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DOCUMENT DE REFERENCE
EXERCICE 2008
Le présent Document de Référence a été déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers
le vendredi 26 juin 2009, conformément à l’article 212-13 de son Règlement Général.
Il pourra être utilisé à l'appui d'une opération financière s'il est complété par une note
d'opération visée par l'Autorité des Marchés Financiers.
Ce document est tenu à disposition au siège de la société. Il est consultable sur son site web
(www.memscap.com) ainsi que sur celui de l’AMF (www.amf-france.org).

RAPPORT ANNUEL 2008 MEMSCAP SOMMAIRE
SOMMAIRE
SOMMAIRE .................................................................................................................................................................................................. 1
1 PERSONNES RESPONSABLES .......................................................................................................................................................... 1
1.1 RESPONSABLE DU DOCUMENT DE REFERENCE ..................................................................................................................................... 1
1.2 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT DE REFERENCE ........................................................................................................... 1
1.3 RESPONSABLES DE L’INFORMATION FINANCIERE .................................................................................................................................. 1
2 CONTROLEURS LEGAUX DES COMPTES ........................................................................................................................................ 2
3 INFORMATIONS FINANCIERES SELECTIONNEES ........................................................................................................................... 3
4 FACTEURS DE RISQUES .................................................................................................................................................................... 6
4.1 RISQUES DE MARCHE ......................................................................................................................................................................... 6
4.2 RISQUES LIES A L’ACTIVITE DE MEMSCAP ......................................................................................................................................... 6
4.3 RISQUES INDUSTRIELS ET LIES A L’ENVIRONNEMENT ............................................................................................................................. 7
4.4 RISQUES JURIDIQUES ......................................................................................................................................................................... 7
4.5 RISQUES LIES AUX COLLABORATEURS DU GROUPE .............................................................................................................................. 8
4.6 RISQUES FINANCIERS ET AUTRES RISQUES .......................................................................................................................................... 8
4.7 ASSURANCES .................................................................................................................................................................................. 11
5 INFORMATIONS CONCERNANT LA SOCIETE ................................................................................................................................ 12
5.1 HISTOIRE ET EVOLUTION DE LA SOCIETE ........................................................................................................................................... 12
5.1.1 Raison sociale et nom commercial ..................................................................................................................................... 12
5.1.2 Lieu et numéro d’enregistrement ........................................................................................................................................ 12
5.1.3 Date de constitution et durée de vie .................................................................................................................................... 12
5.1.4 Informations de caractère général ...................................................................................................................................... 12
5.1.5 Evénements significatifs dans le développement des activités de la Société ..................................................................... 12
5.2 INVESTISSEMENTS ........................................................................................................................................................................... 14
5.2.1 Principaux investissements réalisés aux cours des exercices 2006, 2007 et 2008 ............................................................ 14
5.2.2 Principaux investissements en cours .................................................................................................................................. 14
5.2.3 Principaux investissements que la Société compte réaliser à l’avenir ................................................................................ 14
6 APERCU DES ACTIVITES .................................................................................................................................................................. 14
6.1 PRINCIPALES ACTIVITES ET STRATEGIE DE MEMSCAP ...................................................................................................................... 14
6.1.1 Caractéristiques essentielles des activités du Groupe ........................................................................................................ 14
6.1.2 Stratégie de MEMSCAP ...................................................................................................................................................... 15
6.1.3 Avantages concurrentiels de MEMSCAP ............................................................................................................................ 16
6.1.4 Concurrence (Sources : Société) ........................................................................................................................................ 16
6.2 PRINCIPAUX MARCHES ..................................................................................................................................................................... 17
6.2.1 Tour d’horizon du marché des MEMS ................................................................................................................................. 17
6.2.2 Le marché des MEMS, par et pour MEMSCAP .................................................................................................................. 17
6.2.3 L’offre de MEMSCAP .......................................................................................................................................................... 17
6.2.4 Evolution du chiffre d’affaires par secteur d’activité et zone géographique ......................................................................... 21
6.2.5 Portefeuille clients ............................................................................................................................................................... 22
7 ORGANIGRAMME .............................................................................................................................................................................. 22
7.1 LE GROUPE MEMSCAP.................................................................................................................................................................. 22
7.2 LISTE DES FILIALES ET PARTICIPATIONS DE LA SOCIETE ...................................................................................................................... 23
7.3 ORGANIGRAMME OPERATIONNEL ...................................................................................................................................................... 23
8 PROPRIETES IMMOBILIERES, USINES ET EQUIPEMENTS ........................................................................................................... 24
8.1 IMMOBILISATIONS CORPORELLES SIGNIFICATIVES EXISTANTES OU PLANIFIEES ...................................................................................... 24
8.2 CONTRAINTES ENVIRONNEMENTALES POUVANT INFLUENCER L’UTILISATION FAITE PAR LA SOCIETE DE SES IMMOBILISATIONS .................. 25
9 EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIERE ET DU RESULTAT ....................................................................................................... 25
9.1 ACTIVITE ET CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDE .................................................................................................................................... 25
9.2 PRESENTATION DU COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ....................................................................................................................... 26
9.3 PRESENTATION DU BILAN CONSOLIDE ................................................................................................................................................ 27
10 TRESORERIE ET CAPITAUX ............................................................................................................................................................. 28
10.1 CAPITAUX DE LA SOCIETE A COURT ET LONG TERME ........................................................................................................................... 28
10.2 SOURCE ET MONTANT DES FLUX DE TRESORERIE ............................................................................................................................... 28
10.3 CONDITIONS D’EMPRUNT ET STRUCTURE DE FINANCEMENT ................................................................................................................. 29
10.3.1 Conditions d’emprunt .......................................................................................................................................................... 29
10.3.2 Structure de financement .................................................................................................................................................... 29
10.4 RESTRICTIONS A L’UTILISATION DES CAPITAUX ................................................................................................................................... 29
10.5 INFORMATIONS CONCERNANT LES SOURCES DE FINANCEMENT ATTENDUES .......................................................................................... 29
11 RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT, BREVETS ET LICENCES .................................................................................................... 30
11.1 LE PORTEFEUILLE TECHNOLOGIQUE DE MEMSCAP .......................................................................................................................... 30
11.2 PROPRIETE INTELLECTUELLE ............................................................................................................................................................ 31
11.3 FRAIS DE RECHERCHE ET DE DEVELOPPEMENT .................................................................................................................................. 31

RAPPORT ANNUEL 2008 MEMSCAP SOMMAIRE
12 INFORMATIONS SUR LES TENDANCES.......................................................................................................................................... 32
12.1 PRINCIPALES TENDANCES AYANT AFFECTE L’EXPLOITATION ENTRE LE 31 DECEMBRE 2008 ET LA DATE DE DEPOT DU PRESENT
DOCUMENT ..................................................................................................................................................................................... 32
12.2 EXISTENCE DE TOUTE TENDANCE CONNUE, INCERTITUDE, DEMANDE, ENGAGEMENT OU EVENEMENT SUSCEPTIBLES D’INFLUER SUR LES
PERSPECTIVES DE LA SOCIETE ......................................................................................................................................................... 32
13 PREVISIONS OU ESTIMATIONS SUR LE BENEFICE ...................................................................................................................... 32
14 ORGANES D’ADMINISTRATION, DE DIRECTION ET DE SURVEILLANCE ET DIRECTION GENERALE .................................... 33
14.1 INFORMATIONS ET RENSEIGNEMENTS SUR LES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION GENERALE .............................................. 33
14.1.1 Conseil d’administration ...................................................................................................................................................... 33
14.1.2 Sanctions applicables aux administrateurs et dirigeants ..................................................................................................... 34
14.1.3 Adresse professionnelle des administrateurs et des dirigeants de la Société ..................................................................... 34
14.1.4 Expertises et expériences en matière de gestion des administrateurs ............................................................................... 34
14.2 CONFLIT D’INTERET AU NIVEAU DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION .............................................................................. 34
14.2.1 Indépendance des administrateurs ..................................................................................................................................... 34
14.2.2 Opérations sur titres des administrateurs et dirigeants de la Société ................................................................................. 35
15 REMUNERATION ET AVANTAGES ................................................................................................................................................... 36
15.1 REMUNERATION VERSEE AUX MEMBRES DU CONSEIL D’ADMINISTRATION ET AUX DIRIGEANTS DE LA SOCIETE ......................................... 36
15.1.1 Jetons de présence des administrateurs ............................................................................................................................. 36
15.1.2 Rémunération des mandataires sociaux ............................................................................................................................. 36
15.1.3 Options de souscription ou d’achat d’actions consenties à chaque mandataire social et options levées ........................... 37
15.1.4 Actions de performance attribuées aux mandataires sociaux ............................................................................................. 39
15.1.5 Régimes complémentaires de retraite concernant les mandataires sociaux ....................................................................... 39
15.1.6 Conventions réglementées conclues entre la Société et ses administrateurs et certains actionnaires ............................... 39
15.1.7 Actifs détenus directement ou indirectement par les dirigeants ou leur famille ................................................................... 39
15.1.8 Prêts et garanties accordés ou constitués en faveur des membres des organes d’administration et de direction .............. 39
15.2 SOMMES PROVISIONNEES OU CONSTATEES AUX FINS DE VERSEMENT DE PENSIONS, DE RETRAITES OU D’AUTRES AVANTAGES ................ 39
16 FONCTIONNEMENT DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION ............................................................................ 40
16.1 MANDATS DES ADMINISTRATEURS ET DIRIGEANTS .............................................................................................................................. 40
16.2 CONTRATS DE SERVICE PREVOYANT L’OCTROI D’AVANTAGES A TERME ................................................................................................ 40
16.3 COMITE STRATEGIQUE ..................................................................................................................................................................... 40
16.4 COMITE DES REMUNERATIONS .......................................................................................................................................................... 40
16.5 DECLARATION RELATIVE AU GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE ............................................................................................................... 40
16.5.1 Charte d’éthique et de bonne conduite ............................................................................................................................... 40
16.5.2 Evaluation organisée de la performance du conseil d’administration .................................................................................. 41
16.5.3 Rapport du président du conseil d’administration sur le contrôle interne ............................................................................ 42
16.5.4 Rapport des commissaires aux comptes sur le rapport du président .................................................................................. 46
16.6 DIRECTION OPERATIONNELLE ........................................................................................................................................................... 47
16.7 COMITE D’ORIENTATION SCIENTIFIQUE .............................................................................................................................................. 48
17 SALARIES ........................................................................................................................................................................................... 48
17.1 EFFECTIFS ...................................................................................................................................................................................... 48
17.2 PARTICIPATIONS ET STOCK OPTIONS ................................................................................................................................................. 49
17.2.1 Participation au capital ........................................................................................................................................................ 49
17.2.2 Octroi et exercice d’options de souscription d’actions au cours de l’exercice 2008 et de l’exercice 2009 à la date du
présent Document de référence .......................................................................................................................................... 49
17.3 AUTRES ACCORDS PREVOYANT UNE PARTICIPATION DES SALARIES DANS LE CAPITAL DE LA SOCIETE ..................................................... 51
18 PRINCIPAUX ACTIONNAIRES ........................................................................................................................................................... 51
18.1 ACTIONNARIAT DE LA SOCIETE ......................................................................................................................................................... 51
18.2 DROITS DE VOTE DIFFERENTS ........................................................................................................................................................... 51
18.3 CONTROLE DE LA SOCIETE ............................................................................................................................................................... 52
18.4 ACCORDS POUVANT ENTRAINER UN CHANGEMENT DE CONTROLE ........................................................................................................ 52
19 OPERATIONS AVEC DES APPARENTES......................................................................................................................................... 52
20 INFORMATIONS FINANCIERES CONCERNANT LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS DE
LA SOCIETE ....................................................................................................................................................................................... 52
20.1 INFORMATIONS FINANCIERES HISTORIQUES ....................................................................................................................................... 52
20.2 INFORMATIONS FINANCIERES PRO-FORMA ......................................................................................................................................... 53
20.3 ETATS FINANCIERS .......................................................................................................................................................................... 53
20.3.1 Comptes consolidés du Groupe MEMSCAP ....................................................................................................................... 53
20.3.2 Comptes sociaux de la société MEMSCAP, S.A. .............................................................................................................. 109
20.4 VERIFICATION DES INFORMATIONS FINANCIERES HISTORIQUES .......................................................................................................... 138
20.5 DATES DES DERNIERES INFORMATIONS FINANCIERES ....................................................................................................................... 138
20.6 INFORMATIONS FINANCIERES INTERMEDIAIRES ET AUTRES ................................................................................................................ 138
20.7 POLITIQUE DE DISTRIBUTION DES DIVIDENDES .................................................................................................................................. 139
20.8 PROCEDURES JUDICIAIRES ET D’ARBITRAGE .................................................................................................................................... 139
20.9 CHANGEMENT SIGNIFICATIF DE LA SITUATION FINANCIERE OU COMMERCIALE DEPUIS LE 31 DECEMBRE 2008 ....................................... 140

RAPPORT ANNUEL 2008 MEMSCAP SOMMAIRE
21 INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES .......................................................................................................................................... 140
21.1 CAPITAL SOCIAL ............................................................................................................................................................................ 140
21.1.1 Capital social au 30 avril 2009 .......................................................................................................................................... 140
21.1.2 Titres non représentatifs du capital social ......................................................................................................................... 140
21.1.3 Auto-détention ................................................................................................................................................................... 140
21.1.4 Actions et valeurs mobilières donnant accès au capital .................................................................................................... 141
21.1.5 Droits d’acquisition et obligation attaché(e) au capital souscrit mais non libéré ................................................................ 148
21.1.6 Informations relatives au capital des sociétés du Groupe faisant l’objet d’une option ou d’un accord conditionnel ou
inconditionnel prévoyant de le placer sous option ............................................................................................................. 148
21.1.7 Répartition du capital et des droits de vote ....................................................................................................................... 149
21.1.8 Nantissement de l’actif social ............................................................................................................................................ 152
21.2 ACTE CONSTITUTIF ET STATUTS ...................................................................................................................................................... 153
21.2.1 Objet social (Article 2 des statuts) ..................................................................................................................................... 153
21.2.2 Disposition des statuts, d’une charte ou d’un règlement de la Société concernant les membres du conseil
d’administration ................................................................................................................................................................. 153
21.2.3 Droits, privilèges et restrictions attachés aux actions ........................................................................................................ 153
21.2.4 Modifications des droits des actionnaires .......................................................................................................................... 153
21.2.5 Assemblées générales (Articles 24 à 30 des statuts) ....................................................................................................... 153
21.2.6 Disposition de l’acte constitutif, des statuts, d’une charte ou de règlement de la Société qui pourraient avoir pour
effet de retarder, de différer ou d’empêcher un changement de son contrôle ................................................................... 155
21.2.7 Franchissements de seuils (Article 12 des statuts) ........................................................................................................... 155
21.2.8 Modification du capital social et des droits de vote attachés aux actions .......................................................................... 155
22 CONTRATS IMPORTANTS .............................................................................................................................................................. 155
23 INFORMATIONS PROVENANTS DE TIERS, DECLARATIONS D’EXPERTS ET DECLARATIONS D’INTERETS ....................... 155
24 DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC ..................................................................................................................................... 155
24.1 CONSULTATION DES DOCUMENTS JURIDIQUES ................................................................................................................................. 155
24.2 DOCUMENTS ACCESSIBLES SUR LE SITE INTERNET DE LA SOCIETE .................................................................................................... 156
24.3 CALENDRIER DE COMMUNICATION FINANCIERE DE LA SOCIETE .......................................................................................................... 156
25 INFORMATIONS SUR LES PARTICIPATIONS ................................................................................................................................ 157
25.1 LISTE DES FILIALES ET PARTICIPATIONS DU GROUPE ........................................................................................................................ 157
25.2 INFORMATIONS FINANCIERES SIGNIFICATIVES RELATIVES AUX FILIALES OPERATIONNELLES DU GROUPE POUR L’EXERCICE 2008 ............ 157
26 MARCHE DES INSTRUMENTS FINANCIERS DE LA SOCIETE ..................................................................................................... 158
27 GLOSSAIRE ...................................................................................................................................................................................... 159
28 TABLES DE CONCORDANCE ......................................................................................................................................................... 160
28.1 TABLE DE CONCORDANCE AVEC L’ANNEXE 1 DU REGLEMENT CE N°809/2004 .................................................................................... 160
28.2 TABLE DE RECONCILIATION AVEC LE RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2008 ............................................................................................ 162

RAPPORT ANNUEL 2008 MEMSCAP 1
1 PERSONNES RESPONSABLES
1.1 Responsable du document de référence
Monsieur Jean Michel Karam, Président du conseil d'administration de MEMSCAP, S.A. (ci-après « MEMSCAP » ou la « Société »).
1.2 Attestation du responsable du document de référence
« J'atteste, après avoir pris toute mesure raisonnable à cet effet, que les informations contenues dans le présent document de référence sont, à ma
connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas d'omission de nature à en altérer la portée.
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du
patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et le rapport de
gestion figurant en page 88 présente un tableau fidèle de l’évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la Société et de
l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ainsi qu’une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles sont
confrontées.
J'ai obtenu des contrôleurs légaux des comptes une lettre de fin de travaux, dans laquelle ils indiquent avoir procédé à la vérification des
informations portant sur la situation financière et les comptes données dans le présent document ainsi qu'à la lecture d'ensemble du document.
Enfin,
(a) les comptes consolidés des exercices clos les 31 décembre 2006, 31 décembre 2007 et 31 décembre 2008 ont fait l’objet de rapports de
certification des commissaires aux comptes qui figurent respectivement aux sections 20.3.1 du document de référence 2006 déposé le 20 juin
2007 sous le numéro de dépôt D 07-618, 20.3.1 du document de référence 2007 déposé le 23 juin 2008 sous le numéro de dépôt D 08-506 et
section 20.3.1 du présent document de référence ;
- Les comptes consolidés 2006 ont fait l’objet d’une certification sans réserve avec observation afférente sur l’incidence comptable et financière
de la cession industriel du site de Bernin sur l’exercice, exposée dans les notes 1.2 et 2.3 de l’annexe des comptes consolidés.
(b) les comptes annuels des exercices clos les 31 décembre 2006, 31 décembre 2007 et 31 décembre 2008 ont fait l’objet de rapports de
certification des commissaires aux comptes qui figurent respectivement aux sections 20.3.2 du document de référence 2006 déposé le 20 juin
2007 sous le numéro de dépôt D 07-618, 20.3.2 du document de référence 2007 déposé le 23 juin 2007 sous le numéro de dépôt D 08-506 et
20.3.2 du présent document de référence ;
- Les comptes annuels 2006 ont fait l’objet d’une certification sans réserve avec observation afférente sur l’incidence comptable et financière de
la cession industriel du site de Bernin sur l’exercice, exposée dans les notes 2.1 et 3.1 de l’annexe des comptes annuels. »
Crolles, le 26 juin 2009
Jean Michel Karam
Président du conseil d’administration et Directeur général
1.3 Responsables de l’information financière
Monsieur Yann Cousinet
Directeur Administratif et Financier
Parc Activillage des Fontaines
Bernin
38926 Crolles Cedex
Téléphone : 04 76 92 85 00
Fax : [phone]
e-mail : [e-mail]
Madame Aurore Foulon
Vice Président
Corporate Communications & Directeur juridique
Parc Activillage des Fontaines
Bernin
38926 Crolles Cedex
Téléphone : 04 76 92 85 00
Fax : [phone]
e-mail : [email protected]