurs composantes et leurs
interrelations pour mieux conseiller vos interrelations pour mieux conseiller vos
clients et protéger leurs intérêts d’affairesclients et protéger leurs intérêts d’affaires
2
ANALYSE ET INTERPRÉTATION DES ANALYSE ET INTERPRÉTATION DES
ÉTATS FINANCIERSÉTATS FINANCIERS
(SUITE)(SUITE)
Une analyse approfondie des états Une analyse approfondie des états
fi ifi i
fi
nanc
i
ers
fi
nanc
i
ers
Le rôle des différents intervenants dans Le rôle des différents intervenants dans
le processus de production des états le processus de production des états
financiers financiers
Déterminer la position financière deDéterminer la position financière de
Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA
Jean-Philippe Langevin, CA, CFA, EEE
Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.C
Analyse et interprétation des états financiers & Analyse et interprétation des états financiers &
Évaluation de la valeur d’une entrepriseÉvaluation de la valeur d’une entreprise
Les 20 et 21 septembre 2011 Les 20 et 21 septembre 2011 —— MontréalMontréal -2-
Déterminer
la
position
financière
de
Déterminer
la
position
financière
de
l’entreprise par le biais de l’analyse du l’entreprise par le biais de l’analyse du
bilanbilan
ANALYSE ET INTERPRÉTATION DES ANALYSE ET INTERPRÉTATION DES
ÉTATS FINANCIERSÉTATS FINANCIERS
(SUITE)(SUITE)
Items hors bilanItems hors bilan
Items
hors
bilanItems
hors
bilan
État des résultats État des résultats —— L’entreprise estL’entreprise est--
elle rentable?elle rentable?
État des flux de trésorerieÉtat des flux de trésorerie
ÉéÉé
Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA
Jean-Philippe Langevin, CA, CFA, EEE
Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.C
Analyse et interprétation des états financiers & Analyse et interprétation des états financiers &
Évaluation de la valeur d’une entrepriseÉvaluation de la valeur d’une entreprise
Les 20 et 21 septembre 2011 Les 20 et 21 septembre 2011 —— MontréalMontréal -3-
É
tat consolid
éÉ
tat consolid
é
3
ANALYSE ET INTERPRÉTATION DES ANALYSE ET INTERPRÉTATION DES
ÉTATS FINANCIERSÉTATS FINANCIERS
(SUITE)(SUITE)
Avoir des actionnairesAvoir des actionnaires
Avoir
des
actionnairesAvoir
des
actionnaires
Les notes aux états financiers : une Les notes aux états financiers : une
composantes à part entièrecomposantes à part entière
Les éléments à considérer lors de Les éléments à considérer lors de
l’ l d ét t fi il’ l d ét t fi i
Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA
Jean-Philippe Langevin, CA, CFA, EEE
Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.C
Analyse et interprétation des états financiers & Analyse et interprétation des états financiers &
Évaluation de la valeur d’une entrepriseÉvaluation de la valeur d’une entreprise
Les 20 et 21 septembre 2011 Les 20 et 21 septembre 2011 —— MontréalMontréal -4-
l’
ana
l
yse
d
es
ét
a
t
s
fi
nanc
i
ers
l’
ana
l
yse
d
es
ét
a
t
s
fi
nanc
i
ers
ÉVALUATION DE LA VALEUR D’UNE ÉVALUATION DE LA VALEUR D’UNE
ENTREPRISEENTREPRISE
Deuxième journée : 8h30 à 17h30Deuxième journée : 8h30 à 17h30
Catherine Tremblay, Catherine Tremblay, CA, EEE, ASACA, EEE, ASA
Richard Wise, Richard Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.CArb.C
Évaluation de la valeur d’une entreprise Évaluation de la valeur d’une entreprise
pour maximiser les retombées de vos pour maximiser les retombées de vos
transactions et né
g
ociations transactions et né
g
ociations
Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA
Jean-Philippe Langevin, CA, CFA, EEE
Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.C
Analyse et interprétation des états financiers & Analyse et interprétation des états financiers &
Évaluation de la valeur d’une entrepriseÉvaluation de la valeur d’une entreprise
Les 20 et 21 septembre 2011 Les 20 et 21 septembre 2011 —— MontréalMontréal -5-
gg
Choisir et utiliser la meilleure méthode Choisir et utiliser la meilleure méthode
d’évaluation d’évaluation
4
ÉVALUATION DE LA VALEUR D’UNE ÉVALUATION DE LA VALEUR D’UNE
ENTREPRISEENTREPRISE
(SUITE)(SUITE)
Importance de l’évaluation des actifs à la clôtureImportance de l’évaluation des actifs à la clôture
La valeur des actifs incorporels et de l’écart La valeur des actifs incorporels et de l’écart
d’acquisitiond’acquisition
Les éléments importants à considérer au niveau Les éléments importants à considérer au niveau
de l’évaluationde l’évaluation
Importance et pertinence des rapportsImportance et pertinence des rapports
Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA
Jean-Philippe Langevin, CA, CFA, EEE
Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.C
Analyse et interprétation des états financiers & Analyse et interprétation des états financiers &
Évaluation de la valeur d’une entrepriseÉvaluation de la valeur d’une entreprise
Les 20 et 21 septembre 2011 Les 20 et 21 septembre 2011 —— MontréalMontréal -6-
Importance
et
pertinence
des
rapports
Importance
et
pertinence
des
rapports
d’évaluation d’évaluation
Les leçons à apprendre d’exemples pratiquesLes leçons à apprendre d’exemples pratiques
ÉVALUATION DE LA VALEUR D’UNE ÉVALUATION DE LA VALEUR D’UNE
ENTREPRISEENTREPRISE
(SUITE)(SUITE)
Comment éviter les disputes relatives aux Comment éviter les disputes relatives aux
jt td id l t ti djt td id l t ti d
a
j
us
t
emen
t
s
d
e pr
i
x
d
ans
l
es
t
ransac
ti
ons
d
e a
j
us
t
emen
t
s
d
e pr
i
x
d
ans
l
es
t
ransac
ti
ons
d
e
fusionsfusions--acquisitionsacquisitions
L’évaluation d’entreprises dans le cadre de L’évaluation d’entreprises dans le cadre de
litiges commerciauxlitiges commerciaux
Les straté
g
ies efficaces
p
our réussir une Les straté
g
ies efficaces
p
our réussir une
Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA
Jean-Philippe Langevin, CA, CFA, EEE
Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.C
Analyse et interprétation des états financiers & Analyse et interprétation des états financiers &
Évaluation de la valeur d’une entrepriseÉvaluation de la valeur d’une entreprise
Les 20 et 21 septembre 2011 Les 20 et 21 septembre 2011 —— MontréalMontréal -7-
gpgp
preuve par témoin expert : comment tout peut preuve par témoin expert : comment tout peut
bien ou mal tournerbien ou mal tourner
5
ATELIER DE TRAVAIL INTERACTIFATELIER DE TRAVAIL INTERACTIF
Troisième
j
ournée : 9h00 Troisième
j
ournée : 9h00
––
12h0012h00
jj
La vérification diligente : une étape La vérification diligente : une étape
essentielle au succès de la transactionessentielle au succès de la transaction
Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA
Jean-Philippe Langevin, CA, CFA, EEE
Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.C
Analyse et interprétation des états financiers & Analyse et interprétation des états financiers &
Évaluation de la valeur d’une entrepriseÉvaluation de la valeur d’une entreprise
Les 20 et 21 septembre 2011 Les 20 et 21 septembre 2011 —— MontréalMontréal -8-
ANALYSE APPROFONDIE DES ANALYSE APPROFONDIE DES
ÉTATS FINANCIERSÉTATS FINANCIERS
SURVOLSURVOL
Langage et terminologie comptable et Langage et terminologie comptable et
financièrefinancière
Types d’états financiers et leur utilisation Types d’états financiers et leur utilisation
dans différents contextes d’affairesdans différents contextes d’affaires
Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA
Jean-Philippe Langevin, CA, CFA, EEE
Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.C
Analyse et interprétation des états financiers & Analyse et interprétation des états financiers &
Évaluation de la valeur d’une entrepriseÉvaluation de la valeur d’une entreprise
Les 20 et 21 septembre 2011 Les 20 et 21 septembre 2011 —— MontréalMontréal -9-
Composantes des étatsComposantes des états
financiersfinanciers
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
1
/
167
100%
