document de reference 2007/2008 - Info

Société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance
Au capital de 260 464,50 euros
Siège social : 75 avenue Parmentier - 75011 PARIS
461 500 233 RCS PARIS
D
DO OC CU UM ME EN NT T D DE E R RE EF FE ER RE EN NC CE E 2 20 00 07 7/ /2 20 00 08 8
En application de son Règlement Général et notamment de l’article 212-13, l’Autorité des Marchés
Financiers a enregistré le présent document de référence le 31 décembre 2009 sous le numéro
R.09-096.
Ce document ne peut être utilisé à l’appui d’une opération financière que s’il est complété par une
note d’opération visée par l’Autorité des marchés financiers (AMF).
Ce Document de référence a été établi par l’émetteur et engage la responsabilité de ses signataires.
L’enregistrement, conformément aux dispositions de l’article L. 621-8-1 I du Code monétaire et
financier, a été effectué après que l’Autorité des marchés financiers a vérifié « si le document est
complet et compréhensible, et si les informations qu’il contient sont cohérentes ». Il n’implique pas
l’authentification par l’Autorité des marchés financiers des éléments comptables et financiers
présentés.
Les informations suivantes sont incluses par référence dans le présent Document de référence :
Les comptes consolidés du Groupe et les rapports des Commissaires aux comptes sur les comptes
consolidés de l’exercice clos le 30 septembre 2006 présentés dans le Document de référence
enregistré par l’Autorité des marchés financiers le 7 septembre 2007 sous le numéro R07-138.
L’examen de la situation financière et du résultat du Groupe Outside Living Industries pour
l’exercice clos le 30 septembre 2006, tel qu’il figure au chapitre 9 du Document de référence
enregistré par l’Autorité des marchés financiers le 7 septembre 2007 sous le numéro R07-138 ;
Le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions réglementées de l’exercice
2005-2006, tel qu’il figure au chapitre 19.3 du Document de référence enregistré par l’Autorité
des marchés financiers le 7 septembre 2007 sous le n° R. 07-138.
Des exemplaires du présent document de référence (ci-après le « Document de référence ») sont
disponibles sans frais auprès de la société Outside Living Industries au siège social et sur son site
Internet (www.outsideliving.com), ainsi que sur le site Internet de l’Autorité des marchés financiers
(www.amf-france.org).

2
A
AV VA AN NT T P PR RO OP PO OS S
La société Outside Living Industries (anciennement dénommée NORTENE) sera ci-après désignée la
« Société » ou « Outside Living Industries SA». Le groupe Outside Living Industries sera quant à lui
désigné le « Groupe » ou le « Groupe OLIN ».
* * *
S
SO OM MM MA AI IR RE E
1 PERSONNE RESPONSABLE ........................................................................................ 8
1.1 Personne responsable du Document de référence ..................................................... 8
1.2 Attestation du responsable du Document de référence ............................................. 8
2 CONTRÔLEURS LÉGAUX DES COMPTES ............................................................. 9
2.1 Identité des contrôleurs légaux des comptes ............................................................. 9
2.1.1 Commissaires aux comptes titulaires ................................................................. 9
2.1.2 Commissaires aux comptes suppléants .............................................................. 9
2.2 Informations sur les contrôleurs légaux ayant démissionné, ayant été écartés ou
n’ayant pas été renouvelés ..................................................................................................... 9
2.3 Présentation des Commissaires aux comptes titulaires signataires des trois derniers
exercices .............................................................................................................................. 10
2.4 Honoraires des Commissaires aux comptes pris en charge par la Société .............. 10
3 INFORMATIONS FINANCIÈRES SÉLECTIONNÉES ........................................... 12
3.1 Evènements importants ayant une incidence significative sur les informations
financières ........................................................................................................................... 12
3.2 Informations financières historiques ....................................................................... 12
3.3 Informations financières sélectionnées comparatives concernant la période du 30
septembre 2008 au 31 mars 2009 ........................................................................................ 13
4 FACTEURS DE RISQUE ............................................................................................. 14
4.1 Risques financiers ................................................................................................... 14
4.1.1 Risque de change .............................................................................................. 14
4.1.2 Risque de liquidité ............................................................................................ 15
4.1.3 Risque de taux .................................................................................................. 25
4.1.4 Risque sur actions ............................................................................................ 26
4.2 Risque lié à la la structure déficitaire de OUTSIDE LIVING INDUSTRIES et la
continuité d’exploitation ..................................................................................................... 26
4.3 Risques liés à l’activité de la Société ...................................................................... 28
4.3.1 Risques liés au changement d’activité ............................................................. 28
4.3.2 Cyclicité de l’activité – Risques liés aux aléas climatiques ............................. 28
4.3.3 Environnement concurrentiel ........................................................................... 29
4.3.4 Risques liés aux clients : impayés / référencements ......................................... 30
4.3.5 Risques liés aux fournisseurs ........................................................................... 30
4.3.6 Risques liés aux stocks ..................................................................................... 31
4.3.7 Risques liés au transfert depuis les zones de fabrication ................................. 32
4.4 Risques liés à la stratégie de la Société ................................................................... 32
4.4.1 Risques liés à la stratégie de la société et aux évolutions sectorielles ............ 32

3
4.4.2 Risques liés à l’acquisition de KARIBU ........................................................... 33
4.4.3 Risques liés au départ des personnes clés ........................................................ 34
4.5 Risques juridiques ................................................................................................... 34
4.5.1 Risques liés aux contrats commerciaux ........................................................... 34
4.5.2 Faits exceptionnels et litiges ............................................................................ 34
4.5.3 Réglementation et risques liés à son évolution ................................................ 35
4.6 Assurance et couverture des risques ........................................................................ 35
5 INFORMATIONS CONCERNANT L'ÉMETTEUR................................................. 39
5.1 Histoire et évolution de la Société ........................................................................... 39
5.1.1 Raison sociale et nom commercial de l’Emetteur ............................................ 39
5.1.2 Lieu et numéro d'enregistrement ...................................................................... 39
5.1.3 Date de constitution et durée ........................................................................... 39
5.1.4 Siège social, forme juridique et législation ...................................................... 39
5.1.5 Historique de la Société ................................................................................... 39
5.1.6 Evènements importants significatifs dans l’évolution récente de la Société .... 42
5.2 Investissements ........................................................................................................ 43
5.2.1 Principaux investissements réalisés par le Groupe OUTSIDE LIVING
INDUSTRIES .................................................................................................................... 43
5.2.2 Principaux investissements en cours à la date du présent Document de
référence 44
5.2.3 Description des principaux investissements futurs de la Société ayant fait
l’objet d’engagements fermes de la part des organes de direction.................................. 44
6 APERÇU DES ACTIVITÉS ......................................................................................... 45
6.1 Présentation générale du Groupe OUTSIDE LIVING INDUSTRIES ................... 45
6.2 Principales activités du Groupe OUTSIDE LIVING INDUSTRIES...................... 46
6.3 Environnement concurrentiel du Groupe ................................................................ 50
6.4 Présentation des principaux fournisseurs / circuits d’approvisionnement .............. 52
6.5 Le réseau commercial du Groupe ............................................................................ 53
6.6 Faits exceptionnels .................................................................................................. 54
6.7 Degré de dépendance du Groupe ............................................................................ 54
7 ORGANIGRAMME DU GROUPE OUTSIDE LIVING INDUSTRIES ................. 55
7.1 Organigramme simplifié du Groupe OUTSIDE LIVING INDUSTRIES au 31 mars
2009 55
7.2 Présentation des filiales importantes de OUTSIDE LIVING INDUSTRIES SA ... 56
8 PROPRIÉTÉS IMMOBILIÈRES, USINES ET ÉQUIPEMENTS ........................... 57
8.1 Immobilisations corporelles .................................................................................... 57
8.2 Impact environnemental .......................................................................................... 57
9 EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT ..................... 58
9.1 Situation financière ................................................................................................. 58
9.1.1 Présentation de la situation financière et des résultats au 30 septembre 2008 58
9.1.2 Présentation de la situation financière et des résultats au 30/09/2007 ........... 61
9.1.2.1 Commentaires sur les postes significatifs des états financiers au 30 septembre
2007 61
9.1.2.2 Réconciliation du compte de résultat publié pour l’exercice clos au 30/09/2007
et du compte de résultat au 30/09/2007 retraité figurant en comparatif du compte de
résultat au 30/09/2008 ..................................................................................................... 63

4
9.1.3 Présentation de la situation financière et des résultats du semestre clos au
31/03/2009 ........................................................................................................................ 64
9.1.3.1 Commentaires sur les postes significatifs des états financiers au 31/03/2009 .... 65
9.1.3.2 Réconciliation du compte de résultat publié pour le semestre clos au
31/03/2008 et du compte de résultat au 31/03/2008 retraité figurant en comparatif du
compte de résultat au 31/03/2009 .................................................................................... 67
9.1.3.3 Réconciliation du compte de résultat publié pour l’exercice clos au 30/09/2008
et du compte de résultat au 30/09/2008 retraité figurant en comparatif du compte de
résultat au 31/03/2009 ..................................................................................................... 68
9.2 Résultat opérationnel ............................................................................................... 69
9.2.1 Facteurs importants influant sensiblement sur le revenu opérationnel ........... 69
9.2.2 Causes du changement important du chiffre d’affaires et du résultat
opérationnel courant ........................................................................................................ 70
9.2.3 Stratégie ou facteur de nature gouvernementale, économique, budgétaire,
monétaire ou politique ayant influé sensiblement ou pouvant influer sensiblement, de
manière directe ou indirecte, sur les opérations de l'émetteur ........................................ 71
10 TRÉSORERIE ET CAPITAUX ................................................................................... 72
10.1 Capitaux de la Société à court et moyen terme ....................................................... 72
10.2 Source et montant des flux de trésorerie ................................................................. 73
10.3 Conditions d'emprunt et structure de financement de la Société ............................ 74
10.4 Restriction à l'utilisation des capitaux ..................................................................... 75
10.4.1 Échéances des lignes de crédit ......................................................................... 75
10.4.2 Information sur la part du capital de OUTSIDE LIVING INDUSTRIES faisant
l’objet de nantissements au 31 mars 2009 ....................................................................... 76
10.4.3 Information sur les actifs de OUTSIDE LIVING INDUSTRIES SA faisant
l’objet de nantissements au 31 mars 2009 ....................................................................... 76
10.4.4 Engagements hors bilan ................................................................................... 77
10.5 Sources de financement attendues nécessaires pour honorer les principaux
investissements futurs et les immobilisations corporelles importantes planifiées .............. 78
11 RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT, BREVETS ET LICENCES .................... 79
12 INFORMATION SUR LES TENDANCES ................................................................. 80
12.1 Principales tendances ayant affecté la production, les ventes et les stocks, les coûts
et les prix de vente entre le 30 septembre 2008 et la date d’enregistrement du présent
document de référence ........................................................................................................ 80
12.2 Tendance connue, incertitude ou demande ou tout engagement ou événement
raisonnablement susceptible d'influer sensiblement sur les perspectives de la Société ...... 82
13 PRÉVISION OU ESTIMATION DU BÉNÉFICE ..................................................... 84
14 ORGANES D'ADMINISTRATION, DE DIRECTION ET DE SURVEILLANCE
ET DIRECTION GÉNÉRALE ............................................................................................. 85
14.1 Directoire ................................................................................................................. 85
14.1.1 Composition du Directoire ............................................................................... 85
14.1.2 Renseignements personnels relatifs aux membres du Directoire..................... 86
14.1.3 Liste des mandats et fonctions exercés par les membres du Directoire dans
toutes sociétés au cours des 5 dernières années .............................................................. 87
14.2 Conseil de Surveillance ........................................................................................... 88
14.2.1 Composition du Conseil de Surveillance ......................................................... 88

5
14.2.2 Renseignements personnels relatifs aux membres du Conseil de Surveillance 89
14.2.3 Liste des mandats et fonctions exercés par les membres du Conseil de
Surveillance dans toutes sociétés au cours des 5 dernières années ................................. 91
14.3 Conflits d'intérêts au niveau des membres du Conseil de Surveillance et des
membres du Directoire ..................................................................................................... 92
15 RÉMUNÉRATION ET AVANTAGES ........................................................................ 93
15.1 Rémunération des membres du Conseil de Surveillance et du Directoire .............. 93
15.2 Options de souscription ou d’achat d’actions consenties et exercées par les membres
du Conseil de Surveillance et les membres du Directoire ................................................... 97
15.3 Informations relatives à l’existence au bénéfice des mandataires sociaux dirigeants
de OUTSIDE LIVING INDUSTRIES SA : d’un contrat de travail, de régimes
supplémentaires de retraite, d’indemnités ou d’avantages dus ou susceptibles d’être dus à
raison de la cessation ou de changement de fonctions ou postérieurement à celles-ci,
d’indemnités de non-concurrence ....................................................................................... 98
15.4 Sommes provisionnées par la Société aux fins de versement de pensions, retraites et
autres avantages au profit des mandataires sociaux ou dirigeants ...................................... 99
16 FONCTIONNEMENT DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE
DIRECTION ......................................................................................................................... 100
16.1 Fonctionnement du Directoire ............................................................................... 100
16.1.1 Composition ................................................................................................... 100
16.1.2 Durée des fonctions – Limite d’âge ................................................................ 100
16.1.3 Présidence du Directoire ............................................................................... 100
16.1.4 Pouvoirs et obligations du Directoire – Direction Générale ......................... 100
16.1.5 Rémunération des membres du Directoire ..................................................... 100
16.1.6 Responsabilité des membres du Directoire .................................................... 100
16.1.7 Règlement intérieur du Directoire ................................................................. 101
16.2 Fonctionnement du Conseil de Surveillance ......................................................... 101
16.2.1 Composition ................................................................................................... 101
16.2.2 Actions des membres du Conseil de Surveillance .......................................... 101
16.2.3 Durée des fonctions – Limite d’âge ................................................................ 101
16.2.4 Vacances – Cooptation – Ratifications .......................................................... 101
16.2.5 Organisation du Conseil ................................................................................ 101
16.2.6 Délibération du Conseil ................................................................................. 101
16.2.7 Mission et pouvoirs du Conseil de Surveillance ............................................ 102
16.2.8 Rémunération des membres du Conseil de Surveillance ............................... 103
16.2.9 Responsabilité des membres du Conseil de Surveillance ............................... 103
16.2.10 Règlement intérieur du Conseil de Surveillance ............................................ 103
16.3 Contrats de services liant les mandataires sociaux à la Société ou à l'une de ses
filiales 103
16.4 Comités .................................................................................................................. 104
16.5 Déclaration relative au gouvernement d’entreprise .............................................. 104
16.6 Gouvernement d’entreprise et contrôle interne ..................................................... 104
17 SALARIÉS .................................................................................................................... 117
17.1 Effectifs ................................................................................................................. 117
17.2 Participation et stocks options ............................................................................... 118
17.3 Participation des salariés dans le capital de la Société .......................................... 118
17.3.1 Contrats d’intéressement et de participation ................................................. 118
17.3.2 Options consenties aux salariés ..................................................................... 118