Macroéconomie Partie I – Déterminants de la

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bac Macroéconomie – Synthèse Samuel Desguin
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Macroéconomie
0. Chapitre 0 – La mesure de l’activité économique globale .............................................................. 1
1. Chapitre I – Consommation et épargne des ménages .................................................................... 7
2. Chapitre II – l’investissement des entreprises .............................................................................. 20
3. Chapitre III – Politique budgétaire, déficits publics et dette publique ......................................... 24
4. Chapitre IV – Taux d’intérêt et politique budgétaire .................................................................... 26
5. Chapitre V – Le modèle IS-MP. ...................................................................................................... 35
6. Chapitre VI – Introduction à l’économie ouverte .......................................................................... 49
7. Chapitre VII – le modèle IS-MP en économie ouverte .................................................................. 58
8. Chapitre VIII – Offre globale (OG) – Demande globale (DG) en économie fermée ...................... 76
Partie I – Déterminants de la demande
intérieure finale
0. Chapitre 0 – La mesure de l’activité économique globale
0.1. Classification des agents économiques et de leurs opérations
L’objectif de la comptabilité nationales de quantifier l’activité économique d’une nation (ou région)
pendant une certaine période de temps.
0.1.1. Les agents ou unités économiques
a) Les résidents et les non-résidents
L’économie nationale est délimitée par le critère de résidence, c'est à dire qu’on ne prend en compte
que les unités économiques qui y ont leur centre d’intérêt économique principal.
b) Les acteurs économiques
On distingue 4 secteurs institutionnels résidents :
1) Les sociétés, c'est à dire les entreprises qui ont une structure juridique propre. Leur fonction
économique caractéristique est la production de biens et services.
2) Les ménages, y compris les entreprises individuelles et professions libérales. Leur fonction
économique caractéristique est la consommation de biens et services.
3) Les administrations publiques (APU), et les organismes qui en dépendent, s’ils vendent leur
production à un prix inférieur à 50% du coût de production. Leur fonction économique
caractéristique est de fournir des services collectifs (gratuits ou presque) et de redistribuer
les revenus entre agents économiques.

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4) Les institutions sans but lucratif (ISBL). Leur fonction économique caractéristique est de
fournir des services collectifs.
On appellera tous les acteurs non-résidents le Reste du monde (RDM).
0.1.2. Les opérations économiques
On distingue trois types d’opérations économiques :
1) Les opérations sur les biens et les services, c'est à dire qui touchent à la production, la
distribution et l’achat des biens et services.
2) Les opérations de répartition, c'est à dire
a. Les opérations de distribution des revenus primaires (salaires, bénéfices des
entreprises, paiements des intérêts sur emprunts).
b. Les opérations de redistribution des revenus ou « transferts » (impôts, prestations
sociales).
3) Les opérations financières, c'est à dire toutes les opérations de prêt/placement financier ou
emprunt.
0.2. La mesure de l’activité économique aux prix courants
0.2.1. Le calcul du PIB selon les optiques de la production et de la dépense.
On constate que la production de biens ou services d’une entreprise est vendue pour servir une
demande ; cette vente génère des revenus pour l’entreprise, distribués entre les travailleurs, les
propriétaires, les bailleurs de fonds et l’Etat (impôts). On peut ainsi mesurer l’activité économique
de 3 façons :
1) Optique production (quelles productions par les entreprises ?)
2) Optique dépense (quelles dépenses consenties par les acheteurs ?)
3) Optique revenu (quels revenus les activités ont-elles généré ? Partagé entre quels agents ?)
Optique production
Afin de ne pas compter une valeur à chaque fois qu’elle passe par un acteur économique (car elle
serait alors comptée plusieurs fois, selon le nombre d’intermédiaires), on ne prend en compte que la
valeur ajoutée (VA) pour chaque stade de production/d’activité. Exemple de mesure de l’activité
économique : page 5 du syllabus (chapitre 0).
On appelle consommation intermédiaire tout produit intégralement consommé par la fabrication
d’un produit plus élaboré, et consommation finale tout produit consommé sans fabrication d’un
autre produit. Alors, la valeur ajoutée est la différence entre la valeur marchande d’une production
et celle des biens et services intermédiaires qu’elle a consommés.
= −
Afin de savoir si un produit est intermédiaire ou final, il suffit de se poser la question « Le produit
acheté est-il absorbé par la production d’un autre produit ou service marchand ? ». Un même produit

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peut donner lieur aux deux types d’utilisations (par exemple, la farine est un bien de consommation
finale pour un ménage qui fait un gâteau, mais intermédiaire pour une boulangerie).
Le PIB dans l’optique production n’est rien d’autre que la valeur ajoutée créée par l’ensemble des
productions de biens et services dans l’économie, c'est à dire :
= = −
−
Où  est la quantité de produit intermédiaire j utilisée dans la production du bien i.
0.2.1.1. Equilibre ressources-emplois (ERE) du PIB
a) Les ressources et les emplois
Pour un produit donné, dans la période donnée,
- Des ressources
o Q
i
la quantité de biens ou services i produite sur le territoire national
o IM
i
la quantité de biens et services i produite par RDM et importée dans l’économie.
- Des emplois
o CI
i
les quantités de produits i utilisés pour la production d’autres biens ou services.
o C
i
la quantité de produits i achetés pour servir de consommation finale des
ménages (on n’y compte ni les achats immobiliers, ni les biens et services réalisés à
titre professionnel par les entrepreneurs individuels).
o G
i
la quantité de produits i servant dans la consommation des APU et des ISBL.
o FBCF
i
(Formation Brute de Capital Fixe) la quantité de produits i servant à
l’acquisition de capital physique, c'est à dire
 Achats de bâtiments neufs ou d’infrastructures par les différents secteurs
 Achats de biens et services constitutifs de l’équipement productif d’une
entreprise ou administration.
o ∆St
i
la variation du stock de produits i disponible chez les entreprises (producteurs,
utilisateurs ou distributeurs). Elle peut être positive ou négative selon que la
production a été supérieure ou inférieure à l’utilisation.
o EX
i
la quantité de produits i vendue à RDM (peu importe que la production quitte le
territoire ou non). Note : les exportations sont toujours des consommations finales,
de notre point de vue.
b) Equilibre ressources-emploi (ERE) microéconomique
+ = + + + + + ∆
Cela nous donne l’égalité ERE pour un produit spécifique.

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Note : c’est le composant ∆
, positif ou négatif qui permet de garantir que cette égalité est
toujours respectée.
c) ERE macroéconomique
Pour agréger toutes les quantités physiques d’une économie, on les transforme en valeurs
monétaires.
( + ) = +( + + + + ∆ )
On a, à droite, la valeur des ressources totales de l’économie, pour les différents produits i (produites
domestiquement ou importées) et, à gauche, la valeur de l’ensemble des emplois de ces différents
produits (emplois intermédiaires ou finals).
Cet équilibre global R-E découle uniquement de l’existence d’un équilibre ressources-emplois au
niveau de la production de chaque produit (assuré par les variations de stocks).
On peut réécrire cet équilibre comme suit :
( − ) =( + + + − + ∆ )
- Où le terme de gauche ∑( − ) =∑  PIB
n
optique production.
- Et le terme de droite ∑( + + ⋯ + ∆ )  PIB
n
optique dépense
Note :
- par la suite, nous appellerons dépenses d’investissement, et noterons , la
somme + ∆ .
En conclusion, la notion d’ERE n’est qu’une constatation comptable qui ne se repose pas sur des
hypothèses quant au comportement des agents économiques, et elle est bien différente de la notion
d’équilibre économique entre l’offre et la demande.
d) Quelques précisions terminologiques
PIB/PNB
Alors que le Produit Intérieur Brut (PIB) représente l’ensemble des valeurs ajoutées créées sur le
territoire, le Produit National Brut (PNB) représente l’ensemble des valeurs ajoutées créées par les
résidents. Pour calculer le PNB, il faut :
- Ajouter au PIB toutes les VA créées par les résidents en dehors du territoire.
- Retirer du PIB toutes les VA créées sur le territoire par des non-résidents.
La différence entre PIB et PNB est appelée Contribution Nette de l’Etranger (CNE), ou Solde des
revenus primaires reçus du reste du monde.

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Dans la suite de cette synthèse, seul le PIB sera cité, mais chaque cas peut être envisagé avec
l’optique PNB.
PIB nominal/PIB réel
Jusqu’ici, nous avons établi les valeurs aux prix courants (c'est à dire en termes nominaux). On peut
répéter l’opération en termes réels, c'est à dire en neutralisant l’effet de l’évolution des prix. Il y a
pour ça au moins deux méthodes :
- PIB aux prix d’une année de référence
- PIB aux prix de l’année précédente, puis en volumes chaînés.
0.2.2. Le PIB dans l’optique du revenu
0.2.2.1. Le partage de la VA entre les facteurs de production
L’optique revenu s’intéresse à la façon dont les revenus primaires (= issus de la création de VA) sont
partagés entre les agents économiques qui, par leur travail ou leurs moyens financiers, ont contribué
à la production. On peut donc diviser la VA en 3 grandes parties :
1) La rémunération des salariés (calculée sur base du coût total des rémunérations pour
l’employeur, c'est à dire cotisations sociales comprises).
2) Les impôts nets à la production
3) L’excédent brut d’exploitation (qui se compose des amortissements, des charges d’intérêt
sur les emprunts et des bénéfices/pertes)
0.2.2.2. Une 3
e
définition du PIB : le RIB
Dans l’optique des revenus, le PIB ou RIB est la somme des revenus primaires créés sur le territoire
de cette économie (idem avec le PNB ou RNB).
Conclusion : il y a équivalence entre les optiques production, dépense et revenus :
1. Optique production = optique dépense (puisque les variations de stocks assurent l’équilibre
ressources-emplois au niveau de chaque bien ou service).
2. Optique production = optique revenu (puisqu’à chaque VA correspondent des revenus
primaires).
3. Optique dépense = optique revenu (conséquence des deux précédentes équivalences. /!\, ne
pas justifier par "les revenus créés sont d’office dépensés", car c’est faux… la seule façon correcte
est de passer par l’optique production : à toute dépense finale portant sur une production
domestique correspond une production finale domestique et donc une création de VA
domestique. De cette VA sont issus les revenus primaires).
0.2.3. Revenu disponible, épargne et capacité/besoin de financement.
0.2.3.1. Au niveau d’un secteur institutionnel (SI) domestique
Soit :
-  : l’ensemble des revenus primaires que reçoit le secteur institutionnel h.
-  : l’ensemble des transferts qu’il reçoit des autres SI.
- 
: l’ensemble des transferts qu’il verse aux autres SI.